DESCRIGAO Estuclo da elaboragao do plano orgamentari, as suas projegdes e 0 controle orpamentéro, PROPOSITO Compreender a impertancia do plano orgamentario como ferramenta fundamental para uma boa gestao emprosaral OBJETIVOS MODULO 1 Descrever 0s objetivos do plano orcamentirio ¢ os diversos tipos de orgamento MODULO 2 Descrever 0s principios © 2s etapas para a elaboragdo de um plano orgamentirio MODULO 3 Reconhecer os elementos que compiem as projegdes orcamentarias| INTRODUGAOTodo © proceso de gestio de uma empresa se inicia com o seu planejamento estratégico que, como o nome indica, objetiva tragar a estratagia Foto: Katherine Welles / Shutterstock com Também atraiu o interesse dos empresérios ofato de esse tipo de orgamento née ullizar 0 orgamento do exercicio anterior como ponto de partida para a confecgao dos novos orgamentos. No orcamento de base zero, a empresa gera as pegas orgamentéias como se estivessem sendo elaboradas pela primeira vez, o que obriga a uma andlse citca sistematica da necessidade de cada despesa lancada, Por isso, ele tem como referéncia o processo de melhoria continua, ‘Apesar das suas vantagens, 0 orgamento base zero & mais complexo de ser elaborado, exigindo o envolvimenta de toda a erganizago ‘empresarial, sendo assim mais custoso. ORGAMENTO BASEADO EM ATIVIDADES No orgamento baseado em atividades, a esirutura do orgamento é baseada nas alividades a serem executadas. O orgamento é constuido a partir dos produtos ou servigos que serio oferecidos e nas avidades necessérias para sua produgéo. BEYOND BUDGETING Essa modalidade tem por caracterstica a néo ullizagdo de um orgamento anual de resultados. Nela, as metas ndo so fixas e sao defindas a partir de benchmarks, ou padroes de mercado, externos & organiza¢ao. Também tem uma abordagem continua, come o rolling budget. No roling budget, além de nda existrem metas fixas, elas sao revistas de tempos em tempos, Neste médulo, estudamos as principals conceitos relatos ao orgamento e ao plano orgamentiro, vimos seus objtivos, suas vanlagens & esvantagens, ¢ conhecemos alguns dos tipos de orgamento mais utlizados. No médulo seguinte, estudaremos os principios @ as etapas de claboragao orgamentéria, VERIFICANDO O APRENDIZADO 1, HA DIVERSOS TIPOS DE ORGAMENTO QUE DEVEM SER IMPLANTADOS DE ACORDO COM AS CARACTERISTICAS E AS AREAS DE ATUAGAO DAS EMPRESAS. COM BASE NO QUE FOI ESTUDADO SOBREOS DIVERSOS TIPOS DE ORGAMENTO, ASSINALE A ALTERNATIVA QUE APRESENTA A CORRETA RELAGAO ENTRE O TIPO DE ORGAMENTO E SUA DESCRIGAO. |A) Orgamanto ajustado: basela-se na ulizagéo de ferramentas estalisticas para a previsio dos dads fuluros. B) Orcamento flexivel: baseia-se nas atvidades que serio reaizadas durante a produce. ) Orcamento estitico: baseia-se em valores predeterminados para o volume de vendas. ) Orcamento base zero: nesse tipo de orgamento, o volume de vendas, de produgSo ou 0 nivel de avidades s8o flexivels e podem variar entra de uma faixa de valores, E) Orgamento de tendéncias: meio tarmo entre orcamento fxo & orgamento flexivel, 6 ajustado sempre que ha variagdes no volume de vendas ou de producao. 2, OS ORGAMENTOS, COMO QUALQUER OUTRA FERRAMENTA DE GESTAO, APRESENTAM BENEFICIOS E LIMITAGOES, QUE DEVEM SER BEM COMPREENDIDOS PELO GESTOR PARA SEU USO ADEQUADO. ASSINALE A ALTERNATIVA QUE APRESENTA UMA LIMITAGAO DOS ORGAMENTOS. |A) Ha certo grau de imprecisdo na elaboragSo dos orgamentos, que so baseados em estimativas, ¢é importante que o gestor tena ciéncia a existéncia e da magnitude dessas imprecisdes. B) A.utlizacao de sistemas orgamentéros cria nos gestores o habito de buscar alinhamento constante das suas dec'sdes com os objetivo, Gietrizes ¢ paltcas sob sua responsabildade. ) As metas o os objativos contidos no argamento tomam possivel a delegacéo de poderes & atibuicdo de responsabilidades, sem prejudicar a estratégia da empresa, ) Por meio de um orpamento bem elaborado, 6 possivel para 0 gestoridentifcar oportunidades de melhoria no desempenho operacional ) 0s orgamentos funcionam como instrumentos de comunicago vertical ¢ horizontal nas empresas, trazendo um maior protagonismo para os gostores. GABARITO 1. Ha diversos tipos de orcamento que devem ser implantados de acordo com as caracteristicas @ as dreas de atuacao das empresas. Com base no que fol estudado sobre os diversos tipos de orgamento, assinale a alternativa que apresenta a correta relagao entre 0 tipo de orgamento e sua descrigéo. A alternativa "C * esta correta © orgamento estético tem justamente essa caracteristica de ser fixo. A allemativa A descreve o orgamenta de tendénclas; a aernatva B descreve 0 argamento baseado em atividades; a allerativa D descreve o orgamento flexivele a alternativa E descreve o orgamento ajustado. 2.08 orgamentos, como qualquer outra ferramonta de gostio, aprosentam benoficios e limitagées, que devem ser bem compreendidos pelo gestor para seu uso adequado, Assinale a alternativa que apresenta uma limitagio dos orgamentos. ‘A attornativa "A" esta correta ‘A inica alternativa que apresenta uma limtagdo dos argamentos & a altemativa A, que trata da imprecise inerente ao processo de elaboragdo os orgamentos, que é baseada em estimativas fuluras. MODULO 2© Descrever os principios e as tapas para a elabora¢do de um plano orgamentario PRIMEIRAS PALAVRAS No médulo anterior, definimos 0 que 6 orpamento, quais s2o seus objetivos, beneficios e suas limitagSes © descrevemos os principals pos de orgamento existentes, [Neste médulo,remos estudar 0 planejamento orgamentério e 0 processe de elaboragso orgamentria,além dos principals orgamentos claborados pelas empresas, como o orgamento de operagdes, o orgamento de investimentos & 0 orcamento de financiamentos. PLANEJAMENTO ORGAMENTARIO ‘Aclaborarao do plano orgamentério deve envalver toda a oryanizagao, como forma de engajara todos e solidifedla na cultura da empresa Para que um plano orcamentario seja bem elaborado, & necessério que o processo de elaboragio sig principios fundamentais, que farso com ‘que o plano seja um instrumento eficaz para a empresa atingir seus objetivos operacionals e estratégicos. ‘A sequit, iremos analisar 0 proceso de elaboragéo orcamentéria, comegando por enumerar @ explicar esses principios. o > PRINCIPIOS GERAIS PARA A ESTRUTURAGAO DO PLANO ORGAMENTARIO Come diziamos, para que um plano orgamentério permita & empresa aleangar seus objetvos estratégicos e operacionais com eficdcia, condo efetivamente uma ferramenta de gestio que agreque valor, 6 preciso que ele alenda a cerlas caracteristcas. Essas caracteristicas podem ser enunciadas sob a forma de principios, conforme iremos enumerar e comentar a seguir. Tals principios devem ser utllizados sempre om conjunto com as caractersticas e a area de atuagdo da empresa, de forma a tomar o plano orgamentirio 0 mais adequado possivel@ realidade da companhia. Vejamos esses principis:ENVOLVIMENTO DOS GESTORES. Quando estudamos, no médulo anterior, 0s tipos de orgamento, discorremos sobre os orcamentos impositives # os orgamentos partcipativos, Neste timo caso, os gestores de todos os niveis, que adiinistram algum tipo de orgamento, paticipam ativamente do processo de claboragdo e controle orgamentéro. Isso faz com que esses gestores tenham um grau maior de engajamento do que no caso do orgamento impositvo. A partiipagdo dos gestores toma 0 