ETAPAS DEL DISEO Y EVALUACIN DE PROYECTOS

DEPARTAMENTO DE INENIERIA ELECTRNICA

ETAPAS EN LA FORMULACION EVALUACION DE PROYECTOS

Contenido bsico de un proyecto Anlisis del Entorno Estudio de Mercado Estudio Tcnico Estudio Administrativo Estudio Legal Estudio Econmico Evaluacin Econmica y Financiera

El entorno econmico y social de las decisiones de inversin

Muy importante para decidir cual es el escenario en el que se desarrollar un proyecto Nos da una primera aproximacin sobre la pertinencia de avanzar en el desarrollo del proyecto

Estudio de Mercado
Anlisis de la Demanda Analisis de la Oferta Anlisis de precios Estudio de la Comercializacin

Conclusiones del estudio de mercado

Aspectos positivos y negativos Riesgos Magnitud del mercado potencial Seguimos o no seguimos con el proyecto

Estudio Tcnico
Ingeniera del proyecto
Tamao del proyecto Localizacin Seleccin de la Tecnologa y Procesos

Tamao del proyecto

Capacidad de produccin Variables determinantes del tamao El mercado Disponibilidad de insumos Localizacin Financiamiento

Localizacin

Macro y microlocalizacin Factores Fuentes de materias primas Disponibilidad de mano de obra Tecnologa del proceso productivo Aspectos Impositivos (Tributarios)

Seleccin de la tecnologa y procesos

Escala de produccin Accesibilidad Economas de escala Seleccin del proceso Distribucin de equipos Flexibilidad

Conclusiones del Estudio Tcnico

Tamao y localizacin del proyecto

Tipo de Tecnologa y Proceso productivo

Inversiones y Costos Seguimos o no con el Proyecto

Estudio Administrativo

Objetivos Estrategias Estructura Organizacional

Divisin del trabajo Departamentalizacion Establecer Jerarquias Integrar (Coordinacin)

Estudio Legal

Envergadura de la empresa Aspectos Tributarios Riesgo a asumir Persona Natural Persona Jurdica

EP S.A. CIA. LTDA.

Impacto Ambiental
Normas ISO 14000 Procedimierntos asociados a dar a los consumidores una mejora ambiental continua de los productos o servicios que proporcionara la inversin, asociada a los menores costos futuros de una eventual reparacion de los daos causados sobre el medio ambiente

Estudio Econmico Financiero

Relacin Costo-Beneficio
Costos Personal Materiales & Insumos Costos Indirectos Gastos Administracin Ventas y Promocin Financieros Tipos de Costos y de Gastos Fijos Variables

PUNTO DE EQUILIBRIO (PE)

P E = Costo Fijo Mg Cont.

El volumen en el que ni ganamos ni perdemos En volumen y valor Costo Fijo Costo Variable Precios Margen de contribucin = Precio - Costo variable

Ejemplo: Produccin de Mochilas

Las Mochilas se venden a Usd.

$10 El costo variable de fabricar cada mochila es de Usd. $ 4 Los costos fijos de la fabrica son de Usd. $ 72,000 por ao Hallar el punto de equilibrio, es decir cuantas mochilas se deben producir por ao y por mes

Mtodo grfico

$ (Miles) Ingresos
Punto Equilibrio

Total costos

120 72

12,000

Unidades

P E = Costo Fijo = 72 000 = 12 000 por ao Mg Cont. 10 - 4

INVERSIONES DEL PROYECTO

Estimado de las Inversiones. Calculo de la depreciacin Estimacin del capital de trabajo

FINANCIAMIENTO DE UN PROYECTO
Fuentes de recursos alternativas. Condiciones del mercado financiero. Financiamiento del componente importado y nacional Crdito Comercial y Concesional Costo del crdito

Conclusiones del Estudio Economico Financiero

Estructura de Costos

Punto de Equilibrio
Financiamiento, plazos, tasas Seguimos o no con el Proyecto

Evaluacin Econmico Financiera

EVALUACIN ECONMICA Y FINANCIERA DE UN PROYECTO

ORGANIZAR LOS MODULOS

Supuestos generales

Costos (Sin IGV) Egresos operativos Calculo del IGV Estado de PP y GG ( Impuesto Renta) Flujo de caja Econmico ( Eval.Econ.) Flujo de financiamiento Flujo de caja Financiero (Eval.Finan.)

