On remarque que les postes de lactif sont classs par ordre de liquidit croissante ; alors que les postes

du passif sont classs par ordre dexigibilit croissante. Il sagit maintenant danalyser le bilan, et den tirer un certain nombre denseignements. Lanalyse peut tre oriente vers trois aspects diffrents qui sont : * La scurit. * La rentabilit. * Les possibilits de financement.

2- ANALYSE SECURITE On ne peut parler de scurit, dans une entreprise, que dans la mesure o il y a un quilibre entre le degr dexigibilit des capitaux et le degr de liquidit des emplois correspondants. Ainsi, il semble vident quun industriel achetant une machine grce un dcouvert bancaire. prendrait de trs gros risques, car au terme de lemprunt ainsi contract (moins de 12 mois). il lui faudrait rembourser. Pour se faire, il serait oblig de revendre la machine. On est ainsi conduit dfinir la rgle de lquilibre financier minimum.

2.1. Rgle de lquilibre financier minimum. Les immobilisations dune entreprise (faible degr de liquidit) doivent tre finances par les capitaux permanents (faible degr dexigibilit). Il faut donc que la masse de capitaux permanents soit au moins gale au total des immobilisations.

CAPITAUX PERMANENTS = IMMOBILISATIONS

Par le biais de cette rgle, on peroit la notion de scurit. Une entreprise couvrant ses immobilisations par des capitaux permanents assure toujours la possibilit de rpondre de forte sollicitations des ses cranciers en liquidant ses stocks et en rcuprant ses crances clients.

Cependant, il savre que certains lments des valeurs dexploitation et des valeurs ralisables ne sont pas circulants , mais bien immobiliss . On admet donc gnralement quil faut prvoir, au-del de lquilibre financier minimum, une marge de scurit constitue de capitaux permanents. Cet excdent de capitaux permanents par rapport aux immobilisations sappelle le fonds de roulement

F DR = Capitaux Permanents Actif Immobilis Net

Immobilisations

Capitaux permanents Fonds de roulement

Actif circulant Endettement court terme

2.2 Le Besoin en Fonds de Roulement

Quel doit tre le montant du fonds de roulement dont lentreprise a rellement besoin ? Il est possible dy rpondre en tudiant successivement les postes : valeurs dexploitation et valeurs ralisables, qui peuvent avoir le caractre dimmobilisation, et le poste : crdit court terme (essentiellement fournisseurs ) qui peut avoir le caractre de capitaux permanents.

2.2.1 Calcul partir du bilan B F D R = Actif Circulant Hors Trsorerie Passif Circulant Hors Trsorerie

Avantage : Simplicit de calcul

Inconvnient : Faible efficacit , car le bilan tabli un instant donn ne reflte pas forcment la situation normale de lentreprise .

2.2.2 Le B F D R Normatif : Relation avec le chiffre daffaires Calcul trois tapes : - dlai dcoulement des diffrentes composantes de lexploitation ( emplois et ressources ) . - pondration de chaque rubrique par le chiffre daffaires - multiplication des dlais par les coefficients respectifs, ce qui permet de dgager le BFR ncessaire .

Application :
Soit une entreprise dont les caractristiques sont les suivantes : Chiffre daffaires HT : 8 600 K DH Achat matires : 4 300 K DH Autres charges externes : 860 K DH Charges de personnel : 2 580 K DH Dure de stockage des matires premires : 35 jours , des encours : 12 jours et des produits finis : 25 jours Crdit clients : 90 jours Crdit fournisseurs : 60 jours On admettra que les encours contiennent en moyenne la consommation totale des matires premires et la moiti des charges .

10

Solution : Le B.F.R en nombre de jours prsente comme suit :

Elments BFR Stock de matires Premires Stock den-cours du Dure dcoulement 35 j Coefficients de pondration

chiffre daffaires HT

se

Besoins financer 17.50 j

Ressources de financement

4300/8600= 0.50

12 j

[ 4300+( 860+258)/ 2 ]/8600 = 0.70 ( 4300 + 860 +2580 ) /8600 = 0.90

8.40 j

Stock de produits finis Crdit clients Crdit fournisseurs Total B.F.R ncessaire

25 j

22.50 j

90 j 60 j

1 4300 / 8600 = 0.50

90.00 j 30 j 138.40 j 30 j

108.40 jours

B.F.R = 8 600 Kdh x 108,40 j / 360j = 2 589,55 Kdh = 30,11% Chiffre d'affaires
11

23 - Comparaison fonds de roulement - Besoin en Fonds de roulement Il sagit maintenant de comparer le fonds de roulement tel quil ressort de ltude du bilan (capitaux permanents - immobilisations), au besoin calcul. Il sera possible alors de dterminer le degr de scurit dans lequel volue lentreprise. La diffrence entre le fonds de roulement tel quil ressort de ltude du bilan (capitaux permanents immobilisations) et le besoin en fonds de roulement tel que dtermin partir du cycle dexploitation reprsente la trsorerie de lentreprise.

12

FDR - BFR = TRESORERIE

23.1 - Si le fonds de roulement rel est suprieur au besoin calcul
Cela signifie donc quil y a un surplus de capitaux permanents la disposition de lentreprise (trsorerie excdentaire). Il y aura une disproportion entre les besoins et les moyens de financement. Cette disproportion pourrait entraner le chef dentreprise faire des investissements dune rentabilit douteuse (ce quil ne ferait pas sil manquait dargent long terme). Cet excdent de trsorerie ne traduit pas forcment une bonne gestion car, sil a un caractre permanent et sil porte sur des sommes trs importantes, cela signifie que lentreprise ne tire pas le maximum de profit de lutilisation de ses capitaux. En effet, bien qutant en scurit, elle pourrait amliorer sa rentabilit en faisant travailler cet argent au lieu de laisser en caisse, inutilis.

13

23.2- Si le fonds de roulement rel est infrieur au besoin calcul Il y a une insuffisance de capitaux permanents (trsorerie dficitaire) ce qui prsente des inconvnients. Achats effectus en fonction du crdit accord par les fournisseurs ; possibilits de rupture de stocks, et surtout, manque dindpendance de lentreprise face ses banquiers et fournisseurs.
En effet, il a t financ avec des court terme une partie de ce qui est en fait immobilis.

14

23.3- Si le fonds de roulement rel est gal (ou trs voisin) au besoin calcul Ici, la trsorerie est quilibre, cest la preuve dune bonne gestion au niveau de lutilisation des capitaux. Lentreprise est en scurit et prserve sa rentabilit. En rgle gnrale, lorsquil y a un dsquilibre entre les besoins en financement permanents, et les moyens, il sagit de rtablir une situation qui peut devenir dangereuse.

15

Il est possible dagir sur : * Les valeurs dexploitation : en rduisant les dures de stockage on rduira les immobilisations des aux valeurs dexploitation. * Les valeurs ralisables : si lentreprise nescompte pas la totalit des crances clients : il lui faudra songer rduire la dure moyenne du crdit client . Cependant, une mesure de ce genre nest peut tre pas excellente du point de vue commercial, mais elle peut permettre de diminuer la masse immobilise due aux valeurs ralisables.

16

* Le poste fournisseurs : si cela est possible, il faut

songer solliciter des dlais de favorables. Si ces mesures ne peuvent pas tre appliques ou savrent insuffisantes, il faut recourir une paiements plus

augmentation des capitaux permanents, des fonds

propres pour lessentiel, car la banque ne saurait financer un dficit permanent en trsorerie.

17

24- capacit dendettement La structure du passif a une grande importance, dans la mesure o elle dtermine la relle proprit des actifs de lentreprise.
Il est important que la part totale de lendettement soit limite, afin que les actionnaires conservent un certain degr de proprit (donc de responsabilit). AUTONOMIE FINANCIERE = CAPITAUX PROPRES TOTAL DU PASSIF Il est bon de comparer ce ratio sur plusieurs exercices pour observer son volution.

18

dautre part, au niveau de la gestion, il importe quune entreprise ne soit pas trop lourdement endette, si elle veut pouvoir solliciter de nouveaux financement externes. En rgle gnrale, on admet que les capitaux emprunts long et moyen termes ne doivent pas dpasser le montant des capitaux propres Ce qui donne le ratio suivant : C.P ... 1 DL . MT Il est intressant de comparer les valeurs de ce ratio sur plusieurs exercices successifs.
On peut dgager comme rgle : ce sont les capitaux propres qui doivent supporter les risques de lexploitation.

19

3- ANALYSE RENTABILITE Lorsque lon est assur quune entreprise ne se trouve pas la merci de fournisseurs ou de banquiers subitement exigeants, il est bon de chercher savoir si elle est rentable.
La rentabilit est une notion fondamentale pour la mesure des performances conomiques dune entreprise fonctionnant dans une conomie de marche.

