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Viviane Leila

A origem da Bolsa de Valores


A Bolsa (nome comum para Bolsa de Valores) o local onde se compram e vendem aes. Uma ao uma unidade de ttulos emitidos por uma empresa, representando uma frao do seu capital social. Quem adquire aes de uma empresa torna-se investidor e scio dessa mesma empresa. Em qualquer momento as aes podem ser convertidas em dinheiro, consoantes o seu valor. O valor pode aumentar ou diminuir, dependendo da sade econmica e financeira da empresa, das suas perspectivas de negcio e at de fatores que nada tm a ver diretamente com a empresa - por exemplo: alteraes climticas, instabilidade poltica, guerras.
Imagem: "Bolsa de Amsterdo", 1653.

H quem faa remontar a origem da Bolsa de Valores, numa forma mais simples, ao perodo do Imprio Romano. A, as transaes tinham lugar na cidade de Roma, mais precisamente no Frum, perto do templo de Castor. Ao ar livre, como qualquer mercado que se prezasse.

A origem da Bolsa de Valores


O "comrcio com papis" s se vulgarizou a partir do sculo XIII, numa das regies mais prsperas da Europa: o Condado do Flandres, cujo territrio abrangia uma parte da Frana, Blgica e Holanda atuais. A, na cidade de Brugges, as transaes efetuavam-se na casa de um homem chamado Van der Beurse. Com o decorrer dos tempos, o nome "Beurse" vulgarizou-se por toda a Europa - e fcil perceber de onde deriva a palavra portuguesa "Bolsa", j utilizada no reinado de D. Dinis. As primeiras companhias por aes formalmente constitudas s surgiram no sculo XVII, na Holanda. A Bolsa de Amsterdo foi muito prspera at aos finais desse sculo, quando Londres lhe arrebatou a fama e o proveito. Curiosamente, apesar do intenso movimento de negcios se concentrar na zona conhecida simplesmente por City, os londrinos no tinham nenhum edifcio especificamente dedicado a albergar a Bolsa. Os negcios faziam-se nos cafs da City, por vezes no meio de insultos e grandes zaragatas entre investidores rivais. S a partir de 1698 o mercado de valores se estabeleceu definitivamente num nico caf - o Jonathan's Coffey-House. Mais tarde, transferiu-se para um clube privado, com o nome que ainda perdura: o Stock Exchange. Apesar da enorme importncia para a economia global, as transaes efetuadas nas Bolsas de Valores de todo o mundo esto sujeitas aos riscos decorrentes do imprevisto, daquilo que o ser humano no controla, mas tambm da ganncia e falta de escrpulos de algumas pessoas. Foi assim em 1929, no Crash da Bolsa de Nova Iorque, e em casos mais recentes, como o do Banco Northern Rock (2007). Como disse Isaac Newton no sculo XVIII, aps ter perdido 20.000 libras na Bolsa de Londres: "Eu consigo calcular o movimento das estrelas, mas no a loucura dos Homens".

Definio / Conceito
As bolsas de valores incumbe, como rgos auxiliares da Comisso de Valores Mobilirios, fiscalizar os respectivos membros e as operaes nela realizadas.

Caractersticas
Os mercados de capitais so mais eficientes em pases onde existem bolsas de valores bem estruturadas, transparentes e lquidas. Caractersticas de benefcios gerados pelas bolsas de valores para a economia e a sociedade como um todo: Levantando capital para negcios Mobilizando poupanas em investimentos Facilitando o crescimento de companhias Redistribuindo a renda Aprimorando a Governana Corporativa Criando oportunidades de investimento para pequenos investidores Atuando como Termmetro da Economia Ajudando no financiamento de projetos sociais Os movimentos dos preos no mercado ou em uma seo do mercado so capturados atravs de ndices chamados de ndice de Bolsa de Valores. Os preos das aes servem tambm para indicar o valor de mercado das empresas cotadas em bolsa. Dessa forma, diversos negcios podem ser realizados entre elas e com outros investidores. A principal funo da bolsa de valores manter transparente e adequado o local para as negociaes de compras e vendas de aes.

AES
Capital Fechado

Empresa (S/A)
Capital Aberto

Tem o capital vendido de forma particular

So negociadas nos mercados primrios e secundrios

Ao (tambm chamada de papis) a menor frao do capital de uma empresa.

Ordinrias que do direito a voto Preferenciais que do direito ao recebimento de dividendos, tanto no caso de recebimento de capitais, quanto na dissoluo da sociedade.
Aes lei da oferta e procura Compra e venda a qualquer momento (dinheiro) Sociedade Corretora.

