Durante la I Guerra Mundial se expande la actividad econmica en Chile gracias al aumento en la exportacin salitre 1915-1918 No hay crecimiento de la agricultura

a y muy marginal en la industria Sensacin de optimismo nacional, a pesar de las problemticas sociales

As, los ndices de produccin tanto agregado como sectoriales presentan en la dcada una evolucin caracterizada por fluctuaciones inherentes a cambios en precios relativos. Esto, evidentemente, reflejaba la vulnerabilidad de la economa chilena, altamente sensible a los shocks externos por la va de cambios en los trminos de intercambio. Con tipo de cambio fijo, debido al sistema de patrn oro y la convertibilidad del peso, la economa vea directamente traducido la situacin del comercio exterior, en problemas fiscales y de niveles de actividad.

Los ingresos fiscales son provedos por la industria salitrera, la cual es el pilar del comercio de exportacin 1910-1922. derechos de exportacin constituyeron un 39% de las entradas totales del fisco Esta caracterstica vuelve vulnerable a la economa nacional antes las variaciones del mercado externo Aparicin del salitre sinttico alemn en 1919 Las exportaciones caen en un 70%

Contraccin econmica nacional Retorno de los mineros a la zona central, demanda por trabajos, recrudecimiento de la cuestin social Triunfo de Arturo Alessandri Palma en 1920 (Alianza Liberal) Caos econmico, expansin del dficit pblico, manejo del pas con dficit fiscal (1919-1921) Se solventa con deuda externa el gasto para impedir que la crisis se profundice

Se buscan paliativos a los problemas sociales y de trabajo, provocando problemas macroeconmicos, como la inflacin Indicadores de la recesin econmica: Disminucin oficinas salitreras (1914-137, 1929-97, 1922-53) Cada del empleo salitrero: la produccin desciende en un 37% en 1920, 55% en 1922

El trmino de la guerra europea y la cada de las exportaciones salitreras significaron una disminucin del producto agregado de un 21% Una cada en 1918-1919 de un 75% de los aportes del salitre al erario nacional provocando un descenso en alrededor de un tercio del gasto pblico entre esos aos. Un breve repunte de las exportaciones salitreras en 1920 pareci sugerir el inicio de una recuperacin, pero solo para llevar a una nueva cada entre 1920 y 1921, luego de lo cual, y hasta 1924-1925, la disminucin de stocks internacionales estimul levemente la demanda por salitre chileno. De all en adelante, los mercados del salitre se debilitaron paulatinamente debido a la competencia del sinttico.

Crisis de post-guerra, asociada a la cada en trminos de intercambio y a la incapacidad importadora del pas 1910: supervit de U$100 millones 1919: dficit de U$ 33 millones Se transmite la crisis por medio de la cada del ingreso (de extensin temporal media)

Se inicia proceso de reubicacin de recursos productivos, asociado a polticas fiscales reactivadoras La crisis de 1929 en Chile se ci sobre una economa ya debilitada que vena de una contraccin previa

El problema de desocupacin generado por los descensos de los niveles de actividad provoc presiones a la baja en los salarios, sobretodos los industriales. Este fenmeno cooper decididamente al recrudecimiento de la llamada cuestin social, reflejada con bros en la lucha poltica presidencial de 1920.

La crisis econmica de los 30 se vio tambin precedida y rodeada de una serie de conflictos polticos y sociales que agregaron al problema puramente econmico la prevalencia de un marco conflictivo. La eleccin del Presidente Arturo Alessandri en 1920 y la puesta en prctica de su programa de reformas sociales, condujeron a una serie de conflictos de Gabinete y a continuos enfrentamientos entre los poderes Ejecutivo y Legislativo. La continua

rotativa ministerial, la ocurrencia de la tragedia de la salitrera San Gregorio, la crisis financiera fiscal y un agudo y creciente antagonismo poltico-partidario, entre otros problemas, derivaron en la formacin de un Gabinete militar en septiembre de 1924: el 11 de ese mes, luego de la renuncia del Presidente, se produjo la disolucin del Congreso y la instauracin de una Junta de Gobierno.

