Rio de Janeiro, 09 de novembro de 2012 BM&FBOVESPA: LIGT3 OTC: LGSXY Total de aes: 203.934.060 aes Free Float: 97.629.

463 aes (47,87%) Valor de mercado (08/11/12): R$ 4.497 milhes Contatos RI Joo Batista Zolini Carneiro Diretor de Finanas e Relaes com Investidores Gustavo Werneck Gerente de RI Tel: +55 (21) 2211-2682 Fax: +55 (21) 2211-2787 www.light.com.br E-mail: ri@light.com.br Teleconferncia Data: 12/11/2012 Horrio: 16h00 (Brasil) 15h00 (US ET) Telefones: Brasil: +55 (11) 4688-6361 EUA: +1 (888) 700 0802 Outros pases: +1 (786) 924 6977 Traduo simultnea para o ingls Webcast: www.light.com.br/ri (portugus e ingls)

Consumo cresce 3,5% e Lucro Lquido atinge R$ 84 milhes no trimestre

O consumo total de energia no 3T12 foi 3,5% maior que no mesmo trimestre do ano passado, somando 5.486 GWh, influenciado pelo aumento do consumo no segmento comercial, com crescimento de 13,3%; A Receita Lquida consolidada do trimestre, desconsiderando a receita de construo, totalizou R$ 1.577,7 milhes, 10,6% acima da receita registrada no 3T11. Todos os segmentos de negcio da Companhia apresentaram crescimento de receita, com destaque para a atividade de comercializao e servios, com aumento de 103,4%;1 O EBITDA consolidado do trimestre foi de R$ 269,5 milhes, 12,4% superior ao realizado no 3T11, influenciado pelo bom desempenho do segmento de gerao. A margem EBITDA do trimestre foi de 17,1%, em comparao com 16,8% no 3T11; O lucro lquido do trimestre foi de R$ 84,1 milhes, em contraste com o prejuzo de R$ 1,6 milho do 3T11; A taxa de arrecadao dos ltimos 12 meses foi de 98,3% do faturamento, 1,1 p.p. acima do nvel observado em setembro de 2011. As perdas no tcnicas dos ltimos 12 meses foram de 43,1% calculadas sobre o mercado faturado de baixa tenso (critrio Aneel), representando um aumento de 0,9 p.p. com relao a junho de 2012, impactado pela mudana de critrio no tratamento de clientes com inadimplncia de longa data; A Companhia encerrou o ms de setembro com dvida lquida de R$ 3.621,6 milhes, um aumento de 3,0% em comparao a junho de 2012. O ndice de alavancagem Dvida Lquida/EBITDA ficou em 2,8x.
Destaques Operacionais (GWh) Carga Fio* Energia Faturada - Cativo 1 Consumo na rea de conc esso 1 Energia Transportada - TUSD Energia Vendida - Gerao Energia Comercializada (Esco) Destaques Financeiros (R$ MM) Receita Lquida** EBITDA Margem EBITDA** Lucro/prejuzo Lquido Endividamento Lquido***
* Carga prpria + uso da rede ** Desconsiderando receita de construo *** Dvida financeira - Caixa

3T12 8.501 4.645 5.486 840 1.282 518 1.578 269 17,1% 84 3.622

3T11 8.077 4.559 5.299 1.151 1.306 423 1.426 240 16,8% -2 3.144

Var. % 5,3% 1,9% 3,5% -27,0% -1,8% 22,4% 10,6% 12,4% 15,2%

9M12 26.784 14.940 17.419 2.479 4.099 1.305 4.980 959 19,3% 264 3.622

9M11 Var. % 26.267 2,0% 14.972 -0,2% 17.259 0,9% 3.530 -29,8% 4.135 -0,9% 1.186 10,0% 4.573 916 20,0% 210 3.144 8,9% 4,8% 25,7% 15,2%

Em razo de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Reviso Tarifria, foi desconsiderada a energia faturada do cliente livre CSN, tendo em vista a ento planejada sada deste cliente para a Rede Bsica. O consumo de energia da CSN totalizou 414 GWh no 3T12 e 383 GWh no 3T11.

ndice Desempenho Operacional ............................................................................... 4 Distribuio ................................................................................................ 4 Balano Energtico ................................................................................ 7 Perdas de Energia Eltrica ...................................................................... 8 Comunidades ........................................................................................ 9 Arrecadao ........................................................................................10 Qualidade Operacional ..........................................................................11 Gerao ....................................................................................................12 Comercializao e Servios .........................................................................12 Desempenho Financeiro ................................................................................13 Receita Lquida ..........................................................................................13 Consolidado .........................................................................................13 Distribuio .........................................................................................13 Gerao ..............................................................................................14 Comercializao e Servios ....................................................................14 Custos e Despesas .....................................................................................15 Consolidado .........................................................................................15 Distribuio .........................................................................................15 Gerao ..............................................................................................18 Comercializao e Servios ....................................................................19 EBITDA.....................................................................................................19 Consolidado .........................................................................................19 Distribuio .........................................................................................20 Gerao ..............................................................................................21 Comercializao e Servios ....................................................................21 Resultado Financeiro Consolidado ................................................................22 Endividamento ..........................................................................................23 Lucro Lquido.............................................................................................25 Investimentos ...........................................................................................26 Projetos de Expanso da Gerao ...........................................................26 Fluxo de Caixa ...........................................................................................29 Governana Corporativa ................................................................................30 Mercado de Capitais ......................................................................................31 Dividendos ................................................................................................33 Eventos Recentes .........................................................................................35 Programa de Divulgao ................................................................................36

Segmentao do Release A Light S.A. uma holding que controla subsidirias e empresas coligadas que participam principalmente em trs segmentos de negcio: distribuio de energia, gerao de energia e comercializao/servios de energia. De forma a aumentar a transparncia de seus resultados e possibilitar uma melhor avaliao por parte dos investidores, a Light apresenta tambm seu resultado de forma segmentada. Segue estrutura organizacional da Companhia em setembro de 2012:

Light S.A. (Holding)

100% Light Servios de Eletricidade S.A.

100% Light Energia S.A.

51% Lightger S.A.

100% Itaocara Energia Ltda.

25,5% Amaznia Energia S.A.

100% Light Esco Prestao de Servios S.A.

100% Lightcom
Comercializadora de Energia S.A.

100% Light Solues em Eletricidade Ltda.

100% Instituto Light

51% Axxiom Solues Tecnolgicas S.A.

20% CR Zongshen E-Power Fabricadora de Veculos Ltda.

Renova Energia S.A. 22,03%

Central Elica Fontainha Ltda. 100%

Central Elica So Judas TadeuLtda. 100%

Norte Energia S.A. 9,77%

EBL Cia. de Eficincia Energtica S.A 33%

Guanhes Energia S.A. 51%

Distribuio

Gerao

Comercializao e Servios

Institucional Sistemas

Veculos Eltricos

Desempenho Operacional
Distribuio
CONSUMO DE ENERGIA TOTAL (GWh) (CATIVO + LIVRE) - TRIMESTRE
3,5%

5.299 -4,3% 13,3% 740

5.486 840

1.882

1.801

1.807 1,7% 968 541 427 984 614 370 1.440 1.627 1.595 155 180 854 45 810

4,6% 894 47 847 4.559 4.645

3T11

3T12

3T11

3T12

3T11

3T12

3T11

3T12 Outros

3T11

3T12

Residencial

Industrial

Com ercial

Total

Cativo

Livre

O consumo total de energia na rea de concesso da Light SESA (clientes cativos + transporte de clientes livres2) no 3T12 foi de 5.486 GWh, um aumento de 3,5% em relao ao mesmo perodo de 2011, influenciado principalmente pelo aumento do consumo no segmento comercial. Considerando a energia consumida pelo cliente livre CSN, o consumo total no 3T12 foi de 5.900 GWh em comparao a 5.683 GWh no 3T11. No segmento residencial, o consumo totalizou 1.801 GWh neste trimestre, respondendo por 32,8% do consumo do mercado total, com retrao de 4,3% comparado ao 3T11. Tal variao decorrente principalmente de dois efeitos combinados: (i) a ao de encerramento da relao contratual com clientes com inadimplncia de longa data e (ii) a reclassificao de instalaes de condomnios como clientes do segmento residencial para a classe comercial por fora de resoluo da Aneel. Desconsiderando-se tais impactos, a retrao no consumo da classe residencial seria de 0,1%. O nmero de clientes residenciais reduziu 3,7%, totalizando 3.665 mil clientes faturados em setembro de 2012, com consumo mdio mensal de 163,3 kWh no 3T12, em comparao a 165,0 kWh no 3T11. O consumo total dos clientes industriais foi de 984 GWh, com participao de 17,9% no mercado total, apresentando crescimento de 1,7% em relao ao terceiro trimestre de 2011. Houve migraes de 12 instalaes do mercado cativo para o mercado livre neste segmento, que totalizaram um consumo de 73 GWh neste trimestre.

2 Em razo de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Reviso Tarifria, foi desconsiderada a energia faturada do cliente livre CSN, tendo em vista a ento planejada sada deste cliente para a Rede Bsica. O consumo de energia da CSN totalizou 414 GWh no 3T12 e 383 GWh no 3T11.

O segmento comercial, que representou 32,9% de participao no consumo total, consumiu 1.807 GWh neste trimestre, apresentando crescimento de 13,3% em comparao com o mesmo perodo de 2011. Desconsiderando a reclassificao de instalaes de condomnios, o crescimento do consumo deste segmento seria de 8,3%. No 3T12, o mercado livre foi adicionado por 23 instalaes que no 3T11 consumiram como clientes cativos. Tais migraes corresponderam a um acrscimo equivalente a 13 GWh no mercado livre no trimestre. Em relao s demais classes, que representaram 16,3% do mercado total, houve aumento de 4,6% do consumo em relao ao terceiro trimestre de 2011. As classes rural, poder pblico e servio pblico, com representatividade de 0,2%, 6,5% e 5,9% no mercado total respectivamente, apresentaram reduo de 0,6%, aumento de 7,3% e 1,7%, respectivamente, em relao ao 3T11. De acordo com o previsto na Resoluo Aneel 414, a Light alterou o critrio de tratamento para os clientes inadimplentes, com a ao de encerramento da relao contratual com clientes com inadimplncia de longa data. At setembro, foram suspensos 170 mil clientes localizados em reas onde aes de cobrana tradicionais no so efetivas. Tal medida, implicou em uma reduo do consumo faturado de aproximadamente 60 GWh no 3T12, refletindo tambm no indicador de perdas de energia, sem impacto negativo contudo na gerao de caixa. Considerando o consumo que deixou de ser faturado pela mudana de critrio, o aumento no consumo total de energia na rea de concesso seria de 4,7% na comparao contra o 3 trimestre de 2011. O consumo total de energia na rea de concesso da Light SESA (clientes cativos + transporte de clientes livres3) no 9M12 foi de 17.419 GWh, uma crescimento de 0,9% em relao ao mesmo perodo
CONSUMO DE ENERGIA TOTAL (GWh) (CATIVO + LIVRE) - 9 MESES
0,9%

17.259 2.287

17.419

2.479

-4,6% 6.412 6.117 5.216 -0,2% 492 2.928 4.724

7,6% 14.972 5.611 551 2.762 2.934 1.655 2.697 5.061 140 144 2,4% 14.940

1.784

2.558 1.279 1.144

2.618

9M11

9M12

9M11

9M12

9M11

9M12

9M11

9M12 Outros

9M11 Total

9M12

Residencial

Industrial

Com ercial

Cativo
3

Livre

Em razo de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Reviso Tarifria, foi desconsiderada a energia faturada dos clientes livres: CSN e CSA, tendo em vista a ento planejada sada desses clientes para a Rede Bsica. O consumo de energia de tais clientes totalizou 1.168 GWh no 9M12 (Apenas CSN) e 1.352 GWh no 9M11 (CSN+CSA).

