Administrando o Fluxo de Caixa

O contexto econmico do momento interfere no cotidiano das empresas, independente do seu tamanho mercadolgico e, principalmente nas questes que afetam diretamente o Fluxo de Caixa, tais como: taxas de juros de emprstimos e financiamentos bancrios, prazos concedidos a clientes, prazos obtidos com os fornecedores. O custo financeiro alto, ao usar capital de terceiros provoca uma despesa financeira que tende a reduzir os lucros das empresas. A competitividade que termina por afetar os volumes e as margens e/ou as mudanas de prazos de pagamentos e recebimentos que aumenta a Necessidade de Capital de Giro - NCG. Existem diferentes fontes de financiamentos do caixa e uma boa relao com os bancos auxilia na obteno de crditos com taxas de juros menores. Um resumo das entradas e sadas em uma empresa independente da tipologia operacional em empresas prestadoras de servios, comerciais e industriais, pode ser apresentado como: Impostos: tributos federais (simples, presumido e real), FGTS, INSS. Scios: retiradas e pr-labores no contexto de sadas de recursos e tambm a deciso de aportar capital quando forem necessrios para a empresa alavancar suas atividades no mercado. Sadas Eventuais: pagamento de multas, indenizaes trabalhistas, parcelamento de dvidas, etc. Imobilizado: ao adquirir um imobilizado empresa tem uma sada de caixa, ao vender tem uma entrada no operacional no caixa. Depreciao: item no financeiro que representa a perda de valor de itens imobilizados, mas que componente na formao do preo de venda. Fornecedores: futuras sadas de recursos financeiros a prazo e que so componentes diretos em um Fluxo de Caixa.

Salrios: compromisso contratual com os funcionrios da empresa e que devem tambm ser considerados todos os encargos sociais. Despesas: todos os pagamentos que precisam ser feitos para que a operacionalidade da empresas no seja afetada, tais como: aluguis, insumos bsicos, manutenes, etc. Vendas: as vendas a vista so lanadas diretamente no caixa dirio e as vendas a prazo no fluxo de caixa. Recebimento: toda e qualquer entrada de recurso na empresa seja operacional (atividade da empresa) ou no operacional (emprstimos ou venda de ativos fixos, por exemplo). Aplicao Financeira: quando houver sobras de recursos financeiros uma opo empresarial aplicar estes recursos no mercado de capitais. O que vem a ser Fluxo de Caixa? - um instrumento de controle que tem por objetivo auxiliar o empresrio a tomar decises sobre a situao financeira da empresa. Consiste em um relatrio gerencial que informa toda a movimentao dos recursos financeiros (entradas e sadas), sempre

considerando um perodo determinado, que pode ser uma semana, um ms, etc. Trata-se de uma ferramenta de gesto operacional (curto prazo) e estratgica (mdio e longo prazo). O Fluxo de Caixa tem mltiplas finalidades, entre elas, ajudar no planejamento e controle de todo o recurso financeiro que entra e sai de uma empresa. O Fluxo de Caixa auxilia o empresrio a tomar decises antecipadas sobre a falta ou sobra de recursos na empresa. Serve para verificar se a empresa est trabalhando com falta ou sobra de recursos financeiros no perodo acompanhado. uma base para planejar melhor polticas de prazos de pagamentos e de recebimentos. Auxilia a conhecer o momento mais favorvel para realizar promoes de vendas, com vistas a melhorar o capital de giro da empresa. Ajuda a avaliar se os recebimentos previstos so suficientes para cobrir os gastos assumidos e previstos no perodo considerado.

Complementa a verificao se o melhor momento para efetuar reposies de estoques em funo dos prazos de pagamento e das disponibilidades de caixa. O Fluxo de Caixa necessita de cuidados especiais na sua elaborao, tais como o conhecimento pormenorizado do ciclo financeiro da empresa e da implantao de diversos controles auxiliares. Os valores a serem alocados no relatrio de Fluxo de Caixa, alm de refletir a realidade da empresa, devem ser atualizados a todo o momento. Manter o Fluxo de Caixa sempre atualizado fundamental para o sucesso da gesto do caixa. O Fluxo de Caixa um controle financeiro dinmico, ou seja, o que acontece hoje ser passado no dia seguinte, da a necessidade de constante atualizao dos valores correspondentes s entradas e as sadas de caixa. preciso tomar cuidado com entradas previstas duvidosas, ou seja, na incerteza de um valor que poder no entrar no dia do vencimento acordado com o cliente, melhor no contar com esse recurso financeiro para honrar os compromissos em dia. Os juros de mora recebidos de clientes inadimplentes e os rendimentos de aplicaes financeiras devem ser considerados como entradas previstas espordicas, ou seja, no tem constncia e que influenciam o planejamento no perodo considerado. Mesma considerao em relao a vendas de ativos fixos, que so totalmente atpicas e devem ser muito bem consideradas no perodo a ser acompanhado. A distribuio de lucros uma prtica comum nas empresas e diferente de pr-labore que um acerto prvio entre os scios. Uma empresa vem a pagar juros a credores, sejam eles fornecedores, bancos ou investidores, em virtude de atrasos na quitao de seus compromissos. Ao adquirirem imobilizados com recursos prprios, as empresas estaro trocando capital de giro por capital fixo e isto, se no bem considerado pode acarretar um significativo redutor no capital de giro da empresa.