El regreso al pas de Alessandri (gestin del comandante Carlos Ibez en su calidad de Jefe del Comit Revolucionario) Reforma Constitucional de 1925 Eleccin del Presidente Emiliano Figueroa. Coronel Carlos Ibez asumi la primera magistratura 1927. Gestin rodeada de conflictos polticos y complots, Julio de 1931 derrocamiento de Carlos Ibez Juan E. Montero, Vicepresidente y retorno de los exiliados durante el gobierno de Ibez no logra estabilizar el ambiente poltico nacional Se agudizan las tensiones sociales, debate entre oreros y papeleros a propsito de la convertibilidad monetaria derivada del rgimen de patrn oro. Montero era electo Presidente, octubre 1931

La idea poltica que predominaba en gran parte de los elementos opositores () era la socialista (Lagarrigue, 1970 Junio de 1932, las tropas de la base area El Bosque, encabezadas por el coronel Grove, tomaran la Moneda para constituir el Gobierno Socialista de Chile. Sucesin de cuatro Juntas y de una serie de medidas de control estatal, la Repblica Socialista se extingua en Octubre con un llamado a elecciones en las que triunfara nuevamente Arturo Alessandri

1926-29: Prspera estabilidad econmica, crecimiento: Producto agregado: 10% Agricultura: 8,7% Industria: 6,0% Minera: 14%

Aumento de los precios (0,8% tasa mensual de aumento) Inflacin anual: 10% Sistema de patrn oro: compatibilizacin econmica global (provocaba mayor impacto domestico negativo de alteraciones externas) A partir de la crisis, y producto de la poltica del banco de Inglaterra en torno a terminar con el patrn oro, el tipo de cambio inconvertible fue modificado en la economa chilena en 1931. El debate entre oreros y papeleros tendra as un dramtico eplogo en medio de la gigantesca recesin que se iniciara en 1929.

Comportamiento del comercio real satisfactorio lo que se expresa en el financiamiento satisfactorio de importaciones Sin embargo, la deuda externa chilena haba crecido significativamente en el perodo previo a la gran depresin; ella estaba constituida esencialmente por deuda pblica vinculada a un amplio plan de obras impulsada por el gobierno, un paliativo al fuerte desempleo creado por la crisis econmica de postguerra y que an persista hacia fines de la dcada.

Un alto grado de apertura comercial, aunque exista desde temprano cierta preocupacin por proteger la actividad industrial por medio de aranceles cuyo nivel bsico ya alcanzaba un 25%11; Un alto nivel de endeudamiento externo, lo que conjuntamente con (i) hizo a la economa chilena vulnerable a shocks externos, sobretodo por la alta participacin que haban adquirido las materias primas en las exportaciones totales con fluctuaciones de precios que introducan alto riesgo; Un alto grado de estabilidad de precios, aunque conteniendo ciertas presiones al alza, a lo contribuy la estabilidad del tipo de cambio respaldada por el patrn oro; Un alto dficit fiscal asociado a una expansiva actividad de obras pblicas, lo cual se vinculaba estrechamente al problema de deuda externa y a la necesidad de acallar la protesta social.

ESCENARIO: Derrumbe en los precios de la bolsa de Nueva York 25% de la poblacin EEUU posea acciones Retiro de depsitos e innumerables quiebras bancarias y contraccin en la cantidad de dinero Gobierno EEUU adoptas aumento en los aranceles, empeorando la situacin y extendindola por todo el mundo El resto de los pases no pudo pagar su deuda externa con EEUU

Apertura comercial Dependencia de las exportaciones de uno o dos productos Alto nivel endeudamiento externo Lentitud del gobierno para tomar medidas Gobierno contrae deudas para paliar los primeros sntomas Mediados de 1931: derrumbe dela economa chilena, los recursos para promover obras publicas y paliar efectos de la crisis no encuentran financiamiento Problemas sociales se agudizan, crisis poltica

Las exportaciones totales entre 1930-32 caen en un 83%, vinculado a la exportacin de minerales. Lo anterior es el mecanismo fundamental de transmisin de la crisis La agricultura entre 1930-32 cae slo un 14%, y se recupera totalmente para 1933 en relacin a la pre-crisis

La industria tiene su por ao en 1931, para comenzar a recuperarse en 1932 En general, el producto industrial mantuvo un sostenido ritmo de crecimiento durante la dcada, lo que puede ser asociado a la poltica arancelaria adoptada a partir de la crisis. Sin lugar a dudas fue el producto minero el epicentro de la crisis, ya que su producto cay en tres aos en cerca de 70% y no logr recuperar sino hasta bien pasado 1940 el nivel de produccin de 1929.