de 2011. Tal resultado foi ainda influenciado pela suspenso de clientes inadimplentes de longa data, com impacto de 163 GWh a menos no consumo faturado do 9M12. Sem o efeito desta suspenso, o consumo apresentaria aumento de 1,9% entre os perodos. Considerando a energia consumida pelos clientes livres CSN e CSA (este ltimo apenas no 1T11), o consumo total no 9M12 foi de 18.587 GWh em comparao a 18.611 GWh no 9M11. O segmento residencial, com consumo de 6.117 GWh, nos ltimos nove meses, apresentou retrao de 4,6% comparado ao mesmo perodo do ano anterior. Tal desempenho deve-se principalmente ao impacto das aes de encerramento contratual de clientes inadimplentes de longa data e de reclassificao de condomnios prediais para a classe comercial. Sem tais aes, o consumo residencial apresentaria uma retrao de 1,3%. O consumo mdio mensal reduziu de 188,5 kWh no 9M11 para 180,4 kWh no mesmo perodo de 2012. No 9M12, o consumo total dos clientes industriais foi de 2.928 GWh, apresentando reduo de 0,2% em relao ao mesmo perodo de 2011. Entre os dois perodos, houve migrao de 11 clientes para o mercado livre. Estes clientes totalizaram um consumo de 125 GWh no 9M12. Por outro lado, um cliente, com consumo mensal mdio de 1,5 GWh, migrou do mercado livre para o mercado cativo em junho deste ano. Os clientes da classe comercial consumiram 5.611 GWh, 32,2% do consumo total do mercado, com destaque para as atividades do comrcio varejista, servios para edifcios e atividades de ateno sade humana, com crescimento de 3,4%, 33,3% e 4,3%, com respectivas participaes de 22,7%, 12,5% e 4,2%.

Balano Energtico

BALANO ENERGTICO DE DISTRIBUIO - GWh Posio: janeiro a setembro de 2012 PROINFA 390,3 CCEAR Light Energia 216,5 ITAIPU (CCEE) 4.010,5 LEILES (CCEE) 11.996,0 NORTE FLU (CCEE) 4.768,3 OUTROS(*) (CCEE) 62,5
(*) Outros = Compra no Spot - Venda no Spot. OBS: 1) Na Light S.A existe eliminao de venda/compra de Energia Eltrica entre as empresas. 2) Dados de compra de energia do dia 08/10/2012 (sujeitos a alterao).

Residencial 6.117,5 Energia Faturada 14.940,4 Industrial 1.144,2 Comercial 5.060,6 Perdas de Energia 6.077,2 Demais 2.618,2

Carga Prpria Light 21.017,6 E.Requerida (CCEE) 21.444,1

Perdas Rede Bsica Ajuste

412,6 13,9

Balano de Energia (GWh) = Carga Fio - Energia medida transportada para c onc essionrias - Energia medida transportada para c lientes livres* = Carga Prpria - Consumo mercado c ativo Mercado Baixa Tenso Mercado Mdia Tenso - Perdas + Energia no faturada
*Incluindo CSA (no 1T11) e CSN.

3T12 8.501 741 1.285 6.475 4.645 3.032 1.613 1.830

3T11 Var.% 8.077 5,3% 754 -1,7% 1.151 11,6% 6.172 4,9% 4.559 1,9% 2.942 3,1% 1.617 -0,2% 1.613 13,5%

9M12 26.784 2.054 3.712 21.018 14.940 9.856 5.085 6.077

9M11 Var.% 26.267 2,0% 2.234 -8,0% 3.530 5,1% 20.503 2,5% 14.972 -0,2% 9.838 0,2% 5.134 -1,0% 5.531 9,9%

Perdas de Energia Eltrica As perdas totais da Light SESA somaram 8.047 GWh, ou 22,7% sobre a carga fio, nos 12 meses encerrados em setembro de 2012, representando um aumento de 1,2 p.p. e 0,4 p.p. em relao aos ndices de setembro de 2011 e junho de 2012, respectivamente.
set/11 dez/11 mar/12
Perdas CFio %

Evoluo das Perdas Totais 12 meses

7.838 22,3% 15,6% 8.047 22,7%

7.627 21,5% 15,0%

7.582 21,7%

7.665 22,0%

15,0%

15,3%

15,8%

jun/12

set/12

No

mesmo

perodo, 5.615

as

perdas

no

tcnicas, 43,1%

Perdas (GWh)

Perdas No-Tcnicas/C. Fio (%)

totalizaram

GWh,

representando

calculado sobre a energia faturada no mercado de baixa tenso (critrio Aneel), (15,8% sobre a carga fio) apresentando um aumento de 0,9 p.p. em relao s perdas de junho de 2012. O aumento do ndice de perdas no tcnicas sobre o mercado de baixa tenso reflete a ao iniciada no incio deste ano relativa ao encerramento dos
set/11 5.299 40,7%

Perdas No Tcnicas/Mercado BT 12 meses

5.316 41,2% 5.457 42,2% 5.615 43,1%

5.247 40,4%

dez/11
Perdas (GWh)

mar/12

jun/12

set/12

Perdas No-Tcnicas/Mercado BT (%)

contratos de clientes com inadimplncia de longa data, localizados em reas onde aes tradicionais de cobrana no so efetivas, de acordo com a Resoluo Aneel 414, sem entretanto, afetar a gerao de caixa.
180

Medidores eletrnicos instalados (mil unid.)

283

57,2%

No mbito do programa de novas tecnologias para reduo das perdas, o ritmo de instalao acelerou neste ano, alcanando em setembro de 2012, um total de 283 mil medidores eletrnicos instalados e 270 mil clientes com rede blindada. De acordo com o planejado para 2012, o ano se encerrar com um universo de 318 mil medidores eletrnicos instalados. Com relao aos processos convencionais de recuperao de energia, como o de negociao dos dbitos de clientes com fraude constatada, estes proporcionaram um montante de 92,8 GWh de energia recuperada nos primeiros nove meses de 2012, 31,0% abaixo do montante recuperado no mesmo perodo do
9M11 9M12

set/11

set/12

Recuperao de Energia (GWh)

134,3

-31,0%

92,8

ano anterior. As regularizaes de fraude totalizaram 38.372 clientes normalizados no ano, quantidade 31,7% inferior ao mesmo perodo do ano anterior. Apesar do declnio dos ndices de recuperao de energia e normalizao de clientes, a nova estratgia adotada para inspees aumentou a incorporao de energia para 90,3 GWh, um aumento de 20,2%, demonstrando a maior eficcia das normalizaes e fiscalizaes.

Incorporao de Energia (GWh)

90,3 75,1

Clientes Normalizados

56.204

20,2%

-31,7%
38.372

9M11

9M12

9M11

9M12

A Light est investindo em uma nova abordagem de combate a perdas e inadimplncia APZ rea de Perda Zero, que consiste em dividir pequenas reas de 10 a 20 mil clientes, cuja atuao em cada rea ser realizada por uma empresa contratada, focada exclusivamente na melhoria dos indicadores de perdas e inadimplncia. At o final de 2012, sero instaladas 12 APZs e em 2013, este nmero alcanar 30, abrangendo um total de aproximadamente 400 mil clientes. Este projeto ser comercialmente chamado Light Legal. Comunidades O programa de melhoria da qualidade e de reduo das perdas nas comunidades continua como um dos focos da Companhia e vem mostrando bons resultados. Desde o incio do programa, a Companhia j soma 64.719 clientes atendidos com a nova rede e medidores. Em 2012, at setembro, foram

trocadas 11.088 geladeiras e 244.484 lmpadas pelo programa de eficincia energtica. No tocante rede eltrica, foram substitudos 310 km de rede por uma mais robusta e blindada, evitando assim o furto e as quedas de energia. A Companhia j atua em quatorze comunidades, sendo que quatro delas foram iniciadas neste ano.

Arrecadao No 3 trimestre de 2012, a taxa de arrecadao atingiu 97,8% do total faturado, 0,1 p.p. maior que o ndice alcanado no mesmo perodo de 2011. Com relao ao ndice de arrecadao dos ltimos 12 meses, este foi de 98,3% do faturamento, 1,1 p.p. acima do nvel observado em setembro de 2011 e 0,1 p.p acima do nvel de junho de 2012. O segmento de varejo apresentou um crescimento de 3,3 p.p.
97,2%

Taxa de Arrecadao R$ MM 3T12 Faturamento* 2.239 Arrecadao 2.191 Taxa de arrec adao 97,8%
*Faturamento C omercial

3T11 9M12 2.023 7.152 1.977 7.068 97,7% 98,8%

9M11 6.731 6.576 97,7%

Taxa de arrecadao mdia mvel 12 meses 98,2% 98,3%

em relao ao mesmo perodo do ano passado. O segmento de grandes clientes reduziu 2,5 p.p. em comparao com o 3T11 impactado pelo calendrio de faturamento, com uma grande concentrao de contas com vencimentos no ltimo dia til do ms. Com relao ao Poder Pblico a taxa de arrecadao tambm reduziu em 6,4 p.p. devido ao atraso de um cliente que j renegociou a dvida para o quarto trimestre. A manuteno de elevadas taxas de arrecadao explicada pela continuidade das aes do programa de combate inadimplncia como: (i) mudana de critrio no tratamento de clientes com inadimplncia de longa data a partir de maro de 2012, totalizando 170 mil clientes; (ii) campanhas de cobrana; (iii) aumento contnuo da instalao de medidores eletrnicos; e (iv) crescimento no volume de cortes e de negativaes em 35,3% e 22,2%,
Varejo Grandes Clientes
3T11 3T12

set/11

jun/12

set/12

Taxa de arrecadao por segmento Trimestre 106,2% 102,2% 99,7% 96,3% 93,0% 99,8%

Poder Pblico

PCLD/ROB (Fornecimento Faturado) 3,9%

respectivamente, na comparao entre o 3T12 e 3T11.

3,8%

A constituio de Provises para Crdito de Liquidao Duvidosa (PCLD) no 3T12 representou 1,9% da receita bruta de faturamento de energia, totalizando R$ 39,3 milhes. No acumulado do ano, a PCLD reduziu de 3,5% obtida nos ltimos dois anos para 2,6% da receita bruta de faturamento de energia, totalizando R$ 173,2 milhes. Essa reduo pode ser explicada pela mudana de critrio no tratamento de clientes com inadimplncia de longa data a partir de maro de 2012 e pelas aes de combate
PCLD Proviso para Crdito de Liquidao Duvidosa - R$ milhes 3T12 39,3 3T11 Var. (R$) 9M12 72,2 (32,8) 173,2 9M11 Var. (R$) 216,0 (42,9)
3T10 3T11 3T12 1,9%

inadimplncia no ano de 2012.

10

Qualidade Operacional A Light tem como compromisso manter o fornecimento de energia eltrica em elevados padres de qualidade. Neste ano, foram aplicados R$ 171,6 milhes em investimentos visando melhoria da qualidade do fornecimento de energia eltrica e ao aumento da capacidade de sua rede. Alm de contribuir para o relacionamento entre a distribuidora e seus clientes, o nvel de qualidade ser de grande importncia no modelo regulatrio, a partir das regras j aprovadas para o 3 ciclo de reviso tarifria. As companhias sero incentivadas a buscar melhores ndices de qualidade e ter o reconhecimento disso atravs do fator X. No 3 trimestre de 2012, na rede de distribuio area, foram substitudos 20,7 km de redes de baixa tenso por cabos multiplexados e efetuada a substituio de rede aberta por rede compacta (spacercable) em 59,4 km de rede de mdia tenso. Foram realizadas 405 inspees/manutenes em circuitos de mdia tenso, substitudos 787 transformadores e podadas 26.331 rvores. Na rede de distribuio subterrnea foram realizadas 6.029 inspees em cmaras transformadoras e 15.815 em caixas de inspeo, alm de manuteno em 73 transformadores e em 750 protetores. A mdia mvel dos doze meses encerrados em setembro de 2012 referente ao indicador de durao equivalente de interrupo DEC, expresso em horas, alcanou o valor de 16,14 horas. O indicador de frequncia equivalente de interrupo FEC, expresso em vezes, para o mesmo perodo, foi de 7,64 vezes. Estes indicadores foram impactados pela reduo de expurgos gerados em 2011 pelos chamados dias crticos, decorrentes da metodologia de clculo definida pela Aneel. Na comparao entre os indicadores sem expurgo, isto , o que de fato sentido pelos consumidores, o indicador DEC apresentou uma reduo passando de 18,24 horas para 16,96 horas, e o indicador FEC apresentou, tambm, uma reduo passando de 8,39 vezes para 7,92 vezes.