As compras vista e o pagamento a fornecedores juntamente com as despesas operacionais representam a maior parte das sadas de caixa. Amortizar dvidas decorrente de compromissos assumidos pela empresa com seus credores e que podem ser oriundas de: parcelamentos de impostos, financiamentos de imobilizados, leasings, consrcios e outros dbitos correntes. importante manter os pagamentos em dia para no pagar juros. Caso no seja possvel, cabe negociar novos prazos com os credores

antecipadamente. Este um modelo super simplificado, de um Relatrio de Fluxo de Caixa: Saldo Inicial: o valor constante no caixa e bancos no dia anterior ao incio do perodo a ser considerado para a elaborao do Fluxo. Entradas: todos os valores que so esperados pela empresa (conforme seu histrico no mercado) que podem vir a ser recebidos no perodo considerado, assim como os valores a serem recebidos das vendas realizadas a prazo em momentos passados; a que se considerar tambm a possibilidade de outras entradas: juros de aplicaes no mercado financeiro, venda de ativo fixo, aporte de capital, emprstimos, juros de devedores inadimplentes, etc. Sadas: todos os valores que a empresa deve para algum credor, no perodo a ser acompanhado, e que devero ser quitados nos dias correspondentes. Saldo Final: resultado obtido dos valores previstos como entradas menos os valores previstos nas sadas mais o saldo inicial considerado no perodo, este saldo final passa a ser o saldo inicial do prximo dia a ser gerenciado. Este Relatrio de Fluxo de Caixa pode ser utilizado tambm para acompanhar os acontecimentos realizados e no s os projetados. O perodo a ser considerado pode ser semanal, mensal, bimensal, trimestral, semestral ou anual. Em sntese, o acompanhamento do Fluxo de Caixa permite constatar a real sobra ou falta de recursos financeiros em um empreendimento no perodo

considerado e um instrumento de gesto muito eficiente quando bem elaborado. O Ciclo Operacional est diretamente relacionado com a atividade fim da empresa, ou seja, revela o espao de tempo entre o perodo de aquisio das matrias-primas ou mercadorias at o recebimento das vendas a vista ou a prazo. O Ciclo Financeiro a relao de prazo entre as sadas de caixa referentes aos pagamentos efetuados aos credores e as entradas de caixa relativas aos recebimentos dos clientes. A Disponibilidade Financeira so os recursos financeiros disposio da empresa, representada pelos valores em caixa juntamente com os saldos positivos nas contas nos bancos com quem a empresa mantm relaes bancrias. Um gestor de pequenos empreendimentos deve procurar manter tanto o Ciclo Operacional quanto o Ciclo Financeiro, o menor possvel. Para reduzir o Ciclo Financeiro as empresas devem manter os nveis de estoques adequados aos volumes de vendas, assim como adotar critrios compatveis na concesso de crditos para as vendas a prazo e ainda, procurarem desenvolver novos fornecedores ou, ento negociar novas condies de comercializao (prazos de pagamento). O prazo mdio de estocagem representa a quantidade de dias que a empresa tem de estoques em mdia. O prazo mdio de recebimentos representa o prazo mdio que a empresa est concedendo nas vendas realizadas a prazo. O prazo mdio de pagamentos significa o prazo mdio que a empresa est obtendo junto aos fornecedores. Quanto maior o giro de caixa, melhor ser o resultado da empresa, pois o valor da necessidade de capital de giro para investir nas atividades operacionais, ser menor. O SAC representa os valores que sero desembolsados pela empresa para pagar compromissos assumidos com fornecedores e tambm com as despesas operacionais da empresa, tais como aluguel, funcionrios, encargos

