SISTEMAS DE AMORTIZAÇÃO

Neste texto conheceremos diversos métodos de amortização de um empréstimo ou financiamento.

Mas o que é amortização?

O dinheiro é como qualquer outro bem (mercadoria), possui valor e por isso existe sempre alguém
disposto a pagar pelo seu uso.

Assim, quando se contrata um empréstimo ou financiamento, o tomador do crédito deverá pagar ao

seu credor, além do valor emprestado (principal da dívida), o aluguel pelo uso do dinheiro no período
contratado (juros). Os pagamentos (prestações) então podem ser decompostos em Amortização + Juros.
Amortização é portanto o pagamento efetivo de uma dívida e não deve ser confundida com a prestação.

Prestação (PMT) = Amortização + Juros

Vamos agora conhecer os tipos de amortização. Estudaremos a seguir:

• Sistema de Amortização Constante – SAC

• Sistema de Amortização Francês (Tabela Price) – TP

• Sistema de Amortização Misto – SAM

• Sistema de Amortização Americano – SAA

―― com pagamento de juros ao final

―― com pagamento de juros ao longo do parcelamento

Sistema de Amortização Constante – SAC

Neste caso, a amortização será constante ao logo de todo o prazo de pagamento. Vejamos um exemplo
numérico para podermos melhor entender esta dinâmica:

Seja um empréstimo no valor de $ 1.000,00 a ser pago em 4 parcelas de forma postecipada a uma taxa
de juros de 10,0%ap.

1
 Data Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

0 1.000,00 – – –

Lançamos o saldo devedor inicial (data 0) e não registramos nenhum pagamento por se tratar de uma
série postecipada.

Como foi dito, a amortização será constante ao longo de todo o prazo de pagamento. Para obter este
valor, basta dividir o valor do empréstimo pelo número de parcelas:

Amortização = Principal / (número de parcelas) = 1000 / 4 = 250,00

Nossa planilha ficará então:

Data Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

0 1.000,00 – – –

1 250,00

2 250,00

3 250,00

4 250,00

Já podemos obter o Saldo Devedor a cada mês, bastando para isso subtrair o Saldo Devedor da inicial
(data 0) pelo valor da amortização do 1º mês:

Saldo Devedor1 = Saldo Devedor0 - Amortização1= 1000,00 - 250,00 = 750,00

2
Repetindo a operação até o 4º mês, teremos:

Data Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

0 1.000,00 – – –

1 750,00 250,00

2 500,00 250,00

3 250,00 250,00

4 0,00 250,00

Notem que o Saldo Devedor no 4º mês é nulo, como deveria ser – o empréstimo está pago!

O cálculo dos juros aparece ao final do primeiro mês (início do segundo) e, como já comentamos, trata-
se do pagamento pelo uso do dinheiro de terceiros. Já vimos nas unidades anteriores que por meio do
conhecimento da taxa de juros se pode calcular o valor dos juros. Assim, temos que o Saldo Devedor
inicial foi utilizado durante o primeiro mês, logo teremos de calcular os juros sobre este saldo inicial:

Juros1 = Saldo Devedor0 x Taxa de Juros = 1.000,00 x 0,10 = 100,00

Aplicando este mesmo raciocínio aos demais meses, teremos:

Data Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

0 1.000,00 – – –

1 750,00 250,00 100,00

2 500,00 250,00 75,00

3 250,00 250,00 50,00

4 0,00 250,00 25,00

Notem que os juros vão caindo à medida que o Saldo Devedor vai diminuindo. Isso é justo, afinal devemos
pagar pelo uso do dinheiro de forma proporcional.

Como já vimos, o cálculo da prestação é a soma da Amortização + Juros mês a mês. Assim, fechamos
a nossa planilha:

3
 Data Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

0 1.000,00 – – –

1 750,00 250,00 100,00 350,00

2 500,00 250,00 75,00 325,00

3 250,00 250,00 50,00 300,00

4 0,00 250,00 25,00 275,00

Se fizermos o somatório da Amortização, Juros e das Prestações, chegaremos a conclusões importantes:

• a
soma das amortizações é o valor do principal, o que prova que é o real pagamento da dívida
somente;

• c
omo a amortização é constante, mas os juros vão diminuindo ao longo dos pagamentos, e sendo
as prestações a soma da amortização mais os juros, as prestações neste tipo de amortização se
tornam decrescentes.

