El sector elctrico boliviano

Enrique Gmez

Centrales de Generacin Existentes: Termoelctricas

AGENTE GUARACACHI CENTRAL GUARACACHI KARACHIPAMPA ARANJUEZ TOTAL BULO-BULO CARRASCO VALLE HERMOSO TOTAL KENKO GUABIRA CAPACIDAD EFECTIVA (MW) 314,27 13,91 43,19 371,37 89,64 111,86 74,23 186,09 18,62 21 686,72

BULO-BULO V. HERMOSO

COBEE GUABIRA TOTAL TERMOELCTRICAS

Centrales de Generacin Existentes: Hidroelctricas

AGENTE COBEE CENTRAL ZONGO CAPACIDAD EFECTIVA (MW) 188,4

MIGUILLAS
CORANI HIDRO. BOLIVIANA RIO ELCTRICO SYNERGIA SDB TOTAL HIDROELCTRICAS CORANI TAKESI YURA KANATA QUEHATA

20,9
149,88 90,35 19,05 7,6 1,96 478,14

Bolivia: Potencia Instalada (MW)

1800 1600

1400

1200

1000

800

Hidro Trmica Total

600

400

200

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Bolivia (SIN): Generacin 2009 (GWh)

15 0%

59.7 1% 2264.9 40%

3294.9 59%

Hidro Gas natural Diesel/Gas Biomasa

Regulacin del Sector Elctrico

Generacin: Competencia Perfecta Transmisin: Monopolio Natural Distribucin: Monopolio Natural

Desafos
Desafo 1: Garantizar el suministro de electricidad al Sistema Interconectado Nacional, ampliando la capacidad de generacin de electricidad. Desafo 2: Universalizar el acceso a la energa elctrica en el rea rural de Bolivia propuesta en el Programa Electricidad para Vivir con Dignidad Desafo 3: Exportar electricidad a los pases vecinos

Desafo 1: Problemas en Generacin

Tarifas a generadores son bajas
Rentabilidades pobres ahuyentan las

inversiones Amenaza de intervencin estatal

Precios Monmicos a Nivel de Generacin

Las tarifas reales son descendentes a pesar de reservas decrecientes 24.0 360
22.0 20.0
US$/MWh

340 320 300 280

Bs/MWh

18.0 16.0 260 14.0 12.0 10.0

Nov99-Abr00 Nov00-Abr01 May00-Oct-00

240 220
May01-Oct-01
May02-Oct-02 May03-Oct-03 May04-Oct-04 May05-Oct-05 May06-Oct-06 May07-Oct-07 May08-Oct-08

Nov08-Abr09

200
May09-Oct-09

Nov01-Abr02

Nov02-Abr03

Nov03-Abr04

Nov04-Abr05

Nov05-Abr06

Nov06-Abr07

Precio monmico US$ constantes del ao 1983

Precio monmico Bs constantes del ao 2007

Nov07-Abr08

SIN: Reserva Mensual, Ao 2009

Existe una tendencia a disminuir el margen de reserva entre la oferta y la demanda de electricidad iniciada a partir del ao 2003. Los mrgenes de reserva estn por encima del 20% hasta el ao 2006. A partir del ao 2006, se reduce gradualmente la reserva alcanzando niveles inferiores al 10% en el ao
Ao 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Reserva promedio 25,4% 30,9% 30,8% 27,7% 25,3% 17,3% 15,7% 16,2% 11,1%

SIN: Reserva Mensual, Ao 2009

Capacidad Potencia No Potencia Demanda bruta disponible disponible
Enero 1113,1 45,0 1.068,1 895,0

Reserva
173,1 19,3%

Febrero
Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre

1118,7
1121,7 1130,8 1134,3 1142,7 1138,3 1141,5 1134,5

91,2
157,0 139,7 152,8 156,2 98,3 94,1 104,5

1.027,5
964,7 991,1 981,5 986,5 1.040,0 1.047,4 1.030,0

899,4
907,5 921,9 911,4 892,0 917,4 947,1 954,9

128,1 14,2%
57,2 69,2 70,1 6,3% 7,5% 7,7%

94,5 10,6% 122,6 13,4% 100,3 10,6% 75,1 7,9%

Octubre
Noviembre Diciembre

1115,4
1120,7 1141,6

93,1
84,0 24,1

1.022,3
1.036,7 1.117,5

949,7
950,2 942,5

72,6
86,5

7,6%
9,1%

175,0 18,6%

Rentabilidades de las empresas generadoras

Se examin los Estados Financieros de las

empresas elctricas generadoras: Valle Hermoso, Guaracachi, Corani, Hidroelctrica Boliviana, Bulo Bulo y Kanata.
Empresa Valle Hermoso Kanata Guaracachi Hidroelctrica Boliviana Corani Bulo Bulo

