Demonstra

JBS S.A.
Demonstraes contbeis intermedirias acompanhadas do Relatrio de Reviso Especial dos Auditores Independentes
ITR - Informaes Trimestrais 31 de Maro de 2012 e 2011
KPMG Auditores Independentes R. Dr. Renato Paes de Barros, 33 04530-904 - So Paulo, SP - Brasil Caixa Postal 2467 01060-970 - So Paulo, SP - Brasil
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Relatrio de reviso dos auditores independentes

Aos Acionistas, Conselheiros e Administradores da JBS S.A. So Paulo - SP
Introduo Revisamos as informaes contbeis intermedirias, individuais e consolidadas, da JBS S.A., contidas no Formulrio de Informaes Trimestrais - ITR referente ao trimestre findo em 31 de maro de 2012, que compreendem o balano patrimonial e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o trimestre findo naquela data, incluindo as notas explicativas. A Administrao responsvel pela elaborao das informaes contbeis intermedirias individuais de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21 (R1) - Demonstrao Intermediria e das informaes contbeis intermedirias consolidadas de acordo com o CPC 21 (R1) e com a norma internacional IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pela apresentao dessas informaes de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade a de expressar uma concluso sobre essas informaes contbeis intermedirias com base em nossa reviso. Alcance da reviso Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais de reviso de informaes intermedirias (NBC TR 2410 - Reviso de Informaes Intermedirias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma reviso de informaes intermedirias consiste na realizao de indagaes, principalmente s pessoas responsveis pelos assuntos financeiros e contbeis, e na aplicao de procedimentos analticos e de outros procedimentos de reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, no nos permitiu obter segurana de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, no expressamos uma opinio de auditoria.
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KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma-membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas KPMG International Cooperative (KPMG International), uma entidade sua. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative (KPMG International), a Swiss entity.
Concluso sobre as informaes contbeis intermedirias individuais Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias individuais includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 (R1) aplicvel elaborao de Informaes Trimestrais - ITR e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios. Concluso sobre as informaes contbeis intermedirias consolidadas Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias consolidadas includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 (R1) e a IAS 34 aplicveis elaborao de Informaes Trimestrais - ITR e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios. Outros assuntos Informaes intermedirias do valor adicionado Revisamos, tambm, as demonstraes intermedirias do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao trimestre findo em 31 de maro de 2012, cuja apresentao nas informaes intermedirias requerida de acordo com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM) aplicveis elaborao de Informaes Trimestrais - ITR e considerada informao suplementar pelas IFRS, que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de reviso descritos anteriormente e, com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que no foram elaboradas, em todos os seus aspectos relevantes, de acordo com as informaes contbeis intermedirias individuais e consolidadas tomadas em conjunto. Reviso dos valores correspondentes do perodo anterior A KPMG Auditores Associados (incorporada em 2 de dezembro pela KPMG Auditores Independentes) revisou as informaes contbeis intermedirias do perodo findo em 31 de maro de 2011, tendo emitido relatrio datada de 9 de maio de 2011, que no conteve modificao.
So Paulo, 14 de maio de 2012
KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6
Orlando Octvio de Freitas Jnior Contador CRC 1SP178871/O-4
JBS S.A. Balanos patrimoniais (Em milhares de reais)

Nota ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Ativos biolgicos Impostos a recuperar Despesas antecipadas Outros ativos circulantes 4 5 6 7 8 3.177.231 1.840.663 1.691.558 1.421.441 13.099 219.142 3.612.867 1.883.093 1.544.261 1.330.609 8.148 256.225 5.150.828 4.431.010 5.594.857 171.295 1.916.537 138.013 467.021 5.288.194 4.679.846 5.405.705 209.543 1.690.311 131.033 526.649 Controladora 31.03.12 31.12.11 31.03.12 Consolidado 31.12.11
TOTAL DO CIRCULANTE
8.363.134
8.635.203
17.869.561
17.931.281
NO CIRCULANTE Realizvel a Longo Prazo Crditos com empresas ligadas Depsitos, caues e outros Impostos a recuperar Total do Realizvel a Longo Prazo
9 8
611.629 167.347 560.558 1.339.534
88.505 104.207 562.027 754.739
498.069 411.653 622.664 1.532.386
552.197 389.947 626.126 1.568.270
Investimentos em controladas Imobilizado Intangvel
10 11 12
6.254.220 8.057.574 9.531.393 23.843.187
7.561.574 7.803.582 9.531.506 24.896.662
15.364.157 12.478.965 27.843.122
15.378.714 12.532.619 27.911.333
TOTAL DO NO CIRCULANTE
25.182.721
25.651.401
29.375.508
29.479.603
TOTAL DO ATIVO
33.545.855
34.286.604
47.245.069
47.410.884
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.
JBS S.A. Balanos patrimoniais (Em milhares de reais)

Nota PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores Emprstimos e financiamentos Imposto de renda e contribuio social a pagar Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais Dbito com terceiros para investimentos Outros passivos circulantes 13 14/15 17 17 19 838.313 4.226.873 429.565 136.040 443.724 666.375 4.574.702 347.863 10.589 466.402 3.193.850 5.018.748 10.193 1.182.422 136.040 423.232 3.323.886 5.339.433 211.528 1.167.163 10.589 343.100 31.03.12 Controladora 31.12.11 Consolidado 31.03.12 31.12.11
TOTAL DO CIRCULANTE
6.074.515
6.065.931
9.964.485
10.395.699
NO CIRCULANTE Emprstimos e financiamentos Debntures conversveis Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais Dbito com terceiros para investimentos Imposto de renda e contribuio social diferidos Proviso para riscos processuais Outros passivos no circulantes 14/15 16 17 19 20 18 6.210.233 1.283 48.881 413.298 142.325 26.412 7.095.193 1.283 2.048 289.798 140.975 27.554 13.667.344 1.283 673.041 48.881 797.598 197.295 243.696 13.532.761 1.283 683.812 2.048 678.372 251.560 266.161
TOTAL DO NO CIRCULANTE
6.842.432
7.556.851
15.629.138
15.415.997
PATRIMNIO LQUIDO Capital social Transaes de capital Reserva de capital Reserva de reavaliao Reservas de lucros Aes em tesouraria Ajustes de avaliao patrimonial Ajustes acumulados de converso Lucros acumulados Atribudo participao dos acionistas controladores Participao dos acionistas no controladores TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO
21 21.506.247 (10.127) 373.366 100.100 1.440.799 126.972 (3.025.984) 117.535 20.628.908 20.628.908 21.506.247 (10.212) 985.944 101.556 1.440.799 (610.550) 127.071 (2.877.033) 20.663.822 20.663.822 21.506.247 (10.127) 373.366 100.100 1.440.799 126.972 (3.025.984) 117.535 20.628.908 1.022.538 21.651.446 21.506.247 (10.212) 985.944 101.556 1.440.799 (610.550) 127.071 (2.877.033) 20.663.822 935.366 21.599.188
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
33.545.855
34.286.604
47.245.069
47.410.884
JBS S.A. Demonstraes do resultado para os trimestres findos em 31 de maro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais)
Controladora
Nota RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Administrativas e gerais Com vendas Resultado financeiro lquido Resultado de equivalncia patrimonial Outras receitas (despesas) (162.472) (327.025) (38.775) (130.962) 75 (145.423) (298.505) (303.081) 195.505 2.894 (427.891) (816.404) (155.821) (12.185) (418.917) (737.451) (351.130) (8.769) 22 2012 3.350.379 (2.451.641) 898.738 2011 3.172.007 (2.493.902) 678.105 2012 16.011.080 (14.357.175) 1.653.905
Consolidado
2011 14.672.740 (12.984.313) 1.688.427
25 10 26
(659.159)
(548.610)
(1.412.301)
(1.516.267)
RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO Imposto de renda e contribuio social do perodo Imposto de renda e contribuio social diferidos 20 20
239.579 750 (124.250) (123.500)
129.495 748 16.725 17.473
241.604 16.643 (128.728) (112.085)
172.160 (194.595) 112.360 (82.235)
LUCRO LQUIDO DO PERODO ATRIBUDO A: Participao dos acionistas controladores Participao dos acionistas no controladores
116.079
146.968
129.519
89.925
116.079 13.440 129.519
146.968 (57.043) 89.925
Resultado bsico por lote de mil aes no final do perodo- em reais
23
39,16
59,17
39,16
59,17
JBS S.A. Demonstraes dos resultados abrangente para os trimestres findos em 31 de maro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais)
Controladora
2012 Lucro lquido do perodo Outros resultados abrangentes Ajuste de avaliao patrimonial em controladas Ajuste acumulado de converso em controladas Variao cambial sobre investimentos no exterior Total do resultado abrangente do perodo Total do resultado abrangente do perodo atribuvel a: Acionistas da Companhia No controladores (99) (558) (148.393) (32.971) (98) 17.336 (185.973) (21.767) 116.079 2011 146.968 2012
Consolidado
2011 89.925
129.519
(99) (558) (148.393) (19.531)
(98) 17.336 (185.973) (78.810)
(32.971) (32.971)
(21.767) (21.767)
(17.504) (2.027) (19.531)
(48.221) (30.589) (78.810)
JBS S.A. Demonstraes das mutaes do patrimnio lquido para os trimestres findos em 31 de maro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais)
Capital social SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 Transaes de capital Aes em tesouraria Realizao da reserva de reavaliao Ajustes de avaliao patrimonial em controladas Ajustes acumulados de converso em controladas Variao cambial de investimentos lquidos Lucro lquido do perodo Participao de no controladores SALDOS EM 31 DE MARO DE 2011 18.046.067 18.046.067
Transaes de capital (9.949) 2 (9.947)
Reserva de capital 985.944 985.944
Reserva de reavaliao 106.814 (1.452) 105.362
Reservas de lucros Para Legal expanso 7.768 7.768 1.329.796 1.329.796
Aes em tesouraria (485.169) (55.398) (540.567)
Ajustes de avaliao patrimonial (1.719) (98) (1.817)
Ajustes acumulados de converso (2.385.181) 17.336 (185.973) (2.553.818)
Lucros (prejuzos) acumulados 1.452 146.968 148.420
Total 17.594.371 2 (55.398) (98) 17.336 (185.973) 146.968 17.517.208
Participao no controladores 1.100.478 (57.043) (26.216) 1.017.219
Total do Patrimnio Lquido 18.694.849 2 (55.398) (98) 17.336 (185.973) 89.925 (26.216) 18.534.427
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2011 Transaes de capital Aquisio de aes em tesouraria Cancelamento de aes em tesouraria Realizao da reserva de reavaliao Ajustes de avaliao patrimonial em controladas Ajustes acumulados de converso em controladas Variao cambial de investimentos lquidos Lucro lquido do perodo Participao de no controladores SALDOS EM 31 DE MARO DE 2012
21.506.247 21.506.247
(10.212) 85 (10.127)
985.944 (612.578) 373.366
101.556 (1.456) 100.100
7.768 7.768
1.433.031 1.433.031
(610.550) (2.028) 612.578 -
127.071 (99) 126.972
(2.877.033) (558) (148.393) (3.025.984)
1.456 116.079 117.535
20.663.822 85 (2.028) (99) (558) (148.393) 116.079 20.628.908
935.366 13.440 73.732 1.022.538
21.599.188 85 (2.028) (99) (558) (148.393) 129.519 73.732 21.651.446
JBS S.A. Demonstraes dos fluxos de caixa para os trimestres findos em 31 de maro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais)
Controladora 2012 2011 Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido do perodo atribudo aos acionistas controladores Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas pelas atividades operacionais: . Depreciao e amortizao . Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa . Resultado de equivalncia patrimonial . Resultado na venda de imobilizado . Imposto de renda e contribuio social diferidos . Encargos financeiros circulantes e no circulantes . Proviso para riscos processuais . Reduo ao valor recupervel de ativo 116.079 146.968
Consolidado 2012 2011 116.079 146.968
105.084 130.962 (75) 124.251 (297.993) 1.350 179.658
97.270 1.128 (195.505) (1.525) (16.725) 86.527 2.108 120.246 33.627 44.596 (76.027) (46.039) (87.495) (33.372) (217.471) -
285.043 (2.086) 6.114 128.728 (219.501) (15) 4.144 318.506 210.061 (273.759) (225.116) 2.440 44.691 33.374 (104.951) 21.961 13.440 (77.156) (36.509)
311.161 7.851 (1.863) (112.360) 164.524 2.692 518.973 31.632 (105.371) (84.412) (90.819) 68.268 (10.642) (430.175) (264.225) (57.043) (72.655) (496.469)
Reduo (aumento) em ativos Contas a receber Estoques Impostos a recuperar Outros ativos circulantes e no circulantes Crditos com empresas ligadas Ativos biolgicos Aumento (reduo) em passivos Fornecedores Outros passivos circulantes e no circulantes Lucro atribudo aos acionistas no controladores Ajustes de avaliao patrimonial e acumulados de converso Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Adies no ativo imobilizado e intangve Adies nos investimentos em controladas Baixas nos investimentos em controladas Recebimento pelo distrato Inalca JBS Efeito lquido do capital de giro de empresa baixada
43.934 (147.297) (44.593) (31.007) (347.365) 167.155 100.559 -
(78.956)
(261.935)
(226.991) 871.887 -
(104.355) (552.356) 504.002 -
(291.965) 151
(315.305) 504.002 -
Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de investimentos
644.896
(152.709)
(291.814)
188.697
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Emprstimos e financiamentos captados Pagamentos de emprstimos e financiamentos Transaes de capital Aquisio de aes de emisso prpria Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de financiamentos
453.764 (1.453.397) 85 (2.028)
1.381.281 (1.739.270) (55.398)
4.421.162 (4.211.525) (263) (1.680)
2.727.498 (2.860.053) (55.398)
(1.001.576)
(413.387)
207.694
(187.953)
Variao cambial sobre caixa e equivalentes Variao lquida no perodo Caixa e equivalentes de caixa no incio do perodo Caixa e equivalentes de caixa no final do perodo
(435.636) 3.612.867 3.177.231
(828.031) 3.000.649 2.172.618
(16.737) (137.366) 5.288.194 5.150.828
(21.573) (517.298) 4.074.574 3.557.276
JBS S.A. Demonstraes do valor adicionado para os trimestres findos em 31 de maro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais)
Controladora 2012 Receitas Vendas de mercadorias, produtos e servios Outras receitas (despesas) operacionais lquidas Recuperao (perda) estimada com crdito de liquidao duvidosa Insumos adquiridos de terceiros Custos dos produtos, das mercadorias e dos servios vendidos Materiais, energia, servios de terceiros e outros Perda / Recuperao de valores ativos Outras 2011 2012
Consolidado 2011
3.583.442 2.798 3.586.240 (1.939.996) (536.984) (2.476.980)
3.372.684 2.159 (1.128) 3.373.715 (1.868.575) (539.505) (2.408.080) 965.635 (97.270) 868.365 195.505 694.388 1.879 1.760.137
16.328.561 (1.142) 2.086 16.329.505 (11.170.260) (2.374.063) (92) (13.544.415) 2.785.090 (285.043) 2.500.047 567.038 7.184 3.074.269
15.186.861 (6.034) (7.851) 15.172.976 (7.919.552) (4.730.729) 22.969 1.456 (12.625.856) 2.547.120 (311.161) 2.235.959 821.970 908 3.058.837
Valor adicionado bruto Depreciao e Amortizao Valor adicionado lquido produzido pela companhia Valor adicionado recebido em transferncia Resultado de equivalncia patrimonial Receitas financeiras Outras VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR
1.109.260 (105.084) 1.004.176 (130.962) 449.591 597 1.323.402
DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO Pessoal Remunerao direta Benefcios FGTS 283.829 32.155 14.326 330.310 Impostos, taxas e contribuies Federais Estaduais Municipais 185.040 190.978 4.559 380.577 Remunerao de capitais de terceiros Juros Aluguis Outras 456.846 13.150 26.440 496.436 Remunerao de capitais prprios Lucro lquido do perodo atribudo aos acionistas controladores Participao de minoritrios nos lucros (prejuzos) retidos VALOR ADICIONADO TOTAL DISTRIBUDO 116.079 116.079 1.323.402 255.194 47.246 18.293 320.733 113.597 177.119 552 291.268 973.333 14.388 13.447 1.001.168 146.968 146.968 1.760.137 1.400.705 320.106 17.147 1.737.958 203.845 212.123 4.931 420.899 684.887 64.734 36.272 785.893 116.079 13.440 129.519 3.074.269 1.195.235 83.718 20.181 1.299.134 238.886 246.144 788 485.818 1.160.128 19.170 4.662 1.183.960 146.968 (57.043) 89.925 3.058.837
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis para os trimestres findos em 31 de maro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais) 1 Contexto operacional
A JBS S.A. ("JBS", "Companhia" ou "Controladora") uma sociedade annima de capital aberto listada no nvel "Novo Mercado" de governana corporativa, com sede na cidade de So Paulo, Brasil, e tem suas aes negociadas na BM&F Bovespa S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuro. A Companhia e suas controladas desenvolvem as seguintes atividades operacionais: a) Atividades no Brasil Na Controladora A Companhia explora o ramo de abatedouro, frigorificao de carne bovina, industrializao de carnes, sub-produtos de carnes e conservas, com quarenta e trs unidades industriais localizadas nos Estados do Acre, Bahia, Gois, Minas Gerais, Mato Grosso do Sul, Mato Grosso, Par, Rio de Janeiro, Rondnia e So Paulo. A Companhia distribui seus produtos atravs de nove centros de distribuio, localizados nos Estados do Amazonas, Bahia, Esprito Santo, Minas Gerais, Pernambuco, Paran, Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul, e So Paulo. A Companhia tem forte atuao na atividade de curtimento de couro, destinando a maior parte de sua produo exportao nos segmentos de couro moveleiro, automotivo, caladista e artefatos, nos estgios de "Wet Blue", Semi Acabado e Acabado. A estrutura composta de quatorze unidades industriais localizadas nos Estados de Esprito Santo, Gois, Minas Gerais, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Par, Rio Grande do Sul, Rondnia, So Paulo e Tocantins. Possui um centro de distribuio localizado no Mato Grosso do Sul. Adicionalmente, a Companhia explora os ramos de produo de latas de alumnios; gerenciamento de resduos industriais e produo de resinas plsticas; produo de sabo em barra e sabonetes para marcas prprias de grandes empresas de higiene e limpeza; produo de biodiesel, glicerina, olena e cido graxo; compra e venda de gros de soja, sebo, leo de palma, soda custica, estearina; industrializao e comercializao de tripas; operaes prprias de transporte para vendas no varejo, de bovinos para abate e de produtos destinados exportao; possui lojas com o nome "Beef Shopping" para venda de carnes e itens correlatos para churrasco diretamente ao consumidor. Com a incorporao da Biolins, a Companhia opera tambm na produo e comercializao de energia eltrica, cogerao de energia e armazenamento de gua quente para calefao, com autorizao do Poder Pblico competente. Em Controladas A JBS Embalagens Metlicas Ltda. (JBS Embalagens), confecciona embalagens metlicas em unidade fabril no Estado de So Paulo, que so utilizadas pela Companhia. A JBS Confinamento Ltda. (JBS Confinamento), localizada nos municpios de Castilho e Guaiara- Estado de So Paulo, Nazrio e Aruan - Estado de Gois e Lucas do Rio Verde - Estado do Mato Grosso, explora a atividade de compra e engorda para revenda de bovinos para corte e de prestao de servio de engorda de bovinos prprios e de terceiros para abate. A Novaprom Food Ingredients Ltda. (Novaprom), localizada no municpio de Guaiara - Estado de So Paulo, tem como atividades a explorao, industrializao, comercializao, exportao e importao de ingredientes e produtos para alimentos. pioneira na produo de fibra natural de colgeno, protena de colgeno na sua forma pura, extrada das camadas internas da pele bovina e com teor proteico mnimo de 99%, sendo a maior empresa do mundo em produo e venda de fibra natural de colgeno. A Novaprom comercializa seus produtos em todo o Brasil e exporta para Europa, Amrica Latina, sia e Oceania. A controlada indireta S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor (Vigor) com sede na cidade de So Paulo tem como objetivo industrializar e comercializar laticnios em geral, leite in natura e derivados e tambm no refino, na industrializao e na comercializao de leos, derivados de origem vegetal, macarro instantneo e iogurte. A Vigor, mediante concesso de registro pelo Foods and Drug Administration - FDA, est credenciada a exportar para os Estados Unidos da Amrica, sendo que esse registro autoriza a exportao de toda a sua linha de produo. A controlada indireta Meat Snacks Partner do Brasil Ltda (Meat Snacks), "joint venture" de controle compartilhado entre a subsidiria JBS Handels GMBH e a empresa Jack Link Beef Jerky, est localizada no Municpio de Santo Antnio de Posse, Estado de So Paulo, e explora desde maio de 2011 o ramo de fabricao de Beef Jerky, comprando carne "in natura" no mercado interno e exportando o produto industrializado para os Estados Unidos da Amrica. Em maro de 2012, a Meat Snacks inaugurou uma unidade na cidade de Lins, tambm no Estado de So Paulo, no intuito de ampliar suas operaes.
A Cascavel Couros Ltda. (Cascavel), localizada no Municpio de Cascavel, Estado do Cear, tem por atividade industrializao, comercializao, exportao e importao de couros, peles e seus derivados, preparo, acabamento e industrializao de estofamento e outros artefatos de couros. especializada no beneficiamento de couros bovinos e subprodutos, dedicando-se produo de couros nos estgios "Wet Blue", Semi-Acabado e Acabado. A Cascavel compra o couro das unidades frigorficas do Grupo JBS e concentra suas vendas no mercado externo, principalmente para Europa e Estados Unidos da Amrica. b) Atividades no Exterior A controlada indireta JBS Argentina S.A. (JBS Argentina), localizada na Argentina, se dedica explorao do ramo de abatedouro e frigorificao de carne bovina, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com sete unidades industriais localizadas nas Provncias de Buenos Aires, Entre Rios, Santa F e Crdoba. Em funo do cenrio desfavorvel que a indstria frigorfica vem atravessando na Argentina desde o exerccio de 2008, a Companhia decidiu suspender temporariamente as operaes das unidades produtivas de: San Jose (Provncia de Entre Rios) no exerccio de 2009, Colonia Caroya (Provncia de Crdoba), Consignaciones Rurales (Provncia de Buenos Aires) no exerccio de 2010 e definitivamente em Venado Tuerto (Provncia de Santa F) no final do exerccio de 2011. A JBS USA Holdings, Inc. (JBS USA) e suas controladas, abate, processa, embala e entrega carnes in natura de origem bovina, suna, ovina e de frango com clientes nos Estados Unidos da Amrica e no mercado internacional. Os produtos preparados pela JBS USA incluem carnes resfriadas em cortes com padres industriais especficos. A JBS USA nos Estados Unidos da Amrica opera com oito frigorficos de bovinos, trs de sunos, um de carneiro, uma fbrica de beneficiamento de cortes bovinos e sunos, e doze confinamentos. Na Austrlia opera com onze frigorficos, duas fbricas de beneficiamento de bovinos e cinco confinamentos de bovinos.
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis para os trimestres findos em 31 de maro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais)
A JBS USA divide a sua operao em trs segmentos: Gado, operando o negcio de origem bovina; Porco, operando o negcio de origem suna e ovina; e Frango, operando o negcio de aves por meio da subsidiria Pilgrim's Pride (PPC). Na JBS USA, a subsidiria JBS Trading USA, Inc tambm localizada nos Estados Unidos da Amrica vende produtos industrializados de carne bovina, principalmente, no mercado norte-americano. Na JBS USA, a subsidiria Pilgrim's Pride - PPC uma empresa sediada em Greeley, Colorado, Estados Unidos da Amrica, sendo uma das maiores empresas de processamento de frango nos Estados Unidos da Amrica, com operao tambm no Mxico e em Porto Rico. Exporta commodities de frango para mais de 90 pases; os principais produtos so "in-natura", refrigerados inteiros ou em pedaos. Os principais clientes so cadeias de restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas e outros distribuidores de varejo, alm de exportao para a Europa oriental (incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais. Opera vinte e nove instalaes para abate de frango, apoiadas por trinta e uma fbricas de raes, trinta e sete incubadoras, nove instalaes de processamento, oito instalaes de processamento adicional e trs instalaes de fbrica de produtos pet nos Estados Unidos da Amrica e Mxico. Na JBS USA, a subsidiria Sampco, Inc. (Sampco), localizada em Chicago, nos Estados Unidos da Amrica, tem como principal operao a importao de carne processada da Amrica do Sul, e a revenda desse produto para os Estados Unidos da Amrica, Canad e Caribe. A Sampco atua tambm em importaes de outros alimentos como conservas, frutas e legumes de outras regies, incluindo o Extremo Oriente, para venda na Amrica do Norte e Europa. A controlada indireta Global Beef Trading Sociedade Unipessoal Lda (Global Beef Trading), localizada na Ilha da Madeira, Portugal, vende produtos alimentcios como carne bovina, ovina, suna e de aves. A Global Beef Trading importa os produtos da Amrica Latina e exporta para diversos pases na Europa, frica e sia. A controlada indireta Toledo International NV (Toledo), localizada na Blgica, exerce basicamente operaes de trading para os Mercados Europeu, Africano, Sul Americano, Holands e Belga, comercializando carne cozida, dentre outros produtos. Adicionalmente desenvolve operaes de logstica, armazenagem, customizao e desenvolvimento de novos produtos. A CJSC Prodcontract (Prodcontract) uma empresa localizada na Rssia, importadora e distribuidora de carne "in natura", resfriada e congelada para o mercado Russo, figura entre as trs maiores importadoras de carne do mercado Russo. A LLC Lesstor um armazm localizado na Rssia cuja atividade a armazenagem de produtos prprios e de terceiros atravs de contratos de locao de espao e servios de estocagem. A controlada indireta JBS Paraguay S.A (JBS Paraguay), localizada em Assuno, possuindo outra planta en San Antonio, ambas no Paraguai, abate e processa carne bovina congelada, resfriada e couro verde. A maior parte de sua produo dedicada exportao para outras subsidirias do Grupo. Possui licena para exportar para a Unio Europia, Chile, Rssia e outros mercados. A JBS Leather Paraguay, localizada na cidade de Assuno, Paraguai, atua no segmento de couros, comprando couro fresco do mercado local e industrializando e comercializando no mercado Externo, no estgio Wet-Blue A controlada indireta Frigorfico Canelones S.A (Frigorfico Canelones), localizada na cidade de Canelones, Uruguai, abate e processa carne bovina in natura para exportao e venda local. Tambm vende cortes de carnes com osso e midos, principalmente para o mercado local. A controlada indireta Egygate Distribution (Egygate), localizada no Egito, uma distribuidora de produtos alimentcios. A controlada indireta Misr Cold Centers and Storage (Misr Cold), localizada no Egito, uma empresa de armazenamento, resfriamento e congelamento de frutas e carnes. A controlada indireta Rigamonti Salumificio SpA (Rigamonti), localizada na Itlia, lder no mercado italiano em produo e vendas de Bresaola (carne bovina curada). Adicionalmente, a Rigamonti produz e vende beef jerky, bacon e presunto. A controlada indireta Trump Asia Enterprises Limited (Trump), localizada na China, possui uma planta de processamento de couros, cuja atividade consiste na industrializao at o acabamento do couro para ser vendido, principalmente, ao mercado local de produo de bolsas e sapatos. Ainda possui trs escritrios comerciais em Hong Kong, focados no mercado asitico, comprando grande parte de seus produtos do Grupo JBS e parte de terceiros. A controlada indireta JBS Leather Europe s.r.o. (JBS Leather), possui um escritrio administrativo e comercial localizado na cidade de Praga, e um armazm localizado na cidade de Borsov, todos na Repblica Tcheca. A JBS Leather compra couro do Grupo JBS e comercializa couros acabados no mercado externo, com foco no leste europeu, sendo a Polnia e Alemanha os principais pases consumidores A controlada indireta JBS Middle East FZE (Middle East) localizada em Dubai nos Emirados rabes Unidos, e sua subsidiria Sanaye Ghazaei Saeid Taam Co.(Sanaye) localizada na cidade de Teer no Ir, comercializam produtos alimentcios de origem bovina, adquiridos do Grupo JBS para o mercado do Oriente Mdio. A JBS Itlia s.r.l. (JBS Itlia), localizada na cidade de Arzignano, e sua subsidiria JBS Matera s.r.l. (Matera), localizada na cidade de Matera, ambas na Itlia, atuam no segmento de couros, comprando couro do Grupo JBS e comercializando no mercado interno italiano e no mercado europeu, produzindo couros nos estgios Semi Acabado e Acabado.
Elaborao e apresentao das demonstraes contbeis

a. Declarao de conformidade As demonstraes contbeis da Companhia incluem: - As demonstraes contbeis consolidadas da Companhia foram preparadas de acordo com o International Financial Reporting Standards (IFRS) emitidos pelo International Accounting Standards Board (IASB) e de acordo com os pronunciamentos, interpretaes e orientaes do Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC, aprovados por resolues do Conselho Federal de Contabilidade - CFC e normas da Comisso de Valores Mobilirios - CVM - As demonstraes contbeis individuais foram preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, em observncia Lei das Sociedades por Aes - Lei das SAs, considerando as alteraes introduzidas atravs das Leis 11.638/07 e 11.941/09 e os pronunciamentos, interpretaes e orientaes do Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC, aprovados por resolues do Conselho Federal de Contabilidade - CFC, e normas da Comisso de Valores Mobilirios - CVM.
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As demonstraes contbeis individuais apresentam a avaliao de investimentos em controladas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, de acordo com a legislao brasileira vigente. Dessa forma, as demonstraes contbeis divergem nessa avaliao em relao ao IFRS, que exige que a avaliao desses investimentos nas demonstraes separadas da controladora sejam avaliados pelo seu valor justo ou pelo custo. As demonstraes contbeis das controladas existentes antes adoo inicial do IFRS so ajustadas para adequar suas polticas contbeis s polticas adotadas pelo Grupo JBS - prticas contbeis internacionais (IFRS). Sendo assim, os respectivos balanos das subsidirias foram elaborados com polticas e prticas contbeis internacionais uniformes. Da mesma forma, para novas aquisies de investimentos aps a adoo ao IFRS aplicado o IFRS 3(R)/CPC 15 Combinaes de Negcios, que traz os investimentos a valor justo, posteriormente efetuando as equivalncias patrimoniais mensais desses investimentos. Contudo, no existe diferena entre o patrimnio lquido consolidado e o resultado consolidado atribuveis aos acionistas da controladora constantes nas demonstraes contbeis consolidadas preparadas de acordo com as normas do IFRSs e as prticas adotadas no Brasil (BR GAAP), e o patrimnio lquido e resultado da Controladora constantes nas demonstraes contbeis individuais preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil (BR GAAP), a Companhia optou por apresentar as demonstraes contbeis individuais e consolidadas em um nico conjunto, lado a lado. A Companhia aplicou as prticas contbeis definidas na Nota 3 em todos os perodos apresentados. Embora considere os termos do CPC 21 (R1) / IAS 34 Demonstraes intermedirias, a Companhia est divulgando o conjunto completo de demonstraes contbeis em suas demonstraes intermedirias trimestrais, em conformidade com os requisitos do CPC 26 / IAS 1 Apresentao das demonstraes contbeis. Regime Tributrio Transitrio (RTT) - Os valores apresentados nas demonstraes contbeis em 31 de maro de 2012 consideram a adoo do Regime Tributrio de Transio (RTT) pela Companhia e suas controladas, conforme facultado pela Lei n 11.941/09, que tem por objetivo manter a neutralidade fiscal das alteraes ocorridas na legislao Brasileira, introduzidas pela Lei n 11.638/07 e pela prpria Lei n 11.941/09. A aprovao destas demonstraes contbeis individuais e consolidadas ocorreu na reunio do Conselho de Administrao realizada em 14 de maio de 2012. Moeda funcional e de apresentao Essas demonstraes contbeis consolidadas so apresentadas em reais, o qual a moeda funcional da Companhia. Todas as informaes financeiras so apresentadas em milhares de reais, exceto quando disposto o contrrio.
Resumo das principais prticas contbeis

