MATEMTICA FINANCEIRA

-1-

JUROS SIMPLES- J=Cin M=C+J M=C(1+in) n=prazo, J=juros, C=capital, i=taxa, (1=in)=fator acumulao cap.juros simples JUROS EXATOS- usar ano civil ( 3 ! ou 3 p" #issextos-final"$),meses com n%mero real &e &ias. JUROS COMERCIAIS ou ORDINRIOS-m's com 3( &ias, ano com 3 ( &ias. )uan&o no fala usa este JUROS BANCRIOS-misto &os &ois. *razo pelo ano civil e taxa pelo ano comercial. TAXA NOMINAL- taxa &e juros simples referente a um &et. per+o&o &e capitalizao. ,x. -$. ao ano TAXA PROPORCIONAL- /uan&o existe mesma relao para os per+o&os a /ue se referem. ,x. -. ao m's, -$. ao ano TAXA EQUIVALENTE- em juros simples 0 i1ual a proporcional -em juros simples taxa nominal ou esta#eleci&a 0 a taxa comercial (2C) -em juros simples taxa efetiva ou impl+cita 0 a taxa racional (,3) i n =i ! " ( 1 + i ! n ) i ! = in " ( 1 # in n ) CAPITAL"TAXA"PRA$O M%DIO- o item a ser calcula&o no entra no &enomina&or &a f4rmula C&=S(Cin) " S(in) i&=S(Cin) " S(Cn) n&=S(Cin) " S(Ci ) on' S = (o&)*+,io DESCONTO SIMPLES- 5=2 6 7 on&e 5=&esconto, 2=valor nominal, 7=valor atual A=.)/o, )*u)/, na &ata &o pa1to, l+/ui&o, &esconta&o, pa1o, valor presente """ N=.)/o, no&in)/, na &ata &o vencimento, valor &e face DESCONTO RACIONAL0 REAL0 P1R DENTRO0 VERDADEIRO - #ase &e c8lculo 0 7 (se no &iz na&a 0 este /ue uso) D,=Ain N=A(1 + in) D,=Nin " (1 + in) D,=D2"1+in DESCONTO COMERCIAL0 BANCRIO0 P1R FORA-#ase &e c8lculo 0 2 D2=Nin A=N 3 (1 # in) D2=D,"1 # in - para taxas i1uais o 7r 9 7c ::: para 7r=7c o nr= nc e a ir 9 ic - 5c ; ou = a 5r """ /uan&o ic = ir N=D23D," D2 # D, TAXA EFETIVA ou IMPLICITA (1+i,n)3(1 # i2n)=1 - /u2,o (o4, 2u(*o=/u2,o 4,u*o """"" - /u2,o (o4, . n')=/u2,o /56ui'o EQUIVAL7NCIA DE CAPITAIS A JUROS SIMPLES = i1ualar os 7 na &ata focal ( e &epois levar para outra &ata. <empre usar a f4rmula &o &esconto racional JUROS COMPOSTOS- M=C(1 + i ) n C=M"(1+i) n C=M (1+i) -n n= /o8 M " C " /o8 ( 1 + i ) J = M - C i= n M"C - 1 J=C9(1+i)n#1: -montante a juros simples 0 linear "" montante em juros compostos 0 exponencial -juros em per+o&os menores /ue 1 , o montante em juros compostos 0 menor CAPITALI$A;<O CONT=NUA-s4 /uan&o &izer na /uesto /ue 0 capitaliza&o continuamente, etc M = C in on&e= e 0 uma constante FAC= fator &e acumulao &e capital ( 1 + i ) n FRC= fator &e re&uo &e capital ( 1 + i ) - n TAXA NOMINAL6taxa falsa6per+o&o &e capital no coinci&e com o per+o&o &e tempo &a taxa &e juros.ex. (. aa cap. mensalmente TAXA EFETIVA- 0 o custo &o &in>eiro. ?axa real . @ per+o&o &e capitalizao coinci&e com o &e tempo &a taxa &e juros. ,x. . aa com capitalizao anual TAXA PROPORCIONAL- relaciona taxas nominais com efetivas. ,x. . ao ano com capitalizao mensal e (,!. ao m's com capitalizao mensal TAXAS EQUIVALENTES 6 relaciona taxas efetivas com per+o&os &e capitalizao &iferentes ( 1 + i ) ) = ( 1 + i 4 )> = ( 1 + i * ) ?= ( 1+ i ( )@ = ( 1 + i & )1@ INTERPOLA;<O LINEAR # &A*o'o B),) ' * ,&in), FAC ( ( 1+i) n ) ' i ' 2i&)/ ( u(), , 8,) ' *,C( ou B,oBo,DEo) EFG i ( 1+i)n H01@ F ? # H = 1 ou 10H1 # 10@@ = I0IJ H 10@@ 1 (*K B),) I0IJ 0 )((i& 2o&o F (*K B),) I01@ 0 F=10@H@ ? 10H1