Estados Financieros Disponibles

Perodo 2000 2008 2000 2008 2001 2008 2001 2008 2000 2008 2001 2008

Rentabilidad de Activos (ROA)

8,00% 6,00%

4,00%

2,00%
ROA

0,00%

-2,00%

-4,00%

-6,00% 2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Aos
PROMEDIO PONDERADO TOTAL PROMEDIO PONDERADO HIDROELCTRICAS PROMEDIO PONDERADO TERMOELCTRICAS

ROA: Conclusiones
A pesar de subir levemente las rentabilidades en

los ltimos aos, las mismas son insuficientes para atraer nuevas inversiones ya que la rentabilidad media permanecen en valores inferiores al 5% anual. En estas condiciones, la intervencin del Estado en el financiamiento de inversiones significar en el mediano y largo plazo un incremento sostenido del correspondiente peso fiscal. Es decir, estas inversiones no generarn retornos suficientes para pagar las obligaciones contradas para su financiamiento.

Desafo 1: Intervencin estatal

El Estado mantiene deprimidas las tarifas de

energa elctrica estableciendo un precio tope del gas natural de 1,30 US$ por millar de pies cbicos; Se ha nacionalizado varias empresas de generacin el ao 2010; Se ha creado la Tarifa Dignidad, un subsidio a los consumidores residenciales con menos de 70 kWh/mes. La Tarifa Dignidad beneficia aproximadamente al 50% de los consumidores residenciales, con una rebaja de 25%. La Tarifa Dignidad incide en el 1,6% del Ingreso Bruto de los Generadores y disminuye aun ms

Consecuencia: Inversin escasa

Inversiones ejecutadas (MMUS$)
1,400.00 1,200.00

1,000.00

800.00 Generacin 600.00 Transmisin Distribucin Total 400.00

200.00

1995-2005

2006-2009
Periodo

2010

Total

Inversin anual media (millones US$/ao)

Perodo Generacin 1995-2005 2006-2009 37,27 8,96 2010 159,33 Total 37,82

Transmisin
Distribucin TOTAL

11,07
24,40 72,74

17,18
35,37 61,51

45,70
205,03

14,76
25,62 78,20

La inversin estatal en generacin es importante el ao 2010

Desafo 2: Electrificacin rural

La cobertura del servicio elctrico en el rea rural es baja y avanza lentamente
Ao 2001 2002 2003 Hogares 763.242 780.962 799.236 Con electricidad Cobertura (%) 186.752 24 211.805 226.557 27 28

2004
2005 2006 2007 2008

815.358
824.044 842.758 860.099 877.979

243.595
271.685 302.043 336.750 388.148

30
33 36 39 44

Programa Electricidad para Vivir con Dignidad

El programa tiene como objetivo lograr una cobertura de 100% en el rea rural, el ao 2025. Para su ejecucin se requerir una inversin del orden de $us 1.000 millones.
Inversin Periodo Conexiones (US$/conexin) (millones US$) Etapa I Etapa II Etapa III Etapa IV 2006-2010 2011-2015 2016-2020 2021-2025 210.501 220.335 297.500 297.500 900 1.000 1.100 1.200 189 220 327 357

Electrificacin rural: Amenazas

El consumo de electricidad en el rea rural es

muy bajo, del orden de 20 kWh/mes. La electrificacin rural no es atractiva para las empresas distribuidoras, incluso si el 100 % de la inversin es asumida por el Estado. Se requiere invertir ms de $us 1.000 millones para universalizar el servicio elctrico en el rea rural.