As principais polticas contbeis aplicadas na elaborao destas demonstraes contbeis esto definidas abaixo. Essas polticas vm sendo aplicadas de modo consistente em todos os perodos apresentados, salvo disposio em contrrio. a) Apurao do resultado O resultado das operaes apurado em conformidade com o regime contbil de competncia. A receita compreende o valor justo da contraprestao recebida ou a receber pela comercializao de produtos e servios no curso normal das atividades da Companhia e suas controladas. Nas demonstraes do resultado a receita apresentada lquida dos impostos, das devolues, dos abatimentos e dos descontos, bem como aps a eliminao das vendas entre empresas do grupo, na nota explicativa 22 apresentamos a conciliao da receita lquida. Em conformidade com o IAS 18/CPC 30 - Receitas, a Companhia e suas controladas reconhecem a receita quando, e somente quando: (i) o valor da receita pode ser mensurado com segurana; (ii) a entidade tenha transferido para o comprador os riscos e benefcios mais significativos inerentes propriedade do bem; (iii) provvel que benefcios econmicos futuros fluiro para a Companhia e suas controladas; (iv) a entidade no mantenha envolvimento continuado na gesto dos bens vendidos em grau normalmente associado propriedade nem efetivo controle de tais bens; (v) as despesas incorridas ou a serem incorridas, referentes transao, possam ser confiavelmente mensuradas. As despesas so apuradas em conformidade com o regime contbil de competncia. b) Estimativas contbeis No processo das aplicaes das polticas contbeis da Companhia, a Administrao fez os seguintes julgamentos, o que eventualmente pode ter impacto material nos valores reconhecidos nas demonstraes contbeis: perda no valor recupervel de ativos no financeiros; perdas na reduo de impostos a recuperar; benefcios de aposentadoria; mensurao a valor justo de itens relacionados a combinaes de negcios valor justo instrumento financeiro; provises para passivos tributrios, cveis e trabalhista; perda estimada com crdito de liquidao duvidosa; ativo biolgico; e vida til do ativo imobilizado. A Companhia revisa as estimativas e as premissas contbeis utilizadas trimestralmente. Revises das estimativas contbeis so reconhecidas nas demonstraes contbeis do perodo em que ocorrer a reviso. A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores diferentes dos estimados decorrentes de possveis imprecises inerentes ao processo de sua determinao. c) Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa abrangem saldos de caixa, bancos e investimentos financeiros com vencimento original de trs meses ou menos a partir da data da contratao.
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d) Contas a receber As contas a receber de clientes correspondem aos valores devidos pelos clientes no curso normal dos negcios da Companhia. Se o prazo de recebimento equivalente a um ano ou menos, as contas a receber so classificadas no ativo circulante. Caso contrrio, o montante correspondente classificado no ativo no circulante. As contas a receber de clientes so, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente, mensuradas pelo custo amortizvel, menos a eventual perda estimada com crdito de liquidao duvidosa (PECLD). Ou seja, na prtica, so reconhecidas pelo valor faturado, ajustado pela eventual perda estimada com crdito de liquidao duvidosa. e) Perda estimada de crditos de liquidao duvidosa As perdas estimadas com crditos de liquidao duvidosa so calculadas com base na anlise do "aging list", provisionando os itens de longa data, mas tambm considerando as perdas avaliadas como provveis, cujo montante considerado pela Administrao da Companhia como suficiente para cobrir eventuais perdas na realizao das contas a receber. As despesas com a constituio da perda estimada para crditos de liquidao duvidosa so registradas na rubrica Despesas com vendas na demonstrao do resultado consolidado. Quando no existe expectativa de recuperao destes crditos, os valores creditados na rubrica Perda estimada com crditos de liquidao duvidosa so revertidos contra a baixa definitiva do ttulo ao resultado do exerccio. f) Estoques De acordo com o IAS 2/CPC 16 - Estoques, os estoques so registrados ao custo mdio de aquisio ou produo, que no supera os valores de mercado ou valor lquido de realizao. O custo desses estoques so reconhecidos no resultado quando da venda. g) Ativo biolgico De acordo com o IAS 41/CPC 29 Ativo Biolgico, empresas que possuem atividades agrcolas, tais como cultivo de gros, aumento de rebanho (operaes de confinamento de gado ou gado a pasto), e cultivos de agriculturas diversas esto sujeitas a realizar a valorizao de seus ativos, a fim de se determinar o valor justo dos mesmos, baseando-se no conceito de valor a mercado cujo efeito deve ser registrado no resultado do exerccio. A avaliao dos ativos biolgicos feita trimestralmente pela Companhia, sendo que o ganho, ou perda, na variao do valor justo dos ativos biolgicos reconhecido no resultado no perodo em que ocorre, em linha especfica da demonstrao do resultado, como receita bruta. O registro do custo dos ativos biolgicos feito atravs do conceito de valor a mercado. h) Investimentos em controladas e controladas em conjunto ("joint ventures") De acordo com os requerimentos do IAS 31/CPC 19 - Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto (Joint Venture) , Joint ventures so aquelas entidades nas quais o controle exercido conjuntamente pela Companhia e por um ou mais scios. Os investimentos em joint ventures so reconhecidos pelo mtodo de consolidao proporcional, a partir da data em que o controle conjunto adquirido. De acordo com esse mtodo, os componentes do ativo e passivo e as receitas e despesas das joint ventures so somados s posies contbeis consolidadas, na proporo da participao do investidor em seu capital social, conforme descrito na nota 11. Nas demonstraes contbeis individuais da Companhia, as participaes em entidades controladas em conjunto e as participaes de controladas so reconhecidas atravs do mtodo de equivalncia patrimonial. As variaes cambiais de investimentos em moeda estrangeira so reconhecidas no patrimnio lquido, na rubrica de ajustes acumulado de converso. i) Imobilizado De acordo com o IFRS 1/CPC 37 - Adoo Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade, uma entidade pode optar por mensurar um item do imobilizado na data de transio para o IFRS pelo seu valor justo e usar esse valor justo como seu custo presumido nessa data. Dessa forma, o ativo imobilizado est registrado ao valor justo, demonstrado ao custo histrico de aquisio, acrescido de reavaliaes espontneas realizadas em diferentes datas at 31 de dezembro de 2007 para parte significativa dos bens constantes do ativo imobilizado, baseadas em laudos de empresa especializada. Os encargos financeiros de emprstimos obtidos, que sejam direta ou indiretamente atribuveis aquisio ou construo de ativos, so capitalizados como parte dos custos desses ativos. Os custos de emprstimos que no estejam diretamente relacionados aos ativos so capitalizados com base em taxa mdia de captao sobre o saldo de obras em andamento. Esses custos so amortizados ao longo das vidas teis estimadas dos ativos relacionados. A depreciao reconhecida pelo mtodo linear com base na vida til estimada de cada ativo, de modo que o valor do custo menos o seu valor residual aps a vida til seja integralmente baixado (exceto para terrenos e construes em andamento). A vida til estimada, os valores residuais e os mtodos de depreciao so revisados quando da elaborao balano patrimonial, e o efeito de quaisquer mudanas nas estimativas contabilizado prospectivamente. Um item do imobilizado baixado aps alienao ou quando no h benefcios econmicos futuros resultantes do uso contnuo do ativo. Quaisquer ganhos ou perdas na venda ou baixa de um item do imobilizado so determinados pela diferena entre os valores recebidos na venda e o valor contbil residual do ativo e so reconhecidos no resultado.
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j) Ativos arrendados Os arrendamentos em cujos termos a Companhia assume os riscos e benefcios inerentes a propriedade so classificados como arredamentos financeiros. Aps o reconhecimento inicial, o ativo registrado de acordo com a poltica contbil aplicvel ao ativo. Os outros arrendamentos mercantis so arrendamentos operacionais, e os ativos arrendados no so reconhecidos no balano patrimonial da Companhia, sendo registrados na Demonstrao de resultado como despesa de acordo com os pagamentos efetuados. A Companhia possui em suas operaes apenas arrendamentos operacionais. k) Intangvel composto, em sua maior parte, por gio decorrente de expectativa de rentabilidade futura, registrado de acordo com o IAS 38/CPC 4 - Ativos intangveis pelo custo de aquisio ou formao, deduzido da amortizao e das perdas por reduo ao valor recupervel acumuladas (perda no valor recupervel). A amortizao reconhecida linearmente com base na vida til estimada dos ativos. A vida til estimada e o mtodo de amortizao so revisados no fim de cada exerccio e o efeito de quaisquer mudanas nas estimativas contabilizado prospectivamente. gio decorrente de combinao de negcios O gio resultante de uma combinao de negcios demonstrado ao custo na data da combinao do negcio, lquido da perda acumulada no valor recupervel, se houver. Os gios so submetidos anualmente a teste de reduo no valor recupervel, ou com maior frequncia quando houver indicao de que podero apresentar reduo no valor recupervel. Se o valor recupervel for menor que o valor contbil, a perda por reduo no valor recupervel registrada. Qualquer perda por reduo no valor recupervel de gio reconhecida diretamente no resultado do exerccio. A perda por reduo no valor recupervel no revertida em perodos subsequentes. Quando da alienao de determinado ativo com respectivo gio alocado, o valor atribuvel de gio includo na apurao do lucro ou prejuzo da alienao. Reduo ao valor recupervel de ativos tangveis e intangveis, excluindo o gio Os itens do ativo imobilizado, intangvel com vida til definida e outros ativos (circulantes e no circulantes), quando aplicvel, tm o seu valor recupervel testado no mnimo anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. Os ativos intangveis com vida til indefinida tm a recuperao do seu valor econmico testada quando h indicadores potenciais de reduo ao valor recupervel ou anualmente, independentemente de haver indicadores de perda de valor, nos termos do IAS 38/CPC 4 - Ativos intangveis. Ao fim de cada exerccio, feita reviso do valor contbil dos ativos tangveis e intangveis para determinar se h alguma indicao de que tais ativos sofreram alguma perda por reduo ao valor recupervel. Se houver tal indicao, o montante recupervel do ativo estimado com a finalidade de mensurar o montante dessa perda, se houver. O montante recupervel o maior valor entre o valor justo menos os custos na venda ou o valor em uso. Na avaliao do valor em uso, os fluxos de caixa futuros estimados so descontados ao valor presente pela taxa de desconto, antes dos impostos, que reflita uma avaliao atual de mercado do valor da moeda no tempo e os riscos especficos do ativo para o qual a estimativa de fluxos de caixa futuros no foi ajustada. Se o montante recupervel de um ativo calculado for menor que seu valor contbil, o valor contbil do ativo reduzido ao seu valor recupervel. A perda por reduo ao valor recupervel reconhecida imediatamente no resultado e revertida caso haja mudanas nas estimativas utilizadas para determinar o valor recupervel. Quando a perda por reduo ao valor recupervel revertida subsequentemente, ocorre o aumento do valor contbil do ativo para a estimativa revisada de seu valor recupervel, desde que no exceda o valor contbil como se nenhuma perda por reduo ao valor recupervel tivesse sido reconhecida para o ativo em perodos anteriores. A reverso da perda por reduo ao valor recupervel reconhecida diretamente no resultado. l) Outros ativos circulantes e no circulantes So demonstrados ao valor de custo ou realizao incluindo, quando aplicvel, os rendimentos auferidos at as datas dos balanos. m) Fornecedores Correspondem aos valores devidos aos fornecedores no curso normal do negcio da Companhia. Se o prazo de pagamento equivalente a um ano ou menos, os saldos de fornecedores so classificados no ativo circulante. Caso contrrio, o montante correspondente classificado no ativo no circulante. Quando aplicvel, so acrescidos encargos, variaes monetrias ou cambiais. n) Emprstimos e financiamentos Reconhecidos pelo valor justo no momento do recebimento dos recursos captados, lquidos dos custos de transao, nos casos aplicveis, e acrescidos de encargos, juros e variaes monetrias e cambiais conforme previsto contratualmente, incorridos at as datas dos balanos, conforme demonstrado na nota explicativa 14. o) Imposto de renda e contribuio social Impostos correntes So registrados com base no lucro tributvel, de acordo com a legislao e alquotas vigentes. Impostos diferidos O imposto de renda e a contribuio social diferidos (impostos diferidos) so calculados sobre as reservas de reavaliao, diferenas temporrias entre as bases fiscais dos ativos e passivos e seus valores contbeis. Os impostos diferidos so determinados usando as alquotas de imposto vigentes nas datas dos balanos e que devem ser aplicadas quando os respectivos impostos diferidos ativos forem realizados ou quando o imposto de renda e a contribuio social diferidos passivos forem liquidados. Os impostos diferidos ativos so reconhecidos somente na proporo da probabilidade de que o lucro real futuro esteja disponvel e contra o qual as diferenas temporrias, despesas tributrias e crditos tributrios possam ser usados
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Os ativos e passivos fiscais diferidos so compensados caso haja um direito legal de compensar passivos e ativos fiscais correntes, e eles se relacionam a impostos de renda lanados pela mesma autoridade tributria sobre a mesma entidade sujeita tributao. p) Dividendos A proposta de distribuio de dividendos, quando incorridos, efetuada pela Administrao da Companhia que estiver dentro da parcela equivalente ao dividendo mnimo obrigatrio de 25%, registrada como passivo na rubrica Dividendos declarados, por ser considerada como uma obrigao legal prevista no estatuto social da Companhia. Entretanto, a parcela dos dividendos superior ao dividendo mnimo obrigatrio, declarada aps o perodo contbil a que se referem as demonstraes contbeis, mas antes da data de autorizao para emisso das referidas demonstraes contbeis registrada na rubrica Dividendo adicional proposto, no patrimnio lquido, sendo seus efeitos divulgados em nota explicativa. q) Passivos circulantes e no circulantes So demonstrados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos, variaes monetrias ou cambiais. r) Participao de no controladores De acordo com os requerimentos do IAS 1/CPC 26 - Apresentao das Demonstraes Contbeis, a participao de no controladores (Minoritrios) deve ser apresentada nas demonstraes contbeis consolidadas, como parte integrante do patrimnio lquido, assim como, sero destacados os resultados atribuveis aos mesmos na demonstrao de resultado. s) Ativos e passivos contingentes De acordo com os requerimentos do IAS 37/CPC 25 - Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes, os ativos contingentes so reconhecidos somente quando "praticamente certo" seu xito, ou com base em decises judiciais favorveis, transitadas em julgado. Os ativos contingentes com xitos provveis so apenas divulgados em nota explicativa. Os passivos contingentes so provisionados quando as perdas forem avaliadas como provveis e os montantes envolvidos forem mensurveis com suficiente segurana. Os passivos contingentes avaliados como perdas possveis so apenas divulgados em nota explicativa e os passivos contingentes avaliados como perdas remotas no so provisionados e nem divulgados. t) Ajuste a valor presente de ativos e passivos A Companhia apresenta, quando aplicvel, ativos e passivos a valor presente, de acordo com o CPC 12 Ajuste a valor presente. Os ativos e passivos monetrios de curto e longo prazo so ajustados pelo seu valor presente, no entanto o ajuste sobre o saldos de curto prazo ocorrem quando o efeito considerado relevante em relao s demonstraes contbeis consolidadas tomadas em conjunto. No clculo do ajuste a valor presente a Companhia considera as seguintes premissas: (i) o montante a ser descontado; (ii) as datas de realizao e liquidao; e (iii) a taxa de desconto. A taxa de desconto utilizada pela Companhia considerou as atuais avaliaes de mercado quanto ao valor do dinheiro no tempo e os riscos especficos para cada ativo e passivo. u) Consolidao As demonstraes contbeis consolidadas incluem as demonstraes contbeis da Companhia e de suas controladas. O controle obtido quando a Companhia tem o poder de controlar as polticas financeiras e operacionais de uma entidade para auferir benefcios de suas atividades. Quando necessrio, as demonstraes contbeis das controladas so ajustadas para adequar suas polticas contbeis quelas estabelecidas pela Controladora. Todas as transaes, saldos, receitas e despesas entre as empresas do Grupo JBS so eliminados integralmente nas demonstraes contbeis consolidadas. A relao das controladas que a Companhia consolida est descrita na nota explicativa 11. As demonstraes contbeis das controladas sediadas no exterior so elaboradas, originalmente, em moeda local, e para fins de clculo da equivalncia patrimonial e consolidao, so convertidas s prticas contbeis - IFRS e para Reais pela taxa cambial correspondente data de encerramento do balano para ativos e passivos, pela taxa histrica para as movimentaes ocorridas no patrimnio lquido e pela taxa cambial mdia do perodo para as contas de receitas e despesas. Os ganhos e perdas decorrentes das movimentaes do patrimnio lquido e reconhecimento do resultado pela taxa cambial mdia, so reconhecidos diretamente no patrimnio lquido, na conta de ajustes acumulados de converso, nos termos definidos pelo IAS 21/CPC 2 - Efeitos nas mudanas nas taxas de cmbio e converso de demonstraes financeiras. v) Converso de moedas estrangeiras Moeda funcional e de apresentao As transaes em moedas estrangeiras so convertidas para suas respectivas moedas funcionais de cada uma das empresas controladas. Ativos e passivos monetrios denominados em moeda estrangeira na data das demonstraes contbeis so convertidos para a moeda funcional pela taxa cambial correspondente data de encerramento do balano. As variaes cambiais positivas e negativas dos itens monetrios a diferena entre custo amortizado em moeda estrangeira convertidos taxa de cmbio no final do perodo. Os itens includos nas demonstraes contbeis de cada uma das empresas controladas so mensurados usando a moeda do principal ambiente econmico no qual as empresas atuam (moeda funcional), sendo convertidas s prticas contbeis - IFRS e para Reais pela taxa cambial correspondente data de encerramento do balano para ativos e passivos, pela taxa histrica para as movimentaes ocorridas no patrimnio lquido e pela taxa cambial mdia do perodo para as contas de receitas e despesas, quando aplicvel. Com o registro no resultado dos efeitos da variao cambial.
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w) Resultado por ao De acordo com o IAS 33/CPC 41 - Resultado por ao, a Companhia apresenta o clculo do resultado por ao segregado da seguinte forma: Bsico: Calculado atravs da diviso do lucro lquido do exerccio, atribudo aos detentores de aes ordinrias da controladora, pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias disponveis durante o exerccio. Diludo: Calculado atravs da diviso do lucro lquido atribudo aos detentores de aes ordinrias da controladora pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias disponveis durante o exerccio, mais a quantidade mdia ponderada de aes ordinrias que seriam emitidas na converso de todas as aes ordinrias potenciais diludas em aes ordinrias. x) Instrumentos financeiros A mensurao subsequente dos instrumentos financeiros ocorre a cada data de balano de acordo com as regras estabelecidas para cada tipo de classificao de ativos e passivos financeiros. Ativos financeiros registrados pelo valor justo por meio do resultado Um ativo financeiro classificado pelo valor justo por meio do resultado caso seja classificado como "mantido para negociao" e seja designado como tal no momento do reconhecimento inicial. Os ativos financeiros so designados pelo valor justo por meio do resultado se a Companhia gerencia tais investimentos e toma decises de compra e venda baseadas em seus valores justos de acordo com a gesto de riscos documentada e a estratgia de investimentos da Companhia. Os custos da transao, aps o reconhecimento inicial, so reconhecidos no resultado como incorridos. Ativos financeiros registrados pelo valor justo por meio do resultado so medidos pelo valor justo, e mudanas no valor justo desses ativos so reconhecidas no resultado do exerccio. Os instrumentos financeiros classificados nessa categoria so "Caixa e Equivalente de caixa" e " Derivativos a pagar". Emprstimos e recebveis Emprstimos e recebveis so ativos financeiros com pagamentos fixos ou calculveis que no so cotados no mercado ativo. Tais ativos so reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transao atribuveis. Aps o reconhecimento inicial, os emprstimos e recebveis so medidos pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros efetivos, decrescidos de qualquer perda por reduo ao valor recupervel. Os principais ativos que a Companhia possui classificados nesta categoria so "Contas a receber" e "Crditos com empresas ligadas". Mantidos at o vencimento Caso a Companhia tenha inteno e a capacidade de manter ttulos de dvida at o vencimento, ento tais ativos financeiros so classificados como mantidos at o vencimento. Os investimentos mantidos at o vencimento so reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescido de quaisquer custos de transao diretamente atribuveis. Aps seu reconhecimento inicial, os investimentos mantidos at o vencimento so mensurados pelo custo amortizado atravs do mtodo dos juros efetivos, decrescidos de qualquer perda por reduo ao valor recupervel. A Companhia no possui instrumentos financeiros nesta categoria. Passivos financeiros no derivativos A Companhia reconhece ttulos de dvida emitidos e passivos subordinados inicialmente na data em que so originados. Todos os outros passivos financeiros (incluindo passivos designados pelo valor justo registrado no resultado) so reconhecidos inicialmente na data de negociao na qual a Companhia se torna uma parte das disposies contratuais do instrumento. A Companhia baixa um passivo financeiro quando tem suas obrigaes contratuais retirada, cancelada ou quitadas. A Companhia tem os seguintes passivos financeiros no derivativos: emprstimos, financiamentos, fornecedores, dbitos com empresas ligadas e outras contas a pagar. Reduo ao valor recupervel de ativos financeiros Ativos financeiros, exceto aqueles designados pelo valor justo por meio do resultado, so avaliados por indicadores de reduo ao valor recupervel no final de cada exerccio. As perdas por reduo ao valor recupervel so reconhecidas se, e apenas se, houver evidncia objetiva da reduo ao valor recupervel do ativo financeiro como resultado de um ou mais eventos que tenham ocorrido aps seu reconhecimento inicial, com impacto nos fluxos de caixa futuros estimados desse ativo. O valor contbil do ativo financeiro reduzido diretamente pela perda por reduo ao valor recupervel para todos os ativos financeiros, com exceo das contas a receber, em que o valor contbil reduzido pelo uso de uma proviso. Recuperaes subsequentes de valores anteriormente baixados so creditadas proviso. Mudanas no valor contbil da proviso so reconhecidas no resultado. Derivativos A Companhia e suas controladas registram e divulgam seus instrumentos financeiros e derivativos de acordo com o IAS 39/CPC 38 - Instrumentos financeiros: Reconhecimento e Mensurao, IFRIC 9 - Reavaliao de derivativos embutidos e IFRS 7/CPC 40 - Instrumentos Financeiros Divulgaes. Os instrumentos financeiros so reconhecidos apenas a partir do momento em que a Companhia e suas controladas se tornam parte das disposies contratuais dos instrumentos. Baseada em uma poltica de gerenciamento de risco do Grupo JBS, a Companhia e/ou suas controladas contratam instrumentos financeiros derivativos para minimizar o risco de perda com exposio, principalmente, de riscos de variaes de taxas de cmbio, das taxas de juros, dos preos de commodities, riscos de crditos e risco de liquidez, entre outros, que podem afetar negativamente o valor dos ativos e passivos financeiros ou fluxos de caixa futuros e lucros. O valor justo dos instrumentos financeiros derivativos calculado pela tesouraria com base nas informaes de cada operao contratada e nas respectivas informaes de mercado nas datas de encerramento das demonstraes contbeis, tais como taxas de juros e cmbio y) Combinao de negcios De acordo com o IFRS 3/CPC 15 - Combinaes de Negcios, as aquisies de negcios so contabilizadas pelo mtodo de aquisio. A contrapartida transferida em uma combinao de negcios mensurada pelo valor justo, que calculado pela soma dos valores justos dos ativos transferidos, dos passivos incorridos na data de aquisio para os antigos controladores da adquirida e das participaes emitidas em troca do controle da adquirida. Os custos relacionados aquisio so geralmente reconhecidos no resultado, quando incorridos.
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O gio mensurado como o excesso da soma da contrapartida transferida, do valor das participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da participao do adquirente anteriormente detida na adquirida (se houver) sobre os valores lquidos na data de aquisio dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis. Se, aps a avaliao, os valores lquidos dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis na data de aquisio forem superiores soma da contrapartida transferida, do valor das participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da participao do adquirente anteriormente detida na adquirida, o excesso reconhecido imediatamente no resultado como ganho. Se a contabilizao inicial de uma combinao de negcios estiver incompleta no encerramento do perodo no qual essa combinao ocorreu, feito o registro dos valores provisrios dos itens cuja contabilizao estiver incompleta. Esses valores provisrios so ajustados durante o perodo de mensurao (que no poder ser superior a um ano a partir da data de aquisio), ou ativos e passivos adicionais so reconhecidos para refletir as novas informaes obtidas relacionadas a fatos e circunstncias existentes na data de aquisio que, se conhecidos, teriam afetado os valores reconhecidos naquela data. z) Benefcios a empregados Planos de contribuio definida Um plano de contribuio definida um plano de benefcios ps-emprego sob o qual uma entidade paga contribuies fixas para uma entidade separada (Fundo de previdncia) e no ter nenhuma obrigao legal ou construtiva de pagar valores adicionais. As obrigaes por contribuies aos planos de penso de contribuio definida so reconhecidas como despesas de benefcios a empregados no resultado nos perodos durante os quais servios so prestados pelos empregados. Contribuies pagas antecipadamente so reconhecidas como um ativo mediante a condio de que haja o ressarcimento de caixa ou a reduo em futuros pagamentos esteja disponvel. As contribuies para um plano de contribuio definida cujo vencimento esperado para 12 meses aps o final do perodo no qual o empregado presta o servio so descontadas aos seus valores presentes. Planos de benefcio definido Um plano de benefcio definido um plano de benefcio ps-emprego que no o plano de contribuio definida. A obrigao lquida quanto aos planos de penso de benefcio definido calculada individualmente para cada plano atravs da estimativa do valor do benefcio futuro que os empregados auferiram como retorno pelos servios prestados no perodo atual e em perodos anteriores; aquele benefcio descontado ao seu valor presente. Quaisquer custos de servios passados no reconhecidos e os valores justos de quaisquer ativos do plano so deduzidos. A taxa de desconto o rendimento apresentado na data de apresentao das demonstraes contbeis para os ttulos de dvida de primeira linha e cujas datas de vencimento se aproximem das condies das obrigaes da controlada indireta PPC e que sejam denominadas na mesma moeda na qual os benefcios tm expectativa de serem pagos. O clculo realizado anualmente por um aturio qualificado atravs do mtodo de crdito unitrio projetado. Quando o clculo resulta em um benefcio para a controlada indireta, o ativo a ser reconhecido limitado ao total de quaisquer custos de servios passados no reconhecidos e o valor presente dos benefcios econmicos disponveis na forma de reembolsos futuros do plano ou reduo nas futuras contribuies ao plano. Para calcular o valor presente dos benefcios econmicos, considerao dada para quaisquer exigncias de custeio mnimas que se aplicam a qualquer plano na controlada indireta. Um benefcio econmico est disponvel a controlada indireta se ele for realizvel durante a vida do plano, ou na liquidao dos passivos do plano. Quando os benefcios de um plano so incrementados, a poro do benefcio aumentado relacionada ao servio passado dos empregados reconhecido no resultado pelo mtodo linear ao longo do perodo mdio at que os benefcios se tornem direito adquirido (vested). Na condio em que os benefcios se tornem direito adquirido imediatamente, a despesa reconhecida imediatamente no resultado. Todos os ganhos e perdas atuariais resultantes de planos de benefcio definido so registrados em outros resultados abrangentes. aa) Apresentao de relatrios por segmentos De acordo com o IFRS 8/CPC 22 - Informaes por segmento - O relatrio por segmentos operacionais apresentado de modo consistente com o relatrio interno fornecido para a Diretoria Executiva da Companhia, responsvel pela alocao de recursos e pela avaliao de desempenho por segmento operacional e pela tomada de decises estratgicas, estando de acordo com o modelo de organizao vigente. ab) Demonstraes dos fluxos de caixa De acordo com o IAS 7/CPC 3 - Demonstrao dos fluxos de caixa, as demonstraes dos fluxos de caixa foram elaboradas pelo mtodo indireto partindo das informaes contbeis. ac) Demonstrao do resultado abrangente De acordo com o IAS 1/CPC 26 - Apresentao das Demonstraes Contbeis, a demonstrao do resultado abrangente composta pela converso de taxa de moeda estrangeira e avaliao patrimonial em investimentos. ad) Demonstraes do valor adicionado Conforme requerido pelo CPC 09 Demonstrao do Valor Adicionado a Companhia incluiu na divulgao das suas demonstraes contbeis individuais a Demonstrao do Valor Adicionado (DVA), e como informao suplementar s demonstraes contbeis consolidadas, pois no uma demonstrao prevista e nem obrigatria conforme as IFRSs. A Demonstrao do Valor Adicionado, tem o objetivo de demonstrar o valor da riqueza gerada pela Companhia e suas controladas, a sua distribuio entre os elementos que contriburam para a gerao dessa riqueza, tais como empregados, financiadores, acionistas, governo e outros, bem como a parcela da riqueza no distribuda. ae) Operao descontinuada Uma operao descontinuada um componente de grupo de negcios que representa a maior parte do negcio ou rea geogrfica que foi baixado ou mantido para venda, ou casos de subsidirias adquiridas exclusivamente para revenda. A classificao como operao atinge os critrios para ser classificados como mantido para venda quando a operao classificada como descontinuadas, a demonstrao comparativa representada como se a operao tivesse sido descontinuada no inicio do perodo comparativo.
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af) Novos Pronunciamentos do IFRS, emisses, alteraes e interpretaes emitidas pelo IASB aplicvel s demonstraes financeiras consolidadas Novos pronunciamentos contbeis do IASB e interpretaes do IFRIC foram publicados e / ou revisados e tm a adoo opcional em 31 de maro de 2012. A administrao avaliou o impacto desses novos pronunciamentos e interpretaes e decidiu no antecipar a adoo pois no ter um impacto significativo sobre as informaes anuais da Companhia e sua controlada no ano da adoo inicial. Os principais pronunciamentos e interpretaes so apresentados a seguir: No vigente: IFRS 9 Instrumentos Financeiros - Classificao e mensurao - Reflete a primeira fase do trabalho IASB sobre a substituio da IAS 39 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao. IFRS 9 usa uma abordagem simplificada para determinar se um ativo financeiro deve ser mensurado pelo custo amortizado ou valor justo, baseado na maneira pela qual uma entidade gere os seus instrumentos financeiros (modelo de negcio) e do fluxo de caixa contratuais tpicas de ativos financeiros. A norma tambm exige a adoo de apenas um mtodo para determinao das perdas no valor recupervel de ativos. A norma vigente para perodos anuais com incio em/ou aps 1 de Janeiro de 2015. A Companhia ir quantificar o efeito em conjunto com as outras fases, quando emitido, para apresentar um quadro abrangente. IFRS 10 Demonstraes Financeiras Consolidadas - IFRS 10 como princpios emitidos estabelece para a apresentao e preparao das demonstraes financeiras consolidadas quando uma entidade controla uma ou mais outras entidades. IFRS 10 substitui as exigncias de consolidao na "SIC-12 Consolidao Sociedades de Propsito Especial" e "IAS 27 - Demonstraes Financeiras Consolidadas e Separadas". vigente para perodos anuais com incio em/ou aps 1 de janeiro de 2013. Aplicao antecipada permitida. A Companhia est analisando os eventuais efeitos decorrentes da adoo do IFRS 10. IFRS 11 Acordos conjuntos - IFRS 11 prev uma reflexo mais realista de entidades controladas em conjunto, focando nos direitos e obrigaes do acordo ao invs de sua forma jurdica. A norma aborda inconsistncias na divulgao de entidades controladas em conjunto, exigindo um nico mtodo de contabilizao de investimentos semelhantes. IFRS 13 substitui a IAS 31 Investimentos em "joint ventures" e "SIC-13 Entidades Conjuntamente Controladas" - Contribuies No Monetrias por "joint ventures", e vigente para perodos anuais com incio em/ou aps 1 de Janeiro de 2013. Aplicao antecipada permitida. A Companhia est analisando os eventuais efeitos decorrentes da adoo do IFRS 11. IFRS 12 Divulgaes de participao em outras entidades -. IFRS 12 um padro novo e abrangente sobre os requisitos de divulgao de todas as formas de participaes em outras entidades, incluindo as filiais, acordos conjuntos, associados e entidades no consolidadas. O IFRS 12 vigente para perodos anuais com incio em/ou aps 1 de Janeiro de 2013. A aplicao antecipada permitida. A Companhia est analisando os impactos em suas divulgaes resultantes da adoo do IFRS 12. IFRS 13 Mensurao do valor justo - IFRS 13 estabelece novos requisitos sobre como mensurar o valor justo e as divulgaes relacionadas entre o IFRS e demais princpios contbeis geralmente aceitos. O padro vigente para perodos anuais com incio em/ou aps 1 de Janeiro de 2013. Aplicao antecipada permitida. A Companhia est analisando os eventuais efeitos decorrentes da adoo do IFRS 13. IFRIC 20 Stripping Costs in the Production Phase of a Surface Mine (custos de explorao em fase de produo de mineradoras) - A IFRIC 20 trata das questes quanto ao reconhecimento dos production stripping costs (custos de explorao em fase de produo) como um ativo; mensurao inicial dos ativos da atividade de remoo; e mensurao subsequente dos ativos da atividade de remoo. vigente para exerccios com incio em/ou aps 1 de Janeiro de 2013. At o presente momento a Companhia no prev qualquer impacto em decorrncia do mesmo. IAS 32 Instrumentos financeiros - As alteraes do pronunciamento tem o objetivo de esclarecer os requerimentos de compensao de instrumentos financeiros. Estas alteraes endeream as inconsistncias encontradas na prtica quando aplicados os critrios de compensao no "IAS 32 Instrumentos Financeiros: Apresentao". As alteraes so vigentes para exerccios com incio em/ou aps 1 de Janeiro de 2014. Aplicao antecipada permitida. Outras melhorias para pronunciamentos existentes : - IFRS 7 - Instrumentos Financeiros: Divulgaes (exerccios iniciados em/ou aps 01.07.2011). - IAS 1 - Apresentao do resultados abrangentes (exerccios iniciados em/ou aps 01.07.2012). - IAS 12 - Impostos Diferidos: Recuperao de Ativos Subjacentes (exerccios iniciados em/ou aps 01.01.2012). - IAS 19 - Benefcios a empregados (exerccios iniciados em/ou aps 01.01.2013) - IAS 27 - Demonstraes Financeiras consolidadas e separadas (exerccios iniciados em/ou aps 01.01.2013). - IAS 28 - Investimentos em coligadas (exerccios iniciados em/ou aps 01.01.2013). O Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC) ainda no emitiu essas normas ou alteraes equivalente a todos os pronunciamentos acima mencionados. A Companhia esta em processo de avaliao dos impactos das referidas normas em suas demonstraes financeiras.
Caixa e equivalentes de caixa

