UNIVALI Uni versi dade do Val e do Itaja

CURSO : UTILIZAO DA CALCULADORA INANC!IRA

"#$%&C' UN(!S )*SICAS ! INANC!IRAS


Professor RU)!NS !L!ZI!R VI!IRA +S,-
On . LI/A0 D!SLI/A
1 & " & ,asas a23s a v r45l a 6 res2osta de DIN#!IRO '
1 7 " 7 ,asas a23s a v r45l a 6 res2osta de TA8AS '
1 9 " 9 ,asas a23s a v r45l a '
CL8 " l i :2a vi sor '
1 CL8 " l i :2a a #$%&C '
C#S " TROCA D! SINAL '
1 RND " ARR!DONDA+!NTO '
!;:<= %>?@ 1 & " ARR!DONDA e: & ,asas a23s a v r45l a '
<= %7 1 RND " 1 i ;a e: & ,asas a23s a v r45l a e el i :i na os de:ai s nA:eros '
!;:9= &%>&7B 1 7 " ARR!DONDA e: 7 ,asas a23s a v r45l a '
9= &%>& 1 RND " 1 i ;a e: 7 ,asas a23s a v r45l a e el i :i na os de:ai s nA:eros '
CO+ANDO #$%&C: VALOR !NT!R
VALOR UNO
!;: %C D & !;: %C 6 & !;: %C : & !;: %C ; &
%C !NT!R %C !NT!R %C !NT!R %C !NT!R
& + & 6 & & ;
%C ; & D >
%C !NT!R
& ;
> +
8
E
F
G " INV!RSO '
%C CO+ANDO #$%&C: & !NT!R
& %C 8
E
F
G
G
;
" $OTHNCIA '
" & '
>
. &- &- & . B CO+ANDO #$%&C: & !NT!R
> G
;

2
%0 8 G
;
" RAIZ '
" %@ '
% 0 &
. 7

CO+ANDO #$%&C: %@ !NT!R
& %0 8 G
;

" &< '
% 0 >
. >

CO+ANDO #$%&C: &< !NT!R
> %0 8 G
;



I " $!RC!NTUAL '
!8: %C I de ?CC CO+ANDO #$%&C: ?CC !NT!R
R!S$: ?C %C I
!8:U: ,a2i tal de RJ 9CC= CC 1oi a2l i ,ado d5rante > :eses ,o: as res2e,ti vas
ta;as :ensai s : & I a- :- = > I a- :- e 7 I a- :-
K5al o val or do +ONTANT! ". ,a2i tal :ai s os j5ros ' no 1i : dos TRHS :eses L
R!S$: RJ 9B>= >@
CO+ANDO #$%&C: 9CC !NT!R
& I D
> I D
7 I D
I " VARIAO D! $!RC!NTUAL '
!8: U: Me: 1 oi ,o:2rado 2or RJ %- CCC= CC e vendi do 2or RJ %- &CC= CC- K5al 1oi a
ta;a de l 5,ro" VARIAO D! $!RC!NTUAL '-
R!S$: &CI
CO+ANDO #$%&C: %- CCC !NT!R

%- &CC I

I T " $!RC!NTUAL !+ R!LAO AO TOTAL '
!8: K5al o $!RC!NTUAL !+ R!LAO AO VALOR TOTAL:
!8: ?C ?CI CO+ANDO #$%&C:%CC !NT!R %CC !NT!R %CC !NT!R
D >C >CI ?C I T >C I T &C I T
&C &CI
%CC %CCI

3
STO nA:ero " AR+AZ!NAR = +!+NRIA '
RCL nA:ero " R!CU$!RAR = L!+)RAR +!+NRIA '
!8:Col o,ar o nA:ero &< na +!+NRIA %
CO+ANDO #$%&C: &< STO %
!8: R!CU$!RAR o nA:ero &< da +!+NRIA %
CO+ANDO #$%&C: RCL %
!8:Col o,ar o nA:ero 9 na +!+NRIA % e R!CU$!RAR-
CO+ANDO #$%&C: 9 STO %
CL8 " l i :2a vi sor '
RCL %

