Fórmulas para Exame CGA

Segue abaixo uma síntese das principais fórmulas que serão utilizadas durante o curso preparatório:

Current Yield
Current Yield = C
P

Macaulay Duration
Macaulay Duration = ∑ (valor presente do fluxo de caixa × prazo do fluxo)
Preço do título

Duration Modificada
Duration modificada = Macaulay Duration
(1 + r)

Effective Duration
D = V- - V+
2V0 (∆y)

Dólar Duration
DD = - (duration modificada) x (0,01) x preço

Duration da Carteira
DC = w1 * D1 + w2 * D2 + ... + Wn * Dn

Convexidade
C = V- + V+ - 2 V0
V0 (∆y)2

∆Preço
∆ Preço= [ - (D) × ∆y ] + [1 ⁄2 C × (∆y)2]

Retorno sem Fluxos Externos

Rt= MV1 - MV0
MV0

1
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Retorno com Fluxos Externos

Rt = MV1 - (MV0 + CF)
MV0 + CF

Retorno Total
Rt = MV1 - MV0
MV0

Taxa de Retorno Ponderada pelo Tempo (Timeweighted Rate of Return)

TWRR = [(1 + RSP1 ) X (1 + RSP2) X … X (1 + RSPn )] -1

Taxa de Retorno Ponderada pelo Dinheiro (Money-weighted Rate of Return)

MV1 = MV0 (1 + R)m + ∑ CFI (1 + R)L(I)

Equivalência de Taxas
Q = ((1 + iT)q/t - 1) x 100

Retorno da Alocação Setorial Pura

RASP = ∑ (wPj – wBj) (RBj – RB)

Retorno da Interação de Alocação-Seleção

RIAS = ∑ (wPj – wBj) (RPj – RBj)

Retorno da Seleção Intrasetorial

RSIS = ∑wBj (RPj – RBj)

Alpha de Jensen
αA = RRA - RA

Índice de Sharpe
S(p) = (Rp - Rf)
σ

Índice de Treynor
T(p) = (Rp - Rf)
β

2
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Índice de Modigliani (Índice M2)

M2 = RTLR + (RA - RTLR) σM

σA

Information Ratio
IR = Retorno ativo = RA - RB
Risco ativo σA-B

VAR
VaR = V0 (a. dp. √t)

VaR (A+B) = √[VaR(A)2 + VaR (B)2 + 2 × VaR(A) × VaR(B) × corr(A,B)]

Tracking Error
TE = σ (Rcarteira – Rbench)

Erro Quadrático Médio

EQM = ∑ (Rcarteira – Rbench)

2

Retorno de Portfólio Alavancado

Rp = Ri + [(B/E) x (Ri - C)]

Duration de Portfólio Alavancado

DP = DiI - DBB)
E

Perda Esperada (Expected Loss)

PE = EDF x LGD