proceso de elaboragao orgamentéria ainda mais eficente, servindo como canal de comunicagao vertical & horizontal. Outro beneficio do envolvmento dos gestores 6 a rodugdo das resistencias intemas. Dessa forma, 6 desejavel que a elaboragéo do plano orgamentario seja realzada com a partcipagto ativa de todos os niveis hierdrquicos de gestéo, ADAPTAGAO ORGANIZACIONAL Come vimos no item anterior, 6 importante buscar o engajamento dos gestores no processo de elaboracao orgamentéria, mas, para além do tengajamento, & necessério que haja um alinhamento entre todos estes gestores. Para isso, a estrutura organizacional¢ 0 processo de tomada {e decisses devem ser compativeis ¢ harménicos. Essa compatbilidade e harmonia sao fundamentais para evitar uma descoordenapo no proceso pattcipaivo de elaboragao do orgamento. CONTABILIDADE POR AREAS DE RESPONSABILIDADE © orgamento deve ser elaborado de tal modo que as informagées gerenciais, com os valores orgados e realizados, estejam disponivels para cada gestor, de acordo com suas responsabilidades. Isso permite que o gestor acompanhe os resultados de sua drea, colaborando com 0 proceso de controle da empresa como um todo. ORIENTAGAO PARA OBJETIVOS © orgamento deve estar focado no atingimento dos objetvos setoriis e globais da empresa, para que possam ser eficientes e eficazes,COMUNICAGAO INTEGRAL Para que possa haver total integracdo entre o sistema de informagées da empresa, seu pracesso de tomada de decisBes @ sua estrutura corganizacional, é fundamental que a linguagem do plano orgamentério seja objetiva e de facil entendimento, Isso permite que todos os atores tenham entendimentos alinhados com relagao &s polticas, as dietrzes, © 20s objetivos do plano, além de facitar a responsabilzacso de cada nivel hierdrquico, EXPECTATIVAS REALISTICAS © estabelecimento de metas consiste em uma dicotomia entre metas desafadoras e metas realizavels, Para que o plano seja motivador e gere ‘os melhores resultados possiveis, as metas precisam ser desafiadoras. Elas precisam impulsionar um aumento de produtividade e melhorias constantes nos processos de trabalho, Por outro lado, metas impossivels de serem realizadas tém o efeito oposto,fazendo com que a ‘erramenta perca seu poder transformador e seja abandonada pelos gestores. As metas devem ser, portanto, compatves com a realidade da empresa TEMPESTIVIDADE ‘A elaboragao dos diversos estagios do orgamento deve ser fnalizada no prazo correto, antes do inicio das atividades e logo apés seu término, para que possam ser eficazes como instrumentos de gestdo. Um planejamento que é finalizado apés 0 inicio das atividades perde eficacia, da ‘mesma forma que um relatério de avaliagdo de desempenho que s6 esta disponivel muito tempo apés 0 término das atividades perde poder de subsidiar 08 processos de tomada de decisio e a implantago de melhorias no processo APLICAGAO FLEXIVEL Como haviamos visto anteriormente, o sistema existe para servir ao gestor,ndo o contrérie, Para ser efleaz, 0 orgamento deve permit ajustes © corrogGes, dando flexiblidade aos gestores para adequé-lo a realidade.RECONHECIMENTO DOS ESFORCOS INDIVIDUAIS E COLETIVOS A chave de multas atividades & a motivago da equipe. Parte dessa motivagSe advém de recanhacimentos e recompensas, que precisam fazer parte do sistema orgamentério, com esses mecanismos definidos de forma clara e transparente. Assim, a empresa deve dispor de planos polticas de incentivos adequados, que podem estar pautados em bdnus ou promosaes. ACOMPANHAMENTO Todas as atividades necessitam ser medidas, avaliadas © contvoladas. Essa mensuragao, avaiagdo @ controle permitom implantar ages corretvas sempre que indicarem um desempenho abaixo do esperado, expandir as experiéncias bemr-sucedidas para as demais dreas quando ‘© desempenho for acima do esperado, e aperfeigoar continuamente todo 0 processo. 