SISTEMA FINANCEIRO INTERNACIONAL

Operaes: relaes de troca ou negcios entre moedas, atividades, fluxos monetrios e financeiros, emprstimos, pagamentos, aplicaes financeiras internacionais, entre empresas, bancos, bancos centrais, governos ou organismos internacionais.
Utilidades: facilitar o comrcio e o investimento internacionais, mas principalmente transferir capital para onde for mais necessrio ou lucrativo; o movimento de capitais privados produtivos e/ou financeiros incluindo processos especulativos. Inteno: Mobilidade de capitais e conciliao de interesses nacionais com as regras do mercado externo.

Histrico: Do Acordo de Bretton Woods (1944) ao sistema atual (2010)

Ps-guerra: Padro monetrio internacional US$/ouro conversibilidade na base US$35.00 = 1 ona troy de ouro; criao do FMI/WB, ensejo da criao da OMC (ex-GATT); Plano Marshall para reconstruo da Europa e limitao do avano sovitico; inteno de garantir taxas de cmbio fixas. 1971-73: Crise na economia dos EUA, fim da conversibilidade do US$ em ouro e adoo de taxas flexveis de cmbio para ajuste dos balanos de pagamento; desvalorizao do US$. 1978-79: Aumento das taxas internacionais de juros (de 5% a.a. para 21% a.a.), crise das dvidas dos pases perifricos, fuga de capitais para o mercado norte-americano.

Globalizao Financeira e o Euromercado (dcada de 80)

Formao de um mercado de moedas aptridas, sem compromisso com as economias hospedeiras, em busca de melhores remuneraes (% de lucro), gerando fluxos de dinheiro especulativo processo liberal, sem regulamentaes.

Hoje, agncias privadas internacionais tipo Moodys, Standard and Poors, Fitch Ratings emitem classificaes de risco (Risco-pas); taxas de juros so manipuladas pelos grandes centros financeiros principalmente norteamericano e europeu, provocando desequilbrios inclusive nas economias perifricas, a exemplo da crise imobilirio/bancria dos EUA (a partir de setembro de 2008). Falta de regulamentao?!

SISTEMA MONETRIO MUNDIAL - 2010 (I)

I. BIS Bank for International Settlements (Banco de Compensaes Internacionais) (Sua): Responsvel pela superviso do sistema bancrio mundial, promovendo orientao e equilbrio financeiro; socorro aos bancos centrais. IMF International Monetary Fund (Fundo Monetrio Internacional) - FMI (EUA): Responsvel pelo sistema financeiro internacional, atravs do monitoramento das taxas de cmbio e balanos de pagamento, com auxlio financeiro (SDR Special Drawing Rights) e tcnico .

II.

III. WB World Bank (Banco Mundial, ou BIRD Banco Internacional para Reconstruo e Desenvolvimento (EUA): Criado para auxiliar a reconstruo dos pases devastados pela 2. Guerra mundial, auxilia tambm com financiamento os projetos de governos e empresas que tenham algum desdobramento social.

Sistema Monetrio Mundial 2010 (2)

IV. Banco Central: Responsvel pelo monitoramento do sistema bancrio interno; captao e repasse de linhas externas de financiamento a bancos autorizados para atendimento a exportadores e importadores nacionais. V. Banco de Fomento (ex: BNDES): Amparo a projetos empresariais do pas que visem expanso e diversificao da atividade econmica interna, atravs de financiamento e emprstimos com taxas subsidiadas. Exigido projeto empresarial a ser aprovado pelo banco.

VI. Rede bancria privada: Responsvel pelo atendimento direto a empresas e pessoas fsicas, inclusive para processos ligados ao comrcio exterior exportao e importao -, includos a emprstimos e financiamentos com taxas de juros internacionais (ex: Libor e Prime Rate).

QUESTES PARA REVISO E ANLISE EM SISTEMA FINANCEIRO INTERNACIONAL

1) Qual a atual estrutura do sistema financeiro internacional? Quais so seus objetivos? Existe segurana para todos os participantes? Quais so os riscos mais presentes? Exemplifique a respeito. Qual a estrutura do atual sistema monetrio internacional? Qual a moeda mais segura para aplicaes financeiras dentro do universo dos derivativos? Explique as razes pelas quais poucos exportadores (e importadores) brasileiros conseguem acesso s melhores linhas de financiamento internacionais. Explique tambm por que razes o Brasil ainda considerado um paraso dos especuladores internacionais. Considerando que o Brasil tem hoje um PIB em torno de R$ 3.825.883.870.000,00, uma dvida pblica (interna) de R$ 1.786.871.225.000,00 (46% do PIB), uma dvida externa em torno de US$ 250 bilhes, reservas cambiais de US$ 300 bilhes sendo 79% reservas reais (maro/2010), faa uma anlise de seu grau de vulnerabilidade (interna e externa) e das razes pelas quais o pas apresenta ainda um razovel grau de risco (180 pontos, em 29/03/2010) para os investidores internacionais segundo as principais agncias de avaliao do mundo. OBS: Risco-pas grau de insolvncia, nvel de reservas cambiais, crescimento do PIB, nvel de endividamento, possibilidade de calote sobre a dvida.

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