O)SO +!+NRIAS KU! ACU+ULA+ VALOR!S SO : C= %= &= > e 7 -
!8:Col o,ar e so:ar os nA:eros ?= %C e &C na +!+NRIA % e R!CU$!RAR-
CO+ANDO #$%&C: ? STO %
%C STO D %
&C STO D %

CL8 " l i :2a vi sor '

RCL %
LU8O INANC!IRO:
1 !!8 2ara COLOCAR AL/ " Cal ,5l adora #$%&C 6 NOVO +OD!LO '
1 C#S 2ara R!TIRAR AL/ " COLOCAR R$N na #$%&C 6 NOVO +OD!LO '
STO !!8 " Col o,ar P , P $ARA $RAZOS NO INT!IROS '
$V . VALOR $R!S!NT! . VALOR ATUAL
V . VALOR UTURO . +ONTANT!
i .TA8A $!RC!NTUAL
n . $RAZO
4
!8!RCQCIOS D! RURO CO+$OSTO ! +ONTANT! CO+$OSTO
%' Det er mi nar o VALOR ACU+ULADO " +ONTANT! ' e o RURO CO+$OSTO
no fi nal de DOIS +!S!S , com uma t axa de 7 I A- +- , a part i r de um i nvest i ment o
i ni ci al " CA$ITAL ' de RJ <- CCC= CC .
O)SO R . V 6 $V
Res2: V& . <- ?<%= &C R&. ?<%= &C
&' Det er mi nar o VALOR ACU+ULADO " +ONTANT! ' e o RURO CO+$OSTO
no fi nal de TRHS +!S!S , com uma t axa de & I A- +- , a part i r de um i nvest i ment o
i ni ci al " CA$ITAL ' de RJ ?- CCC= CC .
O)SO R . V 6 $V
Res2: V> . ?- >C@= C7 R> . >C@= C7
>' Det er mi nar o val or do INV!STI+!NTO INICIAL " CA$ITAL ' que deve ser
real i zado no regi me de j uros compost os , com uma t axa de & I A- +- , para produzi r
um +ONTANT! CO+$OSTO de RJ ?- >C@= C7 no fi nal de TRHS +!S!S .
Res2: $V . ?- CCC= CC
7' CA$ITAL de RJ ?- CCC= CC produzi u o +ONTANT! CO+$OSTO de
RJ ?- >C@= C7 em TRHS +!S!S . !al cul e a TA8A de j uros " i ' .
Res2: i . & I A- +-
?' "m i nvest i dor apl i cou RJ ?- CCC= CC rece#endo um +ONTANT! CO+$OSTO de
RJ ?- >C@= C7 , $ t axa de & I A- +- . !al cul e o T!+$O que est e capi t al fi cou
apl i cado .
Res2: n . > :eses
@' Det er mi nar o VALOR ACU+ULADO " +ONTANT! ' e o RURO CO+$OSTO
no fi nal de TRHS +!S!S ! &% DIAS , com uma t axa de & I A- +- , a part i r de um
INV!STI+!NTO INICIAL " CA$ITAL ' de RJ 7- CCC= CC .
O)SO R . V 6 $V
Res2: V . 7- >C7= CB " +ONTANT! ' R . >C7= CB " RURO CO+$OSTO '
TA8AS !KUIVAL!NT!S
CONC!ITO: DUAS TA8AS s%o !KUIVAL!NT!S quando apl i cadas no +!S+O
CA$ITAL, durant e o +!S+O $RAZO, produzem o mesmo +ONTANT!
CO+$OSTO ! RURO CO+$OSTO-
&
!8: "ma pessoa apl i cou RJ %- CCC= CC durant e & +!S!S $ t axa de > I A- +-

!al cul ar o +ONTANT! CO+$OSTO no fi nal do prazo est i pul ado " DOIS :eses '-
%- CCC V . %- C>C V . %- C@C= 9C
SSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSS
C % & +!S!S
Res2T O +ONTANT! CO+$OSTO 1oi de RJ %- C@C= 9C
O RURO CO+$OSTO 1 oi de RJ @C= 9C