MATEMTICA FINANCEIRA

CONVEN;<O # &A*o'o B),) ' * ,&in), M ' n in* ,& 'iK,io ou ' 2i&)/3 Po' ( , /in ), FBon n2i)/ 3 CONVEN;<O LINEAR- M=C ( 1+ i !)n3( 1+ iB3B"6) on&e p"/=n fracion8rio , ief=taxa efetiva , ip = taxa proporcional CONVEN;<O EXPONENCIAL- M= C ( 1+ i !)n 3 ( 1+ iB) B"6 on&e i/ = taxa e/uivalente -para prazos /ue extrapolam a ta#ela usar proprie&a&es &e pot'ncia, ou seja , pe1a os fatores &e ca&a um e multiplica, como pAr exemplo= 3( meses, pe1a-se a ta#ela &e -$ e &e meses e multiplica ( s4 vale para este fator ) - & 2on. nDEo /in ), o 2)Bi*)/ , n' Lu,o( 2o&Bo(*o( n) B),* in* i,) Lu,o( (i&B/ ( n) !,)2ionK,i) -em conveno exponencial o capital ren&e juros compostos &urante to&o o per+o&o - & Lu,o( 2o&Bo(*o(0 6u)n'o nEo 'iM n)')0 u(), 2on. nDEo FBon n2i)/ DESCONTO COMPOSTOG D= N # A DESCONTO RACIONAL COMPOSTOG N= A ( 1 + i ) n 6u)n'o nEo 'iM n)') & ' (2on*o 2o&Bo(*o0 u(), ' (2on*o ,)2ion)/ DESCONTO COMERCIAL COMPOSTOG se falar na /uesto /ue 0 &esconto comercial, sem &izer se 0 simples ou composto, 0 consi&era&o &esconto composto A= N ( 1 # i ) n TAXA EFETIVA PARA DESCONTO COMPOSTOG ( 1 + i ,) 3 ( 1 # i2)=1 on' n,=n2 TAXA REAL E APARENTE = ( 1 + i)) = ( 1 + i,)3( 1 + i') on&e ia = aparente , ir=real , i&=inflao -5c ; ou = 5r para mesma i e mesmo prazo EQUIVAL7NCIA DE CAPITAIS A JUROS COMPOSTOS 6 usar /ual/uer &ata focal para se efetuar a e/uival'ncia -'oi( (6u &)( !in)n2 i,o( (Eo 'i*o( 6ui.)/ n* 0 ) u&) ' * ,&in)') *)F) ' Lu,o( (i&B/ ( ou 2o&Bo(*) 0 6u)n'o )B, ( n*)& o & (&o .)/o, )*u)/ 0 ) & (&) *)F) ' Lu,o( 0 n) ')*) !o2)/ (2o/Ni')3 -no es/uecer /ue para se analisar fluxos &iferentes, o A= N " ( 1 + i ) n 0 ou seja, /uanto maior for o expoente, maior ser8 o &ivisor e menor ser8 o valor atual. *ortanto , em mesmos casos &e prazo, /uanto menor for o valor &e 2 menos isto influenciar8. @ fluxo com as maiores parcelas iniciais ter8 o maior valor presente inicial. -6u)n'o ' , BO, u& nP& ,o F ' B),2 /)( 6u , 6u !i6u u& ou*,o nP& ,o0 4)(*) &u/*iB/i2), B /o !)*o, ' )2u&u/)DEo 6u)n'o 6u , i, B),) u&) ')*) !o2)/ &)io, 'i.i'i, B /o !)*o, 6u)n'o 6u , u&) ')*) !o2)/ & no, 0 ( n'o 6u n) i') u() ) *)F) 'o Lu,o( n) .o/*) o Lu,o( 'o ' (2on*o -/uan&o /uero transformar v8rias parcelas em 1 s4, o macete 0 /uan&o vai para frente ( &ata focal posterior) usar (nQi , /uan&o vai para tr8s ( &ata focal anterior) usar )nQi -, n*)4i/i')' A i8u)/ ) *)F)( &A'i)( -montar sempre fluxos, e na >ora, no es/uecer &e colocar B2CCC@, DC27E. 7 &ata focal zero tem /ue ser analisa&a, no 0 sempre ( RENDAS- sucesso &e valores ( 31 , 3-......) usa&os para constituir um capital ou pa1amento &e uma &+vi&a . Ca&a um &os valores 3 c>ama-se termo ou parcela &e ren&a. RENDAS CERTAS- seus elementos ( n%meros &e termos, vencimentos e valores ) po&em ser previamente calcula&os. 1) /uanto ao n%mero &e termos= ?,F*@3G3C7< ( finito) e *,3*H?I7 ( infinita ) -) /uanto 8 perio&ici&a&e= *,3CJ5CC7 e 2K@-*,3CJ5CC7 3) /uanto ao valor &o termo= C@2<?72?, e L73CGL,E $) /uanto ao vencimento &o 1M termo = CF,5C7?7< ( postecipa&as) , 72?,CC*757< ou 5CD,3C57< ( com car'ncia) - 3,257< C,3?7<, ?,F*@3G3C7< , *,3CJ5CC7< , C@2<?72?,< so as /ue nos interessa -RENDAS IMEDIATAS OU POSTECIPADAS 6 envolve ren&as certas, tempor8rias, peri4&icas e constantes . @ vencimento ocorre no final &o per+o&o . )) VALOR ATUAL ou PRESENTE= A = R )n Q i on&e )n Q i = DL7 (fator valor atual) , 7= valor atual , 3 = termo ou parcela o#s= 31 , 3- , 33 ... 3n so constantes . @ 3 &a f4rmula nos &8 o valor &a parcela FVA = ( 1 + i )n # 1

