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Funes Financeiras

TAXA taxa PGTO pagamento VA valor actual VF valor futuro NPER nmero de perodos
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Antnio Ferreira

Funes Financeiras (Argumentos comuns)


Argumentos so valores que se atribuem a uma funo para o respectivo clculo. Argumentos comuns das funes financeiras: Nper: nmero total de perodos de pagamento ou de investimento; Pgto: valor constante da prestao peridica de emprstimo ou investimento; Va: valor de um investimento ou emprstimo no inicio do perodo. Va emprstimo=capital emprestado Vf: valor residual a pagar juntamente com a ltima prestao, ou valor do investimento depois de terem sido efectuados todos os pagamentos.
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Funes Financeiras (Argumentos comuns

cont.

Tx: taxa de juros nominal ou taxa de desconto (nominal) de um emprstimo ou investimento; Tipo: tipo de vencimento: 0 ou omitido no final do perodo (postecipado) e 1 no incio (antecipado);

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Funes Financeiras: TAXA


Sintaxe: Taxa( nper; pgto; va; vf; tipo)
Devolve a taxa de juro por perodo de uma anuidade (semestralidade, trimestralidade ou mensalidade). Argumentos: nper o nmero total de perodos de pagamento numa anuidade pgto o pagamento feito em cada perodo e no pode mudar durante a vigncia da anuidade. Se pgto estiver omitido, tem de se incluir o argumento vf va o valor presente, ou seja, o valor total correspondente ao valor actual de uma srie de pagamentos futuros vf o valor futuro ou o saldo, que deseja obter depois do ltimo pagamento. Se vf for omitido, ser considerado 0 (o valor futuro de um emprstimo, por exemplo, 0) tipo o nmero 0 ou 1 e indica as datas de vencimento.
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Funes Financeiras: TAXA (exemplo 1)


Para calcular a taxa de um emprstimo de 4 anos de 8.000 com pagamentos mensais de 200 : nper = 4 anos x 12 meses (o pagamento mensal) = 48 perodos pgto = -200 (sempre que se trata de um pagamento o valor a passar como argumento funo negativo) va = 8.000 ( o valor do emprstimo que j est em nossa posse, valor actual) TAXA(48; -200; 8000) igual a 0,77%

Esta a taxa mensal, porque o perodo anual. A taxa anual 0,77%*12, que igual a 9,24%.
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Funes Financeiras: TAXA (exemplo 2)


Calcular a taxa de juro de uma anuidade com os seguintes elementos: Pagamento trimestral constante: 600 Nmero de anos: 15 Valor actual: 20.000

nper = 15 anos x 4 (o pagamento trimestral) = 60 perodos pgto = -600 va = 20.000 TAXA(60; -600; 20000) igual a 2,175%
Esta a taxa trimestral, porque o perodo anual. A taxa anual 2,175%*4, que igual a 8,7%.
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Funes Financeiras: PGTO


Sintaxe: Pgto( taxa; nper; va; vf; tipo)
Calcula o pagamento para um emprstimo com base nos pagamentos constantes e numa taxa de juro tambm constante

Argumentos: taxa a taxa de juros para o emprstimo nper o nmero total de pagamentos do emprstimo va o valor actual ou o montante total que uma srie de futuros pagamentos vale actualmente; tambm conhecido como capital vf o valor futuro ou um saldo em dinheiro que deseja atingir aps ter sido efectuado o ltimo pagamento. Se vf estiver omitido, assume-se que 0 (zero), ou seja, o valor futuro de um emprstimo 0 tipo o nmero 0 (zero, postecipado) ou 1 (antecipado) e indica quando devem ser efectuados os pagamentos 7
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Funes Financeiras: PGTO (exemplo 1)


Pretende-se conhecer o pagamento mensal de um emprstimo de 10.000 a uma taxa de juros anual de 8 % que ter de pagar em 10 meses: taxa = 8% (anual, se o pagamento mensal, tem de se calcular a taxa mensal = 8% / 12 meses) nper = 10 perodos va = 10.000 PGTO(8%/12; 10; 10000) igual a 1.037,03
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Funes Financeiras: PGTO (exemplo 2)


