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de nível

GESTÃO DE RISCO
INTERMEDIÁRIO

NO DAY-TRADE
TUDO O QUE VOCÊ
PRECISA SABER SOBRE
GESTÃO DE RISCO
NO DAY-TRADE

O uso da gestão de risco é o que faz uma estratégia

operacional ser lucrativa no longo prazo. Isso acontece porque

independentemente do uso de qualquer técnica, o mercado

é imprevisível(Q
 Rȴ
 PG
 DVF RQWDVRT
 XHY DOH«Vos
HR
ganhos
VJ
 DQKRV

foram maiores que as perdas.

serem perdas Com a gestão de risco, o trader

HVWDEHOHFHV WRSW DPDQKRG

 HORWHP
 RPHQWRVS
 URS¯FLRVHQ
 ¥R

SURS¯FLRVS
 DUDR
 SHUDU4
 XHUH
 QWHQGHUP
 DLVV REUHDLPSRUW¤QFLD

de realizar o gerenciamento de riscos nas suas operações?

Então acompanha esse ebook completo que preparamos

para você retirar todas as suas dúvidas sobre o assunto!

 INICIANTE
Você iniciou recentemente no
mercado. Agora, precisa aprender
sobre conceitos básicos da Bolsa de
ESSE EBOOK É PARA MIM?
trader, os principais ativos do mercado
e o que você deve fazer para começar
com qualidade.
Esse conteúdo é focado em você!
INTERMEDIÁRIO
Você já entende um pouco mais
sobre a bolsa e o mundo dos trades,
mas precisa de um leve empurrão
para chegar ao próximo nível. E é
justamente sobre gestão de risco no
day-trade que trata este e-book: um
conhecimento indispensável para
AVANÇADO
Você já domina muitos dos conceitos
e técnicas de operação do mercado
nível para aprofundar ainda mais
seus conhecimentos. A maioria dos
materiais disponíveis para consulta
já não supre a sua necessidade por
pensando nisso que desenvolvemos
este e-book: um material de consulta
avançado para quem quer ir além.
Gestão de Risco
no Day-Trade 05.
01. Gerenciamento
06.
02. 'HƪQLQGR
de Risco: o básico o Stop
para qualquer trader

10.
03. 'HƪQLQGRR
18.
04. Utilize ferramentas
tamanho do lote Avançadas na gestão
 Não tem como sequer cogitar em operar no mercado sem o conceito de

gestão de risco. Se você já está operando e nunca ouviu ou leu sobre isso,

pare de operar nesse exato momento. É um guia: um verdadeiro norte para

guia para

qualquer estratégia na Bolsa. ÉA agestão

gestãodederisco
riscovai
que diferencia
diferenciar oo que
que você
você deve
deve

do que você não deve fazer, independentemente se você usa análise técnica, tape

reading ou usa qualquer outra metodologia.

Imagine aquele cenário perfeito de trade: tudo está ocorrendo exatamente

01.
FRPRY RF¬S
 ODQHMRX2J
 U£ȴFRH
 VW£OLQGRP
 RVWUDQGRX
 P2
 &2V LP«WULFRHY RF¬

pensa: “agora vai, é impossível esse trade dar errado!” (Y HQGHG
 HP
 ¥RF KHLD6
 µ

que naquele exato momento, do outro lado do globo terrestre, um broker de um

GERENCIAMENTO DE RISCO: JUDQGHI XQGRU HFHEHXDR

 UGHPG
 HF RPSUDUW XGRRT
 XHW LQKDQ
 Dȴ
 ODJ
 HUDQGRX
 P

ȵX[RJ
 LJDQWHG
 HF RPSUDHI D]HQGRRS
 UH©RV XELU
O BÁSICO PARA
Nesse exemplo anterior, você errou? Se a sua estratégia era vender naquela
QUALQUER TRADER condição, você acertou em realizar a venda. Se estava tudo certo, porque o

PHUFDGRV XELX"(
 [DWDPHQWHS
 RUV HULPSRVV¯YHOS
 UHYHURT
 XHY DLD
 FRQWHFHUQ
 R

mercado! O erro desse caso é outro: achar que a estratégia poderia ser

infalível. Esse é o erro dos traders que a gestão corrige.