Notem que até no somatório final a prestação também é a soma da amortização mais os juros (1.250,00
= 1.000,00 + 250,00).

Data Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

Soma 1.000,00 250,00 1.250,00

0 1.000,00 – – –

1 750,00 250,00 100,00 350,00

2 500,00 250,00 75,00 325,00

3 250,00 250,00 50,00 300,00

4 0,00 250,00 25,00 275,00

Sistema de Amortização Francês (Tabela Price) – TP

O que caracteriza este sistema de amortização são as prestações constantes. Logo, se os pagamentos
são constantes, isso nos lembra uma série uniforme de pagamentos que estudamos no conteúdo 1.

Assim temos como valor da prestação:

4
 Data Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

0 1.000,00 – – –

1 315,47

2 315,47

3 315,47

4 315,47

O cálculo dos juros acontece da mesma forma que no SAC, ou seja, a partir do Saldo Devedor anterior:

Data Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

0 1.000,00 – – –

1 100,00 315,47

2 315,47

3 315,47

4 315,47

Como já sabemos, a Prestação é sempre a soma da Amortização com os Juros, então podemos dizer
que:

Amortização = Prestação (PMT) - Juros

Amortização = 315,47 - 100,00 = 215,47

Data Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

0 1.000,00 – – –

1 215,47 100,00 315,47

2 315,47

3 315,47

4 315,47

Conhecendo a Amortização, temos como calcular o Saldo Devedor. O Saldo Devedor no início do 2º mês
é o Saldo Devedor anterior (inicial) subtraído do valor da amortização do início do 2º mês. Temos então:

5
 Saldo Devedor1 = Saldo Devedor0 – Amortização

Saldo Devedor1 = 1000,00 – 215,47 = 784,53

Data Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

0 1.000,00 – – –

1 784,53 215,47 100,00 315,47

2 315,47

3 315,47

4 315,47

Repetindo a mesma sequência acima nos próximos 3 meses, chegamos aos seguintes resultados:

Data Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

0 1.000,00 – – –

1 784,53 215,47 100,00 315,47

2 547,51 237,02 78,45 315,47

3 286,79 260,72 54,75 315,47

4 0,00 286,79 28,68 315,47

Se fizermos o somatório da Amortização, Juros e das Prestações, chegaremos a conclusões importantes:

• a
soma das amortizações é o valor do principal, o que prova mais uma vez que é o real pagamento
da dívida somente;

• a
s prestações são constantes ao longo de todo o empréstimo, o que caracteriza este tipo de
amortização;

• c
omo as prestações são constantes e a soma da Amortização com os Juros será constante também,
os Juros diminuem, porque o saldo devedor diminui e assim as amortizações são crescentes.

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 Data Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

Soma 1.000,00 261,88 1.261,88

0 1.000,00 - - -

1 784,53 215,47 100,00 315,47

2 547,51 237,02 78,45 315,47

3 286,79 260,72 54,75 315,47

4 0,00 286,79 28,68 315,47

Este tipo de amortização é utilizado para a maioria das operações do comércio no varejo, como por
exemplo: crédito consignado, crédito pessoal, financiamento de carros, móveis, utensílios domésticos,
parcelamento com cartão de créditos etc.

Sistema de Amortização Misto – SAM

Os sistemas de amortização são exatamente a média aritmética dos dois modelos anteriores (SAC e TP).

Assim, poderemos chegar ao valor das prestações do SAM somando as prestações do mesmo mês dos
métodos SAC e TP. Para o primeiro mês, teríamos:

PMTSAM = (PMTSAC + PMTTP)/ 2 = (350,00 + 315,47) / 2 = 332,74

Assim, temos:

Data Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

0 1.000,00 – – –

1 332,74

O cálculo dos Juros, posteriormente da Amortização e em seguida do Saldo Devedor, acontece exatamente
como no caso anterior (Tabela Price – TP). Assim, temos para o início do segundo mês:

7
 Data Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

0 1.000,00 – – –

1 767,26 232,74 100,00 332,74

E, repetindo a operação sob as mesmas regras até o último mês, teremos:

Data Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

Soma 1.000,00 255,94 1.255,94

0 1.000,00 - - -

1 767,26 232,74 100,00 332,74

2 523,76 243,51 76,73 320,24

3 268,40 255,36 52,38 307,74

4 0,00 268,40 26,84 295,24

No SAM, nenhum dos valores da Amortização, Juros e Prestação são constantes.