20

31- Les ratios de rentabilit Les principaux ratios retenus rentabilit sont les suivants : * marge bnficiaire

pour

mesurer

la

= Bnfice Chiffre daffaires Ce ratio permet de situer les rsultats dune entreprise par rapport dautres entreprises exerant la mme activit, mais sans tenir compte des capitaux engags. Do le ratio suivant : * productivit conomique globale = Bnfice Capitaux engags

21

Qui indique la rentabilit des capitaux engags dans lentreprise. La notion de capitaux engag varie selon loptique o lon se place : - Pour lactionnaire, il sagit des capitaux quil a placs dans laffaire (capital + rserves). - Pour le gestionnaire, il prendra en considration lappareil de production de lentreprise, que les fonds soient propres lentreprise ou emprunts. on peut souligner la relation suivante :
Bnfice Capitaux engags = Bnfice C.A X C.A Capitaux engags

Productivit Economique Globale

=
22

Marge bnficiaire x taux de rotation des capitaux.

pour illustrer limportance de ce ratio, nous

allons prendre deux exemples qui montrent,

pour une mme rentabilit conomique globale,

des marges bnficiaires et des taux de rotation

des capitaux engags trs diffrents :

23

a) Cas du supermarch la marge bnficiaire moyenne dun supermarch peut tre de 2%. Par contre, le taux de rotation des capitaux engags, cest--dire le nombre de fois que cette masse de capitaux aura t gnre par le chiffre daffaires, peut tre de 20 Le ratio de productivit conomique globale sera donc de : 2% x 20 = 40%

24

b) Cas de lantiquaire Lantiquaire prlvera une trs forte marge (admettons de 200%) Par contre, il achtera des objets quil stockera trs longtemps avant des les vendre. Supposons 1 fois tous les 5 ans, cest--dire 0,20. la rentabilit des capitaux quil engage est donc : 200% x 20 = 40% Nous venons ainsi de dterminer certains critres de performance pour une entreprise. Mais il faut se souvenir que toute rentabilit est avant tout le rsultat des investissements en matriaux, et surtout en hommes. Lefficacit des ces investissements se constate grce la possibilit qua une entreprise reconstituer et accrotre son outil de production
25

32. LA CAPACITE DAUTOFINANCEMENT Lactivit dune entreprise gnre deux types de flux positifs : a) Lamortissement Prlev sur les recettes et conserv en vue du renouvellement des immobilisations: (lamortissement, bien que charge dexploitation ne se traduit pas par une sortie effective de fonds et constitue de ce fait une ressource pour lentreprise).

26

b) Le bnfice net Une fois quil sest acquitte de ses impts lentreprise dispose de cette ressource quelle peut employer sa guise La somme de ces deux facteurs constituera la capacit dautofinancement scrte par lentreprise.
Il est intressant danalyser la part relative des diffrentes composantes de cette CAF. on peut retenir, pour lessentiel, que CAF = Amortissement + Bnfice Net.

27

Et lon pourra alors exprimer les parts respectives de lamortissement et du bnfice en pourcentage. Par exemple deux structures de CAF
Entreprise A 90% 10% 100% Entreprise B 50% 50% 100%

Amortissement Bnfice TOTAL (CAF)

Alors que lentreprise A fait tout juste face ses amortissements, lentreprise B dgage un surplus substantiel sous forme de bnfice.

28

Elle a, priori, cr plus de richesse que lentreprise A

Il est possible de pousser lanalyse plus loin en envisageant les trois finalits fondamentales suivre : - Survivre. - Crotre. - Rmunrer le capital investi. (Survivre, tant bien sr, un objectif prioritaire).

29

Lexemple prcdent pourrait alors sanalyser comme suit en supposant que les deux entreprises distribuent la moiti des bnfices :
- Amortissement (Survivre) - Bnfice non distribus (Croissance) Bnfices distribus (rmunration du capital investi TOTAL (CAF) Entreprise A 90% 5% 5% 100% Entreprise B 50% 25% 25% 100%

Le concept de CAF, bien analys, peut fournir de relles indications quant lvolution dune entreprise. Il peut devenir un outil prvisionnel pour lanalyste financier.

30

2- LENTREPRISE EST-ELLE SOLVABLE.

2.1/ CALCUL DE LA SITUATION NETTE :

ETABLIE A LA FIN DE LEXERCICE ET

APRES AFFECTATION DU RESULTAT ET

SECRIT :

31

CAPITAL

+ PRIME DEMISSION, DE FUSION ET DAPPORT. + ECART DE REEVALUATION. + RESERVES LEGALES. STATUTAIRES. AUTRES RESERVES.

32

 REPORT A NOUVEAU. (-) COMPTES COURANTS ASSOCIES

DEBITEURS
(-) NON VALEURS

FRAIS DETABLISSEMENT.
ECART DE CONVERSION ACTIF (PERTES DE CHARGE POTENTIELLE) PRIME DE REMBOURSEMENT DOBLIGATION.
33

2.2 - EVALUATION DE LA SOLVABILITE. 2.2.1/ A MOYEN ET LONG TERME :

CALCUL DU FONDS DE ROULEMENT (FDR)

EXPLICATION DE LA VARIATION DU FDR DUNE ANNEE A LAUTRE

34

2.2.2 / A COURT TERME

LE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT (BFDR)

VARIATION DU BFDR ET IMPACT SUR LA TRESORERIE.

35

3.2 LA RENTABILTE
BUT : EXPLIQUER COMMENT LENTREPRISE A GENERE SON RESULTAT AINSI QUE SA CAPACITE DAUTFINANCEMENT

36

RAPPEL : CAF

= RESULTAT NET COMPTABLE

+ DOTATIONS DEXPLOITATION (DURABLES) (-) REPRISES SUR AMORTISSEMENTS, PROVISIONS, SUBVENTIONS DURABLES. (+) VALEUR NETTE DAMORTISSEMENT DES IMMOBILISTIONS CEDEES.
37

LA CAF CORRESPOND AU POTENTIEL GENERE PAR LAFFAIRE POUR : FINANCER SES INVESTISSEMENTS DE RENOUVELLEMENT ET DEXPANSION (AMORTISSEMENT ET INCORPORATION DE

RESULTATS).
FAIRE FACE A DES RISQUES PROBABLES (PROVISIONS). ASSURER LA REMUNERATION DES ACTIONAIRES (DIVIDENDES).
38

4- DIAGNOSTIC PAR LES RATIOS

39

4.1 / RATIOS DE STRUCTURE + ACTF IMMOBILISE TOTAL ACTIF ; RESSOURCES STABLES TOTAL PASSIF

++ ACTF CIRCULANT ACTIF TOTAL

PASSIF CIRCULANT PASSIF TOTAL

40

BUT : EVALUATION DE LA STRUCTURE DES EMPLOIS ET RESSOURCES DE LENTREPRISE ET LEURS INCIDENCES SUR LEQUILIBRE FINANCIER (FDR, BFDR ).

41

4.2/ ETAT DE LOUTIL PRODUCTIF

AMORTISSEMENT ACTIF IMMOBILISE BRUT

42

BUT : PERMET DE MESURER LE DEGRE DE

VIELLISSEMENT DES EQUIPEMENTS ET DE JUGER

LA POLITIQUE DINVESTISSEMENT. EX : UN RATIO DE 0,9 SIGNIFIE QUE LES EQUIPEMENTS SONT A LA FIN DE LEUR DUREE DE VIE (AMORTIS A 90%).

43

4.3/ STRUCTURE FINANCIERE

* CAPITAUX PROPRES TOTAL PASSIF 1 3

44

LAUTONOMIE FINANCIERE DE LENTREPRISE

* AUTOFINANCEMENT (TAUX DE LAUTOFINANCEMENT) INVESTISSEMENTS + BFDR DE LEXERCICE

* DETTES A MLT
CAF

DUREE DU CREDIT

: EXPRIMER LE DELAI. DE REMBOURSEMENT DES DETTES PAR LES FLUX INTERNES.

45

4.4/ LIQUIDITE - GENERALE : ACTIF CIRCULANT 1 PASSIF CIRCULANT

- REDUITE

ACTIF CICULANT (-) STOCK PASSIF CIRCULANT

DISPONIBLITE 0,10 PASSIF CIRCULANT

0,5

- IMMEDIATE :

46

4.4 / RATIOS DE GESTION EVOLUTION DU CHIFFRE DAFFAIRES : A LA MOYENNE DU SECTEUR

CAn - CAn-1 CAn-1

47

IMPORTANCE DU BFDR
BFDR x 12 CA NOMBRE DE MOIS DACTIVITE CONSACRES A LA COUVERTURE DE CE BESOIN.

48

4.4 / RATIOS DE RENDEMENT :

+ VALEUR AJOUTEE : PRODUCTIVITE DU PERSONNEL EFFECTIF

- VALEUR AJOUTEE IMMOBILISATION BRUTES

: PRODUCTIVITE DES CAPITAUX ENGAGES (PAR DIRHAMS).

49

4.7/ POIDS DES FRAIS FINANCIERS

CF 3% CA

50

4.8/ RATIOS DECOULEMENT STOCK CA x 360

CLIENTS CA

x 360

FOURNISSEURS ACHATS

x 360

51

4.9/RATIOS DE RENTABILITE

RESULTAT NET CA

(COMMERCIALE)

RESULTAT NET FONDS PROPRES

(FINANCIERE)

52

6. TRAVAIL A FAIRE : A PARTIR DES BILANS ET ETATS DE SYNTHESE CI-APRES, ETABLISSEZ UN DIAGNOSTIC FINANCIER DE CETTE AFFAIRE.

53

Vous disposez des bilans de la socit SOFA pour les exercices 19N, 19N + 1 et 19N +2.

