RODRIGO JUVENAL DA SILVA

UNIVERSIDADE METODISTA DE SO PAULO - UMESP FACULDADE DE ADMINISTRAO E ECONOMIA

DFC Demonstrativo do Fluxo de Caixa

SO BERNARDO DO CAMPO - SP 2011

OBJETIVOS DO DFC

As informaes dos fluxos de caixa de uma entidade so teis para proporcionar aos usurios das demonstraes contbeis uma base para avaliar a capacidade de a entidade gerar caixa e equivalentes de caixa, bem como suas necessidades de liquidez. As decises econmicas que so tomadas pelos usurios exigem avaliao da capacidade de a entidade gerar caixa e equivalentes de caixa, bem como da poca e do grau de segurana de gerao de tais recursos.

O DFC est segmentado em trs reas: - Atividades Operacionais As Atividades Operacionais so explicadas pelas receitas e gastos decorrentes da industrializao, comercializao ou prestao de servios da empresa. Estas atividades tm ligao com o capital circulante lquido da empresa - Atividades de Investimentos As Atividades de Investimento so os gastos efetuados no Realizvel Longo Prazo, em Investimentos, no Imobilizado ou no Intangvel, bem como as entradas por venda dos ativos registrados nos referidos subgrupos de contas. - Atividades de Financiamentos As Atividades de Financiamento so os recursos obtidos do Passivo No Circulante e do Patrimnio Lquido. Devem ser includos aqui os emprstimos e financia-mentos de curto prazo. As sadas correspondem amortizao destas dvidas e os valores pagos aos acionistas a ttulo de dividendos, distribuio de lucros.

LEGISLAO A Demonstrao do Fluxo de Caixa (DFC) passou a ser um relatrio obrigatrio pela contabilidade para todas as sociedades de capital aberto ou com patrimnio lquido superior a R$ 2.000.000,00 (dois milhes de reais). Esta obrigatoriedade vigora desde 01.01.2008. A seguir est comparao das mudanas nas demonstraes financeiras entre a lei 6404/76 (artigo 176) e a lei 11638/07 (artigo 188). Lei 6.404/76 (Sociedade por Aes) Artigo 176 SEO II Demonstraes Financeiras Disposies Gerais Art. 176 - Ao fim de cada exerccio social, a Diretoria far elaborar, com base na escriturao mercantil da companhia, as seguintes demonstraes financeiras, que devero exprimir com clareza a situao do patrimnio da companhia e as mutaes ocorridas no exerccio; & Artigo alterado pela Lei n 9457/97 I - balano patrimonial; II - demonstrao dos lucros ou prejuzos acumulados; III - demonstrao do resultado do exerccio; e IV - demonstrao das origens e aplicaes de recursos.* 1 - As demonstraes de cada exerccio sero publicadas com a indicao dos valores correspondentes das demonstraes do exerccio anterior. 2 - Nas demonstraes, as contas semelhantes podero ser agrupadas; os pequenos saldos podero ser agregados, desde que indicada a sua natureza e no ultrapassem 0,1 (um dcimo) do valor do respectivo grupo de contas; mas vedada a utilizao de designaes genricas, como " diversas contas" ou " contas-correntes" . 3 - As demonstraes financeiras registraro a destinao dos lucros segundo a proposta dos rgos da administrao, no pressuposto de sua aprovao pela assemblia geral. 4 - As demonstraes sero complementadas por notas explicativas e outros quadros analticos ou demonstraes contbeis necessrios para esclarecimento da situao patrimonial e dos resultados do exerccio. 5 - As notas devero indicar: a) os principais critrios de avaliao dos elementos patrimoniais, especialmente estoques, dos clculos de depreciao, amortizao e exausto, de constituio de provises para encargos ou riscos, e dos ajustes para atender a perdas provveis na realizao de elementos do ativo; b) os investimentos em outras sociedades, quando relevantes (Art. 247, pargrafo nico); c) o aumento de valor de elementos do ativo resultante de novas avaliaes (Art. 182, 3);

