Valor do Equity

 Crescer o patrimônio é crescer o equity, quando você começa a se

preocupar com distribuição de lucros, você está minando o equity.
 Alguns empresários lidam a empresa como um emprego sem a
consideração de escala.
 A maior riqueza não está no dividendo, está no equity.
 Disconted cash flow: projeta para o futuro a geração de caixa e desconta
a valor presente (taxa Selic). Significa antecipar o lucro futuro que a
empresa vai ter reduzindo o risco e juros.
 É uma forma de comprar tempo.
 Você tem o que você teria em 10 anos agora.
 O mercado financeiro funciona os resultados dos últimos anos, o
crescimento da empresa. Isso habilita fazer uma projeção futura. Não é
garantido, mas pode ser projetado.
 Pode-se pensar em uma média de 10 a 12 vezes o ebitda.
 Claro, tudo vária, é um número aproximado.
 Exemplo de uma empresa comprando outra:
o A empresa A tem 100 de ebitda e quer comprar a B que tem 40
o A empresa A está avaliada a um múltiplo 10, se ela tem 100 de
ebitda ela está avaliada a mil.
o Porém a B está com uma avaliação menor, seu múltiplo é 6. Ela
está avaliada a 240.
o Então por qual motivo comprar?
o A empresa A vai pagar 240 (milhões). Então essa empresa que
vale mil (bilhão) incorpora uma empresa de 40 então o resultado
será 140, em um estalar de dedo a empresa passa a valer 140
vezes 10.
 Sinergia do equity.
o A empresa A tem uma porrada de área: financeiro, tecnologia,
marketing etc e a empresa B também tem.
o Então quem comprou pega o que é de melhor das duas empresas
e faz integração. Não precisa de sua Tis, dois financeiros etc.
Então a empresa compradora enxuga tudo isso, ou seja, o ebitda
que era de 40 na realidade tem 30 de lucro, o que mais ou menos
significa 100 de receita, digamos que tenha 60 de despesa então
pode-se capitar mais 20. Com isso, a empresa A cortando o
desnecessário consegue fazer o ebitda de 40 ser de 60. É dessa
forma que 1+1 é igual a 3.
o É um ganho em cima de um ganho.
 Jogar o jogo do equity é focar em um negócio escalável.
 Outro ponto importante é margem.
 O outro ponto é recorrência