INTRODUÇÃO AO CÁLCULO

FINANCEIRO
 I. Objectivos da Disciplina
• Findo o semestre, o estudante deve ser capaz de:
– Identificar o valor do dinheiro no tempo;
– Capitalizar valores em regimes de juros simples e
composto;
– Entender a relação existente entre diferentes taxas de
juro;
– Actualizar valores em regime de juros simples e
composto;
– Classificar e determinar valores dos diversos tipos de
rendas;
– Entender as operações de cedência de capital
(empréstimos).
I. Conceitos Fundamentais
• Valor do Dinheiro no Tempo

Dinheiro

Tempo
I. Conceitos Fundamentais
– Operação financeira;
– Segundo Alves Mateus (2006:21), operação
financeira é toda a acção que tem por finalidade
produzir ou modificar quantitativamente um capital,
cujas características essenciais são:
» Duração, taxa e contingência quanto à sua realização.

– Duração, período financeiro;

– Tempo, capital, juro;
– Taxa de juro e taxa de desconto;
– Valor actual e valor acumulado
1.1. As razões subjacentes aos juros
A taxa de juro, está condicionada a vários factores,
tais como:
• A quantidade de moeda ou meios de
pagamento disponíveis no mercado;
• A capacidade ou a expectativa de realização de
operações económicas lucrativas;
• Os riscos de crédito;
• A qualidade e o valor das garantias oferecidas;
• A expectativa de perda do valor aquisitivo da
moeda emprestada.
Juer (2003:5)
1.2. importância económico-social do juro
• O juro é o preço de uso, temporário ou definitivo,
de capital alheio.
• Entre vários aspectos, a importância sócio-
económica do juro reside na sua capacidade de:
– estimular a poupança e o investimento (assegura o
equilíbrio entre o consumo futuro e presente = o juro
visa repor o valor do dinheiro no tempo).
– É na base do juro que encontramos os empréstimos
ao consumo, empréstimos à produção, investimentos
reais directos, aquisições de acções e obrigações, bem
como depósitos a prazo em bancos.
 II. Capitalização
Capitalização é a remuneração de determinado capital
durante um intervalo de tempo. Ou seja, é a acção e
também o efeito de adicionar comulativamente a um capital
os juros produzidos ao longo dos períodos financeiros ou de
tempo.
•O resultado de adição do juro ao capital é o valor
acumulado (montante) e o lapso de tempo ao fim do qual se
adiciona o juro ao capital designa-se por período de
capitalização; o número de vezes em que anualmente se
adiciona o juro ao capital corresponde à frequência de
capitalização.
•O elemento que conduz o principal ao montante recebe o
nome de factor de capitalização.
2.1. Capitalização Simples
Capitalização Simples é uma modalidade em que a taxa
de juros de qualquer período de tempo incide somente
sobre o capital inicial, pois os juros saem do circuito de
capitalização no momento do seu vencimento, pelo que
permanece constante, durante todo o prazo do contrato,
o capital sobre o qual se efectua o cálculo dos juros em
cada período de capitalização.
Contudo, é possível que os juros simples de cada período
sejam mantidos até ao fim do prazo para serem pagos
juntamente com o capital inicial. Neste caso, designa-se
por regime de capitalização dito simples ou capitalização
simples com acumulação.
2.1.1. Fórmulas Básicas da Capitalização Simples
Juros periódicos e total: J = VP.i JT = VP. i.n
Capital acumulado, Capital inicial e taxa de juro:
Cn = VF = VP +JT => VF = VP + VP. i.n => ou
VF = VP(1+i.n) C0 = VP = VF /(1+in) i = J/C

