Disciplina de ANÁLISE DE PROJECTOS

Exercícios de Aplicação para os Métodos de Avaliação e Selecção de Investimentos

com Período de Maturação Curto e pouca incidência no Sistema de Produção.

Exercício 1

Imagine que uma pequena exploração agrícola de tipo familiar pretende proceder à
realização de um projecto de investimento com um período de maturação curto e uma
relativamente pequena incidência no actual sistema de produção.

Uma vez realizado o orçamento global anual da exploração antes e depois do

investimento, chegou-se à conclusão de que o Rendimento do Empresário e Família
(REF) deverá passar de 6.500 € anuais para 7.250 € anuais. Também o consumo de
mão-de-obra familiar deverá passar de 1,2 UTA para 0,8 UTA.

Determine o Acréscimo do REF. Que comentário lhe oferece o valor encontrado?

Considerando que se pretende que o REF depois do Investimento seja superior a um
determinado Rendimento Comparável (RC), e que esse RC é precisamente igual a dois
salários mínimos nacionais (considere-os iguais a 375 € mensais), diga se vale ou não a
pena proceder-se à realização do investimento.

Considerando que, devido à realização do investimento, as amortizações médias anuais

dos equipamentos da exploração passam de 8.000 para 9.000 € e que a família deverá,
durante a vida útil do projecto ter de suportar um Serviço de Dívida Médio de 2.000 €
anuais, diga se está ou não garantida a viabilidade financeira do projecto.

Exercício 2 1

Imagine agora uma empresa de tipo patronal, pretendendo realizar um investimento

semelhante ao da empresa anterior, no montante de 20.000 €. Tal investimento deverá
ter uma Vida Útil de 5 anos. O custo dos capitais é de 3%.
Uma vez realizados os necessários Orçamento Anuais, concluiu-se que o Rendimento
do Capital da Empresa deverá subir de 8.000 para 13.000 €.
As amortizações dos equipamentos deverão subir de 500 para 600 €.
Calcule para esta situação o Rácio Benefícios Custos e diga se deve ou não realizar-se o
investimento planeado.

Se para poder realizar o investimento o empresário tiver de contrair empréstimos

bancários que acarretem um Serviço de Dívida Médio de 3.000 € anuais, diga se a
viabilidade financeira do projecto fica ou não posta em causa.

1
Neste exercício use o Factor de Reposição do Capital (FRC) para determinar o montante médio anual de
investimento. O FRC é o inverso do factor de desconto de uma renda.