Pretende-se conhecer o pagamento mensal de um emprstimo de 5.000 a uma taxa de juro de 15 % ao ano que tem de pagar em 5 anos: taxa = 15% (ao ano, se pagamento mensal, tem de se calcular a taxa mensal = 15% / 12 meses) nper = 5 anos * 12 meses = 60 perodos va = 5.000 PGTO(15%/12; 60; 5000) igual a 118,95 Para o mesmo emprstimo, se os vencimentos forem no incio do perodo (antecipado), o pagamento (tipo = 1): PGTO(15%/12; 60; 5000; 0; 1) igual a 117,48
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Funes Financeiras: PGTO (exemplo 3)


Pretende conhecer o montante que lhe tem de ser pago mensalmente, caso empreste a determinada pessoa 5.000 a uma taxa anual de 12% e que pretende que seja pago na totalidade em 5 meses: taxa = 12% (ao ano, se pagamento mensal, tem de se calcular a taxa mensal = 12% / 12 meses) nper = 5 perodos va = -5.000 PGTO(12%/12; 5; -5000) igual a, ou seja, recebo: 1.030,20
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Funes Financeiras: PGTO (exemplo 4)


A funo PGTO pode ser utilizada para determinar o pagamento de anuidades, para alm dos emprstimos. Partindo do princpio que consegue obter 6% de juros das suas poupanas, pode utilizar PGTO para determinar quanto conseguir economizar cada ms: taxa = 6% (ao ano, se a poupana mensal, tem de se calcular a taxa mensal = 6% / 12 meses) nper = 18 anos x 12 meses = 216 perodos vf = 50.000 (valor final a atingir no fim da operao)
PGTO(6%/12; 216; 0; 50000) igual a -129,08

Se depositar 129,08 numa conta a prazo, a uma taxa de 6% todos os meses durante 18 anos, obter 50.000
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Funes Financeiras: VA (Valor Actual)


Sintaxe: Va( taxa; nper; pgto; vf; tipo)
Devolve o valor actual de um investimento O valor actual o valor total correspondente ao valor actual de uma srie de pagamentos futuros

Argumentos:
taxa a taxa de juro por perodo. Por exemplo, se se obtiver um emprstimo para um carro com uma taxa de juro de 10% ao ano e fizer pagamentos mensais, a sua taxa de juro mensal ser 10%/12 ou 0,83%. Tem de introduzir 10%/12 ou 0,83% ou 0,0083, na frmula como taxa nper o nmero total de perodos de pagamento de uma anuidade. Por exemplo, se se obtiver um emprstimo de quatro anos e fizer pagamentos mensais, o emprstimo ter 4*12 (ou 48) perodos. Tem de se introduzir 48 na frmula para nper
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Funes Financeiras: VA (Valor Actual)


Argumentos (cont.):

(cont.)

pgto o pagamento feito a cada perodo e no pode mudar durante a vigncia da anuidade. Por exemplo, os pagamentos mensais por um emprstimo para o carro de 10.000 de quatro anos a 12% so 263,33 . Tem de introduzir -263,33 na frmula como pgto. Se pgto estiver omitido, tem de incluir o argumento vf. vf o valor futuro ou um saldo de caixa, que se deseja obter depois do ltimo pagamento. Por exemplo, se se quiser economizar 50.000 para pagar um projecto especial em 18 anos, ento 50.000 o valor futuro. Pode-se ento calcular a taxa de juro e determinar quanto dever economizar em cada ms. Se vf estiver omitido, tem de incluir o argumento pgto. tipo o nmero 0 ou 1 e indica as datas de vencimento dos pagamentos.
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Funes Financeiras: VA (Valor Actual)


Reviso

(cont.)

necessrio certificar de que se consistente quanto s unidades utilizadas para especificar taxa e nper Se se fizerem pagamentos mensais de um emprstimo de quatro anos com taxa de juro de 12% ao ano, utiliza-se 12%/12 para taxa e 4x12 para nper. Se se fizerem pagamentos anuais para o mesmo emprstimo, utiliza-se 12% para taxa e 4 para nper.
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Funes Financeiras: VA (Valor Actual)


Reviso

(cont.)