Caixa, bancos e aplicaes financeiras so os itens do balano patrimonial apresentados na demonstrao dos fluxos de caixa como caixa e equivalentes de caixa conforme abaixo: Controladora
31.03.2012 31.12.11
Consolidado
31.03.2012 31.12.11
Caixa e bancos CDB - DI Fundos de investimentos LCA-DI Aplicaes em debntures Ttulos pblicos - LFT
1.252.331 1.240.844 632.492 51.564 3.177.231
1.483.479 1.928.422 494 200.472 3.612.867
2.456.479 1.486.016 524.277 632.492 51.564 5.150.828
2.247.919 2.155.037 554.523 330.715 5.288.194
Os Certificados de Depsitos Bancrios - CDB-DI, so aplicaes realizadas junto instituies financeiras de primeira linha, so ps-fixados e rendem em mdia 100% do valor da variao do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI.
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As Letras de Crdito do Agronegcio (LCA - DI) so aplicaes remuneradas por percentual do CDI, sendo um ttulo de crdito nominativo, lastreado por direitos creditrios originrios do agronegcio e emitido exclusivamente por instituies financeiras pblicas ou privadas. A LCA emitida sob a forma escritural na CETIP Cmara de Custdia e Liquidao. As referidas aplicaes rendem em mdia 100% do valor da variao do Certificado de Depsito Interbancrio CDI. As Aplicaes em debntures, so aplicaes remuneradas pelo CDI. As referidas aplicaes rendem em mdia 98% do CDI e tem liquidez diria. Ttulos pblicos LFT, so aplicaes de rentabilidade diria ps-fixada, vinculada taxa SELIC. Fundo de investimentos - Consolidado Est composto principalmente por aplicaes da controlada direta JBS Project Management GMBH (subsidiria da JBS Holding GMBH) em fundo de investimento mtuo, cuja administrao e gesto realizada pelo JP Morgan.
Contas a receber de clientes

Controladora
31.03.2012 31.12.11
Consolidado
31.03.2012 31.12.11
Duplicatas a vencer Duplicatas vencidas: De 1 a 30 dias De 31 a 60 dias De 61 a 90 dias Acima de 90 dias Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa - PECLD
1.704.251 107.433 18.203 12.007 107.927 (109.158) 136.412 1.840.663
1.729.425 120.142 23.297 20.755 102.656 (113.182) 153.668 1.883.093
3.849.236 432.045 58.141 32.706 195.089 (136.207) 581.774 4.431.010
3.939.255 569.126 91.406 44.389 185.589 (149.919) 740.591 4.679.846
Conforme IFRS 7/CPC 39 Instrumento Financeiros , segue a movimentao da PECLD: Controladora

31.03.2012 31.12.11
Consolidado
31.03.2012 31.12.11
Saldo inicial Adies Variao Baixas Saldo final
(113.182) 4.024 (109.158)
(109.497) (10.020) 6.335 (113.182)
(149.919) (2.086) 124 15.674 (136.207)
(142.074) (16.390) 225 8.320 (149.919)
Estoques
Controladora
31.03.2012 31.12.11
Consolidado
31.03.2012 31.12.11
Produtos acabados Produtos em processo Matria-prima Almoxarifado
1.317.515 53.474 203.856 116.713 1.691.558
1.161.418 53.879 188.722 140.242 1.544.261
3.593.057 914.258 522.567 564.975 5.594.857
3.332.844 900.597 527.046 645.218 5.405.705
Ativos biolgicos
Consolidado
31.03.2012 31.12.11
Gado Porco e Cordeiro Frango Culturas temporrias em formao
62.368 57.292 49.355 2.280 171.295
83.978 73.790 49.489 2.286 209.543
Movimentao ativo biolgico no perodo Saldo em 31 de dezembro de 2011 Nascimento Morte Fair value ( marcao a mercado) Venda Compra Variao cambial Apropriao de custos das culturas temporrias Consumo interno das culturas temporrias (rao) Saldo em 31 de maro de 2012 209.543 1.605 (1.402) 24.991 (125.411) 63.441 (3.751) 3.731 (1.452) 171.295
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Os ativos biolgicos so compostos basicamente por animais vivos, em sua maioria em confinamento, os quais permanecem durante um perodo de 90 a 120 dias confinados at atingir a maturidade e consequentemente, envio para as unidades de abate. Por este motivo so classificados no grupo de conta de ativos circulantes. De acordo com os requerimentos do IAS 41/CPC 29 Ativo Biolgico, empresas que possuem atividades agrcolas e agropecurias, tais como: cultivo de gros, engorda de rebanho (operaes de confinamento de gado ou gado a pasto), e cultivos de agriculturas diversas esto sujeitas a realizar a valorizao de seus ativos, a fim de determinar o valor justo dos mesmos, baseando-se no conceito de valor a mercado, no mnimo durante os encerramentos trimestrais e de exerccio, reconhecendo os efeitos destas valorizaes diretamente no resultado do perodo ou exerccio. No entanto, a norma evidencia que, para os casos em que no h mercado ativo, como os apresentados pela empresa JBS USA, uma ou mais das seguintes alternativas para a determinao do valor justo dever ser adotada: a) o preo de mercado da transao mais recente, considerando que no tenha havido nenhuma mudana significativa nas circunstncias econmicas entre a data da transao e a de encerramento das demonstraes contbeis; b) preos de mercado de ativos similares com ajustes para refletir diferenas; c) padres do setor, tais como o valor de pomar expresso pelo valor de embalagem padro de exportao, alqueires ou hectares, e o valor de gado expresso por quilograma ou arroba de carne. Embora a norma descreva essas trs opes, h uma premissa de que o valor justo dos ativos biolgicos pode ser mensurado de forma confivel, contudo, tal premissa pode ser rejeitada no caso de ativo biolgico cujo valor deveria ser determinado pelo mercado, porm, este no o tem disponvel e as alternativas para estim-los no so claramente confiveis. Em tais situaes, o ativo biolgico deve ser mensurado ao custo, como os apresentados pela controlada JBS USA, menos qualquer depreciao e perda por irrecuperabilidade acumuladas. EMPRESAS NOS ESTADOS UNIDOS DA AMRICA Gado Porco e Cordeiro Frango Total de ativo biolgico avaliado a custo 31.03.12 35.591 57.292 49.355 142.238 31.12.11 46.954 73.790 49.489 170.233
Conforme mencionado na premissa acima, os ativos biolgicos da empresa JBS USA no so valorizados a mercado, adotando-se os procedimentos de valorizao pelo custeio por absoro. Gado Bovino A controlada da JBS USA na Austrlia mantm gado bovino em sistema de confinamento, no existe mercado ativo para gado bovino em confinamento entre o perodo de ( 75 - 100 dias) apenas acima de 180 dias (item 30 CPC 29 Ativo Biolgico). Porco e Cordeiro A controlada JBS USA mantm porcos e cordeiros em sistema de confinamento; Para os ativos biolgicos porco e cordeiro, no h mercado ativo independente, pois existem poucos concorrentes no mercado (item 30 CPC 29 Ativo Biolgico). Frangos A PPC possui atividade de criao de frango, no entanto, em virtude do perodo de maturao, que compreende o perodo entre o ovo at o momento do abate, ser inferior a 45 dias, o custo se aproxima do valor justo (item 24 CPC 29 Ativo Biolgico). EMPRESAS NO BRASIL Gado Culturas temporrias em formao Total de ativo biolgico avaliado a mercado 31.03.2012 26.777 2.280 29.057 31.12.11 37.024 2.286 39.310
As operaes relativas aos ativos biolgicos das atividades no Brasil so representadas, principalmente, por gado bovino em sistema de confinamento (intensivo) e gado bovino a pasto (extensivo), cuja valorizao a mercado mensurada de forma confivel em virtude da existncia de mercados ativos. Os saldos de culturas temporrias em formao so compostos por milho, soja e capim, os quais sero utilizados no processo de elaborao dos insumos para bovinos. A administrao optou por manter a mensurao destes ativos biolgicos aos seus valores de custo, devido a imaterialidade dos saldos, uma vez que os esforos necessrios para a elaborao e mensurao destes ativos aos seus valores justos superam os benefcios esperados pela Administrao.
Impostos a recuperar
Controladora
31.03.2012 31.12.11
Consolidado
31.03.2012 31.12.11
ICMS / IVA / VAT/ GST IPI PIS e COFINS IRRF a recuperar Outros Desmembramento: Ativo circulante Ativo no circulante
1.084.987 60.354 660.129 138.391 38.138 1.981.999 1.421.441 560.558 1.981.999
1.075.566 59.772 616.957 90.826 49.515 1.892.636 1.330.609 562.027 1.892.636
1.280.251 125.364 785.935 270.796 76.855 2.539.201 1.916.537 622.664 2.539.201
1.264.118 124.459 745.376 96.840 85.644 2.316.437 1.690.311 626.126 2.316.437
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ICMS O saldo de ICMS a recuperar na Companhia, advm da obteno de crditos por compras de matrias-primas, materiais de embalagem e secundrios em volume superior aos dbitos gerados nas vendas locais, uma vez que as exportaes so isentas. A Companhia tem expectativa de recuperao integral, inclusive do crdito outorgado de ICMS (compreende a diferena percentual entre a alquota nominal de escriturao nos livros fiscais e a taxa efetiva de arrecadao do ICMS vigente no Estado de origem). Anualmente a Administrao da Companhia, amparada por seus assessores jurdicos, avalia a segregao entre circulante e no circulante, dos referidos crditos de ICMS de acordo com sua realizao. PIS e COFINS Refere-se a crdito no cumulativo de PIS e COFINS, apurados pela Companhia, incidentes sobre as aquisies de matrias-primas, materiais de embalagem e materiais secundrios utilizados nos produtos vendidos no mercado externo. IRRF Corresponde basicamente ao imposto de renda retido na fonte sobre aplicaes financeiras e retenes sobre remessa de dividendos da subsidiria JBS USA, realizvel mediante compensao com imposto de renda e contribuio social a pagar sobre lucros. GERAL A Companhia e sua controlada JBS Embalagens, registraram a atualizao monetria com base na SELIC incidente sobre crditos extemporneos de PIS, COFINS e IPI a recuperar no valor de R$ 151.608. Desse total foram recebidos at o momento o montante de R$ 28.987 permanecendo um saldo remanescente de R$ 122.621.
Transaes com partes relacionadas

Contratos de mtuo entre partes relacionadas registrados no balano patrimonial como crditos e dbitos com partes relacionadas:
CONTROLADORA
Controladas diretas Mouran Alimentos Ltda. JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS USA, Inc JBS Slovakia Holdings s.r.o. JBS Holding International Cascavel Couros Ltda Novaprom Food Ingredients Ltda Controladas indiretas Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. Beef Snacks International BV JBS HU Ltd JBS Paraguay
Moeda R$ R$ R$ US$ US$ R$ R$ R$ R$ US$ US$ US$
Vencimento 13/9/2012 1/4/2012 16/8/2012 16/8/2012 12/3/2013 31/12/2012 31/12/2012 24/1/2013 31/12/2012 19/5/2012 24/8/2014
Taxa anual CDI CDI + 4% CDI + 12% Libor + 2,5% a 3% 4,50% CDI + 12% CDI + 6% CDI Libor + 2% a 3% 12% Libor + 5%
31.03.12 Contratos de mtuo 54.494 76.577 56.301 271.762 (42.501) 15.861 56.724 14.069 97.812 4.310 6.220 611.629
31.12.11 Contratos de mtuo 53.207 87.528 58.936 (97.606) (43.284) 29.300 12.115 96.761 4.371 (119.117) 6.294 88.505
Transaes comercias entre partes relacionadas registradas no balano como clientes e fornecedores: 31.03.12 CONTROLADORA
Controladas diretas JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS USA, Inc JBS Itlia SRL S.A. Fabrica de Prod. Alimentcios Vigor Cascavel Couros Ltda Novaprom Food Ingredients Ltda Controladas indiretas JBS Global (UK) Limited JBS Argentina S.A. Global Beef Trading SU Lda. Austrlia Meat Toledo International NV Weddel Limited Sampco Inc. Frigorfico Canelones S.A. Rigamonti Salumificio Spa Itaholb International Wonder Best Holding Company
31.12.11 Contas a receber de clientes 252 13.521 7.268 17.538 16.917 1.661 32.149 715 6.360 1.655 10.334 1.414 11.929 Fornecedores
Contas a receber de clientes 624 15.361 20.212 26 17.266 1.399 24.340 473 9.762 3.580 4.682 8.365 15.043
Fornecedores
7.426 942 425 923 1.568 1 1.021 19 375 -
33.384 94 3.431 2.704 681 4 2.017 741 319 7 19 1.192 -
20
Trump Asia Enterprise Ltd Trustful Leather JBS Paraguay Outras partes relacionadas JBS Agropecuria Ltda. Flora Produtos de Hig. Limp. S.A. Flora Dist. Produtos de Hig. Limp. S.A.
12.008 6.451 24 36 7.830 25.901 173.383
8.784 243 109 256 22.092
20.070 4.203 24 178 682 18.439 165.309
2.984 1 190 47.768
Impactos das transaes entre partes relacionadas nas contas de resultado: 31.03.12 Receita (Despesa) Financeira
Controladas diretas Mouran Alimentos Ltda. JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS USA, Inc JBS Slovakia Holdings s.r.o. JBS Itlia SRL S.A. Fbrica de Prod. Alimentcios Vigor Cascavel Couros Ltda Novaprom Food Ingredients Ltda Controladas indiretas JBS Global (UK) Limited JBS Argentina S.A Global Beef Trading SU Lda. Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. Beef Snacks International JBS HU Ltd Australia Meat Toledo International BV JBS Leather Europe Weddel Limited Sampco Inc. Frigorfico Canelones S.A. Rigamonti Salumificio Spa Wonder Best Holding Company Trump Asia Enterprise Ltd Trustful Leather JBS Paraguay Itaholb International Outras partes relacionadas JBS Agropecuria Ltda. Flora Produtos de Hig. Limp. S.A. Flora Dist. Produtos de Hig. Limp. S.A.
31.03.11 Receitas de vendas 739 73.270 14.477 81 19.855 1.921 18.792 1.862 25.595 3.040 4.374 29.362 8.584 12.516 12.074 9.391 3 104 16.724 54.639 307.403 Receita (Despesa) Financeira 2.064 4.469 2.503 (10.691) (410) (9.067) (1.473) 448 2.969 1 (14) 48 (9.153) Compras de mercadorias 78.351 7.630 36 574 548 2.783 3.514 1.952 705 2 96.095 Receitas de vendas 397 710 4.189 12.268 22.062 60.358 2.499 25.705 37.964 28.399 1.807 2.409 8.746 8.219 6.817 5.806 9.393 2 422 467 12.160 704 251.503
Compras de mercadorias 29.046 2.354 2.330 2.492 1.338 5.083 5.341 1.010 5.341 271 109 54.715
1.288 3.576 2.498 (527) (441) 607 416 2.311 18 (868) 103 8.981
Garantias prestadas e/ou recebidas A Companhia garantidora da operao de captao de US Bonds da controlada JBS USA, no montante de US$ 700 milhes com vencimento em 2014. A JBS USA em conjunto com suas subsidirias, JBS USA, LLC e Swift Beef Company, garantem, de forma quirografria, US$ 300 milhes das Notas 2016 emitidas pela Companhia, em consequncia de compromisso contido na escritura de emisso que rege tais notas. Detalhamento das transaes com partes relacionadas Os principais saldos de ativos e passivos, assim como as transaes que influenciaram o resultado do perodo relativas a operaes entre partes relacionadas, decorrem de transaes com a Companhia e suas controladas, as quais a Administrao considera que foram realizadas em condies aproximadas com as captaes similares de recursos em instituies financeiras. Dentre as operaes entre partes relacionadas de maior representatividade, ressaltam-se a compra de gado de abate entre a Companhia e a controlada JBS Confinamento e empresa ligada JBS Agropecuria, e a operao de venda de couro entre a Companhia e a controlada Cascavel. Tais compras so realizadas a preos e condies regulares de mercado, na respectiva regio pois toma como referncia os preos vigentes no mercado e praticado com outros fornecedores que no tm quaisquer vnculos com a Companhia. A quantidade de gado fornecido por essas partes relacionadas irrelevante dentro do volume demandado pela Companhia. Nos contratos de mtuo incidem juros e variao cambial, quando aplicvel. Durante o perodo findo em 31 de maro de 2012 e exerccio findo em 31 de dezembro de 2011, no foram registradas quaisquer perdas estimadas com crditos de liquidao duvidosa , assim como no foram reconhecidas quaisquer despesas de dvidas incobrveis relacionadas s transaes com partes relacionadas.
21
Em 23 dezembro de 2010 a Companhia recebeu um adiantamento de sua subsidiria indireta Sampco Inc no montante de US$ 135,0 milhes (R$ 224.937) referente a um contrato de venda futura de carne com previso de entrega em at trs anos. O adiantamento est registrado sobre a rubrica de outros passivos nas demonstraes contbeis da controladora, sendo eliminado na consolidao. O saldo no amortizado em 31 de maro de 2012 e 31 dezembro de 2011 foi de aproximadamente US$ 77.270 (R$ 140.793) e US$ 94,3 milhes (R$ 176.888) Consolidado - Crditos com empresas ligadas O saldo consolidado de crditos com empresas ligadas, no montante de R$ 498.069 em 31 de maro de 2012 (R$ 552.197 em 31 de dezembro de 2011), possui a seguinte composio: a) Empresas no consolidadas A Companhia, atravs de sua subsidiria JBS USA, possui o montante a receber de R$ 437.011 (R$ 491.465 em 31 de dezembro de 2011) referente a utilizao da linha de crdito de at US$ 375 milhes, sobre a qual incide juros, entre a subsidiria indireta JBS Five Rivers e a J&F Oklahoma, subsidiria da controladora J&F Participaes S.A., no consolidada, onde a J&F Oklahoma se utiliza desse crdito para aquisio de gado para engorda que so colocados nos confinamentos da JBS Five Rivers para serem aprontados para o abate. A J&F Oklahoma possui ainda 2 acordos comerciais com subsidirias da Companhia: i) Contrato de fornecimento de gado e acordo de alimentao com a JBS Five Rivers, onde esta se responsabiliza pelo gado pertencente J&F Oklahoma e cobra os custos medicinais e de engorda, alm de uma taxa diria de aluguel; ii) Contrato de compra e venda de gado com a JBS USA de ao menos 500.000 cabea ao ano, a partir de 2009 at 2016. A JBS Five Rivers tambm garantidora em terceiro grau, aps garantia de ativos da prpria J&F Oklahoma e sua controladora, de at US$ 250 milhes em uma linha de crdito da J&F Oklahoma. Em junho de 2011, a J&F Australia firmou contrato de compra e venda de gado com a JBS Australia, conforme esse contrato, a J&F Australia deve vender para a JBS Austrlia e esta deve comprar no mnimo 200.000 cabeas de gado da J&F Austrlia por ano. b) Empresas consolidadas parcialmente O montante de R$ 61.058 (R$ 60.732 em 31 de dezembro de 2011) referente a crditos de subsidirias consolidadas parcialmente, conforme detalhamento abaixo:
31.03.12 31.12.11
Beef Snacks do Brasil Ltda. Beef Snacks International BV. Jerky Snack Brands, Inc. Remunerao do pessoal chave da administrao
48.906 4.285 7.867 61.058
48.396 4.306 8.030 60.732
O pessoal chave da Administrao da Companhia inclui a Diretoria Executiva e Conselho de Administrao. O valor agregado das remuneraes recebidas por esses administradores da Companhia, por servios nas respectivas reas de competncia, no trimestre findo em 31 de maro de 2012 e exerccio findo em 31 de dezembro de 2011: Membros Diretoria Executiva e Conselho de Administrao 15 15
31.03.12 31.12.11
1.797 1.797
6.791 6.791
Os membros suplentes do Conselho de Administrao so remunerados por reunio de Conselho em que comparecem. O Diretor Executivo de Relaes Institucionais, o Diretor de Administrao e Controle e o Diretor de Relao com Investidores so parte de contrato de trabalho no regime CLT (Consolidao das Leis Trabalhistas), onde seguem todas as prerrogativas legais de remuneraes e benefcios. No contemplam as remuneraes quaisquer participaes nos resultados da Companhia, ou outros benefcios corporativos adicionais aos empregados ou que se estendam aos familiares. De acordo com o IAS 24 (alteraes)/CPC 05 (R1) Apresentao de Partes Relacionadas, com exceo aos descritos acima, os demais membros da Diretoria Executiva e Conselho de Administrao no so partes de contrato de trabalho ou outros contratos que prevejam benefcios corporativos adicionais, tais como benefcio ps-emprego ou quaisquer outros benefcios de longo prazo, benefcios de resciso de trabalho que no estejam de acordo com os requeridos pela CLT, quando aplicvel, ou remunerao com base em aes.
22
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis para os trimestres findos em 31 de maro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais) 10 Investimentos em controladas e controladas em conjunto Joint ventures
Controladora
31.03.12 31.12.11
Investimentos em controladas gio em subsidirias Informaes relevantes sobre as controladas nos perodos findos em 31 de maro de 2012:
Participao percentual JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional S.A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. JBS USA, Inc. JBS Confinamento Ltda. JBS Slovakia Holdings, s.r.o. JBS Italia S.R.L. CJSC Prodcontract LLC Lesstor JBS Middle East JBS Leather Paraguay JBS Holding GMBH Novaprom Foods e Ingredientes Ltda Cascavel Couros Ltda Vigor Alimentos S.A. Total de ativos Capital social Patrimnio lquido
5.548.750 705.470 6.254.220
5.995.157 1.566.417 7.561.574
Receita lquida
Lucro lquido (prejuzo)
99,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 99,96% 100,00% 100,00% 100,00% 70,00% 70,00% 100,00% 97,50% 100,00% 60,00% 100,00% 100,00%
83.344 40.617 523.939 231.877 7.058 15.585.500 510.008 135.861 89.701 8.137 39.888 118 740 1.375.930 31.688 407.563 1.982.453
2 169.455 1.108.467 489.409 120 1.824.968 467.401 159.474 19.642 1 9 456 17 85 792 240.861 1.191.378
22.996 40.617 257.177 67.498 (47.711) 2.219.919 416.857 64.167 11.647 (20.442) 39.643 83 23 374.096 (2.805) 302.215 1.213.082
1.713 159.464 111.751 11.844.652 26.856 11.860 35.508 25.209 1.119 109 83 321.390 7.692 89.493 314.176
(6.838) (1.685) (48.667) (1.409) (1.288) (100.890) (7.666) 524 338 2.919 (151) (90) 4 15.519 (270) (3.046) 22.348
gio: Conforme interpretao tcnica ICPC 09 - Demonstraes Contbeis Individuais, Demonstraes Separadas, Demonstraes Consolidadas e Aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial, no balano consolidado o gio (goodwill) fica registrado no subgrupo do Ativo Intangvel por se referir expectativa de rentabilidade da controlada adquirida, cujos ativos e passivos esto consolidados na controladora. J no balano individual da controladora, esse gio fica no seu subgrupo de Investimentos, do mesmo grupo de Ativos No Circulantes, porque, para a investidora, faz parte do seu investimento na aquisio da controlada, no sendo ativo intangvel seu (como dito atrs, a expectativa de rentabilidade futura o genuno intangvel da controlada). Sendo assim, na controladora encontra-se como intangvel apenas o gio proveniente da incorporao da Bertin, sendo os demais alocados como investimentos. Para detalhamento dos gios, vide nota explicativa 12 - Intangvel. Equivalncia patrimonial
Saldo em 31.12.2011 JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional S.A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. JBS USA, Inc.
(1)
Adio (Baixa)
Variao Cambial (i)
No Patrimnio Lquido (ii)
No Resultado do Perodo
31.03.2012
29.536 43.602 320.912 68.677 (46.423) 3.356.247 424.523 184.829 11.312 (15.492) 26.203 44 16 893.569 (1.521) 330.427 305.261 63.435 5.995.157
(917.332) (111.304) 130 893 (330.427) 1.191.378 (166.662)
(1.300) (187) (140.885) (7.025) (3) (860) 1.653 (1) 2 213 (148.393)
(15.068) 417 21.849 (2.858) (4.353) (644) (657)
(6.769) (1.685) (48.667) (1.409) (1.288) (100.850) (7.666) 524 338 2.043 (106) (90) 4 15.519 (162) (3.046) 22.348 (130.962)
22.767 40.617 257.177 67.498 (47.711) 2.219.029 416.857 64.166 11.647 (14.309) 27.750 83 22 905.841 (1.683) 302.215 1.213.082 63.702 5.548.750
JBS Confinamento Ltda . JBS Slovakia Holdings, s.r.o.(2) JBS Italia S.R.L CJSC Prodcontract LLC Lesstor JBS Middle East JBS Leather Paraguay JBS Holding GMBH Novaprom Foods e Ingredientes Ltda S.A.Fbrica de Produtos Vigor (3) Cascavel Couros Ltda Vigor Alimentos S.A. (4) Transf. para Outros passivos circulantes (Passivo a descoberto) Alimentcios
Total
(i) - Conforme definido no CPC 2/IAS 21- Efeitos das mudanas nas taxas de cmbio e converso das demonstraes contbeis , refere-se variao cambial dos investimentos em moeda estrangeira e que so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial (MEP), a qual foi lanada diretamente no patrimnio lquido da Companhia sobre a rubrica de "Ajustes acumulados de converso".
23
(ii) - Refere-se ao reflexo de ajustes de avaliao patrimonial, assim como ajuste acumulado de converso, registrado no patrimnio lquido das controladas, cujo efeito est sendo reconhecido, quando do clculo da equivalncia patrimonial, diretamente no patrimnio lquido da Companhia. Abaixo segue detalhamento das principais adies e baixas dos investimentos do exerccio:
(1)
- JBS USA, Inc. Em fevereiro de 2012 a Companhia recebeu da JBS USA o montante de R$ 917.337 a ttulo de dividendos.
- JBS Slovakia Holdings, s.r.o.- Durante o exerccio de 2009 a Companhia recebeu remessas de recursos de sua subsidiria indireta JBS HU Ltd, subsidiria integral da JBS Slovakia, previamente a ttulo de mtuo, sendo que em fevereiro de 2012 tais mtuos foram realizados, como reduo de capital na subsidiria.
(3) - S.A.Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor Em janeiro de 2012, a Companhia baixou seu investimento direto na Vigor, a ttulo de cesso para aumento de capital em sua subsidiria direta Vigor Alimentos.
(2)
Vigor Alimentos - A Companhia efetuou capitalizao de R$ 1.191.373 na Vigor Alimentos, atravs de cesso, a valores contbeis, do investimento (R$ 330.427) e gio (R$ 860.946) na S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor. Adicionalmente, houve tambm a integralizao inicial no montante R$5. O gio transferido para a Vigor Alimentos, no montante de R$ 860.946, decorre de uma transao sob controle comum, ocorrida no dia 17 de janeiro de 2012. Naquela data, atravs dessa cesso, a Vigor Alimentos tornou-se detentora de 100% do capital social da Vigor, sem que tenha havido alterao no seu controle final, visto que a Companhia detentora de 100% do capital social da Vigor Alimentos, ocorrendo apenas uma reestruturao societria. O gio apurado na aquisio da Vigor teve origem em novembro de 2007, pela incorporada Bertin S.A. Quando da posterior incorporao da Bertin pela Companhia, em dezembro de 2009, o gio apurado contabilmente na aquisio da Vigor foi alocado entre as diversas unidades geradoras de caixa da Companhia, tendo sido atribudo o valor de R$ 860.946 s operaes da Vigor.
(4)
Joint ventures (empresas com controle compartilhado)

Relao das "joint ventures" e percentual no capital votante Participao % 31.03.2012 Beef Snacks International Meat Snacks USA (a) Dan Vigor
(a)
31.12.2011 50% 50% 50%
50% 50% 50%
Conforme descrito no contexto operacional, a "joint venture" iniciou suas operaes em maio de 2011.
De acordo com o CPC 19 / IAS 31 - Investimento em Empreendimento Controlado em Conjunto "joint venture", as informaes financeiras condensadas das joint ventures foram consolidadas pelo mtodo de consolidao proporcional, considerando o controle compartilhado exercido atravs dos acordos de acionistas. A seguir est demonstrada a totalidade dos saldos de ativos, passivos e resultado j consolidado individualmente das joint ventures 31.03.2012
ATIVO Circulante No circulante TOTAL DO ATIVO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO Circulante No circulante Patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
31.12.2011 Dan Vigor 32.959 20.121 53.080 Beef Snacks International 5.393 45.238 50.631 Meat Snacks USA 16.196 927 17.123 Dan Vigor 29.295 20.970 50.265
Beef Snacks International 9.543 39.528 49.071
Meat Snacks USA 21.516 1.365 22.881
5.989 124.934 (81.852) 49.071
6.365 16.516 22.881 31.03.2012
11.111 2.635 39.334 53.080
24 130.289 (79.682) 50.631
4.165 12.958 17.123 31.03.2011
10.409 3.484 36.373 50.265
RESULTADO Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO (PREJUZO) BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Demais (despesas) receitas Imposto de renda e contribuio social LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO EXERCCIO
Beef Snacks International (13) (3.117) (3.130)
Meat Snacks USA 20.879 (16.103) 4.776 (1.932) (148) 3 (958) 1.741
Dan Vigor 22.158 (15.805) 6.353 (1.870) (54) (35) (1.486) 2.908
Beef Snacks International (122) (122) (690) (3.623) (112) (4.547)
Meat Snacks USA (8) (8)
Dan Vigor 17.205 (12.730) 4.475 (2.672) 296 (25) (705) 1.369
24
A "joint venture" Beef Snacks International possui em sua consolidao as subsidirias Beef Snacks e Jerky Snack. O investimento da "joint venture" Beef Snacks International consolidado proporcionalmente na JBS Global A/S, subsidiria direta, integral da Companhia. A "joint venture" Meat Snacks USA possui em sua consolidao a subsidiria Meat Snacks. O investimento da "joint venture" Meat Snacks USA consolidado proporcionalmente na JBS Holding GMBH, subsidiria direta, integral da Companhia. O investimento na "joint venture" Dan Vigor consolidado proporcionalmente na Vigor, subsidiria indireta integral da Companhia.
11
Imobilizado
Lquido
Controladora Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Obras em andamento Outros Custo Reavaliao Depreciao acumulada 31.03.12 31.12.11
2.757.407 914.579 3.585.219 791.195 190.092 374.660 507.454 147.594 9.268.200
116.615 9.305 44.938 21.815 721 63 1.254 194.711
(312.842) (684.382) (145.153) (56.059) (183.034) (23.867) (1.405.337)
2.561.180 923.884 2.945.775 667.857 134.754 191.689 507.454 124.981 8.057.574 Lquido
2.557.025 953.614 2.983.112 641.365 139.685 183.941 238.236 106.604 7.803.582
Consolidado Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Obras em andamento Outros
Custo
Reavaliao
Depreciao acumulada
31.03.12
31.12.11
5.870.023 2.329.467 7.901.199 883.572 338.972 594.647 924.724 247.984 19.090.588
116.615 9.305 44.938 21.815 721 63 1.254 194.711
(734.784) (107.987) (2.375.536) (194.415) (132.074) (335.411) (12) (40.923) (3.921.142)
5.251.854 2.230.785 5.570.601 710.972 207.619 259.299 924.712 208.315 15.364.157
5.278.135 2.270.694 5.684.510 682.273 208.511 253.133 808.045 193.413 15.378.714
De acordo com IAS 16/CPC 27 - Ativo Imobilizado, em 31 de maro de 2012 a Companhia efetuou a reviso das vidas teis dos ativos imobilizados, resultando em diferentes taxas de depreciao para cada ativo, o que dificulta a divulgao da taxa de depreciao anual para cada grupo de ativo. Devido ao exposto, para fins de divulgao e para prover informaes adicionais aos leitores, a Companhia efetua o clculo e divulga a mdia ponderada das taxas de depreciao dos ativos que compe cada grupo. Taxas ponderadas anuais de depreciao em 31 de maro de 2012
Controladora Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Outros Consolidado
3,00% 0,00% 6,19% 5,13% 11,57% 10,86% 2,88%
3,66% 1,57% 8,17% 5,14% 13,98% 10,95% 5,44%
Movimentao do ativo imobilizado