%U SOLUO &U SOLUO
%- CCC !NT!R %- CCC C#S $V

> I D "te:2o' & n
> I D > i

V . %- C@C= 9C
!8: "ma pessoa apl i cou RJ %- CCC= CC durant e % )I+!STR! $ t axa de @= C9 I A- )-

!al cul ar o +ONTANT! CO+$OSTO no fi nal do prazo "% )I+!STR! '-
%- CCC V . %- C@C= 9C
SSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSS
C % )I+!STR!
Res2T O +ONTANT! CO+$OSTO 1oi de RJ %- C@C= 9C
O RURO CO+$OSTO 1 oi de RJ @C= 9C
%U SOLUO &U SOLUO
%- CCC !NT!R %- CCC C#S $V

@= C9 I D "te:2o' % n
@= C9 i

V . %- C@C= 9C
'
O)SO > I A- +- e @= C9 I A- )- SO TA8AS !KUIVAL!NT!S
$RO/RA+A $ARA TA8AS !KUIVAL!NT!S #$%&C :
1 CL8 V G
8

L!+)RAR:
1 R0 S %
1 R % C % +HS . >C DIAS
STO C C 8 % )I+!STR! . @C DIAS
RCL i / R % TRI+!STR! . 9C DIAS
% I C C % KUADRI+!STR! . %&C DIAS
% D 1 R0 S % S!+!STR! . %BC DIAS
RCL C % ANO . >@C DIAS
RCL N
!8: !al cul ar a TA8A )I+!STRAL " i ) ( equi val ent e a > I A- +-
CO+O AZ!R : #$%&C
TA8A i
DIAS da t axa que T!N#O n
DIAS da t axa que KU!RO R0 S

> i
>C N
@C R0 S i ) . @= C9 I A- )-
)
!8!RCQCIOS D! TA8AS !KUIVAL!NT!S
O)SO Cri tWri o: 1 7 na R!S$OSTA de TA8AS * 7 ,asas a23s a v r45l a ( :
%' !al cul ar a ta;a S!+!STRAL " i S ' equi val ent e a ? I A- +-
Res2: i s . >7= CC9@I A- S-
&' !al cul ar a ta;a )I+!STRAL " i ) ' equi val ent e a < I A- +-
Res2: i M . %7= 79 I A- )-
>' !al cul ar a ta;a ANUAL " i A ' equi val ent e a % I A- +-
Res2: i a . %&= @B&? I A- A-
7' !al cul ar a ta;a ANUAL " i A ' equi val ent e a <= > I A- T-
Res2: i a . >&= ???B I A- A-
?' !al cul ar a ta;a KUADRI+!STRAL " i K ' equi val ent e a C= B I A- +-
Res2: i X . >= &>B@ I A- K-
LU8O INANC!IRO:
$+T . $R!STAO . $ARC!LAS. $A/A+!NTOS. R!C!)I+!NTOS
/< COLOCAR )!/IN 2ara $R!STAO ANT!CI$ADA" INQCIO do 2er odo '
/B R!TIRAR )!/IN 2ara $R!STAO $OST!CI$ADA " +)A. +OD!LO
)*SICO D! ANUIDAD!S = $R!STAO no I+ do 2er odo '
!8 D! $R!STAO ANT!CI$ADA+ Det ermi nar o VALOR Y VISTA, de uma s,ri e
de & 2restaZ[es "$A/A+!NTOS' de RJ ?CC= CC venc- vei s mensal ment e, NO
INQCIO D! CADA +HS, sa#endo que a t axa de j uros , de > I A - +-
O)SO /< )!/IN 2ara $R!STAO ANT!CI$ADA " INQCIO do 2er odo '
Res2: $V . RJ 9B?= 77
!8 D! $R!STAO $OST!CI$ADA+ Det er mi nar o VALOR Y VISTA, de uma
s,ri e de & 2restaZ[es "$A/A+!NTOS' de RJ ?CC= CC venc- vei s mensal ment e,
NO I+ D! CADA +HS, sa#endo que a t axa de j uros , de > I A - +-
O)SO /B R!TIRAR )!/IN 2ara $R!STAO $OST!CI$ADA " +)A.
+OD!LO )*SICO D! ANUIDAD!S = $R!STAO no I+ do 2er odo '
Res2: $V . RJ 9?@= <>
.
!8 D! $R!STAO $OST!CI$ADA: "ma pessoa t omou um !+$R\STI+O de
RJ @- >CC= CC para pagar com j uros de >= ?I A - +- , em %& parcel as i medi at as
$OST!CI$ADAS " NO INAL D! CADA +HS . +)A ' - /ual o VALOR DAS
$R!STA(!S L
Res2: $+T . RJ @?%= 9?
LU8O INANC!IRO:
UNO AZUL : CO+ANDO : VALOR / Cj
KUANTIDAD! / Nj
TA8A i
1 N$V