DEC / FEC - 12 Meses

15,77 15,24 16,14 7,21 7,19 7,64
18,24

DEC e FEC - SEM EXPURGO 12 Meses

16,96

DEC

8,39

7,92

FEC

DEC

FEC

set/12

set/11

set/10*
set/11 set/12

* no considera os efeitos da ocorrncia no Sistema Interligado Nacional de 10/11/09.

11

Gerao A energia vendida nos Ambientes de Contratao Regulada (ACR) e Livre (ACL) no 3T12 foi de 1.004,5 GWh e 216,3 GWh, respectivamente. No ACR, o volume de energia vendida ficou 2,9% abaixo do mesmo perodo de 2011, decorrente da sazonalizao dos contratos e, principalmente, das devolues provenientes do Mecanismo de Compensao de Sobras e Dficits - MCSD. No ACL, o aumento de 30,3% pode ser explicado pelo maior volume de energia contratada para o ano de 2012, contemplando as devolues no ACR e a comercializao de energia incentivada proveniente da PCH Paracambi. As vendas no mercado spot reduziram 46,2%, em funo principalmente da reduo da gerao hidrulica no Sistema Interligado Nacional - SIN e da sazonalizao da Garantia Fsica. No 9M12, foi vendido um total de 4.099,0 GWh, volume 1,1% inferior ao do 9M11, decorrente principalmente da sazonalizao dos contratos.
LIGHT ENERGIA (GWh) Venda no Ambiente de Contratao Regulada Venda no Ambiente de Contratao Livre Vendas no spot (CCEE) Total 3T12 1.004,5 216,3 61,2 1.281,9 3T11 1.034,1 165,9 113,8 1.313,8 % -2,9% 30,3% -46,2% -2,4% 9M12 3.033,6 541,9 523,5 4.099,0 9M11 3.103,7 446,8 592,1 4.142,6 % -2,3% 21,3% -11,6% -1,1%

Comercializao e Servios No terceiro trimestre de 2012, a comercializao direta de energia eltrica da Light Esco e LightCom, oriunda das fontes convencional e incentivada, totalizou 518,3 GWh em comparao a 423,4 GWh comercializados no mesmo perodo do ano anterior, representando uma aumento de 22,4%, em funo do maior nmero de negcios firmados neste perodo.
Volume (GWh) Trading 3T12 518,3 3T11 423,4 Var.% 22,4% 9M12 1.304,9 9M11 1.186,1 Var.% 10,0%

Ao longo de 2012, foram contratados trs novos projetos de reforma e expanso na central de gua gelada de grandes shopping centers, incluindo o Nova Amrica, alm da instalao de uma usina fotovoltaica na cobertura do Estdio do Maracan. Foram contratados tambm projetos de construo de subestaes e aumentos de carga. Atualmente, existem 7 projetos de prestao de servios em execuo pela Light Esco, dentre eles, o projeto de co-gerao em uma indstria de refrigerantes do Rio de Janeiro, onde ser possvel gerar, ao trmino do projeto, uma srie de utilidades industriais, tais como, energia eltrica, gua gelada, vapor, energia trmica e outros gases industriais.

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Desempenho Financeiro
Receita Lquida Consolidado A Receita Operacional Lquida do trimestre foi de R$ 1.748,0 milhes, 5,5% acima da receita apurada no 3T11. Desconsiderando a receita de construo, que tem efeito neutro no resultado, a receita lquida consolidada aumentou 10,6%, totalizando R$ 1.577,7 milhes no 3T12. Todos os segmentos de atuao da Companhia apresentaram crescimento, com destaque para a atividade de comercializao e servios com aumento de 103,4% na receita lquida em comparao com o 3T11. Na comparao entre os perodos acumulados no ano, desconsiderando a receita de construo, a receita lquida consolidada totalizou R$ 4.980,2 milhes, 8,9% acima da registrada no 9M11.

Receita Lquida (R$ MM) Distribui o Energia vendida Energia No Faturada Uso da rede (TUSD) Curto Prazo (Spot) Diversos Subtotal (a) Rec eita de Construo Subtotal (a') Gerao Venda Gera o (ACR+ACL) Curto Prazo Diversos Subtotal (b) Comerc ializa o e Servi os Revenda Servios Subtotal (c) Outros e Elimina es (d) Total s/ rec. de construo (a+b+c+d) Total (a'+b+c+d)

3T12 1.244,6 3,7 142,7 10,5 14,7 1.416,2 170,3 1.586,5

3T11 1.163,0 16,5 117,9 13,3 12,2 1.322,9 230,6 1.553,5

Var. % 7,0% -77,6% 21,1% -21,5% 20,8% 7,1% -26,1% 2,1%

9M12 4.012,6 6,7 423,6 28,1 56,7 4.527,6 470,0 4.997,6

9M11 3.846,6 (14,7) 373,6 26,1 22,4 4.254,1 556,9 4.811,0

Var. % 4,3% 13,4% 7,7% 152,6% 6,4% -15,6% 3,9%

91,0 4,2 14,7 109,9

79,9 0,2 2,7 82,9

13,9% 1834,8% 436,6% 32,6%

261,9 38,6 23,0 323,5

233,6 5,2 6,4 245,1

12,1% 646,5% 261,3% 32,0%

68,5 17,3 85,8 (34,3) 1.577,7 1.748,0

41,1 1,1 42,2 (21,5) 1.426,5 1.657,1

66,7% 1498,1% 103,4% 59,4% 10,6% 5,5%

173,8 30,3 204,1 (75,0) 4.980,2 5.450,2

118,2 21,8 140,0 (66,4) 4.572,8 5.129,7 -

47,1% 38,5% 45,8% 13,0% 8,9% 6,2%

Saldo da liquidao no CCEE A controlada Light SESA contabiliza receitas e custos, com margem zero, relativos a servios de construo ou melhoria da infraestrutura utilizada na prestao dos servios de distribuio de energia eltrica.

Distribuio A Receita Lquida do 3T12 totalizou R$ 1.586,5 milhes, representando um aumento de 2,1% em relao ao mesmo trimestre do ano passado. Desconsiderando a receita de construo, a receita

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lquida do segmento de distribuio foi de R$ 1.416,2 milhes nesse trimestre, 7,1% acima da receita verificada no 3T11. O aumento da receita lquida neste trimestre reflexo
Consumo de Energia Eltrica - Cativo (GWh) - 3T12 Outros 18% 847

principalmente do efeito combinado do aumento mdio da tarifa de energia de 7,82%, a partir de 7 de novembro de 2011, com a expanso de 3,5% do mercado total. Os segmentos
Com ercial 35%

1.801
370

Residencial 39%

1.627

residencial e comercial representaram 77% da receita do mercado cativo. No 9M12, a receita lquida da distribuidora, desconsiderando a receita de construo, totalizou R$ 4.527,6 milhes, 6,4% acima da registrada no mesmo perodo de 2011, em funo principalmente, do crescimento de 8,4% do consumo do mercado livre e do reajuste tarifrio de novembro de 2011.

Industrial 8%

Receita Lquida por classe - Cativo R$ MM - 3T12 Outros 15% 182 418 Com ercial 34% 540 105

Residencial 43%

Industrial 8%

Gerao A Receita Lquida do trimestre foi de R$ 109,9 milhes, representando um aumento de 32,6% em relao ao 3T11. Este resultado pode ser explicado pelo aumento no preo mdio verificado no mercado spot entre os perodos (R$ 131,1/MWh no 3T12 contra R$ 21,3/MWh no 3T11) e pelo aumento de 30,3% no volume de venda de energia no mercado livre, combinado com maiores preos de contratao neste mercado. Alm disso, a consolidao da receita lquida de R$ 12,9 milhes da Renova, na linha de diversos, tambm contribuiu para o crescimento da receita, tendo em vista a entrada em operao do seu primeiro parque elico em julho deste ano. No 9M12, a receita lquida foi de R$ 323,5 milhes, 32,0% acima do 9M11, devido principalmente ao maior preo e volume dos contratos de energia negociados no ACL, alm do maior preo mdio verificado no mercado spot.

Comercializao e Servios A Receita Lquida no 3T12 foi de R$ 85,8 milhes, 103,4% superior receita verificada no 3T11. Tal desempenho em funo principalmente do maior preo de comercializao da energia, impactado pelo aumento do preo no mercado spot no trimestre e pela atividade de servios, decorrente do projeto de reforma do sistema de gua gelada do Shopping Nova Amrica, em execuo, com receita no montante de R$ 7,2 milhes.

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No 9M12, a Receita Lquida foi de 204,1 milhes, 45,8% superior receita verificada no mesmo perodo do ano passado. Custos e Despesas Consolidado Custos e Despesas Operacionais Consolidados No terceiro trimestre de 2012, os custos e despesas operacionais totalizaram R$ 1.566,4 milhes, apresentando crescimento de 3,6% em comparao com o realizado no mesmo perodo do ano passado. Desconsiderando o custo de construo, os custos e despesas consolidados deste trimestre, ficaram 9,0% acima do 3T11. Tal variao foi influenciada principalmente pelos custos e despesas dos segmentos de distribuio e comercializao e servios, impactados principalmente pelo aumento nos custos com compra de energia para revenda, tanto em funo do maior volume quanto do PLD. No 9M12, os custos e despesas operacionais consolidados, j desconsiderando os custos de construo, totalizaram R$ 4.281,7 milhes, 8,8% superiores ao apurado no mesmo perodo do ano passado.
Custos e Despesas Operacionais* (R$ MM) Distribuio Distribuio s/ c usto de c onstruo Gera o Comercializao e Servios Outros e Eliminaes Consolidado s/ custo de construo Consolidado
*No inclui outras despesas/receitas operacionais.

3T12 (1.473,6) (1.303,3) (48,7) (78,7) 34,5 (1.396,1) (1.566,4)

Var. % 3T11 (1.453,9) 1,4% (1.223,3) 6,5% (36,4) 33,9% (38,8) 102,8% 17,0 102,6% (1.281,4) 9,0% (1.512,0) 3,6%

9M12 (4.504,2) (4.034,2) (129,2) (185,2) 66,8 (4.281,7) (4.751,7)

Var. % 9M11 (4.312,3) 4,5% (3.755,4) 7,4% (108,1) 19,5% (128,4) 44,3% 56,6 18,0% (3.935,2) 8,8% (4.492,1) 5,8%

Distribuio No trimestre, os custos e despesas da atividade de distribuio de energia aumentaram 1,4% em relao ao 3T11. Desconsiderando o custo de construo, os custos e despesas totais apresentaram crescimento de 6,5%, decorrente principalmente do aumento de 10,1% nos custos e despesas no gerenciveis, compensado parcialmente, pela reduo de 4,0% nos custos e despesas gerenciveis.