Aspectos de mercado Aspectos tcnicos Aspectos economico financieros

Aspectos tributarios

Inversin Depreciacin Ingresos operativos Ventas (Sin IGV)

La Inversin
La inversin en activos (Tangible y no tangibles) Gastos pre-operativos El cambio en el capital de trabajo Determinar la vida til del proyecto y su valor de liquidacin Es la salida inicial requerida, tomando en cuenta el costo por instalacin del activo nuevo, los ingresos despus de impuestos obtenidos por la venta del activo viejo, cualquier gasto pre operativo y cualquier cambio del capital de trabajo neto

La Depreciacin
Se aplican las tasas de depreciacin de acuerdo a la legislacin vigente Actualmente se aplica la depreciacin lineal, a partir del valor de adquisicin, el saldo se denomina valor en libros, sirve como Referencia para su liquidacin

Los Ingresos y las Ventas

Incluir inclusive a aqullos vinculados con actividades que no sean del giro del negocio pero que se hayan generado gracias a la inversin realizada en l Al flujo de caja se trasladan los ingresos incluyendo IGV, al EE PP y GG los ingresos sin IGV

Los Egresos y los Costos

Considerar los costos de produccin y administrativos. Diferenciar los rubros afectos al IGV, de aquellos que no lo son. Su tratamiento es similar al caso de los ingresos, en su traslado al FC y el EE PP GG Agregar tambin los impuestos Como el IGV y el IR (del mdulo correspondiente), de ser necesario incluir otros impuestos u contribuciones al FC en los periodos en que efectivamente se pagan

FLUJO DE CAJA ECONOMICO

RUBRO N de Consultas por dia Precio INGRESOS EGRESOS Costo variable Alquiler local Personal SERVICIOS PUBLICOS Comunicaciones PUBLICIDAD Y PROM Transporte Adecuacin de local Permisos y Licencias CAPITAL DE TRABAJO Garantia IGV IR 0 1 30.00 29.50 318 600.00 304 254 12 18 2 3 1 771.50 880.00 000.00 000.00 832.00 540.00 770.00 2 30.00 29.50 318 600.00 305 254 12 18 2 3 1 977.50 880.00 000.00 000.00 832.00 540.00 770.00 3 30.00 29.50 318 600.00 305 254 12 18 2 3 1 977.50 880.00 000.00 000.00 832.00 540.00 770.00 4 LIQ 30.00 29.50 318 600.00 302 254 9 18 2 3 1 977.50 880.00 000.00 000.00 832.00 540.00 770.00 -1 500.00 13 906.00

4 2 2 1 3

956.00 950.00 000.00 000.00 000.00 7 272.00 4 477.50 8 478.00 4 477.50 8 478.00 4 477.50 8 478.00 4 477.50

-500

-1000

INGRESOS-EGRESOS
FLUJO NETO FLUJO ECONOMICO FLUJO NETO ECONOMICO FACTOR ACTUALIZACION

-13 906.00

13 828.50

12 622.50

12 622.50

15 622.50

1 500.00

1.0000

0.8929

0.7972

0.7118

0.6355

0.6355

12%
FLUJO NETO ACTUALIZADO

-13 906.00 -13 906.00

12 346.88 12 347.47

10 062.58 10 062.66

8 984.45 8 984.70

9 928.38 9 928.10

953.28 953.25

CALCULO MANUAL

La perspectiva correcta para la eleccin del criterio de evaluacin

Emprender solo aquellos proyectos que aumenten o por lo menos no disminuyan el valor de su empresa

