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GESTO PBLICA
3 SEMESTRE
GILSON ROCHA
RA 4311803663
RA 4573898922
RA 38867558917
RA 4514857662
RA 4347855640
OSASCO - SP
2013
SUMRIO
Introduo.........................................................................................................................03
Conceitos da Matemtica Financeira................................................................................04
Juros Simples....................................................................................................................07
Juros Composto................................................................................................................08
Funes Financeiras..........................................................................................................10
Amortizao SAC.............................................................................................................15
Amortizao SACRE.......................................................................................................16
Amortizao PRICE.........................................................................................................17
Alteraes Lei 11.638/07..................................................................................................18
Concluso.........................................................................................................................22
Bibliografia.......................................................................................................................23
INTRODUO
Nesta ATPS mostraremos a simulao e demonstrao sobre a evoluo de modalidades de
financiamentos do mercado. Demonstraremos tambm os custos dos tipos de financiamentos,
simulao dos sistemas de amortizao (SAC, SACRE e PRICE).
MATEMTICA FINANCEIRA
Tem por objetivo estudar as diversas formas de evoluo do valor do dinheiro no tempo, bem
como as formas de anlise e comparao de alternativas para aplicao / obteno de recursos
financeiros.
CONCEITOS FUNDAMENTAIS
Aspectos envolvidos : Valor Presente (PV) ou Principal (P)
Valor Futuro (FV) ou Montante (M)
Prazo (n)
Fator de Variao (FDV)
Juros (J)
Taxa de Juros (i)
Considere a situao abaixo para a compreenso dos conceitos:
Aplicou-se R$ 1.000,00 por um prazo de 30 dias, ou 1 ms, remunerado a 3% ao ms.
Vencido o prazo de aplicao, resgatou-se R$ 1.030,00.
Fator de Variao
Frmula : FDV = FV / PV => Variao entre os valores
No exemplo : FDV = R$ 1.030,00 / R$ 1.000,00 = 1,030
Juros (J)
Frmula : J = FV PV
No exemplo : J = R$ 1.030,00 R$ 1.000,00 = R$ 30,00
Taxa de Juros (i)
Frmula : i = (J / PV) * 100 = ((FV PV) / PV) * 100
No exemplo : i = ((R$ 1.030,00 - R$ 1.000,00) / R$ 1.000,00) * 100 = 3
Juros Simples (Js)
4
Frmula : Js = PV * i * n
No exemplo : Js = R$ 1.000,00 * 0,03 * 1 = R$ 30,00
Note-se que se i dado em ms, n deve estar na mesma base.
Note-se tambm que i deve ser considerada em nmero puro e no
em percentual, portanto, i = 3% = 3 / 100 = 0,03.
Montante (M) ou Valor Futuro (FV)
Frmula : M = P + J, ou
M = P + (P * i * n), ento
M = P * (1 + i * n)
No exemplo : M = R$ 1.000,00 * (1 + 0,03 * 1) = R$ 1.000,00 * 1,03 = R$ 1.030,00
Consideraes
As taxas de juros (i) so sempre expressas por unidade de tempo. Portanto, devem estar em
consonncia com a unidade de tempo do prazo (n).
Por exemplo : 10% ao ano por um prazo de 15 anos; 2% ao ms por um prazo de 6 meses.
Freqentemente necessrio converter ou a taxa ou o prazo.
Por exemplo : 10% ao ano durante 18 meses. Considere n = 18 meses / 12 meses = 1,5 ano ou
i = 10% ao ano / 12 meses = 0,8334% ao ms
Outro exemplo: 2% ao ms durante 10 dias. Considere n = 10 dias / 30 dias = 0,334 ms ou
i = 2% ao ms / 30 dias = 0,0667% ao dia.
Exemplo : Empresta-se R$ 2.000,00 a uma taxa de 8% ao ano (a.a), durante 30 meses. Qual
o montante no final do perodo ?
PV = R$ 2.000,00; i = 8% a.a.; n = 30 meses; M = ?