Desafo 3: Exportacin de electricidad

Interrogante: Es factible exportar electricidad?
El sector elctrico boliviano es pequeo en relacin a

los pases vecinos. La generacin de electricidad est subsidiada por el precio del gas natural de 1,30 US$ por millar de pies cbicos. El precio del gas natural en el mercado internacional es superior. (5 a 7 US$ por millar de pies cbicos)

El sector elctrico boliviano es pequeo

Consumo de electricidad ao 2006 (OLADE)
Pas Argentina Brasil Chile Paraguay Consumo (TWh) 118,55 460,5 57,61 8,12 Relacin

22 87 11 1,5

Per Bolivia

27,36 5,32

5,1 1,0

Potencial de exportacin
Las tarifas elctricas al consumidor final en Bolivia son inferiores a las tarifas en los pases vecinos (ao 2006) Precios al consumidor
final $us cent/kWh

Residencial

Comercial

Industrial

Argentina Brasil Chile Paraguay

9,72 19,06 13,06 6,17

6,3 16,64 13,98 6,58

6,4 12,37 8,53 4,14

Per
Bolivia

12,4
6,72

10,02
10,14

7,31
4,68

Tarifas Nominales al Consumidor Final

600.00 550.00 500.00 450.00 80.00 75.00 70.00 65.00

350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00

55.00 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00

1994

1990

1991

1992

1993

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Ao Bs/MWh US$/MWh

2009

US$/MWh

Bs/MWh

400.00

60.00

22.0

24.0

26.0

28.0

30.0

34.0

36.0

38.0

40.0

42.0

46.0

20.0
Mes Ago-96 Dic-96 Abr-97 Ago-97 Dic-97 Abr-98 Ago-98 Dic-98 Abr-99 Ago-99 Dic-99 Abr-00 Ago-00 Dic-00 Abr-01 Ago-01 Dic-01 Abr-02 Ago-02 Dic-02 Abr-03 Ago-03 Dic-03 Abr-04 Ago-04 Dic-04 Abr-05 Ago-05 Dic-05 Abr-06 Ago-06 Dic-06 Abr-07 Ago-07 Dic-07 Abr-08 Ago-08 Dic-08 Abr-09 Ago-09 Dic-09 Abr-10 Ago-10 Dic-10

32.0

44.0

Precio Monmico a nivel de generacin

Con peaje Sin peaje

Estudio PNUD: Exportacin de electricidad

Costos Marginales Precios actuales del gas natural
100 90 80

70
60 50 40 30 20 10 0 2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

Chile

Ecuador

Colombia

Per

Bolivia

Los Costos Marginales de la energa elctrica en Bolivia son inferiores a los otros pases, a precios regulados. (con gas natural subsidiado)
Fuente: PNUD

US$/MWh

Estudio PNUD: Exportacin de electricidad

Costos Marginales Costo de oportunidad del gas natural
80

70

60

50

40

30

20

Con un costo de oportunidad del gas natural de 6US$/MMBTU, Bolivia y Chile pueden intercambiar energa en torno a los 65 US$/MWh.
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

US$/MWh

10

0 2014

Chile

Ecuador

Colombia

Per

Bolivia

Conclusiones: Exportacin de electricidad

Para exportar electricidad, Bolivia debe generar

electricidad a un costo econmico inferior al de los pases vecinos (sincerando el precio del gas natural). Los proyectos hidroelctricos sobre el ro Madera: Necesitan cuantiosas inversiones. Proveen electricidad al Brasil. Tienen impactos positivos y negativos en territorio boliviano.

Mirada al futuro
Cmo se ampliar la capacidad de generacin

para el mercado interno boliviano? A precios de mercado la alternativa de costo mnimo es la instalacin de generadores termoelctricos a gas natural A precios econmicos, se deben construir varias centrales hidroelctricas y una geotrmica. Existe una distorsin de precios de mercado por el subsidio al gas natural

Nuevos generadores previstos a mediano plazo en el Plan Nacional

LOCALIZACIN CENTRAL FECHA DE INVERSIN INGRESO (millones US$)* INVERSIN (US$/kW) MW

Tarija Tarija

Trmica a gas, LM6000PC Trmica a gas, LM6000PC

Jun-11 Jun-11

Santa Cruz Potos

Cochabamba Cochabamba La Paz La Paz Santa Cruz La Paz Santa Cruz La Paz TOTAL

Guabir y Yane, Biomasa Geotermal, Laguna Colorada

Hidroelctrica Misicuni, Fase 2 Hidroelctrica San Jos, Fase 1 Hidroelctrica Tangara y Vilcara Hidroelctricas ro Unduavi Trmica a gas, LM6000PC Trmica a gas, LM6000PC Hidroelctrica Rositas Trmica a gas, LM6000PC