Como J= VF – VP, temos que: i = VF /VP – 1

i = (VF – VP)/VP = VF/VP – VP/VP =>

•Onde:
 VF = Cn = Capital acumulado de C0 decorridos n períodos; e
 VP = C0 = o seu valor actual ou capital inicial.
 i = taxa de juro
 n = prazo ou número de períodos.
 2.1.2. Aplicação
1. Colocou-se durante 6 anos por um período de
capitalização de um ano renovável, um capital de 100 000
MT à taxa anual de 8%. Estipulou-se que os juros seriam
pagos no fim de cada período anual. Calcular os pagamentos
efectuados anualmente até ao termo do contrato.
2. Ao aplicar 15 000 MT, pelo prazo de um ano, um
investidor recebeu 2 000 MT de juros. Qual foi a taxa de juro
simples aplicada?
3. Considere um empréstimo de 300 000 MT, pelo prazo de
4 anos, à taxa anual de juro de 19%, com os juros pagos no
final de cada ano. Pretende-se:
•a) O valor pago no final do 2º ano do processo;
•b) O pagamento efectuado no final do 4º ano do processo.
 2.1.2. Aplicação (cont.)
4. Uma aplicação de 50 000 MT pelo prazo de cinco anos,
obteve um rendimento de 8 250 MT. Qual é a taxa de juro
anual correspondente?
5. Sabendo-se que os juros de 6 000 MT foram obtidos com a
aplicação de 7 500,00 à taxa de 8% ao trimestre, pede-se que
se calcule o prazo correspondente;
6. Qual é o capital que, à taxa de 4% ao mês, rende juros de
9000 MT em um ano?
7. Um capital de 600 000 Meticais foi aplicado em regime de
juro simples com acumulação à taxa anual de 21% durante 5
anos.
•Calcular o capital acumulado no fim do prazo de aplicação.
•Determinar os juros vencidos durante o mesmo prazo.
 2.1.2. Aplicação (cont.)
8. Um capital aplicado em regime de juro simples à taxa
anual de 20% transformou-se ao fim de 3 anos no valor
acumulado de 448 000 Meticais. Calcule o capital
inicialmente aplicado.
9. Um capital de 250 000 aplicado em regime de juro
simples, transformou-se ao fim de 3 anos num valor
acumulado de 385 000 Maticais. Calcular a taxa de juro
anual.
10. Um capital de 120 000 Meticais aplicado em juro simples
à taxa anual de 15% transformou-se ao fim de n períodos no
valor acumulado de 192 000Mt. Calcular o número de
períodos de aplicação.
2.1.3. Fórmulas Derivadas

Exemplos:
1. Calcular o juro vencido por um capital de 200 000
Meticais durante o período de 5 meses, aplicado em
regime de juro simples e à taxa anual de 21%.
2. Determine o capital que aplicado durante 6 meses à
taxa anual de 2% se converteu em 101 000 Meticais.
3. Determinar o juro vencido por um capital de 300 000
Meticais aplicado durante 130 dias, em regime de juro
simples e à taxa anual de 20%, admitindo:
•Ano Civil;
•Ano Comercial
2.1.4. Método dos Divisores Fixos
Considerem-se as fórmulas do juro:
J = C0.n.i/365 ou J = C0.n.(i/365);
J=C0.n.i/12 ou J = C0.n.(i/12)
Este método baseia-se na decomposição da fórmula dos
juros (tempo expresso em dias ou em meses) em dois
factores:
•factor composto pelos elementos variáveis da fórmula,
que se designa por número N = C0.n (Capital e tempo);
•factor composto pelos elementos fixos da fórmula, que se
designa por Divisor D (taxa de juro i e constante).
D = 365/i ou D = 12/i (constante para cada taxa de juro)
•Assim, o valor dos juros vem: J = N*(1/D) ou J = N/D
2.1.4. Método dos Divisores Fixos – Exemplos
Atendendo as relações anteriores, tem-se:
∑
t
*
NK
J = k=1
D
Ex.1: Com base nos movimentos do quadro abaixo
indicado, determinar, a 31 de Outubro, o juro vencido pela
conta corrente do Sr. Beta, durante o mês de Outubro,
considerando a taxa de juro anual de 4% (ano civil):
Data Operação Entradas Saídas Saldo Dias
Out. 1 Saldo nesta data - - 20.000 5
Out. 6 Depósito 15.000 - 35.000 7
Out. 13 Levantamento - 10.000 25.000 5
Out. 18 Levantamento - 5.000 20.000 8
Out. 26 Depósito 10.000 - 30.000 5
Out. 31 Juros vencidos (4%) 85,45 - 30.085 ==
2.1.4. Método dos Divisores Fixos (Ex. – Cont.)
Ex.2: Considere os capitais de 100, 150 e 200 meticais vencendo
juros pelos prazos de 20, 50 e 30 dias respectivamente à taxa de
15%/ano. Calcule o total dos juros produzidos.
Ex. 3: Considere-se um contrato de empréstimo em conta corrente,
vencendo juros à taxa de 30%, em que a entidade financiada dispõe
do valor máximo (“plafond”) de 1000 contos, podendo fazer
amortizações e utilizações de modo que o saldo não ultrapasse o
plafond negociado. Os juros são contados trimestralmente e, no
primeiro trimestre, verifica-se o seguinte:
-Utilizações: 500 contos (inicial); 300 contos ao fim de 50 dias; e 200
contos ao fim de 60 dias.
-Pagamentos: 100 contos ao fim de 15 dias; 250 contos ao fim de 35
dias; e 125 contos ao fim de 90 dias.
•Pretende-se determinar os juros devidos ao fim do 1° trimestre
(que para efeitos de simplificação, supomos ser de 90 dias).
Obrigado e bom trabalho, a todos!