Actif IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS Frais prliminaires IMMOBILISATIONS INCORPORELLES Fonds commercial IMMOBILISATIONS CORPORELLES Constructions Installations techniques, matriel et outillage Autres immobilisations corporelles IMMOBILISATIONS FINANCIERES Titres de participation Autres titres immobiliss MARCHANDISES Matires et fournitures consommables Produits en cours Produits finis CREANCES DE LACTIF CIRCULANT Clients et comptes rattachs TRESORERIE ACTIF Banque, TG et chques postaux

19N 116 000 500 000 2 550 000 4 828 400 603 000 80 000 430 000 2 400 000 666 300 704 000 5 750 000 52 430 18 680 130

19N + 1 58 000 500 000 2 400 000 4 112 000 400 000 80 000 470 000 2 765 000 957 800 820 000 8 675 000 2 390 100 23 627 900

19N + 2 500 000 2 260 000 5 868 000 840 000 80 000 530 000 3 348 000 1 325 000 105 000 9 565 000 2 233 200 26 654 200
54

Passif CAPITAUX PROPRES Capital social Rserve lgale Autres rserves Report nouveau Rsultat net de lexercice

19N

19N + 1

19N + 2

5 000 000 145 000 278 950 -850 000 1 710 000

7 500 000 188 000 1 090 000 5 950 2 060 000

7 500 000 291 000 1 986 050 16 900 2 728 000

DETTES DE FINANCEMENT Emprunt B.N.D.E n 1 Emprunt B.N.D.E n 2

3 611 000(a)

3 096 000(a) 3 000 000(b)

2 581 000(a) 2 570 000(b)

DETTES DU PASSIF CIRCULANT Fournisseurs et comptes rattachs Comptes dassocis

5 527 100 3 258 080

3 667 950 3 020 000

5 939 000 3 042 250

TRESORERIE PASSIF Banques

18 680 130

23 627 900

26 654 200
55

(a)Dont 70 000 plus d un an (b)Dont 401000 moins d un an

Laugmentation de capital en numraire par la B.N.D.E. a t ralise au dbut de lexercice 19N + 1. Elle a t ralise par mission dactions nouvelles au pair hauteur de 2 500 000 DH. Par ailleurs, le deuxime prt B.N.D.E. a t dbloqu simultanment. Conformment aux exigences des banquiers, les comptes courants dassocis resteront bloqus concurrence de 3 000 000 DH. On sait par ailleurs quun dividende reprsentant 18% d capital social sera distribu sur le bnfice net de lexercice 19N +2 1) Prsenter les bilans liquidit ou bilans financiers pour les exercices 19N, 19N + 1 et 19N +2 2) Calculer le fonds de roulement financier, le besoin en fonds de roulement et la trsorerie nette. 3) Commenter lvolution de la situation financire de SOFA

56

Soit lentreprise AXA dont le bilan se prsent comme suit : Bilan au 13-12-N (en milliers de dirhams)
Actif IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS Frais prliminaires Charges rpartir sur plusieurs exercices Primes de remboursement des obligations IMMOBILISATIONS INCORPORELLES Immobilisations en recherche et dveloppement Brevets, marques, droits et valeurs similaires Fonds commercial Autres immobilisations incorporelles IMMOBILISATIONS CORPORELLES Terrains Constructions Installations techniques matriel et outillage Matriel de transport Mobilier, matriel et bureau et amnagements divers Autres immobilisations corporelles Immobilisations corporelles en cours IMMOBILISATIONS FINANCIERES Prts immobiliss Autres crances financires Titres de participation Autres titres immobiliss ECARTS DE CONVERSION ACTIF Diminution des crances immobilises Augmentation des dettes de financement Exercice (A) 25 30 20 (B) 735 (C) 1 000 900 1 050 350 (D) 5 15 (E) 14 Total I (A+B+C+D+E)
57 4 144

ACTIF IMMOBILISE

Bilan au 13-12-N (en milliers de dirhams) Actif

STOCKS Marchandises Matires et fournitures consommables Produits en cours Produits intermdiaires et produits rsiduels Produits finis CREANCES DE LACTIF CIRCULANT Fournisseurs dbiteurs, avances et acomptes Clients et comptes rattachs Personnels Etat Autres dbiteurs Comptes de rgularisation actif TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT ECARTS DE CONVERSION ACTIF (ELEMENTS CIRCULANTS) (F)

Exercice
1 500 620 (G) 350 900 80 (H) (I) 15 3 465

ACTIF CIRCULANT

Total (F+G+H+I)

TRESORERIE

TRESORERIE-ACTIF Chques et valeurs encaisser Banques, TG et CP Caisse, rgies davance et accrditifs Total III

100 100

Total gnral I+II+III

7 709
58

Bilan au 13-12-N (en milliers de dirhams) (suite) Passif

CAPITAUX PROPRES (A) Capital social ou personnel Moins : actionnaires capital souscrit non appel, captal appel dont vers Prime dmission, de fusion, dapport Ecarts de rvaluation Rserve lgale Autres rserves Report nouveau Rsultat nets en instance Rsultat net de lexercice Total des capitaux (A) CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) Subventions dinvestissement Provisions rglementes DETTES DE FINANCEMENT (C) Emprunts obligatoires Autres dettes de financement PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) Provisions pour risques Provisions pour charges ECARTS DE CONVERSION PASSIF (E) Augmentation des crances immobilises Augmentation des dettes de financement Total I (A+B+C+D+E)

Exercice
4 000

FINANCEMENT PERMANENT

350 15 5 350 4 720 150 900 500 16 60

6 346
59

Passif
PASSIF CIRCULANT
DETTES DU PASSIF CIRCULANT Fournisseurs et comptes rattachs Clients crditeurs, avances et acomptes Personnel Organismes sociaux Etat Comptes dassocis Autres cranciers Comptes et rgularisation passif AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES ECARTS DE CONVERSION PASSIF (ELEMENTS CIRCULANTS) TRESORERIE PASSIF Crdits descompte Crdits de trsorerie Banques (soldes crditeurs) (F)

Exercice
890 50 100 45 (G) (H) 1 085 138 Total III Total gnral I+II+II 140 278 7 709

Total II (F+G+H)

TRESORERIE

60

INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES Le compte client clients et comptes rattach comporte une crance irrcouvrable de 150 sur un client. Cette perte na pas t comptabilise. Lcart de conversion actif qui figure au bilan pour un montant de 14 nest pas couvert par une provision pour perte de change.

Les titres et valeurs de placement de 15 sont ngociables en bourse et sont de ce fait trs
liquides. Le rsultat de 350 de lexercice sera affect comme suit : 8% du capital social au titre des dividendes, le solde sera affect aux rserves. Lentreprise a bnfici au 1-1-N dune subvention dinvestissement de 150 Les chances des dettes de lETIC sont les suivants : Dettes Total
DETTES DE FINANCEMENT Emprunts obligatoires Autres dettes de financement DETTES DU PASSIF CIRCULANT Fournisseurs et comptes rattachs 890 130 760 900 500 610 500 290 390 Plus dun an Moins dun an

61

La provision pour risques 16 nest pas justifie et la provision pour charges de 60 correspond une provision pour impts non dductibles exigibles en N + 1. Le compte autres cranciers comporte un montant prescrit de 20, qui ne sera vraisemblablement jamais rgl. 1) Mettre en vidence les grandes masses du bilan. Etablir le bilan fonctionnel et calculer les grandeurs suivantes : Fonds de roulement fonctionnel B.F.G. Trsorerie nette 2) Procder aux retraitements ncessaires et dgager le bilan liquidit. Calculer le fonds de roulement financier, le besoin de financement du cycle dexploitation ou besoin en fonds de roulement et la trsorerie nette On retiendra un taux dI.S. de 35%

62

Application On vous communique le compte de produits et charges de la socit ICARE. Calculer les soldes de gestion et dterminer la capacit dautofinancement. commenter succinctement les performances dgages. Compte de produits et charges hors taxes (en milliers de dirhams)
Exercice N
PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises (en ltat) Ventes des biens et services produits Variation de stocks de produits Immobilisations produites par lentreprise pour elle-mme Subventions dexploitation Autres produits dexploitation Reprises dexploitation, transferts et charges Total I CHARGES DEXPLOITATION Achats revendus de marchandises Achats consomms de matires et fournitures Autres charges externes Impts et taxes Charges de personnel Autres charges dexploitation Dotation dexploitation(a) Total II. III RESULTAT DEXPLOITATION (I-II) 4 840 123 760 9 000 14 000 7 500 6 000 1 800 166 900 3 300 37 500 33 000 4 400 60 000 320 9 000 147 520 19 390
63

II

Compte de produits et charges hors taxes (en milliers de dirhams) (suite)

Exercice N
IV PRODUITS FINANCIERS Produits de titres de participation et autres titres immobiliss Intrts et autres produits financier Total IV V III VII CHARGES FINANCIERES Charges dintrt Prts de change Dotations financires RESULTAT FINANCIER RESULTAT COURANT PRODUITS NON COURANT Produits des cessions dimmobilisations VIII CHARGES NON COURANTES Valeurs nettes damortissements des immobilisations cdes Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions IX X XI XII RESULTAT NON COURANT RESULTAT AVANT IMPOT IMPOTS SUR LES RESULTATS (XI XII)
64 a) Ne comprend que des dotations aux amortissements

5 000 1 800 6 800 1 500 4 000 1 500 7 000 200 19 180 2 000 2 000 1 500 3 500 5 000 - 3 000 16 180 6 400 9 780

Total V (IV-V) (III+VI)

Total VIII.

