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Planos
Orçamentos
Objectivos
Características
⇒ Economicidade;
⇒ Susceptibilidade de revisão;
⇒ Flexibilidade;
⇒ Participação;
⇒ Oportunidade.
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⇒ Utilização de estimativas;
Tipos de Orçamentos:
1.Orçamento de Vendas;
6.Orçamento de Compras
7.Orçamento de Investimentos
8.Orçamento de Tesouraria
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Etapas do processo
O processo de orçamento de capital compreende cinco etapas distintas, mas correlacionadas.
•Geração de proposta
•Revisão e análise
•Tomada de decisão
•Implementação
•Acompanhamento
Todas as etapas do processo são importantes, mas a revisão e análise e a tomada de decisões
(etapas 2 e 3) consomem a maior parte do tempo e dos esforços. O acompanhamento (etapa
5) é importante, mas muitas vezes desprezado, e tem por objetivo permitir que a empresa
aumente continuadamente a precisão de suas estimativas de fluxo de caixa.
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TERMINOLOGIA BÁSICA
Os independentes e
Os mutuamente excludentes.
Projetos independentes são aqueles cujos fluxos de caixa não estão relacionados entre si, ou
seja, são independentes uns dos outros; a aceitação de um não exclui os demais.
Projetos mutuamente excludentes são aqueles que exercem a mesma função e, por isso,
competem uns com os outros. A aceitação de um descarta a consideração de todos os demais
que atendam a propósito semelhante.
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Fontes de Fundos para Financiamentos de Projectos
Custo da dívida
A grande maioria das empresas recorre a empréstimos bancários, a contratos de leasing e a
outras formas de passivos para financiar os activos. Tais operações acrretam custos
significativos, facilmente quantificáveis, já que ele está explicíto no contrato de mútuo
realizado entre a instituição financeira e a empresa. O custo da dívida representa a taxa de juro
paga pela empresa
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A demonstração deve ser apresentada pelo menos uma vez por ano,
junto aos outros relatórios contabilisticos presentes no balanço da
empresa.
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Estrutura da DFC
Actividades de investimento
Actividades de financiamento
Método direito
Método indireto
• Fluxo de caixa
• Avaliação de fluxos de caixa futuros,
• Administração do capital de giro,
• Ciclo operacional,
• Disponibilidades,
• Contas a receber e estoques.
• Capital de giro, arrendamento mercantil – LEASING,
• Conta corrente garantida,
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• Fluxo de caixa
• Critérios de DecisãoPayback
projeto.
Se a TIR for menor do que o custo de capital, deve-se rejeitar o
projeto.
financeiros.
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Activo não Corrente ou fixo inclui activos com grau de liquidez fraco, cuja
Passivo não corrente: dívidas cuja data de vencimento é a mais de um ano da data
do balanço
Passivo Corrente ou Circulante dívida em elevado grau de exigibilidade. Todas as
Fundo de Maneio
Ou
Fundo de Maneio = Capitais Permanentes – Activos não correntes
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Recursos Ciclicos
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ORÇAMENTO DE CAPITAL
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• Ciclo operacional,
CICLO ECONÔMICO
Inicia-se com a compra da mercadoria e encerra-se com a venda da
mesma. Este ciclo é o giro de estoques, ele nos diz quanto tempo a
empresa está demorando para girar o seu estoque. Quanto maior for o
estoque, mais lento será o giro do mesmo, acasionando, inclusive,
numa possível insuficiência crônica de caixa, forçando-a a captação
sistemática de recursos de terceiros comprometendo a saúde
financeira da empresa.
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CICLO FINANCEIRO
CICLO OPERACIONAL
• Disponibilidades,
• Disponibilidades,
• Capital de giro
• Capital de giro
• Estoques.
Estoques.
• Venda Média Mensal
É o tempo que se levará para repor o estoque, ou seja, desde o momento que o
produto atingiu o estoque mínimo até sua reposição. Dependendo do tipo de
mercadoria ou a distância do fornecedor, este tempo poderá ser extremamente curto
ou muito elástico.
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Estoques.
•Estoque Mínimo
É o estoque máximo de cada produto que estamos dispostos a manter para que não
prejudique a qualidade do Capital de Giro e também não afete o " Cash Flow " da
empresa.
Informações Necessárias:
- Estoque Médio
• Contas a receber
As Contas a Receber são geradas pelas vendas a prazo que são feitas
após concessão de crédito. Às vendas a prazos estão associados os
riscos com incumrimento, despesas com cobrança entre outros, mas
são fundamentais para alavancar o nível das operações e o giro dos
estoques. Quanto mais frouxo o sistema de política de crédito da
empresa, maior serão os riscos que o Administrador Financeiro
enfrentará para solucionar os problemas de capital de giro e fluxo de
caixa
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Política de Crédito
Empréstimos Bancários
Empréstimos Bancários
O prazo total do empréstimo pode subdividir-se nos seguintes
períodos:
Prazo de utilização – denomina o período durante o qual a empresa pode
usar o empréstimo;
Prazo de diferimento – período durante o qual não existe serviço da
divida, ou seja, não há lugar a reembolso de capital nem a pagamento de
juros, podendo no entanto não existir este período;
Prazo de carência – é o período de tempo, em que não há amortização de
capital, mas existe o pagamento dos juros, podendo da mesma forma que o
período anterior não existir;
Prazo de reembolso – período durante o qual é amortizado o empréstimo
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dívida.
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• Arrendamento Mercantil
Locação Financeira
Locação Financeira
- o valor presente das rendas seja igual ou superior ao Justo Valor (JV)
do bem.
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Locação Operacional
Locação Operacional
Regra geral não se prevê a transferência da propriedade jurídica do bem locado para
o locatário, ficando esbatido o carácter financeiro deste tipo de contrato.
é considerada como um custo (gasto) do exercício;
• Franchising
O franqueado:
Vantagens