Cj " . VALOR DA $R!STAO ' Nj " . KUANTIDAD! D! $R!STA(!S '
%6 "ma pessoa t em para rece#er % 2restaZ]o :ensal de RJ %CC= CC = em segui da &
2restaZ[es :ensai s de RJ >CC= CC " $OST!CI$ADAS. NO I+ D! CADA +HS '-
/ual o VALOR Y VISTA".VALOR ATUAL' dos R!C!)I+!NTOS sa#endo que a
t axa , de > I a- :-
R!S$: RJ @?7= 7%

%U SOLUO &U SOLUO
%CC C#S V >CC C#S V >CC C#S V %CC / Cj

"te:2o' % n "te:2o' & n "te:2o' > n >CC / Cj

> i > i > i & / Nj

$V 9<= C9 $V &B&= <B $V &<7= ?7 > i

1 N$V @?7= 7%

SO+AR .9<= C9 D &B&= <B D &<7= ?7
SO+AR . @?7= 7% VALOR Y VISTA".VALOR ATUAL'

O)SO UNO AZUL
%U !ol ocar Z!RO nos i nt erval os S!+ VALOR-
&U Di gi t ar a DI!R!NA ent re VALOR!S CONTR*RIOS NO +!S+O T!+$O-
>U !ol ocar C#S ant es do / C1j para D!S!+)OLSOS SNZIN#OS-
0
&6 "ma pessoa t em para rece#er > 2restaZ[es :ensai s de RJ &CC= CC = em segui da &
2restaZ[es :ensai s de RJ 7CC= CC " $OST!CI$ADAS. NO I+ D! CADA +HS '-
/ual o VALOR Y VISTA".VALOR ATUAL' dos R!C!)I+!NTOS sa#endo que a
t axa , de ? I a- :-
R!S$: RJ %- %B<= %7
>6 "ma pessoa t em para rece#er no >
o
:^s . 5:a 2ar,el a de RJ ?CC= CC 1 e no <
o
:^s .
5:a 2ar,el a de RJ @CC= CC -
Por,m, el e t eve que D!S!+)OLSAR RJ %CC= CC no >
o
:^s -
/ual o VALOR Y VISTA".VALOR ATUAL' sa#endo que a t axa , de & I a- :-
R!S$: RJ B99= &<
76 "ma pessoa t em para rece#er no %
o
:^s . 5:a 2ar,el a de RJ %CC= CC 1 no 7
o
:^s .
5:a 2ar,el a de RJ >CC= CC e no @
o
:^s . 5:a 2ar,el a de RJ 7CC= CC -
Por,m, el e t eve que D!S!+)OLSAR RJ ?C= CC no 7
o
:^s -
/ual o VALOR Y VISTA".VALOR ATUAL' sa#endo que a t axa , de > I a- :-
R!S$: RJ @?7= &C
?6 "ma pessoa t em para rece#er no >
o
:^s . 5:a 2ar,el a de RJ ?CC= CC 1 e no <
o
:^s .
5:a 2ar,el a de RJ @CC= CC -
Por,m, el e t eve que D!S!+)OLSAR RJ %CC= CC no >
o
:^s e RJ &CC= CC no @
o
:^s -
/ual o VALOR Y VISTA".VALOR ATUAL' sa#endo que a t axa , de & I a- :-
R!S$: RJ <&%= @<
O)SO
%U !ol ocar Z!RO nos i nt erval os S!+ VALOR-
&U Di gi t ar a DI!R!NA ent re VALOR!S CONTR*RIOS NO +!S+O T!+$O-