Controladora 31.12.11 Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Obras em andamento Outros Adies Baixas Depreciao Capitalizao de custo de emprstimos
31.03.12
2.557.025 953.614 2.983.112 641.365 139.685 183.941 238.236 106.604 7.803.582
26.492 1.138 29.937 36.921 620 24.683 265.846 19.552 405.189
(750) (30.868) (11.087) (30) (6.763) (46) (103) (49.647)
(21.587) (56.187) (10.429) (5.521) (10.172) (1.072) (104.968)
3.418 3.418
2.561.180 923.884 2.945.775 667.857 134.754 191.689 507.454 124.981 8.057.574
25
Consolidado 31.12.11 Imveis Terra nua e terrenos Mquinas e equipamentos Instalaes Equipamentos de informtica Veculos Obras em andamento Outros Adies Baixas Depreciao Variao Cambial Capitalizao de custo de emprstimos
31.03.12
5.278.135 2.270.694 5.684.510 682.273 208.511 253.133 808.045 193.413 15.378.714
93.762 16.796 129.483 40.611 12.952 31.127 121.168 23.192 469.091
(3.744) (32.023) (13.160) (44) (7.006) (46) (2.904) (58.927)
(54.760) (9.198) (162.307) (11.626) (11.870) (16.284) (3.395) (269.440)
(61.539) (15.484) (67.925) (286) (1.930) (1.671) (12.406) (1.991) (163.232)
7.951 7.951
5.251.854 2.230.785 5.570.601 710.972 207.619 259.299 924.712 208.315 15.364.157
O aumento em obras em andamento na controladora, com reflexo no consolidado, decorrente, principalmente, das recentes aquisies de ativos pela Companhia, os ativos so registrados como obras em andamento e no decorrer do exerccio de 2012 sero transferidos para as respectivas contas de patrimnio a que se refere, vide nota 19. As despesas com depreciao so contabilizadas nas contas de "Custo dos produtos vendidos" e "Despesas gerais e administrativas" O saldo de obras em andamento representa os investimentos com ampliao, modernizao e adequao das unidades industriais frigorficas visando a manuteno, maior produtividade e obteno de novas certificaes exigidas pelo mercado. Quando da concluso e incio da operao desses ativos, os mesmos so transferidos para a adequada conta do ativo imobilizado, sendo reconhecida a partir desse momento a depreciao dos bens. At dezembro de 2007 foi efetuada reavaliao espontnea de bens do ativo imobilizado, de grande parte das unidades industriais da Companhia acrescida aos saldos do ativo imobilizado em contrapartida rubrica reserva de reavaliao e da proviso para imposto de renda e contribuio social diferidos. O mtodo e premissa aplicado estimativa do valor justo dos itens, foi determinado diretamente a partir de preos observveis em mercado ativo. Em 31 de maro de 2012, o saldo de reavaliaes no ativo imobilizado de R$ 194.711 a reserva de reavaliao de R$ 100.100 e a proviso para imposto de renda e contribuio social de R$ 46.992. Para as reavaliaes acrescidas ao ativo imobilizado foi registrada depreciao acumulada no montante de R$ 47.619. A Companhia e suas controladas efetuaram a reviso da vida til dos ativos imobilizados, atravs da contratao de empresa especializada, onde no foram identificadas divergncias relevantes se comparadas as vidas teis adotadas at 31 de dezembro de 2009. A partir de 1 de janeiro de 2010 as novas aquisies so registradas com vida til estimada dos ativos e anualmente todas as vidas teis dos ativos imobilizados so devidamente revisadas e, quando aplicvel alteradas. Capitalizao de juros - Custos dos emprstimos De acordo com as premissas estabelecidas pelo IAS 23/CPC 20 Custos dos emprstimos, a Companhia realizou a capitalizao dos custos de emprstimos direta e indiretamente atribuveis construo de ativos qualificveis, os quais esto representados exclusivamente por obras em andamento. Os custos de emprstimos alocados aos ativos qualificveis, em 31 de maro de 2012 e 31 de dezembro de 2011, encontram-se apresentados abaixo: Controladora
31.03.12 31.12.11 31.03.12
Consolidado
31.12.11
Imobilizado em andamento (+) custos de emprstimos capitalizados
467.868 39.586 507.454
199.441 38.795 238.236
874.902 49.810 924.712
762.645 45.400 808.045
Teste de valor recupervel dos ativos imobilizados Em atendimento as exigncias do IAS 36/CPC 01 - Reduo do Valor Recupervel de Ativos, a Companhia efetuou o teste anual de recuperao de seus ativos tangveis e intangveis em 31 de maro de 2012, os quais foram estimados com base nos valores em uso utilizando os fluxos de caixa descontados, e evidenciaram que o valor estimado de mercado superior ao valor lquido contbil na data da avaliao, assim como, no decorrer do exerccio no houve quaisquer evidncias de perda de valor de ativos individuais ou grupo de ativos relevantes. Eventuais impactos de perda de recuperalidade so destacados em nota explicativa, quando relevantes. As premissas do teste anual de recuperao esto descritas na nota explicativa 12.
12
Intangvel
Controladora
31.03.12 31.12.11 31.03.12
Consolidado
31.12.11
gio de incorporadas Marcas e patentes Softwares Direito de explorao do uso da gua Carteira de clientes Outros intangveis
9.069.926 452.575 8.892 9.531.393
9.069.926 452.575 9.005 9.531.506
11.176.928 658.965 15.788 59.254 564.962 3.068 12.478.965
11.189.867 665.005 16.406 60.840 597.016 3.485 12.532.619
26
Movimentao do Intangvel Controladora gio de incorporadas Marcas e patentes Softwares
31.12.2011 Amortizao 31.03.2012
9.069.926 452.575 9.005 9.531.506
(113) (113)
Variao Cambial
9.069.926 452.575 8.892 9.531.393

31.03.2012
Consolidado gio de incorporadas Marcas e patentes Softwares Direito de explorao do uso da gua Carteira de clientes Outros intangveis
31.12.2011
Adio
Amortizao
11.189.867 665.005 16.406 60.840 597.016 3.485 12.532.619
20 20
(65) (210) (401) (19) (14.600) (308) (15.603)
(12.874) (5.830) (237) (1.567) (17.454) (109) (38.071)
11.176.928 658.965 15.788 59.254 564.962 3.068 12.478.965
(1)
- Referente a amortizao de intangveis com vida til definida em combinaes de negcios.
As marcas e patentes, direito de explorao da gua e o gio possuem vida til indefinida e o seus valores recuperveis so testados anualmente pelo teste de valor recupervel. As despesas com amortizao so contabilizadas nas contas de "Custo dos produtos vendidos" e "Despesas gerais e administrativas" gio: Conforme interpretao tcnica ICPC 09 - Demonstraes Contbeis Individuais, Demonstraes Separadas, Demonstraes Consolidadas e Aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial, no balano consolidado o gio (goodwill) fica registrado no subgrupo do Ativo Intangvel por se referir expectativa de rentabilidade da controlada adquirida, cujos ativos e passivos esto consolidados nos da controladora. J no balano individual da controladora, esse gio fica no seu subgrupo de Investimentos, do mesmo grupo de Ativos No Circulantes, porque, para a investidora, faz parte do seu investimento na aquisio da controlada, no sendo ativo intangvel seu (como dito atrs, a expectativa de rentabilidade futura o genuno intangvel da controlada). Sendo assim, na controladora encontra-se como intangvel apenas o gio proveniente da incorporao da Bertin, sendo os demais alocados como investimentos. No consolidado todos os gios so registrados como intangvel. Detalhamento do gio Na Companhia - Registrados como intangvel Em dezembro de 2009 a Companhia incorporou a Bertin, tendo sido essa operao realizada com base no valor de mercado da Bertin, suportado por laudo de avaliao econmica elaborado por empresa especializada. O valor base da operao de troca de aes entre as empresas, foi no montante de R$ 11.987.963, o que gerou um gio na aquisio da Bertin de R$ 9.069.926 o qual, de acordo com o IFRS 3 (R)/CPC 15 - Combinaes de negcios, foi alocado no exerccio de 2010 s respectivas contas do ativo que determinaram essa mais valia. Na Companhia - Registrados como investimento Em julho de 2007 a Companhia adquiriu 100% do capital social da Swift Foods Company, a qual passou a se chamar JBS USA, tendo apurado um gio no valor de R$ 906.481, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura, que estava sendo amortizado no prazo de 5 anos. A amortizao acumulada at 31 de dezembro de 2008 de R$ 248.655, apresentando um valor lquido de R$ 657.826 em 31 de maro de 2012. Em julho de 2010 a Companhia adquiriu 70% do capital social da CJSC Prodcontract, tendo apurado um gio de R$ 18.140, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura. Em abril de 2011 a Companhia adquiriu 70% do capital social da LLC Lesstor tendo apurado um gio de R$ 13.461, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura. A Companhia, atravs de sua incorporada Bertin, possui outros gios de menor representatividade decorrente de aquisio de empresas, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura no montante de R$ 16.044 , sendo referente os seguintes investimentos: i) Novaprom Foods Ingredients - R$ 12.000 ii) Phitoderm - R$ 4.044 No consolidado - Registrados como gio de incorporadas A JBS USA possui gio no montante de US$ 224.923 mil, que corresponde em 31 de maro de 2012 a R$ 409.832 proveniente, principalmente, da aquisio em 2008 da Smithfield Beef, Tasman e Five Rivers. Em 2007, a JBS Holding Internacional S.A., atravs de suas subsidirias indiretas JBS Argentina S.A. e JBS Mendoza S.A., adquiriu 100% do capital social da Consignaciones Rurales S.A. e da Argenvases S.A.I.C. e em 2008, atravs das mesmas subsidirias indiretas adquiriu 100% do capital social da Colcar S.A., tendo apurado um gio total de $31.796 mil pesos, que corresponde em 31 de maro de 2012 a R$ 13.240. Os gios esto fundamentados pela expectativa de rentabilidade futura. A JBS Global A/S possui gio no montante de EUR 5.188 mil, que corresponde em 31 de maro de 2012 a R$ 12.607 proveniente da aquisio do Grupo Toledo, fundamentado na mais valia de ativos. Em janeiro de 2012, a Companhia transferiu o gio apurado, atravs de sua incorporada Bertin que adquiriu 99,06% do capital social da S.A. Fabrica de Produtos Alimentcios Vigor, no valor de R$ 860.943, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura, a titulo de aumento de capital em sua subsidiria Vigor Alimentos S.A.
27
As subsidirias da Companhia possuem outros gios de menor representatividade decorrente de aquisio de empresas, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura no montante de R$ 104.909, referentes aos seguintes investimentos: i) JBS Holding Inc - R$ 20.310 ii) Misr Cold - R$ 20.770 iii) Rigamonti - R$ 56.220 iv) Serrabella - R$ 1.459 v) Wonder Best - R$ 1.793 vi) IFPSA - R$ 4.357 A Companhia, conforme orientao expressa na Deliberao CVM n 565, de 17 de dezembro de 2008, e Deliberao CVM n 553, de 12 de novembro de 2008, se adequou ao critrio de no mais amortizar o gio por expectativa de rentabilidade futura a partir do exerccio social iniciado em 1 de janeiro de 2009, o que est em linha com o IFRS 3 (R)/CPC 15 Combinaes de Negcios . Cabe ressaltar que os ativos intangveis com vida til indefinida no mais podem ser amortizados conforme orientao dessas deliberaes e as prticas contbeis internacionais - IFRS. O gio e os ativos intangveis sem vida til estimada so testados no mnimo anualmente quanto a sua recuperabilidade, nos termos do IFRS 3 (R)/CPC 15 Combinaes de negcios. Teste do gio para verificao de perda do valor recupervel A Companhia avaliou a recuperao do valor contbil dos gios utilizando o conceito do valor em uso, por meio de modelos de fluxo de caixa descontado, representativas dos conjuntos de bens tangveis e intangveis utilizados no desenvolvimento e venda de produtos aos seus clientes. O processo de determinao do Valor em Uso envolve utilizao de premissas, julgamentos e estimativas sobre os fluxos de caixa, tais como taxas de crescimento das receitas, custos e despesas, estimativas de investimentos e capital de giro futuros e taxas de descontos. As premissas sobre projees de crescimento, do fluxo de caixa e dos fluxos de caixa futuro so baseadas nas melhores estimativas da Administrao, bem como em dados comparveis de mercado, das condies econmicas que existiro durante a vida econmica do conjunto de ativos que proporcionam a gerao dos fluxos de caixa. Os fluxos de caixa futuros foram descontados com base na taxa representativa do custo de capital (WACC). De forma consistente com as tcnicas de avaliao econmica, a avaliao do valor em uso efetuada por um perodo de 10 anos, e a partir de ento, considerando-se a perpetuidade das premissas tendo em vista a capacidade de continuidade dos negcios por tempo indeterminado. A Administrao julgou apropriada a utilizao do perodo de 10 anos com base em sua experincia passada em elaborar com acurcia projees de seu fluxo de caixa. Tal entendimento est de acordo com o pargrafo 35 do IAS 36/CPC 01 (R)- Reduo do Valor Recupervel de Ativos. As taxas de crescimento utilizadas para extrapolar as projees alm do perodo de 10 anos variaram de 3% a 4% ao ano em valores nominais. Os fluxos de caixa futuros estimados foram descontados a taxas de desconto que variam de 8,9 % a 10,6% ao ano, tambm em valores nominais. As principais premissas usadas na estimativa do valor em uso so como segue: Receitas de vendas As receitas foram projetadas entre 2012 e 2021 considerando os crescimentos do volume dos diferentes produtos das Unidades Geradoras de Caixa. Custos e despesas operacionais Os custos e despesas foram projetados em linha com o desempenho histrico da Companhia, bem como, com o crescimento histrico das receitas. Alm disso, foram considerados ganhos de eficincia derivados de sinergias de combinaes de negcios e melhorias de processos. Investimentos de capital Os investimentos em bens de capital foram estimados considerando a manuteno da infra-estrutura existente e as expectativas necessrias para viabilizar a oferta dos produtos. As premissas-chave foram baseadas no desempenho histrico da Companhia e em premissas macroeconmicas razoveis e fundamentadas com base em projees do mercado financeiro, documentadas e aprovadas pela Administrao da Companhia Baseando-se no teste anual de recuperao dos ativos intangveis da Companhia, elaborado sobre as projees realizadas sobre as demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2011, perspectivas de crescimento a poca e acompanhamento das projees e dos resultados operacionais durante o perodo findo em 31 de maro de 2012, no foram identificadas possveis perdas ou indicativos de perdas, visto que o valor em uso superior ao valor lquido contbil na data da avaliao.
13
Fornecedores
Controladora
31.03.12 31.12.11 31.03.12
Consolidado
31.12.11
Commodities - Compra de gado Materiais e servios Produtos acabados
427.990 368.384 41.939 838.313
358.129 293.258 14.988 666.375
1.154.308 1.710.561 328.981 3.193.850
1.237.805 1.830.650 255.431 3.323.886
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis para os trimestres findos em 31 de maro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais) 14 Emprstimos e financiamentos
A Companhia segregou as operaes em moeda estrangeira e moeda nacional, considerando a moeda funcional de cada controlada que captou o emprstimo e/ou financiamento em relao moeda funcional do referido pas de origem. Passivo Circulante Controladora Modalidade Em moeda estrangeira ACC - Adiantamento de contrato de cmbio Euro Bonds Pr-pagamento 144-A Nota de credito - exportao Resoluo 63 Em moeda nacional FINAME EXIM - fomento exportao BNDES automtico BNDES automtico Capital de Giro - Reais Nota de crdito exportao FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte CDC Outros Taxa mdia anual de juros e comisses Variao cambial e juros de 2,5% a 5,10% Variao cambial e juros de 10,25% Variao cambial, Libor e juros de 0,7% a 6% Variao cambial e juros de 8,25% a 10,50% Variao cambial e juros de 6,3% a 7,85% Variao cambial e juros de 2,5% + Libor 6 meses 31.03.12 2.078.824 32.684 737.023 29.109 37.423 10.533 2.925.596 68.838 114.484 125.102 6.282 92.057 887.720 609 4.179 2.006 1.301.277 4.226.873 Passivo No Circulante Modalidade Em moeda estrangeira Euro Bonds Pr-pagamento 144-A Nota de credito - exportao Em moeda nacional FINAME EXIM - fomento exportao BNDES automtico BNDES automtico Capital de Giro - Reais Nota de Crdito - exportao FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte CDC Taxa mdia anual de juros e comisses Controladora 31.03.12 31.12.11 31.12.11 2.078.290 16.637 824.925 82.161 36.648 10.859 3.049.520 80.853 225.926 153.456 6.308 257.186 796.672 612 4.150 19 1.525.182 4.574.702
TJLP e juros de 1,26% a 8,5% TJLP e juros de 5,19% a 5,81% TJLP + Juros de 3,1% a 5,44% Cestas moeda + juros de 2% a 3,1% Juros de 11,25% ou 100% a 114,4% do CDI Juros de 1,2% a 14% ou 100% a 125% do CDI Juros de 10,00% Juros de 10,00% TJLP e juros de 2,11% a 6,82%
Variao cambial e juros de 10,25% Variao cambial, Libor e juros de 0,7% a 6% Variao cambial e juros de 8,25% a 10,50% Variao cambial e juros de 6,3% a 7,85%
637.735 712.496 2.174.782 15.456 3.540.469 131.960 58.333 21.256 2.561 1.702.653 731.984 500 19.628 889 2.669.764 6.210.233
656.530 894.849 2.238.629 15.912 3.805.920 132.854 83.333 33.755 4.329 1.842.188 1.171.540 650 20.624 3.289.273 7.095.193
TJLP e juros de 1,26% a 8,5% TJLP e juros de 5,19% a 5,81% TJLP + Juros de 3,1% a 5,44% Cestas moeda + juros de 2% a 3,1% Juros de 11,25% ou 100% a 114,4% do CDI Juros de 1,2% a 14% ou 100% a 125% do CDI Juros de 10,00% Juros de 10,00% TJLP e juros de 2,11% a 6,82%
Desmembramento: Passivo circulante Passivo no circulante O vencimento do exigvel a longo prazo compe-se: 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
4.226.873 6.210.233 10.437.106 1.069.451 1.170.589 945.100 1.364.611 7.521 1.648.846 2.880 1.046 189 6.210.233
4.574.702 7.095.193 11.669.895 1.883.106 1.163.976 945.160 1.394.493 7.318 1.697.233 2.689 1.045 173 7.095.193
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Passivo Circulante Modalidade Em moeda estrangeira ACC - Adiantamento de contrato de cmbio Euro Bonds Pr-pagamento 144-A Nota de Crdito - Importao Nota de Crdito - Exportao PPC - Mxico revolver Tasman Government Loan Resoluo 63 Em moeda nacional FINAME FINAME Installment note corp aircraft (Notas a Pagar) JBS Mortgage EXIM - fomento exportao EXIM - fomento exportao BNDES automtico BNDES automtico US revolver JBS Term Loan Five Rivers term loan Senior note vencimento 2014 Senior note vencimento 2020 Senior note vencimento 2021 PPC - US Senior note vencimento 2018 PPC - US credit facility - revolving credit facility PPC - US credit facility - term loans PPC - US bonds Plainwell Bond Capital de Giro - Reais Capital de giro - Dlares Americanos Capital de giro - Euros Nota de Crdito - exportao FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Capital de Giro - Libras Egpcias EGF Nota de crdito - importao Finep CDC Outros TJLP e juros de 1,26% a 8,5% Juros de 4,5% a 10% Libor e juros de 1,75% Juros de 5,75% a 8,35% TJLP e juros de 5,19% a 5,81% Juros de 7% a 11,19% TJLP + Juros de 3,1% a 5,44% Cestas moeda + juros de 2% a 3,1% Libor ou Prime e taxa estabelecida Alternate Base Rate (ABR) ou Eurodolar Libor + juros de 2,75% Juros de 11,625% Juros de 8,25% Juros de 7,25% Juros de 7,875% Juros de 4,3% a 6,3% Juros de 4,8% a 9,0% Juros de 7,625% a 9,25% Juros de 4,39% Juros 11,25% ou 100% a 114,4% do CDI Libor e juros 1,10% a 3,20% Euribor e juros 0,15% a 1,75% Juros de 1,2% a 14% ou 100% a 125% do CDI Juros de 10,00% Juros de 10,00% Libor + Juros de 2% e 0,1% de comisso Juros de 6,75% Juros de 4,44% (Libor e Juros 2,80%) Juros de 4,5% TJLP e juros de 2,11% a 6,82% 69.021 241 1.676 2.974 114.484 67.269 125.102 6.282 2.724 16.889 10.592 59.721 16.368 27.430 20.129 849 41.393 397 3.441 99.083 122.479 58.709 887.720 1.551 4.179 15.861 30.849 72.154 23 2.006 67.488 1.949.084 5.018.748 81.037 152 1.726 3.001 225.926 92.495 153.456 6.308 2.339 17.514 11.816 23.318 6.139 2.257 1.780 42.931 229 3.554 264.107 133.462 28.305 796.672 1.362 4.150 17.168 30.351 108.056 24 66.555 2.126.190 5.339.433 Taxa mdia anual de juros e comisses Variao cambial e juros de 2,5% a 5,10% Variao cambial e juros de 10,25% Variao cambial, Libor e juros de 0,7% a 6% Variao cambial e juros de 8,25% a 10,50% Variao cambial e juros de 11,25% Variao cambial e juros de 6,3% a 7,85% TIIE+2,25%, Taxa Overnight +4,5% Variao cambial e Juros de 0% at o ano de 2013 Variao cambial e juros de 2,5% + Libor 6 meses Consolidado 31.03.12 31.12.11 2.201.150 34.500 748.092 29.109 7.186 37.423 93 1.578 10.533 3.069.664 2.216.128 22.758 836.276 82.161 7.110 36.648 54 1.249 10.859 3.213.243
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Passivo No Circulante Consolidado Modalidade Em moeda estrangeira Euro Bonds Pr-pagamento 144-A Nota de Crdito - Exportao Tasman Government Loan Em moeda nacional FINAME FINAME Installment note corp aircraft (Notas a Pagar) JBS Mortgage EXIM - fomento exportao BNDES automtico BNDES automtico US revolver JBS Term Loan Five Rivers term loan Senior note vencimento 2014 Senior note vencimento 2020 Senior note vencimento 2021 PPC - US Senior note vencimento em 2018 PPC - US credit facility - revolving credit facility PPC - US credit facility - term loans PPC - US bonds Plainwell Bond Marshaltown Capital de Giro - Reais Capital de giro - Dlares Americanos Capital de giro - Euros Nota de Crdito - exportao FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Finep CDC Outros TJLP e juros de 1,26% a 8,5% Juros de 4,5% a 10% Libor e juros de 1,75% Juros de 5,75% a 8,35% TJLP e juros de 5,19% a 5,81% TJLP + Juros de 3,1% a 5,44% Cestas moeda + juros de 2% a 3,1% Libor ou Prime e taxa estabelecida Alternate Base Rate (ABR) ou Eurodolar Libor + juros de 2,75% Juros de 11,625% Juros de 8,25% Juros de 7,25% Juros de 7,875% Juros de 4,3% a 6,3% Juros de 4,8% a 9,0% Juros de 7,625% a 9,25% Juros de 4,39% Juros de 2,34% Juros 11,25% ou 100% a 114,4% do CDI Libor e juros 1,10% a 3,20% Euribor e juros 0,15% a 1,75% Juros de 1,2% a 14% ou 100% a 125% do CDI Juros de 10,00% Juros de 10,00% Juros de 4,5% TJLP e juros de 2,11% a 6,82% 132.227 1.091 11.630 30.134 58.333 21.256 2.561 299.510 836.639 137.942 1.234.150 1.241.716 1.149.076 888.594 332.854 987.939 7.101 24.538 17.401 1.702.653 29.806 1.657 731.984 1.358 19.628 11.680 889 7.438 9.921.785 13.667.344 Passivo circulante Passivo no circulante O vencimento 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Vencimentos aps 2021 5.018.748 13.667.344 18.686.092 1.087.474 3.772.537 985.760 1.792.870 201.041 3.359.557 3.004 1.259.722 1.149.265 56.114 13.667.344 133.138 1.172 12.405 31.812 83.333 33.755 4.329 50.450 865.534 144.590 1.265.417 1.182.157 913.999 631.389 1.022.148 7.310 26.059 17.891 1.842.188 32.187 2.071 1.171.540 1.693 20.624 11.680 7.539 9.516.410 13.532.761 5.339.433 13.532.761 18.872.194 1.949.326 4.136.914 980.346 1.572.683 199.347 3.449.587 4.148 1.936 1.182.330 56.144 13.532.761 Taxa mdia anual de juros e comisses 31.03.12 31.12.11
Variao cambial e juros de 10,25% Variao cambial, Libor e juros de 0,7% a 6% Variao cambial e juros de 8,25% a 10,50% Variao cambial e juros de 6,3% a 7,85% Variao cambial e Juros de 0% at o ano de 2013
819.945 712.496 2.174.782 15.456 22.880 3.745.559
844.110 894.849 2.238.629 15.912 22.851 4.016.351
ACC Adiantamentos de Contratos de Cmbio, so crditos tomados junto s instituies financeiras pela Companhia e pela controlada JBS Argentina S.A. e representam US$ 1.208.030 em 31 de maro de 2012 (US$1.016.367 em 31 de dezembro de 2011), destinados a financiamento das operaes de exportaes. EUROBONDS - Saldo em 31 de maro de 2012 referente a incorporada Bertin, operao realizada em 13 de outubro de 2006, no montante de US$ 350 milhes, com cupom de 10,25% a.a., sem garantia. CDC Contrato de Financiamento de Capital de Giro, crdito tomado junto a instituies financeiras pela JBS S/A, para financiamento da frota de caminhes na JBS Transporte.
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US BONDS - Em 27 de abril 2009, a subsidiria JBS USA efetuou uma captao de US$ 700 milhes por meio de US$ Bonds com prazo de 5 anos para pagamento e cupom de 11,625% ao ano, com desconto de US$ 48,7 que dever ser acrescido ao emprstimo de acordo com sua vida til. A operao est garantida pela Companhia e pela controlada JBS USA e subsidirias, como avalistas. 144-A Refere-se a duas operaes de captao atravs da emisso de notas sob a regra 144-A, no mercado internacional, com prazo de 10 anos para pagamento, sendo na Companhia a operao realizada em 28 de julho de 2006, no montante de US$ 300 milhes, com cupom de 10,5% a.a., garantida por aval da prpria Companhia; e a operao realizada em 29 de julho de 2010 no montante de US$ 900 milhes, com cupom de 8,25% a.a, garantida por aval da prpria Companhia. FINAME / FINEM - Os contratos de financiamento com o BNDES esto garantidos pelos prprios bens objetos do financiamento. ABL (Asset Based Loan) Em 12 de maio de 2011 a subsidiria JBS USA, LLC efetuou a captao de US$ 850 milhes, com uma taxa de LIBOR + 1,75% ao ano e vencimento em 5 anos. Term Loan B - Em 27 de maio de 2011 a subsidiria JBS USA, LLC efetuou a captao de US$ 475 milhes com prazo de 7 anos e custo de LIBOR + 3% ao ano Term Loan A - Em 14 de junho de 2011 a subsidiria indireta JBS Five Rivers efetuou a captao de US$ 85 milhes com prazo de 5 anos e custo de LIBOR + 2,75% ao ano
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Operaes de Crditos, garantias e restries contratuais ("covenants")

