Estratégia

Competitividade e globalização

Profa. Deborah Pereira

O papel da diversificação

As estratégias de diversificação

desempenham um papel principal no
comportamento de grandes empresas.
Questões de diversificação de produto:
 O alcance das indústrias e mercados nos quais a
firma compete.
 Como os gerentes compram, criam e vendem
negócios diferentes para combinar habilidades e
forças com oportunidades apresentadas à empresa.

Profa. Deborah Pereira

Dois níveis estratégicos
1.Estratégia de Nível de negócios (Competitiva)
Cada unidade de negócios em uma empresa
diversificada escolhe uma estratégia de nível
de negócios como os seus meios de
competência em mercados de produto
individuais.
2.Estratégia de Nível corporativo
Especifica ações tomadas pela firma para
ganhar uma vantagem competitiva
selecionando e dirigindo um grupo de negócios
diferentes que competem em várias indústrias
e mercados de produto.
Profa. Deborah Pereira
Níveis de diversificação: baixo nível

Negócio Único
Mais de 95 % da receita vêm
de um negócio único. A

Negócio Dominante
Entre 70 % e 95 % da
receita vem de um negócio
A
único.
B
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Níveis de Diversificação:
Moderado a Alto • Com forte ligação (misto
• Com forte relação relacionado e sem
 Menos de 70 % da receita relações)
vêm de um negócio único  Menos de 70 % da receita
e todos os negócios vêm do negócio dominante, e
compartilham produto, há limitadas conexões entre
tecnológico e ligações de negócios.
distribuição.

A A

B C B C
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Níveis de Diversificação:
Alto nível
• Sem relações de Diversificação
 Menos de 70 % da receita vêm do negócio
dominante, e não há nenhuma conexão comum entre
os negócios.

B C

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Estratégias Criam valor de
Diversificação
Operacional e Corporativo Relacionado

Alto Tanto Operacional

Diversificação
como Corporativo
Relacionada
Relacionado
Operacional Integração Vertical
(capacidade Rara
Relacionado: (Poder de Mercado)
que cria custos)
Repartição de
Atividades Sem relações de
entre Negócios Diversificação Ligada
Diversificação
Relacionada
(Economias
(Economias de Alcance)
Baixo Financeiras)
Alto Baixo
Corporativo Relacionado: Transferência de
Habilidades em Negócios por Sede Corporativa

Profa. Deborah Pereira

Diversificação Relacionada

• A empresa cria valor aumentando:

 Recursos
 Capacidades
 Competências principais
• Economias de Alcance
 As economias de preço que ocorrem quando uma
empresa transfere capacidades e competências
desenvolvidas em um dos seus negócios a outros
dos seus negócios.

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Diversificação Relacionada:
Economias de objetivo
• O valor é criado de economias de objetivo:
 O operacional compartilha atividades relacionadas
 O corporativo transfere habilidades ou competências
principais corporativas entre as unidades.
 A diferença entre atividades do primeiro para o
segundo é baseada em como os recursos são
usados para criar economias de objetivo.

Profa. Deborah Pereira

Diversificação Relacionada: Poder de
Mercado

• O poder de mercado existe quando uma

empresa pode:
 Vender os seus produtos acima do nível competitivo
existente e/ou

 Reduzir os preços das suas atividades primárias e

atividades de suporte abaixo do nível competitivo.

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Diversificação Relacionada: Poder de
Mercado

• Competição de Multipontos
 Duas ou mais empresas diversificadas
simultaneamente competem nas mesmas áreas de
produto ou mercados geográficos.

• Integração Vertical
 Para trás - a empresa integra para trás e produz as
suas próprias insumos.
 Para frente - a empresa cria o seu próprio sistema de
distribuição para entregar as suas produções.
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Diversificação Relacionada:
Complexidade

• Simultâneo Operacional e Corporativo

Relacionados
 Implica a direção de duas fontes do conhecimento
simultaneamente:
• Formas operacionais de economias de objetivo
• Formas corporativas de economias de objetivo

 Tais esforços muitas vezes falham por causa de

dificuldades de implementação.

Profa. Deborah Pereira

Sem relações de Diversificação

• Economias Financeiras
 São economias realizadas por alocações melhoradas
de recursos financeiros.
• Baseado em investimentos dentro e fora da
empresa
 Cria o valor por dois tipos de economias financeiras:
• Alocações de capital internos eficientes
• Compra de outras corporações e a reestruturação
dos seus ativos

Profa. Deborah Pereira

Sem relações de Diversificação

• Alocação de Mercado de Capital Interno

Eficiente
 O escritório corporativo distribui o capital a divisões
de negócios para criar o valor da companhia total.
 Os conglomerados têm um ciclo de vida
regularmente curto porque as economias financeiras
são mais facilmente duplicadas por concorrentes do
que são lucros de operacional e corporativo
relacionados.

Profa. Deborah Pereira

Sem relações de Diversificação:
Reestruturação

• A reestruturação cria economias financeiras

 Uma empresa cria o valor comprando e vendendo os
ativos de outras empresas no mercado externo.

• As decisões de alocação de recursos podem

ficar complexas, portanto para o êxito é
necessário:
 Concentrar-se em negócios de baixa tecnologia.

Profa. Deborah Pereira

Estímulos Externos para Diversificação
Legislação • As leis antitruste nos anos dos anos de
Antitruste 1960 e 1970 desencorajaram fusões que
criariam um maior poder de mercado
(integração vertical ou horizontal.
• As fusões nos anos 1960 e 1970 assim
tenderam a ser sem relações.
• O relaxamento da execução antitruste
resulta mais e mais em grandes fusões
horizontais.
• No início de 2000: os assuntos antitrustes
parecem estar emergindo e fusões agora
tem sido mais observadas.

Profa. Deborah Pereira

Estímulos Externos para Diversificação
Legislação • Os altos impostos sobre dividendos
Antitruste causam uma mudança corporativa de
dividendos para a compra e criação de
companhias em indústrias de alta
Leis Fiscais performance.
• Em 1986 muda a lei americana e:
 Os impostos individuais são reduzidos
de 50 a 28 por cento.
 Cria-se um estímulo para que os
acionistas prefiram dividendos a
investimentos de aquisição.

Profa. Deborah Pereira

Estímulos Internos para Diversificação
Realização • A alta realização elimina a
Baixa necessidade da maior
diversificação.
• A realização baixa atua como
estímulo da diversificação.
• As empresas “contaminadas”
por uma performance ruim
muitas vezes assumem riscos (a
diversificação é arriscada).

Profa. Deborah Pereira

Estímulos Internos para Diversificação
Baixa
Performanc • A diversificação pode ser
e uma estratégia defensiva
Fluxo de
caixa
se:
futuro  A linha de produtos é
incerto madura.
 A linha de produtos está
ameaçada.
 A empresa é pequena e está
em uma indústria madura ou
que está amadurecendo.

Profa. Deborah Pereira

Estímulos Internos para Diversificação
Baixa • A sinergia existe quando o valor criado
Performance pela colaboração de negócios excede o
valor criado por cada um trabalhando
Fluxo de independentemente
caixa futuro • … mas sinergia cria a interdependência
incerto conjunta entre unidades de negócios.
• Uma firma pode se tornar adversa a
Sinergia e riscos e limitar o seu nível de
redução de atividade.
riscos • Uma empresa pode reduzir o nível da
modificação tecnológica funcionando
em ambientes menos mutáveis.

Profa. Deborah Pereira