Total IX (VIII-IX) (VII+X)

XIII RESULTAT NET

Etats des soldes de gestion (E.S.G)

I TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R) 1 2 I 3 4 5 III IV 8 9 10 V 11 12 13 14 6 7 = + = + + Ventes de marchandises (en ltat) Achats revendus de marchandises MARGE BRUTE SUR VENTS EN LETAT PRODUCTION DE LEXERCICE Ventes de biens et services produits Variation stocks de produits Immobilisations produites par lentreprise pour elle-mme CONSOMMATIONS DE LEXERCICE Achats consomms de matires et fournitures Autres charges externes VALEUR AJOUTEE Subvention dexploitation Impts et taxes Charges de personnel EXCEDENT BRUT DEXPLOITATION (E.B.E) OU INSUFFISANCE BRUTE DEXPLOITATION (I.B.E) Autres produits dexploitation Autres charges dexploitation Reprises dexploitation ; transferts de charges Dotations dexploitation Exercice 4 840 3 300 1 540 146 760 123 760 9 000 14 000 70 500 37 500 33 000 77 800 +7 500 -4 400 -60 000 20 900 +6 000 -320 +1 800 -9 000

= +

(3+4+5)

II

(6 + 7)

(I+II+III)

65

Etats des soldes de gestion (E.S.G) (suite)

I TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R) VI VII VIII IX 15 X = = = RESULTAT DEXPLOITATION (+ OU -) RESULTAT FINANCIER RESULTAT COURANT (+ OU -) RESULTAT NON COURANT Impts sur les rsultats RESULTAT NET DE LEXERCICE (+ OU -) Exercice +19 380 -200 +19 180 -3 000 - 600 9 780

66

II CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (C.A.F)(a) AUTOFINANCEMENT 1 Rsultat net de lexercice : Bnfice + Perte 2 + Dotations dexploitation(b) 3 + Dotations financires (b) 4 + Dotations non courantes(b) 5 - Reprises dexploitation (c) 6 - Reprises financires(c) 7 - Reprises non courantes(c) (d) 8 - Produits des cessions dimmobilisations 9 + Valeurs nettes damortissement des immobilisations cdes I CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (C.A.F) 10 - Distributions de bnfices II AUTOFINANCEMENT

+9 780 +9 000 +1 500 +3 500 -1 800

-2 000 +1 500 21 480

a) le calcul de la C.A.F. peut galement tre effectu partir de lE.B.E. b) lexclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et la trsorerie. c) lexclusion des reprises relatives aux actifs et passifs circulants la trsorerie.

d) y compris reprises sur subventions d investissement.

67

La S.A.R.L. ART, connat actuellement des difficults de trsorerie, par suite de la mise en liquidation dun de ses clients importants, dont la crance de 750 000 DH est irrvocable. La banque assortit loctroi de tout nouveau dcouvert une restructuration importante de la socit Le compte clients et compte rattachs tient compte dune provision de 750 000 DH qui concerne le client mis en liquidation. Les autres dettes de financement comportent un montant de 285000 DH chance moins dun an. La provision pour charge concerne un rappel dimpt effectu aprs redressement et qui devra tre rgl en N+1
68

Bilan avant rpartition au 31-12-N

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS Frais prliminaires IMMOBILISATIONS CORPORELLES Terrains Constructions Installations techniques Matriel et outillage STOCKS Matires et fournitures consommables Produits en cours Produits finis CREANCES DE LACTIF CIRCULANT Clients et comptes rattachs Autres dbiteurs CAPITAUX PROPRES Capital social Rserve lgale Autres rserves Rsultat net de lexercice DETTES DE FINANCEMENT Autres dettes de financement PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES Provisions pour charges DETTES DU PASSIF CIRCULANT Fournisseurs et comptes rattachs Organismes sociaux crditeurs Etat crditeur Autres cranciers TRESORERIE PASSIF Crdits descompte Banques

30 000 285 000 280 500 780 00

300 000 30 000 320 000 - 65 000 825 000

360 000 270 000 600 000 1 710 000 225 000

120 000 2 070 000 75 000 210 000 145 500 360 000 150 000 4 540 500

4 540 500

1) Prsenter le bilan financier ou bilan-liquidit par grandes masses.

69

La socit ALI est une socit anonyme de type familial qui fabrique et commercialise des articles en plastique. Malgr un dveloppement apprciable de la production et des ventes, la socit est de plus en plus frquemment confronte des incidents de rglement avec ses fournisseurs et ses banquiers. Un rglement plus rapide des fournisseurs se traduirait par une rduction du cot dachat de lordre de 10%. Les dirigeants de la socit font appel vos services pour procder un diagnostic financier de la socit ; cet effet, ils vous communiquer ci-aprs les documents de synthse et des renseignements complmentaires relatifs la socit.

70

BILAN

Actif

Actif immobilis STOCKS Matires premires Produits finis Clients et comptes rattachs Dbiteurs divers Trsorerie

19N + 1 Valeur Amort. brute Provisionn 12 700 8 250 800 2 010 2 260 200 80 __ __ __ __ __

Valeur nette 4 450 800 2 010 2 260 200 80

19N Valeur nette

19N + 1 Passif

19N

4 300 Capital social Rserve lgale 625 Autres rserves 1 675 Rsultat net Dettes de financement 1 730 PASSIF CIRCULANT 80 Fournisseurs et comptes 90 rattachs Cranciers divers Trsorerie 8 500

1 400 128 92 172(a) 2 300(b)

1 200 120 180 160 2 500(c)

3 400 88 2 220 9 800

2 650 50 1640 8 500

18 050

8 250

9 800

a) Dont dividende distribuer : 50 b) dont chance d emprunt - 1 an : 400 c) dont chance d emprunt -1an : 300
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Compte de produits et charges

Donnes Chiffre daffaires (biens et services) Variation de stocks CHARGES DEXPLOITATION Achats consomms de matires Autres charges externes Impts et taxes Charges de personnel Autres charges dexploitation Dotations dexploitation Rsultat dexploitation Charges financires Rsultat courant Produits de cession dimmobilisation Valeur nette damortissement des immobilisations cdes Rsultat non courant Rsultat avant impt Impts sur rsultats Rsultat net 19N + 1 15 100 335 15 435 5 585 1 900 100 4 565 35 1 600 1 650 1 500 150 300 250 50 200 28 172 19N 12 600 25 12 575 3 775 1 500 90 3 820 40 1 500 1 850 1 600 250 __ __ __ 250 90 160

72

Renseignements complmentaires tirs des tableaux de lETIC

Donnes Stock au 1/01 matires premires Stock au 1/01 produits finis Chiffre daffaires T.T.C Achats T.T.C Achats H.T Effectifs du personnel Taux de T.v.A 18 000 6 912 5 760 49 20% 19N +1 19N 600 1 700 15 000 4 560 3 800 38 20%

Ils vous demandent de les clairer sur les points suivants : 1) volution du fonds de roulement fonctionnel, du besoin en fonds de roulement global et de la trsorerie partir des bilans, et apprciation de cette volution

73

La socit ATEX est une entreprise de confection spcialise dans le vtements pour larme. Elle a connu au cours de ses dix premires annes dexistence une croissance trs soutenues des ses activits. Suite un investissement dextension important ralis fin 19N grce des concours bancaires, lentreprise a eu faire face des difficults conscutives la non ralisation des objectifs de vente de lexercice 19N + 1, fixs 85 millions de DH H.T, et la ralisation dune perte nette au titre du mme exercice de lordre de 9 millions de DH.
Les dirigeants de la socit ATEX sont extrmement proccups par la dgradation de la situation financire de leur entreprise. Aussi, ils vous demandent deffectuer un diagnostic financier de leur entreprise au 31-12-19N + 1. Vous disposez cet effet des tats de lentreprise et de certaines informations complmentaires.
74

Bilan

Actif ACTIF Immobilisations en non-valeurs Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financires Stocks Crances de lactif circulant Titres et valeurs de placement(a) Ecart de conversion Actif Trsorerie actif

19N+1 140 800 40 100 60 18 000 18 500 70 800 250 78 720

19N 190 700 43 600 60 13 360 10 200 3 750 2 020 850 75 000

Passif PASSIF Capitaux propres Capital social Rserve lgale Autres rserves Rsultat de lexercice Capitaux propres assimils Dettes de financement Dettes du passif circulant (hors trsorerie)

19N+1 20 000 2 000 14 370 (8 900) 250 40 500(b) 10 500 78 720

19N 20 000 2 000 14 060 4 400 330 27 200(c) 7 010

75 000

a) Assimilables la trsorerie
b) Dont chance -1 an : 8 500 c) Dont chance -1 ans : 5 000
75

Comptes de produits et charges

Produits et charges
PRODUITS DEXPLOITATION Chiffre daffaires Variation de stocks de produits Autres produits dexploitation Total I CHARGES DEXPLOITATION Achats consomms de matires et fournitures Autres charges externes Impts et taxes Charges de personnel Autres charges dexploitation Dotations dexploitation Total II III RESULTAT DEXPLOITATION PRODUITS FINANCIERS Intrts et autres produits financiers Reprises financires Total IV

19N+1
66 900 8 450 3 000 78 350 20 900 4 250 1 130 43 000 330 11 500 81 110 (2 760) 1 100 2 760 3 860

19N
70 500 1 250 1 400 73 150 21 200 1 850 1 490 38 910 110 1 100 64 660 8 490 2 450 1 500 3 950

II

IV

76

Comptes de produits et charges (Suite)

Produits et charges
VI VII RESULTAT FINANCIER RESULTAT COURANT

19N+1
(6 530) (9 290) 2 410 2 020 390 (8 900) __ (8 900)

19N
(2 920) 5 570 2 150 360 1 790 7 360 2 960 4 400

VIII PRODUITS NON COURANTS IX X XI XII CHARGES NON COURANTES RESULTAT NON COURANT RESULTAT AVANT IMPOTS IMPOTS SUR LES RESULTATS

XIII RESULTAT NET

Note : Taux de limpt sur les rsultats 35%. On fera abstraction de la cotisation minimale.
77

1) Dgager les principaux soldes de gestion pour les exercices 19N et 19N + 1 et commenter les rsultats obtenus. 2) Prsenter les bilans financiers des exercices 19N et 19N + 1 et mettre en vidence les grandeurs suivantes : fonds de roulement ; besoins en fonds de roulement ; trsorerie. Commenter leur volution. 3) A partir de quelques ratios significatifs, il vous est demand de mettre en vidence les lments essentiels de la situation financire de lentreprise ATEX AU 31-12-19N+1 Vous contrerez votre attention en particulier sur les aspects lis : la rentabilit ; la structure financire la liquidit. Aprs un diagnostic des causes de la situation dgrade de la socit ATEX, vous suggrez des solutions mettre e uvre en vue du redressement de cette socit.
78