Em 31 de maro de 2012, todos os covenants foram cumpridos. A seguir, segue breve comentrio sobre as principais operaes de crditos, garantias e restries contratuais ("covenants") da controladora e de suas subsidirias. Notas 2016 - JBS S.A. - Em 4 de agosto de 2006, a Companhia emitiu notas com vencimento em 2016, com valor principal total de US$ 300 milhes. Os juros incidentes sobre as Notas 2016 so de 10,50% ao ano e so devidos semestralmente em 4 de fevereiro e 4 de agosto de cada ano, a partir de 4 de fevereiro de 2007. O valor principal das Notas 2016 ser integralmente devido em 4 de agosto de 2016. Conforme a primeira escritura suplementar, de 31 de janeiro de 2007, a JBS Finance Ltd. co-emissora. Garantias: A escritura de emisso que rege as Notas 2016 exige que qualquer subsidiria significativa (conforme definida na escritura de emisso que rege as Notas 2016) garanta a totalidade das obrigaes da Companhia previstas nas Notas 2016, sujeita a determinadas excees. As Notas 2016 so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), pela JBS USA Holdings, JBS USA, LLC e Swift Beef Company. Outras subsidirias da Companhia podero ser requeridas a garantir as Notas 2016 no futuro. Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2016 contm restries contratuais de praxe quanto a capacidade da Companhia e a capacidade de algumas das subsidirias que, entre outras coisas, limitam: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a seus acionistas; de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por suas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; consolidar ou celebrar fuso ou alienar todos os ativos a outra sociedade; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2016. Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2016 incluem restries contratuais que limitam a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees permitidas) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2016) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0. Ainda conforme indicado acima, as Notas 2016 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar certos atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dvidas ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2016; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES. Alm disso, de acordo com as Notas 2016, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2016; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2016; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30 milhes. Eventos de inadimplemento: A escritura das Notas 2016 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas. Notas 2016 da Bertin - a Bertin S.A., sociedade da qual a Companhia sucessora por incorporao, emitiu as Notas 2016 da Bertin, no valor principal total de US$ 350 milhes, em 9 de novembro de 2006 (ainda sob a denominao social de Bertin Ltda.). Os juros sobre as Notas 2016 da Bertin S.A. so de 10,25% ao ano, pagos semestralmente em 5 de abril e 5 de outubro de cada ano, com incio em 5 de abril de 2007. O valor principal das Notas 2016 da Bertin ser devido integralmente em 5 de outubro de 2016.
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Em 14 de dezembro de 2009, a Bertin concluiu o processo de solicitao de consentimento relativa s Notas 2016 da Bertin. A solicitao de consentimento (1) alterou algumas disposies do contrato que rege as Notas 2016 da Bertin a conformar as disposies do contrato que rege as Notas 2016 (2) alterou as disposies sobre mudana de controle para excluir a incorporao da Bertin como um evento que provocaria uma mudana de controle nos termos das Notas 2016 da Bertin. A escritura de emisso complementar implementando estas alteraes das Notas 2016 da Bertin foi assinada em 22 de dezembro de 2009. Garantias: A escritura de emisso que rege as Notas 2016 da Bertin exige que qualquer "subsidiria material" (como definido no prospecto de emisso das Notas 2016 da Bertin) garanta a totalidade das obrigaes da Companhia previstas nas Notas 2016 da Bertin. As Notas 2016 da Bertin so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia). Outras subsidirias da Companhia podero ser requeridas a garantir as Notas 2016 da Bertin no futuro. Restries Contratuais (covenants): A escritura de emisso das Notas 2016 da Bertin contm restries contratuais de praxe quanto a capacidade da Companhia e a capacidade de algumas das suas subsidirias que, entre outras coisas, limitam: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a acionistas; vender ou alienar ativos; celebrar certas transaes com partes relacionadas; dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir o negcio ou ativos de outras entidades; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2016 da Bertin; e de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por subsidirias restritas. Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2016 da Bertin incluem restries contratuais que limitam a Companhia (na qualidade de sucessora legal da Bertin por incorporao) e suas subsidirias de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees permitidas) a menos que a relao dvida lquida/EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2016 da Bertin) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0. Ainda conforme indicado acima, as Notas 2016 da Bertin estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar certos atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dvidas ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2016 da Bertin; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES ou da Corporao Financeira Internacional ou outras agncias governamentais ou internacionais. Alm disso, de acordo com as Notas 2016 da Bertin, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2016 da Bertin; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2016 da Bertin; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30 milhes. Eventos de inadimplemento: A escritura de emisso das Notas 2016 da Bertin prev, ainda, eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas contidos na escritura de emisso, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos acontecimentos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das Notas 2016 da Bertin poca podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as Notas 2016 da Bertin. Notas 2017 da Vigor - A Vigor, uma subsidiria da Companhia aps a fuso com a Bertin, emitiu as Notas 2017 da Vigor, em um montante principal de US$100,0 milhes em 23 de fevereiro de 2007. Os juros das Notas 2017 da Vigor acumulam a uma taxa (i) de 9,25% ao ano entre a data de emisso da Escritura e 23 de fevereiro de 2012 e (ii) de 10,25% entre 23 de fevereiro de 2012 e 23 de fevereiro de 2017 e so devidos semestralmente em 23 de fevereiro e 23 de agosto de cada ano, comeando em 23 de agosto de 2007. O montante principal das Notas 2017 da Vigor ser integralmente devido em 23 de fevereiro de 2017. Em 24 de setembro de 2010, a Companhia concluiu a solicitao de consentimento relativo s Notas 2017 da Vigor. A solicitao de consentimento (i) alterou algumas disposies do contrato que rege as Notas 2017 da Vigor para configur-la com as mesmas condies que regem as Notas 2018 da JBS S.A. e (ii) alterou as definies de Mudana de Controle e Detentores Permitidos (entre outras) na escritura; e (iii) proporcionar a capacidade da Vigor (ou seus sucessores) a serem substitudos como emissores das notas, aps o cumprimento de certas condies. A Vigor no caracterizou-se em uma alterao de controle. Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2017 contm restries contratuais de praxe quanto a capacidade da Vigor e a capacidade de algumas de suas subsidirias que, entre outras coisas, limitam: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a seus acionistas; de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por suas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2017 da Vigor. A escritura que rege as Notas 2017 da Vigor limita a capacidade da Vigor e suas subsidirias de incorrer qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Vigor (termos esses definidos na escritura das Notas 2017 da Vigor) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0.
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Alm disso, de acordo com as Notas 2017 da Vigor, a Vigor somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Vigor (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (1) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2017 da Vigor; (2) a Vigor possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2017 da Vigor; e (3) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, diminudo de 100% do total do prejuzo. Eventos de inadimplemento: A escritura prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas. Notas 2018 - JBS S.A. - Em 29 de julho de 2010, a JBS Finance II Ltd., uma subsidiria integral da Companhia, emitiu notas seniores com vencimento em 2018, com valor principal total de US$ 700 milhes e em 10 de setembro de 2010 a Companhia emitiu notas adicionais com valor principal de US$ 200 milhes nos termos da escritura que rege as Notas 2018. Os juros incidentes sobre as Notas 2018 so de 8,25% ao ano e devidos semestralmente em 29 de janeiro e 29 de julho de cada ano, com incio em 29 de janeiro de 2011. O valor principal das Notas 2018 ser integralmente devido em 29 de janeiro de 2018. As Notas 2018 so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), e JBS S.A.. Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2018 contm restries contratuais de praxe quanto a capacidade da Companhia e a capacidade de algumas das subsidirias que, entre outras coisas, limitam: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a seus acionistas; de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por suas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2018. Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2018 incluem restries contratuais que limitam a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees permitidas) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2018) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0. Ainda conforme indicado acima, as Notas 2018 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar certos atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dvidas ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2018; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES. Alm disso, de acordo com as Notas 2018, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2018; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2018; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, diminudo de 100% do total do prejuzo. Eventos de inadimplemento: A escritura das Notas 2018 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas. Garantia da linha de crdito da J&F Oklahoma - Em 07 de outubro de 2008, a J&F Oklahoma celebrou uma linha de crdito rotativo garantido no montante de US$600 milhes. Essa linha de crdito e as respectivas garantias so respaldadas pelos ativos da J&F Oklahoma e pelos ativos lquidos da JBS Five Rivers. A linha de crdito utilizada para financiar a obteno de gado pela J&F Oklahoma, que ento alimentado nos confinamentos da JBS Five Rivers de acordo com contratos de fornecimento e alimentao de gado. O gado vendido JBS USA, LLC de acordo com o contrato de compra e venda de gado. Esta linha de crdito foi aditada em 10 de setembro de 2010. A nova linha de crdito aps o aditamento tem um montante disponvel de US$800 milhes com vencimento em 23 de setembro de 2014. Em 14 de junho de 2011, a J&F Oklahoma e a JBS Five Rivers firmaram um terceiro aditamento do contrato de crdito afim de estender o limite para US$1,0 bilho e para adicionar a J&F Austrlia como muturio da linha. A nova linha de crdito aps o aditamento possui vencimento em 14 de Junho de 2015. Em 6 de maro de 2012 a J&F Oklahoma e a JBS Five Rivers assinaram uma alterao ao terceiro aditamento do contrato de crdito afim de estender o limite para US$ 1,2 bilhes. Emprstimos nesta linha de crdito incorrem juros em taxas variveis com base na LIBOR aplicvel mais 2,25%, ou com base na taxa prime mais 1%. A taxa de juros em 31 de dezembro de 2011 era de 2,73%. Em 31 de dezembro de 2011, US$1,9 milhes era utilizada como letras de crdito e a disponibilidade de emprstimos era de US$54,8 milhes. Em 31 de dezembro de 2011 e 31 de maro de 2012, a J&F Oklahoma tinha US$915,2 milhes e US$1,0 bilho, respectivamente, como saldos dos emprstimos desta linha de crdito.
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O contrato de crdito caucionado pelas contas recebveis e estoques da J&F Oklahoma e tambm por certos ativos fixos, recebveis e estoques da JBS Five Rivers. Entre outras exigncias, a linha de crdito exige que a J&F Oklahoma mantenha certas razes financeiras, nveis mnimos de valor lquido e estabelecer limites em certos tipos de pagamentos, incluindo dividendos, investimentos e dispndios de capital. Na maioria dos casos, o banco considera a posio e os resultados da J&F Oklahoma juntamente com os da JBS Five Rivers. A controladora da J&F Oklahoma celebrou um acordo keep-well no qual dever fazer contribuies a J&F Oklahoma se a mesma no estiver em conformidade com os covenants contidas nesta linha de crdito. Se a J&F Oklahoma inadimplir com suas obrigaes sob a linha de crdito e tal inadimplemento no for solvido pela controladora sob o acordo keepwell, a JBS Five River fica responsvel por at US$250,0 milhes dos emprstimos garantidos somados a certas outras obrigaes e custos sob esta linha de crdito. Em 31 de maro de 2012, a J&F Oklahoma estava em conformidade com as restries financeiras (covenants) desta linha de crdito. Linha de crdito para a J&F Oklahoma - A JBS Five Rivers parte de contrato com a J&F Oklahoma, de acordo com o qual a JBS Five Rivers se comprometeu a conceder at US$200 milhes em emprstimos rotativos J&F Oklahoma. Os emprstimos so usados pela J&F Oklahoma na aquisio de animais a serem alojados nos confinamentos de gado da Five Rivers para engorda. Sobre os emprstimos incidem juros taxa LIBOR anual acrescida de 2,25% sendo os juros devidos pelo menos trimestralmente. Em 26 de setembro de 2011, esta linha foi aditada e os juros passaram a incidir taxa LIBOR anual acrescida de 2,75%. A taxa de juros em 31 de maro de 2012 era de 3,32%. Esta linha de crdito foi aditada em 10 de setembro de 2010 para que seu vencimento passasse a ser em 11 de setembro de 2016. Em 14 de junho de 2011, a linha de crdito foi novamente aditada, desta vez com o fim de aumentar o limite de crdito para US$375,0 milhes. Em 31 de dezembro de 2011 e 31 de maro de 2012, os saldos da linha de crdito eram US$262,0 milhes e US$239,8 milhes, respectivamente. Descrio dos emprstimos da JBS USA Linha de Crdito ANZ Em 02 de Maro de 2011, a JBS Australia celebrou uma linha de crdito de A$35,0 milhes com o fim de financiar suas necessidades de capital de giro. A linha de crdito tinha taxa de juros igual a Bank Bill Swap Bid Rate ("BBSY") adicionada uma margem de 2%. A linha de crdito foi cancelada em 10 de fevereiro de 2012. Linha de Crdito Snior Garantida Em 5 de Novembro de 2008, a JBS USA celebrou uma linha de Crdito Rotativo Snior com Garantia (Contrato de Crdito) que permite a tomada de emprstimos de at US$400,0 milhes. Cerca de US$75,0 milhes do Contrato de Crdito esto disponveis para a emisso de Cartas de Crdito. Em 30 de junho de 2011, a JBS USA e a JBS Austrlia emitiram o Contrato de Crdito Rotativo Sindicado ("Crdito Rotativo") afim de aditar o Contrato de Crdito A linha de crdito fornece uma disponibilidade mxima de US$850,0 milhes, disponvel em trs tranches de US$625,0 milhes, US$150,0 milhes e US$75,0 milhes. A linha de crdito tem vencimento de 30 de Junho de 2016. At US$250,0 milhes do Contrato de Crdito Rotativo est disponvel para a emisso de Cartas de Crdito. Em 26 de janeiro de 2012, a JBS USA e a JBS Austrlia assinaram a primeira alterao do contrato de Crdito Rotativo para, principalmente, incluir um sub-crdito de US$35,0 milhes para emprstimos de curto prazo de emergncia para a JBS Austrlia, que permitir JBS Austrlia obter financiamentos no mesmo dia sob a linha de Crdito Rotativo. Os emprstimos incorrem juros com base na taxa LIBOR aplicvel ou na taxa prime adicionada das margens aplicveis, que so baseadas na utilizao da linha. Disponibilidade. A disponibilidade do Crdito Rotativo sujeita base de emprstimos. Esta se baseia em determinados ativos das subsidirias integrais nacionais da JBS USA, exceo da JBS Five Rivers. A base de emprstimos corresponde a porcentagens de contas a receber, estoques e suprimentos, excluindo-se determinadas reservas de qualificao e disponibilidades. Em 31 de maro de 2012 havia um saldo de US$87,8 milhes em letras de crdito e a disponibilidade de emprstimos era de US$497,4 milhes. Garantias e Caues. Os emprstimos feitos pela JBS USA sob o Crdito Rotativo Sindicado so garantidos pela Companhia, JBS Hungary Holdings, Kft., pela JBS USA Holdings e todas as subsidirias nacionais da JBS USA, exceo da JBS Five Rivers. Alm disso, os emprstimos so caucionados por juros incidentes sobre contas a receber, produtos acabados e estoques de suprimentos at o montante limite do valor da dvida. Covenants. O Crdito Rotativo contm representaes ordinrias e garantias, alm de restries financeiras decorrentes, que exigem uma razo mnima e fixa de ndice de cobertura de encargos de no menos do que 1,00 a 1,00. Essa razo aplicvel somente se a disponibilidade de emprstimos apresentar - se abaixo do limite mnimo, que 10% das obrigaes totais ou US$72 milhes, dos dois o maior. O Contrato de Crdito tambm contm covenants restritivas quanto a capacidade da JBS USA e de algumas de suas subsidirias que, entre outras coisas, limitam: contrair dvidas adicionais; estabelecer penhor sobre propriedades, rendas ou ativos; contrair determinados emprstimos ou investimentos; vender ou alienar ativos; pagar dividendos e fazer outros pagamentos restritos; pagar antecipadamente ou cancelar determinadas dvidas; dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir negcio ou ativos de outras empresas; participar de determinadas joint-ventures ou criar certas subsidirias; entrar em novas reas de negcio; realizar determinadas operaes com coligadas e certas joint ventures autorizadas; concordar com restries relativas capacidade das subsidirias realizarem dividendos; concordar em oferecer garantias reais sobre determinados bens sem contratos em prol de qualquer outro credor, e celebrar vendas/leaseback e arrendamentos operacionais. O Crdito Rotativo contm clausulas relativas eventos de inadimplemento de praxe, incluindo a inobservncia ou descumprimento das condies, covenants ou acordos arrolados no contrato de Crdito Rotativo, pagamento de inadimplncias de outras dvidas, inadimplemento sobre outras dvidas se o efeito for o de permitir a acelerao, o ajuizamento de aes judiciais e quaisquer outras medidas legais cabveis em face do credor ou suas subsidirias, a no criao ou manuteno de uma garantia real por parte de qualquer documento de cauo, alm de certos acontecimentos relacionados falncia e insolvncia ou questes ambientais. Caso ocorra inadimplemento, as partes podero, entre outras medidas, rescindir suas obrigaes, declarar que os emprstimos pendentes esto imediatamente vencidos e devidos juntamente com juros acumulados e honorrios, alm de fazer uso de instrumentos jurdicos de acordo com os documentos de cauo relacionados ao Crdito Rotativo. Em 31 de maro de 2012, a JBS USA encontrava-se em conformidade com todos os covenants. Nota a Pagar refere-se ao financiamento de um investimento de capital da JBS USA. A Nota incorre juros taxa LIBOR adicionada de uma margem de 1,75% por ano, com pagamentos devidos no incio de cada ms. A nota tem vencimento em 1 de agosto de 2013.
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Linha de crdito no garantida A JBS Austrlia contratou uma linha de crdito no garantida em dlares australianos (A$) no valor de A$120,0 milhes em 26 de fevereiro de 2008 para financiar as necessidades de capital de giro e as condies da Carta de Crdito. Esta linha foi encerrada em 1 de outubro de 2009; porm a JBS Australia prorrogou a poro das cartas de crdito desta linha de crdito. Em 5 de maio de 2010, a linha foi revisada com o fim de equalizar as condies das cartas de crdito correntes, atingindo um limite de A$1,9 milhes e ficando sujeita a revises anuais. Em 7 de maro de 2011, a linha de crdito aumentou em A$ 32.5 milhes. Emprstimo rotativo de A$250 milhes a pagar entre JBS USA e JBS Austrlia Em 4 de maio de 2010, a JBS USA emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo a longo prazo para a JBS Austrlia no valor de A$250,0 milhes, com juros baseados na Bank Bill Swap Bid Rate (BBSY) de trs meses acrescidos de 3% e com vencimento em 4 de maio de 2012, com o fim de financiar o capital de giro e outros propsitos corporativos em geral. Em 9 de novembro de 2010, a nota foi alterada para que o valor mximo de adiantamentos fosse para A$350.0 milhes. Em 2 de fevereiro de 2011, a nota foi alterada para aumentar a quantidade mxima de adiantamentos a A$400,0 milhes. Em 6 de julho de 2011, a nota foi alterada para reduzir a margem da taxa de juros de 3% sobre o BBSY para 2%. Em 7 de novembro de 2011, a nota foi alterada para estender a data de vencimento para 31 de dezembro de 2013 e para fazer a margem da taxa de juros igual ao Revolver Bill Rate Spread como definido no Crdito Rotativo em vigor no momento em que um adiantamento feito. A margem da taxa de juros em vigor depois desta alterao de 1,75%. Embora tenham sido eliminados com a consolidao, estes emprstimos foram expressos em dlares australianos, contudo, divulgados em dlares norte-americanos pela JBS USA. Por esse motivo, os contratos geram ganhos ou perdas na variao cambial dependendo das flutuaes da taxa de cmbio no perodo entre o dlar australiano e o norte-americano. A taxa de juros mdia em 31 de maro de 2012 era de 6,08%. Emprstimo rotativo de A$50 milhes a receber da JBS Austrlia Em 4 de maio de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a JBS Austrlia no valor de A$50,0 milhes com juros baseados na BBSY de trs meses acrescidos de 3% e com vencimento em 4 de maio de 2012, com o fim de financiar o capital de giro e outros propsitos corporativos em geral. Embora tenham sido eliminados com a consolidao, estes emprstimos foram expressos em dlares australianos, contudo divulgados em dlares norte-americanos pela JBS USA Holdings. Por esse motivo, os contratos geram ganhos ou perdas na variao cambial dependendo das flutuaes da taxa de cmbio no perodo entre o dlar australiano e o norte-americano. No havia saldo pendente em 31 de dezembro de 2011 ou em 31 de maro de 2012. Emprstimo rotativo de U$50 milhes a receber da JBS USA Em 19 de abril de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a JBS USA com disponibilidade de emprstimo de at US$50 milhes e com juros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de uma margem fixa de 2,5%, com a finalidade de financiar o capital de giro e outros propsitos corporativos em geral. Esta nota venceu em 31 de maro de 2012 e a JBS USA Holdings no tem a inteno de renov-la. Emprstimo de US$10 milhes a receber da Weddel Limited - Em 10 de maio de 2011, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a Weddel Limited ("Weddel"), uma subsidiria integral da JBS USA Holdings, com juros baseados na taxa prime dos Estados Unidos adicionada de uma margem de 2,0%, com vencimento em 10 de Maio de 2012. Os valores relacionados a esta nota so eliminados na consolidao. Emprstimo de U$50 milhes a receber da JBS Five Rivers - Em 27 de maio de 2010, a JBS USA emitiu um emprstimo de US$50,0 milhes em mtuo para a JBS Five Rivers com juros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de 225 basis points e com vencimento em 27 de maio de 2012. Os valores relacionados a este emprstimo so eliminados na consolidao. Em 22 de junho de 2011, o saldo de juros e principal foram integralmente pagos. Nota de crdito rotativo de US$2,0 bilhes para a JBS USA Holdings - Em 02 de junho de 2011, a JBS USA emitiu uma nota de crdito rotativo de US$2,0 bilhes para a JBS USA Holdings. A nota incorre em uma taxa varivel anual igual a LIBOR acrescida de 300 basis points. Em 25 de janeiro de 2012 a JBS USA Holdings alterou a nota de crdito rotativo com a JBS USA para aumentar o valor mximo para US$3,0 bilhes. O saldo principal e os juros so devidos e pagveis sob demanda da JBS USA a qualquer tempo aps 30 de junho de 2015. A taxa de juros em 31 de maro de 2012 era de 3,58%. Os valores relacionados a esta nota so eliminados na consolidao. Contrato de Emprstimo Subordinado entre a PPC e a JBS USA Holdings - Em 23 de junho de 2011, a PPC firmou com a JBS USA Holdings o Contrato de Emprstimo Subordinado (o "Contrato de Emprstimo Subordinado"), no qual a ltima forneceu um compromisso de emprstimo de US$100,0 milhes. Em 23 de junho de 2011, a JBS USA Holdings fez um emprstimo para a PPC com montante principal de US$50,0 milhes. Adicionalmente, a JBS USA Holdings concordou em fazer um emprstimo adicional nico de US$50,0 milhes caso a disponibilidade da PPC sob o crdito rotativo de compromisso de emprstimo esteja, a qualquer momento, menor que US$200,0 milhes. O saldo de emprstimos e o juros provisionados so eliminados na consolidao. Em concordncia com a Oferta de Direitos da PPC, em 07 de maro de 2012, os compromissos sob o Contrato de Emprstimo Subordinado foram terminados e o valor principal e os juros devidos foram integralmente pagos. Cartas de Crdito da JBS USA - Em 26 de outubro de 2011 e 4 de novembro de 2011, a JBS USA concordou em fornecer cartas de crdito no valor de US$ 40,0 milhes e US$ 16,5 milhes, respectivamente, a uma companhia de seguros a servio da PPC, a fim de permitir que a empresa de seguros devolva o dinheiro que detinha como garantia de possveis compensaes de trabalhadores, auto e reclamaes gerais de responsabilidade da PPC. Como retorno destas cartas de crdito, a PPC est reembolsando JBS USA pelo custo que a PPC teria incorrido sob seu contrato de crdito rotativo. Nota de US$20 milhes Em 15 de maro de 2012 a Sampco firmou uma nota promissria rotativa no valor de US$20,0 milhes com a JBS USA com juros baseados na taxa LIBOR de trs meses acrescida de uma margem de 3,0%. O valor principal e dos juros so devidos e pagveis sob demanda da Sampco a qualquer momento depois de 31 de maro de 2012. Em 31 de maro de 2012 a taxa de juros era de 3,5%. A nota promissria rotativa eliminada na consolidao. Notas 4,39% com vencimento em 2019 Notas 4,39% com vencimento em 2019 Em 20 de dezembro de 2010, as subsidirias integrais da JBS USA Holdings, a JBS USA, LLC e a JBS Plainwell, Inc. emitiram as notas 4,39% com vencimento em 2019 e montante total correspondendo a US$16,0 milhes, com o fim de financiar a construo de um armazm refrigerado. Os juros sero pagos trimestralmente, a partir de 1 de abril de 2011. O pagamento do principal, tambm trimestral, ter incio em 1 de outubro de 2011.
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Marshalltown NMTC Em 10 de maro de 2011, a Swift Pork realizou a transao Marshalltown NMTC para financiar a construo de um centro de distribuio. A Swift Pork fez um emprstimo de US$9,8 milhes ao juros de 2,34% ao ano pagos mensalmente durante sete anos. Do total do emprstimo, US$7,2 milhes (Emprstimo A) foi financiado indiretamente pela JBS USA por meio de um emprstimo alavancado e includo em Depsitos Judiciais e Outros no Balano Patrimonial Consolidado. O restante US$2,6 milhes (Emprstimo B) foi financiado pela entidade de desenvolvimento da comunidade local. Ao final dos sete anos h a opo de dissolver a transao por uma opo de venda (put) com um preo de exerccio de US$1,0 mil ou uma opo de venda (call) com um preo de exerccio que ser calculado pelo valor justo de mercado. Se a opo de venda ou de compra no forem exercidas, ento o Emprstimo A ser amortizado nos 28 anos restantes, com principal de jutos pagos mensalmente e um pagamento do principal restante em maro de 2046. O Emprstimo B continuar a pagar somente os juros Loan B at 2046, data de vencimento do principal e dos juros. Emprstimo com o Governo da Tasmnia em 2 de Setembro de 2010, a JBS Austrlia e a JBS Southern contraram uma linha de crdito garantida com o Governo da Tasmnia (Departamento de Desenvolvimento e Reserva da Tasmnia, o Departamento) que concedeu cerca de A$12,0 milhes para financiar investimentos na planta de processamento da JBS Austrlia localizada em King Island, Tasmnia. Os recursos estaro disponveis em trs tranches de A$3,6 milhes, A$3,6 milhes e at A$4,8 milhes. Os emprstimos sero pagos no dia 22 do ms seguinte ao 15 aniversrio da liberao de cada tranche. Os recursos nas duas tranches foram sacados em 4 de outubro de 2010 e 8 de novembro de 2010, respectivamente. Cada emprstimo livre de juros nos primeiros trs anos, em seguida, com juros de custos de fundos do Governo para os anos quatro ao nove e com a taxa varivel comercial do Governo para os anos 10 ao 15. Cada emprstimo no acumula juros durante os trs anos iniciais, aps esse perodo passam a acumular juros a taxa de custo dos fundos do Departamento entre os anos quatro e nove, e ento, acumulam juros a taxa comercial varivel do Departamento para os anos 10 ao 15. Os juros so acumulados mensalmente aps o perodo inicial de trs anos e devido quando da notificao pelo Departamento ou em conjunto com o pagamento do principal. A dvida garantida por certos ativos fixos da planta da Swift Austrlia localizada em Rockhampton, Queensland e est sujeita aos padres de covenants de dvidas. Assuno de dvida para a construo do edifcio corporativo em outubro de 2010, a JBS USA Holdings adquiriu sua sede corporativa em Greeley, Colorado. A JBS USA pagou US$9,2 milhes em dinheiro e assumiu US$20,1 milhes em dvida hipotecria. A dvida composta por duas hipotecas em montantes correspondentes a US$3,1 milhes e US$17,0 milhes. As hipotecas acumulam juros a taxas anuais de 5,75% e 8,35%, respectivamente, e so repagveis mensalmente em parcelas sobre 10 e 14 anos, iniciando em 1 de novembro de 2010. Nas 13 primeiras semanas do ano fiscal encerrado em 31 de dezembro de 2010, US$0,6 milhes de despesas relativas a essa transao foram capitalizadas como parte da construo durante o perodo. Linha de Crdito para a Sampco Em 1 de abril de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a Sampco, Inc. (Sampco), uma subsidiria indireta integral da JBS S.A., no valor de US$60,0 milhes com juros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de uma margem fixa de 2,5% e com vencimento em 31 de maro de 2012. Esse emprstimo eliminado na consolidao. Linha de Crdito para a JBS USA Trading Em 1 de abril de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a JBS USA Trading, Inc. (JBS USA Trading), uma subsidiria indireta integral da JBS S.A., no valor de US$15,0 milhes com juros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de uma margem fixa de 2,5% e com vencimento em 31 de maro de 2012. A nota foi alterada e reformulada em 15 de abril de 2010 com o fim de elevar o mximo de emprstimos para US$25,0 milhes. Esse emprstimo eliminado na consolidao. Durante as treze semanas terminadas em 31 de maro de 2012, o valor principal e os juros devidos foram integralmente pagos. Linha de Crdito para a Bertin USA Em 15 de abril de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a Bertin USA, no valor de US$11,0 milhes com juros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de uma margem fixa de 2,5% e com vencimento em 31 de maro de 2012. Esse emprstimo eliminado na consolidao. Durante as treze semanas terminadas em 31 de maro de 2012, o valor principal e os juros devidos foram integralmente pagos. Notas 11,625% com vencimento em 2014 As subsidirias integrais da JBS USA Holdings, JBS USA e JBS USA Finance, Inc. emitiram Notas de crdito de 11,625% com vencimento em 2014 no valor de US$700,0 milhes em 27 de abril de 2009. Essas notas so garantidas pelas JBS USA Holdings, JBS S.A., JBS Hungary Holdings Kft. e cada uma das subsidirias restritas dos EUA que garantem o Crdito Rotativo (sujeito determinadas excees). Se determinadas condies forem cumpridas, a JBS S.A. pode ser liberada de suas garantias. Sobre as Notas, incidem juros de 11,625% ao ano a serem pagos a cada seis meses e com vencimento em 1 de maio e 1 de novembro de cada ano, a partir de 1 de novembro de 2009. O principal vence integralmente em 1 de maio de 2014. O desconto original de emisso de aproximadamente US$48,7 milhes est sendo acrescido sobre a durao desse instrumento. Covenants. A escritura para as Notas 11,625% com vencimento em 2014 contm covenants restritivas ordinrias quanto a capacidade da JBS USA e suas subsidirias que, entre outras coisas, limitam: contrair dvidas adicionais; incorrer nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou fazer certos pagamentos a nossos acionistas; permitir restries sobre os dividendos ou outros pagamentos restritos por suas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; celebrar vendas/leaseback, e passar por mudanas no controle sem realizar uma oferta de compra dos ttulos. Eventos de Inadimplemento. A escritura tambm contm eventos usuais relativos inadimplncia, incluindo a inobservncia ou descumprimento das condies, covenants ou acordos includos na escritura, pagamento de inadimplncias sobre outras dvidas se o efeito for o de permitir a acelerao, no pagamento de outras dvidas renunciadas ou estendidas dentro do perodo de carncia aplicvel, a apresentao de ordens judiciais contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra um inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal agregado dos ttulos ento pendentes podem declarar que tal principal e juros acumulados sobre os ttulos so imediatamente devidos. Em 31 de maro de 2012, a JBS USA e a JBS USA Finance, Inc. estavam em conformidade com todos os covenants.
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Notas 7,25% com vencimento em 2021 - Em 27 de maio de 2011,a JBS USA e JBS USA Finance, Inc., emitiram as Notas 7,25% com vencimento em 2021 e valor principal de US$650,0 milhes, primeiramente para a realizao de um contrato de mtuo para a JBS USA Holdings, para futura transferncia dos recursos para a JBS S.A. com o fim de financiar suas dvidas de curto e mdio prazos. Tais Notas so garantidas pela JBS USA Holdings, pela JBS S.A., pela JBS Hungary Holdings Kft., e cada uma das subsidirias americanas restritas que garantem o Crdito Rotativo (sujeito a certas excees). Se determinadas condies forem cumpridas, a JBS S.A. pode ser liberada de suas garantias. Os juros nestas Notas incorrem a uma taxa de 7,25% ao ano e devidos semestralmente em parcelas em 01 de junho e 01 de dezembro de cada ano, iniciando em 01 de dezembro de 2011. O valor principal dessas Notas dever ser pago integralmente em 01 de junho de 2021. O desconto original de emisso de aproximadamente US$11,3 milhes vem sendo acumulados ao longo da durao das Notas. Os covenants destas Notas incluem restries contratuais de praxe e eventos de inadimplemento de praxe listados sob as notas com vencimento em 2014. Em 31 de maro de 2012, a JBS USA estava em conformidade com todos os covenants. Linha de Crdito de Emprstimo com vencimento em 2018 - Em 27 de maio de 2011, JBS USA contraiu um contrato de crdito que consistia em uma linha de crdito de US$475,0 milhes, primeiramente para a realizao de um contrato de mtuo com a JBS USA Holdings, para futura transferncia para a Companhia, para financiar o repagamento das dvidas de curto e mdio prazos da JBS S.A.. O emprstimo garantido pela JBS USA Holdings, JBS S.A., JBS Hungary Holdings Ktf., e cada uma das subsidirias americanas restritas que garantem o Crdito Rotativo (sujeito a determinadas excees). Os emprstimos sob este contrato podem ser tanto "ABR" (Taxa Base Alternativa) quanto Eurodollar, na escolha da JBS USA. Juros em emprstimos Eurodollar so devidos ao final do perodo de juros associado enquanto que os juros em emprstimos ABR so devidos no ltimo dia de cada trimestre. Iniciando em 20 de setembro de 2011 e continuando at seu vencimento, 0,25% do montante principal total de US$475,0 milhes sero devidos no ltimo dia til de cada trimestre. O saldo principal em aberto ser devido em 25 de maio de 2018. O desconto original de emisso de aproximadamente US$2,4 milhes vem sendo majorado ao longo da durao do emprstimo. os covenants dessa Nota incluem covenants restritivos e eventos usuais de inadimplncia listados sob o Crdito Rotativo. Em 31 de maro de 2012, a JBS USA estava em conformidade com todas os convenants. Linha de Crdito de Emprstimo com vencimento em 2016 - Em 14 de junho de 2011, a JBS Five Rivers contraiu uma linha de crdito de emprstimo de US$85,0 milhes com vencimento em 14 de junho de 2016. O repagamento do emprstimo deve ser feito em 20 parcelas trimestrais no montante de US$1,4 milhes, no ltimo dia til de cada trimestre, com o saldo principal remanescente sendo devido no vencimento. Emprstimos sob esta linha incorrem em juros variveis, com base na taxa LIBOR acrescida de 2,75%, ou com base na taxa prime acrescida de 1,5%. O fundos proveniente desta linha sero adiantados a J&F Oklahoma Holdings, Inc. ("J&F Oklahoma") sob a Nota de Recebvel da J&F Oklahoma. A linha de crdito garantida por certos ativos fixos, recebveis e estoques da JBS Five Rivers e recebveis e estoques da J&F Oklahoma. A J&F Oklahoma garantidora do contrato da linha de crdito de emprstimo e a mesma pode vir a ser requerida para quitar o saldo em aberto e outras obrigaes e custos sob a linha de crdito como parte de sua garantia, apesar de isso no ser provvel no momento. Covenants. O emprstimo de US$85 milhes com vencimento em 2016 possui restries que limitam a capacidade da JBS Five Rivers e suas subsidirias de, entre outras coisas: - contrair dvidas adicionais; - criar nus de propriedade, receita e ativos; - realizar determinados emprstimos ou investimentos; - vender ou alienar ativos; - pagar determinados dividendos e fazer outros pagamentos restritos; - dissolver, consolidar, fundir ou adquirir ativos e negcios de outras entidades; - entrar em novas linhas de negcios; - entrar em determinadas transaes com afiliados; - emitir, vender, transferir, ou alienar participaes acionrias; - entrar em determinadas operaes de hedge; - alocar mais do que uma certa quantidade de gado prprio em propriedades no pertencentes JBS Five Rivers; - entrar em determinadas joint ventures de engorda de bovinos que contenham restries em penhores ou transferncias de direitos no contrato da joint venture; e - fazer certos adiantamentos a clientes acima de determinados limites. Eventos de inadimplemento. A Linha de Crdito de Emprstimo com vencimento em 2016 possui eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, a no criao ou manuteno de uma garantia real por parte de qualquer documento de cauo, certos acontecimentos relacionados falncia e insolvncia, alguns eventos relacionados com o Employee Retirement Income Security Acto de 1974 ("ERISA"), e a no conformidade com os termos do Plano de Sucesso Executiva da J&F Oklahoma Holdings, Inc. Caso ocorra inadimplemento, as partes podero, entre outras medidas, rescindir suas obrigaes, declarar que os emprstimos pendentes esto imediatamente vencidos e devidos juntamente com juros acumulados e honorrios, alm de fazer uso de instrumentos jurdicos de acordo com os documentos de cauo relacionados Linha de Crdito de Emprstimo com vencimento em 2016. Em 31 de maro de 2011, a JBS Five Rivers estava em conformidade com todos os covenants. Notas 8,25% com vencimento em 2020 Em 30 de janeiro de 2012,a JBS USA e JBS USA Finance, Inc., emitiram as Notas 8,25% com vencimento em 2021 e valor principal de US$700,0 milhes. Os fundos sero utilizados (i) para a realizao de um contrato de mtuo para a JBS USA Holdings, para futura transferncia dos recursos para a JBS S.A. com o fim de financiar suas dvidas de curto e mdio prazos e (ii) para propsitos corporativos gerais. Tais Notas so garantidas pela JBS USA Holdings, pela JBS S.A., pela JBS Hungary Holdings Kft., e cada uma das subsidirias americanas restritas que garantem o Crdito Rotativo (sujeito a certas excees). Se determinadas condies forem cumpridas, a JBS S.A. pode ser liberada de suas garantias. Sobre as Notas, incidem juros de 8,25% ao ano a serem pagos a cada seis meses e com vencimento em 1 de fevereiro e 1 de agosto de cada ano, a partir de 1 de agosto de 2012. O principal vence integralmente em 1 de fevereiro de 2020. O desconto original de emisso de aproximadamente US$10,0 milhes est sendo acrescido sobre a durao desse instrumento. As notas contm restries contratuais (covenants) e eventos de inadimplemento de praxe listados sob as Notas 11,625% com vencimento em 2014. Em 31 de maro de 2012, a JBS USA estava em conformidade com todos os covenants.
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Descrio do endividamento da PPC Linha de Crdito EUA - PPC e algumas de suas subsidirias celebraram uma linha de credito (Linha de Crdito EUA), anteriormente denominada como Linha de Crdito de Sada, com o Banco ACB como agente administrativo e garantidor, e outros credores, os quais atualmente provm um compromisso de crdito rotativo de US$700,0 milhes e um compromisso de crdito de vencimento B ("Vencimentos B"). Esta linha de crdito tambm inclui uma clusula que permite PPC, a qualquer tempo, aumentar o limite do compromisso de crdito rotativo em at US$100,0 milhes adicionais e aumentar o limite dos Vencimentos B em at US$400,0 milhes adicionas, sendo que cada caso est sujeito a determinadas condies, incluindo um teto de US$1,9 bilhes sobre todos os compromissos de crdito sob a Linha de Crdito EUA. Em 13 de janeiro de 2011, a PPC aumentou o montante dos emprstimos rotativos de acordo com a Linha de Crditos de Sada para US$700,0 milhes. Em 22 de abril de 2011 a PPC aumentou o valor do sub-limite para emprstimos de curto prazo de emergncia sob a Linha de Crdito de Sada para US$100,0 milhes. Os compromissos de emprstimos de Vencimentos A foram pagos em 15 de dezembro de 2010 com os rendimentos das notas seniores e sem garantia co vencimento em 2018. Os emprstimos rotativos e os compromissos de emprstimos de Vencimentos B vencem em 28 de dezembro de 2014. Subseqente ao final de cada ano fiscal, uma parte do fluxo de caixa da PPC deve ser utilizado para repagar o valor pendente dos compromissos de emprstimos de Vencimento B. Em abril de 2011, a PPC utilizou aproximadamente US$46,3 milhes de seu fluxo de caixa para pagar o valor principal pendente dos compromissos de emprstimos de Vencimentos B. Em 2011 a PPC no teve excesso de fluxo de caixa para ser utilizado no repagamento do valor pendente dos compromissos de emprstimos de Vencimento B. Aps a realizao deste pr-pagamento e outros pr-pagamentos, os Vencimentos B devem ser pagos em 16 pagamentos trimestrais de aproximadamente US$3,9 milhes, comeando em 15 de abril de 2011, com o final dos pagamentos em 28 de dezembro de 2014. A Linha de Crdito EUA tambm requer a utilizao dos rendimentos da venda de certos ativos e dividas especificas ou emisses de aes e mediante a ocorrncia de outros eventos para repagar os emprstimos pendentes de acordo com a Linha de Credito EUA. Os recursos recebidos pela PPC provenientes da Oferta de Direitos no sero obrigatoriamente pagos aos credores sob a Linha de Crdito EUA como um pr-pagamento mandatrio. Os emprstimos da PPC sob a Linha de Crdito EUA esto sujeitos base de emprstimo, que formulada com base em certos estoques elegveis, valores a receber elegveis e caixa restrito, sob o controle do agente da Linha de Sada, o CoBank ACB. Em 31 de maro de 2012, a base de emprstimo aplicvel era de US$671,0 milhes, o montante disponvel de acordo com os compromisso de emprstimos rotativos era de US$439,2 milhes. A Linha de Crdito EUA contm uma srie de restries contratuais ("covenants") que restringem a capacidade de do PPC de, entre outras coisas, incorrer em endividamento adicional, criar nus, pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos, vender certos ativos, participar de determinadas transaes com a JBS USA Holdings e outras partes relacionadas, incorporar, consolidar e/ou vender ou alienar todos ou parte substancial dos ativos da PPC. Em 23 de junho de 2011 e 16 de dezembro de 2011, a PPC alterou a Linha de Crdito de Sada, que, entre outras coisas: (i) suspendeu temporariamente a exigncia da PPC de cumprir as restries contratuais do ndice de cobertura de despesas financeiras e da alavancagem financeira das dvidas com garantia at 24 de setembro de 2012; (ii) alterou o ndice de cobertura e a alavancagem financeira das dvidas com garantia de modo que quando o teste destas restries contratuais for retomada em 24 de setembro de 2012, a PPC possa calcular estas restries financeiras com base em um nmero especificado de trimestres fiscais selecionados pela PPC; (iii) modificou a restrio contratual do tangvel lquido consolidado para que a PPC mantenha tangvel lquido consolidado de pelo menos US$ 450,0 milhes mais 50,0% do lucro lquido acumulado (excluindo quaisquer perdas) da PPC de 16 de dezembro de 2011 at a data de clculo e (iv) aumentou a alavancagem garantida mxima permitida , determinada para qualquer perodo de seus trimestres fiscais consecutivos, terminados no ltimo dia de cada trimestre fiscal, para ser maior que 4,00:1,00 para perodos calculados a partir de 24 de setembro de 2012. A PPC est atualmente em conformidade com a restrio sobre a modificao do tangvel lquido. Todas as obrigaes sobre a Linha de Crdito EUA so incondicionalmente garantidas por certas subsidirias da PPC e seguradas por penhor em ordem de prioridade em (i) contas a receber e estoques da PPC, de suas subsidirias nacionais e suas subsidirias em Porto Rico, (ii) 100% dos juros sobre patrimnio lquido de suas subsidirias nos EUA e em Porto Rico e 65% dos juros sobre patrimnio lquido nas subsidirias diretas estrangeiras, (iii) substancialmente toda a propriedade pessoal e intangveis da PPC, de suas subsidirias em Porto Rico e suas subsidirias garantidoras sobre a Linha de Crdito EUA e (iv) substancialmente todos os imveis e ativos fixos da PPC e suas subsidirias garantidoras sobre a Linha de Crdito EUA. Notas seniores e sem garantias com vencimento em 2018 - PPC. Em 15 de dezembro de 2010, a PPC realizou a emisso de notas no valor principal de US$500,0 milhes e juros de 7,875% ao ano com vencimento em 2018 (Notas 2018). As Notas 2018 so sem garantias, mas so garantidas por uma das subsidirias da PPC. Os juros so pagos em 15 de dezembro e 15 de junho de cada ano, com incio em 15 de junho de 2011. A escritura das Notas 2018 contm vrios covenants que podem afetar adversamente a capacidade, entre outras coisas, de incorrer em endividamento adicional, criar nus, pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos, vender certos ativos, celebrar certas transaes com a JBS USA Holdings e outras partes relacionadas da PPC, incorporar, consolidar e/ou vender ou alienar todos ou parte substancial dos ativos destas. A PPC posteriormente trocou as notas para as notas substancialmente idnticas registradas sob o Securities Act de 1933. Linha de Crdito Mxico - Em 19 de outubro de 2011, Avcola Peregrino Orgulho de Mxico, S. de RL de CV e determinadas subsidirias (as "Partes Tomadoras de Emprstimo"), celebraram um contrato de crdito alterado e reformulado (o "Contrato de Crdito Alterado ING"), com o ING Bank (Mxico), SA Institucin de Banca Mltiple, ING Grupo Financeiro, como credor e ING Capital , LLC, na qualidade de agente administrativo. O Contrato de Crdito Mxico tem vencimento em 25 de setembro de 2014. Em 31 de maro de 2012, o saldo de compromisso de crdito rotativo era de 557,4 milhes de Pesos Mexicanos, equivalentes a US$43,7 milhes. Os saldos em abertos da Linha de Crdito Mxico incorrem juros a uma taxa anual igual a Taxa TIIE aplicvel, adicionada da Margem Aplicvel (conforme os termos definidos no contrato da Linha de Crdito Mxico) A Linha de Crdito Mxico garantida substancialmente por todos os ativos pertencentes s subsidirias da PPC no Mxico.
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis para os trimestres findos em 31 de maro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais) 16 Debntures conversveis
Capitalizao das Debntures Em 17 de maio de 2011, o Conselho de Administrao aprovou aumento de capital, dentro de limite autorizado, no montante de R$ 3.479.600, mediante a emisso de at 494.261.363 aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal ao preo de R$ 7,04 (sete reais e quatro centavos) cada. Em 3 de junho de 2011, em Assembleia Geral de Debenturistas, 99,94% dos debenturistas aprovaram a utilizao dos crditos das debntures para capitalizao do aumento de capital em at R$ 3.479.600, mediante a emisso privada de at 494.261.363 novas aes ordinrias, pelo preo de R$ 7,04 (sete reais e quatro centavos) cada. Durante o prazo legal, acionistas minoritrios exerceram seu direito de preferncia na subscrio de aes e subscreveram 5.410 aes pelo valor total de R$ 38. O BNDESPAR, principal debenturista, subscreveu 493.967.305 aes pelo valor total de R$ 3.477.530, mediante a capitalizao de crditos das Debntures por ele detidos . Em 14 de julho de 2011, o aumento do capital social aprovado pela Reunio do Conselho de Administrao foi homologado no montante de R$ 3.477.568, mediante a emisso de 493.972.715 aes ordinrias, ao preo de R$ 7,04 (sete reais e quatro centavos). Em 14 de julho de 2011 foi reconhecido o aumento de capital, no montante de R$ 3.477.568, reduzido pelos gastos com emisso das debntures no valor de R$ 17.388, com efeito lquido de R$ 3.460.180. A Companhia gerou um contas a pagar de R$ 2.032 para os debenturistas que no exerceram a opo de capitalizao de suas Debntures, no prazo para resgate. Em 31 de maro de 2012 a Companhia possui um saldo remanescente a pagar para os debenturistas no montante de R$ 1.283, que ser quitado no decorrer do exerccio de 2012.
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Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais

