FLUXO DE CAIXA

E SRIES DE PAGAMENTOS /
RECEBIMENTOS

ENGENHARIA ECONMICA
PROF. ANDR MOTTA
MULTIVIX VITRIA

Como j vimos o valor do dinheiro varia com

o tempo e isto est diretamente relacionado
com a sua utilidade no presente e com os
riscos de se contar com algo no futuro.

Utilizamos o conceito de Fluxo de Caixa para

representarmos uma srie de pagamentos, ou
recebimentos, que uma pessoa, ou uma
empresa, ter ao longo do tempo.

Fluxo de Caixa - Representao

1800

1000

2000

2500

1500

1200

As setas para cima representam as entradas de

recursos no caixa, as para baixo as sadas.

Fluxo de Caixa - Representao

Podemos tambm
calcular o fluxo de
caixa lquido em
qualquer momento
do tempo, com uso
de uma taxa de
desconto adequada

1800

1000

2000

2500

1500

1200

Fluxo de Caixa - Representao

1800

Consideremos o nosso
exemplo anterior, com 1
ms de espao entre
cada fluxo.
Qual seria o fluxo de
caixa resultante, com
uma taxa de desconto
de 10%, no momento 0.

1000

2000

2500

=-1000 x (1+10%)0
+ 1800 x (1+10%)-1
- 2500 x (1+10%)-2
+ 2000 x (1+10%)-3
- 1200 x (1+10%)-4
+ 1500 x (1+10%)-5

1500

1200

= 1000
+ 1636,4
- 2066,1
+ 1502,6
- 819,6
+ 931,4

Fluxo de Caixa no tempo 0 = 184,7

Fluxo de Caixa Equivalentes

Dizemos que dois fluxos de caixa so

equivalentes, quando descontados a uma
mesma taxa, estes apresentam o mesmo valor
em qualquer tempo.

VALOR PRESENTE E VALOR FUTURO

Usamos as seguintes frmulas para

calcularmos os valores no presente e no futuro
respectivamente:
VP = FV x (1+i)t
FV = VP / (1+i)t
Que nada mais so do que a frmula do
montante com outra apresentao.

SRIES DE PAGAMENTOS E RECEBIMENTOS

Se as entradas ou sadas do Fluxo de Caixa

forem iguais ao longo do tempo, damos a este
no nome de Srie.
Esta caracterstica nos permite fazer algumas
simplificaes nos clculos, para
encontrarmos montantes, taxas, valor do
pagamento ou recebimento.

SRIES COM PAGAMENTOS POSTECIPADOS

FV
PMT

PV

PMT

PMT

PMT
PMT

n-1

FV = PMT(1+i)n-1 + PMT(1+i)n-2 + PMT(1+i)2 +PMT(1+i)1 + PMT

FV = PMT x ((1+i)n-1 + (1+i)n-2 + + (1+i)2 + (1+i)1 + 1)
Logo, temos entre os parnteses vermelhos a soma de uma PG, que
pode ser simplificada, da seguinte forma:
FV = PMT x ((1+i)n -1)
i

SRIES COM PAGAMENTOS POSTECIPADOS

FV
PMT

PV

PMT

PMT

PMT
PMT

n-1

Para acharmos PV, basta levarmos este ao valor futuro de FV

PV(1+i)n = FV = PMT x ((1+i)n - 1)
i
PV = PMT x ((1+i)n 1)
( i x (1+i)n)

SRIES COM PAGAMENTOS ANTECIPADOS

PV

PMT

PMT

PMT

FV

PMT

PMT

n-1

Neste caso os pagamentos ocorrem no nicio de cada perodo e

passamos a ter ento:
FV = PMT x (1+i) x ((1+i)n - 1)
i
PV = PMT x (1+i) x ((1+i)n - 1)
( i x (1+i)n)