10 Esses s80, enléo, 08 princpios que devem ser observadas no processo de elaboragso dos orcamentos, No entanto, « sucesso na elaboragiio orgamentaria depende também de uma adequada avalagio de fatores comportamentais que paclem atrapalhar o atingimento dos objetivos perseguldos. A segur, remos estudar alguns desses fatores. ° OS PRINCIPIOS PARA ELABORAGAO DO PLANO ORGAMENTARIO Neste video, o especialsta Paulo Roberto Miller Femandes Vianne Junior falaré sobre os principios que devem nortear@ elaboragao do plano orgamentéri, explicando cada um detalhadamente e apresentando exemplos. Para assistir a um video sobre 0 assunto, acesse a verso online deste contetido.FATORES COMPORTAMENTAIS Alguns falores comportamentals precisam ser vencidos na elaboracdo orcamentaria. Velamos alguns desses fatores, que afelam todas 0s alvidades da empresa: REAGAO A PRESSOES Os gestores normalmente se empennam em acompanhar e atingir as metas estabelecidas nos seus orgamentos mesmo com metas. © Atencio! Para visuaizagso completa da tabstautlize a rolagem horizontal ‘Tabela: Projegdes econbmicas para um period de 12 meses, Elaborada por Paulo Roberto Miler Fomandes Vianna Junior. °PROJEGAO DE CENARIOS ECONOMICOS Noste video, o especialisia Paulo Roberto Miller Fernandes Vianna Junior apresentara os fatores mais relevantes nas projegdes de cendrios feconémicos, com exemplos de taxas de juros, cimbio,inflaglo @ saléros. = PROJEGAO DO BALANCO PATRIMONIAL INICIAL Para assistir a um video sobre 0 assunto, acesse a versdo online deste contetido. © orgamento & feito com antecedéncia, por isso, no momento da elaboragao do orgamentorelativo ao préximo exerccio, ainda ndo se conhece © balanco patimonial do exercicio imediatamente anterior, pois este ainda néo se encerrou Isso gera um probleme, uma vez que as projegSes tém como ponto de partida justamente o balanco anterior, o que torna necessério projetar 0 blanco patimonial deste exercicio, Para fazer essas projagées, pode-se ullizar dados hislércos, semore tendo em visla que os dados precisam ser consistentes e adequados ao periodo que se pretende projetar. © Ultimo balancete disponivel pode ser boa base para essa projego ‘A sequéncia de contecsio dessas projegSes também é importante, pois algumas pegas servem como base para as projeges das demas, Uma ordem comumente utlizada 6 a descrita abaixo: ORGAMENTO DE OPERAGOES: - Orgamento de vendas = Orgamento de produgao + Orgamento de compras e faturamentos - Oreamento de despesas ORGAMENTO DE INVESTIMENTOSORGAMENTO DE FINANCIAMENTOS DEMONSTRAGOES FINANCEIRAS PROJETADAS: = Demonstrago de resultado - Demonstragao de uxo de cabxa - Balango patrimonial 4 Essa sequéncia sugerida, no entanto, nfo elimina totalmente algumas idas e vindas. Por exemplo, para elaborar 0 argamento de despesas, & necessério ero valor das depreciagdes, que é definido na elaboragao do orgamento de investimentos. PROJEGOES NO ORCAMENTO DE VENDAS A projagto do volume de vendas 6 realizada pela area de marketing da empresa com base na andlise mercadoldgica. Na elaboragdo desse orgamento, 6 nacessario considerar fatores especifcos, como inflagdo e sazonalidade, quo 6 a variagdo do volume de vandas am fungo do ‘més do ano. Algumas linnas de negéclo so mais ou menos suscetives a ofeltos sazonais. PROJEGOES NO ORGAMENTO DE PRODUGAO © orgamento de produgdo requer projegées para diversos aspectos, como: QUANTIDADE DE PRODUGAO Dependents das vendas e das variagées nos estoques.CUSTOS VARIAVEIS