15

Custos e Despesas (R$ MM) Custos e Despesas No Gerenciveis Custos de Compra de Energia Custos com Enc argos e Transmisso Outros (Custos Obrigatrios) Custos e Despesas Gerenciveis PMSO Pessoal Material Servio de Terc eiros Outros Provises Deprec iao e Amortizao Custo de Construo Custos Totais s/Custo de Construo Custos Totais

3T12 (1.003,1) (781,3) (217,6) (4,2) (300,2) (178,5) (69,3) (5,8) (86,3) (17,1) (52,3) (69,3) (170,3) (1.303,3) (1.473,6)

3T11 Var. % (910,8) 10,1% (701,3) 11,4% (205,1) 6,1% (4,3) -2,3% (312,5) -4,0% (149,0) 19,8% (53,0) 30,8% (6,6) -11,9% (79,9) 7,9% (9,5) 80,6% (83,0) -36,9% (80,6) -14,0% (230,6) -26,1% (1.223,3) 6,5% (1.453,9) 1,4%

9M12 (3.082,4) (2.440,5) (629,4) (12,5) (951,8) (516,0) (195,8) (13,2) (260,6) (46,4) (222,9) (212,9) (470,0) (4.034,2) (4.504,2)

9M11 Var. % (2.781,4) 10,8% (2.190,8) 11,4% (577,5) 9,0% (13,0) -4,1% (974,0) -2,3% (496,9) 3,8% (173,4) 13,0% (18,1) -27,4% (266,4) -2,2% (39,0) 19,1% (242,6) -8,1% (234,5) -9,2% (556,9) -15,6% (3.755,4) 7,4% (4.312,3) 4,5%

Custos e Despesas No-Gerenciveis No terceiro trimestre de 2012, os custos e despesas nogerenciveis foram de R$ 1.003,1 milhes, apresentando um aumento de 10,1% em relao ao mesmo perodo de 2011. Os custos de compra de energia aumentaram 11,4% em relao ao 3T11, decorrente principalmente do aumento do PLD, que elevou os custos dos contratos por
1,2%

Energia Comprada - R$ MM Acumulado no ano

2.440,5
17,2% 29,0%

2.190,8
16,5% 29,6% 52,7% 9M11
LEILES NORTE FLU

1,5%

52,3%

9M12
ITAIPU SPOT

disponibilidade de trmicas e da variao cambial que afetou os custos com a compra de energia de Itaipu e Norte Fluminense. Alm destes, tambm contriburam para o aumento dos custos, a entrada de produtos contratados em leiles de energia nova a preos mais elevados e os reajustes dos contratos j existentes no portflio. Parte desse aumento j havia sido contemplada no reajuste tarifrio de 2011 e outra parte forma ativos regulatrios (CVA), a serem considerados no prximo
1,7%

Energia Comprada - GWh Acumulado no ano

21.936 3,5% 18,4% 21,7% 21.740 18,4% 21,9%

1,8% 1,7%

54,7%

56,2%

9M11
LEILES NORTE FLU ITAIPU

9M12
SPOT PROINFA

reajuste tarifrio, mas que no so registrados na demonstrao de resultado, em funo das normas internacionais de contabilidade (IFRS). O terceiro trimestre foi impactado tambm pelo custo no recorrente de R$ 14,8 milhes referente deciso judicial no mbito da contabilizao da CCEE. Os custos com encargos e transmisso apresentaram crescimento de 6,1%, decorrentes principalmente do aumento no encargo de energia de reserva e do reajuste anual dos encargos de conexo e transmisso, compensados em parte pela reduo no Encargo de Servio do Sistema (ESS), em funo

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do menor acionamento de trmicas por restries operacionais durante este trimestre, em comparao ao mesmo perodo de 2011. O custo mdio de energia comprada, desconsiderando as compras no spot, foi de R$ 116,6/MWh no 3T12, em comparao a um custo mdio de compra de energia total de R$ 104,3/MWh no 3T11, representando um aumento de 11,8%. No acumulado do ano, os custos e despesas no-gerenciveis foram de R$ 3.082,4 milhes, apresentando um aumento de 10,8% em relao ao mesmo perodo de 2011. Os custos de compra de energia subiram 11,4% em relao ao 9M11, com impacto do aumento do PLD e da variao cambial, que afetou os custos de Itaipu e Norte Fluminense. Os custos com encargos subiram 9,0% na comparao entre os perodos, decorrente principalmente do aumento no encargo de energia de reserva e do reajuste anual dos encargos de conexo e transmisso.

Custos e Despesas Gerenciveis No 3T12, os custos e despesas operacionais gerenciveis, representados por pessoal, material, servios de terceiros, provises, depreciao e outros, totalizaram R$ 300,2 milhes, apresentando reduo de 4,0% entre os perodos. Os custos e despesas de PMSO (pessoal, material, servios e outros) somaram R$ 178,5 milhes no trimestre, 19,8% acima do 3 trimestre de 2011. Houve um aumento de 30,8% na linha de pessoal decorrente de: (i) ampliao do quadro de funcionrios, com a continuidade do processo de primarizao, (ii) acrscimo de 6,0% na folha salarial referente ao dissdio anual, (iii) contratao de empresa de consultoria visando a transformao de cultura organizacional para reduo de acidentes, (iv) aumento do montante provisionado relativo participao nos lucros e (v) gastos no recorrentes referente alterao na alta administrao. A linha de Servios de Terceiros aumentou 7,9%, em funo principalmente do maior nmero de cortes, desligamentos e religaes em comparao ao mesmo perodo do ano passado. Essa variao tambm foi ocasionada pelo aumento dos gastos no recorrentes com os canais de atendimento ao consumidor. A linha de provises apresentou uma queda de 36,9% em comparao ao 3T11. A constituio de Provises para Crdito de Liquidao Duvidosa (PCLD) no 3T12, de R$ 39,3 milhes, representou 1,9% da receita bruta de faturamento de energia, apresentando uma reduo de 2,0 p.p. se comparada aos 3,9% sobre a receita bruta no 3T11, que totalizou R$ 72,2 milhes de PCLD. A reduo de 14,0% na linha de depreciao e amortizao pode ser explicada pela alterao das taxas de depreciao introduzidas pela Resoluo Aneel n 474/2012, que reduziu a taxa mdia de depreciao, com validade a partir de janeiro deste ano e do efeito no recorrente no 3T11 referente

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ao acerto da diferena na depreciao acumulada de obrigaes especiais no montante de R$ 2,7 milhes. De janeiro a setembro, os custos e despesas gerenciveis somaram R$ 951,8 milhes, 2,3% abaixo que o mesmo perodo de 2011. Os custos e despesas de PMSO totalizaram R$ 516,0 milhes nos primeiros nove meses do ano, apresentando aumento de 3,8%. A PCLD totalizou um montante de R$ 173,2 milhes no acumulado do ano at setembro, com reduo de 19,8% comparado com o mesmo perodo do ano anterior, representando 2,6% da receita bruta de faturamento de energia, ou seja, 0,9 p.p. menor que a do 9M11.

Gerao
Custos e Despesas Operacionais* - R$ MM 3T12 Pessoal (6,4) Material e Servio de Terceiros (5,3) CUSD - CUST / Energia Comprada (10,8) Depreciao (18,1) Outras (inclui provises) (8,1) Total (48,7) *No inclui outras despesas/receitas operacionais 3T11 (5,2) (4,9) (4,8) (14,0) (7,5) (36,4) Var. % 23,5% 7,9% 126,6% 29,3% 7,7% 33,9% 9M12 (17,8) (14,7) (24,1) (46,7) (25,9) (129,2) 9M11 Var. % (17,1) 4,2% (12,5) 17,7% (13,2) 82,6% (42,9) 8,9% (22,5) 15,1% (108,1) 19,5%

Neste trimestre, os custos e despesas da Light Energia foram de R$ 48,7 milhes, apresentando um aumento de 33,9% em comparao ao 3T11. Tal desempenho explicado pela consolidao, a partir de setembro de 2011, dos custos da Renova, que totalizaram R$ 7,1 milhes e pela compra de energia gerada pela PCH Paracambi no montante de R$ 3,8 milhes. Os custos e despesas no 3T12 ficaram assim compostos: Pessoal (13,1%), materiais e servios de terceiros (11,0%), CUSD/CUST / Energia Comprada (22,2%), outros e depreciao (53,7%). O custo de PMSO por MWh, neste trimestre, ficou em R$ 14,84/MWh, frente a um valor de R$ 14,50/MWh no 3T11. No acumulado do ano, os custos e despesas da Light Energia foram de R$ 129,2 milhes, demostrando um aumento de 19,5% em relao aos custos e despesas do mesmo perodo de 2011. Esse aumento explicado fundamentalmente pela consolidao dos custos da Renova, os quais representaram R$ 12,7 milhes e pela compra de energia gerada pela PCH Paracambi no montante de R$ 6,7 milhes.

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Comercializao e Servios
Custos e Despesas Operacionais - R$ MM Pessoal Material e Servio de Terceiros Energia Comprada Depreciao Outras (inclui provises) Total 3T12 (1,8) (9,5) (66,7) (0,1) (0,5) (78,7) 3T11 (1,1) (1,0) (35,9) (0,2) (0,5) (38,8) Var. % 58,4% 830,3% 85,6% -13,7% -8,4% 102,8% 9M12 (4,4) (16,6) (162,4) (0,5) (1,4) (185,2) 9M11 Var. % (3,4) 30,0% (15,1) 9,9% (108,1) 50,2% (0,5) 15,9% (1,3) 4,3% (128,4) 44,3%

No 3T12, os custos e despesas totalizaram R$ 78,7 milhes, ficando 102,8% acima do realizado no mesmo perodo de 2011. Este aumento se deu principalmente pelo custo de energia comprada, que apresentou acrscimo de 85,6% entre os trimestres, decorrente do aumento do preo no mercado spot, alm do maior volume de energia comercializada. Alm desses custos, ocorreu o aumento nos gastos com material e servios de terceiros, decorrente de projeto em execuo, de reforma do sistema de gua gelada do Shopping Nova Amrica, cujo trmino est previsto para o 4 trimestre de 2012. No acumulado do ano, os custos e despesas totalizaram R$ 185,2 milhes, um aumento de 44,3% em relao ao mesmo perodo do ano anterior, tambm impactado pelo aumento do preo no mercado spot no perodo.

EBITDA Consolidado

EBITDA e EBITDA Ajustado 3T12/3T11- R$ Milhes

+9,5% +12,4%

355

115 240

151 30 (110) (41) 269

119

388

EBITDA Ajustado 3T11

Ativos e EBITDA - 3T11Receita Lquida Custos No Passivos Gerenciveis Regulatrios

Custos Gerenciveis (PMSO)

Provises

EBITDA - 3T12

Ativos e Passivos Regulatrios

EBITDA Ajustado 3T12

19

O EBITDA consolidado do 3T12 foi de R$ 269,5 milhes, 12,4% acima do apurado no mesmo trimestre de 2011. Tal desempenho pode ser explicado principalmente pelo crescimento de 10,6% da receita lquida, sem receita de construo, com crescimento em todos os segmentos de atuao, combinado com o aumento nos custos de energia comprada, decorrente principalmente dos reajustes ocorridos nos contratos vigentes, da variao cambial que afetou os custos com a compra de energia de Itaipu e do aumento do PLD que impactou o custo por disponibilidade das trmicas. Parte desse aumento j havia sido contemplada no reajuste tarifrio de 2011 e outra parte forma ativos e passivos regulatrios (CVA), a serem considerados no prximo reajuste tarifrio, mas que no so registrados na demonstrao de resultado. Considerando a CVA, o EBITDA ajustado teria sido de R$ 388,2 milhes, 9,5% superior ao do 3T11.
EBITDA por atividade* 3T12

A margem EBITDA4 neste trimestre foi de 17,1%. O crescimento do EBITDA da gerao e da comercializao aumentou a participao destes segmentos no EBITDA consolidado para 29,5% e 2,6%, respectivamente. Desta forma, o segmento de distribuio

Distribuio
67,9%

Comercializao
2,6%

Gerao
29,5%

representou 67,9% do total.

