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Anlise Econmica

de Investimentos

Sistemas de Amortizaes

Prof. RODRIGO MENDONA


Sistemas de Amortizaes

Os sistemas de amortizaes so elaborados


basicamente para operaes de emprstimos
e financiamentos, esses sendo de no mnimo
duas parcelas, envolvendo desembolsos
peridicos para quitao da dvida.
Sistemas de Amortizaes

Uma caracterstica fundamental dos sistemas


de amortizaes a serem estudados a
utilizao do critrio de juros compostos.

Para cada sistema de amortizao


constituda uma Planilha Financeira, a qual
relaciona, dentro de certa padronizao, os
diversos fluxos de pagamentos e
recebimentos.
Sistemas de Amortizaes
Definies Bsicas

Amortizao: refere-se exclusivamente ao


pagamento do principal (capital emprestado).
a devoluo de parte do capital.

Saldo Devedor: representa o valor do


principal da dvida, em determinado
momento, aps a deduo do valor j pago
ao credor a ttulo de amortizao.
Sistemas de Amortizaes
Definies Bsicas

Juros: representa custo para o devedor e


retorno para o credor.

Prestao: composto pelos juros mais a


amortizao.

Carncia: prazo para ocorrer o primeiro


pagamento.
Tipos de Sistemas de
Amortizaes

1. Sistema de Prestao Constante (SPC)

2. Sistema de Amortizao constante (SAC)


Sistema de Prestao Constante
(SPC)
Tambm conhecido como Sistema Francs
de Amortizao ou Sistema Price (l-se
praice), criado por Richard Price e utilizado
na Frana desde o Sculo XIX.

Nesse sistema, cada prestao contm uma


parcela de juros e outra de amortizao.

As prestaes so iguais para todos os


perodos.
Sistema de Prestao Constante
(SPC)
Simbologia:

SD = Saldo devedor do emprstimo aps


os pagamentos de n parcelas.
PV = Capital financiado.
A = Amortizao
n = Nmero de parcelas
PMT = Valor da prestao
J = Juros
i = Taxa de juros
Sistema de Prestao Constante
(SPC)

Etapas a serem seguidas:

Clculo das Prestaes;


Clculo dos Juros;
Clculo da Amortizao;
Clculo do Saldo Devedor.
Sistema de Prestao Constante
(SPC)
Clculo das prestaes (PMT):

PMT = PV x i x
1 (1 + i)-n

Clculo dos juros (J): J = SDn-1 x i

Clculo da Amortizao (A): A = PMT - J

Clculo do Saldo Devedor (SDn):


SDn = SDn-1 - A
Sistema de Prestao Constante
(SPC)
Exemplo:

Um emprstimo de R$ 100.000,00 dever


ser pago por meio de 4 parcelas mensais e
sucessivas, vencendo a primeira 30 dias aps
a contratao. Segundo o Sistema de
Prestao Constante (Sistema Price), sabe-
se que a taxa de juros cobrada em tal
operao foi de 10% ao ms.
Sistema de Prestao Constante
(SPC)
1 Passo Clculo das Prestaes (PMT)
PMT = PV x i x
1 (1 + i)-n
PMT = 100.000 x 0,10 x
1 (1,10)-4
PMT = 100.000 x 0,10 x
1 0,683013
PMT = 100.000 x 0,10 x
0,316987
PMT = 100.000 x 0,315470 = R$ 31.547,08
Sistema de Prestao Constante
(SPC)

2 Passo Clculo dos Juros (J)

J = SDn-1 x i

J = 100.000 x 0,10

J = R$ 10.000,00
Sistema de Prestao Constante
(SPC)

3 Passo Clculo da Amortizao (A)

A = PMT - J

A = 31.547,08 10.000,00

A = R$ 21.547,08
Sistema de Prestao Constante
(SPC)
4 Passo Clculo do Saldo Devedor (SDn)

SDn = SDn-1 - A

SDn = 100.000,00 21.547,08

SDn = R$ 78.452,92

Obs.: Essa sucesso de clculos feita at o


ltimo perodo, onde o saldo devedor nulo.
Sistema de Prestao Constante
(SPC)
PRAZO PRESTAO JUROS AMORTIZAO SALDO DEVEDOR
0 - 100.000,00
1 31.547,08 10.000,00 21.547,08 78.452,92
2 31.547,08 7.845,29 23.701,79 54.751,13
3 31.547,08 5.475,11 26.071,97 28.679,17
4 31.547,08 2.867,92 28.679,16 0,00
TOTAL 126.188,32 26.188,32 100.000,00