Vous disposez du bilan et du C.P.C. de lentreprise ATIMA pour les exercice N, N + 1 et N+2: Bilan (en milliers de dirhams)
Actif IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS (A) Frais prliminaires Charges rpartir sur plusieurs exercices Primes de remboursement des obligations IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) Immobilisations en recherche et dveloppement Brevets, marques, droits et valeurs similaires Fonds commercial Autres immobilisations incorporelles IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) Terrains Constructions Installations techniques, matriel et outillage Matriel de transport Mobilier, matriel de bureau et amnagements divers Immobilisations corporelles en cours IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D) Prts immobiliss Autres crances financires Titres de participation Autres titres immobiliss ECARTS DE CONVERSION ACTIF (E) Diminution des crances immobilises Augmentation des dettes de financement Total (A+B+C+D+E) N Montants nets N+1 N+2

12

ACTIF IMMOBILISE

750 1 036 4 170

750 984 3 897

750 932 3 421

135

135

135

6 103

5 775

79

5 244

Bilan (en milliers de dirhams) (Suite)

Actif STOCKS (F) Marchandises Matires et fournitures consommables Produits en cours Produits intermdiaires et produits rsiduels Produits finis CREANCES DE LACTIF CIRCULANT (G) Fournisseurs dbiteurs, avances et acomptes Clients et comptes rattachs Personnel Etat Comptes dassocis Autres dbiteurs Comptes et rgularisation actif TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) ECARTS DE CONVERSION ACTIF (lments circulants) (I) Total II ( F+G+H+I) TRESORERIE ACTIF Chques et valeurs encaisser Banques, TG et GP Caisse, rgies davance et accrditifs Total III. Total gnral (I+II+III) N Montants nets N+1 N+2

303

270

295

ACTIF CIRCULANT

237

465

440

6 752 180 80

6 752 198 15

12 332 255 15

88 7 640

63 7 767

58 13 395

TRESORERIE

300 60 360 14 103

15 15 13 557

11 11
80 18 650

Bilan (en milliers de dirhams) (Suite)

CAPITAUX PROPRES (A) (a) Capital social personnel Moins : actionnaires capital souscrit non appel, capital appel dont vers. Prime dmission, de fusion, dapport Ecarts de rvaluation Rserve lgale Autres rserves Report nouveau (b) Rsultats net en instance daffectation(b) Rsultat net de lexercice (b) Total des capitaux propres (A) CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) Subventions dinvestissement Provisions rglementes DETTES DE FINANCEMENT (C) Emprunts obligatoires Autres dettes de financement PROVISIONS DURABLE POUR RISQUES ET CHARGES (D) Provisions pour risques Provisions pour charges ECARTS DE CONVERSION PASSIF (E) Augmentation des crances immobilises Augmentation des dettes de financement Total (A+B+C+D+E)

4 500

4 500

4 500

FINANCEMENT PERMANENT

114 __ 360 4 974

132 342 -1 440 3 534

132 -1 098 - 135 3 399

PASSIF CIRCULANT

1 425

918

765 540

6 399

4 452

81

4 704

Bilan (en milliers de dirhams) (Suite)

Passif DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) Fournisseurs et comptes rattachs Clients crditeurs, avances et acomptes Personnel Organismes sociaux Etat Comptes dassocis Autres cranciers Comptes du rgularisation passif AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) ECARTS DE CONVERSION PASSIF (lments circulants) (H) Total (F+G+H) TRESORERIE PASSIF Crdits descompte Crdits de trsorerie Banques (soldes crditeurs) Total III Total gnral (I+II+III) N 4 605 708 120 1 680 471 N+1 4 695 531 132 1 680 360 N+2 7 230 570 150 1 680 63

PASSIF CIRCULANT

120 7 704

7 398

10 260

TRESORERIE

__

1 707 1 707 13 557

3 686 3 686 18 650

14 103

a) Capital personnel dbiteur b) Bnficiaire (+), dficitaire (-)

82

Comptes de produits (hors taxes) (en milliers de dirhams)

Produits et charges PRODUITS DEXPLOITATION Ventes de marchandises (en ltat) Ventes de biens et services produits Chiffre daffaires Variation de stocks de produits (a) Immobilisations produites par lentreprise pour elle-mme I Subventions dexploitation Autres produits dexploitation Reprises dexploitation ; transferts de charges Total I CHARGES DEXPLOITATION Achats revendus (b) de marchandises II Achats consomms(b) de matires et fournitures Autres charges externes Impt et taxes Charges de personnel Autres charges dexploitation Dotations dexploitation III RESULTAT DEXPLOITATION Total II (I-II) N N+1 N+2

38 316 - 186

41 919 228

48 961 - 25

EXPLOITATION

38 130

42 147

48 936

6 300 18 255 245 11 001 349 515 36 665 1 465

9 012 16 845 378 14 412 1 136 328 42 111 36

83

10 701 18 792 654 15 858 594 531 47 130 1 806

Comptes de produits (hors taxes) (en milliers de dirhams) suite

Produits et charges PRODUITS FINANCIERS Produits des titres de participation et autres titres immobiliss IV Gains de change Intrts et autres produits financiers Reprises financires ; transferts de changes Total IV CHARGES FINANCIERES Charges dintrts V Pertes de charges Autres charges financires Dotations financires Total V VI RESULTAT FINANCIER VII RESULTAT COURANT (IV-IV) (III + VI)

N+1

N+2

FINANCIER

616

756

261

616 - 616 849

756 - 756 - 720

261 - 261 1 545

84

Comptes de produits (hors taxes) (en milliers de dirhams) suite

Produits et charges PRODUITS NON COURANT Produits des cessions des immobilisations VIII Subventions dquilibre Reprises sur subventions dinvestissement Autres produits non courants Reprises non courantes ; transferts de charges Total VIII N N+1 N+2

NON COURANT

CHARGES COURANTES Valeurs nettes damortissements des immobilisations cdes IX Subvention accordes Autres charges non courantes Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions Total IX X RESULTAT NON COURANT (VIII-IX) XI RESULTAT AVANT IMPOTS XII IMPOTS SUR LES RESULTATS XIII RESULTAT NET (XI XII) (VII X)

- 209 - 209 - 209 640 -280 360

- 720 - 720 - 720 ___ ___ - 1 440

- 1 680 - 1 680 ___ ___ ___ - 135

a) Variations des stocks : Stocks final - stock initial (+), diminution (-)
b) Achats revendus ou consomms : Achats - Variation des stocks
85

INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES Dettes de financement

Anne N N+1 N+2 Dettes de financement (montant brut) 1 425 000 918 000 765 000 Plus dun an 918 000 765 000 612 000 Moins dun an 507 000 153 000 153 000

Parmi les autres charges externes de lexercice N + 2 figure un bien en crdit bail lou depuis le 1-1-N+2 qui, sil avait t acquis en pleine proprit, aura t pay 750 000 H.T.V.A. et amorti linairement sur 5 ans. La redevance correspondante ressort 180 000. Les rmunrations du personnel extrieur lentreprise suivantes ont t verses au cours des trois exercices :
N 860 000 N+1 913 000 N+2 951 000

86

Les carts de conversion actif reprsentent des pertes de changes latentes sur des crances qui nont pas t couvertes par des provisions pour risques. Lcart de conversion passif est relatif une dette en devises. La provision pour risque concerne un risque certain mais chance lointaine. 1) Prsenter le bilan fonctionnel en grandes masses et dterminer pour les exercices N, N+1 et N+2 : le fonds de roulement fonctionnel (F.R.F.) ; le besoin de financement global (B.F.G) ; la trsorerie nette . vrifier le calcul de la trsorerie nette et commenter les rsultats. 2) Prsenter le bilan financier en grandes masses et dterminer pour les exercices N, N+1 et N+2 : le fonds de roulement nette ; le besoin en fonds de roulement ; la trsorerie nette. Commenter les rsultats obtenus. 3) Dterminer lorigine de la diffrence entre le F.R.F. et le fonds de roulement financier pour lexercice N+2 4) A laide des instruments danalyse appropris, procder un diagnostic financier de lentreprise et tirer un jugement densemble sur la situation financire de cette entreprise. Note : On retiendra un taux dI.S. de 35% et on fera abstraction de la cotisation minimale sur I.S. Le taux de T.V.A. est de 20%
87

Supposons que la rentabilit conomique dune entreprise est une variable qui prend les valeurs alatoires suivantes en fonction des conditions conomiques :
Conditions conomiques Trs mauvaises Mauvaises Mdiocres (TM) (Ma) (Me) Rentabilit conomique (rendement des actifs) 5% 8% 12% Normales (N) 14% Bonnes (B) 18% Excellentes (E) 23%

Le taux dintrt des dettes est situ au niveau de 12% et le total de lactif de lentreprise est gal 15 000 On supposera que les dirigeants ont la possibilit dadopter lune des trois structures financires suivantes :
Actif H1,H2,H3 15 000 Fonds propres (F.P) Dettes Passif H1 15 000 0 15 000 H2 7 500 7 500 15 000 H3 3 000 12 000 15 000

H1 = 100% fonds propres H2 = 50% fonds propres ; 50% dettes H3 = 20% fonds propres ; 80% dettes Sachant que le taux dimposition (I.S.) est de 35%, comment voluera la rentabilit des fonds propres ? 88

