O Plano Collor e o Choque Monetrio

O comeo dos anos 90 marcado por uma taxa de inflao maior que 80% ao ms, pela estagnao da
economia, pelo no acompanhamento da indstria nacional frente aos avanos tecnolgicos e
organizacionais em propagao nas economias em desenvolvimento devido retrao dos
investimentos por causa das polticas anti-inflacionrias e pela mudana do cenrio externo que refletiu
em um novo padro de acumulao. A mudana do comportamento do mundo em relao Amrica
Latina se deu atravs da instituio do Plano Brady, que promoveu a reestruturao da dvida externa
mediante a troca desta por bnus emitidos pelos pases latinos, condicionada realizao de reformas e
de um ajuste fiscal recessivo; e da formulao do Consenso de Washington que visava que uma
trajetria de equilbrio autossustentado seria garantido pela disciplina fiscal, liberalizao comercial e
financeira e pela reduo do papel do Estado na economia. Com a mudana do cenrio externo, o Brasil
passa a ter um novo modelo de desenvolvimento baseado em uma macroeconomia aberta cuja
acumulao provinha da iniciativa privada (modelo ortodoxo) deixando o modelo de desenvolvimento
via Substituio de Importao (macroeconomia fechada com o Estado como principal fonte de
investimento/crescimento).
Com a adeso do Consenso de Washington, o desempenho do Balano de Pagamentos melhorou graas
entrada de capitais estrangeiros no pas estimulada pela venda robusta de patrimnio pblico, com
isso o Brasil volta-se ao problema da alta inflao, vista como resultado da forte interveno estatal
(Estado gastador) e da pouca liberdade comercial, num ambiente de ciranda financeira que fazia com
que a poltica monetria fosse ineficiente (a dvida pblica era financiada a juros altos e a risco zero
devido a grande incerteza - o dinheiro era rentvel e lquido ao mesmo tempo o gerava o aumento da
dvida publica que era novamente financiada a juros altos e a risco zero, numa ciranda interminvel).
Nesta conjuntura macroeconmica lanado o I Plano Collor, que reintroduziu o cruzeiro como o novo
padro monetrio, congelou os preos de bens e servios (o que no contava com muita credibilidade),
instituiu cmbio flutuante e promoveu o aumento da arrecadao fiscal com a criao de novos tributos,
reduo dos prazos de recolhimento, suspenso dos benefcios fiscais no garantidos pela Constituio,
reduo do nmero de Ministrios e aumentos de alguns impostos. No campo financeiro instituiu o
bloqueio das aplicaes financeiras acima de NC$50.000, o governo se comprometia a devolv-las aps
18 meses com correo monetria e com um acrscimo de 6% ao ano em doze prestaes iguais, ou seja,
o plano seria combater a fragilidade financeira (rendimentos lquidos e ativos ao mesmo tempo que
influenciava no aumento da dvida pblica) com a desindexao parcial da economia (congelamento) e
com desonerao de juros sobre a moeda indexada (bloqueio).
Mediante as crticas ao congelamento dos agentes econmicos, o Governo flexibiliza a economia e
libera as reservas paras as empresas enquanto o PIB cai 4% (economia em recesso) o que por sua vez
gera a volta da inrcia inflacionaria.
No comeo de 1991 lanado o II Plano Collor que visava combater a inflao com a reduo dos gastos
pblicos, modernizao do parque industrial e pela tentativa de fazer com que a inflao, influenciada
pela inflao passada, comeasse a ser composta pela inflao futura (neogradualismos) que seriam
mais baixas devido aos cortes fiscais reduzindo assim a inflao presente, o que fez efeito somente
durante alguns meses.
Com a crise poltica que culminou com o impeachment do presidente Collor e com o fracasso do
neogradualismo qualquer ao econmica que dependesse da credibilidade do governo foi
inviabilizada.

Referncias Bibliogrficas:
GIAMBIAG, Fabio e VILLELA, Andre (org.). Economia Brasileira Contempornea (cap. 5). Rio de Janeiro:
Campus, 2 edio, 2011.