*No considera eliminaes

EBITDA Consolidado- R$ MM Distribuio Gerao Comercializao Outros e eliminaes Total Margem EBITDA (%)

3T12 182,2 79,3 6,9 1,0 269,5 17,1%

3T11 179,6 60,5 3,6 (3,9) 239,8 16,8%

Var. % 1,5% 31,1% 95,0% -126,5% 12,4% -

9M12 706,4 241,1 18,4 (6,7) 959,1 19,3%

9M11 Var. % 731,4 -3,4% 179,9 34,0% 12,1 51,6% (7,9) -15,5% 915,5 4,8% 20,0% -

No acumulado do ano, o EBITDA foi de R$ 959,1 milhes, 4,8% acima do mesmo perodo em 2011, com margem EBITDA de 19,3%. Considerando a formao de CVA, o EBITDA totalizaria R$ 1.153,6 milhes no 9M12, 18,9% superior ao do mesmo perodo do ano passado.

Distribuio O EBITDA da Distribuidora totalizou R$ 182,2 milhes no 3T12, 1,5% acima do apurado no mesmo trimestre de 2011. O resultado explicado pelo crescimento de 3,5% no consumo do mercado total, compensado em parte pelo maior custo da energia comprada, impactado pelo alto preo no mercado spot e pela variao cambial entre os perodos. Parte do aumento do custo de compra de energia forma
4

Para o clculo da margem EBITDA da Distribuio e do Consolidado, foi desconsiderada a receita de construo, devido contabilizao de receita e custo, com margem zero.

20

ativos e passivos regulatrios (CVA), considerados para o reajuste tarifrio deste ano. Com esta considerao, o EBITDA da Distribuidora seria R$ 301,0 milhes, 2,2% superior ao do 3T11. A margem EBITDA5 no trimestre foi de 12,9%, 0,7 p.p. abaixo do 3T11. No acumulado do ano, o EBITDA da distribuidora foi de R$ 706,4 milhes, reduo de 3,4% em relao ao mesmo perodo no ano passado. Este resultado foi tambm influenciado pelo aumento no custo da compra de energia. Considerando os ativos e passivos regulatrios (CVA), o EBITDA da Distribuidora no 9M12 seria de R$ 900,8 milhes, 14,5% maior que o do mesmo perodo do ano anterior. A margem EBITDA do perodo foi de 15,6%, 1,6 p.p. abaixo do 9M11.

Gerao O EBITDA da Light Energia apresentou um crescimento de 31,1% em comparao ao 3T11, totalizando R$ 79,3 milhes neste trimestre. Esse resultado decorrente principalmente de uma maior receita de venda de energia no curto prazo devido ao aumento no preo mdio verificado no mercado spot entre os perodos (R$ 131,1/MWh no 3T12 contra R$ 21,3/MWh no 3T11) compensando o menor volume de energia vendida para este mercado e pelo aumento de 30,3% no volume de venda de energia no mercado livre, combinado com maiores preos de contratao neste mercado. Alm disso, a consolidao do EBITDA de R$ 9,9 milhes da Renova tambm contribuiu para o resultado, impulsionado pela entrada em operao do seu primeiro parque elico em julho deste ano. A margem EBITDA do trimestre foi de 72,1%, 0,9 p.p. acima do 3T11. No acumulado do ano, o EBITDA totalizou R$ 241,1 milhes, 34,0% superior ao montante apurado no 9M11. A margem EBITDA deste perodo foi de 74,5%, 1,1 p.p. acima do 9M11.

Comercializao e Servios O EBITDA totalizou R$ 6,9 milhes neste trimestre, 95,0% acima do montante apurado no 3T11. Tal resultado explicado principalmente pelo aumento significativo no PLD, combinado com o maior volume de energia comercializado, em comparao com o mesmo perodo no ano anterior. A margem EBITDA do trimestre foi de 8,1%, 0,3 p.p. abaixo do 3T12. No acumulado do ano, o EBITDA totalizou R$ 18,4 milhes, 51,6% acima do montante apurado no 9M11. A margem EBITDA do perodo foi de 9,0%, 0,4 p.p. acima do 9M11.

Para o clculo da margem EBITDA da Distribuio e do Consolidado, foi desconsiderada a receita de construo, devido contabilizao de receita e custo, com margem zero.

21

Resultado Financeiro Consolidado

3T12 Receitas Financeiras Juros sobre Aplicaes Financeiras Variao Monetria Resultado Swap Lquido Acrscimo Moratorio / Multas sobre dbitos Outras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Encargos da dvida Variao Monetria e Cambial Resultado Swap Lquido Atualizao de provises para contingncias Atualizao pela Selic P&D/PEE/FNDCT Juros sobre Tributos
Parcelamento- multas e juros Lei.11.941/09 (REFIS)

3T11 37,2 12,2 0,5 4,7 16,1 3,8 (181,2) (101,1) (8,9) (3,3) (2,5) (4,0) (8,1) (25,0) (4,1) (2,0) (22,2) (15,2) (7,0) (144,0)

Var. % -11,6% 7,4% -79,4% 3,9% -21,6% -17,5% -11,8% 54,6% -38,8% -72,2% -57,5% -86,5% 13,8% 509,8% 14,4% 2,9% 39,1% -19,0%

9M12 128,7 36,6 2,3 11,6 58,9 19,3 (491,8) (269,1) (13,4) (21,0) (5,5) (1,8) (12,0) (32,4) (30,5) (20,6) (85,6) (46,9) (38,7) (363,2)

9M11 128,4 39,2 1,9 1,4 71,5 14,3 (457,8) (255,3) (5,5) (22,3) (4,6) (15,5) (19,1) (19,2) (20,9) 1,0 (96,4) (45,4) (51,0) (329,4)

Var. % 0,2% -6,7% 20,9% 714,5% -17,7% 34,9% 7,4% 5,4% 141,3% -5,9% 20,6% -88,2% -37,4% 69,0% 45,8% -11,2% 3,4% -24,1% 10,2%

32,9 13,1 0,1 16,7 3,0 (149,5) (89,1) 2,6 (6,0) (5,1) (1,5) (1,1) (3,4) (3,4) (4,7) (12,3) (25,4) (15,6) (9,8) (116,6)

Ajuste a valor presente Compensao DIC/FIC Outras Despesas Financeiras (inclui IOF) Braslight Encargos Variao Monetria Total

O resultado financeiro do trimestre foi negativo em R$ 116,6 milhes, ficando 19,0% abaixo do resultado financeiro negativo de R$ 144,0 milhes do terceiro trimestre de 2011. A receita financeira do trimestre foi de R$ 32,9 milhes, resultado 11,6% menor que o verificado no mesmo perodo de 2011, em funo principalmente da variao do resultado do swap, decorrente da valorizao de 18,8% do dlar naquele trimestre. A despesa financeira do trimestre somou R$ 149,5 milhes, diminuindo 17,5% em relao ao mesmo perodo de 2011. Este desempenho ocorreu principalmente: (i) pelo ajuste a valor presente no montante de R$ 23,4 milhes referente antecipao do pagamento da dvida de cliente com a Light no terceiro trimestre de 2011, (ii) pela queda dos encargos da dvida em R$ 11,9 milhes decorrente da reduo das taxas de juros e da rolagem de dvidas com custo mais elevado por outras com menor custo e (iii) pela diferena na despesa com variao monetria e cambial de R$ 11,5 milhes, impactado principalmente pelo ajuste do valor da cauo (garantia redutor da dvida) da dvida do TN Tesouro Nacional, gerando uma reduo na despesa financeira no perodo. No acumulado do ano, o resultado financeiro ficou negativo em R$ 363,2 milhes, 10,2% acima do resultado tambm negativo registrado nos nove primeiros meses de 2011. Tal resultado decorrente principalmente do maior nvel de alavancagem da Companhia, que resultou em maiores encargos de dvida, e pelo efeito de PIS/COFINS, neste trimestre, contabilizado na linha de outras despesas, no montante de R$ 7,5 milhes, referente deliberao de Juros sobre Capital Prprio (JCP).

22

Endividamento
R$ MM Moeda Nacional Light SESA Debntures 4a. Emisso Debntures 5a. Emisso Debntures 7a. Emisso Debntures 8a. Emisso Eletrobras CCB Bradesco Capital de Giro - Santander BNDES (CAPEX) BNDES FINEM Outros Light Energia Debntures 1a. Emisso (Light Energia) Debntures 2a. Emisso (Light Energia) Debntures 3a. Emisso (Light Energia) BNDES FINEM (CAPEX) Outros Renova Energia BNDES FINEM (CAPEX) Bco do Nordeste Light ESCO BNDES - PROESCO Light GER BNDES - Lightger Moeda Estrangeira Light SESA Tesouro Nacional Merril Lync h BNP Citibank Dvida Bruta Disponibilidades Dvida Lquida (a) Dvida Braslight (b) Dvida Lquida Ajustada (a+b) Circulante 618,5 584,7 0,0 237,6 25,1 2,2 0,6 119,2 18,8 42,2 138,7 0,3 20,5 7,8 4,0 0,1 8,6 46,8 5,6 4,2 1,4 3,5 3,5 4,2 4,2 12,7 12,7 10,1 0,4 1,6 0,5 631,2 % 12,8% 12,1% 0,0% 4,9% 0,5% 0,0% 0,0% 2,5% 0,4% 0,9% 2,9% 0,0% 0,4% 0,2% 0,1% 0,0% 0,2% 1,0% 0,1% 0,1% 0,0% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,2% 0,3% 0,2% 0,0% 0,0% 0,0% 13,1% No Circulante 3.751,2 2.815,4 0,0 365,4 648,4 470,0 1,0 375,0 199,1 392,5 363,9 664,2 171,2 423,4 30,0 39,6 115,6 200,4 177,8 22,5 10,5 10,5 60,9 60,9 431,4 431,4 35,4 101,5 91,4 203,1 4.182,6 % 77,9% 58,5% 0,0% 7,6% 13,5% 9,8% 0,0% 7,8% 4,1% 8,2% 7,6% 13,8% 3,6% 8,8% 0,6% 0,8% 2,4% 4,2% 3,7% 0,5% 0,2% 0,2% 1,3% 1,3% 0,7% 9,0% 0,7% 2,1% 1,9% 4,2% 86,9% Total 4.369,7 3.400,1 0,1 603,1 673,5 472,2 1,7 494,2 217,9 434,7 502,5 0,3 684,6 179,0 427,3 30,1 48,2 162,3 205,9 182,0 24,0 14,0 14,0 65,1 65,1 444,0 444,0 45,5 101,9 93,0 203,6 4.813,8 1.192,2 3.621,6 1.064,8 4.686,4 % 90,8% 70,6% 0,0% 12,5% 14,0% 9,8% 0,0% 10,3% 4,5% 9,0% 10,4% 0,0% 14,2% 3,7% 8,9% 0,6% 1,0% 3,4% 4,3% 3,8% 0,5% 0,3% 0,3% 1,4% 1,4% 9,2% 9,2% 0,9% 2,1% 1,9% 4,2% 100,0%

112,8

952,0

A dvida bruta da Companhia em 30 de setembro de 2012 foi de R$ 4.813,8 milhes, um aumento de 18,7% em relao posio de 30 de junho de 2012. Quando comparado com o mesmo perodo no ano passado, a dvida bruta aumentou em 33,4%, em funo dos investimentos e aquisies de participaes em outras empresas. As principais captaes no perodo foram: (i) 8 emisso de debntures da Light SESA no valor de R$ 470 milhes; (ii) 2 e 3 emisses de debntures da Light Energia no total de R$ 425 milhes e R$ 30 milhes, respectivamente, (iii) liberao de recursos por parte do BNDES, no montante de R$ 490 milhes, para a Light SESA e (iv) captao em moeda estrangeira de R$ 202 milhes para a Light SESA, atravs do Citibank, para fins de capital de giro. A dvida lquida registrada em setembro de 2012 foi de R$ 3.621,6 milhes, registrando aumento de 3,0% em comparao registrada em junho de 2012, em funo da variao de caixa no perodo. A relao dvida lquida/EBITDA de setembro de 2012 de 2,8x.