Caractersticas:
Prestao constante;
Juros decrescem;
Amortizaes decrescem;
Saldo Devedor decresce at ficar nulo.
Sistema de Amortizao Constante
(SAC)

Esse sistema, amplamente utilizado no


Brasil, consiste, como o prprio no me diz,
em amortizar o principal da dvida por
meio de parcelas constantes e
sucessivas, obtidas pela diviso do valor
pelo nmero de prestaes contratadas.
Sistema de Amortizao Constante
(SAC)

FRMULAS

Clculo da Amortizao Constante:


PV = valor do emprstimo A = PV
n = nmero de parcelas n

Clculo do Saldo Devedor (SD):

SDn = PV (n x A)
Sistema de Amortizao Constante
(SAC)

FRMULAS

Clculo do valor de cada prestao (PMT):

PMT = A + [PV (n-1) x A] x i

Clculo dos juros de cada prestao (J):

J = [PV (n-1) x A] x i
Sistema de Amortizao Constante
(SAC)
Exemplo: (o mesmo do sistema anterior)

Um emprstimo de R$ 100.000,00 dever


ser pago por meio de 4 parcelas mensais e
sucessivas, vencendo a primeira 30 dias aps
a contratao. Segundo o Sistema de
Amortizao Constante (SAC), sabe-se que a
taxa de juros cobrada em tal operao foi de
10% ao ms.
Sistema de Amortizao Constante
(SAC)

1 Passo Clculo da Amortizao (A):

A= PV = 100.000 = R$ 25.000,00
n 4

2 Passo - Clculo do Saldo Devedor (SD):

SDn = PV-n A

SDn = 100.000 25.000 = R$ 75.000,00


Sistema de Amortizao Constante
(SAC)
3 Passo - Clculo dos juros.

Para a 1 prestao:
J = PV x i
J = 100.000 x 0,10 = R$ 10.000,00

A partir da 2 prestao (J):


J = [PV (n-1) x A] x i
J = [100.000 (2-1) x 25.000] x 0,10
J = [100.000 25.000] x 0,10
J = 75.000 x 0,10
J = R$ 7.500,00 E assim por diante....
Sistema de Amortizao Constante
(SAC)
4 Passo - Clculo do valor de cada
prestao (PMT):

Primeira prestao:
PMT = A + [PV (n-1) x A] x i
PMT = 25.000 + 10.000 = R$ 35.000,00
Segunda prestao:
PMT = A + [PV (n-1) x A] x i
PMT = 25.000 + 7.500 = R$ 32.500,00
E assim por diante....
Sistema de Amortizao Constante
(SAC)
PRAZO PRESTAO JUROS AMORTIZAO SALDO DEVEDOR
0 - 100.000,00
1 35.000,00 10.000,00 25.000,00 75.000,00
2 32.500,00 7.500,00 25.000,00 50.000,00
3 30.000,00 5.000,00 25.000,00 25.000,00
4 27.500,00 2.500,00 25.000,00 -
TOTAL 125.000,00 25.000,00 100.000,00

Caractersticas:
Amortizao constante;
Saldo devedor decresce em proporo aritmtica;
Juros decrescem em razo fixa;
Prestaes decrescem em razo fixa.
Sistema de Amortizao Constante
(SAC)
SAC com Carncia (2 anos) e Pagamento dos Juros
SEMESTRE PRESTAO JUROS AMORTIZAO SALDO DEVEDOR
0 - - - 100.000,00
1 14.017,50 14.017,50 - 100.000,00
2 14.017,50 14.017,50 100.000,00
3 14.017,50 14.017,50 - 100.000,00
4 14.017,50 14.017,50 100.000,00
5 24.017,50 14.017,50 10.000,00 90.000,00
6 22.615,80 12.615,80 10.000,00 80.000,00
7 21.214,00 11.214,00 10.000,00 70.000,00
8 19.812,30 9.812,30 10.000,00 60.000,00
9 18.410,50 8.410,50 10.000,00 50.000,00
10 17.008,80 7.008,80 10.000,00 40.000,00
11 15.607,00 5.607,00 10.000,00 30.000,00
12 14.205,30 4.205,30 10.000,00 20.000,00
13 12.803,50 2.803,50 10.000,00 10.000,00
14 11.401,80 1.401,80 10.000,00 -
TOTAL 233.166,50 133.166,50 100.000,00 -