Você pode realizar um trade e perder, algo completamente normal. Faz parte do

MRJRHQ  RVV¯YHOF RQWURODU2T

 ¥R«S  XH«S
 RVV¯YHO«U HGX]LURT
 XDQWRY RF¬Y DLD
 UULVFDU

e o quanto você está disposto a perder por trade. -£T

 XHRP
 HUFDGR«V REHUDQRV µ

«S
 RVV¯YHOF RQWURODURT
 XHY RF¬Y DLI D]HUG
 LDQWHG
 HOH

3DUDF RPH©DUDX
 VDURJ
 HUHQFLDPHQWRG
 HU LVFR«LPSRUWDQWHG
 HȴQLUG
 RLVS
 RQWRV

fundamentais: stop e tamanho de lote.

02. DEFININDO
O STOP
O stop é um amigo do trader. É por meio de stop que uma operação ruim é

fechada, dando oportunidade do operador buscar novos trades.

Um primeiro ponto então é inevitável: use o stop.

‹S
 UHIHU¯YHOX
 VDURVWRSQDP
 £TXLQDT
 XDQGR«LQLFLDQWH$
 SHQDVV HY RF¬I RUX
 P

trader com muita experiência e prática que o stop pode ser feito “na mão”. O

motivo é bem simples: um trader de pouca experiência que tenta stopar na

P¥RȴFDVµQDWHQWDWLYDSRLVY¬RPHUFDGRLQGRFRQWUDDVXDSRVL©¥RHȴFD

torcendo para voltar. Ou seja, na prática acaba não usando stop.

2H
 VWDEHOHFLPHQWRG
 RV WRSH
 VW£U HODFLRQDGR¢H
 VWUDW«JLDHRS
 HUȴOG
 RW UDGHUR
 X

seja, para o scalper será um modo e para quem busca operações mais alongadas

será outro.

&RPRG
 HȴQLUH
 PT
 XHS
 UH©RF RORFDURV WRS"ΖQGHSHQGHQWHPHQWHG
 RVG
 HWDOKHVG
 H

FDGDP
 HUFDGRK
 £G
 XDVP
 DQHLUDVT
 XHD
 MXGDPQ  HȴQL©¥RS
 HVVDG  RUSD\R΍HS
 RU

assertividade operacional.
STOP POR PAYOFF
2
OVstop
WRSS
por
RUS
payoff
D\R΍«éDquando
LGHLDT
 XH
Y
você RF¬
E XVFD
busca S
por  trade
RUW UDGH
X
uma  PD

meta maior que a possibilidade de perda. No ¯QGLFHI XWXUR,

por exemplo, você faz um trade com alvo de 150 pontos com

VWRSG
 H
 S
 RQWRVS
 D\R΍GHS  Em uma situação
 DUD

que você acertou 50% das operações, por exemplo,

YRF¬Y
 DLV DLUQ
 ROXFURQ
 Rȴ
 QDOG
 DVF RQWDV

$LGHLDG
 RS
 D\R΍«T
 XHY RF¬Q
 ¥RS
 UHFLVDD
 FHUWDUW RGDV

operações, nem a maior parte delas, e mesmo tendo uma

assertividade não tão grande vai vencer no mercado. No

exemplo anterior, mesmo se você errasse 70% das operações

ainda teria gain, então a assertividade é e sempre vai ser

importante, mas não é a peça chave dessa estratégia.

STOP POR ASSERTIVIDADE
Por outro lado, o estabelecimento do stop por assertividade

toma como base a ideia que você vai acertar mais trades

que errar.
do que errar.

Ou seja: pelo menos 51% das operações vai

deveocorrer acerto.
ser assertiva.