sociais e impostos, gua, luz, internet, telefone, contabilidade, pr-labore dos scios, etc. O valor do SAC pode ser encontrado verificando-se o valor das sadas de caixa mensal (pagamento a fornecedores e despesas operacionais)

multiplicando-se por 12 meses para obter o valor anual; Como se trata de valores anuais, periodicamente o responsvel pelo gerenciamento do Fluxo de Caixa deve acompanhar a movimentao de entradas e sadas mensais de acordo com os montantes realizados no fechamento do ms e, de acordo coma tendncia, ir ajustando o valor de SAC. SAC: Sada Anual de Caixa, esse valor poder ser obtido atravs dos levantamentos nas movimentaes do caixa da empresa em perodos anteriores. O empresrio deve verificar quais so os valores das sadas mdias mensais para pagamento de fornecedores e despesas operacionais dos ltimos 12 meses e fazer uma mdia. Torna-se importante avaliar as tendncias assim com a sazonalidade dos negcios. GC: Giro do Caixa, significa quantas vezes o caixa se movimentou durante o ano. COM: Caixa Operacional Mnimo obtido atravs da diviso do SAC/GC. MMC: Movimentao Mdia Mensal de Caixa obtido pela diviso do SAC/12. O COM o valor que a empresa dever manter como disponibilidade financeira para atender suas atividades operacionais. Melhorando o sistema de cobrana, a empresa tende a evitar perdas com clientes inadimplentes e consegue trazer recursos financeiros para incrementar as entradas de caixa. Quando a empresa trabalha com estoques mnimos, significa que est imobilizando recursos financeiros extremamente necessrios na aquisio de mercadorias ou matrias-primas. Reduzir prazos de pagamento com fornecedores no uma das tarefas mais simples, pois envolve muita habilidade nas negociaes com os j

tradicionais,

assim

como

um

trabalho

de

desenvolvimento

de

novos

fornecedores visando melhores condies de compra. Na medida do possvel, a empresa quando est em dificuldades de caixa, deve procurar fazer vendas casadas, ou seja, equilibrar os prazos de vendas com os prazos de compras. Negociar novos prazos de vencimentos com credores tambm no tarefa fcil. Portanto esse recurso s deve ser usado quando for extremamente necessrio. Quando isto acontece, os fornecedores tendem a limitar o crdito concedido. A hiptese da venda de ativos fixos ociosos pode ser interessante, desde que futuramente no venha a prejudicar as atividades da empresa. As empresas precisam adotar estratgias para otimizar os recursos financeiros no momento em que o Fluxo de Caixa est demonstrando uma situao financeira favorvel, ou seja, as entradas superam as sadas. Quando a empresa est com sobras de recursos pode ser interessante adquirir matrias-primas ou mercadorias para o estoque, desde que tenham um giro rpido, e tambm aproveitar as condies altamente favorveis oferecidas pelos fornecedores nas compras vista. O investimento em ativos fixos s deve ser realizado se no afetar os recursos necessrios para o giro dos negcios. Aplicaes no mercado financeiro s devem ser realizadas apenas quando no houver alternativas mais atraentes. Antecipar o pagamento de compromissos com fornecedores pode ser uma estratgia interessante, desde que o desconto concedido compense a antecipao do pagamento. Ao elaborar o Fluxo de Caixa o empresrio ou gestor tem de usar o bom senso, principalmente com relao s entradas, ou seja, quando ocorrer qualquer dvida ao ingresso dos recursos financeiros, deve desconsiderar a operao na programao das entradas de caixa. As entradas e sadas de caixa devem refletir a realidade da empresa. Quando a empresa estiver trabalhando com valores projetados tanto de

entradas quanto de sadas, tais estimativas devem ser feitas com bastante critrio e anlise. Os controles auxiliares, tais como Contas a pagar, Contas a Receber, Movimentaes de Bancos, Caixa Dirio, Controle de Estoques, so indispensveis na elaborao do Fluxo de Caixa. indiscutvel a importncia do Fluxo de Caixa na gesto financeira de qualquer empresa, independente de porte, segmento ou setor de atuao. O momento econmico em que vivemos tem total significado na elaborao do Fluxo de Caixa e as bases de informaes devem ser precisas a fim de gerar uma eficincia no acompanhamento dirio do instrumento. Um dos fatores mais importantes para o sucesso na gesto de uma empresa o adequado PLANEJAMENTO. preciso que os empresrios criem o hbito da sistemtica! Que adotem o hbito de registrar todo e qualquer movimento financeiro ocorrido e a ocorrer em sua empresa, entretanto, a falta de informatizao no deve ser desculpa para no registrar manualmente tais movimentos.