Considerao 1 : Transformar i de % para nmero puro => i = 8 / 100 = 0,08
5
JUROS SIMPLES
J=Cxixn
Onde:
J = juros
C = capital inicial
i = taxa unitria de juros
n = nmero de perodos que o capital ficou aplicado
Observaes: a taxa i e o nmero de perodos n devem referir-se mesma unidade de tempo,
isto , se a taxa for anual, o tempo dever ser expresso em anos; se for mensal, o tempo
dever ser expresso em meses, e assim sucessivamente. Em todas as frmulas matemticas
utiliza-se a taxa de juros na forma unitria (taxa percentual ou centesimal, dividida por 100).
Juro Comercial para operaes envolvendo valores elevados e perodos pequenos (1 dia ou
alguns dias) pode haver diferena na escolha do tipo de juros a ser utilizado. O juro Comercial
considera o ano comercial com 360 dias e o ms comercial com 30 dias. Juro Exato no
clculo do juro exato, utiliza-se o ano civil, com 365 dias (ou 366 dias se o ano for bissexto)
e os meses com o nmero real de dias. Sempre que nada for especificado, considera-se a taxa
de juros sob o conceito comercial.
JUROS COMPOSTOS
No regime de Juros Compostos, no fim de cada perodo de tempo a que se refere a taxa de
juros considerada, os juros devidos ao capital inicial so incorporados a este capital. Dizse que os juros so capitalizados, passando este montante, capital mais juros, a render
novos juros no perodo seguinte.
Juros Compostos so aqueles em que a taxa de juros incide sempre sobre o capital inicial,
acrescidos dos juros acumulados at o perodo anterior.
Valor presente
Valor presente (PV) o valor de uma operao financeira na data presente. um valor
intermedirio entre o montante (M) e o capital (C).
FRMULA BSICA: M = J + C
Essa nomenclatura se justifica para operaes iniciadas no passado e que se prolongam at
uma certa data futura. Observe que, para uma operao financeira iniciada hoje o capital e o
valor presente coincidem; por essa razo, a expresso valor presente , freqentemente,
utilizada como sinnima de capital, apesar da diferena conceitual existente.
Valor futuro
Valor futuro (FV) o valor de uma operao financeira em qualquer data compreendida entre
a data presente e o vencimento da operao. De modo anlogo ao valor presente e capital,
tambm o valor futuro , freqentemente, tomado como sinnimo de montante.
Valor do Capital
$120.000,00
Prazo
18 meses
Taxa de Juros
1,5 % ao ms
Composto:
FV=PV(1+i)n
8
FV= 120.000,00(1+0,015)18
FV= 120.000,00(1,015)18
FV=120.000,00 x 1,31
FV= 152.400,00
capital
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
R$
120.000,00
R$
120.000,00
R$
120.000,00
R$
120.000,00
R$
120.000,00
R$
120.000,00
R$
120.000,00
R$
120.000,00
R$
120.000,00
R$
120.000,00
R$
120.000,00
R$
120.000,00
R$
120.000,00
R$
120.000,00
R$
120.000,00
R$
120.000,00
R$
120.000,00
R$
120.000,00
FV= 157.000,00
simples
j
R$ 1.500,00
R$ 1.500,00
R$ 1.500,00
R$ 1.500,00
R$ 1.500,00
R$ 1.500,00
R$ 1.500,00
R$ 1.500,00
R$ 1.500,00
R$ 1.500,00
R$ 1.500,00
R$ 1.500,00
R$ 1.500,00
R$ 1.500,00
R$ 1.500,00
R$ 1.500,00
R$ 1.500,00
R$ 1.500,00
R$
27.000,00
montante
R$
121.500,00
R$
123.000,00
R$
124.500,00
R$
126.000,00
R$
127.500,00
R$
129.000,00
R$
130.500,00
R$
132.000,00
R$
133.500,00
R$
135.000,00
R$
136.500,00
R$
138.000,00
R$