1HVVHF DVRRU DFLRF¯QLR«V LPSOHVse com a revisão você

viu que é a sua estratégia acerta mais que erra, então o

VWRSS
 RGHV HUG
 HȴQLGRF RPS
 D\R΍QHJDWLYR “Pode” não

VLJQLȴFDȊ GHYHȋ«F ODUR(QW¥RH

 VWXGHE
 HPRF DVRS
 DUDH
 VVD

LGHQWLȴFD©¥R

Um exemplo de stop por assertividade: uma operação

QR¯QGLFHF RPJ
 DLQG
 H
 S
 RQWRVHV WRSG
 H
 S
 RQWRV

Se você acertar 66,6% das operações (2 a cada 3

RSHUD©·HVS
 RUH
 [HPSORY
 RF¬V DLF RPJ
 DLQQ
 Rȴ
 QDO
CALCULANDO A
EXPECTATIVA DE
LUCRO PARA PAYOFF
E ASSERTIVIDADE
Para as duas maneiras, como calcular a expectativa de lucro? Faça a seguinte

simulação: (número de operações em gain no mês x valor médio do gain) –

(número de operações em loss no mês x valor médio do loss). Se o resultado

«S
 RVLWLYRLVVRV LJQLȴFDT
 XHDH
 [SHFWDWLYDG
 HJ
 DQKR«S
 RVLWLYDD
 RORQJRG
 RW HPSR

6HQ
 ¥RI RUS
 RVLWLYDU HYHMDRS
 D\R΍HDD
 VVHUWLYLGDGH6
 HD
 VF RLVDVH
 VW¥RG
 DQGR

HUUDGRR
 S©·HVV ¥RS
 RVV¯YHLV

Acertar mais operações.

Alongar o gain.

Reduzir o stop.

Teste e veja o que mais combina com o estilo operacional. Para esses casos, é

sempre bom ter uma conta de simulação para testar exaustivamente até

aprimorar o máximo possível.

2P
 HOKRUF HQ£ULR«H  VDQGRRSD\R΍HD
 VWDEHOHFHURV WRSX  VVHUWLYLGDGHH
 P

conjunto. Mas, obviamente, isso não é fácil. Geralmente quando a assertividade é

DOWDRS
 D\R΍«E
 DL[RHY LFHHYHUVD
 FASE DO TRADER
Se você já é um trader consistente, pode se dar

ao luxo de operar com um lote maior e até mesmo realizar o

DXPHQWRG
 RORWHT
 XDQGRV HQWLUF RQȴDQWH0
 DV«Q
 HFHVV£ULR

03. sempre realizar o aumento de lote com critérios objetivos. Se você

«LQLFLDQWHR
 SHUHF RPRORWHP
 ¯QLPR

DEFININDO O FASE DO MERCADO

TAMANHO DE LOTE
4XDQGRRP
 HUFDGRH
 VW£F RPSOHWDPHQWHD
 W¯SLFRF RPD
 OW¯VVLPD

volatilidade (como em momentos de breaking news) ou com baixa

liquidez e volatilidade (como no mês de dezembro), é interessante

6DEHUG
 HȴQLUR
ORWHR
 SHUDFLRQDO«I XQGDPHQWDOS
 DUDW HUV XFHVVRQ
 D
reduzir o lote padrão, pois assim você reduz a sua exposição ao risco.
%ROVDΖVVRD
 FRQWHFHS
 RUTXHP
 HVPRT
 XHDH
 VWUDW«JLDV HMDP
 XLWR
ERDD
 OJXQVS
 RXFRVV WRSVS
 RGHPJ
 HUDUDT
 XHEUDG
 HX
 PDF RQWD
'HVVDP
 DQHLUDR
 SHUDUP
 DLRUG
 RT
 XHS
 RGH«X
 PV XLF¯GLRR
 SHUDFLRQDO
MARGEM NA CONTA
&RPRG
 HȴQLURORWH"Ζ VVRG
 HSHQGHG
 HD
 OJXQVI DWRUHV $P
 DUJHP«RG
 LQKHLURT
 XHY RF¬W HPH
 PF RQWDV ROLFLWDGRS
 HODF RUUHWRUD