Soit une entreprise dont les donnes dexploitation sont les suivantes :
PRODUITS DEXPLOITATION Vente de biens Variations des stocks des biens produits CHARGES DEXPLOITATION Achats de matires premires Variation des stocks de matires premires Autres charges externes Impts et taxes Rmunrations du personnel Charges sociales Dotations aux amortissements CHARGES FINANCIERES Charges dintrts (a) Bnfices avant impts 22 000 - 200 11 000 - 300 3 300 400 3 700 1 000 50 250 2 400

a) Spcifiques la production Les ventes et les achats sont rguliers sur toutes lanne. Les fournisseurs de matires premires et des autres services externes sont rgls 45j. Les clients paient selon les modalits suivantes : 40% au comptant ; 30% 30 jours ; 30% 60 jours. Les charges sociales sont rgles 30 jours. On admettra un crdit moyen d e15 jours sur le rglement des rmunrations. La dure de stockage des matires premires est de 25 jours, celle des produits finis de 15 ; on admettra quil ny a pas den-cours. Le taux de T.V.A. est de 20%
89

La structure des prix de revient dune entreprise est la suivante : un dirham de chiffre daffaires H.T. correspond 0,40 dachat de matires premires, 0,20 de services externes (frais de fabrication). Les dures dcoulement sont les suivantes : - Rotation des stock de matires premires : 30 j - Rotation des en-cours de fabrication : 20j - Rotation du stock de produits finis : 45 j. Les matires sont consommes ds le dbut du cycle de production et les frais de fabrication sont rpartis rgulirement sur la dure du cycle. La dure du crdit clients est 60 j et celle du crdit fournisseurs est 90j. Calculer le B.F.R. ncessaire (on fera abstraction de lincidence de la T.V.A) exprim en nombre de jours de chiffre daffaires H.T. Calculer son montant pour un chiffre daffaires prvisionnel de 5 040 000 DH

-------------------------------------------------------

90

CAS DE LERAC CENTRE

A partir des tats comptables ci-aprs, portez un jugement sur la sant financire de cette affaire

91

Modle 100/IS /N

PIECES ANNEXES A LA DECLARATION FISCALE

IMPOTS SUR LES SOCIETES

( Modle comptable normal )
EXERCICE 2002
Du 01/01/02 Au 31/12/02

Raison sociale :
Identifiant Fiscal : Article I.S :

E.R.A.C./CENTRE
0 1 0 8 4 4 4 1

Identification T.V.A : Adresse : Rsidence Abdelmoumen Imm.1 Bd. Bir Anzarane Derb Ghalef Casablanca

A Casablanca, Le
Signature

31 MARS 2003

CADRE RESERVE A L'ADM INISTRATION Num ro d'Enre gistre me nt de la d claration : ................................... Date : .............................................................
S ignature

N.B : Le s tabl e au x de 1 14 s on t con form e s au x tats pr vu s par l a l oi n 9.88 re l ati ve au x obl i gati on s com ptabl e s de s com m e ran ts prom u l gu e par l e dah i r n 1.92.138 du 3 jou m ada II 1413 (15.12.1992)

92

BILAN(actif) (modle normal) ACTIF BRUT IMMOBILIS ATIONS EN NON VALEUR(A) * Frais p rliminaire * Charges rp artir sur p lusieurs exercices * Primes de remboursement des obligations IMMOBILIS ATIONS INCORPORELLES (B) * Immobil. en recherche et dvelop p ement * Brevets, marques,droits,et val. similaires * Fonds commercial * Autres immobilisations incorp orelles IMMOBILIS ATIONS CORPORELLES (C) * Terrain * Constructions * Installations techniques,mat. et outillage * M atriel transp ort * M obilier,mat de bureau et amen divers amnagements divers * Autres immobilisations corp orelles * Immobilisations corp orelles en cours IMMOBILIS ATIONS FINANCIERES (D) * Prts immobiliss * Autres crances financires (CAUTIONS ) * Titres de p articip ation * Autres titres immobiliss ECARTS DE CONVERS ION-ACTIF (F) CONVERS ION - ACTIF (E) * Diminution des crances immobilises * Augmentation des dettes financires TOTAL I (A+B+C+D+E) S TOCKS (F) * Fournitures * Rserves foncires ERAC/Centre * Travaux en cours ERAC/Centre * Produits intermdiaires et p roduits rsiduels * Produits finis ERAC/Centre CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANTS (G) * Fournis. dbiteurs avances et acomp tes * Clients et comp tes rattachs * Personnel * Etat * Comp tes d'associs * Autres dbiteurs * Comp tes de rgularis. Actif TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) ECARTS DE CONVERS ION -ACTIF(I) * (Elments circulants) TOTAL II ( F + G + H + I ) TRES ORERIE - ACTIF * Cheques et valeurs encaisser * Banque, T.G et C.C.P. * Banques TG M OD * Caisse, Rgies d'avances et accrditifs TOTAL III TOTAL GENERAL I+II+III 0,00 Exercice Du 01/01/02Au 31/12/02 EXERCICE AMORTIS S PROVIS IONS NET 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 11 319 960,16 1 900 000,00 6 596 953,15 882,17 781 779,63 2 040 345,21 41 371 009,87 20 056 427,91 16 553 778,96 4 760 803,00 0,00 52 690 970,03 1 565 135 52 97 845 650 455 314,29 722,77 937,19 597,23 816 781 057,10 527 550 992,62 78 997 376,94 48 511 052,76 479 413,04 55 452 092,04 343 507 384,91 603 672,93 0,00 7 147 630,56 7 147 630,56 2 099 833 937,47 93 862 485,49 116 946,50 88 285 957,30 5 404 756,26 54 825,43 93 862 485,49 2 246 387 392,99 0,00
EXERC.P RECEDENT

NET 0,00 0,00

23 848 725,23 1 900 000,00 10 516 424,66 22 320,04 2 154 955,17 9 255 025,36

12 528 765,07 3 919 471,51 21 437,87 1 373 175,54 7 214 680,15

11 618 309,40 1 900 000,00 7 044 666,47 0,00 687 080,15 1 986 562,78

41 371 009,87 20 056 427,91 16 553 778,96 4 760 803,00 0,00

0,00

40 18 16 4

118 870 487 760

973,04 328,46 841,58 803,00 0,00

65 219 735,10 1 715 579 52 97 845 676 551 802,22 722,77 937,19 771,02

12 528 765,07 150 444 487,93

51 737 282,44 1 608 203 79 146 445 776 672 685 006 666,66 794,01 294,06 499,84 078,75

26 096 173,79 124 348 314,14 0,00

941 129 371,24 527 550 992,62 78 997 376,94 48 511 052,76 479 413,04 55 452 092,04 343 507 384,91 603 672,93 0,00 7 147 630,56 7 147 630,56 2 250 278 425,40 93 862 485,49 116 946,50 88 285 957,30 5 404 756,26 54 825,43 93 862 485,49 2 409 360 645,99

619 197 255,03 82 411 856,48 48 842 138,36 459 516,35 68 534 160,29 390 28 7 7 822 127 147 147 527,23 056,32 630,56 630,56 0,00

0,00

150 444 487,93 0,00

2 234 548 552,25 59 813 116 55 339 4 326 30 59 813 326,76 946,50 298,22 109,33 972,71 326,76

0,00 162 973 253,00

2 346 099 161,45

93

Tableau n 1 BILAN (passif)

(modle normal) PAS S IF CAPITAU X PROPRE S * FONDS DE DOTATION * moins ; actionnaires , capital s ous crit non appel Capital appel dont vers * Prime d'mis s ion , de fus ion, d'apport E XE RCICE 313 207 967,26 313 207 967,26 Du 01/01/02Au 31/12/02 E XE RCICE PRE CE DE NT 313 207 967,26 313 207 967,26

F
I N A N C E M E N T P E R M A N E N T

* Ecarts de rvaluation * Rs erve lgale Autres rs erves Report nouveau (2) Rs ultats nets en ins tance d'affectation Rs ultat net de l'ex ercice (2) Total des capitaux propres CAPITAU X PROPRE AS S IMILE S S * Subventions d'inves tis s ement * Provis ions rglementes * * * *

(2) (A) (A) (B)

379 712 237,58 39 853 046,73 26 651 223,59 -

-385 840 359,45 6 128 121,87 -66 504 270,32 0,00

DE TTE DE FINANCE S ME NT * Emprunts obligataires * Autres dettes de financement CIH * Autres dettes de financement TRESOR

(C)

574 582 790,51 286 929 870,18 287 652 920,33

514 816 415,28 279 497 215,28 235 319 200,00

P A S S I F C I R C U T R E S O

PROVIS IONS DU RABLE POU S R RIS QU S E CHARGE E T (D) S * Provis ions pour ris ques * Provis ions pour charges E CARTS DE CONVE RS ION - PAS S IF (E ) * Augmentation des crances immobilis es * Diminution des dettes de financement TOTAL I (A + B + C + D + E ) DE TTE DU PAS S IF CIRCU S LANT (F) * Fournis s eurs et comptes rattachs * Clients crditeurs , avances et acomptes * Clients crditeurs , avances MOD * Pers onnel * Organis mes s ociaux * Etat * Comptes d'as s ocis * Autres cranciers * Comptes de rgularis ation-pas s if AU TRE PROVIS IONS POU S R RIS QU S E (G) E CARTS DE CONVE RS ION-PAS S IF (E lem,circl) (H) TOTAL II (F + G + H ) TRE ORE S RIE - PAS S IF * Crdits d'es compte * Crdits de trs orerie * Banques de rgularis ation TOTAL III TOTAL GE NE RAL I + II + III

