1- Explique qual a importância no risco de variação nas taxas de juros e do risco de

crédito ao analisar títulos de renda fixa pré-fixados emitidos por empresas privadas.

O risco de variação na taxa de juros está relacionado com o risco de que uma alta na taxa de
juros exigida pelo mercado, reduza o preço de mercado de um ativo de renda fixa, com taxa
de juros pré-fixada. Uma vez que o valor de um título pode ser estimado a partir dos fluxos
de caixa esperados, considerando que os fluxos de caixa de um título pré-fixados não se
alteram, o valor esperado do título reduz quando aumenta a taxa de desconto exigida pelo
mercado.

 Já o risco de crédito diz respeito ao risco de não cumprimento, por parte do devedor, das
condições previstas na emissão do título. Este risco é, especialmente, importante para os
títulos de dívida privada, para os quais, deve-se bsucar conhecer a capacidade de pagamento
do devedor, bem como, as garantias existentes.

2- Descreva a opção VALES40, seguindo o exemplo abaixo:

PETRE22: trata-se de uma opção de compra do ativo PETR4 (Petrobras), com vencimento em
maio e pelo strike de R$ 22,00.

 VALES40: trata-se de uma opção de venda do ativo VALE3 (Vale), com vencimento em julho
e pelo strike de R$ 40,00

3- Um investidor possui ações do Itaú (ITUB4) em carteira, que estão cotadas por R$
26,90. Contudo, o investidor gostaria de se proteger de possíveis quedas no preço de
mercado da ação para os próximos meses. A partir das estratégias com opções que
estudamos, indique qual delas seria a mais adequada para o investidor, bem como, os
prós e contras da estratégia.

Uma estratégia de proteção com opções, para o investidor que detém uma determinada
ação e não deseja vende-la, pode ser a compra de opções de venda (put). Neste caso, o
cliente adquire o direito de vender determinado ativo, em uma determinada data futura, por
um preço previamente determinado. O principal ponto positivo é a proteção contra quedas
abaixo do strike da put e o principal ponto negativo é o custo envolvido na aquisição da
opção. Uma vez que a opção expira após a data de vencimento, trata-se de uma proteção
por um determinado período de tempo.

4- Assinale a alternativa correta: O mercado primário seria utilizado quando:

A) Investidores compram ou vendem os títulos existentes.

B) Lotes de ações ordinárias são trocados.

C) Títulos são emitidos inicialmente.

D) Uma comissão deve ser paga sobre a transação.

E) Nenhuma das alternativas.

5- Assinale a alternativa correta: Mercados primários podem ser distinguidos dos
mercados secundários fato que mercados primários vendem:

A) Ações de baixo valor.

B) Ações anteriormente não vendidas.
C) Somente as ações das grandes empresas.
D) Ações com grande potencial de lucratividade.
E) Nenhuma das alternativas.

6- Quando Patrícia (PF) vende suas ações ordinárias da empresa TTTL3, ao mesmo tempo
que Marcos (PF) compra a mesma quantidade de ações da empresa TTTL3, a empresa
TTTL3 recebe:

A) O valor da transação.
B) A quantia de dólares da transação, menos a emissão de corretagem.
C) Somente o valor nominal das ações ordinárias.
D) Nada.
E) Nenhuma das alternativas.

7- Analise as sentenças abaixo e, com base no conteúdo aprendido, assinale V para

Verdadeiro e F para Falso:

( F ) As fontes de financiamento de capitais de curto prazo são as mais importantes

fontes.
( V ) o custo de capital pode ser definido como a taxa mínima de retorno que a
empresa deve obter em seus projetos de investimento.
( F ) As ações ordinárias não permitem o voto, mas concedem alguns benefícios
adicionais.
( V ) A corretora pode negociar diretamente junto aos clientes ou pode intermediar a
negociação entre clientes;
( V ) A avaliação absoluta assume que as ações de uma empresa possuem um VALOR
INTRÍNSECO, que é baseado nas características e fundamentos do negócio;
( V ) O conceito de Yield to Maturity (YTM) reflete o rendimento (yield) efetivo dos
títulos de renda fixa até o seu vencimento (maturity).
8- Calcule o custo do custo do capital próprio com o uso do CAPM:

(Bi) Beta igual a 1,3 (medida do risco sistemático do Ativo)

(RM) O retorno do mercado de ações está em 14% a.a

(RF) O retorno do ativo livre de risco está em 8% a.a.