Aula - 03 Mercado Financeiro Ok

Mercado Financeiro
Aula 3- Sistema Financeiro Nacional (Parte 2)

Sistema Financeiro Nacional
Conteúdo Programático desta aula
 Definição;
 Estrutura do Sistema Financeiro;
 Tipos de Instituições Financeiras;
 Organismos Financeiros
Internacionais.
Mercado Financeiro Prof. Alex Magalhães - Aula 03

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BANCO CENTRAL
O Banco Central do Brasil (Bacen) é uma autarquia
vinculada ao Ministério da Fazenda, que também foi
criada pela Lei 4.595, de 31 de dezembro de 1964. É o
principal executor das orientações do Conselho
Monetário Nacional e responsável por garantir o poder de
compra da moeda nacional, tendo por objetivos:
 zelar pela adequada liquidez da economia;

 manter as reservas internacionais em nível adequado;
 estimular a formação de poupança;
 zelar pela estabilidade e promover o permanente
aperfeiçoamento do sistema financeiro.

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BANCO CENTRAL
ATRIBUIÇÕES
 Formatar, executar e acompanhar a política

monetária;
 Emitir e distribuir papel-moeda;
 Executar os serviços do meio circulante;
 Receber os recolhimentos de depósito compulsório
dos bancos e realizar operações de redesconto e
empréstimo às instituições financeiras;
 Regular a execução da compensação de cheques;
Mercado
Mercado Financeiro
Financeiro Prof.
Prof. Alex
Alex Magalhães
Magalhães -- Aula
Aula 03
03
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BANCO CENTRAL
ATRIBUIÇÕES
 Comprar e vender títulos públicos federais;

 Exercer o controle de crédito;
 Fiscalizar as instituições financeiras;
 Controlar o fluxo de capitais estrangeiros;
 Executar e acompanhar a política creditícia;
 Formatar, executar e acompanhar a política cambial;
 Formatar, executar e acompanhar as relações
financeiras com o exterior.
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COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS
A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) também é uma

autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda, instituída
pela Lei 6.385, de 7 de dezembro de 1976. É responsável
por:
 regulamentar,
 desenvolver,
 controlar e
 fiscalizar o mercado de valores mobiliários do país.

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COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS
Para este fim, exerce as funções de:
 Assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados de
bolsa e balcão;
 Proteger os titulares de valores mobiliários;
 Evitar ou coibir modalidades de fraude ou manipulação no
mercado;
 Assegurar o acesso do público a informações sobre valores
mobiliários negociados e sobre as companhias que os tenham
emitido;
 Assegurar a observância de práticas comerciais equitativas no
mercado de valores mobiliários;
 Estimular a formação de poupança e suas aplicações em valores
mobiliários;
 Promover a expansão e o funcionamento eficiente e regular do
mercador de ações, e;
 Estimular as aplicações permanentes em ações do capital social
das companhias abertas.
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Classificação das instituições financeiras
As instituições financeiras que operam no mercado

financeiro podem ser classificadas segundo a
natureza das obrigações que emitem.
Este critério permite classificar as instituições

financeiras em bancárias/ monetárias e não
bancárias/ não monetárias, isto é, quanto à
capacidade de multiplicar a moeda.

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Bancárias/Monetárias
– Os bancos comerciais, por exemplo, podem ser classificados
como instituições monetárias, a quem se permite criação de
moeda, uma vez que captam depósitos à vista, emprestam
esses recursos e mantêm conta de reserva junto ao Banco
Central.
Não-bancárias/Não-monetárias
– Não multiplicam a moeda, como as Corretoras de Títulos e
Valores Mobiliários, Bancos de Investimento, Sociedades de
Crédito Financiamento e Investimento.
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As instituições financeiras que operam no mercado

financeiro também podem ser classificadas pelos tipos de
operações que estão autorizadas a realizar.
Temos então as:

• instituições de crédito e aquelas distribuidoras de
títulos e valores mobiliários realizando a intermediação
de recursos.
• Instituições de crédito/Intermediários financeiros
• Instituições auxiliares/Distribuidores de Títulos e
Valores Mobiliários.
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INSTITUIÇÕES OPERADORAS DO MERCADO FINANCEIRO
INSTITUIÇÕES CAPTADORAS DE DEPÓSITOS A VISTA:
 Bancos Múltiplos com carteira comercial
 Bancos Comerciais
 Caixa Econômica Federal
 Cooperativas de Crédito

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INSTITUIÇÕES CAPTADORAS DE DEPÓSITOS A VISTA:
Segundo Pinheiro, a instituição bancária aceita fundos das
unidades superavitárias e os concede em crédito às
deficitárias mediante empréstimos e compra de títulos. As
instituições bancárias captam depósitos a vista, livremente
movimentados por meio de cheques emitidos pelos
clientes depositantes. Em função disso, elas podem ser
caracterizadas também pela faculdade de emissão de
moeda escritural.