d) os nus reais constitudos sobre elementos do ativo, as garantias prestadas a terceiros e outras responsabilidades eventuais ou contingentes; e) a taxa de juros, as datas de vencimento e as garantias das obrigaes a longo prazo; f) o nmero, espcies e classes das aes do capital social; g) as opes de compra de aes outorgadas e exercidas no exerccio; h) os ajustes de exerccios anteriores (Art. 186, 1); i) os eventos subseqentes data de encerramento do exerccio que tenham, ou possa vir a ter, efeito relevante sobre a situao financeira e os resultados futuros da companhia. 6 - A companhia fechada com patrimnio lquido, na data do balano, no superior ao valor nominal de 20.000 (vinte mil) obrigaes reajustveis do Tesouro Nacional, no ser obrigada elaborao e publicao da demonstrao das origens e aplicaes de recursos. Lei 11638/07 (Altera e revoga dispositivos da Lei no 6.404, de 15 de dezembro de 1976, e da Lei no 6.385, de 7 de dezembro de 1976, e estende s sociedades de grande porte disposies relativas elaborao e divulgao de demonstraes financeiras.)
Demonstraes dos Fluxos de Caixa e do Valor Adicionado Art. 188. As demonstraes referidas nos incisos IV e V do caput do art. 176 desta Lei indicaro, no mnimo: I demonstrao dos fluxos de caixa as alteraes ocorridas, durante o exerccio, no saldo de caixa e equivalentes de caixa, segregando-se essas alteraes em, no mnimo, 3 (trs) fluxos: a) das operaes; b) dos financiamentos; e c) dos investimentos; II demonstrao do valor adicionado o valor da riqueza gerada pela companhia, a sua distribuio entre os elementos que contriburam para a gerao dessa riqueza, tais como empregados, financiadores, acionistas, governo e outros, bem como a parcela da riqueza no distribuda.

*Eliminao da obrigatoriedade da apresentao da DOAR - Demonstrao da Origem e Aplicao de Recursos e apresentao da Demonstrao de Fluxo de Caixa e se for S/A aberta a Demonstrao do Valor Adicionado.

QUEM EST OBRIGADO A PUBLICAR A DFC? Segundo o FIPECAFI (http://www.cfc.fipecafi.org/faq/faq.pdf) Todas as empresas obrigadas a publicar suas Demonstraes Financeiras devem publicar a DFC, exceto as que tiverem patrimnio lquido inferior a R$ 2 milhes.

MTODO DIRETO DA DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA O Mtodo Direto, que tambm conhecido como a abordagem das contas T (T Account Approach), consiste em classificar os recebimentos e pagamentos de uma empresa utilizando as partidas dobradas. A vantagem desse mtodo que permite gerar informaes com base em critrios tcnicos, eliminando, assim, qualquer interferncia da legislao fiscal. Um exemplo: A Delta Veculos Ltda. uma concessionria de veculos recm constituda. No primeiro ms de atividade, ocorreram os seguintes pagamentos e recebimentos: Os scios da empresa integralizam o capital no valor de $ 5000.000,00 A empresa adquire a vista mveis e utenslios no valor de $ 1000.000,00 e mquinas e ferramentas no valor de $ 200.000,00 Pagamento montadora pela compra de veculos no valor de $ 600.000,00 Recebimento de clientes pela venda de veculos no valor de $ 560.000,00 Pagamento do aluguel da loja no valor de $ 40.000,00 Pagamento de salrios a funcionrios no valor de $ 50.000,00 Os lanamentos a dbito e a crdito so mostrados a seguir nos razonetes (razo simplificados). Os dbitos so mostrados do lado esquerdo das contas e os crditos no lado direito. A diferena entre os dbitos e os crditos representa o saldo de cada conta. Por esse relatrio, podemos perceber que no primeiro ms de atividades a empresa pagou mais do que recebeu no Operacional. Isso costuma ocorrer em incio de atividade. Em regra geral, no entanto, que os recebimentos operacionais superem os pagamentos operacionais. Essa a condio para que a empresa sobreviva e ganhe dinheiro. O grupo Investimentos consumiu $ 300 mil. Como regra geral, esse o grupo que s consome dinheiro, mas esse dinheiro precisa ser investido para que a empresa possa operar. O grupo Financiamentos gerou entradas de $ 500 mil. O comportamento deste grupo varia ao longo do tempo. H perodos em que gera caixa, como na integralizao de capital por parte dos scios, ou na obteno de emprstimos

e financiamentos, e h perodos em que consome caixa, como na amortizao de emprstimos e financiamentos ou nos pagamentos de dividendos. Caixa lquido do perodo o somatrio de Operacional (130.000,00), Investimentos (300.000,00) e Financiamentos 500.000,00. No perodo analisado, entrou mais do que saiu do Caixa $ 70.000,00. Uma das vantagens desse demonstrativo facilitar a administrao financeira das empresas. Com ele podemos saber se os problemas financeiros tm origem no Operacional, no Investimentos, no Financiamentos, ou ainda numa combinao dos trs grupos.