139.500,00
R$
141.000,00
R$
142.500,00
R$
144.000,00
R$
145.500,00
R$
147.000,00
compostos - 18 meses
capital
juros
montante
R$
R$
R$
120.000,00
1.500,00 121.500,00
R$
R$
R$
121.500,00
1.518,75 123.018,75
R$
R$
R$
123.018,75
1.537,73 124.556,48
R$
R$
R$
124.556,48
1.556,96 126.113,44
R$
R$
R$
126.113,44
1.576,42 127.689,86
R$
R$
R$
127.689,86
1.596,12 129.285,98
R$
R$
R$
129.285,98
1.616,07 130.902,06
R$
R$
R$
130.902,06
1.636,28 132.538,33
R$
R$
R$
132.538,33
1.656,73 134.195,06
R$
R$
R$
134.195,06
1.677,44 135.872,50
R$
R$
R$
135.872,50
1.698,41 137.570,91
R$
R$
R$
137.570,91
1.719,64 139.290,54
R$
R$
R$
139.290,54
1.741,13 141.031,67
R$
R$
R$
141.031,67
1.762,90 142.794,57
R$
R$
R$
142.794,57
1.784,93 144.579,50
R$
R$
R$
144.579,50
1.807,24 146.386,75
R$
R$
R$
146.386,75
1.829,83 148.216,58
R$
R$
R$
148.216,58
1.852,71 150.069,29
R$
30.069,29
9
FUNES FINANCEIRAS
N
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
taxa 1,25
capital
juros
120.000,00 1.500,00
121.500,00 1.518,75
123.018,75 1.537,73
124.556,48 1.556,96
126.113,44 1.576,42
127.689,86 1.596,12
9.285,98
129.285,98 1.616,07
130.902,06 1.636,28
132.538,33 1.656,73
134.195,06 1.677,44
135.872,50 1.698,41
137.570,91 1.719,64
19.290,54
139.290,54 1.741,13
141.031,67 1.762,90
142.794,57 1.784,93
144.579,50 1.807,24
146.386,75 1.829,83
148.216,58 1.852,71
30.069,29
150.069,29 1.875,87
151.945,15 1.899,31
153.844,47 1.923,06
155.767,52 1.947,09
157.714,62 1.971,43
159.686,05 1.996,08
161.682,13 2.021,03
163.703,15 2.046,29
165.749,44 2.071,87
167.821,31 2.097,77
169.919,08 2.123,99
172.043,06 2.150,54
174.193,60 2.177,42
176.371,02 2.204,64
178.575,66 2.232,20
180.807,86 2.260,10
183.067,96 2.288,35
0,0125
montante
121.500,00
123.018,75
124.556,48
126.113,44
127.689,86
129.285,98
1
2
3
4
5
6
130.902,06
132.538,33
134.195,06
135.872,50
137.570,91
139.290,54
7
8
9
10
11
12
141.031,67
142.794,57
144.579,50
146.386,75
148.216,58
150.069,29
13
14
15
16
17
18
151.945,15
153.844,47
155.767,52
157.714,62
159.686,05
161.682,13
163.703,15
165.749,44
167.821,31
169.919,08
172.043,06
174.193,60
176.371,02
178.575,66
180.807,86
183.067,96
185.356,30
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
taxa de 0,5
capital
juros
120.000,00
600,00
120.600,00
603,00
121.203,00
606,01
121.809,02
609,05
122.418,06
612,09
123.030,15
615,15
3.645,30
123.645,30
618,23
124.263,53
621,32
124.884,85
624,42
125.509,27
627,55
126.136,82
630,68
126.767,50
633,84
7.401,34
127.401,34
637,01
128.038,34
640,19
128.678,54
643,39
129.321,93
646,61
129.968,54
649,84
130.618,38
653,09
11.271,47
131.271,47
656,36
131.927,83
659,64
132.587,47
662,94
133.250,41
666,25
133.916,66
669,58
134.586,24
672,93
135.259,17
676,30
135.935,47
679,68
136.615,15
683,08
137.298,22
686,49
137.984,71
689,92
138.674,64
693,37
139.368,01
696,84
140.064,85
700,32
140.765,17
703,83
141.469,00
707,35
142.176,35
710,88
0,005
montante
120.600,00
121.203,00
121.809,02
122.418,06
123.030,15
123.645,30
124.263,53
124.884,85
125.509,27
126.136,82
126.767,50
127.401,34
128.038,34
128.678,54
129.321,93
129.968,54
130.618,38
131.271,47
131.927,83
132.587,47
133.250,41
133.916,66
134.586,24
135.259,17
135.935,47
136.615,15
137.298,22
137.984,71