Uma anuidade uma srie de pagamentos constantes em dinheiro feita durante um perodo contnuo. Por exemplo, um emprstimo para comprar um carro ou uma hipoteca so considerados anuidades. Nas funes de anuidade, os pagamentos feitos, tais como um depsito a prazo, so representados por um nmero negativo; os pagamentos recebidos, tais como cheque de dividendos, so representados por um nmero positivo. Por exemplo, um depsito de 1.000 no banco seria representado pelo argumento -1.000 se for o depositante e pelo argumento 1.000 se for o banco.
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Funes Financeiras: VA (exemplo 1)


Suponha que planeia investir num produto financeiro em que receber 500 no final de cada ms pelos seguintes 20 anos. O custo da anuidade de 60.000 e a quantia paga ter um ganho de 8% ao ano. Pretende-se determinar se este seria um bom investimento taxa = 8% (8% / 12 meses) nper = 20 (20 anos x 12 meses = 240 perodos) pgto = 500 VA(8%/12; 240; 500) igual a 59.777,15 O resultado negativo porque representa o dinheiro a ser pago, um fluxo monetrio de sada. O valor presente da anuidade 59.777,15 inferior ao do investimento 60.000 , logo, a concluso a de que este no seria um bom investimento.
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Funes Financeiras: VA (exemplo 2)


Uma empresa financeira caractersticas: Preo de aquisio: Valor de reembolsos: anos) Taxa de actualizao: prope um produto com as seguintes 2.500 305 por ano (durante os prximos 10 4%

Pretende-se determinar se este seria um bom investimento taxa = 4% nper = 10 perodos pgto = 305 VA(4%; 10; 305) igual a 2.473,82 O valor presente da anuidade 2.473,82 inferior ao do investimento 2.500 , logo, a concluso a de que no se deve subscrever o produto.
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Funes Financeiras: VF (Valor Futuro)


Sintaxe: Vf( taxa; nper; pgto; va; tipo) Devolve o valor futuro de um investimento de acordo com os pagamentos peridicos e constantes e com uma taxa de juro constante, ou seja, calcula o valor acumulado (capitalizado) ao fim de um determinado tempo, de uma srie de depsitos (rendas) iguais e peridicos o montante final aps se ter efectuado todos os pagamentos Argumentos: taxa a taxa de juro por perodo nper o nmero total de perodos de pagamento de uma anuidade pgto o pagamento feito em cada perodo va o valor presente ou a soma total correspondente ao valor presente de uma srie de pagamentos futuros tipo o nmero 0 (final do perodo) ou 1 (incio do perodo) e indica as datas de vencimento dos pagamentos 18
Antnio Ferreira

Funes Financeiras: VF (exemplo 1)


Suponha que pretende economizar dinheiro para um projecto especial que vai ocorrer daqui a um ano. Deposita 1.000 numa conta de poupana que rende 6% de juros ao ano calculados mensalmente. Tenciona depositar 100 no incio de cada ms durante os 12 meses seguintes. Quanto dinheiro ter na conta aps 12 meses? Valor do depsito inicial (va) = 1.000 Prazo da aplicao (nper) = 12 meses Taxa de juro (taxa) = 6% ao ano (6% / 12) Depsito mensal (pgto) = 100 Vencimento (tipo) = 1 (incio de cada ms)
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VF(6%/12; 12; -100; -1.000; 1) igual a 2.301,40


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Funes Financeiras: VF (exemplo 2)


Qual dever ser o valor futuro de uma aplicao financeira com as seguintes caractersticas:
Valor da aplicao (va) = 1.500 Prazo da aplicao (nper) = 8 anos Taxa de juro lquida (taxa) = 3,85% (juros capitalizados a ano)

VF(3,85%; 8; 0; -1.500) igual a 2.029,29

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Funes Financeiras: VF (exemplo 3)


Pretende obter o valor futuro de um depsito mensal de 200 durante 24 meses a uma taxa mensal de 1%: Prazo da aplicao (nper) = 24 meses Taxa de juro (taxa) = 1% ao ms Depsito mensal (pgto) = 200 VF(1%; 24; -200) igual a 5.394,69