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O prazo mdio de vencimento da dvida de 3,7 anos. O custo mdio da dvida denominada em Reais ficou em 8,5% a.a., 0,8 p.p. abaixo do custo da dvida de junho de 2012. O custo mdio para a dvida em moeda estrangeira, de US$+3,0% a.a., ficou 0,5 p.p. abaixo do custo mdio de junho de 2012. No fechamento de setembro, 9,2% do endividamento total estava
set/11 jun/12 set/12 3.143,5 3.516,6 3.621,6 Dvida Lquida (ex-Braslight) (R$ m ilhes)

denominado em moeda estrangeira e, considerando o horizonte das operaes de hedge, a exposio ao risco de moeda estrangeira ficou em 0,4% do total, 0,2 p.p.
2,1%
Endividamento (Moeda Nacional x Estrangeira)

abaixo da de junho de 2012. A poltica de hedge consiste em proteger o fluxo de caixa vincendo nos prximos 24 meses (principal e juros), atravs do instrumento swap sem caixa, com instituies
97,9%

6,0%

9,2%

94,0%

90,8%

financeiras de primeira linha.

set/11 jun/12
Moeda Nacional

set/12
Moeda Estrangeira

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Lucro Lquido A Light registrou Lucro Lquido de R$ 84,1 milhes neste trimestre, em contraste com o prejuzo de R$ 1,6 milho registrado no 3T11. Alm do melhor desempenho operacional e da menor despesa financeira lquida, j mencionados, tal resultado foi impactado pelos efeitos no recorrentes do: (i) benefcio fiscal decorrente do pagamento de Juros sobre Capital Prprio (JCP), no valor de R$ 20,0 milhes e (ii) ganho de equivalncia patrimonial na Light Energia, no montante de R$ 15,9 milhes, decorrente da diluio de participao na Renova pela entrada da BNDESPAR no seu capital. Desconsiderando a parte do aumento do custo de compra de energia compensada no reajuste tarifrio, atravs da formao de ativos e passivos regulatrios (CVA) no registrados no resultado, o Lucro Lquido ajustado teria sido de R$ 162,5 milhes, 119,0% superior ao 3T11.

Lucro Lquido e Lucro Lquido Ajustado 3T11/3T12 - R$ Milhes

119,0% 162

78 24 74 27 76 30 4 84

(2)
LL Ajustado Ativos e 3T11 passivos Regulatrios 3T11 EBITDA Resultado Financeiro Impostos Outros 3T12 Ativos e LL Ajustado passivos 3T12 Regulatrios

No acumulado do ano, o lucro lquido foi de R$ 264,0 milhes, 25,7% acima do mesmo perodo de 2011. Considerando a formao de CVA, o lucro lquido ajustado totalizaria R$ 392,3 milhes no 9M12, 59,2% superior ao do mesmo perodo do ano passado.

25

Investimentos

Nos primeiros nove meses de 2012, a Light realizou um investimento de R$ 527,8 milhes, montante 10,9% inferior ao investido no mesmo perodo de 2011. O segmento de distribuio concentrou o maior volume de investimentos, com R$ 482,0 milhes, uma retrao de 5,0% frente ao valor investido no 9M11. Dentre os investimentos realizados, se destacam os direcionados ao desenvolvimento de redes de distribuio (novas ligaes, aumento de capacidade e manuteno corretiva), com o intuito de atender ao crescimento de mercado e aumentar
Distribuio

CAPEX (R$ MM)

592,7 0,3 60,8 23,9 -10,9% 527,8 28,8 3,8 13,2

507,6

482,0

9M11

9M12

Administrao

Gerao

Comercializao

a robustez da rede, no valor de R$ 200,7 milhes. Alm destes, merecem destaque os investimentos realizados na melhoria da qualidade e manuteno preventiva da rede, com o objetivo de evitar desligamentos e acidentes com a populao, no valor de R$ 97,9 milhes e projeto de perdas de energia (blindagem de rede, sistema de medio eletrnica e regularizao de fraudes) no montante de R$ 156,4 milhes. Os investimentos na rede subterrnea esto includos nos investimentos da rede de distribuio e da melhoria da qualidade. No segmento de gerao, os investimentos somaram R$ 13,2 milhes no acumulado deste ano, sendo R$ 11,5 milhes referentes modernizao e manuteno do parque gerador existente.

Projetos de Expanso da Gerao A Companhia tem como um dos pilares do seu Planejamento Estratgico o aumento da participao do segmento de gerao de energia nos seus resultados. De modo a cumprir tal objetivo, a Companhia anunciou diversos projetos de gerao assegurando o crescimento de sua capacidade instalada. Com a entrada em operao da PCH Paracambi em maio/12 e do primeiro parque elico da Renova em julho/12, alm das PCHs operacionais da Renova, somados capacidade existente da Light Energia, a capacidade instalada atual totaliza 942 MW. Considerando os projetos em desenvolvimento, a capacidade instalada de gerao crescer 59,3% nos prximos anos, passando dos atuais 942 MW para 1.500 MW.

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Expanso da Gerao (MW)

59,3% 280 171 855 13 74* 942 9 77 22

1.500

Capacidade (+) PCH (+) Renova Capacidade Light Energia Paracambi Atual

(+) Lajes (+) Itaocara (+) Renova

(+) Belo Monte

(+) Capacidade Guanhes aps expanso

* 9MW PCHs + 65MW Parque Elico (inaugurado em jul/12)

No terceiro trimestre de 2012, ocorreram os seguintes eventos relacionados ao desenvolvimento dos projetos de expanso da capacidade de gerao da Light: PCH Lajes O projeto bsico permanece em anlise pela Aneel. Com a aprovao deste, ser possvel iniciar as

obras em 2013, com gerao prevista para 2014, uma vez que a PCH j possui a licena de instalao emitida. A unidade com potncia de 17 MW ser instalada na casa de fora da UHE Fontes Velha. Alm de aumentar a capacidade de gerao, outros benefcios advindos do projeto sero: o aumento da flexibilidade operacional, a modernizao do suprimento da Adutora da CEDAE, o controle de cheias no Rio Pira e a melhoria da qualidade da gua do Reservatrio de Lajes.

Itaocara A concesso do Aproveitamento Hidreltrico de Itaocara de fevereiro de 2001, e atualmente pertence ao Consrcio composto pela Itaocara Energia S.A.(51%), e Cemig Gerao e Transmisso S.A.(49%). O projeto de Itaocara foi planejado inicialmente com a potncia de 195 MW. A pedido do Ibama, visando a minimizar o impacto ambiental, o Consrcio reviu a repartio das quedas e transformou em duas hidreltricas, Itaocara I, de 145 MW, e Itaocara II, de 50 MW. Aps esta partio, o poder concedente, formalizou somente a concesso de Itaocara I para o Consrcio, com oramento previsto em R$ 750 milhes. Atualmente o Consrcio UHE Itaocara, est trabalhando para obteno da LI (Licena de Instalao), a ser emitida pelo IBAMA, com previso de implantao das obras em 2013.

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Renova Energia (Renova) LER 2009: Em Julho deste ano, foi inaugurado o complexo elico Alto Serto I, maior da Amrica Latina, com 14 parques elicos e 294,4 MW de capacidade instalada na Bahia e aproximadamente R$ 1,2 bilho de investimento. Em outubro de 2012, a Agncia Nacional de Energia Eltrica (Aneel) publicou os despachos atestando que os 14 parques do complexo elico Alto Serto I que comercializaram energia no leilo de energia de reserva de 2009 (LER 2009) estavam aptos a operar. A-3 2011: Durante o terceiro trimestre de 2012, as SPEs detentoras dos nove parques elicos que comercializaram energia no A-3 2011 assinaram junto s distribuidoras os Contratos de

Comercializao de Energia Eltrica no Ambiente Regulado (CCEARs), que tm prazo de 19 anos e 10 meses de suprimento. A-3 2012 e A-5 2012: A Renova possui doze empreendimentos com 270,4 MW de capacidade instalada habilitados junto Empresa de Pesquisa Energtica - EPE para participao nos leiles A-3 2012 e A-5 2012 previstos para ocorrer em 12 e 14 de dezembro de 2012, respectivamente.

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Fluxo de Caixa
R$ MM Caixa no Incio do Perodo (1) Lucro Lquido IR/CS Lucro Lquido antes IR e CS PDD Depreciao e Amortizao Perda (ganho) na venda de intangvel / Valor residual do ativo imobilizado baixado Perdas (ganhos) cambiais de atividades financeiras Juros e Variaes monetrias lquidas Braslight Complemento/ reverso de provises Ganho com diluio na Renova LAIR Base Caixa Capital de Giro Contingncias Tributos diferidos Braslight Outros Tributos pagos Juros pagos Caixa Lquido Gerado pelas Operaes (2) Financiamentos Obtidos Dividendos Pagamentos de Emprstimos e Financiamento Atividade de Financiamento (3) Recebimento pela venda de ativo imobilizado/intangvel Imobilizado/Intangvel/Ativo Financeiro Aplicaes/Aquisies no Investimento Diluio na Renova Atividade de Investimento (4) Caixa no Final do Perodo (1+2+3+4) Variao de Caixa (2+3+4) 3T12 523,0 84,1 2,8 81,4 39,3 87,9 1,6 (2,7) 67,1 25,4 35,0 (15,9) 319,1 (80,7) (25,9) (19,5) (28,1) 4,1 (9,8) (71,4) 87,7 863,6 (92,8) 770,8 3,1 (259,7) (12,8) 64,6 (204,8) 1.176,7 653,7 3T11 436,9 (1,6) (1,7) 0,1 72,2 96,5 1,3 5,3 86,5 22,2 33,5 317,6 (28,7) (32,4) 27,0 (26,0) (42,6) (6,7) (53,0) 155,2 397,2 (55,3) 341,9 3,8 (264,3) (232,3) (492,8) 441,1 4,3 9M12 772,5 264,0 (85,5) 349,5 173,2 260,6 3,9 13,1 301,6 85,6 72,2 (15,9) 1.243,6 (247,9) (64,2) (35,2) (92,0) (57,1) (70,2) (222,1) 454,9 910,0 (73,7) (301,1) 535,2 4,9 (642,7) (12,8) 64,6 (586,0) 1.176,7 404,1 9M11 514,1 210,1 (96,7) 306,8 216,0 279,7 1,7 5,6 253,3 96,4 45,3 1.204,8 (237,9) (81,8) (116,5) (76,9) (79,4) (124,5) (165,6) 322,2 1.272,4 (351,0) (447,1) 474,3 8,5 (639,9) (238,1) (869,5) 441,1 (73,0)

O saldo de caixa ao final do terceiro trimestre de 2012 atingiu uma posio de R$ 1.176,7 milhes. No acumulado do ano, a gerao de caixa totalizou R$ 404,1 milhes, em contraste com a variao negativa em R$ 73,0 milhes no mesmo perodo do ano passado. Tal resultado foi influenciado pela aquisio de participao na Renova Energia no 3T11, que contribuiu para a menor atividade de investimento na comparao entre os perodos. No 9M12, a gerao de caixa operacional montou a R$ 454,9 milhes, 41,2% superior ao montante realizado no 9M11.