138.674,64
139.368,01
140.064,85
140.765,17
141.469,00
142.176,35
142.887,23
10
36 185.356,30
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
187.673,26
190.019,17
192.394,41
194.799,34
197.234,34
199.699,76
202.196,01
204.723,46
207.282,51
209.873,54
212.496,96
215.153,17
2.316,95
67.673,26
2.345,92
2.375,24
2.404,93
2.434,99
2.465,43
2.496,25
2.527,45
2.559,04
2.591,03
2.623,42
2.656,21
2.689,41
97.842,58
taxa 1,5
capital
juros
120.000,00
1.800,00
121.800,00
1.827,00
123.627,00
1.854,40
125.481,41
1.882,22
127.363,63
1.910,45
129.274,08
1.939,11
11.213,19
131.213,19
1.968,20
133.181,39
1.997,72
135.179,11
2.027,69
137.206,80
2.058,10
139.264,90
2.088,97
141.353,87
2.120,31
23.474,18
143.474,18
2.152,11
145.626,29
2.184,39
147.810,69
2.217,16
150.027,85
2.250,42
152.278,27
2.284,17
154.562,44
2.318,44
36.880,88
156.880,88
2.353,21
159.234,09
2.388,51
161.622,60
2.424,34
164.046,94
2.460,70
166.507,64
2.497,61
187.673,26 36
142.887,23
190.019,17
192.394,41
194.799,34
197.234,34
199.699,76
202.196,01
204.723,46
207.282,51
209.873,54
212.496,96
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montante
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18
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montante
124.200,00
128.547,00
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121.811,29
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montante
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24
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43
44
45
46
47
48
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131.614,38
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320,92
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15.279,36
123.959,04
124.268,94
124.579,61
124.891,06
125.203,29
125.516,29
125.830,09
126.144,66
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127.093,11
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129.981,47
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131.286,17
131.614,38
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132.273,28
132.603,96
132.935,47
133.267,81
133.600,98
133.934,98
134.269,82
134.605,49
134.942,01
135.279,36
13
N P
Taxa
Total Juros
N P
Taxa
Total Juros
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R$ 9.285,98
0,5
R$ 3.645,30
12
1,25
R$ 19.290,54
12
0,5
R$ 7.401,34
18
1,25
R$ 30.069,29
18
0,5
R$ 11.271,47
36
1,25
R$ 67.673,26
36
0,5
R$ 23.601,66
48
1,25
R$ 97.842,58
48
0,5
R$ 32.458,70
N P
Taxa
Total Juros
N P
Taxa
Total Juros
1,50
R$ 11.213,19
3,5
R$ 27.510,64
12
1,50
R$ 23.474,18
12
3,5
R$ 61.328,24
18
1,50
R$ 36.880,88
18
3,5
R$ 102.898,70
36
1,50
R$ 85.096,74
36
3,5
R$ 294.031,93
48
1,50
R$ 125.217,39
48
3,5
R$ 505.630,68
N P
Taxa
Total Juros
0,25
R$ 1.811,29
12
0,25
R$ 3.649,91
18
0,25
R$ 5.516,29
36
0,25
R$ 11.286,17
48
0,25
R$ 15.279,36
14
AMORTAZAO SAC
valor
12000
taxa
n
1,25%
18
Frmula
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100.000,00
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8.000,00
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80.000,00
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73.333,33
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7.666,67