TIPOS DE AES
Em relao ao registro podem ser: - Nominativas So as que apresentam o nome do acionista (podem ser ordinrias ou preferenciais. As nominativas podem ser endossveis (no verso).

- Escriturais So aquelas que funcionam como uma conta corrente onde os valores so lanados e no existe movimentao fsica dos documentos. Ex. Bovespa e mercado de balco organizado.
- Ao portador So aquelas sem identificao de propriedade. So de quem apresentar as aes. Desde 1990 o Brasil no possui essa forma, para poder coibir a lavagem de dinheiro.

Tipos de Aes
Pela liquidez do papel:
Primeira linha ou blue chips : grande volume negociado, grande nmero de vendedores e compradores; Segunda linha : aes menos negociadas.

Pelo grau de capitalizao da empresa:


Large caps: alta capitalizao; Mid caps: mdia capitalizao; Small caps: baixa capitalizao

Tipos de Mercado
Mercado Primrio o menos conhecido dos investidores. A empresa vende parte de suas aes pela primeira vez e esses recursos vo para o caixa da empresa. Quando uma empresa faz uma emisso de aes ou uma venda no mercado primrio, ela est captando recursos no mercado para entre outras coisas, financiar seus projetos e fazer investimentos.

Tipos de Mercado
Mercado Secundrio:
o mercado em que possvel comprar e vender aes j emitidas e em circulao. O mercado secundrio pode ser um local ou espao fsico destinado a viabilizar a compra e a venda de aes. A forma mais conhecida de negociao de aes aquela realizada no mercado secundrio. Ou seja, aes das empresas de capital aberto j em circulao que so compradas e vendidas em bolsa de valores, sem que os recursos passem pelo caixa da empresa.

Tanto em uma opo como na outra, voc dever contar com os servios de uma corretora de valores.
Para entender as diferenas entre mercados primrio e secundrio podemos traar um paralelo com a compra de um imvel que acabou de ser construdo. Quando um comprador adquire o imvel diretamente da construtora, ele est fazendo uma aquisio no mercado primrio; isto , ele se torna o primeiro proprietrio do referido imvel. Quando, algum tempo depois, esse proprietrio vende o imvel para outro comprador, a operao est ocorrendo no mercado secundrio. No primeiro caso a construtora recebe o produto da venda, enquanto no segundo os recursos ficam com o proprietrio que vendeu o imvel.

Bolsas de Mercadoria
Mercado de futuros: Aquele em que as partes assumem compromisso de compra e/ou venda de determinada quantidade e qualidade padronizadas de um ativo financeiro ou real, representada por contratos padronizados para liquidao (fsica e/ou financeira) em data futura. Nesse mercado existe o ajuste dirio do valor dos contratos. Esse o mecanismo que possibilita a liquidao financeira diria de lucros e prejuzos das posies, viabilizando a troca de posies. Mercado a termo:

Aquele em que as partes assumem compromisso de compra e/ou venda de contratos padronizados para liquidao fsica e financeira em data futura, ficando as partes, compradora e vendedora, vinculadas uma outra at a liquidao do contrato.

Bolsas de Mercadoria
Mercado de opes:
Aquele em que uma parte adquire o direito de comprar (opo de compra) ou vender (opo de venda) o objeto de negociao, at ou em determinada data, por preo previamente estipulado. A outra parte, em contrapartida, assume o dever de vender (opo de compra) ou comprar (opo de venda) tal objeto de negociao, que so contratos padronizados representativos de um ativo financeiro ou de uma mercadoria no mercado disponvel ou no mercado futuro. Mercado de swap: Aquele em que as partes trocam um ndice de rentabilidade por outro, com o intuito de fazer hedge, casar posies ativas (recebimento) com posies passivas (dvida), equalizar preos, efetuar arbitragem ou at alavancar sua exposio ao risco.

Bolsas de Mercadoria
Mercados derivativos: A Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) o local onde so negociados os chamados derivativos no Brasil. Ela constituda sob a forma de sociedade por aes e tem por objetivo organizar, prover o funcionamento e desenvolver mercados livres e abertos para negociao de quaisquer espcies de ttulos e/ou contratos que possuam como referncia, ou tenham como objeto, ativos financeiros, ndices, indicadores, taxas, mercadorias (tambm chamadas "commodities") e moedas, nas modalidades a vista (tambm chamado mercado disponvel) e para liquidao futura (mercados a termo, de opes e de futuros).