Verifique que todos os valores do SAM são sempre a média aritmética dos dois casos: SAC e TP nos
respectivos meses.

O gráfico a seguir ilustra bem o comportamento de cada um dos sistemas estudados até aqui:

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Sistema de Amortização Americano – SAA (com pagamento de juros ao longo do parcelamento)

Este sistema é exatamente o que foi visto no estudo de caso da aula 1. Trata-se de uma modalidade mais
voltada a empresas que necessitam de mais prazo para poderem realizar seus pagamentos.

Admitindo o mesmo exemplo que utilizamos anteriormente, até como forma de comparação, ao término
do primeiro mês, teremos os juros - 100,00. Como o valor da prestação é exatamente o valor dos juros
(nesta modalidade são pagos somente os juros ao longo do parcelamento), teremos a prestação valendo
também 100,00 e a amortização deverá ser nula uma vez que:

Amortização = Prestação (PMT) - Juros = 100,00 - 100,00 = 0,00

O Saldo Devedor será o mesmo, uma vez que não há amortização. Lançando em nossa tabela, teremos:

Data Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

0 1.000,00 – – –

1 1.000,00 0,00 100,00 100,00

Repetindo a mesma operação para os próximos meses, teremos:

Data Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

0 1.000,00 – – –

1 1.000,00 0,00 100,00 100,00

2 1.000,00 0,00 100,00 100,00

3 1.000,00 0,00 100,00 100,00

No último mês então, o tomador do empréstimo deverá pagar o último mês de juros (100,00) mais todo
o valor de empréstimo que chamamos de principal (1.000,00). O último pagamento será, portanto, de
1.100,00. O resultado fica então:

9
 Data Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

Soma 1.000,00 400,00 1.400,00

0 1.000,00 - - -

1 1.000,00 0,00 100,00 100,00

2 1.000,00 0,00 100,00 100,00

3 1.000,00 0,00 100,00 100,00

4 0,00 1.000,00 100,00 1.100,00

Como pode ser observado, nesta modalidade o pagamento de juros aumenta muito, pois não há
amortização ao longo do contrato, mas todos os princípios anteriormente vistos podem ser verificados.

Sistema de Amortização Americano – SAA (com pagamento de juros ao final)

Este sistema muito se assemelha ao caso anterior com a exceção de que nem os juros serão pagos ao
longo dos meses, o que fará, neste caso, o saldo devedor subir. Vejamos na tabela:

Data Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

0 1.000,00 - - -

1 1.100,00 -100,00 100,00 0,0

Note que, como não há prestação, os juros serão acrescidos ao Saldo Devedor ou pela fórmula:

Amortização = Prestação (PMT) - Juros = 0,00 - 100,00 = -100,00

Como o Saldo Devedor no início do segundo mês é o Saldo Devedor inicial subtraído da Amortização,
temos:

Saldo Devedor1 = Saldo Devedor0 - Amortização1 = 1.000,00 - (-100,00) = 1.100,00

Repetindo a operação para os próximos meses e lembrando que os juros são sempre calculados sobre
o Saldo Devedor do mês anterior, que neste caso está aumentando, teremos juros também crescentes:

10
 Data Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

0 1.000,00 - - -

1 1.100,00 -100,00 100,00 0,0

2 1.210,00 -110,00 110,00 0,00

3 1.331,00 -121,00 121,00 0,00

No último mês, o tomador do empréstimo terá de pagar todos os juros anteriores não pagos (464,10) e o
principal de sua dívida, o empréstimo de 1.000,00 = 1.464,10.

Data Saldo Devedor Amortização Juros Prestação

Soma 1.000,00 464,10 1.464,10

0 1.000,00 - - -

1 1.100,00 -100,00 100,00 0,00

2 1.210,00 -110,00 110,00 0,00

3 1.331,00 -121,00 121,00 0,00

4 0,00 1.331,00 133,10 1.464,10

Nesta modalidade, os encargos do empréstimo (juros) foram ao final ainda maiores que no caso anterior.

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