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Governana Corporativa

Em 30 de setembro de 2012, o capital social da Light S.A. era composto por 203.934.060 aes ordinrias. Desse total, 97.629.463 encontravam-se em circulao. Segue abaixo, estrutura acionria atual da Light:

BTG PACTUAL

14,24% 2,74%

Participao indireta em azul

SANTANDER

28,59% 5,50% 28,59% FIP REDENTOR 75% 19,23% 25% CEMIG 6,41%

VOTORANTIM 5,50% 28,59% 5,50%

BANCO DO BRASIL

PARATI 100% 25,64%*

MINORITRIOS 3,20% 0,42% 96,80% REDENTOR ENERGIA 100% 13,03% 100%

FIP LUCE 100% 13,03%

ESTRANGEIRO 59,36%

NACIONAL 40,64%

CEMIG 26,06%

RME 13,03% Grupo Controlador 52,1% 13,03%

LEPSA

BNDESPAR 13,46%

MERCADO 34,41%

Free Float 47,9% Light S.A. (Holding) Percentual em azul: participao indireta na Light
*12,61% (RME) + 13,03%(LEPSA)

No dia 22 de junho de 2012, a Renova Energia, empresa na qual a Light Energia detm participao, e a BNDESPAR, anunciaram um acordo por meio do qual a BNDESPAR realizou um investimento na Renova com o objetivo de contribuir na elaborao da sua estratgia, visando crescimento com rentabilidade. O investimento foi feito por meio de um aumento de capital da Renova de 24.987.244 aes ordinrias e 8.730.416 aes preferenciais, ao preo de R$ 9,3334 por ao ordinria ou preferencial, equivalente a um valor de R$ 28,0002 por Unit e um total de R$ 314,7 milhes. No dia 02 de outubro de 2012, em Reunio do Conselho de Administrao da Renova, este aumento de capital foi homologado. A BNDESPAR aportou R$ 260,7 milhes, que corresponde a 12,2% do capital social atual da Renova e a diferena, ou seja, R$ 54,0 milhes foi aportada pelos acionistas minoritrios da Renova.

30

Em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia em 13 de julho de 2012, foi aprovada e orientada a manifestao de voto favorvel dos representantes da Companhia na Assembleia Geral Extraordinria das subsidirias Light Energia S.A. e Light Servios de Eletricidade S.A., para a realizao, respectivamente, das 3 e 8 emisses de debntures simples, no conversveis em aes, da espcie quirografria, perfazendo o montante total de at R$ 30 milhes para a primeira e R$ 470 milhes para a ltima. Ambas sero objetos de oferta privada de distribuio. Em Reunio Extraordinria do Conselho de Administrao da Companhia em 07 de agosto de 2012, foi aprovada a nomeao de Paulo Roberto Ribeiro Pinto, ex Diretor de Desenvolvimento de Negcios, para suceder Jerson Kelman como Diretor Presidente da Companhia a partir desta data, tendo em vista o trmino do seu mandato. Na mesma reunio, foram reeleitos todos os demais membros da atual Diretoria Executiva para um novo mandato de 3 anos, sendo que o atual Diretor de Energia, Evandro Leite Vasconcelos, foi eleito para assumir, tambm, interina e cumulativamente, a Diretoria de Desenvolvimento de Negcios. No dia 28 de agosto de 2012, A Light S.A. celebrou o Termo Definitivo de Fechamento com a Investminas Participaes S.A., referente aquisio de 26.520.000 aes ordinrias da classe A da Guanhes Energia S.A., equivalentes a 51% de participao no seu capital social, pelo preo de R$26.586.219,15. Em razo da celebrao do Termo Definitivo de Fechamento, foi tambm celebrado e arquivado, na sede da Guanhes Energia, o 1 Termo Aditivo ao Acordo de Acionistas da Guanhes Energia, tendo a Investminas Participaes S.A., a Light Energia S.A. e a Cemig Gerao e Transmisso S.A. (que detm 49% de participao no capital social da Guanhes Energia) como partes, e a Guanhes Energia como interveniente-anuente, de forma a prever a sada da Investminas e a admisso da Light Energia aos termos e condies do Acordo de Acionistas.
Mercado de Capitais

As aes da Light so listadas no Novo Mercado da BM&FBovespa desde Julho de 2005, em consonncia com as melhores prticas de governana corporativa e com os princpios de transparncia e equidade, alm da concesso de direitos especiais aos acionistas minoritrios. As aes da Light S.A. compem os ndices Ibovespa, IGC, IEE, IBrX, ISE, ITAG e IDIV. As aes da Light tambm so negociadas no mercado de balco americano (Over-the-Counter - OTC), atravs de ADR Nvel 1, sob o ticker LGSXY. As aes da Light S.A. (LIGT3) estavam cotadas a R$ 23,51 ao final de setembro. O valor de mercado (n de aes X valor da ao) da Companhia encerrou o trimestre em R$ 4.794 milhes.
BM&F BOVESPA (mercado vista) - LIGT3 Mdia Diria 3T12 3T11 9M12 Quantidade ttulos (Mil) 677,6 803,5 727,3 N de Negcios 2.803 2.543 2.694 Volume Negociado (R$ Milhes) 16,6 21,6 18,7 Cotao por ao (fechamento)* R$ 23,51 R$ 22,70 R$ 23,51 0,6% -8,9% -14,1% Valorizao da LIGT3 -10,8% -6,7% -7,7% Valorizao do IEE 8,6% -19,0% 4,3% Valorizao do Ibovespa
* Ajustada por proventos.

9M11 805,4 2.326 21,9 R$ 22,70 3,6% 2,1% -24,5%

31

Os grficos abaixo mostram o perfil dos detentores das aes em circulao da Companhia em setembro.

Composio do Free Float*

Estrangeiros

Pessoa Jurdica Nacional 22,3% Estrangeiro 59,4%

Europa 18,1% sia 10,9%

Oceania 1,8%

Amrica Ex. EUA 2,8%

Pessoa Fsica 18,3%

EUA 66,4%

* No considera a participao da BNDESPAR

O grfico abaixo apresenta a evoluo da ao da Light desde 01 de janeiro de 2011 at 31 de outubro de 2012.

Light x Ibovespa x IEE Base jan/11 = 100 at 31/10/2012 2011 IEE IBOV LIGT3 20% -18% 25% 2012 IEE IBOV LIGT3 -12% 2% -20%

160

140

120 5% IEE 0% Light -18 % Ibovespa R$/ao 03/01/11 22,23 31/10/12 21,85

100

80

60

mai/11

ago/11

mai/12

jan/11

fev/11

jun/11

jul/11

jan/12

fev/12

jun/12

jul/12

mar/11

mar/12

ago/12

40
dez/10

out/11

abr/11

nov/11

dez/11

abr/12

out/12

set/11

set/12

32

Dividendos

A Companhia tem como poltica distribuir dividendos no valor mnimo equivalente a 50% do lucro lquido ajustado da Companhia, calculado em conformidade com o artigo 189 da Lei das S.A.s, com as prticas contbeis brasileiras e com as regras da CVM. No dia 21 de setembro, foi aprovada pelo Conselho de Administrao a distribuio de juros sobre capital prprio no valor bruto de R$ 71.376.921,00, que representam R$ 0,35 por ao. O valor lquido por ao corresponde a R$ 0,2975 j deduzido o Imposto de Renda na Fonte de 15%, exceto para os acionistas que estiverem dispensados de tal tributao. O pagamento dos juros sobre capital prprio ser feito at 30 de abril de 2013. Faro jus ao recebimento do valor correspondente, todos os detentores de aes da Companhia na data base de 21 de setembro de 2012. As transferncias de aes a partir de 24 de setembro de 2012 sero efetuadas ex-juros. No dia 11 de outubro de 2012, foi realizado o pagamento dos dividendos aprovados pela Assembleia Geral Ordinria, em 11 de abril de 2012. Tal distribuio correspondeu a um montante total de R$ 181.501.313,40 ou R$ 0,89 por ao. Fizeram jus ao recebimento, todos os detentores de aes da Companhia na data base de 12 de abril de 2012.

Dividendos pagos, dividend yield e Payout

100%

100% 76,3% 81%

100%

39,7%

50%

2007

2008

2009

2010

2011

1S12

Payout

Poltica de Dividendos Mnimos

33

8,2% 4,2%

9,9% 1,7% 408

8,1%

8,1% 6,1% 3,4% 3,3% 1,5%

432 363 351

351

203

187

205 87

182 71

118 1S08 2S08 1S09 2S09 1S10

JCP

2S10

1S11

2S11

1S12

2S12

Dividendos

Dividend Yeld*

*Baseado no preo de fechamento do dia anterior ao anncio.

34

Eventos Recentes

A ANEEL homologou, em 6 de novembro de 2012 o reajuste mdio das tarifas da Light de 11,41% para o perodo iniciado em 07 de novembro de 2012, englobando todas as classes de consumo (residencial, industrial, comercial, rural e outras). O ndice de reajuste, vlido para as tarifas compreendidas entre o perodo de 07 de novembro de 2012 at 07 de novembro de 2013, constitudo de dois componentes: o estrutural, que passa a integrar a tarifa, com reajuste de 7,17%; e o financeiro, que vlido pelo perodo de um ano, que teve um ajuste positivo de 3,60%, em substituio ao ajuste negativo de 0,64% do perodo anterior. Ver
Anexo V

No dia primeiro de novembro a Companhia comunicou aos seus acionistas e ao mercado em geral que a sua subsidiria Light Energia S.A. (Light Energia) entrou com pedido de registro de companhia aberta (Pedido de Registro), para a categoria B, junto Comisso de Valores Mobilirios (CVM), na data de 30 de outubro de 2012. O registro na categoria B autoriza a negociao de valores mobilirios do emissor em mercados regulamentados de valores mobilirios, exceto aes e certificados de depsito de aes ou valores mobilirios que confiram ao titular o direito de adquirir tais aes ou certificados de depsito de aes. O Pedido de Registro no contempla solicitao para uma oferta pblica de distribuio de valores mobilirios em conjunto.

Em

de

novembro,

foi

celebrado

entre

BNDES

Participaes

S.A.

BNDESPAR

(BNDESPAR), Light, Light Energia S.A., RR Participaes S.A. (RR), Ricardo Lopes Delneri (Ricardo Delneri) e Renato do Amaral Figueiredo (Renato Amaral), tendo como interveniente anuente a Renova, um novo Acordo de Acionistas da Renova (Acordo), nos termos do Contrato Particular de Promessa de Subscrio de Certificados de Depsitos de Aes (Units) de Emisso da Renova Energia S.A. e Outras Avenas, celebrado entre BNDESPAR, Renova, Light Energia, Light, RR, Ricardo Delneri e Renato Amaral, em 22 de junho de 2012, conforme aditado.

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Programa de Divulgao

Divulgao dos Resultados Teleconferncia 12/11/2012, segunda-feira, s 16h00 (Horrio de Braslia) e s 13h00 (Eastern Time), com tradu o simultnea para ingls Condies para acesso: Webcast: link no site www.light.c om.br/ri (portugus e ingls) Conference Call - Telefones para c onexo: Brasil: (55) 11 - 4688-6361 Demais pases: +1 (786) 924-6977 Senha para os participantes: Light

Aviso
As informaes operacionais e as referentes s expectativas da Administrao quanto a desempenho futuro da Companhia no foram revisadas pelos auditores independentes. As declaraes sobre eventos futuros esto sujeitas a riscos e incertezas. Tais declaraes tm como base crenas e suposies de nossa Administrao e informaes a que a Companhia atualmente tem acesso. Declaraes sobre eventos futuros incluem informaes sobre nossas intenes, crenas ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administrao e Diretores da Companhia. As ressalvas com relao s declaraes e informaes acerca do futuro tambm incluem informaes sobre resultados operacionais possveis ou presumidos, bem como declaraes que so precedidas, seguidas ou que incluem as palavras acredita, poder, ir, continua, espera, prev, pretende, estima ou expresses semelhantes. As declaraes e informaes sobre o futuro no so garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposies porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstncias que podero ocorrer ou no. Os resultados futuros e a criao de valor para os acionistas podero diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declaraes com relao ao futuro. Muitos dos fatores que iro determinar estes resultados e valores esto alm da capacidade de controle ou previso da LIGHT SA.