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Funes Financeiras: VF (exemplo 4)


Pretende obter o valor futuro de um depsito mensal de 100 durante 35 meses a uma taxa anual de 11%, sendo este depsito efectuado no incio de cada ms: Prazo da aplicao (nper) = 35 meses Taxa de juro (taxa) = 11% ao ano (11% / 12) Depsito mensal (pgto) = 100 Vencimento (tipo) = 1 (incio) VF(11%/12; 35; -100; 0 ; 1) igual a 4.142,31

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Funes Financeiras: NPER (N Perodos)


Sintaxe: NPER( taxa; pgto; va; vf; tipo) Devolve o nmero de perodos para investimento de acordo com pagamentos constantes e peridicos e uma taxa de juros constante

Argumentos:
taxa a taxa de juro por perodo

pgto o pagamento feito em cada perodo va o valor presente ou actual de uma srie de pagamentos futuros vf o valor futuro ou saldo, que deseja obter aps o ltimo pagamento tipo o nmero 0 (final do perodo) ou 1 (incio do perodo) e indica as datas de vencimento dos pagamentos
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Funes Financeiras: NPER (exemplo 1)


Uma moto de grande cilindrada custa 7.500 e comprada com recurso a um emprstimo bancrio a 2,5% ao ms. Assim, e de acordo com o banco, fica-se obrigado, mensalmente, do pagamento de 318 (quantia mxima possvel de disponibilizar em cada ms). Em quantos meses ficar saldado o emprstimo? Pagamentos mensais (pgto) = -318 Taxa de juro (taxa) = 2,5% mensal Valor do emprstimo (va) =7.500 NPER(2,5%; -318; 7.500) igual a 36,07 ou seja: 36 meses
Antnio Ferreira

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Funes Financeiras: NPER (exemplo 2)


Suponha que pretende efectuar um depsito de 1.000 numa conta poupana e ter disponibilidade para depositar mensalmente 100 a uma taxa mensal de 1%. Quantos depsitos nestas condies dever efectuar para atingir o valor de 10.000 ? Taxa de juro mensal (taxa) = 1% Depsito mensal (pgto) = 100 Depsito inicial (va) = 1.000 Valor futuro que se deseja obter (vf) = 10.000

NPER(1%; -100; -1.000; 10.000) igual a 60 perodos


Antnio Ferreira

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Funes Financeiras: TAXAS (conceitos1)


O que o juro e a taxa de juro ?

Quem coloca o seu dinheiro no banco, amealhando para o futuro, espera receber uma remunerao, pois est a disponibilizar recursos que so seus para serem utilizados por outras pessoas ou empresas. Por seu lado, quem necessita de mais fundos do que aqueles de que dispe estar disposto a suportar um custo para ter acesso a esses fundos.
A esse custo ou remunerao chama-se juro, o qual pode ser pago ou recebido com vrias periodicidades conforme combinado entre as partes (mensalmente, semestralmente, anualmente, etc.). A taxa de juro a relao entre o valor do juro e o valor do emprstimo e representa o preo unitrio do dinheiro. Exprime-se normalmente em forma de percentagem (%).
Antnio Ferreira
Original de: CGD 26 (http://www.cgd.pt/informacao_financeira)

Funes Financeiras: TAXAS (conceitos2)


Os valores em que se fixam as taxas de juro dependem da oferta e da procura de dinheiro nos diversos mercados, da conjuntura econmica do momento (por exemplo, da inflao) e das expectativas para o futuro. Dependem, ainda, de diversos factores tais como o risco em que se incorre ao emprestar, a durao do emprstimo e o tipo de garantias dadas por quem pede emprestado. O clculo dos juros pode fazer-se de diversas formas, sendo essencial conhecer os seguintes conceitos:

Taxas de Juro Nominais e Proporcionais


A taxa de juro nominal o conceito mais simples e intuitivo. a taxa que obrigatoriamente deve ser indicada em todos os contratos de crdito ou na aplicao de poupanas e corresponde ao perodo de um ano.
Original de: CGD 27 (http://www.cgd.pt/informacao_financeira)

