Produtos e Serviços do

Mercado de Crédito
• A dívida corporativa cobre uma ampla gama de instrumentos
negociados nos mercados primário e secundário.

• Os emissores corporativos captam recursos para projectos e

necessidades de curto, médio e longo prazo. Emitindo dívidas garantida
e não garantida, com o primeiro tipo garantido pelos activos da
empresa.

• A facilidade com que uma empresa pode obter financiamento não

garantido no mercado é função de seu rating de crédito.
Tipos de Produtos de Crédito
• De Curto prazo ou de Tesouraria
• A Conta Corrente Caucionada (CCC) é um crédito à tesouraria de curto prazo, para fazer face às necessidades de exploração das empresas, com
um limite máximo de utilização disponível a partir da conta de depósito à ordem.

• Facilidade de descoberto bancário facilidade de utilização de crédito, associada a uma conta de depósito à ordem, em que, para além do saldo
dessa conta, se permite a sua movimentação até um limite de crédito previamente estabelecido,.

• Cartão de crédito para empresas: modalidade de pagamento similar ao cartão de débito mas que tem subjacente o recurso ao crédito e o
pagamento de juros;

• Empréstimo de curto prazo: contrato de crédito reembolsável até um ano, cujo montante é inicialmente transferido para a conta de depósito à
ordem;

• Factoring é um tipo de financiamento onde um negócio vende suas contas a receber, com um desconto, para uma terceira parte. Por isso, se trata
de um instrumento de fomento comercial, onde uma empresa repassa para outra seus recebíveis e créditos futuros de médio e longo prazo.

• Papel Comercial é um produto de dívida privada de curto prazo que permite às empresas emitentes financiarem-se directamente no mercado
sem terem de recorrer ao crédito bancário
Tipos de Produtos de Crédito
• De Médio e Longo Prazo

• Crédito Hipotecário - é um crédito em que o indivíduo dá o imóvel ou bem equiparado em questão (ou outro)
como garantia de pagamento do empréstimo contraído. Este tipo de crédito confere aos bancos uma maior
garantia de pagamento.

• Locação financeira - leasing, é um contrato através do qual a locadora (a empresa que se dedica à exploração
de leasing) adquire um bem escolhido por seu cliente (locatário) para, em seguida, alugá-lo a este último, por
um prazo determinado, fim do prazo o locatário pode optar por renová-lo por mais um período, por devolver
o bem ou adquirir o bem, pelo valor de mercado ou por um valor residual previamente definido no contrato.

• Obrigações (também designada por emissão obrigacionista) é um empréstimo de médio/longo prazo (mais
de 1 ano), onde a empresa vai obter os recursos financeiros que precisa junto dos investidores, através do
mercado de capitais, pela contrapartida de uma taxa de juro e pela devolução do valor investido até ao final
do período do empréstimo
Classificação do risco de Crédito
• Uma classificação de crédito é uma opinião formal dada por uma
agência de classificação de risco de crédito a uma emissão específica
de títulos de dívida.

• Os ratings são atribuídos a emissões públicas de títulos de dívida por

qualquer tipo de entidade, incluindo governos, bancos e empresas.

• Eles também são concedidos a dívida de curto prazo, como papel

comercial, bem como títulos de médio e longo prazo.
Objetivo das classificações de crédito
• Os investidores de títulos aceitam o risco do emissor deixar de pagar
os cupons ou que não pague o principal na data de vencimento.

• Geralmente, o risco de crédito é maior para títulos com vencimento

longo, pois há um período mais longo para o emissor potencialmente
deixar de pagar. Por exemplo, se a empresa emitir títulos de dez anos,
os investidores não podem ter certeza de que a empresa ainda
existirá dentro de dez anos.
Classificações de crédito formais
• As classificações de crédito são fornecidas pelas agências especializadas. As principais
agências de classificação de crédito são a Standard & Poor´s, Fitch e Moody´s, com
sede nos Estados Unidos, e o IBCA, com sede no Reino Unido.

• Após a recepção de um pedido formal, as agências de classificação de crédito

procedem a análise que deverá culminar com a atribuição do rating. A solicitação de
classificação vem da organização que planea emitir títulos. Embora os ratings sejam
fornecidos para o benefício dos investidores, o emissor deve arcar com o custo com a
classificação.

• O emissor solicitar uma classificação porque os investidores podem se recusar a

comprar títulos que não tenham uma classificação reconhecida.
Classificações de crédito formais
• Embora o exercício de classificação envolva uma análise de crédito do emissor,
a classificação é aplicada a uma emissão específica de dívida. Isso significa que,
em teoria, o rating de crédito é aplicado não a uma organização, mas a títulos
de dívida específicos que a organização emitiu ou planea emitir.

• Na prática, é comum que o mercado se refira à capacidade de crédito das

próprias organizações em termos de classificação de sua dívida.

• Uma empresa com classificação alta, como o Commerzbank, é, portanto,

denominada empresa com classificação "triplo A", embora sejam suas
emissões de dívida com esta classificação.
Classificações de crédito
• As classificações de crédito variam entre as agências. Categorias separadas
são usadas por cada agência para dívida de curto prazo (com vencimento
original de 12 meses ou menos) e dívida de longo prazo com vencimento
original de mais de um ano.

• Também é comum distinguir entre classificações mais altas de “grau de

investimento”, onde o risco de crédito é baixo e classificações de qualidade
mais baixa, de “grau especulativo”, onde o risco de crédito é maior.

• Os títulos de alto rendimento são títulos de grau especulativo e geralmente

têm classificação não superior a duplo B
Classificações de crédito