para operar. Não adianta operar no limite da conta: o preço vai ser

alto demais para se pagar. Estabeleça uma margem adequada para o

PHUFDGRT
 XHY RF¬H
 VW£W UDEDOKDQGR3
 DUDPLQLFRQWUDWRVS
 RUH
 [HPSORR

P¯QLPRG
 HVHM£YHO«G
 H5
 
 S
 RUP
 LQLFRQWUDWR
 $O«PG
 DJ
 HVW¥RG
 HV WRSHW DPDQKRG
 HORWH«

importante desenvolver critérios para o operacional

 XHW UDYDPRF KDPDGR“tilt” do trader.

GL£ULRT

2SHUDUD
 W«T
 XDOK
 RU£ULR"4
 XDQWDVR
 SHUD©·HVS
 RUG
 LD"

Parar com quantas perdas seguidas? São perguntas que devem

ser muito bem respondidas para evitar entrar no “modo cassino”.

0µGXOR*
 HUHQFLDPHQWRG
 H5
 LVFRȂ3
 URȴW
APRIMORANDO A
GESTÃO COM O
BLOQUEIO OPERACIONAL

9RF¬T
 XHM£R
 SHUDK
 £D
 OJXPW HPSROHPEUDG
 HD
 OJXPG
 LDT
 XH OHYDDF RQVHTX¬QFLDW HUU¯YHLVF RPRJ
 UDQGHVS
 HUGDV&
 RPR

HVWDYDH
 QYLDQGRR
 UGHQVV HPF ULW«ULRQ
 HQKXP"7
 DOYH]P
 RWLYDGRV bloquear o “tilt” para que não entre no operacional diário?

por uma perda, tentando se vingar do mercado e buscando o Uma maneira muito usada é estabelecer critérios objetivos

lucro de forma desesperada? Esse é o “tilt”. 4XDQGRR

 FRUUHR de gain e loss diários, número de operações, número de

trader foge completamente da estratégia, operando de modo operações seguidas em perda e stop por horário.

DOHDWµULRF RPRX
 PD
 SRVWDGRUY LFLDGR

(VVHD
 XWRFRQWUROH«G
 LI¯FLOG
 HV HUI HLWRS
 RUTXHR
 Vsentimentos de

JDQ¤QFLDHU HYDQFKLVPRV ¥RQ

 DWXUDLVG
 RV HUKXPDQR No trader,
CRIANDO METAS
DE GANHO

'HȴQLUDP
 HWDG
 L£ULD«G
 HȴQLURT
 XDQWRV HS
 UHWHQGHJ
 DQKDUQ
 R

dia. Isso é bom por dois motivos: um deles é saber até

quando operar o outro é parar de operar quando chegar

nesse objetivo.

Um caso clássico é o do trader que não possui meta diária e

LQLFLDD
 VR
 SHUD©·HVQ
 RG
 LD&
 KHJDH
 PX
 PY DORUG
 HJ
 DQKRT
 XH

teoricamente ele poderia parar e recomeçar mais descansado

no dia seguinte. Mas segue operando, até o momento que

GHYROYHW RGRJ
 DQKR¢
 VY H]HVD
 W«W HUPLQDQGRH
 PS
 UHMX¯]R

No momento que se estabelece um ganho diário, se mantém

uma referência de onde você precisa chegar todo dia.

CRIANDO LIMITES
DE PERDA

2W UDGHUT
 XHQ
 ¥RG
 HȴQHX
 POLPLWHG
 HS
 HUGDG
 L£ULDWDPE«P ORJRLQFRUUHH
 PS
 HUGDVV LJQLȴFDWLYDV&
 RPRI XJLUG
 HVVHORRSLQJ"

FKDPDGRG
 HORVVG
 L£ULRR
 XV WRSG
 L£ULR«X
 PW ¯SLFRR
 SHUDGRU (VWDEHOHFHQGRX
 PORVVG
 L£ULR6
 HS
 HUGHU5
 
 Q
 RG
 LDS
 RU

que vai quebrar a conta mais pra frente. Isso acontece porque exemplo, não opera mais.

