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AMORTIZAO DE DVIDAS

- Conceitos - Sistema Francs de Amortizao (PRICE) - Sistema de Amortizao Constante (SAC) - Perodo de Carncia - Outros Sistemas de Amortizaes

CONCEITOS
AMORTIZAO

- Forma de pagar um emprstimo, ou seja, pagar a principal e os juros


CREDOR ou MUTUANTE - Aquele que d o emprstimo DEVEDOR ou MUTURIO

- Aquele que recebe o emprstimo

TAXA DE JUROS

- a taxa acordada entre as partes. sempre calculada sobre o saldo devedor


PRAZO DE CARNCIA - Corresponde ao perodo compreendido entre o prazo de utilizao e o pagamento da primeira amortizao

CONCEITOS
PRAZO DE UTILIZAO - Corresponde ao intervalo de tempo durante o qual o emprstimo transferido do credor para o devedor PRAZO DE AMORTIZAO

- intervalo de tempo durante o qual so pagas as amortizaes


PARCELAS DE AMORTIZAO - Correspondem s parcelas de devoluo do principal

PRESTAO
- a soma da amortizao acrescida de juros e encargos

PLANILHA
- Quadro (cronograma) dos valores do emprstimo

CONCEITOS
Prazo de Prazo Prazo de Amortizao utilizao de Carn cia Juros Amortizao Pedido Aprovao do do emprsti emprstimo mo

Prestao

SISTEMA FRANCS DE AMORTIZAO


- Conhecido tambm como SISTEMA PRICE ou SISTEMA DE PRESTAO CONSTANTE - Utilizado na compra prazo de bens de consumo (crdito direto ao consumidor) - As prestaes so constantes (srie uniforme)

- Representao das prestaes:

prestao
juros amorti zao

saldo devedor

tempo

tempo

SISTEMA FRANCS DE AMORTIZAO


PLANILHA
PERODO PRESTAO AMORTIZAES JUROS SALDO DEVEDOR

Pk
0 1 2 n p P (A/ P;i; n)

p p

sk S0 P a1 P ( A / F ; i; n) J 1 i P s1 P a 1 a 2 a1 (1 i ) j 2 i s1 s 2 s1 a 2 a n a n 1 (1 i ) j n i s n 1 sn sn1 an

ak

Jk

Saldo Devedor SDk=p.(P/A,i,n-k)

PERODO DE CARNCIA
- Perodo em que o tomador do financiamento paga JUROS ou Capitaliza os Juros

- Neste perodo no h AMORTIZAO


- O PRINCIPAL permanece constante ou ser acrescido dos juros

Ex. UM 10.000 4 perodos 3% a.p. Per. n 0 1


2 3 4

Prest. Juros Amort P j a -

S.D.

Se fosse 1 perodo de carncia Juros Pagos Per. n 0 1


2 3 4 5

Prest. Juros Amort p J a -

S.D.

Juros Capitalizados Per. n 0 1


2 3 4 5

Prest. Juros Amort P j a

S.D.

SISTEMA DE AMORTIZAO CONSTANTE


- Utilizado em financiamentos a longo prazo - Popularizado pelo Sistema Financeiro de Habitao (SFH) - A amortizao constante (principal dividido pelo nmero de prestaes)

- Representao das prestaes:


prestao saldo devedor

juros
amortizao

tempo

tempo

SISTEMA DE AMORTIZAO CONSTANTE


PLANILHA
PERODO PRESTAO AMORTIZAO JUROS SALDO DEVEDOR

pk
0 1 2 n P/n+i.P P / n + i . P . (1 1 / n) P / n + i . P . (1 (n 1) / n)

ak
P/n P/n P/n

Jk
i.P i . P . (1 1 / n)

sk
P PP/n P2.P/n

i . P . (1 (n 1) / n) P n . P / n

Saldo Devedor SDk= P - ak

Per. n 0 1
2 3 4

Prest. Juros Amort S.D. p j a

Sistema de Amortizao Misto (SAM)


Ex. UM 10.000 4 per. 3% a.p. q= 0; 0,5; 1

Perodo n 0 1
2

Price q=0 -

Misto q=0,5 -

SAC q=1 -

3
4

OUTROS SISTEMAS
- ARRENDAMENTO MERCANTIL (LEASING)
- SISTEMA AMERICANO DE AMORTIZAO - SISTEMA AMERICANO COM SINKING FUND - SISTEMA DE AMORTIZAO VARIVEL - SISTEMA ALEMO DE AMORTIZAO

OUTROS SISTEMAS
SISTEMA AMERICANO DE AMORTIZAO - Neste sistema paga-se apenas os juros - O PRINCIPAL devolvido no final do emprstimo - Planilha:
PERODO PRESTAO AMORTIZAO JUROS SALDO DEVEDOR 0 P 1 i.P i.P P 2 i.P i.P P n1 n i.P i.P+P P i.P i.P P -

Ex. UM 10.000 4 per. 3% a.p.

Per. n 0 1
2 3

Prest Amort Juros p a j -

S.D.

SISTEMA AMERICANO
COM SINKING FUND
- um fundo de reserva, para evitar o desembolso em uma s vez; - Na data do pagamento do principal, o valor do fundo de amortizao igual ao desembolso a ser efetuado; - Taxa de aplicao pode ser igual, maior ou menor que a taxa do emprstimo; - Parcela q = P (A / F , i, n)

SINKING FUND q =

Per.
0 1 2 3 4

q (Dep.)
-

Juros Rec S.Credor


-

SISTEMA DE AMORTIZAO VARIVEL


- Fixa-se antecipadamente as parcelas de amortizao; - As parcelas podem ser desiguais; - Pode haver carncia ou no, com juros pagos ou capitalizados.

Sistema de Amortizao Varivel Ex. UM 10.000 3 % a.p. Amort. 1.000; 2.000; 3.000; 4.000
Per. 0 1 2 3 4 Prest. Amort Juros . S.D.

OUTROS SISTEMAS
SISTEMA ALEMO DE AMORTIZAO - Neste sistema os juros so pagos antecipadamente - As prestaes so constantes

iP A 1 (1 i ) n

J iP

CUSTO EFETIVO DE FINANCIAMENTOS


Podem incidir vrios custos: IOF

seguros
taxas Estes encargos aumentam o custo do financiamento. Deve-se calcular o custo efetivo que leve em considerao todos os custos pertinentes.

Exemplo:
Uma empresa tomou UM 10.000 emprestados sob as seguintes condies: Taxas de juros de 3% ao perodo; Reembolso do principal em 4 parcelas pelo SAC; IOF 2% sobre o valor das amortizaes; Seguro + taxas administrativas de 2% sobre o financiamento. Qual o custo efetivo do financiamento?

n 0 1 2 3 4

IOF tax a

S.D.

Calculo da taxa efetiva de juros

OUTROS SISTEMAS
ARRENDAMENTO MERCANTIL (LEASING) Considere na transferncia de uso de um bem da empresa de Leasing (que o comprou) para a empresa que o necessita (arrendatria), atravs de um contrato, onde ao final o arrendatrio pode exercer a opo de compra, pagando o valor residual.

Durante a vigncia do contrato sero pagas prestaes (aluguis) pelo uso do bem.