TASA DE DESCUENTO
LLAMADA TAMBIEN: Costo de capital Costo de oportunidad de capital Tasa de corte

Es la tasa de rendimiento que una empresa debe obtener sobre sus inversiones en proyectos, para mantener su valor de mercado

CRITERIOS DE EVALUACION
Utilizados para saber si se debe realizar un proyecto

Relacin Costo beneficio Periodo de recuperacin de la inversin Tasa interna de retorno Valor Actual Neto

El Valor Actual Neto -VAN E

Considera de manera explcita el valor del dinero en el tiempo, descontando los flujos de efectivo a una tasa especfica (la tasa de descuento)

El criterio de decisin:
Si VAN es mayor que cero, aceptar el proyecto Si VAN es menor que cero, rechazar el proyecto Si VAN es igual a cero, es indiferente

FINANCIAMIENTO
RUBRO PRINCIPAL SALDO DEL PRESTAMO AMORTIZACION INTERESES ESCUDO FISCAL FINANCIAMIENTO NETO 0 6 953.00 6 953.00 1 2 3 4 LIQ 0.00

5 214.75 3 476.50 1 738.25 0.00 1 738.25 1 738.25 1 738.25 1 738.25 2 085.90 1 564.43 1 042.95 521.48 625.77 469.33 312.89 156.44 6 953.00 -3 198.38 -2 833.35 -2 468.32 -2 103.28

EXISTE ESCUDO FISCAL SOLO CUANDO HAY UTILIDADES

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

RUBRO
FLUJO NETO ECONOMICO FINANCIAMIENTO NETO FLUJO NETO FINANCIERO FACTOR ACTUALIZACION

0 -13 906.00 6 953.00 -6 953.00 1.0000

1 13 828.50 -3 198.38 10 630.12 0.8929

2 12 622.50 -2 833.35 9 789.15 0.7972

3 12 622.50 -2 468.32 10 154.19 0.7118

4 LIQ 15 622.50 -2 103.28 13 519.22 0.6355 1 500.00 0.00 1 500.00 0.6355

12%
FLUJO FINAN ACTUALIZADO

-6 953.00 -6 953.00

9 491.18 9 491.63

7 803.85 7 803.91

7 227.55 7 227.75

8 591.71 8 591.46

953.28 953.25

CALCULO MANUAL

El Valor Actual Neto -VAN F

Considera de manera explcita el valor del dinero en el tiempo, descontando los flujos de efectivo a una tasa especfica (la tasa de descuento) El criterio de decisin:
Si VAN es mayor que cero, aceptar el proyecto Si VAN es menor que cero, rechazar el proyecto Si VAN es igual a cero, es indiferente

Optimizacin
Utilizados para tomar decisiones sobre un proyecto

Tamao del Proyecto Precios Costos Momento de inicio y de liquidacion

El anlisis del riesgo en la evaluacin de proyectos

Escenario Optimista Escenario Normal Escenario Pesimista

El anlisis de sensibilidad
Variaciones en factores de importancia para el proyecto: Precio, Volumen, Costos, etctera.

Modelo de Simulacin de MONTECARLO

Evaluacin Social

CONSIDERACIONES PARA PROYECTOS SOCIALES No expresado como negacin de una solucin

P R O B L E M A

zona afectada

Causas y efectos

Diagnstico

Debe guardar relacin con lineamientos institucionales

Soluciones anteriores Limitaciones en solucin

Evaluacin social
Aplicada a los Proyectos Publicos Marco logico Anlisis Costo Beneficio Analisis Costo efectividad

Evaluacin de impacto de los proyectos

Un ingreso digno y sostenible Una vida larga y saludable Mayor capacidades Mayor acceso a la justicia Nios mejor nutridos Mayor participacin econmica y social en la Comunidad