Jun-12 Ene-14
Ene-14 Ene-14 Ene-15 Dic-15 Jun-16 Dic-16 Ene-18 May-20

25,22 25,22 N.D. 358,82 102,29 101,86 357,18 65,41 25,22 25,22 1.231,18 25,22 2.342,84

741 741 3.588 2.557 1.468 2.135 1.454 650 886 3.078 886

34,02 34,02 39,00 100,00 40,00 69,40 167,30 45,00 38,80 28,45 400,00 28,45

Resumen: Nuevos generadores previstos a mediano plazo

Inversin
(millones US$) Hidroelctricos y geotrmica Termoelctricos Total (%)

Potencia
(MW) (%)

2.216,74 126,10 2.342,84

94,6% 5,4% 100,0%

821,70 163,74 985,44

83,4% 16,6% 100,0%

Fuente: Plan de Expansin del SIN 2010-2020; CNDC

Conclusiones: Centrales Hidroelctricas

El Estado fija los precios de la energa y

potencia y los mantiene por debajo de equilibrio. A fin de bajar el precio de la energa elctrica, el gobierno de Bolivia subsidia el precio del gas natural mantenindolo debajo de 1,3 US$/MPC, mientras que el precio de exportacin es mayor. El Estado interviene porque desea reducir el precio de mercado de la electricidad. Esta abierta intervencin del Estado en el mercado elctrico reduce la rentabilidad de las empresas generadoras.

Enfoque de anlisis alternativo: Inversin Hidroelctrica rentable

En el supuesto de tener una central hidroelctrica de 1.000 kW (Un MW) de potencia y en funcin de los precios con que se remunera a los generadores actualmente, se puede determinar cul debera ser el costo de inversin para una rentabilidad anual de 12%. A continuacin efectuaremos este anlisis.

Parmetros de variacin
Se responde a dos interrogantes. Primero, qu sucede si la empresa elctrica tiene costos de operacin, mantenimiento entre 40% y 75% de sus ingresos por venta de electricidad. En segundo lugar, cul ser el impacto si la empresa tiene un factor de planta entre 30% y 85%.

Centrales existentes
Estn caracterizadas por:

Factor de planta
Porcentaje de costos de operacin vs.

ingreso total
Interrogante.

Qu monto de inversin pueden pagar?

Inversin rentable por kW (US$/kW)

Hidroelctrica Boliviana

Kanata
40% 30% 35% 683 724 765 806 847 888 929 970 1.011

Gastos como porcentaje del ingreso

45% 626 664 702 739 777 814 852 889 927 50% 569 604 638 672 706 740 774 808 843 55% 513 543 574 605 635 666 697 728 758 60% 456 483 510 538 565 592 619 647 674 65% 399 423 446 470 494 518 542 566 590 70% 342 362 383 403 424 444 465 485 506 75% 285 302 319 336 353 370 387 404 421

Factor de planta

40% 45% 50% 55% 60%

65%
70% 75% 80% 85%

1.052
1.093 1.134

964
1.002 1.039

877
911 945

789
820 850

701
729 756

614
638 661

526
547 567

438
455 472

Corani

Conclusin:
A los precios vigentes en el mercado elctrico, las ms importantes centrales hidroelctricas de Bolivia no estn en condiciones de financiar costos de inversin superiores a los 600 US$ por kW, si quieren tener rentabilidades del orden de 12% por ao

Nuevas Centrales a ser construidas

El Plan de Expansin recientemente elaborado por el CNDC, por encargo del gobierno identifica la conveniencia de construir nuevas centrales hidroelctricas: Proyecto Potencia (MW) Ao de
operacin

Misicuni, Fase 2 Laguna Colorada San Jos, Fase 1 Tangara y

40
100

2014
2014

69,4
167,3

2014
2015

Costo de Inversin previsto

Centrales Inversin (000 US$) 102.290 358.818 101.860 357.180 65.410 1.231.180 Potencia (MW) 40 100 69.4 167,3 45 400 Inversin (US$/kW) 2.557 3.588 1.468 2.135 1.454 3.078 Factor de planta 66% 93% 74% 60% 54% 70%

Misicuni, fase 2 L. Colorada S. Jos, Fase 1 Tangara, Vilcara Ro Unduavi Rositas

Nuevas centrales
Estn caracterizadas por:

Factor de planta
Inversin prevista Interrogante.