323 019 706,31 85 956 748,01 237 062 958,30 -

304 414 145,51 102 719 385,49 201 694 760,02 0,00

870 951 273,23 1 375 432 462,59 328 475 349,56 554 025 238,15 23 100,00 3 462 433,43 990 072,93 24 116 757,25 453 148 844,95 11 190 666,32

752 726 290,47 1 593 370 586,31 456 152 157,74 639 984 503,20 23 100,00 1 396 163,45 1 345 636,77 34 208 442,93 0,00 448 831 169,73 11 429 412,49

1 375 432 462,59

1 593 370 586,31 2 284,67

3 657,17 3 657,17 2 246 387 392,99

2 284,67 2 284,67 2 346 099 161,45

94

Tableau n2 COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (hors taxes) (modle normal) DU 01/01/02 AU 31/12/02 OPERATIONS Propres Concernant les l'exercice exercices prcdents 1 2 TOTAUX DE L'EXERCICE PRECEDENT 4

NATURE

TOTAUX DE L'EXERCICE 3=1+2 250 202 774,69 250 202 774,69 113 847 988,17 98 353 658,51 -

I E X P L O I T A T I O N II

PRODUITS D'EXPLOITATION * Ventes de marchandises (en l'tat) * Ventes de biens et services p roduits * Chiffres d'affaires * Variation de stocks de p roduits (-=)1 * Immobilisations p roduites p ar l'entrep rise p our elle-mme * Subvention d'exp loitation * Autres p roduits d'exp loitation * Rep rises d'exp loitation; transferts de charges TOTAL 1 CHARGES D'EXPLOITATION * Achats revendus(2)de marchandises * Achats consomms (2) de matires et fournitures * Autres charges externes * Imp ts et taxes * Charges de p ersonnel * Autres charges d'exp loitation * Dotation d'exp loitation TOTAL 2 RES ULTAT D'EXPLOITATION (I-II) PRODUITS FINANCIERS * Produits des titres de p articip ation et * Autres titres immobiliss * Gains de change * Intrts et autres p roduits financiers * Rep rises financires: transferts de charges TOTAL IV CHARGES FINANCIERES * Charges d'intrts * Pertes de change * Autres charges financires * Dotations financires TOTAL V RES ULTAT FINANCIER (IV-V) (III + VI)

239 885 442,19 239 885 442,19 113 847 988,17

10 317 332,50 10 317 332,50

274 321 021,51 274 321 021,51 10 397 188,09

98 353 658,51 452 087 088,87 10 317 332,50

207 503 422,59 492 221 632,19

462 404 421,37 271 291 123,86 5 004 685,64 13 936,00 27 208 230,01 7 418,99 121 041 751,42 424 567 145,92 37 837 275,45

271 291 123,86 5 004 685,64 13 936,00 27 208 230,01 7 418,99 121 041 751,42 424 559 726,93 27 527 361,94 7 418,99

258 929 458,77 4 483 865,06 64 545,25 21 335 897,85 166 533 195,16 451 346 962,09 40 874 670,10

III IV F I N A N C I E R V

2 578 480,88 6 847 583,97 9 426 064,85 27 789 443,87 -

2 578 480,88 6 847 583,97 9 426 064,85 27 789 443,87 27 789 443,87 18 363 379,02 19 473 896,43 -

1 599 509,26 16 333 954,12 17 933 463,38 70 510 767,85

27 789 443,87 27 527 361,94

70 510 767,85 52 577 304,47 11 702 634,37

VII RES ULTAT COURANT

95

1) Variation de stocks : stock final-stock initial;augmentation(+;diminution(-) 2) Achats revendus ou consomms : achats - variation de stocks.

Tableau n3

PASSAGE DU RESULTAT NET COM PTABLE AU RESULTAT NET FISCAL

E XE RCICE DU 01/01/02 AU 31/12/02 MONTANT MONTANT 39 853 046,73

INTITU LE S

I . RESULTAT NET COM PTABLE

* * Bnfice net Perte nette

II. REINTEGRATIONS FISCALES

1. Courantes - Cotis ation minimale 2002 - Charges s ur ex ercices antrieurs 2. Non courantes - Provis ion pour dprciation s tock en cours - Provis ion pour ris que et charge s tock en cours 1 322 401,00 1 281 451,00 40 950,00

43 736 882,33 15 228 983,73 28 507 898,60

II. DEDUCTIONS FISCALES

1. Courantes 2. Non courantes - Repris e provis ion - Repris e provis ion - Repris e provis ion - Abattement s ur +

pour TV A pour ris que et charge s tock en cours pour dprciation s tock en cours value ces s ion immob T1 Total 84 912 330,06 T2

58 484 858,74 28 443 419,93 11 077 927,26 18 895 800,22 67 711,33 58 484 858,74 MONTANTS 26 427 471,32

IV, RESULTAT BRUT FISCAL

Bnfice brut s i T1 > T2 (A) Dficit brut fis cal s i T2 > T1 (B)

V.REPORTS DEFICITAIRES IM PUTES (C) (1)

Ex ercice Ex ercice Ex ercice Ex ercice n n n n 4 3 2 1 26 427 471,32

VI.RESULTAT NET FISCAL

Bnfice net fis cal (A-C) ou dficit net fis cal (B) MONTANTS
VII. CUMUL DES AMO RTIS S EMENTS FIS CALEMENT DIFFERES

VIII.CU MU DE DE L S FICITS FIS CAU X RE TANT A RE S PORTE R Ex ercice n 4 Ex ercice n 3 Ex ercice n 2 Ex ercice n 1

71 237 052,33 54 903 473,32

96

Tableau n4

TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRES QUE FINANCIERES

MONTANT BRUT DEBUT EXERCICE Acquisition Exercice du 01/01/02 au 31/12/02 AUGMENTATION DIMINUTION MONTANT Production par l'entreprise Virement Cession Retrait Virement BRUT pour elle mme FIN EXERCICE -

NATURE IMMOBILISATION EN NON VALEURS * Frais prliminaire * Charges a rpartir sue plusieurs exercices * Primes de remboursement obligatoires IMMOBILISATIONS INCORPORELLES * Immobilisation en recherche et dveloppement * Brevets,marques,droits et valeurs similaires * Fonds commercial * Autres immobilisations incorporelles IMMOBILISATIONS CORPORELLES * Terrains * Constructions * Installations techniques,matriel et outillage * Matriel de transport * Mobiler,matriel de bureau et amnagement * Autres immobilisations corporelles * Immobilisations corporelles en cours

23718881,23 1900000,00 10469011,66 21003,37 2674773,84 8654092,36

1014566,00 47413,00 1316,67 364903,33 600933,00

0,00

0,00 884722,00

0,00

0,00

884722,00

23848725,23 1900000,00 10516424,66 22320,04 2154955,17 9255025,36 0,00 0,00

97

Tableau n5

ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

I- TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R.) Exercice Du 01/01/02 Au 31/12/02 EXERCICE EXERCICE PRECEDENT 0,00 0,00 0,00 364 050 762,86 284 718 209,60 250 202 774,69 274 321 021,51 113 847 988,17 10 397 188,09 276 295 809,50 271 291 123,86 5 004 685,64 87 754 953,36 13 936,00 27 208 230,01 60 532 787,35 7 418,99 98 353 658,51 121 041 751,42 37 837 275,45 18 363 379,02 19 473 896,43 21 660 601,30 1 281 451,00 39 853 046,73 263 413 323,83 258 929 458,77 4 483 865,06 21 304 885,77 64 545,25 21 335 897,85 95 557,33

1 2 I II 3 4 5 III 6 7 IV V 8 9 10 + -

11 12 13 14 VI VII VIII IX 15 X

Ventes de marchandises (en l'tat) Achats revendus de marchandises MARGE BRUTE SUR VENTES EN L' ETAT PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5) * Ventes de bien et services produits * Variation stocks de produits * Immobilisations produites par l'entreprise CONSOMMATION DE L'EXERCICE : (6+7) * Achats consomms de matires et fournit. * Autres charges externes VALEUR AJOUTEE ( I + II - III ) * Subventions d'exploitation * Impts et taxes * Charges de personnel EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE) OU INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION (IBE) * Autres produits d'exploitation * Autres charges d'exploitation * Reprises d'exploitation : transferts de charges * Dotations d'exploitation RESULTAT D'EXPLOITATION (+ ou - ) RESULTAT FINANCIER RESULTAT COURANT (+ ou - ) RESULTAT NON COURANT Impts sur les rsultats RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+ ou - )

207 503 422,59 166 533 195,16 40 874 670,10 52 577 304,47 11 702 634,37 19 410 360,24 1 579 604,00 6 128 121,87

98

II- CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT ( C.A.F ) - AUTOFINANCEMENT 1 Rsultat net de l'exercice 39 853 046,73 6 128 121,87 * Bnfice + 39 853 046,73 6 128 121,87 * Perte Dotations d'exploitation (1) 93 965 214,03 98 009 457,97 Dotations financires (1) Dotations non courantes 23 982 201,58 Reprises d'exploitation (2) 73 320 674,78 102 081 787,27 Reprises financires (2) Reprises non courantes (2) (3) 28 433 419,93 666 322,00 Produits des cessions d'immobilis. 131 730,00 Valeurs nettes d'amort. des imm. cdes 5 933,33 CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT ( C.A.F. ) 31 938 369,38 25 371 672,15 Distributions des bnfices AUTOFINANCEMENT 31 938 369,38 25 371 672,15 (1) A l'exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et la trsorerie (2) A l'exclusion des reprises relatives aus actifs circulants et la trsorerie (3) Y compris reprises sur subventions d'investissement.
99

2 3 4 5 6 7 8 9 I 10 II

Tableau n6

DETAIL DES P OSTES DU C.P .C.