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ANEXO I Demonstrao dos Resultados por Empresa - R$ milhes

LIGHT SESA Receita Operacional Lquida Despesa Operacional Resultado Operacional EBITDA Resultado Financeiro Outras Receitas/Despesas Operacionais Resultado antes do IR e CS Lucro Lquido Margem EBITDA*
* No considera Receita de Construo

3T12 1.586,5 (1.473,6) 112,9 182,2 (88,6) 1,5 25,8 43,0 12,9%

3T11 1.553,5 (1.453,9) 99,6 179,6 (128,1) (0,5) (29,0) (20,1) 13,6%

Var. % 2,1% 1,4% 13,4% 1,5% -30,8% -

9M12 4.997,6 (4.504,2) 493,5 706,4 (300,9) (2,5) 190,1 156,7 15,6%

9M11 4.811,0 (4.312,3) 498,7 731,4 (300,3) (1,8) 196,6 137,8 17,2%

Var. % 3,9% 4,5% -1,1% -3,4% 0,2% 37,3% -3,3% 13,7% -

LIGHT ENERGIA Receita Operacional Lquida Despesa Operacional Resultado Operacional EBITDA Equivalncia Patrimonial Resultado Financeiro Outras Receitas/Despesas Operacionais Resultado antes do IR e CS Lucro Lquido Margem EBITDA COMERCIALIZAO E SERVIOS Receita Operacional Lquida Despesa Operacional Resultado Operacional EBITDA Resultado Financeiro Outras Receitas/Despesas Operacionais Resultado antes do IR e CS Lucro Lquido Margem EBITDA

3T12 109,9 (48,7) 61,2 79,3 14,8 (20,2) (0,2) 55,6 43,8 72,1% 3T12 85,8 (62,3) 23,6 6,9 0,3 7,1 4,9 8,1%

3T11 82,9 (36,4) 46,5 60,5 (19,6) (0,5) 26,4 17,4 73,0% 3T11 42,2 (38,8) 3,4 3,6 0,4 3,8 2,6 8,4%

Var. % 32,6% 33,9% 31,6% 31,0% 3,0% -54,5% 110,6% 152,2% Var. % 103,4% 60,5% 592,9% 95,0% -31,8% 86,3% 91,0% -

9M12 323,5 (129,2) 196,0 241,1 14,8 (60,2) 1,6 152,2 107,2 74,5% 9M12 204,1 (107,2) 96,9 18,4 0,3 18,1 12,4 9,0%

9M11 245,1 (108,1) 137,0 179,9 (37,8) 0,4 99,6 66,4 73,4% 9M11 140,0 (128,4) 11,6 12,1 0,6 12,3 8,4 8,6%

Var. % 32,0% 19,5% 43,0% 34,0% 59,0% 265,4% 52,8% 61,5% Var. % 45,8% -16,5% 731,7% 51,6% -47,8% 48,0% 47,2% -

37

ANEXO II Demonstrao dos Resultados Consolidados

DRE Consolidada - R$ MM RECEITA OPERACIONAL LQUIDA DESPESA OPERACIONAL Pessoal Material Servio de Terceiros Energia Comprada Depreciao Provises Custo de Constru o Outras RESULTADO OPERACIONAL() EBITDA () RESULTADO FINANCEIRO Rec eita Financ eira Despesa Financ eira Outras Rec eitas/Despesas Operacionais RESULTADO ANTES DOS IMPOSTOS E JUROS 3T12 1.748,0 (1.566,4) (78,8) (7,8) (105,1) (1.033,5) (87,9) (53,3) (170,3) (29,6) 181,5 269,5 (116,6) 36,6 (153,1) 16,4 81,4 3T11 1.657,1 (1.512,0) (60,7) (5,9) (91,7) (923,3) (94,7) (83,4) (230,6) (21,7) 145,1 239,8 Var. % 5,5% 3,6% 29,8% 33,6% 14,6% 11,9% -7,2% -36,1% -26,1% 36,4% 25,2% 12,4% 9M12 5.450,2 (4.751,7) (221,8) (16,7) (305,3) (3.167,5) (260,6) (224,3) (470,0) (85,5) 698,5 959,1 (363,2) 142,2 (505,4) 14,2 349,5 9M11 5.129,7 (4.492,1) (198,4) (18,2) (303,8) (2.817,6) (277,9) (244,0) (556,9) (75,3) 637,6 915,5 (329,4) 128,4 (457,8) (1,4) 306,8 Var. % 6,2% 5,8% 11,8% -8,4% 0,5% 12,4% -6,2% -8,1% -15,6% 13,6% 9,5% 4,8% 10,2% 10,8% 10,4% 13,9%

(144,0) -19,0% 33,6 8,8% (177,6) -13,8% (1,0) 0,1 -

IR/CS IR/CS DIFERIDO LUCRO LQUIDO

(29,4) 32,1 84,1

(23,1) 21,5 (1,6)

26,9% 49,6% -

(92,6) 7,1 264,0

(115,9) -20,1% 19,2 -63,2% 210,1 25,7%

() Resultado Operacional, viso da administrao = Resultado Operacional, normas c ontbeis (Item 1.9.7 do Ofc io CVM 01/2007) +Financeiras (despesas financeiras lquidas + resultado de equivalncia patrimonial). () EBITDA = Resultado Operac ional, viso da administra o + deprec ia o e amortizao. No revisado pelo auditor independente. (*) As demonstraes financeiras c onsolidadas incluem a Light S.A. e suas c ontroladas e coligadas. Nestas demonstraes financeiras foram eliminadas as partic ipa es entre as empresas c onsolidadas, os saldos de c ontas a rec eber e a pagar, as receitas e as despesas entre as empresas.

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ANEXO III Balano Patrimonial Consolidado - R$ milhes

ATIVO Circulante Disponibilidades Contas a receber Estoques Tributos a Recuperar Despesas Pagas Antecipadamente Outros Ativos Circulantes No Circulante Contas a Receber Tributos Diferidos Despesas Antecipadas Outros Ativos No Circulantes Investimentos Imobilizado Intangvel Ativo Total PASSIVO Circulante Fornecedores Obrigaes Fiscais Emprstimos e Financiamentos Debntures Outras Obrigaes Provises Dividendos e JCP a pagar No Circulante Emprstimos e Financiamentos Debntures Outras Obrigaes Tributos Diferidos Provises Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva de Reteno de Lucros Dividendo Adicional Proposto Ajustes de Avaliao Patrimonial Lucros/Prejuzos Acumulados Passivo Total 30/09/2012 31/12/2011 3.098,4 1.192,2 1.361,9 38,6 155,5 12,3 337,9 8.788,2 237,0 810,7 0,0 1.441,8 66,9 2.072,0 4.159,7 11.886,5 2.726,9 780,7 1.383,6 27,4 270,6 2,2 262,3 8.354,4 298,5 811,5 0,3 1.029,3 54,1 1.985,8 4.174,9 11.081,3

30/09/2012 31/12/2011 2.290,9 1.987,1 737,8 757,2 180,2 169,7 354,3 305,3 276,9 213,7 323,3 307,7 176,2 159,7 242,2 73,7 6.363,2 2.074,2 2.108,4 1.328,1 328,0 524,5 3.232,5 2.225,8 341,7 178,3 163,4 0,0 456,7 208,2 11.886,5 5.872,8 1.854,7 1.790,1 1.369,3 343,0 515,7 3.221,4 2.225,8 341,7 178,3 163,4 181,5 472,4 0,0 11.081,3

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ANEXO IV Ativo e Passivo Regulatrio

R$ Milhes TOTAL ATIVO TOTAL PASSIVO TOTAL LQUIDO Variao Lquida (perodo) Variao Lquida (acumulada)

set/12 262,7 (45,6) 217,1 118,7 194,5

jun/12 174,4 (76,0) 98,4 75,7 73,6

mar/12 177,8 (155,1) 22,7 (2,1) -

dez/11 185,3 (160,6) 24,8 32,1 87,2

set/11 151,2 (158,6) (7,4) 114,9 55,0

jun/11 134,3 (256,6) (122,2) 5,6 (59,8)

mar/11 149,8 (277,7) (127,8) (65,4) -

dez/10 161,6 (224,0) (62,4) 78,0 (213,3)

A Light em Nmeros

INDICADORES OPERACIONAIS N de Consumidores (Mil) N de Empregados Tarifa mdia de fornec imento - R$/MWh Tarifa mdia de fornec imento - R$/MWh (sem impostos) Custo mdio de compra de energia - R$/MWh Capacidade Instalada de Gera o (MW) Garantia Fsica (MWmdio) Perdas internas e Bombeamento (Mwmdio) Energia disponvel (Mwmdio) Gerao Lquida (GWh) Fator de Carga No inc lui compra no spot

3T12 4.011 4.203 443,0 308,1 116,6 942 685 87 598 1.132 66,0%

3T11 4.118 4.123 411,0 284,0 104,3 866 637 87 550 1.157 64,8%

Var. % -2,6% 1,9% 7,8% 8,5% 11,8% 8,7% -2,2% -

40

ANEXO V

A Agncia Nacional de Energia Eltrica - Aneel, em reunio pblica realizada em 6 de Novembro, aprovou um reajuste mdio das tarifas dos consumidores cativos da Light SESA de 12,27%, sendo 11,85% para os consumidores residenciais, para o perodo de 12 meses a partir de 07 de novembro de 2012. O ndice de reajuste constitudo de dois componentes: o estrutural, que passa a integrar a tarifa, de 7,17%; e o financeiro, aplicado exclusivamente aos prximos 12 meses, de 3,60%.

Reajuste Tarifrio Light 2012

IRT Estrutural Adicionais Financeiros Total

7,17% 3,60% 10,77%

O processo de reajuste tarifrio anual consiste no repasse aos consumidores dos custos nogerenciveis da concesso, tais como compra de energia, encargos setoriais e encargos de transmisso (Parcela A) e na atualizao dos custos gerenciveis (Parcela B) pela variao do IGP-M subtrada do Fator X, que repassa aos consumidores os ganhos de eficincia anuais da concessionria. O reajuste da Parcela A no perodo de novembro de 2011 a outubro de 2012 foi de 4,83%, impactado pela variao no custo com a compra de energia, de 16,89%, em funo principalmente da alta do dlar, que impacta o custo da energia proveniente da usina de Itaipu, e do aumento do Preo de Liquidao das Diferenas (PLD), que afeta o custo da energia dos Contratos por Disponibilidade de usinas trmicas. O reajuste da Parcela B (que efetivamente fica com a Light para cobrir seus custos e remunerar seus investimentos) reflete a variao acumulada do IGP-M no perodo de novembro de 2011 a outubro de 2012, de 7,52%, deduzida do Fator X, de 0,48%, resultando em um percentual final de 7,04%. Considerando o novo componente financeiro, aplicvel exclusivamente aos prximos 12 meses, de 3,60%, e a retirada do componente financeiro presente atualmente nas tarifas da Light, de -0,64%, os consumidores cativos da Light SESA observaro um aumento mdio em suas contas de luz de 12,27%, enquanto o aumento para os consumidores livres ser de 2,49%, refletindo em um efeito mdio de 11,41%, a partir de 7 de novembro de 2012. Destaca-se que neste reajuste tarifrio no esto includos ainda os efeitos decorrentes da Medida Provisria n 579, de 11/09/2012, pois a reduo tarifria nela prevista ser aplicada somente a partir de 05 de fevereiro de 2013, quando a ANEEL proceder a Revises Tarifrias Extraordinrias em todas as concessionrias de energia eltrica do Pas.

41