Qu porcentaje de costos de operacin pueden enfrentar para tener una rentabilidad de 12% a su inversin?

Nuevas Centrales Hidroelctricas

Ro Unduavi San Jos, Fase 1

Gastos como porcentaje del ingreso

0% 1.207 1.275 1.344 1.412 1.480 1.549 1.617 1.685 1.753 5% 1.147 1.212 1.277 1.341 1.406 1.471 1.536 1.601 1.666 10% 1.086 1.148 1.209 1.271 1.332 1.394 1.455 1.517 1.578 15% 1.026 1.084 1.142 1.200 1.258 1.316 1.374 1.432 1.490 20% 966 1.020 1.075 1.130 1.184 1.239 1.293 1.348 1.403 25% 905 957 1.008 1.059 1.110 1.161 1.213 1.264 1.315 30% 845 893 941 988 1.036 1.084 1.132 1.180 1.227 35% 785 829 873 918 962 1.007 1.051 1.095 1.140

Las otras centrales estn fuera del rango del cuadro, es decir no son rentables ni con costos operativos cero
80% 1.822 1.731 1.640 1.548 1.457 1.366 1.275 1.184 85% 1.890 1.795 1.701 1.606 1.512 1.417 1.323 1.228 90% 1.958 1.860 1.762 1.664 1.567 1.469 1.371 1.273

Factor de planta

35% 40% 45% 50% 55% 60% 65% 70% 75%

Nuevas Centrales Hidroelctricas

Conclusin:
A las tarifas elctricas vigentes en el mercado

mayorista los ingresos no cubrirn los costos de operacin y de pago de la deuda contrada para los proyectos hidroelctricos cuya ejecucin est prevista en los prximos aos de acuerdo con las recomendaciones del Plan de Expansin 20102020. Estos proyectos requerirn cuantiosos subsidios para su ejecucin y funcionamiento.

Desafos: Conclusiones finales

Para atender el mercado interno, el sector

elctrico boliviano requerir inversiones importantes en los prximos aos en generacin, transmisin, distribucin y electrificacin rural. Para lograr un despegue econmico es imperativo que dichas inversiones sean ejecutadas eficientemente. Una de las condiciones que se requiere para lograr eficiencia en el uso de los recursos es eliminar las distorsiones de precios (gas natural).

Desafos: Conclusiones finales (contina)

Tanto las empresas pblicas como las privadas

deben obtener retornos razonables a sus inversiones, que les permitan generar nuevos recursos de inversin para continuar con la expansin del servicio elctrico. Existen otros obstculos adicionales que enfrentan las empresas pblicas y privadas que dificultan lograr eficiencia, y los mencionamos a continuacin:

Desafos: Conclusiones finales (contina)

Las empresas privadas necesitan:

No intervencin estatal en el mercado

elctrico ya que la misma introduce elementos de incertidumbre que ahuyentan inversiones privadas. Claridad y estabilidad en las reglas de juego

Desafos: Conclusiones finales (contina)

Las empresas pblicas necesitan:

Acceso oportuno a recursos de inversin Supresin de restricciones salariales que

les impiden contratar personal capacitado Ser libres de presiones polticas en sus decisiones de contratacin de bienes y servicios. Responsabilidad de alcanzar metas preestablecidas (accountability)

Desafos: Conclusiones finales (contina)

Para exportar electricidad, Bolivia debe

generar electricidad a un costo econmico inferior al de los pases vecinos. Los proyectos hidroelctricos sobre el ro Madera: Necesitan cuantiosas inversiones. Proveen electricidad al Brasil (monopsonio). Tienen impactos positivos y negativos en territorio boliviano.

GRACIAS
Enrique Gmez E-mail: egomez645@supernet.com.bo Tel. (591) 44-257815 Cel. (591) 717-26390 Cochabamba - Bolivia