Controladora
31.03.12 31.12.11 31.03.12
Consolidado
31.12.11
Salrios e encargos sociais Provises para frias, 13 salrio e encargos Imposto de renda e contribuio social sobre lucro Imposto de renda e contribuio social retido na fonte a recolher ICMS / VAT / GST a recolher PIS e COFINS a recolher Parcelamento Lei 11.941/2009 Outros
206.634 114.599 627 12.034 584 95.087 429.565
150.414 99.463 757 11.826 348 85.055 347.863 347.863 347.863
406.653 843.692 10.193 1.356 25.734 720 272.640 304.668 1.865.656 1.192.615 673.041 1.865.656
333.678 900.978 211.528 1.616 23.799 521 271.762 318.621 2.062.503 1.378.691 683.812 2.062.503
Passivo circulante Passivo no circulante
429.565 429.565
A subsidiria Vigor aderiu ao parcelamento de dbitos previstos na Lei n11.941, de 27 de maio de 2009, e fez a opo de liquidar valores correspondentes a multas e a juros moratrios, inclusive relativos a dbitos inscritos na Dvida Ativa da Unio, com a utilizao de crditos decorrentes de prejuzo fiscal e base negativa da CSLL prprios. A prestao mnima proveniente do Parcelamento Excepcional (PAEX) de que trata os arts. 1e 8da MP n303/06 ser o equivalente a 85% do valor da prestao devida no ms de novembro/2009 e de R$ 100,00 no caso dos demais dbitos da pessoa jurdica, que vencero no ltimo dia til de cada ms. O prazo do parcelamento ficou em 161 parcelas vincendas. A primeira prestao foi paga no ms em que foi formalizado o pedido de adeso, produzindo efeitos nos requerimentos formulados com o correspondente pagamento da primeira prestao em valor no inferior ao estipulado na Lei. O valor de cada prestao ser acrescido de juros correspondentes variao da taxa Selic. Computadas as prestaes pagas durante a vigncia do PAEX, os dbitos que compe os saldos remanescentes dos parcelamentos sero restabelecidos data da solicitao do parcelamento, com os acrscimos legais devidos poca da ocorrncia dos respectivos fatos geradores, computadas as redues de juros, as multas e do encargo legal, assim como da liquidao de juros e multa com crditos decorrentes de prejuzo fiscal e base negativa de CSLL.
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Proviso para riscos processuais

A Companhia e suas controladas so parte em diversos processos oriundos do curso normal dos seus negcios, para os quais foram constitudas provises baseadas na estimativa de seus consultores legais. As principais informaes desses processos, em 31 de maro de 2012 e 31 de dezembro de 2011, esto assim representadas: Consolidado Controladora
31.03.12 31.12.11 31.03.12 31.12.11
Trabalhistas Cveis Fiscais e previdencirios Total
48.413 7.335 86.577 142.325
47.646 6.863 86.466 140.975
72.171 34.059 91.065 197.295
71.004 36.284 144.272 251.560
40
Movimentao das provises
31.12.11 Adio Baixas Variao cambial 31.03.12
Controladora Consolidado Processos fiscais e previdencirios a) ICMS
140.975 251.560
1.350 2.085
(55.213)
(1.137)
142.325 197.295
A Companhia sofreu diversas autuaes pelo Fisco do Estado de So Paulo em virtude de aproveitamento de crditos de ICMS em compras de gado e transferncia de carne de Estados que estabeleceram regime simplificado de apurao de ICMS que, segundo o Estado de So Paulo, deveriam ser aprovados pelo Confaz, e que so identificados como "Guerra Fiscal". Nessas situaes, o Estado de So Paulo no admite os crditos de ICMS que foram outorgados no Estado de origem da mercadoria. O montante total envolvido nessas autuaes de aproximadamente R$ 1.224.731 em 31 de maro de 2012. A Companhia vem contestando administrativamente essas autuaes e, alm disso, props aes judiciais que tm como objetivo obrigar os Estados que concedem os incentivos a ressarci-la, caso as autuaes sejam mantidas. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos, razo pela qual no constituiu proviso, considerando a perda como remota. A Companhia sofreu outras autuaes pelo Fisco do Estado de Gois, em virtude de divergncias de interpretao da aplicao da Lei no tocante ao crdito de ICMS proveniente das exportaes, no montante de R$ 204.094. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos nesses procedimentos, razo pela qual no constituiu proviso, considerando perda como remota. b) INSS Contribuies Sociais Novo Funrural. Em janeiro de 2001 a Companhia impetrou Mandado de Segurana para suspender a exigibilidade da reteno e repasse do Novo Funrural. Foi prolatada sentena favorvel a qual desobrigou a Companhia reteno e ao recolhimento da contribuio devida. O processo aguarda deciso do Tribunal Regional Federal da Terceira Regio. Para evitar o instituto da decadncia e perder o direito de exigir a contribuio ao Novo Funrural, o INSS lanou notificaes fiscais de lanamento de dbito, referente ao perodo de janeiro de 1999 a dezembro de 2003, no montante de R$ 69.200, e de 2003 at 2007, no montante de R$ 289.105, cujo total dos autos de infrao, ou NFLDS, somam o montante arbitrado de R$ 358.305. A Companhia apresentou defesa nesses processos administrativos informando que no recolhe o valor em virtude de sentena judicial favorvel, por isto os citados processos encontram-se suspensos at deciso final do Mandado de Segurana. Esta matria foi objeto de uma deciso favorvel ao contribuinte, proferida pelo Supremo Tribunal Federal - STF para uma empresa cuja atividade similar atividade da Companhia. Por esse motivo, e com base em pareceres de consultores legais, e juristas renomados, a Companhia entende que a legalidade e aplicabilidade dessa tributao fica bastante reduzida, razo pela qual a Administrao no constitui proviso para esta contingncia. Atualmente, a Companhia no est obrigada a proceder nenhum desconto, nem recolhimento. Caso algum desconto seja feito, por questes comerciais, a Companhia procede-o e deposita em Juzo, cumprindo determinao judicial. Baseada na opinio dos assessores jurdicos e fundamentada em jurisprudncia, favorvel do STF, em caso semelhante, a Administrao acredita que prevalecero seus fundamentos e nenhuma proviso foi registrada para essa contingncia, considerando a probabilidade de perda como remota. c) Outros processos fiscais e previdencirios A Companhia parte em outros 474 processos fiscais e previdencirios, em que as contingncias individualmente no apresentam relevncia no contexto da Companhia. Destacamos, que as consideradas com risco de perda provvel esto devidamente provisionadas, totalizando R$ 86.577 em 31 de maro de 2012. Processos trabalhistas Em 31 de maro de 2012, a Companhia era parte em 7.464 aes de natureza trabalhista e acidentes de trabalho, envolvendo o valor total em discusso de R$ 849.067. Com base na avaliao de risco feita pelos consultores legais, a Companhia registrou provises no montante de R$ 48.413 relativas a tais processos para fazer frente a eventuais resultados adversos nos processos em que parte, j includos os encargos previdencirios devidos pelo empregado e pela Companhia. Os pleitos, em sua maioria, esto relacionados a aes ingressadas por ex-empregados das plantas da Companhia e os principais pedidos dizem respeito ao pagamento de horas extras e de adicional de insalubridade. Em 31 de maro de 2012, a controlada S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor, incorporadora da Companhia Leco de Produtos Alimentcios e Laticnios Serrabella, era parte de reclamaes trabalhistas movidas por ex-funcionrios, que foram provisionadas pela mesma com base em uma estimativa de perda identificada pelos seus assessores jurdicos e aprovadas pela Administrao, no montante de R$ 2.132. Processos cveis a) Imvel em Araputanga Em 2001 a Companhia, por sua antecessora, adquiriu da empresa Frigorfico Araputanga S.A. um imvel e instalaes industriais localizados em Araputanga/MT, atravs de Compromisso de Compra e Venda. Ratificando o negcio e dando quitao total e irrevogvel do preo ajustado, foram lavradas as Escrituras Pblicas de Compra e Venda. O Frigorfico Araputanga S.A. era beneficirio de incentivos fiscais (projeto SUDAM) e o imvel era garantia flutuante. Por isto se fazia necessria a anuncia da SUDAM para o Registro das Escrituras. Em setembro de 2004, o Frigorfico Araputanga S.A. ajuizou Ao Declaratria no Foro da Comarca de Araputanga/MT, alegando que a Companhia no havia pago o preo, bem como no havia obtido a anuncia da referida autarquia, requerendo a ineficcia do Contrato e a Anulao das Escrituras Pblicas. Em deciso transitada em julgado o TJ/MT julgou a venda vlida e eficaz. O processo foi remetido Vara Federal de Cceres, distribudo sob o n 2005.36.01.001618-8, em razo do interesse da Unio na lide. A Companhia obteve a anuncia da UGFIN, sucessora da SUDAM, conforme deciso da 5 Turma do TRF da 1 Regio (Proc. n 2006.01.00.024584-7), obtendo assim o efetivo registro da Escritura de Compra e Venda.
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Atualmente, o processo est aguardando a realizao de nova percia. O primeiro laudo pericial foi favorvel Companhia, que aps avaliar os pagamentos realizados pela Agropecuria Friboi concluiu que os valores devidos foram efetivamente pagos. O agravo 2006.01.00.024584-7 foi julgado favoravelmente Companhia, na medida em que o TRF da 1 regio declarou vlidas as escrituras de compra e venda do imvel objeto da discusso. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal e da doutrina brasileira sobre essa espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos e nenhuma proviso foi registrada. A probabilidade de perda considerada remota. b) Indenizao pelo uso da marca Ainda decorrente do entrave em Araputanga/MT, a Vendedora distribuiu, na Comarca de Araputanga/MT, Ao de Indenizao por uso indevido de marca registrada, sob a premissa da Friboi Ltda. estar utilizando a marca Frigoara sem a sua autorizao. O valor exorbitante atribudo causa deriva de um laudo de avaliao obtido pelo Frigorfico Araputanga S.A. que avalia a marca em R$ 315.000, assim exige uma indenizao por danos morais de R$ 100.000 e ressarcimento no importe de R$ 26.938. Em defesa, a Companhia preliminarmente alegou litispendncia e continncia, tendo em vista que os pedidos esto relacionados com o processo principal, em que se discute a propriedade do Frigorfico. No mrito, demonstrou que a marca foi utilizada somente por determinado perodo, com autorizao contratual e atendendo pedido do Frigoara que necessitava comprovar SUDAM que os investimentos estavam sendo devidamente utilizados e para conseguir a obteno da Anuncia ou do Certificado de Empreendimento Implantado. Ainda em defesa, fora aduzido que, caso seja devido algum tipo de indenizao, esta seria dimensionada com relao ao percentual de venda de produtos da marca, conforme disciplina o artigo 208 da Lei de Propriedade Intelectual. Quase a totalidade dos produtos fabricados era comercializada com a marca Friboi, j com a marca Frigoara era produzida somente carne moda em nfima quantidade. Posto isto, a Companhia entende que o risco econmico baixo, razo pela qual provisionou o valor de R$ 600. O Juiz da Comarca de Araputanga suspendeu o processo e posteriormente determinou sua remessa Justia Federal de Cceres, onde foi distribudo em 17 de janeiro de 2007. Atualmente, o Juzo Federal de Cceres intimou as partes a se manifestarem a respeito da redistribuio quele Juzo e determinou a reunio do processo Ao Declaratria em que se discute a propriedade do Frigorfico localizado em Araputanga/MT. Aps, a Unio ser intimada a manifestar sobre possvel interesse na causa. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal, do Superior Tribunal de Justia e da doutrina brasileira sobre essa espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos. c) Outros processos cveis A Companhia est envolvida em outros processos cveis que na avaliao da Administrao e dos seus assessores jurdicos, a expectativa de perda em 31 de maro de 2012 de R$ 6.735 sendo que o montante est provisionado. Outros processos Em 31 de maro de 2012 a Companhia possua em andamento outros processos de natureza fiscal, no montante de aproximadamente R$ 20.129, cuja materializao, na avaliao dos assessores jurdicos, possvel de perda, mas no provvel, para os quais a Administrao da Companhia entende no ser necessria a constituio de proviso para eventual perda, em consonncia ao IAS 37/CPC 25 - Provises, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes.
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Dbito com terceiros para investimentos

Controladora
31.03.12 31.12.11 31.03.12
Consolidado
31.12.11
Circulante No circulante
136.040 48.881 184.921
10.589 2.048 12.637
136.040 48.881 184.921
10.589 2.048 12.637
Os Dbitos com terceiros para investimento referem-se basicamente as aquisies de diversos imobilizados no Estado de Mato Grosso do Sul, um complexo industrial no Estado de Minas Gerais, quatro unidades frigorficas no Estado de Rondnia e uma unidade frigorfica nos Estados de Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Gois e So Paulo.
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Imposto de renda e contribuio social - conciliao da taxa nominal e efetiva

So registrados com base no lucro tributvel de acordo com a legislao e alquotas vigentes. O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos so reconhecidos sobre as diferenas temporrias. O imposto de renda e contribuio social diferidos passivos foram registrados sobre as reservas de reavaliao constitudas pela Companhia e sobre as diferenas temporrias. Controladora 2012 Lucro antes da tributao Imposto de renda e contribuio social taxa Expectativa de crdito (despesa) de imposto de renda e contribuio social Nominal combinada de 34% Ajuste para demonstrao da taxa efetiva (Adies) excluses, substancialmente equivalncia patrimonial e gio (tributos equivalentes de outros pases) Crdito (despesa) de imposto de renda e contribuio social corrente e diferido Taxa efetiva (42.043) (123.500) -51,55% 61.501 17.473 13,49% (29.940) (112.085) -46,39% (23.701) (82.235) -47,77% (81.457) (44.028) (82.145) (58.534) 239.579 2011 129.495 2012 241.604 Consolidado 2011 172.160
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Notas Explicativas A composio das despesas com imposto de renda e contribuio social apresentada nas demonstraes dos resultados da controladora e consolidadas nos trimestres findos em 31 de maro de 2012 e 2011. Controladora 2012 Imposto de renda e contribuio social correntes Imposto de renda e contribuio social diferidos 750 (124.250) (123.500) 2011 748 16.725 17.473 2012 16.643 (128.728) (112.085) Consolidado 2011 (194.595) 112.360 (82.235)
Composio do Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos - Ativos e passivos Controladora

31.03.12 31.12.11 31.03.12
Consolidado
31.12.11
ATIVO . Sobre prejuzo fiscal e diferenas temporrias PASSIVO . Sobre reserva de reavaliao e diferenas temporrias Total Lquido Impostos diferidos
407.119 820.417 413.298
356.459 646.257 289.798
1.119.242 1.916.840 797.598
1.148.817 1.827.189 678.372
Imposto diferido gerado por diferenas temporrias na data do balano entre as bases fiscais de ativos e passivos e seus valores contbeis. Impostos diferidos passivos so reconhecidos para todas as diferenas tributrias temporrias, exceto: - quando o imposto diferido passivo surge do reconhecimento inicial de gio ou de um ativo ou passivo em uma transao que no for uma combinao de negcios e, na data da transao, no afeta o lucro contbil ou o lucro real ou prejuzo fiscal; e - quando o imposto diferido ativo relacionado com a diferena temporria dedutvel gerado no reconhecimento inicial do ativo ou passivo em uma transao que no uma combinao de negcios e, na data da transao, no afeta o lucro contbil ou o lucro real ou prejuzo fiscal; e - sobre as diferenas temporrias dedutveis, associadas com investimentos em controladas, impostos diferidos ativos so reconhecidos somente na extenso em que for provvel que as diferenas temporrias sejam revertidas no futuro prximo e o lucro tributvel esteja disponvel para que as diferenas temporrias possam ser utilizadas.
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Patrimnio lquido
a) Capital social O capital social subscrito e integralizado em 31 de maro de 2012 representado por 2.963.924.296 aes ordinrias em circulao, sem valor nominal. A Companhia est autorizada a aumentar o seu capital social em at mais 1.376.634.735 de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Conforme estatuto social, o Conselho de Administrao fixar o nmero, o preo, o prazo de integralizao e as demais condies da emisso de aes. A Companhia poder outorgar opo de compra de aes a administradores, empregados ou pessoas naturais que lhe prestem servios, ou a administradores, empregados ou pessoas naturais que prestem servios s empresas sob seu controle, com excluso do direito de preferncia dos acionistas na outorga e no exerccio das opes de compra. b) Reservas de capital Composta por gio na emisso de aes, derivados do IPO no exerccio de 2007. c) Reserva de lucro Legal Constituda base de 5% do lucro lquido do exerccio. Para expanso Constituda base do saldo remanescente do lucro lquido aps as destinaes para constituio da reserva legal e distribuio de dividendos, que ter por finalidade financiar a aplicao em ativos operacionais. d) Reserva de reavaliao Referente reavaliao de bens do ativo imobilizado anteriores adoo do CPC/IFRS. A reserva de reavaliao transferida para lucros acumulados na proporo da realizao dos bens reavaliados que se d por depreciao, alienao ou baixa. e) Dividendos De acordo com as disposies estatutrias da Companhia, o dividendo mnimo obrigatrio de 25% do lucro lquido do exerccio, ajustado na forma da lei societria. f) Aes em tesouraria Em 31 de janeiro de 2012, o Conselho de Administrao, conforme Estatuto Social da Companhia, aprovou o cancelamento das 97.519.895 aes em tesouraria, nos termos do Artigo 19, inciso XVI do Estatuto Social, sem reduo do capital social. O cancelamento das aes mantidas em tesouraria foi contabilizado como uma reduo nas aes em tesouraria contra reserva integralizada (reserva de capital), pelo custo mdio das aes em tesouraria na data do cancelamento.
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A seguir demonstramos a movimentao das aes em tesouraria: Quantidade Saldo em 31 de dezembro de 2011 Recompra Cancelamento Saldo em 31 de maro de 2012 g) Ajuste de avaliao patrimonial e ajuste acumulado de converso Conforme CPC 2/IAS 21 -Efeitos das Mudanas nas Taxas de Cmbio e Converso de Demonstraes Contbeis, registrado basicamente variao de instrumentos (diretas e reflexas) em moeda estrangeira e que so avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial (MEP). De acordo com o CPC 37 / IFRS 1 - Adoo Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade, por fora da vigncia do CPC 02 antes data de adoo inicial, os adotantes pela primeira vez ao IFRS devem zerar os saldos de variao cambial de investimentos registrados no patrimnio lquido (sobre a rubrica de ajustes acumulados de converso) transferindo-os para lucros ou prejuzos acumulados (sobre a rubrica de reserva de lucros), bem como divulgar a poltica de distribuio de resultados aplicvel a tais saldos. Cabendo ressaltar que a Companhia no computa esses ajustes para distribuio de Resultados. h) Transaes de capital De acordo com o IAS 37/CPC 36 Demonstraes Consolidadas as mudanas na participao relativa da controladora sobre uma controlada que no resultem em perda de controle devem ser contabilizadas como transaes de capital (ou seja, transaes com scios, na qualidade de proprietrios). Qualquer diferena entre o montante pelo qual a participao dos no controladores tenha sido ajustada e o valor justo da quantia recebida ou paga deve ser reconhecida diretamente no patrimnio lquido atribuvel aos proprietrios da controladora, e no como resultado. Portanto, se a controladora adquirir mais aes ou outros instrumentos patrimoniais de uma entidade que j controla, deve considerar os ganhos e perdas dessa variao de participao como reduo ou aumento do seu patrimnio lquido (individual e consolidado). 97.186.795 333.100 (97.519.895) R$ mil 610.550 2.028 (612.578) -
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Receita operacional lquida

Controladora 2012 RECEITA OPERACIONAL BRUTA DE VENDAS Receitas de vendas de produtos Mercado interno Mercado externo DEDUES DE VENDAS Devolues e descontos Impostos sobre as vendas RECEITA 2011 2012 Consolidado 2011
2.694.509 1.026.815 3.721.324 (137.882) (233.063) (370.945) 3.350.379
2.393.136 1.136.648 3.529.784 (156.509) (201.268) (357.777) 3.172.007
13.026.070 3.605.703 16.631.773 (303.212) (317.481) (620.693) 16.011.080
11.182.132 4.085.468 15.267.600 (311.232) (283.628) (594.860) 14.672.740
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Resultado por ao
Conforme requerido pelo IAS 33/CPC 41 - Resultado por ao, as tabelas a seguir reconciliam o prejuzo aos montantes usados para calcular o lucro por ao bsico. Bsico O prejuzo bsico por ao calculado mediante a diviso do lucro atribuvel aos acionistas da Companhia, pela quantidade mdia ponderada de aes do exerccio, excluindo as aes mantidas como aes em tesouraria. Consolidado 2012 2011 Resultado atribuvel aos acionistas Mdia ponderada de aes do exerccio - milhares Mdia ponderada de aes em tesouraria - milhares Mdia ponderada de aes em circulao - milhares Resultado por lote de mil aes - Bsico - R$ Diludo A Companhia no apresentou o resultado por ao - diludo conforme requerido pelo IAS 33/CPC 41 - Resultado por ao, devido ao fato de no haver potenciais aes ordinrias diluidoras visto que para as debntures conversveis (nota 17) no existe como efetuar o clculo da quantidade de aes diluidoras por se tratar de projees futuras de valores de cotao, e para receitas diferidas (nota 29,) atravs de anlise histrica e existir expectativa de que o adiantamento seja honrado atravs de entrega futura, no caracteriza potenciais aes diluidoras. 116.079 2.996.431 (32.507) 2.963.924 39,16 146.968 2.567.471 (83.484) 2.483.987 59,17
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis para os trimestres findos em 31 de maro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais) 24 Conciliao do EBITDA
A Companhia apresenta abaixo a base de preparao e clculo do EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao): Controladora 2012 Resultado antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Resultado financeiro lquido Depreciao e amortizao EBITDA Resultado de equivalncia patrimonial Reestruturao, reorganizao e doaes Ajuste no ganho de compra vantajosa Indenizao EBITDA AJUSTADO 239.579 38.775 105.084 383.438 130.962 514.400 2011 129.495 303.081 97.270 529.846 (195.505) 334.341 2012 241.604 155.821 285.043 682.468 6.871 7.129 696.468 Consolidado 2011 172.160 351.130 311.161 834.451 (3.400) 4.879 835.930
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Resultado financeiro lquido

Controladora 2012 Resultado de variaes cambiais ativas e passivas Resultado financeiro com derivativos Juros Passivos Juros Ativos Impostos, contribuies, tarifas e outros 219.116 (119.322) (255.987) 124.746 (7.328) (38.775) 2011 183.565 (223.215) (312.553) 72.628 (23.506) (303.081) 2012 230.004 (109.911) (432.880) 173.403 (16.437) (155.821) Consolidado 2011 216.014 (235.239) (374.386) 77.580 (35.099) (351.130)
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Outras receitas e despesas

Outras despesas em 31 de maro de 2012 no montante de R$ (12.185) referem-se basicamente : i) JBS Argentina no montante de (R$ 7.129), referente gastos com indenizaes devido suspenso temporria das operaes nas plantas de Berazategui (Consignaciones Rurales), Colonia Caroya (Col-Car) e San Jose; ii) na JBS USA no montante de (R$ 6.871) gastos de reorganizao e reestruturao; iii) Outras receitas no montante de R$ 1.815 referente, basicamente, resultado na venda de ativos imobilizados e aluguel.
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Custos de transao na emisso de ttulos e valores mobilirios