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Multiplicador Bancário
A oferta monetária da economia pode ser afetada de duas
formas pelos bancos a saber:
Quando o banco mantém 100% dos depósitos em
reservas monetárias. Neste caso a oferta monetária na
economia não é afetada.
Quando o banco empresta parte dos depósitos. Neste
caso a oferta monetária da economia é afetada.

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Multiplicador Bancário
Como exemplo, um depósito a vista na corrente de um

banco A pode multiplicar-se em novos depósitos (isto é
em moeda escritural na conta de outros correntistas ou
bancos), dependendo do nível de retenção estabelecido
pelo (BACEN).
Vamos supor que este nível seja de 10%. A fórmula que

indica o efeito multiplicador é 1/R. Isto é 1/0,10 = 10.
Portanto para cada R$ 1.000,00 depositados o efeito

multiplicador é de R$ 10.000,00.

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Razões pelas quais as Instituições Bancárias são muito

utilizadas
 Oferecem contas de depósito que podem ajustar-se às

características de montante e liquidez desejadas pela
maior parte das unidades superavitárias;
 Movimentam fundos recebidos de tal forma que lhes

permite conceder empréstimos que se ajustam aos
vencimentos desejados pelas unidades deficitárias;

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Razões pelas quais as Instituições Bancárias são muito

utilizadas
 Aceitam os riscos dos empréstimos que proporcionam;

 Têm mais conhecimento que as unidades
superavitárias individuais sobre a solvência das
organizações deficitárias;
 Diversificam seus empréstimos entre numerosas
unidades deficitárias, o que lhes permite absorver
melhor a inadimplência dos empréstimos que as
unidades superavitárias individuais.
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DEMAIS INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS

 Agências de Fomento
 Associações de Poupança e Empréstimo
 Bancos de Desenvolvimento
 Bancos de Investimento
 Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES)
 Companhias Hipotecárias
 Cooperativas Centrais de Crédito
 Sociedades Crédito, Financiamento e Investimento
 Sociedades de Crédito Imobiliário e Sociedades de Crédito ao
Microempreendedor
 Bancos de Câmbio
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BNDES
O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e

Social (BNDES), criado em 1952 como autarquia federal,
foi enquadrado como uma empresa pública federal, com
personalidade jurídica de direito privado e patrimônio
próprio, pela Lei 5.662, de 21 de junho de 1971. O BNDES é
um órgão vinculado ao Ministério do Desenvolvimento,
Indústria e Comércio Exterior e tem como objetivo apoiar
empreendimentos que contribuam para o
desenvolvimento do país. A parceria com instituições
financeiras, com agências estabelecidas em todo país,
permite a disseminação do crédito, possibilitando um
maior acesso aos recursos do BNDES.

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OUTROS INTERMEDIÁRIOS FINANCEIROS
 Administradoras de Consórcio
 Sociedades de arrendamento mercantil
 Sociedades corretoras de câmbio
 Sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários
 Sociedades distribuidoras de títulos e valores
mobiliários

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OUTRAS ENTIDADES RELEVANTES NO SISTEMA

FINANCEIRO
Bolsa de Valores e Bolsa de Mercadorias e Futuros
Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC)
Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC)
CETIP S.A. - Balcão Organizado de Ativos e Derivativos

B3
CETIP Central de Custódia e

BM&FBOVESPA de Liquidação Financeira de
Títulos

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BM&FBovespa
Antes da transformação em Sociedade Anônima de
Capital Aberto a Bolsa de Valores e a Bolsa de
Mercadorias e Futuros eram associações civis sem fins
lucrativos. Seus patrimônios eram representados por
títulos que as Sociedades Corretoras membros, as quais,
estão sujeitas à supervisão do Banco Central do Brasil e
da Comissão de Valores Mobiliários e obedecem às
diretrizes e políticas emanadas do Conselho Monetário
Nacional.
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OUTROS PARTICIPANTES DO SISTEMA FINANCEIRO
Agentes Autônomos de Investimento
Instrução CVM nº 497, de 3 de junho de 2011

Art. 1º Agente autônomo de investimento é a pessoa
natural, que realiza, sob a responsabilidade e como
preposto de instituição integrante do sistema de
distribuição de valores mobiliários, as atividades de:

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Agente Autônomo de Investimento

Atividades
I - prospecção e captação de clientes;
II - recepção e registro de ordens e transmissão dessas
ordens para os sistemas de negociação ou de registro
cabíveis, na forma da regulamentação em vigor; e
III - prestação de informações sobre os produtos oferecidos
e sobre os serviços prestados pela instituição integrante do
sistema de distribuição de valores mobiliários pela qual
tenha sido contratado.
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Investidores qualificados:
I – instituições financeiras;
II – companhias seguradoras e sociedades de capitalização;
III – entidades abertas e fechadas de previdência complementar;
IV – pessoas físicas ou jurídicas que possuam investimentos
financeiros em valor superior a R$ 300.000,00;
V – fundos de investimento destinados exclusivamente a
investidores qualificados;
VI – administradores de carteira e consultores de valores
mobiliários autorizados pela CVM, em relação a seus recursos
próprios.
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Principais associações do mercado financeiro
A ANBIMA - Associação Brasileira das Entidades dos

Mercados Financeiro e de Capitais
ANCOR - Associação Nacional das Corretoras de

Valores Câmbio e Mercadorias
APIMEC - Associação dos Analistas e Profissionais de

Investimento do Mercado de Capitais

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ORGANISMOS FINANCEIROS INTERNACIONAIS
Fundo Monetário Internacional (FMI)
O FMI se auto-proclama como uma organização de 185

países, trabalhando por uma cooperação monetária
global, assegurar estabilidade financeira, facilitar o
comércio internacional, promover altos níveis de
emprego e desenvolvimento econômico sustentável,
além de reduzir a pobreza.