>U !ol ocar C#S ant es do / C1j para D!S!+)OLSOS SNZIN#OS-
23
AN*LIS! D! INV!STI+!NTOS:
%' !l assi fi ca4%o dos INV!STI+!NTOS:
A' INV!STI+!NTOS +UTUA+!NT! !8CLUSIVOS:
U: i nvesti :ento , escol 5i do .
)' INV!STI+!NTOS IND!$!ND!NT!S:
Dent ro da l i mi t a4%o do capi t al , v6ri os i nvest i ment os podem ser escol 5i dos .
&' T+A . TA8A +QNI+A D! ATRATIVIDAD! . 7 a t axa m- ni ma que o i nvest i dor
pret ende consegui r ao real i zar al gum i nvest i ment o .
+\TODO : VALOR ATUAL o5 V$L.VALOR $R!S!NT! LQKUIDO-
CO+O AZ!R :
%
A
ATUALIZAR OS R!C!)I+!NTOS DO LU8O D! CAI8A -
&
A
AZ!R A DI!R!NA !NTR! R!C!ITA ! D!S$!SA ATUAL $ARA
D!T!R+INAR O V$L . VALOR $R!S!NT! LQKUIDO-
>
A
!SCOL#!R O INV!STI+!NTO CO+ +AIOR R!C!ITA LQKUIDA ATUAL
" V$L $OSITIVO '
+\TODO : V$L.VALOR $R!S!NT! LQKUIDO-
CO+ANDO : VALOR C#S / CO

VALOR / Cj
KUANTIDAD! / Nj

1 N$V " . V$L '
!8: /ual a mel 5or al t ernat i va para um INV!STI+!NTO de RJ 9CC= CC :

A' 8ece#er 7 2restaZ[es :ensai s de RJ >CC= CC = em segui da & 2restaZ[es :ensai s
de RJ %CC= CC
* post eci padas (1 V$L . >B?= %7

)' 8ece#er 5:a 2ar,el a de RJ @CC= CC no & o :^s e 5:a 2ar,el a de RJ BCC= CC no
@ o :^s T V$L . >>?= ?7

C' 8ece#er & 2restaZ[es TRI+!STRAIS de RJ <CC= CC 1 V$L . >&@= B7
D' 8ece#er o R!TORNO de RJ %- 7CC= CC no I+ de @ :esesT V$L . &<&= 7B
9"t i l i zando o +\TODO DO VALOR ATUAL "V$L . VALOR $R!S!NT!
LQKUIDO ' , qual a mel 5or al t ernat i va sa#endo que a TA8A +QNI+A D!
ATRATIVIDAD! , de > I A- +-
22
R!S$: IT!+ A' 8ece#er 7 2restaZ[es :ensai s de RJ >CC= CC = em segui da &
2restaZ[es :ensai s de RJ %CC= CC * post eci padas (1 V$L . >B?= %7
+\TODO : TA8A INT!RNA D! R!TORNO " TIR ' " IRR na #$%&C '
CONC!ITO : : TA8A INT!RNA D! R!TORNO , a t axa que ANULA o sal do dos
val ores at5ai s do fl uxo de cai xa .
O)SO ;um <ni co i nvest i ment o deve=se CO+$ARAR a TIR ,o: a T+A> ?axa
@- ni ma de :t rat i vi dade
9 i nvest i ment o \ VANTAROSO quando a TIR 1 or +AIOR X5e a T+A
" TIR E T+A W vantajoso '
CO+ANDO : VALOR C#S / CO