quando não se aceita que em certo dia você não está bom para
Estabelecendo loss diário reduz o risco de entrar em uma espiral
operar ou que não a estratégia não foi boa para aquele dia,
GHS
 HUGDVQ
 RG
 LDJ
 XDUGDQGRRS
 VLFROµJLFRS
 DUDX
 PP
 RPHQWR
a perda tende
momento a setende
a perda acumular em muitasem
a se acumular vezes.
muitas vezes.
que estiver com maior concentração. Lembre-se que operar é

Nesse dia, normalmente é um dia que o operador pode até 80% cabeça e 20% de técnica!

HVWDUH
 PSDWDQGRHD
 ¯W HQWDI D]HURU HVXOWDGRU DSLGDPHQWHH
LIMITANDO POR NÚMERO
DE OPERAÇÕES EM LOSS

A perda é algo que pode afetar o trader, então você deve O feeling do trader aqui acaba fazendo muito sentido para

sempre limitá-la de modo que ela não seja uma pedra no GHȴQLUP
 DV«LQWHUHVVDQWHY HUR
 VG
 LDVG
 HS
 HUGDVF RQVHFXWLYDV

sapato, e sim algo que faz parte do jogo. 4XDQGRV HOLPLWD (se tiver um) e ver onde que
entender o resultado
onde desandou
que o resultado desandou

o número de operações em loss consecutivas, está sendo completamente. Por exemplo: a partir do 4º trade perdido

GHȴQLGRT
 XHDS
 DUWLUG
 HF HUWRW UDGH,V HY RF¬V HJXHS
 HUGHQGR aumentou a frequência de trades feitos e perdidos ou a
pare para
você no dia.
no dia. partir do 5º trade em loss consecutivo o stop foi alongado

fora da estratégia.
De novo, a questão da concentração e do mindset são

FUXFLDLVP
 XLWDVY H]HVRW UDGHUȴ
 FDG
 HVQRUWHDGRD
 RS
 HUGHU 8PDG
 LFD«W HUX
 POLPLWHG
 HS
 HUGDVF RQVHFXWLYDVQ
 RG
 LD
consecutivamente e joga todo um resultado fora de modo UHWRUQDQGRDR
 SHUDUV µQ
 RG
 LDV HJXLQWH0
 DVLVVRS
 RGHV HU
completamente amador. Para isso, é importante delimitar. ȵH[¯YHOG
 HD
 FRUGRF RPDU HDOLGDGHG
 HF DGDW UDGHU
LIMITANDO POR NÚMERO
DE OPERAÇÕES

Faz normalmente 4 a 5 trades no dia e em um determinado de operações e dias que você operou acima dessa média.

pregão fez 20? Provavelmente tem algo de errado. Operar 6HQ

 HVVHVG
 LDVT
 XHR
 SHURXD da
 FLPDG média
HVVD
P houve
 «GLD
K perda,
 RXYH
S
 HUGD
Se operar
demais, demais,
mesmo mesmo
sendo sendo
scalper, scalper,
deve ter o deve se ter
cuidado de oestar estabeleça que vai operar apenas o número médio de
cuidado decom
de acordo estara de acordo traçada.
estratégia com a estratégia traçada.
Se o trader opera mais operações (até 8 trades no dia, por exemplo). Desse modo,
Se
do oque
trader opera
o seu maiscertamente
padrão, do que seuestá
padrão, certamente está
desconcentrado ou evita se desconcentrar e perdas desnecessárias.
ter perdas desnecessárias.
desconcentrado
DFKDQGRT
 XHT ou achando
 XDOTXHU
R que qualquer
 SRUWXQLGDGH
«X oportunidade
 PD
F KDQFHG é 
 HI D]HU

uma chance
um bom de fazer um bom trade.
trade.

&RPRH
 YLWDUH
 VVHF RPSRUWDPHQWRF RQKHFLGRF RPR

overtrading? Limitando o número de operações.