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60.000,00
6.666,67
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7.500,00
10
53.333,33
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750,00
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6.666,67
666,67
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40.000,00
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13
33.333,33
6.666,67
500,00
7.166,67
14
26.666,67
6.666,67
416,67
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15
20.000,00
6.666,67
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16
13.333,33
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17
6.666,67
6.666,67
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6.833,33
18
0,00
6.666,67
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6.750,00
TOTAL
120.000,00 14.250,00 134.250,00
Periodo
comprovao
-120.000,00
8.166,67
8.083,33
8.000,00
7.916,67
7.833,33
7.750,00
7.666,67
7.583,33
7.500,00
7.416,67
7.333,33
7.250,00
7.166,67
7.083,33
7.000,00
6.916,67
6.833,33
6.750,00
1,25%
15
AMORTIZAO SACRE
valor
12000
taxa
n
1,25%
18
Frmula
A=SD / n
187
PMT=A+J
SD=saldo
Amortizao Juros
PMT
devedor
0
120.000,00
1
113.333,33
6.666,67 1.500,00
8.166,67
2
106.583,33
6.750,00 1.416,67
8.166,67
3
99.748,96
6.834,38 1.332,29
8.166,67
4
92.829,15
6.919,80 1.246,86
8.166,67
5
85.822,85
7.006,30 1.160,36
8.166,67
6
78.728,97
7.093,88 1.072,79
8.166,67
7
71.546,42
7.182,55
984,11
8.166,67
8
64.274,08
7.272,34
894,33
8.166,67
9
56.910,84
7.363,24
803,43
8.166,67
10
49.455,56
7.455,28
711,39
8.166,67
11
41.907,09
7.548,47
618,19
8.166,67
12
34.264,26
7.642,83
523,84
8.166,67
13
28.553,55
5.710,71
428,30
6.139,01
14
22.771,45
5.782,09
356,92
6.139,01
15
16.917,08
5.854,37
284,64
6.139,01
16
10.989,54
5.927,55
211,46
6.139,01
17
4.987,89
6.001,64
137,37
6.139,01
18
0,00
4.987,89
62,35
5.050,24
TOTAL
120.000,00 13.745,30 133.745,30
Periodo
comprovao
-120.000,00
8.166,67
8.166,67
8.166,67
8.166,67
8.166,67
8.166,67
8.166,67
8.166,67
8.166,67
8.166,67
8.166,67
8.166,67
6.139,01
6.139,01
6.139,01
6.139,01
6.139,01
5.050,24
1,25%
16
AMORTIZAO PRICE
valor
taxa
n
Frmula
(ACHAR O
12000
VALOR DA
PARCELA)
1,25%
18
1-PARCELA
PMT=A+J
SD=saldo
Amortizao Juros
PMT
devedor
0
120.000,00
1
114.013,83
5.986,17 1.500,00
7.486,17
2
107.952,83
6.061,00 1.425,17
7.486,17
3
101.816,07
6.136,76 1.349,41
7.486,17
4
95.602,60
6.213,47 1.272,70
7.486,17
5
89.311,47
6.291,14 1.195,03
7.486,17
6
82.941,69
6.369,78 1.116,39
7.486,17
7
76.492,29
6.449,40 1.036,77
7.486,17
8
69.962,27
6.530,02
956,15
7.486,17
9
63.350,63
6.611,64
874,53
7.486,17
10
56.656,35
6.694,29
791,88
7.486,17
11
49.878,38
6.777,97
708,20
7.486,17
12
43.015,69
6.862,69
623,48
7.486,17
13
36.067,22
6.948,47
537,70
7.486,17
14
29.031,89
7.035,33
450,84
7.486,17
15
21.908,62
7.123,27
362,90
7.486,17
16
14.696,30
7.212,31
273,86
7.486,17
17
7.393,84
7.302,47
183,70
7.486,17
18
0,09
7.393,75
92,42
7.486,17
TOTAL
119.999,91 14.751,15 134.751,06
Periodo
2 - JUROS
3AMORTIZAO
comprovao
-120.000,00
7.486,17
7.486,17
7.486,17
7.486,17
7.486,17
7.486,17
7.486,17
7.486,17
7.486,17
7.486,17
7.486,17
7.486,17
7.486,17
7.486,17
7.486,17
7.486,17
7.486,17
7.486,17
1,25%
17
Lei.