MATEMTICA FINANCEIRA
n

(1+i) 3i ou )in') FVA = 1 # ( 1 + i ) #n " i -6u)n'o )B), 2 , )nQi 0 B,i& i,o . & o .)/o, 'o n ' Boi( 'o i 0 6u)n'o )B), 2 , FVA B,i& i,o A i ' Boi( n 4)VALOR FUTURO ou MONTANTE ou CAPITALI$A;<O ou ACUMULA;<O DE CAPITALG S= R (n Q i on&e <=montante ou valor futuro , 3= termo ou parcela , (n Q i = DLD ( fator &e valor futuro) FVF = ( i + i ) n # 1 i RENDAS ANTECIPADAS-envolve ren&as certas, tempor8rias e peri4&icas e constantes. @ vencimento &a 1M parcela 0 no ato -neste caso um exemplo com N pa1amentos tem termos )) VALOR ATUAL = A = R )n Q i 3 ( 1 + i ) 4) 4) VALOR FUTURO= S= R (n Q i 3 ( 1 + i) -no confun&ir 1O parcela no ato com uma entra&a ( o macete 0 transformar tu&o em ren&a postecipa&a, pAr exemplo, se ten>o $ prestaPes, eu tiro 1prestaPes , transforman&o em postecipa&a, &epois 0 s4 colocar &e volta , ou seja, 7 = 3 ( a3Qi R a1Q i) ) RENDAS DIFERIDA- com prazo &e car'ncia ( S per+o&os &e car'ncia) VALOR ATUAL = A = R )n Q i ( 1 + i )R -2),Cn2i) ' H & ( (0 o 1S B)8)& n*o A no ?S &C( -1S B)8)& n*o ')6ui H & ( ( 0 ) 2),Cn2i) A @ & ( ( -> & ( ( ' 2),Cn2i) 0 2o& B)8)& n*o( ) 2)') > & ( (0 nEo A 'i! ,i') 0 A Bo(* 2iB)') ( o macete 0 transformar tu&o em ren&a postecipa&a, pAr exemplo, se ten>o $ prestaPes com car'ncia &e - meses , eu coloco - prestaPes , transforman&o em postecipa&a, &epois 0 s4 tirar , ou seja, 7 = 3 ( a Qi - a-Q i) ) RENDAS PERP%TUASG -ime&iatas P=R"i -antecipa&as P = R + R"i - ( u B 8), ) *)4 /) )n 3 n)Qi = (nTi - F P,i2 = 1 " n)Qi OBSG )n)/i(), )( *)4 /)( ')')( n) B,o.) -. ,i!i2), 6u)/ o &)2 * &)i( ,KBi'o ' ( , u()'o -!)M , 2K/2u/o( 2o& 2)/&) (2, . ,0 B),) !)M , (+ u&) . M AMORTI$A;<O- processo &e extino pro1ressiva &a &+vi&a atrav0s &e prestaPes /ue &evero ser pa1as perio&icamente R=A+J on&e 3 = valor &a prestao 7 = cota &e amortizao J = juro )) CURTO PRA$O- in! ,io, ) u& )no0 u()-( Lu,o( (i&B/ ( BALOON- ( P + J ) ! - principal e juros no final DESCONTO DE DUPLICATAS- J i + P ! - principal final e juros inicial -J & + P ! 6 principal no final e juros mensais 4) LONUO PRA$O- (uB ,io, ) u& )no0 u()-( Lu,o( 2o&Bo(*o( SAC 6 amortizao 0 constante "" SF- ( sistema franc's) 6 valor &a prestao 0 constante SAM- ( sistema &e amortizao misto)- 0 a m0&ia aritm0tica &o <7C e <D SA 6 ( sistema americano)- cota &e amortizao no final