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Banco Mundial
O Banco Mundial propriamente dito é composto pelo
BIRD (Banco Internacional para Reconstrução e
Desenvolvimento ) e pela AID (Associação Internacional
de Desenvolvimento ), IFC- Corporação Financeira
Internacional, AMGI - Agência Multilateral de Garantia
de Investimentos , CIADI - Centro Internacional para
Arbitragem de Disputas sobre Investimentos

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Banco para Pagamentos Internacionais – BIS

O Banco de Compensações Internacionais (Bank for
International Settlements) é uma organização
internacional responsável pela supervisão bancária. Ele
visa "promover a cooperação entre os bancos centrais
e outras agências na busca de estabilidade monetária e
financeira". Sediado em Basiléia, na Suíça, reune 55
bancos centrais de todo o mundo.

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Banco Interamericano de Desenvolvimento –
BID – foi criado em 1959 sendo considerado uma

instituição regional de desenvolvimento voltada a apoiar
o desenvolvimento econômico e social de países da
América Latina e Caribe.

EXERCÍCIO!

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1.Dentro do mais recente modelo do Sistema Financeiro Nacional, são
consideradas como entidades supervisoras:
A) Conselho Monetário Nacional, Banco Central, Instituto de
Resseguros do Brasil, Secretaria de Previdência Complementar,
Comissão de Valores Mobiliários.
B) Banco Central, Comissão de Valores Mobiliários, Superintendência
de Seguros Privados, Instituto de Resseguros do Brasil, Secretaria de
Previdência Complementar.
C) Conselho Monetário Nacional, Banco Central, Comissão de Valores
Mobiliários, Secretaria de Seguros Privados, Superintendência de
D) Comissão de Valores Mobiliários , Banco Central do Brasil.

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1.Dentro do mais recente modelo do Sistema Financeiro Nacional, são
consideradas como entidades supervisoras:
A) Conselho Monetário Nacional, Banco Central, Instituto de Resseguros
do Brasil, Secretaria de Previdência Complementar, Comissão de Valores
Mobiliários.
B) Banco Central, Comissão de Valores Mobiliários, Superintendência de
Seguros Privados, Instituto de Resseguros do Brasil, Secretaria de
C) Conselho Monetário Nacional, Banco Central, Comissão de Valores
Mobiliários, Secretaria de Seguros Privados, Superintendência de
D) Comissão de Valores Mobiliários , Banco Central do Brasil.

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2.De acordo com a Lei 4595/64, consideram-se instituições

financeiras:
A) Tanto pessoas físicas como jurídicas que tenham como atividade
principal a intermediação de recursos financeiros.
B) Tanto pessoas jurídicas públicas quanto privadas, que tenham
como atividade principal ou acessória a coleta, intermediação ou
aplicação de recursos financeiros e a custódia de valores de
propriedade de terceiros.
C) Somente pessoas jurídicas privadas, que tenham a custódia de
valor de propriedade de terceiros.
D) Somente pessoas jurídicas que intermediam recursos financeiros.

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2.De acordo com a Lei 4595/64, consideram-se instituições

financeiras:
A) Tanto pessoas físicas como jurídicas que tenham como atividade
principal a intermediação de recursos financeiros.
B) Tanto pessoas jurídicas públicas quanto privadas, que tenham
como atividade principal ou acessória a coleta, intermediação ou
aplicação de recursos financeiros e a custódia de valores de
C) Somente pessoas jurídicas privadas, que tenham a custódia de valor de
D) Somente pessoas jurídicas que intermediam recursos financeiros.

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3.Qual dos órgãos abaixo é responsável pela execução da política
monetária do país?
A) Banco Central do Brasil.
B) Conselho Monetário Nacional.
C) Ministério da Fazenda.
D) Tesouro Nacional.

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3.Qual dos órgãos abaixo é responsável pela execução da política
monetária do país?
A) Banco Central do Brasil.
B) Conselho Monetário Nacional.
C) Ministério da Fazenda.
D) Tesouro Nacional.

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Até a próxima aula.

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 Comprar e vender títulos públicos federais;

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Temos então as:

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 Caixa Econômica Federal

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Portanto para cada R$ 1.000,00 depositados o efeito

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 Movimentam fundos recebidos de tal forma que lhes

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ANCOR - Associação Nacional das Corretoras de

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