Cae el volumen del comercio chileno a menos de un tercio (exportacin), y menos de un cuarto la importacin. Se mantiene deprimido durante la dcada Las exportaciones salitreras colapsaron Las de cobre disminuyen a un tercio Las barreras arancelarias impuestas por los pases industriales no permitieron que pases como Chile se recuperaran a travs de exportaciones

Las primeras polticas econmicas son de carcter proteccionista. Se elevan los aranceles de las importaciones de productos suntuarios e industriales, que tambin se producan en el pas Las importaciones siguieron cayendo fuertemente durante 1932 y 1933 lo cual, debido a la tambin enorme cada de las exportaciones, no logr traer alivio a la situacin que exhiba la balanza de pagos. El problema crucial pareca radicar en la extrema debilidad exportadora de Chile y no en un probable exceso de importaciones. As, pese al no pago de la deuda, las dificultades de la balanza de pagos persistieron.

La mayor desocupacin agrcola e industrial pudo haber alcanzado gran magnitud en 1931 y 1932, pero que ya en 1933 ella se habra reducido significativamente. El desempleo en la minera parece haber sido ms persistente y ms agudo en relacin a la fuerza de trabajo sectorial, aunque no respecto de la fuerza de trabajo total del pas debido a la baja participacin de la fuerza de trabajo minera en la total.

La migracin de trabajadores desde el norte minero hasta Santiago fue la manera en que se manifest ms evidentemente el grave problema de la desocupacin en dicho sector. 1031-32: el empleo en la minera desciende en un 40%

En 1931 la construccin experiment una paralizacin casi completa debido a que ocurri lo propio con el Plan de Obras pblicas debido al nulo acceso a financiamiento bancario. Sin embargo, el problema ms serio pareci radicar en la total ausencia de instrumentos paliativos de la situacin de las personas desocupadas, tales como programas de subsidios, lo cuan intensific el mismo panorama vivido en la post-guerra en cuanto a la presencia de albergues populares y ollas comunes.

En el plano macroeconmico, el gobierno enfrent severos problemas para financiar el dficit comercial y el agudo efecto de los menores ingresos fiscales. Para ello promovi polticas de emisin monetaria que condujeron a una fuerte inflacin en 1932 y 1933 (Anexo 9). Al mismo tiempo, elev los aranceles e impuso un mayor gravamen a los ingresos de la minera, una medida que solamente ahond los problemas de actividad productiva y empleo. A contar de 1933 se logr generar equilibrio fiscal, detener la inflacin y reducir el malestar social, que se vera mas tarde realizado en la eleccin de Aguirre Cerda. El gobierno tambin impuls Acuerdos de Compensacin suscritos con varios pases para impulsar las importaciones hacia Chile y

saldar la deuda externa por medio de depsitos en el Banco Central. Adems, con otros pases, se firmaron Acuerdos de Trueque Comercial. Todo ello permiti que el comercio recuperara terreno a pesar del ambiente de proteccionismo que cunda en el mundo, como asimismo en Chile. An en 1939 el producto de la economa se encontraba por debajo de aqul del ao 29; los efectos de la crisis haban sido francamente devastadores.

Resistencia a utilizar instrumentos de poltica monetaria por el mantenimiento del patrn oro Inicio de etapa monetaria expansiva caracterizada por una mayor participacin del Estado en la poltica reactivadora, buscando mecanismos para financiar el gasto pblico va prstamos del Banco Central

Lenta recuperacin de los sectores productivos Escasez de crdito y desconfianza, lo cual aletarg la recuperacin El desempleo permaneci a niveles altos con salarios deprimidos por a lo menos 5 aos La construccin fue el sector que lider la lenta y costosa salida de la depresin

Las polticas implementadas constituyeron el origen de la economa chilena caracterstica del siglo XX: alza de aranceles (proteccionismo) Se origin una poltica de persistente dficit pblico financiado por prstamos del Banco Central, lo que condujo a una inflacin endmica Creciente intervencin en el mercado del trabajo: salarios mnimos, procedimientos contractuales y normas sobre contratacin y despido

1932: el estado de la economa comienza a mejorar, cuando el sector industrial aument su nivel de actividad, pero tendrn que pasar 10 aos para su eficiente funcionamiento En esencia, la recuperacin se debi a una mejora en las condiciones de los mercados internacionales de los productos de exportacin

Recuperacin de la actividad econmica en el resto del mundo, lo que permiti mejorar los precios de las exportaciones y ampliar los restringidos mercados del salitre y el cobre Estmulo a la industria, mediante polticas de proteccin arancelaria. Se desarrollaron bancos de fomento para la industria Incentivo a la construccin, por 10 aos se suspendieron los impuestos de este rubro Cierto clima de estabilidad poltica luego de la eleccin de Alessandri