DE PRODUGAO, Dados por matéria-prima e mo de obra direta. Nessas projegées, devem ser consideradas as projegSes de inflago, salarios @ encargos CUSTOS INDIRETOS DE PRODUGAO. Como mao de obra indirta, aluguéls, Agua, luz etc. S20 08 custosfixos, em geral.Inlagdo e variagdes salariais so novamente importantes. PROJECGOES NO ORGAMENTO DE COMPRAS E FATURAMENTOS Esse orgamento requer basicamente projegles para a quantidade e pregos das matérias-primas compradas, bem como projeg6es dos Impostos recolhidos e a recuperar com a venda de mercadorias. Devido as particularidades da legislagéo tribuldria, a segregagdo entre matérias-primas nacionais ou importadas & muito importante. Com isso, para as compras e as vendas efetuadas em moeda estrangeira, ha a necessidade de se ullizar as projerdes de taxas de cambio para o periodo. PROJEGOES NO ORGAMENTO DE DESPESAS. Come o orgamenta de despesas se constitu praicamento em um resumo de todas as despesas incorridas pela empresa, ele precisa levar em consideragdo quase todas as projegdes dos orgamentos anteriores, como: Salérios tilagso Nivel do vendas (para as despesas variaveis) Despesas adminisratvas Entre outros PROJEGOES NO ORGAMENTO DE INVESTIMENTOS ‘Aqui é necessério utlizar as previsées de investimento oriundas do plano de investimentos, que contém as informagées relativas aos ativos que a empresa ird adquiir para a consecugdo de sou plano estratégico. Os projatos disponivais séo analisados e aqueles escolhidos para Implantagao irdo fornecer 0s subsidios para 0 orgamento de investimentos. Note que essa analise ¢ iterativa, ou seja, 0 processo de selerao de projetos envolve a simulagao de orgamentos para projegdo de fuxos de caixa futuros. Uma vez selecionados 0s projetos, 0s orgamentos so refeitos levando em consideragao sua implantagao. Essas simulagdes envolvem, inclusive, a forma escolhida para a depreciagao dos investimentos, deforma a otimizar a incidéncia de impostos.PROJEGOES NO ORGAMENTO DE FINANCIAMENTOS ‘A elaborarao do orgamento de financiamentos também caminha em conjunto com a andlise de projets, pois 0s juros so componentes importantes nas decisdes de investimento, considerando que a estrutura de capital da empresa (composigdo de capital de acionistas © credores) tem influéncia nas taxas de juros e na avalago do retorno de projetos, As projegbes utlizadas englobam: ‘Taxas de juros para ompréstimos nacionals sm moeda estrangeira Os efeitos da composicao de capital Nivel de endividamento da empresa no valor dessas taxas DEMONSTRAGOES FINANCEIRAS PROJETADAS Todos os orgamentos anteriores t8m como objetivo dima a canfecgdo das demonstracées financelras projetadas: os resultados do exercicio, 08 fluxes de caixa @ a situagdo patrimonial Esses sfo os demonstrativos que vio possibiltar analisar os rumos esperados para a empresa dentro do processo orgamentari, Esses demonstrativos iro refletir como os objetivos @ as metas tragados se traduzom nos resultados da empresa, DEMONSTRAGAO DE RESULTADO ORGADA Essa é a etapa em que se orpam 0 lucro @ os impostos sobre o lucro, na qual se deve observaro regime tribulério adotado pela empresa. ‘Acentrada dessa demonstragio S80 as receltas e despesas que foram estimadas no orgamento de produgo, orgamento de compras e {aturamentes, orgamento de despesas e no orgamento de operagbes financeiras. A salda desea demonstragao edo as projegées de luero liquid. (© quadto a seguir exempifica os componentes da demonstragao de resultado (DR) projetado, (2) Vendas britas (0) Impostos (6) [=] Recolta liquida (4) 4 Custo de produtos vendidos (6) [=] Lucro bruto, ( [1 Despesas de vendas () 4 Despesas administratvas(b) [=] Lucro antes do