De acordo com os requerimentos estabelecidos pelo IAS 39/CPC 38 Instrumentos financeiros Reconhecimento e Mensurao, os custos relativos s transaes na emisso de ttulos e valores mobilirios devero ser contabilizados reduzindo os passivos a que se relacionam. Durante os exerccios de 2009 e 2010, a Companhia realizou, respectivamente, operaes de emisso de Bonds e de Oferta Pblica de Aes - OPA. No entanto, para a efetivao destas operaes a Companhia incorreu em custos de transaes, ou seja, custos incorridos diretamente atribuveis s atividades necessrias exclusivamente para a realizao dessas transaes. a) Oferta Pblica de Aes - OPA (Follow-on) No exerccio de 2010, a Companhia incorreu em R$ 37.477 relativo aos custos de transao do processo de captao de recursos por intermdio da Oferta Pblica, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do patrimnio lquido, deduzido os eventuais efeitos. b) Oferta de Ttulos de Dvida (Bonds) Durante o exerccio de 2010, a Companhia incorreu em R$ 17.789 relativos aos custos de transao dos processos de captao de recursos, por intermdio das emisses de Ofertas de Ttulos de Dvida (Bonds) nos montantes de US$ 700.000 e US$ 200.000 realizados em Julho e Setembro de 2010, respectivamente, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do passivo. Em 31 de maro de 2012, em virtude da amortizao acumulada do saldo, por meio do fluxo de pagamento da dvida, a Companhia apresenta um montante residual de R$ 14.164 de custo de transao atrelado dvida que continuar sendo amortizado de acordo com o perodo de pagamento.
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JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes contbeis para os trimestres findos em 31 de maro de 2012 e 2011 (Em milhares de reais) 28 Benefcios a empregados
Planos JBS USA A JBS USA patrocina dois planos qualificados de aposentadoria ("plano 401(k)"), cobrindo os empregados da JBS USA, ambos sindicalizados, e no sindicalizados, excluindo os empregados da PPC e Bertin USA. Nos termos do plano 401(k), os empregados elegveis poderiam optar por reduzir sua contribuio atual, at o menor de 75% da sua remunerao anual ou o limite estatutariamente fixado anualmente e tm o valor de tal reduo contribuda aos planos 401 (k). Os planos 401 (k) oferecem contribuies adicionais para aquelas que so iguais pela JBS USA, com base em condies especficas contidas no plano 401 (k). O administrador do plano 401(k), sob a direo de cada participante, investe os ativos do plano 401 (k) em opes de investimento ditada pelos participantes. Os planos 401 (k) esto qualificados pela seco 401 do cdigo interno de receita dos Estados Unidos (Internal Revenue Code). As despesas da JBS USA, relacionadas com o plano 401 (k) totalizaram aproximadamente US$ 1.500 e US$ 1.400 para os trimestres findos em 31 de maro de 2012 e 2011 respectivamente. Uma das unidades da JBS USA participa de um plano de penso multi-empregador. A JBS USA contribui para este plano, e as despesas que foram includas no custo dos produtos vendidos na Demonstrao do resultado Consolidado, foram de US$ 105 e US$ 111 para os trimestres findos em 31 de maro de 2012 e 2011 respectivamente. A JBS USA tambm faz contribuies, totalizando US$ 17 e US$ 16 para os trimestres findos em de 31 de maro de 2012 e 2011, a um plano de penso multi-empregador relacionado com ex-funcionrios na fbrica antiga de Nampa, Idaho. Uma das subsidirias da JBS USA participa do plano suplementar executivo. No h despesas reconhecidas na Companhia para esse plano durante os trimestres findos em 31 de Maro de 2012 e 2011. Os funcionrios da JBS Austrlia no participam do plano 401(k) da JBS USA. Sob a lei australiana, a JBS Austrlia contribui com um percentual da remunerao do empregado para um fundo de Superannuation. Essa contribuio se aproxima a 9% da remunerao do empregado, conforme previsto na Austrlia pelo "Superannuation Act de 1997". Como os fundos so administrados por terceiros, uma vez que esta contribuio seja feita para o fundo de aposentadoria, a JBS Austrlia no tem nenhuma obrigao de pagamento de participantes ou de superviso do fundo. As despesas da JBS USA referente s contribuies para este fundo totalizavam US$ 7.900 e US$ 7.100 nos trimestres findos em 31 de maro de 2012 e 2011 respectivamente. Planos Pilgrim's Pride - PPC A PPC patrocina programas que oferecem benefcios de aposentadoria para a maioria de seus empregados. Estes programas incluem planos de penso qualificados e no qualificados, um plano de aposentadoria de benefcio definido com seguro de vida, plano de economia com contribuio definida e plano de penso definido. Sob todos os planos de aposentadoria, as despesas de PPC foram de US$ 2.100 e US$ 2.300 nos trimestres findos em 31 de maro de 2012 e 2011 respectivamente. Os planos de penso e de aposentadoria tem um ano fiscal que coincide com o da PPC. Divulgaes importantes para as demonstraes financeiras esto includas abaixo: Planos de benefcio definido PPC plano de aposentadoria para empregados sindicalizados ( Plano Union), PPC plano de aposentadoria para funcionrios sindicalizados El Dorado ( Plano El Dorado ), e PPC Plano de penso dos empregados de Legacy Gold Kist ( Plano GK Pension). O plano Union abrange determinados locais ou grupos na PPC. O Plano El Dorado foi desmembrado do Plano da Unio em 1 de janeiro de 2008 e abrange certos locais elegveis ou grupos na PPC. Este Plano foi iniciado em 2010. O Plano GK Pension cobre certos funcionrios elegveis dos EUA que foram empregados em locais que PPC adquiriu a empresa Gold Kist, Inc. ("Gold Kist") em 2007. A participao no Plano GK Pension foi paralisada a partir de 8 de fevereiro de 2007, para todos os participantes, com exceo dos participantes rescindidos que esto ou podem tornar-se permanentemente ou totalmente desabilitados. O plano foi paralisado a partir de 31 de maro de 2007. Planos de aposentadoria de benefcio definido no-qualificado Antiga Gold Kist Inc - aposentadoria executiva adicional (Plano SERP), e Antiga Gold Kist Inc. plano de aposentadoria de diretoria ( Plano Directors Emeriti). A PPC assumiu o patrocnio do Plano SERP e do Plano Directors Emeriti atravs da aquisio da empresa Gold Kist, em 2007. O Plano de SERP proporciona remunerao adicional para alguns ex-executivos da Gold Kist, baseado em acordos individuais. Os benefcios do Plano SERP foram paralisados a partir de 8 de fevereiro de 2007. O Plano Directors Emeriti prev benefcios a ex-diretores da empresa Gold Kist. Planos de beneficio definido, seguro de vida ps-aposentadoria Gold Kist Inc. plano de seguro de vida ( Insurance Plan). A PPC assumiu as obrigaes de assistncia mdica e seguro de vida ps-aposentadoria, incluindo o Plano de Insurance, atravs da aquisio da Gold Kist, em 2007. Em janeiro de 2001, a Gold Kist comeou a reduzir substancialmente os seus planos para os empregados ativos. Em 1 de julho de 2003, a Gold Kist encerrou a cobertura mdica para os aposentados com 65 anos ou mais, e somente os funcionrios aposentados no grupo fechado entre as idades de 55 e 65 poderiam continuar a sua cobertura com taxas de custo mdia do plano de assistncia mdica para os empregados ativos. Estes aposentados tero todos 65 anos em 2012 e a cobertura do plano de aposentadoria mdica terminar ento. Plano de contribuio definida PPC atualmente patrocina dois planos de penso definidos: PPC plano de aposentadoria (Plano RS), Seo 401(k) e To-Ricos plano de aposentadoria ( To-Ricos Plan), Seo 1165 (e) plano de salrio definido PPC tambm mantm trs planos ps aposentadoria para empregados elegveis do Mxico como requerido pela lei mexicana e que abrange principalmente benefcios por desligamento. A divulgao das obrigaes do plano mexicano no considerada material. No mbito do Plano RS, os funcionrios elegveis EUA podem voluntariamente contribuir com um percentual de sua remunerao. PPC corresponde com at 30,0% dos primeiros 2,14% a 6,0% do salrio com base no salrio diferido e nveis de compensao de at US$ 245. O Plano de ToRicos mantido por certos funcionrios elegveis porto-riquenhos. No mbito do Plano To-Ricos., os funcionrios elegveis podem voluntariamente contribuir com um percentual de sua remunerao e h vrias disposies correspondentes da empresa.
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Alguns planos de aposentadoria que a PPC patrocina investe em uma variedade de instrumentos financeiros. Em resposta turbulncia nos mercados financeiros globais, a PPC tem analisado essas carteiras de investimentos e, com o melhor do seu conhecimento, nenhum desses seus investimentos, incluindo os fundos do mercado comercial papers e ttulos municipais, foram rebaixados por causa do cenrio global, e nem a PPC, nem qualquer fundo em que a PPC participa mantida uma quantidade significativa de investimento, taxa de leilo, obrigaes de dvida garantidas, derivativos, investimentos em fundos de hedge, fundos de investimentos ou de ttulos preferenciais perptuos. Alguns fundos de aposentadoria em que a PPC participa e mantm uma quantidade significativa de ttulos lastreados em hipotecas. No entanto, nenhuma das hipotecas so consideradas "subprime". O quadro seguinte apresenta os componentes do custo do benefcio peridico lquido para os planos: 31 de Maro de 2012 Penso Custo de servio Juros Retorno estimado em planos ativos Amortizao de prejuzo Custo de benefcio peridico 21 3.587 (2.537) 612 1.683 Outros benefcios 42 42 31 de Maro de 2011 Penso 87 4.110 (3.095) 7 1.109 Outros benefcios 57 57
Durante o trimestre findo em 31 de maro de 2012, a PPC contribuiu US$ 1.400 para seus planos de benefcios definidos. Planos Bertin USA A Bertin USA patrocina um plano de penso definido e planos de aposentadoria ("plano 401(k)"), abrangendo os empregados sindicalizados da JBS USA durante o trimestre findo em 31 de maro de 2012. A plano 401 (k) da Bertin, prev contribuies adicionais pelo Bertin USA com base em condies especficas contidas no Plano Bertin 401 (k) . O administrador do Plano Bertin 401 (k), sob a direo de cada participante, investe os ativos dos Plano Bertin 401 (k) em investimentos designados pelos participantes. As despesas da Bertin USA no Plano Bertin 401 (k) e totalizaram cerca de US$ 28 e US$ 103 para os trimestres findos em 31 de maro de 2012 e 2011 respectivamente. Bertin USA tem um benefcio definido e um plano de previdncia complementar que abrange aposentados com certas idades e requerimentos de funo. A poltica de financiamento atender as necessidades de financiamento ERISA e acumular ativos do plano, que ir, ao longo do tempo, aproximar o valor presente dos benefcios projetado a pagar. Os ativos do plano so investidos apenas em um contrato anual do grupo. Esses planos foram paralisados a partir de 31 de dezembro de 1995. A Bertin USA tambm fornece assistncia mdica e seguro de vida para alguns aposentados e ex-funcionrios com base em obrigaes contratuais incorridas pela JBS USA Trading ("JBS USA Trading"), formalmente conhecida como SB Holdings, Inc., fazendo negcios como The Tupman Thurlow Co., Inc. A Bertin USA reconheceu a obrigao do plano de penso com a compra das aes ordinrias da JBS USA Trading. Os pagamentos de aposentadoria so amortizados em parcelas mensais. Para os trimestres findos em 31 de Maro de 2012 e 2011, custos de servios, juros, retorno estimado no plano de ativo e custo do benefcio lquido peridico era considerado imaterial. Durante o trimestre findo em 31 de maro de 2012, a Bertin USA financiou US$ 74 para seus planos de benefcios definidos
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Receita Diferida
Em 22 de outubro de 2008, a JBS USA recebeu um adiantamento de cliente no montante de US$ 175 milhes para garantir um direito exclusivo de recolher um subproduto de todas as fbricas da JBS USA. Este acordo foi formalizado em 27 fevereiro de 2008. O adiantamento do cliente foi registrado como receita diferida na JBS USA e consta sobre a rubrica de "outros passivos" nas demonstraes contbeis consolidadas. Como o sub-produto entregue ao cliente durante o prazo do contrato, a receita diferida reconhecida como receita de vendas conforme ocorre o faturamento. Para proporcionar segurana ao cliente caso a JBS USA no honre seu compromisso, o contrato prev juros de pagamento de trs meses LIBOR mais 200 pontos. A taxa de juros em 31 de maro de 2012 foi de 2,5%. No caso de descumprimento do contrato, o contrato de fornecimento prev a converso da dvida em aes ordinrias da JBS USA baseado em uma frmula estipulada no Acordo de Fornecimento. Apenas com a finalidade de prover informaes adicionais, caso a JBS USA Holdings no tivesse cumprido o contrato de fornecimento em 31 de maro de 2012, o direito de converses seria de 36,91% das aes, ou 36,91 aes. O contrato de fornecimento contm covenants afirmativas e negativas, que exige que a empresa, dentre outras coisas: manter a quota de mercado definido; manter certos nveis lquidos de tangveis, e respeitar em todos os aspectos relevantes do contrato de fornecimento. A JBS USA estava em conformidade com todas as clusulas em 31 de maro de 2012. O saldo no amortizado em 31 de maro de 2012 e 31 de dezembro de 2011 foi de aproximadamente US$ 101.8 milhes (R$ 185.490) e US$ 107.5 milhes (R$ 201.649) e outras receitas diferidas US$4.6 milhes (R$ 8.382) e US$3.4 milhes (R$ 6.378) respectivamente.
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Segmentos operacionais
De acordo com IFRS 8/CPC 22 - Informaes por segmento, a administrao definiu os segmentos operacionais reportveis do Grupo, com base nos relatrios utilizados para a tomada de decises estratgicas, analisados pela Diretoria Executiva, os quais so segmentados sob ptica de produto comercializado, e tambm, sob a perspectiva geogrfica. As modalidades dos produtos comercializados contemplam carne bovina, carne de frango e carne suna. Geograficamente, a Administrao considera o desempenho operacional de suas unidades dos Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) e Amrica do Sul (Brasil, Argentina, Paraguai e Uruguai). O segmento de carne bovina explora o ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com quarenta e trs unidades industriais localizadas no Brasil, Estados Unidos da Amrica, Itlia, Austrlia, Argentina, Uruguai, Paraguai, sendo estes trs ltimos analisados de modo consolidado, assim como Estados Unidos da Amrica e Austrlia. A carne de frango representada pelos produtos "in natura", refrigerados inteiros ou em pedaos, cujas unidades produtivas esto situadas nos Estados Unidos da Amrica e Mxico, atendendo cadeias de restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas, e outros distribuidores de varejo, alm de exportao para a Europa oriental (incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais.
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O segmento de carne suna abate, processa, embala e entrega carnes in natura possuindo uma unidade produtiva nos Estados Unidos da Amrica atendendo os mercados interno e externo. Os produtos preparados pela JBS USA tambm incluem carnes resfriadas em cortes com padres industriais especficos. Devido ao volume percentual representativo dos segmentos operacionais supracitados, os demais segmentos e atividades em que a Companhia atua no se tornam relevantes, sendo estes apresentados como Outros. Adicionalmente, todas as eliminaes de operaes entre segmentos sero eliminadas dentro do Grupo. As polticas contbeis dos segmentos operacionais so as mesmas que aquelas descritas no resumo de polticas contbeis significativas. A Companhia avalia o seu desempenho por segmento, com base no lucro ou prejuzo das operaes antes dos tributos sobre o lucro, no incluindo ganhos e perdas no recorrentes, depreciao e ganhos e perda de cmbio (EBITDA). No h receitas provenientes das transaes com um nico cliente externo que representam 10% ou mais das receitas totais. As informaes consolidadas por segmento operacional de negcios, analisadas pela Diretoria Executiva correspondente para os perodos findos em 31 de maro de 2012 e 2011, so as seguintes:
Receitas lquidas apresentadas por linha de produto:

2012 Receitas lquidas totais do segmento Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 10.236.987 1.512.211 3.325.302 936.580 16.011.080 2011 9.241.609 1.394.941 3.140.128 896.062 14.672.740
Depreciao apresentada por linha de produto:

2012 Depreciao e amortizao Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 137.182 14.356 92.664 40.841 285.043 2011 139.888 12.247 134.681 24.345 311.161
EBITDA apresentado por linha de produto:

2012 EBITDA Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 349.852 93.188 172.019 81.409 696.468 2011 673.507 175.549 (97.541) 84.415 835.930
Total de ativos por segmento:

31.03.12 Total de ativos Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 31.677.783 1.075.356 6.859.439 7.632.491 47.245.069 31.12.11 32.394.892 1.169.460 6.987.619 6.858.913 47.410.884
Receitas apresentadas por rea geogrfica:

2012 Receitas lquidas Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Outros Total 11.839.311 3.827.400 344.369 16.011.080 2011 10.707.469 3.604.158 361.113 14.672.740
Depreciao apresentada por rea geogrfica:

2012 Depreciao e amortizao Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Outros Total 166.868 116.554 1.621 285.043 2011 200.928 108.866 1.367 311.161
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EBITDA apresentado por rea geogrfica:
2012 EBITDA Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Outros Total 182.531 508.559 5.378 696.468 2011 529.375 308.322 (1.767) 835.930
Total de ativos por rea geogrfica:

31.03.12 Total de ativos Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Outros Total 14.616.044 31.038.742 1.590.283 47.245.069 31.12.11 14.684.699 31.138.791 1.587.394 47.410.884
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Despesas por natureza

A Companhia optou por apresentar a Demonstrao do Resultado Consolidado por funo. Conforme requerido pelo IFRS, apresenta, a seguir, o detalhamento da Demonstrao Consolidado por natureza para os perodos findos em 31 de maro de 2012 e 2011: Classificao por natureza Depreciao e amortizao Despesas com pessoal Matria prima e materiais de uso e consumo Impostos, taxas e contribuies Remunerao de capitais de terceiros Outras receitas e despesas 2012 (285.043) (1.737.958) (13.544.323) (738.380) (785.893) 1.322.121 (15.769.476) 2011 (311.161) (1.299.134) (12.650.281) (769.446) (1.183.960) 1.713.402 (14.500.580)
Classificao por funo Custo dos produtos vendidos Despesas com vendas Despesas gerais e administrativas Resultado financeiro lquido Outras receitas e despesas operacionais
2012 (14.357.175) (816.404) (427.891) (155.821) (12.185) (15.769.476)
2011 (12.984.313) (737.451) (418.917) (351.130) (8.769) (14.500.580)
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Cobertura de seguros
Em 31 de maro de 2012 o limite mximo individual de cobertura era R$ 200.000. Esta cobertura engloba todos os tipos de sinistros. Para a controlada indireta JBS Argentina, localizada na Repblica Argentina, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de maro de 2012 de US$ 32 milhes (equivalente a R$ 58.307). Para a controlada JBS USA, localizada nos Estados Unidos da Amrica, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 31 de maro de 2012 de US$ 200 milhes (equivalente a R$ 364.420). As premissas de risco adotadas, dada a sua natureza, no fazem parte do escopo de uma auditoria anual, consequentemente, no foram revisadas pelos auditores independentes.
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Gerenciamento de riscos e instrumentos financeiros

Em sua rotina operacional, a Companhia e suas controladas geram exposies diversas a risco de mercado, crdito e liquidez. Tais exposies so controladas de maneira integrada pela Diretoria de Controle de Riscos (Risk Management), seguindo diretrizes traadas na Poltica de Gesto de Riscos definida pelo Comit de Gesto de Riscos e Diretoria Executiva. A Diretoria de Controle de Riscos responsvel por mapear os fatores de risco que possam levar a resultados financeiros prejudiciais nas diversas reas da Companhia e tambm por propor estratgias para mitigar estas exposies. Suas propostas so submetidas avaliao do Comit de Gesto de Riscos que, ao aprov-las, supervisiona a implementao das novas solues, observando limitaes de alada e as diretrizes da Poltica de Gesto de Riscos. a) Risco de mercado Em particular, as exposies a risco de mercado so constantemente monitoradas, especialmente os fatores de risco relacionados a variaes cambiais, de taxas de juros e preos de commodities que potencialmente afetam o valor de ativos e passivos financeiros, fluxos de caixa futuros e investimentos lquidos em operaes no exterior. Nestes casos, a Companhia e suas controladas empregam instrumentos financeiros de proteo, inclusive derivativos, desde que aprovados pelo Comit de Gesto de Riscos. funo da Diretoria de Controle de Riscos garantir que as demais reas operacionais da Companhia estejam dentro dos limites de exposio definidos pela Administrao da Companhia, financeiramente protegidas contra oscilaes de preos, centralizando as exposies e aplicando a Poltica de Gesto de Riscos da Companhia.
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A Diretoria de Controle de Riscos utiliza sistemas de informao proprietrios e de terceiros, especficos para o gerenciamento de posies e riscos de mercado, efetuando anlises de cenrios de estresse e de Valor em Risco (VaR) para medir a exposio total e tambm o risco especifico do fluxo de caixa com a bolsa de valores. a.1) Risco de taxa de juros O risco de taxas de juros refere-se ao potencial de perdas econmicas que a Companhia e suas controladas podem incorrer devido a variaes adversas neste fator de risco, ocasionadas por motivos diversos, como crises econmicas, alteraes de polticas monetrias soberanas ou oscilaes de mercado. A Companhia possui ativos e principalmente passivos expostos a este risco, em operaes atreladas a indexadores como CDI (Certificado de Depsito Interbancrio), TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo), UMBNDES (Unidade Monetria do BNDES), LIBOR (London Interbank Offer Rate) e EURIBOR (Euro Interbank Offer Rate), entre outros. A Poltica de Gesto de Riscos no traz diretrizes mandatrias quanto proporo entre exposies a taxas pr ou ps-fixadas, entretanto a Diretoria de Controle de Riscos monitora constantemente as condies de mercado e pode propor ao Comit de Gesto de Riscos estratgias envolvendo os indexadores a fim de reduzir a exposio global da Companhia. O risco de exposio a taxas de juros da Companhia e suas controladas em 31 de maro de 2012 e 31 de dezembro de 2011 est a seguir apresentado: Controladora Exposio lquida de passivos e ativos taxa CDI: NCE / Compror / Outros CDB-DI Fundos de investimentos, LCA-DI e Ttulos Pblicos Total Exposio de passivos taxa LIBOR/EURIBOR: Capital de giro - Euros Capital de giro - Dlares Americanos Pr-pagamento Outros Total Exposio de passivos taxa TJLP: FINAME / FINEM BNDES Automtico EXIM - fomento exportao Total Anlise de sensibilidade As operaes da Companhia esto expostas a variaes de taxas de juros pr e ps-fixadas, sendo que as taxas ps-fixadas esto representadas por TJLP, CDI. Libor e Euribor. A Administrao considera que a exposio s flutuaes das taxas de juros no acarreta impacto relevante, de forma que, preferencialmente, no utiliza instrumentos financeiros derivativos para gerenciar este tipo de risco, exceto em funo de situaes especficas que possam se apresentar. Com o objetivo de prover informaes de como se comportariam os riscos de taxa de juros a que a Companhia est exposta em 31 de maro de 2012, a seguir esto apresentadas possveis alteraes, de 25% e 50%, nas variveis relevantes de risco, em relao s do cenrio provvel. A Administrao julga que as cotaes de fechamento utilizadas na mensurao de seus ativos e passivos financeiros, na data base destas demonstraes contbeis, representam um cenrio provvel e os efeitos j esto reconhecidos no resultado. Os resultados lquidos apresentados esto projetados para o perodo de um ano: Efeito no resultado - Controladora Cenrio (I) provvel Cenrio (II) Deteriorao de 25%
(33.572) (5.380) (9.116) (48.068) 31.03.12 31.12.11 31.03.12
Consolidado
31.12.11
3.335.451 (1.873.336) (51.564) 1.410.551
4.067.586 (2.035.784) (93.604) 1.938.198
3.342.477 (2.118.508) (575.841) 648.128
4.074.507 (2.262.399) (777.876) 1.034.232
1.449.519 10.533 1.460.052
1.719.774 10.859 1.730.633
60.366 152.285 1.460.588 562.715 2.235.954
30.376 165.649 1.731.125 359.463 2.286.613
200.798 155.201 251.779 607.778
213.707 187.211 309.259 710.177
202.580 155.201 319.048 676.829
214.175 187.211 309.259 710.645
Exposio
Risco
Cenrio (III) Deteriorao de 50%

(67.143) (10.761) (18.233) (96.137)
Contratos indexados CDI Contratos indexados Libor / Euribor Contratos indexados TJLP
Aumento da taxa CDI Aumento da taxa Libor / Euribor Aumento da taxa TJLP
50
Efeito no resultado - Consolidado Cenrio (I) provvel Cenrio (II) Deteriorao de 25%
(15.425) (8.239) (10.152) (33.816)
Exposio
Risco

(30.851) (16.479) (20.305) (67.635)
Contratos indexados CDI Contratos indexados Libor / Euribor Contratos indexados TJLP
Aumento da taxa CDI Aumento da taxa Libor / Euribor Aumento da taxa TJLP
Premissas: Taxa CDI Taxa Libro / Euribor Taxa TJLP
Aumento da taxa Aumento da taxa Aumento da taxa
9,52% 1,47% 6,00%
11,90% 1,84% 7,50%
14,28% 2,21% 9,00%
a.2) Risco de variao cambial O risco de variao cambial refere-se ao potencial de perdas econmicas que a Companhia pode incorrer devido a variaes adversas neste fator de risco, ocasionadas por motivos diversos, como crises econmicas, alteraes de polticas monetrias soberanas ou oscilaes de mercado. A Companhia possui ativos e passivos expostos a este risco, porm a Poltica de Gesto de Riscos clara ao no entender que a simples existncia de exposies contrrias promova naturalmente proteo econmica, pois devem ser apreciadas outras questes pertinentes, como descasamentos de prazo e a volatilidade do mercado. Com o objetivo de proteger o valor de ativos e passivos financeiros, possveis fluxos de caixa futuros relativos as estimativas de exportao e investimentos lquidos em operaes no exterior, indexados em moedas estrangeiras, a Diretoria de Controle de Riscos emprega instrumentos de proteo aprovados pelo Comit de Gesto de Riscos, como contratos futuros, NDFs (Non-Deliverable Forwards), contratos de opcionalidade e contratos de troca de indexador (Swaps); visando a proteo de emprstimos, investimentos, despesas e receitas com juros, estimativas de exportao, custos de matria prima e fluxos diversos sempre que estes estejam denominados em moeda diferente da moeda funcional da Companhia. As principais exposies a este risco so indexadas ao Dlar NorteAmericano (US$), Dlar Australiano (AUD), Euro ( ) e Libra Esterlina ( ). A seguir so apresentados os ativos e passivos, da Companhia expostos a riscos de variao cambial na Controladora, uma vez que as empresas controladas possuem exposies variao cambial em montantes no relevantes, nos exerccios findos em 31 de maro de 2012 e em 31 de dezembro de 2011: Controladora EXPOSIO 31.03.12 31.12.11
Caixa e equivalentes - US$ Contas a receber - US$ / / Estoques - US$ Pedidos de venda - US$ / / Fornecedores - US$ Importaes a pagar - US$ Subtotal FINANCEIRO Emprstimos e financiamentos - US$ Subtotal DERIVATIVOS Contratos futuros - US$ NDF's (Non deliverable forwards) Swap (Ativo em US$) Swap (Passivo em US$) Subtotal TOTAL DA EXPOSIO
991.436 1.050.180 72.482 501.965 (50.878) (10.604) 2.554.580
932.153 1.030.323 74.003 461.710 (37.290) (14.307) 2.446.592
(6.466.066) (6.466.066)
(6.855.440) (6.855.440)
2.514.864 1.366.575 201.213 (234.136) 3.848.516 (62.971)
2.263.870 177.079 2.440.949 (1.967.899)
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a.2.1) Composio dos saldos de instrumentos financeiros de futuro de moeda estrangeira da Companhia 31 de maro de 2012 Contratos futuros - BM&F Objeto de proteo Dlar Instrumento Futuro Natureza Compra Quantidade 26.250 Nocional 2.410.820 2.410.820 Contratos futuros - Bolsa de Chicago Objeto de proteo USD/Libra USD/Euro Instrumento Futuro Futuro Natureza Compra Compra Quantidade 229 352 Nocional 45.035 59.009 104.044 31 de dezembro de 2011 Contratos futuros - BM&F Objeto de proteo Dlar Instrumento Futuro Natureza Compra Quantidade 22.500 Nocional 2.115.037 2.115.037 Contratos futuros - Bolsa de Chicago Objeto de proteo USD/Libra USD/Euro Instrumento Futuro Futuro Natureza Compra Compra Quantidade 229 352 Nocional 41.517 107.316 148.833 a.2.2) Composio dos saldos de instrumentos financeiros de swap da Companhia Os instrumentos financeiros de swap so derivativos contratados para cobertura da exposio cambial lquida dos ativos e passivos financeiros consolidados da Companhia e suas controladas, e so classificados na categoria ativo ou passivo financeiro mensurado ao valor justo por meio do resultado. Foram contratados junto ao Banco Credit Suisse e Citibank. Swap (Ativo em US$)
Data incio Swap Nocional - US$ Data vencimento Swap Valor justo (Ponta ativa) - R$ (a) Valor justo (Ponta passiva) - R$ (a) Posio de Swap em 31.03.2012 (b)
Valor de mercado (6.412) (6.412)
Valor de mercado (1.146) (848) (1.994)
Valor de mercado (9.399) (9.399)
Valor de mercado (96) 284 188
14/2/2011 13/12/2010 4/2/2011
55.556 28.282 117.375 201.213
14/5/2013 10/12/2012 4/2/2015
103.836 21.496 93.115 Total
107.027 21.795 96.160
(3.191) (298) (3.045) (6.534)
Swap (Passivo em US$) - (b)

Data incio Swap Nocional - R$ Data vencimento Swap Valor justo (Ponta ativa) - R$ Valor justo (Ponta passiva) - R$ Posio de Swap em 31.03.2012 (a)
26/1/2012 26/1/2012 26/1/2012 26/1/2012 26/1/2012 26/1/2012 26/1/2012 26/1/2012 26/1/2012 26/1/2012
9.180 9.043 8.906 8.750 8.580 8.404 8.212 8.015 7.842 157.204 234.136
23/8/2012 25/2/2013 23/8/2013 24/2/2014 25/8/2014 23/2/2015 24/8/2015 23/2/2016 23/8/2016 23/3/2017
9.033 8.897 8.763 8.608 8.441 8.269 8.080 7.886 7.716 154.673 Total
9.307 9.211 9.085 8.951 8.807 8.647 8.462 8.286 8.109 162.866
(274) (314) (322) (343) (366) (378) (382) (400) (393) (8.193) (11.365)
52
(a) (b) O resultado de swap refere-se a diferena da ponta ativa e ponta passiva a valor justo A operao foi efetuada na BM&F Bovespa e possui como contra parte a S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor. a.2.3) NDF's (Non deliverable forwards) Data operao Data de vencimento 2/5/2012 Nocional US$ 750.000 Nocional - R$ Posio em 31.03.2012 3.540 Posio em 31.12.2011 -
27/3/2012
1.366.575
A Companhia se posiciona comprada em taxas futuras de cmbio por meio das NDF's (contrato a termo de moeda sem entrega fsica) no mercado de balco brasileiro. O prazo de exposio de 2 meses em mdia e a operao realizada com objetivo de proteo cambial. Anlise de sensibilidade Com o objetivo de prover informaes de como se comportariam os riscos de mercado a que a Companhia est exposta em 31 de maro de 2012, a seguir esto apresentadas possveis alteraes, de 25% e 50%, nas variveis relevantes de risco, em relao s do cenrio provvel. A Administrao julga que as cotaes de fechamento utilizadas na mensurao de seus ativos e passivos financeiros, na data base destas demonstraes contbeis, representam um cenrio provvel e os efeitos j esto reconhecidos no resultado. Seguem os resultados lquidos entre o resultado das exposies e os respectivos derivativos: Risco de cmbio Efeito no resultado - Controladora Cenrio (I) provvel
(22.765) (22.765) Premissa Cmbio 1,8221
Exposio
Risco
Cenrio (II) Deteriorao de 25%

(1.616.517) 638.645 629.212 (348.660) 2,2776

(3.233.033) 1.277.290 1.258.424 (697.320) 2,7332
Financeira Operacional Derivativos de proteo cambial
Depreciao do R$ Depreciao do R$ Apreciao do R$
a.3) Risco de preos de commodities A Companhia e suas controladas atuam globalmente em diversos ramos do agronegcio (toda a cadeia de protena animal, biodiesel, lcteos, entre outros), e no curso normal de suas operaes est exposta a variaes de preos de commodities diversas, como boi gordo, boi magro, porco, milho, complexo soja e energia, principalmente nos mercados norte-americano, australiano e brasileiro. Os mercados de commodities tm como caracterstica fundamental a alta volatilidade, devido a fatores externos diversos como clima, volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias, custos de armazenamento, entre outros. A Diretoria de Controle de Riscos responsvel por mapear as exposies a preos de commodities da Companhia e suas controladas e propor ao Comit de Gesto de Riscos estratgias para mitigar tais exposies. Observando a Poltica de Gesto de Riscos e as limitaes de alada, o Comit supervisiona a execuo de tais estratgias e acompanha seus resultados. Parte significativa dos insumos da Companhia e suas controladas so ativos biolgicos sensveis estocagem. Para garantir o fluxo contnuo destes insumos, so utilizados contratos de compra a termo com os fornecedores. Para mitigar os riscos de variao nos preos provenientes deste tipo de operao e tambm de outras exposies como estoques e pedidos de vendas futuras, a Companhia e suas controladas empregam o uso de instrumentos de proteo financeira adequados a cada situao, notadamente os contratos de futuros de commodities. a.3.1) Composio dos instrumentos financeiros derivativos de commodities As posies de derivativos de commodities so como segue: Consolidado EXPOSIO OPERACIONAL Contratos firmes - R$ TOTAL b) Risco de crdito A Companhia e suas controladas esto potencialmente sujeitas a riscos de crditos relacionados s suas contas a receber de clientes, aplicaes financeiras e contratos de proteo. No caso de contas a receber de clientes, a Poltica de Gesto de Riscos entende que a pulverizao da carteira contribui significativamente com a reduo do risco de crdito, mas tambm estabelece parmetros para a concesso de crdito observando limites proporcionais, ndices financeiros e operacionais, amparados por consultas a rgos de monitoramento de crdito. A Diretoria de Controle de Riscos acompanha as operaes que tm como contraparte instituies financeiras (aplicaes e contratos de proteo), monitorando limites de exposio definidos pelo Comit de Gesto de Riscos baseados em classificaes de risco (ratings) de agncias internacionais especializadas. 4.219.544 4.219.544 3.821.547 3.821.547
31.03.12 31.12.11
53
O valor contbil dos ativos financeiros que representam a exposio mxima ao risco do crdito na data das demonstraes contbeis foi: Controladora
Notas 31.03.12 31.12.11 31.03.12
Consolidado
31.12.11
Ativos Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Crditos com empresas ligadas 4 5 9 3.177.231 1.840.663 611.629 5.629.523 Perda por reduo do valor recupervel do contas a receber Controladora
31.03.12 31.12.11 31.03.12
3.612.867 1.883.093 88.505 5.584.465
5.150.828 4.431.010 498.069 10.079.907 Consolidado
5.288.194 4.679.846 552.197 10.520.237

31.12.11
Duplicatas a vencer Duplicatas vencidas: De 1 a 30 dias De 31 a 60 dias De 61 a 90 dias Acima de 90 dias Perda estimada com crdito de liquidao duvidosa - PECLD
1.732.251 87.433 13.203 9.007 107.927 (109.158) 108.412 1.840.663
1.729.425 120.142 23.297 20.755 102.656 (113.182) 153.668 1.883.093
3.877.236 412.045 53.141 29.706 195.089 (136.207) 553.774 4.431.010
3.939.255 569.126 91.406 44.389 185.589 (149.919) 740.591 4.679.846
c) Risco de liquidez O risco de liquidez decorre da gesto de capital de giro da Companhia e controladas e da amortizao dos encargos financeiros e principalmente dos instrumentos de dvida. o risco que a Companhia e suas controladas podero ter em cumprir as suas obrigaes financeiras vincendas. A Companhia e suas controladas administram seu capital tendo como base parmetros de otimizao da estrutura de capital com foco nas mtricas de liquidez e alavancagem que possibilitem a um retorno aos acionistas, no mdio prazo, condizente com os riscos assumidos na operao. A Administrao da liquidez da Companhia feita levando em considerao, principalmente, o indicador de liquidez imediata modificado, representado pelo nvel de disponibilidades mais investimentos financeiros divididos pela dvida de curto prazo. mantido tambm o foco na gesto da alavancagem geral da Companhia e suas controladas com o acompanhamento da relao da dvida lquida sobre EBITDA em nveis que considerados administrveis para a continuidade das operaes. Com base na anlise desses indicadores, definida a gesto de capital de giro de forma a manter a alavancagem natural da Companhia e suas controladas em nveis iguais ou inferiores ao ndice de alavancagem que a Administrao considera como adequado. Os ndices de liquidez e alavancagem consolidados esto demonstrados abaixo: Consolidado
31.03.12 31.12.11
Caixa e equivalentes de caixa Emprstimos e financiamentos no CP Indicador de liquidez modificado Indicador de alavancagem
5.150.828 5.632.534 0,91 4,3x
5.288.194 5.339.433 0,99 4,0x
Para o clculo da alavancagem utilizada a cotao do dlar e do euro do ltimo dia do trimestre. O referido critrio tem por finalidade equiparar a dvida lquida e o EBITDA mesma taxa cambial. O quadro abaixo apresenta o valor justo dos passivos financeiros da Companhia de acordo com os respectivos vencimentos: Controladora Em 31 de maro de 2012 Fornecedores Emprstimos e financiamentos (Ativos) Passivos financeiros derivativos TOTAL Em 31 de dezembro de 2011 Fornecedores Emprstimos e financiamentos (Ativos) Passivos financeiros derivativos TOTAL
Menos de 1 ano Entre 1 e 2 anos Entre 3 e 5 anos Mais de 5 anos Valor justo
838.313 4.840.659 8.994 5.687.966