O principal objetivo da nova Lei, que entrou em vigor em 1 de janeiro de 2008, que teve
sua origem com o projeto de Lei n 3.741/2000, a atualizao das regras contbeis
brasileiras e aprofundar a harmonizao dessas regras com os pronunciamentos
internacionais, em especial os emitidos pelo International Accouting Standards Board
(IASB),
por
meio
dos
International
Financial
Reporting
Standards
(IFRS).
seguir:
exerccios
de
2007
2008.
dos
Fluxos
de
Caixa
DFC
(art.
176,
IV).
3)A Demonstrao de Valor Adicionado DVA, passa a ser obrigatria, no conjunto das
demonstraes financeiras, no que concerne a sua elaborao e divulgao (art. 176, V).
18
Lei
11.638/07.
5)Criao de 02 (dois) novos grupos de contas, conforme art. 178, 1, ?c? e 2, ?d?):
Ativo
Patrimnio
Permanente,
Lquido,
conta
conta
de
de
Ajustes
bens
de
intangvel
Avaliao
Patrimonial.
184,
III).
so
classificados
em
03(trs)
categorias:
6.1)o valor que se pode obter em um mercado ativo com a negociao de outro
instrumento
financeiro
de
natureza,
prazo
riscos
similares;
6.2)o valor presente lquido dos fluxos de caixa futuros para instrumentos financeiros de
natureza,
prazo
risco
similares;
ou
financeiros.
7)A Lei introduziu o conceito de Ajuste a valor presente para as operaes ativas e
passivas de longo prazo e para as relevantes de curto prazo, que devero ser realizadas de
acordo com as Normas Internacionais, conforme (art. 183, VIII e art. 184, III).
diferido
(art.
183,
3).
19
11)Faculdade das companhias fechadas que podero optar por observar as normas sobre
demonstraes financeiras expedidas pela CVM para as companhias abertas.
12)As sociedades de grande porte, assim definidas, aquelas que possuem um ativo total
superior a 240 milhes ou receita bruta superior a 300 milhes, a obrigatoriedade de
manter a escriturao e de elaborar as demonstraes financeiras de acordo com a Lei
Societria.
13)A Lei n 11.638/07, conforme estabelecido no seu art. 9, determinou que a referida lei
ter eficcia a partir do primeiro dia til seguinte ao da sua publicao, ou seja, 01 de
janeiro
de
2008.
14)A Lei tambm estabelece novas regras para as reservas de reavaliao, conforme
determina o art. 6, onde os saldo existentes nas reservas de reavaliao devero ser mantidos
at sua efetiva realizao ou estornados at o final do exerccio social em que esta lei entra em
vigor.
15)A Lei n 11.638/2007, estabeleceu tambm, a contabilizao a valor de mercado dos ativos
e passivos em reorganizaes (incorporao, fuso e ciso, que envolvam partes
independentes e vinculadas transferncia de controle. Com a nova determinao,
reorganizaes societrias de partes independentes (cujo conceito no previsto na Lei das
20
S/A, utilizadas como meio de aquisio do controle de uma empresa, devem observar a esta
forma
de
contabilizao.
alteraes.
21
CONCLUSO
Aps todas as demonstraes e simulaes, conclumos que quanto menor a taxa dos juros e o
numero de parcelas, melhor ser para quem adquiri o financiamento, pois o valor total do
juros ser menor. Porm por outro lado, para a Agencia Financeira convm vender um
financiamento com taxa de juros mais alta, pois seu lucro ser maior.
22
BIBLIOGRAFIA
GIMENES, Cristiano Marchi. Matemtica Financeira. So Paulo: Pearson Education, 2008.
PLT 199.
http://www.silnev.com.br/materiadoc2.doc
23