resultado financeiro () (4) Receltas de juros (1 Despesas de juros (&) [+] Recetas de variagio cambial (NL Despesas de variagao cambial (m) [=] Luero antes de1R e CSL (0) Imposto de Renda e CSLL (6) [=] Lucro liquide © Atengiot Para visualizaglo completa da tabola utilize rolagem horizontal Quadro: DR orgada Elaborado por Paulo Roberto Miller Femandes Vianna Junior DEMONSTRAGAO DE FLUXO DE CAIXA PROJETADO Essa demonstragao explicita as entradas e as saldas de calxa da empresa ao longo do period. & importante que esse orgamento seja separado em tés partes: ATIVIDADES OPERACIONAIS Entradas e saidas de caica relacionadas com as atvidades fim da empresa, como receitas de vendas, pagamento de fomacedores otc. ATIVIDADES DE INVESTIMENTO AAquisigao de ativos que serdo usados na operagao e nas participagdes societaris.ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO Aportes, empréstimes, distribuigo de ucros e dividends etc. (© quadro a seguir lustra as movimentagdes de entrada e saida de caixa da demonstragao de fluxos de calxa (DFC). Como podemos ver, @ DFC contompla essas trés partes (alb é 0 operacional,¢ 0 investimento, tig 6 0 financiamento}. (2) Recebimentos operacionais, (©) Pagamentos operacionals (6) [=] Caixa operacional liquide: (4) 2] Juros e imobitizado (6) [=] Caixa liquido antes dos financiamentos (0 8] Operagies fnancelras de longo prazo (6) 1 Operagses financeiras de curto prazo (h) [4 Saldo anterior de caixa (0 1 Saldo final de calxa © Atengéot Para visuaizagio completa da tabelaullize 8 rolagem horizontal Quadro: DFC orgada, Elaborado por Paulo Roberto Miller Femandes Vianna Junior. BALANGO PATRIMONIAL ORGADO (© balango patimonialreflete a situagao do aivo, do passivo e do patrimdnio liquide E por meio desse o;gamento que s8o elaboradas as projegbes de iquider, de necessidade de capil de gio e ‘A elaboragio do balango patrimonial orgado depende de todas as etapas anteriores do orgamento empresarialCONTROLE ORGAMENTARIO Vimos que a elaboragéo do orgamento compreende uma série de projegoes e estimativas sobre o que iré acontecer no fur. Acontece que ese tipo de previstio costuma ser bastante dtl de ser feltae, por consequéncia, hd diversas fontes de erro nas projegdes e na elaboragio do corgamento, Chamamos de veriagdes orgamentiias as diferencas entre os: VALORES ORGADOS x VALORES EFETIVAMENTE REALIZADOS E fundamental um monitoramento constante dessas variagBes orgamentias para avalé-las, compreendé-las ¢ realizar os ajustes que se izerem necesséris, essa forma, 0 processo orgamentirio estara sempre sendo aperfeigoado. Esse monitoramento deve ser to mais detalhado quanto mais sensivel forem os resultados em relagdo a algumas varlavels PPode-se monitorar, por exemplo, a variagbes orgamentarias de prego © as variagdes orgamentarias de quantidade, ou simplesmente escolher ‘monitorar as variagSes orpamentarias tota's (prego x quantidade). 0 julgamento do administrador orcamentério serd importante na definigdo da melhor técnica a ser empregada. VERIFICANDO O APRENDIZADO 1. AS DEMONSTRAGOES FINANCEIRAS PROJETADAS POSSIBILITAM A ANALISE DOS RUMOS ESPERADOS PARA A EMPRESA DENTRO DO PROCESSO ORGAMENTARIO. ASSINALE A ALTERNATIVA QUE CORRESPONDE A DESCRICAO REFERENTE A DEMONSTRAGAO DE RESULTADO ORGADA. AA) E utlizada para gerar as projegdes de iquidez, capital de gio e endividamento B) Explicita as entradas e saidas de caixa da empresa a0 longo do periodo.) Estima-se o luero @ 08 impostos futuros. D) Utliza as previsses de investimento oriundas do plano de Investimentos, que contém as informagées relalvas aos atlvos que a empresa iri adquirr para a consecuedo de seu plano estratégico E) Utiiza-se de projeges de quantidade e pregos de matérias-primas, além do balango de impostos com a venda de mercadorias. 