Antnio Ferreira

Funes Financeiras: TAXAS (conceitos3)


Exemplo: Imagine um emprstimo de 5000 euros pelo prazo de 1 ano. Se a taxa de juro nominal anual for de 8% e o reembolso do capital e juros se fizer de uma s vez no final do ano, haver que pagar um total de 5400 euros, o que significa que os juros so 400 euros. Quando o clculo dos juros se faz em perodos diferentes de um ano completo usa-se normalmente a taxa de juro proporcional. Esta taxa permite calcular os juros proporcionalmente ao tempo decorrido. No exemplo anterior, se as condies deste emprstimo estipularem o pagamento de juros no final de cada semestre, aplicar-se- uma taxa de juro semestral proporcional taxa anual acima referida. Esta taxa semestral ser de 4% e implicar juros semestrais de 200 euros.
Antnio Ferreira
Original de: CGD 28 (http://www.cgd.pt/informacao_financeira)

Funes Financeiras: TAXAS (conceitos4)


Taxas de Juro Efectivas e Equivalentes

Uma anlise mais atenta da realidade revela que as situaes nem sempre so perfeitamente idnticas. No exemplo anterior, do ponto de vista do devedor a primeira soluo (pagamento anual de juros) mais vantajosa, pois se aplicar os primeiros 40 contos durante o segundo semestre, em vez de os pagar logo ao credor, obter uma remunerao por essa aplicao. Do ponto de vista do credor a soluo mais vantajosa a oposta. Este facto mostra que a taxa de juro anual efectivamente associada ao pagamento semestral, a taxa efectiva, no de 8% mas sim um pouco superior: 8,16%. A diferena o que o credor ganha se receber os juros mais cedo e os aplicar e o que o devedor deixa de ganhar ao no aplicar ele o dinheiro (juros do 1 semestre: 1000 x 4% = 40; juros do 2 semestre: 1040 x 4% = 41,6; total de juros no ano: 81,6; taxa de juro anual: 8,16%). Estas duas taxas de juro (4% ao semestre e 8,16% ao ano) dizem-se equivalentes porque produzem o mesmo juro durante o mesmo prazo (um ano).
Antnio Ferreira
Original de: CGD 29 (http://www.cgd.pt/informacao_financeira)

Funes Financeiras: TAXAS (conceitos5)


Qual a utilidade destes conceitos ? Nas situaes em que o pagamento de juros se faz em perodos de tempo inferiores a um ano, sempre possvel identificar uma taxa de juro nominal e uma taxa de juro efectiva. Nestes casos, para uma dada operao, a taxa efectiva sempre superior taxa nominal e por isso importante distinguir de qual se est a falar. Dois exemplos: Nas aplicaes financeiras (depsitos a prazo, etc) em que os juros vo sendo incorporados (capitalizados) no capital inicial de forma trimestral ou semestral, por exemplo, os clientes dos bancos recebem efectivamente mais do que indicam as taxas de juro nominais. Nos contratos de crdito em que o pagamento de juros se faz em periodicidades inferiores a um ano, os clientes dos bancos pagam efectivamente mais do que indicam as taxas nominais.
Antnio Ferreira
Original de: CGD 30 (http://www.cgd.pt/informacao_financeira)

Funes Financeiras: TAXAS (conceitos6)


Existem duas outras definies de taxas que so especialmente teis para se ter uma percepo da globalidade dos encargos envolvidos num emprstimo bancrio, para alm do juro financeiro propriamente dito.

Taxa Anual Efectiva (TAE) e Taxa Anual Efectiva Global de Encargos (TAEG)
No clculo da TAE, para alm dos juros so tambm includos todos os encargos a pagar pelo cliente relacionados com a operao de crdito e que constituem receitas para o banco (comisses, despesas de expediente, etc) e, ainda, os seguros de vida. A TAE aplicase a todas as operaes de crdito, excluindo as do crdito ao consumo. A TAEG difere da anterior pelo facto de incluir tambm os impostos associados ao contrato de crdito (selo, etc) e de se circunscrever s operaes de crdito ao consumo. 31
Antnio Ferreira
Original de: CGD (http://www.cgd.pt/informacao_financeira)