Menos de 1 ano
455.665 2.419 458.084

Entre 1 e 2 anos
3.480.300 2.369 3.482.669

Entre 3 e 5 anos
1.660.482 8.983 1.669.465

Mais de 5 anos
838.313 10.437.106 22.765 11.298.184

Valor justo
666.375 4.574.702 16.984 5.258.061
1.883.106 2.045 1.885.151
3.503.629 793 3.504.422
1.708.458 1.708.458
666.375 11.669.895 19.822 12.356.092
54
Consolidado Em 31 de maro de 2012 Fornecedores Emprstimos e financiamentos (Ativos) Passivos financeiros derivativos TOTAL Em 31 de dezembro de 2011 Fornecedores Emprstimos e financiamentos (Ativos) Passivos financeiros derivativos TOTAL d) Valores estimados de mercado Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas e esto contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao Os valores de mercado dos instrumentos financeiros no derivativos e derivativos foram estimados com base em informaes disponveis no mercado. e) Margens dadas em garantia A Companhia possui ttulos dados em garantia para as operaes de derivativos junto bolsas de mercadorias e futuros cujo saldo em 31 de maro de 2012 de R$ 280.946 (R$ 268.331 em 31 de dezembro de 2011). Essa garantia superior necessidade apresentada para essas operaes. f) Instrumentos financeiros Todas as operaes com instrumentos financeiros esto reconhecidas nas demonstraes contbeis da Companhia , conforme quadros abaixo: Controladora
Notas 31.03.12 31.12.11 31.03.12 Menos de 1 ano Entre 1 e 2 anos Entre 3 e 5 anos Mais de 5 anos Valor justo
3.193.850 5.632.534 115.482 8.941.866

Menos de 1 ano
473.688 2.419 476.107

Entre 1 e 2 anos
6.551.167 2.369 6.553.536

Entre 3 e 5 anos
6.028.703 8.983 6.037.686

Mais de 5 anos
3.193.850 18.686.092 129.252 22.009.194

Valor justo
3.323.886 5.339.433 18.498 8.681.817
1.949.326 2.045 1.951.371
6.689.943 793 6.690.736
4.893.492 4.893.492
3.323.886 18.872.194 21.336 22.217.416
Consolidado
31.12.11
Ativos Valor justo por meio do resultado Caixa e equivalentes de caixa Emprstimos e recebveis Contas a receber de clientes Crditos com empresas ligadas Total Passivos Passivos pelo custo amortizado Emprstimos e financiamentos Fornecedores Valor justo por meio do resultado Derivativos a pagar Total 14/15 13 10.437.106 838.313 22.765 11.298.184 11.669.895 666.375 19.822 12.356.092 18.686.092 3.193.850 129.252 22.009.194 18.872.194 3.323.886 21.336 22.217.416 4 5 9 3.177.231 1.840.663 611.629 5.629.523 3.612.867 1.883.093 88.505 5.584.465 5.150.828 4.431.010 498.069 10.079.907 5.288.194 4.679.846 552.197 10.520.237
Durante o exerccio no houve nenhuma reclassificao entre as categorias, valor justo por meio do resultado, emprstimos e recebveis e passivos pelo custo amortizado, apresentadas no quadro acima. g) Valor justo de instrumentos financeiros Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas e esto contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao. Os derivativos de mercado futuro tm os valores justos calculados com base nos ajustes dirios das variaes das cotaes de mercado das bolsas de mercadorias e futuros que atuam como contraparte. O swap obtido calculando-se de forma independente as pontas ativa e passiva, trazendo-as ao seu valor presente. As cotaes futuras utilizadas para o clculo da curva deste contrato foram extradas da base de dados da Bloomberg. De acordo com o CPC 40/IFRS 7 - Instrumentos financeiros: Evidenciao, a Companhia e suas controladas classificam a mensurao do valor justo de acordo com os nveis hierrquicos que refletem a significncia dos ndices utilizados nesta mensurao, conforme os seguintes nveis: Nvel 1 - Preos cotados em mercados ativos (no ajustados) para ativos e passivos idnticos; Nvel 2 - Outras informaes disponveis, exceto aquelas do Nvel 1, em que os preos cotados so para ativos e passivos similares, seja diretamente por obteno de preos em mercados ativos ou indiretamente, como tcnicas de avaliao que utilizam dados dos mercados ativos; Nvel 3 - Os ndices utilizados para clculo no derivam de um mercado ativo. A Companhia e suas controladas no possuem instrumentos neste nvel de mensurao. Conforme observado acima, os valores justos dos instrumentos financeiros, exceo daqueles vencveis no curto prazo, instrumentos de patrimnio sem mercado ativo e contratos com caractersticas discricionrias em que o valor justo no pode ser mensurado confiavelmente, esto apresentados por nveis hierrquicos de mensurao, abaixo:
55
Hierarquia de valor justo Valor contbil em 31 de maro de 2012 Controladora
Nvel 1 Nvel 2 Nvel 3
Ativos circulantes Caixa e equivalentes de caixa Passivos circulantes Instrumentos financeiros derivativos
3.177.231 (6.412)
(16.353) Consolidado
Nvel 1
Nvel 2
Nvel 3
5.150.828 (112.899)
(16.353)
Valor contbil em 31 de dezembro de 2011 Controladora

Nvel 1 Nvel 2 Nvel 3
3.612.867 (9.211)
Nvel 1
(10.611) Consolidado
Nvel 2 Nvel 3
Ativos circulantes Caixa e equivalentes de caixa Passivos circulantes Instrumentos financeiros derivativos Valor justo versus valor contbil
5.288.194
(10.725)
(10.611)
Os valores justos dos ativos e passivos financeiros, juntamente com os valores contbeis apresentados no balano patrimonial, so os seguintes: 31 de maro de 2012 Controladora Caixa e bancos Aplicaes financeiras Contas a receber de clientes Crditos com empresas ligadas Ativos financeiros totais Fornecedores Emprstimos e financiamentos Debntures Derivativos Passivos financeiros totais
Nota Valor contbil Valor justo
31 de dezembro de 2011
Valor contbil Valor justo
4 4 5 9
1.252.331 1.924.900 1.840.663 611.629 5.629.523 838.313 10.437.106 1.283 22.765 11.299.467 (5.669.944)
1.252.331 1.924.900 1.840.663 611.629 5.629.523 838.313 10.437.106 1.283 22.765 11.299.467 (5.669.944)
1.483.479 2.129.388 1.883.093 88.505 5.584.465 666.375 11.669.895 1.283 19.822 12.357.375 (6.772.910)
1.483.479 2.129.388 1.883.093 88.505 5.584.465 666.375 11.669.895 1.283 19.822 12.357.375 (6.772.910)
13 14/15 17
Consolidado
Nota
31 de maro de 2012
31 de dezembro de 2011
Caixa e bancos Aplicaes financeiras Contas a receber de clientes Crditos com empresas ligadas Ativos financeiros totais Fornecedores Emprstimos e financiamentos Debntures Derivativos Passivos financeiros totais
4 4 5 9
2.456.479 2.694.349 4.431.010 498.069 10.079.907 3.193.850 18.686.092 1.283 129.252 22.010.477 (11.930.570)
2.456.479 2.694.349 4.431.010 498.069 10.079.907 3.193.850 18.686.092 1.283 129.252 22.010.477 (11.930.570)
2.247.919 3.040.275 4.679.846 552.197 10.520.237 3.323.886 18.872.194 1.283 21.336 22.218.699 (11.698.462)
2.247.919 3.040.275 4.679.846 552.197 10.520.237 3.323.886 18.872.194 1.283 21.336 22.218.699 (11.698.462)
13 14/15 17
56
Os emprstimos e financiamentos, apresentados no quadro acima, incluem os valores de capital de giro em Reais e capital de giro em moeda estrangeira (bonds), conforme demonstrados detalhadamente na nota explicativa n 14. Na opinio da Administrao os emprstimos e financiamentos, os quais esto mensurados pelos respectivos valores de custos amortizados, no apresentam variaes significativas em relao aos respectivos valores justos. Esses emprstimos e financiamentos esto atualizados monetariamente com bases nos ndices e juros contratados at a data de fechamento das Demonstraes Financeiras, portanto o saldo devedor est reconhecido por um montante prximo ao seu valor justo. Como no existe mercado ativo para tais instrumentos, as diferenas que poderiam ocorrer se tais valores fossem liquidados antecipadamente seriam em montantes no representativos. Controladora
31.03.12 31.03.2011 31.03.12
Consolidado
31.03.2011
Ganhos (perdas) por categoria de instrumento financeiro Valor justo por meio do resultado Emprstimos e recebveis Passivos pelo custo amortizado Total (66.088) 44.942 (17.629) (38.775) (199.156) 55.625 (159.550) (303.081) (25.306) (18.944) (111.571) (155.821) (178.186) 40.040 (212.984) (351.130)
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Fatos relevantes
JBS ajusta produo na Argentina No dia 6 de janeiro de 2012 a Companhia informou aos seus acionistas e ao mercado em geral que estaria ajustando suas atividades na Argentina realidade macroeconmica do pas. Por conta disso, os trabalhos da unidade localizada em Venado Tuerto (Provncia de Santa F), suspensos desde dezembro de 2011, seriam paralisados. A deciso de encerrar as atividades em Venado Tuerto decorre da necessidade da Companhia se manter competitiva na Argentina. Nos ltimos anos, a Companhia realizou uma srie de investimentos, inclusive no posicionamento da marca Swift, e mantm o interesse em continuar operando no pas. A suspenso em Venado Tuerto no representar prejuzos aos contratos firmados pela Companhia, que sero atendidos por outras unidades do Grupo. Dessa forma, ser possvel cumprir todos os compromissos assumidos com seus clientes. Com a suspenso das atividades em Venado Tuerto, a Companhia segue com suas operaes em Rosario, Pilar e parcialmente em Pontevedra. JBS conclui emisso de ttulos de dvida nos EUA No dia 25 de janeiro de 2012 a Companhia comunicou a seus acionistas e ao mercado em geral, como parte do processo de balanceamento da dvida, que as suas subsidirias JBS USA e JBS USA Finance precificaram a oferta de Ttulos de Dvida (Notas), conforme inteno do comunicado ao mercado em 18 de janeiro de 2012. O montante foi ajustado de US$ 400 milhes para US$ 700 milhes, com um cupom de 8,25%, taxa efetiva de 8,5% e vencimento em 8 anos. A Companhia optou por expandir o montante inicialmente previsto de US$ 400 milhes para US$ 700 milhes devido forte demanda, que superou US$ 3,7 bilhes, em um claro sinal de confiana do mercado. Com esta emisso, a Companhia completa o processo de rebalanceamento de sua dvida iniciado em maio de 2011. Os recursos sero utilizados para liquidao de dbitos de mais curto prazo e que possuem custo financeiro mais elevado. Oferta Pblica Voluntria de Permuta de Aes No dia 9 de fevereiro de 2012 a Companhia informou aos seus acionistas e ao mercado em geral que foram apresentados Comisso de Valores Mobilirios (CVM) os (i) pedido de registro perante a CVM de uma oferta pblica voluntria, dirigida a todos os acionistas da Companhia, para aquisio de aes ordinrias de emisso da prpria Companhia, mediante a permuta por aes de emisso de sua subsidiria integral Vigor Alimentos S.A. (Vigor S.A), nica acionista da S.A. Fbrica de Alimentos Vigor (Vigor), nos termos da Instruo CVM n 361, de 5 de maro de 2002 (Instruo CVM 361) (Oferta), bem como (ii) pedido de registro da Abertura de Capital da Vigor S.A, conforme definido abaixo. A Companhia informou que: i) O pedido de registro da Oferta foi aprovado pelo Conselho de Administrao da Companhia em 31 de janeiro de 2012. ii) A Oferta voluntria e foi estruturada de forma a garantir a todos os acionistas da Companhia o direito de obter, proporcionalmente, na Vigor S.A., como nova companhia aberta, a mesma participao que detm na Companhia, ou ento, preservar o nmero de aes que possurem. A Vigor S.A. concentrar as atividades no setor de consumo e seus papis sero admitidos e negociados no Novo Mercado, segmento de mais elevado padro de governana corporativa da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA). A Administrao da Companhia considera que, por ser a Vigor S.A sua subsidiria integral e no uma sociedade independente, o mercado no consegue perceber seu real valor no escopo de ativos da Companhia. Alm disso, a indstria de lcteos costuma ter mltiplos de negociao superiores aos da indstria de processamento de carnes. Por esses motivos, a Companhia entende que a realizao da Oferta trar valor totalidade de seus acionistas. iii) A Oferta estar sujeita a certas condies que sero previstas no Edital da Oferta a ser publicado aps a concesso do registro da Oferta pela CVM (Edital), como o consentimento de credores detentores de ttulos de dvida emitidos pela (i) JBS USA e JBS USA Finance, com vencimento em maio de 2014, (ii) pela JBS e JBS Finance, com vencimento em agosto de 2016, e (iii) pela Bertin S.A. (sociedade incorporada pela Companhia), com vencimento em outubro de 2016. Essas condies tambm envolvem outros financiamentos e linhas de crdito, nos casos aplicveis e nos termos do Edital. A Oferta tambm est sujeita anlise e aprovao, pela CVM, de determinados pedidos de dispensa de cumprimento de certos dispositivos regulamentares previstos na Instruo CVM 361 e na Instruo CVM n 10, de 14 de fevereiro de 1980. iv) Nova reunio do Conselho de Administrao da Companhia ser realizada para definir o valor a ser atribudo Vigor S.A e suas aes, assim como s aes de emisso da Companhia, e, consequentemente, definir a relao de permuta da Oferta, antes da publicao do Edital.
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v) O Conselho de Administrao da Companhia tambm decidiu aprovar o voto favorvel na assembleia geral da Vigor S.A ocorrida em 9 de fevereiro de 2012, na qual foram aprovados: (a) a abertura do capital da Vigor S.A; (b) o pedido de registro de companhia aberta da Vigor S.A perante a CVM e a BM&FBOVESPA; (c) a adeso, pela Vigor S.A, ao segmento de listagem do Novo Mercado da BM&FBOVESPA; (d) a reforma e consolidao do Estatuto Social da Vigor S.A em atendimento s exigncias de companhia aberta e s regras do segmento de Novo Mercado da BM&FBOVESPA; (e) a eleio dos membros do Conselho de Administrao e do Conselho Fiscal da Vigor S.A; (f) a aprovao da Poltica de Divulgao de Informaes Relevantes e Poltica de Negociao com Valores Mobilirios da Vigor S.A e o Cdigo de Conduta tica; e (g) a participao da Vigor S.A na Oferta (todas as deliberaes, em conjunto, Abertura de Capital da Vigor S.A). vi) Tendo em vista os itens acima e em cumprimento da legislao aplicvel para esta operao, o Conselho de Administrao da Companhia aprovou o encerramento do Programa de Recompra de Aes renovado pelo Conselho de Administrao da Companhia em 22 de junho de 2011 (Programa). Por meio do Programa foram adquiridas 97.519.895 (noventa e sete milhes, quinhentas e dezenove mil e oitocentas e noventa e cinco) aes ordinrias de emisso da Companhia (Aes em Tesouraria). vii) Em razo do encerramento do Programa e da iminente realizao da Oferta, o Conselho de Administrao da Companhia tambm aprovou o cancelamento da totalidade das Aes em Tesouraria, nos termos do Artigo 19, inciso XVI do Estatuto Social da Companhia, sem reduo do valor do capital social. O cancelamento das Aes em Tesouraria dever ser submetido deliberao da primeira Assembleia Geral da Companhia que se realizar aps a presente data, para alterao do Artigo 5 do Estatuto Social, para referendar e consignar o nmero de aes representativas do capital social da Companhia aps o cancelamento das Aes em Tesouraria. A Administrao da Companhia acredita que a Oferta se dar no interesse da Companhia e de seus acionistas. O mercado ser mantido informado sobre todo o processo de registro da Oferta e da Abertura de Capital da Vigor S.A junto CVM e BM&FBOVESPA. Aps a aprovao dos rgos competentes, a Vigor S.A ter uma estrutura corporativa prpria e independente. O novo Conselho de Administrao ser composto por sete membros, dos quais cinco independentes, sendo eles Vicente Falconi Campos, professor emrito da Universidade Federal de Minas Gerais, a consultora Betnia Tanure, professora da PUC Minas, Evandro Guimares, executivo da indstria de comunicao, Cristiana Arcangeli, empresria do segmento de cosmticos, Srgio Carvalho Mandin Fonseca, scio proprietrio de empresa de consultoria em estratgia e gesto comercial, alm de Joesley Mendona Batista e Wesley Mendona Batista, sendo este ltimo, o presidente do Conselho de Administrao da Vigor S.A, e Gilberto Xand, o presidente e CEO da Vigor S.A. Cpia dos documentos apresentados CVM, como o Laudo de Avaliao da Vigor S.A e as minutas do Edital e do Formulrio de Habilitao esto disponveis no site da Companhia e da CVM. Arrendamento de Quatro Unidades Frigorficas No dia 17 de fevereiro de 2012 a Companhia comunicou a seus acionistas e ao mercado em geral que arrendou quatro unidades frigorficas que eram operadas pela Guapor Carnes. Trs das fbricas esto instaladas no norte do Estado de Mato Grosso (Confresa, Juna e Colder) e uma em Rondnia (So Miguel do Guapor). Juntas, as quatro plantas possuem capacidade diria de abate ao redor de 3.000 cabeas. Com isso, a Companhia acredita que as sinergias e os benefcios operacionais deste negcio geram valor para toda a cadeia produtiva. JBS conclui subscrio de aes na Pilgrims Pride No dia 7 de maro de 2012 a Companhia comunicou aos seus acionistas e ao mercado em geral que a Pilgrims Pride Corporation (PPC), companhia listada na New York Stock Exchange e controlada pela Companhia por meio de sua subsidiria JBS USA, concluiu a captao de US$ 200 milhes, conforme previsto em comunicado ao mercado de 8 de dezembro do ano passado. A taxa de subscrio apurada pela PPC foi de 94% e as novas aes sero emitidas e disponveis a partir de 9 de maro de 2012, data da reunio anual de acionistas. Conforme informado, a Companhia exerceu plenamente seu direito de subscrio, assumindo, inclusive, a participao daqueles acionistas que optaram por no acompanhar o aumento de capital. Dessa forma, a participao da Companhia, atravs da sua subsidiria JBS USA, na PPC passou a ser de 68% em relao aos 67,3% detidos anteriormente emisso. Os US$ 200 milhes captados pela PPC sero utilizados para melhorar sua estrutura de capital, reforar seu caixa e financiar eventuais necessidades operacionais. Estamos satisfeitos com a taxa de participao dos acionistas. Registramos uma demanda adicional de 60%, o que sinaliza uma confiana do mercado nas estratgias que vem sendo executadas pela companhia, afirma Bill Lovette, CEO da PPC. JBS adquire aes da Pilgrims Pride No dia 14 de maro de 2012 a Companhia comunicou aos seus acionistas e ao mercado em geral que adquiriu, por meio de sua subsidiria JBS USA, 18.924.438 aes da PPC. As aes eram de propriedade de Lonnie Bo Pilgrim, entre outros e representam a totalidade das aes remanescentes do antigo fundador e controlador da PPC. Conforme informado, o acordo foi celebrado dia 12 de maro de 2012, pelo valor de US$ 107,2 milhes, representando um valor de aproximadamente US$ 5,69 por ao. Com a operao, a Companhia, atravs de sua subsidiria JBS USA, eleva de 68% para 75,3% sua participao no capital da PPC.
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Eventos subsequentes
Concesso pela CVM do registro de companhia aberta da Vigor No dia 3 de abril de 2012 a Companhia e a Vigor Alimentos S.A. (Vigor S.A), comunicaram aos seus acionistas e ao mercado em geral sobre o registro da Vigor S.A. como emissora de valores mobilirios categoria A perante a Comisso de Valores Mobilirios (CVM), concedido em 2 de abril de 2012, no termos da Instruo CVM n. 480/09. A concesso, pela CVM, do registro de companhia aberta da Vigor era uma das etapas necessrias realizao, pela JBS, da Oferta Pblica Voluntria de Permuta de Aes Ordinrias de Emisso da JBS por Aes Ordinrias de Emisso da Vigor, cujo pedido de registro se encontra ainda sob anlise da CVM e a qual visa a tornar Vigor S.A. uma companhia com estrutura corporativa prpria e independente da Companhia, conforme informado em Fato Relevante divulgado em 9 de fevereiro de 2012 pela Companhia.
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JBS e Vigor - Oferta Pblica Voluntria No dia 9 de abril de 2012 a Companhia comunicou aos seus acionistas e ao mercado em geral que, no mbito do pedido de registro da Oferta Pblica Voluntria de Permuta de Aes Ordinrias de Emisso da JBS por Aes Ordinrias de Emisso da Vigor S.A (Oferta e Vigor, respectivamente) atualmente em anlise pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM), o seu Conselho de Administrao, em reunio realizada no dia 5 de abril de 2012, decidiu aprovar que a Oferta visar a aquisio de at 149.714.346 (cento e quarenta e nove milhes, setecentas e catorze mil, trezentas e quarenta e seis) aes ordinrias de sua prpria emisso (Aes JBS Objeto da Oferta) por meio da permuta de at a totalidade das aes ordinrias de emisso da Vigor de que titular. A quantidade de Aes JBS Objeto da Oferta foi obtida atribuindo para cada Ao JBS Objeto da Oferta o valor de R$ 7,96 (sete reais e noventa e seis centavos) fixado com base na mdia ponderada pelo volume do preo de fechamento das aes da JBS nos ltimos 20 (vinte) preges encerrados em 04 de abril de 2012 da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Mercadorias, Valores e Futuros (BM&FBOVESPA) e atribuindo para a Vigor S.A o valor de R$ 1.191.726.194,16 (um bilho, cento e noventa e um milhes, setecentos e vinte e seis mil, cento e noventa e quatro reais e dezesseis centavos), com base no valor do ponto mdio encontrado no laudo de avaliao da Vigor S.A., elaborado pelo Banco Bradesco BBI S.A., nos termos da Instruo CVM n 361, de 5 de maro de 2002. A Companhia informou, ainda, que para fins de habilitao para participao na Oferta e no seu respectivo leilo, ser considerado acionista da JBS aquele que detiver em custdia, tanto no escriturador das aes quanto na Central Depositria BM&FBOVESPA, aes de emisso da JBS at o trmino do dia anterior publicao do edital da Oferta. As regras acima, bem como as demais aplicveis sobre a habilitao do acionista da Companhia para participao na Oferta esto descritas na minuta do edital da Oferta. Nova minuta do edital da Oferta contemplando as deliberaes tomadas pelo Conselho de Administrao da Companhia em 5 de abril de 2012 foi protocolada nessa data na CVM e na BM&FBOVESPA e est disponvel no website da Companhia e da CVM. A verso definitiva do edital da Oferta ser devidamente publicada aps concedido o registro da Oferta pela CVM. A JBS S.A. anunciou o recebimento dos consentimentos requeridos nas solicitaes de consentimento para cada uma das Notas 2014 da JBS USA, Notas 2016 da JBS S.A. e Notas 2016 da Bertin Em 03 de maio de 2012, a Companhia comunicou que recebeu os consentimentos necessrios para implementar algumas alteraes nas escrituras (indentures) que regem cada uma das sries das Notas 2014 da JBS USA, as Notas 2016 da JBS S.A. e as Notas 2016 da Bertin. Foram alteradas as restries contratuais (covenants) de pagamentos restritos (restricted payments) e de transaes com afiliadas (transactions with affiliates). Os custos estimados relacionados com os consentimentos acima descrito so de aproximadamente R$ 12.700 (US$7.000). JBS passa a operar plantas da Frangosul no Brasil No dia 4 de maio de 2012 a Companhia comunicou a seus acionistas e ao mercado em geral que deu mais um importante passo para se consolidar como a maior produtora e processadora de carnes do mundo. A Companhia, segunda maior operadora global no segmento de aves, passar a operar no mercado de frango do Brasil, aps ter assinado um acordo para alugar os ativos da Frangosul pelo prazo de dez anos, empresa controlada pelo grupo francs Doux. Pelo acordo firmado, a Companhia no assumir nenhuma pendncia, encargo, constrio, penhora e impedimentos de qualquer outra natureza. Trata-se de um contrato de locao de ativos, pelos quais a Companhia far sua operao. A Companhia contratar todos os atuais funcionrios da Frangosul e dar continuidade a todos os contratos com os integrados e terceiros prestadores de servio Com a operao brasileira de frango, a Companhia eleva em mais de 15% sua capacidade de produo no mundo, que passa a ser de aproximadamente 9 milhes de aves por dia. No Brasil, as operaes esto distribudas em importantes Estados produtores de gros e de frango e se agregam s unidades existentes em 12 Estados americanos, no Mxico e em Porto Rico, onde a Companhia j possui um dos maiores parques fabris do mundo nesse segmento.
Esses ativos permitiro que a Companhia atue de forma consistente no mercado de frango brasileiro, podendo, inclusive, transferir tecnologia e conhecimento entre suas unidades. Brasil e Estados Unidos so os dois maiores players globais do segmento de aves. Juntos, representam 30% do consumo mundial, 36% da produo global e 70% de toda carne de frango exportada no mundo. Esses indicadores demonstram a competitividade dos dois pases, a penetrao comercial que j possuem nos mais variados mercados e a fora de seus respectivos mercados internos.
O aluguel dos ativos da Frangosul mais um sinal de confiana da Companhia no agronegcio brasileiro. Com a operao, a Companhia passar a ter aproximadamente 60 mil colaboradores no pas e garantir a manuteno de cerca de 6 mil empregos diretos nas plantas da Frangosul e tambm assegurar a permanncia de 1.500 produtores integrados que fazem parte da cadeia de produo. Dessa forma, 20 mil empregos diretos e indiretos sero preservados. Para abrigar os ativos, a Companhia criar uma nova diviso de negcios em sua estrutura que ser denominada JBS Aves Brasil. A nova unidade ter como presidente e CEO James Cleary, executivo de 47 anos de idade e larga experincia no setor de carnes no Brasil. Irlands, com formao em finanas, James imigrou para o Brasil no incio da dcada de 90 para dirigir uma empresa que atuava na produo e comercializao de produtos de alto valor agregado base de carne. A Companhia considera estratgico estar com plataformas de produo de frango localizadas nas regies mais competitivas do mundo, assim como j faz na carne bovina. A Companhia acredita que, dessa forma, trar mais valor a seus acionistas por meio da ampliao de seus negcios pelo mundo. JBS vende unidade de San Jos, na Argentina Em 9 de maio a Companhia comunicou a seus acionistas e ao mercado em geral que acertou a venda de forma definitiva de uma das suas unidades instaladas na Argentina, localizada em San Jos, na provncia de Entre Rios. O negcio foi fechado com um consrcio formado por um grupo de cooperativas locais e o governo da provncia local, que assumir toda a operao e gesto do ativo.
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A operao foi concluda por um valor equivalente a US$ 16,5 milhes sendo US$15 milhes a vista e o saldo em at um ano. A unidade de San Jos foi adquirida pela JBS em 2006 e estava com as atividades interrompidas desde 2009. A Companhia vem se esforando em viabilizar suas operaes na Argentina buscando atender seus clientes no mercado interno e externo da melhor maneira dentro das regras fixadas pelas autoridades locais.
DIRETORIA EXECUTIVA Wesley Mendona Batista Diretor Presidente Jeremiah Alphonsus OCallaghan Diretor de Relao com Investidores Eliseo Santiago Perez Fernandez Diretor de Administrao e Controle Francisco de Assis e Silva Diretor Executivo de Relaes Institucionais
Wanderley Higino da Silva Tcnico Contbil CRC: 1SP123638/O-8
CONSELHO DE ADMINISTRAO Joesley Mendona Batista Presidente do Conselho Jos Batista Sobrinho Marcus Vinicius Pratini de Moraes Carlos Alberto Caser Vanessa Mendona Batista Guilherme Rodolfo Laager Wesley Mendona Batista Vice-Presidente Jos Batista Jnior Natalino Bertin Valere Batista Mendona Ramos Peter Dvorsak
PARECER DO CONSELHO FISCAL O Conselho Fiscal, em cumprimento s disposies legais e estatutrias, examinou o Relatrio da Administrao e as Demonstraes Contbeis da Companhia referentes ao trimestre findo em 31 de maro de 2012. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as disposies legais e compreenderam: a) anlise das demonstraes contbeis elaboradas periodicamente pela Companhia; b) acompanhamento dos trabalhos realizados pelos auditores externos; c) indagaes sobre atos e transaes relevantes efetuadas pelos administradores. Com base nos nossos exames, nas informaes e esclarecimentos recebidos e considerando o Parecer dos Auditores Independentes, o Conselho Fiscal de parecer que o relatrio da Administrao e as Demonstraes Contbeis acima mencionadas refletem adequadamente as informaes nelas contidas e esto em condies de serem apreciadas pela Assemblia Geral Ordinria. So Paulo, 14 Maio de 2012.
Divino Aparecido dos Santos Demtrius Nichele Macei Alexandre Aparecido Barros
Florisvaldo Caetano de Oliveira John Shojiro Suzuki
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DECLARAO DOS DIRETORES SOBRE AS DEMONSTRAES CONTBEIS E SOBRE O PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES Os Diretores da Companhia declaram para os fins do disposto 1 , do artigo 25, incisos V e VI da Instruo CVM 480 de 7 de dezembro de 2009, que: (i) Reviram, discutiram e concordam com as opinies expressas no parecer dos auditores independentes sobre as demonstraes contbeis do trimestre findo em 31 de maro 2012;e (ii) Reviram, discutiram e concordam com as demonstraes contbeis do trimestre findo em 31 de maro 2012. So Paulo,14 de Maio de 2012. Wesley Mendona Batista Diretor Presidente Eliseo Santiago Perez Fernandez Diretor de Administrao e Controle * * * * * Jeremiah Alphonsus O'Callaghan Diretor de Relao com Investidores Francisco de Assis e Silva Diretor Executivo de Relaes Institucionais
o
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JBS S.A.

Central Tel Fax Nacional Internacional Internet

55 (11) 2183-3000 55 (11) 2183-3001 55 (11) 2183-3034 www.kpmg.com.br

Relatrio de reviso dos auditores independentes

So Paulo, 14 de maio de 2012

KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6

Orlando Octvio de Freitas Jnior Contador CRC 1SP178871/O-4

JBS S.A. Balanos patrimoniais (Em milhares de reais)

611.629 167.347 560.558 1.339.534

88.505 104.207 562.027 754.739

498.069 411.653 622.664 1.532.386

552.197 389.947 626.126 1.568.270

Investimentos em controladas Imobilizado Intangvel

6.254.220 8.057.574 9.531.393 23.843.187

7.561.574 7.803.582 9.531.506 24.896.662

15.364.157 12.478.965 27.843.122

15.378.714 12.532.619 27.911.333

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

JBS S.A. Balanos patrimoniais (Em milhares de reais)

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

239.579 750 (124.250) (123.500)

129.495 748 16.725 17.473

241.604 16.643 (128.728) (112.085)

172.160 (194.595) 112.360 (82.235)

116.079 13.440 129.519

146.968 (57.043) 89.925

Resultado bsico por lote de mil aes no final do perodo- em reais

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

(99) (558) (148.393) (19.531)

(98) 17.336 (185.973) (78.810)

(17.504) (2.027) (19.531)

(48.221) (30.589) (78.810)

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Transaes de capital (9.949) 2 (9.947)

Reserva de capital 985.944 985.944

Reserva de reavaliao 106.814 (1.452) 105.362

Reservas de lucros Para Legal expanso 7.768 7.768 1.329.796 1.329.796

Aes em tesouraria (485.169) (55.398) (540.567)

Ajustes de avaliao patrimonial (1.719) (98) (1.817)

Ajustes acumulados de converso (2.385.181) 17.336 (185.973) (2.553.818)

Lucros (prejuzos) acumulados 1.452 146.968 148.420

Total 17.594.371 2 (55.398) (98) 17.336 (185.973) 146.968 17.517.208

Participao no controladores 1.100.478 (57.043) (26.216) 1.017.219

985.944 (612.578) 373.366

101.556 (1.456) 100.100

(610.550) (2.028) 612.578 -

127.071 (99) 126.972

(2.877.033) (558) (148.393) (3.025.984)

1.456 116.079 117.535

20.663.822 85 (2.028) (99) (558) (148.393) 116.079 20.628.908

935.366 13.440 73.732 1.022.538

21.599.188 85 (2.028) (99) (558) (148.393) 129.519 73.732 21.651.446

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Consolidado 2012 2011 116.079 146.968

105.084 130.962 (75) 124.251 (297.993) 1.350 179.658

43.934 (147.297) (44.593) (31.007) (347.365) 167.155 100.559 -

(104.355) (552.356) 504.002 -

Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades de investimentos

453.764 (1.453.397) 85 (2.028)

1.381.281 (1.739.270) (55.398)

4.421.162 (4.211.525) (263) (1.680)

2.727.498 (2.860.053) (55.398)

(435.636) 3.612.867 3.177.231