MTODO INDIRETO DA DEMONSTRAO DOS FLUXOS DE CAIXA Utilizando como base o exemplo da Alfa Veculos Ltda vamos elaborar a DFC pelo mtodo indireto. Tomaremos por base o Balano Patrimonial e a Demonstrao de Resultados em 30-06-20X1. Vamos, portanto, converter os nmeros de Competncia em nmeros de Caixa. A Demonstrao de Resultados mostra que o Lucro lquido em seis meses foi de R$ 154.996, enquanto a Demonstrao dos Fluxos de Caixa apresenta um Fluxo de Caixa operacional lquido (supervit) de R$ 517.796. Vamos compensar essa diferena de R$ 362.800. O primeiro passo a ser dado associar as contas do Balano Patrimonial com as contas da Demonstrao dos Fluxos de Caixa. A seguir, feito adies e subtraes ao lucro lquido para chegar ao fluxo de caixa operacional lquido. Estaremos trabalhando com o balano patrimonial do inicio do perodo, em que todos os saldos so zero, pois trata-se no exemplo de empresa recm-constituda e o balano patrimonial no final do perodo. Subtramos R$ 18.000 do lucro lquido referente ao acrscimo da conta Clientes de peas assistncia tcnica (de zero para R$ 18.000 temos um acrscimo de R$ 18.000). Porque essas vendas a prazo foram computadas na apurao do resultado, mas o dinheiro no entrou no caixa. E somamos R$ 50.800 ao lucro lquido referente ao aumento de Salrios e encargos operacional. Porque essas despesas foram computadas na apurao do resultado, mas o dinheiro no saiu do caixa. MTODO DIRETO x MTODO INDIRETO Na comparao entre os dois mtodos, importante irmos alm dos aspectos tcnicos e consideramos a realidade em que vivemos, principalmente a realidade brasileira. Mtodo Indireto Vantagens 1. Representa baixo custo. Basta utilizar dois balanos patrimoniais (o do incio e o do final do perodo), a demonstrao de resultados e algumas informaes adicionais obtidas na contabilidade. 2. Concilia lucro contbil com fluxo de caixa operacional lquido, mostrando como se compe a diferena. Mtodo Indireto Desvantagens

1. O tempo necessrio para gerar as informaes pelo regime de competncia e s depois convert-las para regime de caixa. Se isso for feito uma vez por ano, por exemplo, podemos ter surpresas desagradveis e tardiamente. 2. Se h interferncia da legislao fiscal na contabilidade oficial, e geralmente h, o mtodo indireto ir eliminar somente parte dessas distores. Mtodo Direto Vantagens 1. Cria condies favorveis para que a classificao dos recebimentos e pagamentos siga critrios tcnicos e no fiscais. 2. Permite que a cultura de administrar pelo caixa seja introduzida mais rapidamente nas empresas. 3. As informaes de caixa podem estar disponveis diariamente. Mtodo Direto Desvantagens 1. O custo adicional para classificar os recebimentos e pagamentos. 2. A falta de experincia dos profissionais da rea financeira em usar as partidas dobradas para classificar os recebimentos e pagamentos. Quando falamos em informaes para administrar os negcios, pelo menos duas condies devem estar presentes: - Essas informaes devem representar 100% das atividades da empresa; e - As informaes devem ser geradas por critrios tcnicos e no por critrios fiscais, que visam pagar menos tributos. Para a realidade da maioria das empresas brasileiras, o mtodo direto traz mais benefcios, principalmente para a reduo dos custos financeiros. A escolha por um dos dois mtodos deve ser analisada considerando a realidade de cada empresa. H segmentos, o da construo civil, por exemplo, em que as vantagens do mtodo direto so ainda maiores, porque os nmeros de competncia tm pouco significado para essa atividade.