DU 01/01/02 AU 31/12/02 POS TE 611 CHARGE D'E S XPLOITATION * Achats de marchandis es * V ariation des s tocks de marchandis es

EXERCICE

EXERCICE PRECEDENT

(+ -) -

612

613-614

616

617

618

638

658

Total Achats cons omms de matires et fournitures * Achats de matire premires * V ariation des s tocks de matires premires (+ -) * Achats de matriel et fournitures cons ommables et d'emball. * V ariation des s tocks de matires , fournitures et emballage (+ -) * Achats non s tocks de matires et de fournitures * Achats de travaux tudes et pres tations de s ervices , Total Autres charges externes * Locations et charges locatives * Redevances de crdit-bail * Entretien et rparations * Primes d'as s urances * Rmunrations du pers onnel ex trieur l'entrepris e * Rmunrations d'intermdiaires et honoraires * Redevances pour brevets , droits ... * Trans ports + Carburant * Dplacements , mis s ions et rceptions * Res te du pos te des autres charges ex ternes Total Impts et taxes * Impts et tax es Total Charges de pers onnel * Rmunration du pers onnel * Charges s ociales * Res te de pos te des autres charges d'ex ploitation Total Autres charges d'exploitation * Jetons de prs ence * Pertes s ur crances irrcouvrables * Res te de pos te des autres charges d'ex ploitation Total CHARGE FINANCIE S RE S Autres charges financires * Charges nettes s ur ces s ions de titres et valeurs de placement * Res te du pos te des autres charges financires Total CHARGE NON COU S RANTE S Autres charges non courantes * Pnalits s ur marchs et ddits * Rappels d'impts (autres qu'impts s ur les rs ultats ) * Pnalits et amendes fis cales et pnales * Crances devenues irrcouvrables * Res te du pos te des autres charges non courantes Total

659 830,21 270 604 222,41 271 291 123,86 384 000,00 167 541,76 68 563,12 896 759,33 257 747,50 1 374 784,19 1 855 289,74 5 004 685,64 13 936,00 13 936,00 22 742 702,36 3 012 856,65 1 452 671,00 27 208 230,01

43 513,63 689 521,27 258 196 423,87 258 929 458,77 384 360,00 106 797,52 43 884,46 589 698,60 278 162,00 1 310 046,60 1 770 915,88 4 483 865,06 64 545,25 64 545,25 18 174 610,98 2 561 807,00 599 479,87 21 335 897,85

7 418,99 7 418,99

16 269,96 10 397 895,04 10 414 165,00

4 687,59

4 687,59

100

Tableau n6 DETAIL DES POSTES DU C.P.C.

DU 01/01/02 AU 31/12/02 POSTE 711 PRODUITS D'E XPLOITATION Ventes de marchandis es * Ventes de marchandis es au Maroc * Ventes de marchandis es l'tranger * Res te du pos te des ventes de marchandis es Total 712 Ventes des biens et s ervices produits * Ventes de ma marchandis es au Maroc * Ventes de marchandis es l'tranger * Ventes des s ervices au Maroc * Ventes des s ervices PROD/ACCE SS * Redevances pour brevets , droits ... * Res te du pos te des ventes et s ervices produits Total 713 Variation des s tocks de produits * Variation des s tocks des biens produits (+ -) * Variation des s tocks des s ervices produits (+ -) * Variation des s tocks des produits en cours (+ -) Total 718 Autres produits d'exploitation * Jetons de prs ence reus * Res te du pos te (produits divers ) Total 719 Repris es d'exploitation , trans ferts de charges * Repris es * Trans ferts de charges Total PRODUITS FINANCIE RS Intrts et autres produits financiers * Intrts et produits as s imils * Revenus des crances rattaches des participations * Produits nets s ur ces s ions de titres et valeurs de placement * Res te du pos te intrts et autres produits financiers Total -

EXERCICE

EXERCICE PRECEDENT

235 112 593,31 323 218,44

164 339 619,88 127 582,71

14 766 962,94 250 202 774,69

109 853 818,92 274 321 021,51

171 038 491,98 57 190 503,81 113 847 988,17

183 583 502,71 173 186 314,62 10 397 188,09

84 398 602,04 13 955 056,47 98 353 658,51

192 110 724,73 15 392 697,86 207 503 422,59

738

2 578 480,88

1 599 509,26

2 578 480,88

1 599 509,26

101

Tableau n 8

TABLEAU DES AMORTISSEMENTS

Exercice du 01/01/02 Au 31/12/02

NATURE

Cumul dbut exercice 1

-

Dotation de l'exercice 2
-

Amortists sur immob.sorties 3

Cumul d'amort. exercice 4=1+2-3

-

IMMOBILISATION EN NON - VALEURS * Frais prliminaires * Charges rpartir sur plusieurs exercices * Primes de remboursement des obligations IMMOBILISATIONS INCORPORELLES * * * * Immobilisations en recherche et dveloppement Brevets, marques, droits et valeurs similaires Fonds commercial Autres immobilisations incorporelles

12 100 571,83 1 627 022,28 878 788,67 13 727 594,11 3 711 551,49 21 003,37 2 761 589,89 7 233 449,36 -

IMMOBILISATIONS CORPORELLES * * * * * * * Terrains Constructions Installations techniques, matriel et outillage Matriel de transport Mobilier, matriel de bureau et amnagement Autres immobilisations corporelles Immobilisations corporelles en cours

3 424 345,19 21 003,37 1 987 693,69 6 667 529,58

287 206,30 773 896,20 565 919,78 878 788,67

102

Tableau n9

TABLEAU DES PROVISIONS

Montant dbut exercice DOTATIONS d'exploitation financires Non courantes d'exploitation Du 01/01/02 Au 31/12/02 Au 31/12/97 Exercice Du 01/01/97 REPRISES Montant fin exercice financires Non courantes

NATURE 1. Provisions pour dprciation de l'actif immobilis 2. Provisions rglementes 3. Provisions durables pour risques et charges

SOUS TOTAL (A) 4. Provisions pour dprciation de l'actif circulant ( hors trsorerie) 5. Autres provisions pour risques et charges 6. Provisions pour dprciation des comptes de trsorerie SOUS TOTAL TOTAL (B)

0,00 162 147 301,19 27 076 537,39

0,00

0,00

0,00 11 077 927,26

0,00

0,00

0,00 150 444 487,93

304 414 145,51

96 658 232,12

73 320 674,78

466 561 446,70 466 561 446,70

123 734 769,51 27 076 537,39

0,00 0,00

0,00 0,00

84 398 602,04 82 495 252,64

0,00 0,00

0,00 0,00

150 444 487,93 150 444 487,93 103

(A+ B)

Tableau n 12

DETAIL DE LA TAXE SUR LA VALEUR AJOUTEE

Exercice Du 01/01/02 Au 31/12/02 Solde au dbut de l'exercice Oprations comptables de l'exercice 2 Dclarations TVA de l'exercice 3 Solde fin d'exercice (1 +2 -3 = 4 )

NATURE
1

A. T.V.A Facture

72 738,53

9 744 187,34

58 042,88

243 039,00 -

B. T.V.A Rcuprable * * Sur charges Sur immobilisations

19 159 495,71

8 040 972,79

15 656 340,02

11 544 128,48

18 945 778,52 213 717,19

7 906 693,51 134 279,28

15 558 810,95 97 529,07

11 293 661,38 250 467,40

C. T.V.A due ou crdit de T.V.A = ( A - B ) -

33 451 251,42

15 714 382,90

49 165 634,32

104

Tableau n20

ETAT DETAILLE DES STOCKS STOCK FINAL Montant brut STOCK INITIAL Montant brut Exercice Du 01/01/02 Au 31/12/02 Variation Provision Montant net de stock en pour valeur ( + ou dprciation -) 7 = 6 - 3

STO CKS

Provision pour dprciation

Montant net

I. Stock Approvisionnement -Biens et produits destins la revente en l'tat *Biens immeubles . *Biens meubles -Biens et mat,prem,dest,aux activits de prod,& transf. -Matires premires -Matires consommables -Pices dtaches -Carburant, lubrifiant pour vhicules de transport -Emballage : *Rcuprables *Vendus *Perdus Total stocks des encours II. Stock en cours Production de bien et service -Produits en cours -Etudes en cours -Travaux en cours -Services en cours Total stocks des encours III. Stock Produits finis -Produits finis -Biens finis Total stocks Produits et Biens Finis IV. Stock Produits rsiduels -Dchets -Rebuts -Matires de rcupration Total Stocks Produits rsiduels TO TAL GENERAL ( ligne 10 + 15 + 18 + 22 )

97 845 937,19 52 722,77

97 845 937,19 52 722,77 97 898 659,96 650 455 597,23 650 455 597,23 650 455 597,23 816 781 057,10 816 781 057,10 -

146 445 294,06 79 794,01

146 445 294,06 79 794,01 146 525 088,07

1 2 48 599 356,87 27 071,24 3 4 5 6 7 8 9 48 626 428,11 10

97 898 659,96 676 551 771,02

146 525 088,07

676 551 771,02 676 551 771,02 941 129 371,24 941 129 371,24

26 096 173,79 26 096 173,79 124 348 314,14 124 348 314,14

853 735 000,56

77 062 500,72 77 062 500,72

776 672 499,84 776 672 499,84 685 006 078,75 685 006 078,75 -

126 216 902,61 126 216 902,61 - 131 774 978,35 - 131 774 978,35

11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21

770 090 879,22 770 090 879,22

85 084 800,47 85 084 800,47

1 715 579 802,22

150 444 487,93

1 565 135 314,29

916 615 967,29

162 147 301,19

1 608 203 666,66

43 105 068 352,37

22 23