2. ASSINALE A ALTERNATIVA QUE MELHOR EXPLICA O QUE SE ENTENDE POR VARIAGOES ORGAMENTARIAS. |) Sao vaiagdes entre os valores orgados de um exerci @ os valores do exerci imeiatamente anterior. 8) Sto vaiagdes ente 08 valores méximo # minimo das estimatvasfturas. ©) Sio expressas como a percentul estimado do aumento das vendas. ) Sto expressas como arazto entre o valor orgado © o valor realizado E) So expressas como as diferencas entre os valores orcados e os valores efetivamente realizados, GABARITO 1. As demonstragées financeiras projetadas possibilitam a andlise dos rumos esperados para a empresa dentro do processo orgamentirio. Assinale a alternativa que corresponde A descrigio referente & demonstragdo de resultado orgada. A alternativa "C * esta correta, ‘A demonstragao de resultados tem, como produ titimo, «luero apurado no exercico e, consequentemente, os impostos devidos que tenham ‘como base 0 lucro apurado. Dessa forma, a demonstragao de resultado orcada gera, como produlo, as estimativas de lucros @ impostos futuros. 2. Assinalo a altornativa que melhor explica 0 que se entende por varlagées orcamentarias. A atternativa "E "esta coreta, 0s orgamentas, ainda que muito bem elaborados, geram estimativas, A diferenga entre o valor orgado (estimado) @ 0 valor efetivamente realizado se da 0 nome de variagdo orgamentiria. Com isso, aresposta correla 6 a alternativa E. CONCLUSAO CONSIDERACOES FINAIS Neste conteido, estudamos o plano orgamentéro e sua elaborago. No médulo 1, definimos os conceitos de plan mento e orgamento, descrevemos os diversos tipos de orgamento existentes, suas vanlagens © limitages enquanto ferramenta de apoio ao proceso gerencial de tomada de decisdo.2 No médulo 2, discutimos os principios que devem nortear a elaborago de um orgamento @ os fatores comportamentais que podem comprometer sua adequada implantagao. Tratamos também das etapas de elaboracéo do plano orcamentirio © suas diversas peas orgamentérias, [No médulo 3, analisamos @ elaboracdo das projecSes orcamentérias discutimos aspectos relacionados ao controle, 3 Para um gestor fnancero, a elaboragéo de um orcamanto empresarial que soja um eficaz apoio ao pracesso de tomada de decisdo & poca chave no sucesso de suas atividades. Para ouvir um podeast sobre o assunto, acesse a vers&o. online deste contetido. REFERENCIAS CALVO, IP. ofa. Orgamento empresaral, Rio de Janeiro: FGV, 2013, HOI M. Orgamonto empresaral: passo a passo. 1. ed. Sao Paulo: Saraiva, 2017, MORANTE, A. S: JORGE, F.T. Controladoria: analise fanceia, planejamento e controle oreamentrio, Sao Paulo: Atlas, 2008, NAKAGAWA, M. ABC: custelo baseado am atvidades. So Paulo: Allas, 1994 PADOVEZE, L. C. Planejamento orgamentéro, 2. Sdo Paula: Cengage Learning, 2010. SANVICENTE, A. 2; SANTOS, C. da C. Orgamanto na administragae de empresas: planejamento @ controle. 2. ed. So Paulo: Alas, 1983. SARDINHA, J. C. ef al Orgamento e controle. 2. ed. Rio de Janeiro: FGV, 2008. EXPLORE+ Para dar continuidade ao seu estudo, consult: (O site do Conselha Federal de Contabilidade para pesquisar a lagislagdo relacionada aos assuntos estudados neste contaddo. Sites de assoclagdes de contadores e profssionals de finangas nacionals e estrangeiros, como a Associago Nacional dos Executives de Finangas, Administracio @ Contabilidade (ANEFAG), a AssociagSo Brasileira de Contadores Pilblicos (ABCP) ou 0 Instituto Americano deContadores Pilblicos Cerificados (AICPA), para obter materiais complementares de estudo. CONTEUDISTA Paulo Roberto Miler Femandes Vianna Junior ® CURRICULO LATTES