VALOR / Cj
KUANTIDAD! / Nj

1 IRR " . TIR '
!8: "m i nvest i dor fez um INV!STI+!NTO no val or de RJ %- ?CC= CC no
INSTANT! Z!RO e t eve os segui nt es R!TORNOS:
RJ <CC= CC no &
o
:^s RJ BCC= CC no >
o
:^s RJ 7CC= CC no @
o
:^s

Al e t eve que D!S!+)OLSAR : RJ %CC= CC no >
o
:^s e RJ &CC= CC no ?
o
:^s -
Cal ,5l e a TIR :ensal " IRR ' e CO+$ARAR ,o: a T+A . Ta;a : ni :a de
atrati vi dade de & I A- +-

%- ?CC C#S / CO
C / Cj
<CC / Cj
<CC / Cj
C / Cj
&CC C#S / Cj
7CC / Cj
1 IRR " . TIR ' &= %7?9 I A- +-
R!S$ : TIR :ensal " IRR ' . &= %7?9 I A- +- E & I A- +-
" TIR E T+A W VANTAROSO '
22
)I)LIO/RAIAS:
AL)!RTON= AneteTDACOL= Si l vana- #$%&C $ASSO a $ASSO-
l ori an32ol i s: Vi s5al )oo_s= &CC>-
)AU!R= Udi Mert Rei nol do- Cal ,5l adora #$6%&C : :an5sei o= ,`l ,5l os 1 i nan,ei ros e
an`l i se de i nvesti :entos- S]o $a5l o: Atl as= %99@-
)RUNI= Adri ano Leal T a:`= R5Mens- +ate:`ti ,a 1 i nan,ei ra ,o: #$6 %&C e
!;,el - S]o $a5l o: Atl as= &CC>-
CAST!LO )RANCO= Ani si o Costa- +ate:`ti ,a 1i nan,ei ra a2l i ,ada: :Wtodo
al 4WMri ,o= #$6 %&C= +i ,roso1 t !;,el : ,o: val i osos e;e:2l os de a2l i ,aZ]o do
:Wtodo al 4WMri ,o= de ,al ,5l adora 1 i nan,ei ra e do 2ro4ra:a :i ,roso1 t- S]o
$a5l o: Tao:son= &CC&-
$UCCINI= AMel ardo de Li :a- +ate:`ti ,a 1i nan,ei ra: oMjeti va e a2l i ,ada- S]o
$a5l o= S$: Sarai va= &CC&= &CC>-
b No )rasi l = o ,a:2o de 1 i nanZas W t]o vasto e a:2l o ,o:o e: X5al X5er 2a s
desenvol vi do- Os ,on,ei tos de val or 2resente a1 eta: desde o :ai s si :2l es ,i dad]o
atW o e:2res`ri o :ai s Me: s5,edi do- A:Mos se de1 rontar]o ,o: as2e,tos
rel a,i onados ,o: s5a renda= se5 ,ons5:o e= ,onseX5ente:ente= s5a 2o52anZa
X5e deve ser 2reservada ao l on4o dos te:2osc" )r5ni e a:`= &CC>'
R!!RHNCIA DO $RO!SSOR:
O $RO!SSOR RU)!NS !L!ZI!R VI!IRA L!CIONA V*RIOS ANOS NA
UNIVALI6 UNIV!RSIDAD! DO VAL! DO ITARAQ NOS CURSOS D!
AD+INISTRAO ! CIHNCIAS CONT*)!IS CO+ +AT!+*TICA
INANC!IRA = AVALIAO INANC!IRA D! INV!STI+!NTOS !
AD+INISTRAO INANC!IRA AVANADA- $OSSUI $NS6 /RADUAO !+
+!TODOLO/IA D! !NSINO , AD+INISTRAO ! SU$!RVISO=
+AT!+*TICA ! $SICO$!DA/O/IA- +!STRADO !+ R!LA(!S
!CONd+ICAS ! SOCIAIS INT!RNACIONAIS U+IN#O6)RA/A
" !URO$A '-

23