$QDOLVHRV HXR
 SHUDFLRQDOS
 HJDQGRX
 PDP
 «GLDG
 RQ
 ¼PHUR
DELIMITANDO
POR HORÁRIO

Essa bloqueio operacional ocorre quando o trader opera

bem em um turno e mal no outro. Geralmente é aquele

operador que faz um bom dinheiro pela manhã e opera

mal à tarde, devolvendo o ganho. Nesse caso, vale a pena

UHDOL]DURE
 ORTXHLRR
 SHUDFLRQDOS
 RUK
 RU£ULROLPLWDQGRT
 XHV µ

YDLF RQVHJXLUD
 EULUQ
 RYDVS
 RVL©·HVD
 W«
 KS
 RUH
 [HPSOR
 7RGDDJ
 HVW¥RG
 HU LVFRG
 HYHV HUX
 WLOL]DGDF RQIRUPHD
 VH
 VWUDW«JLDVG
 HȴQLGDV

1¥R«D
 OJRT
 XH«LQȵH[¯YHOS
 DUDV HPSUHG
 HYHH
 VWDUU HODFLRQDGR¢
 VW «FQLFDV

do operador. Não faz sentido, por exemplo, realizar um bloqueio

04.
operacional à tarde se as melhores oportunidades para operar surgem

à tarde. Também não faz sentido realizar bloqueio de número de operações

pequeno se você busca várias oportunidades no dia.

UTILIZE FERRAMENTAS 3DUDW XGRQ

 D%
 ROVDY DOHRH
 VWXGRHD
 YDOLD©¥RV HH
 [LVWHR
 XQ
 ¥ROµJLFD
AVANÇADAS NA GESTÃO 0DVȴ
 FDDT
 XHVW¥RF RPRR
 EWHUW RGRVH
 VVHVG
 DGRVHF RPRX
 WLOL]DU

ferramentas que auxiliam no gerenciamento? Uma plataforma

SURȴVVLRQDOW HPH
 VVDVHR
 XWUDVLQIRUPD©·HVG
 HH
 [WUHPDU HOHY¤QFLD

para o operacional.

O 3URȴW«X
 PDS
 ODWDIRUPDS
 URȴVVLRQDOT
 XHD
 X[LOLDDJ
 HVW¥RG
 HU LVFRG
 RW UDGHU

‹F RPSRVWRS
 RUG
 XDVI XQFLRQDOLGDGHVH
 VVHQFLDLVP
 µGXORG
 HJ
 HUHQFLDPHQWR

GHU LVFRHU HODWµULRG

 HS
 HUIRUPDQFH
MÓDULO
GERENCIAMENTO
DE RISCO

9RF¬OHXE
 DVWDQWHDU HVSHLWRG
 HS
 DU¤PHWURVG
 HE
 ORTXHLR

RSHUDFLRQDO0
 DVHV HK
 RXYHVVHD
 OJRT
 XHU HDOL]DVVHX
 P

EORTXHLRD
 XWRP£WLFR"$
 VVLPRW UDGHUG
 HSHQGH

menos do autocontrole: a plataforma te controla!

1R3
 URȴWY
 RF¬W HPU HFXUVRVS
 DUDE
 ORTXHLRG
 HD
 EHUWXUD

de posição exatamente iguais aos que foram citados,

FRPRE
 ORTXHLRS
 RUK
 RU£ULRORVVG
 L£ULRHQ
 ¼PHURG
 H

RSHUD©·HV6
 HY RF¬D
 WLQJHD
 OJXPG
 HVVHVS
 DU¤PHWURV

não consegue mais enviar ordens no dia.

RELATÓRIO DE
PERFORMANCE

Uma maneira de compilar todos os dados é utilizar o

5HODWµULRG  HUIRUPDQFH&RPR5
 H3  HODWµULRV HD
 QDOLVD

todos as principais informações operacionais, como

VDOGRE
 UXWRHO¯TXLGRQ
 ¼PHURG
 HR
 SHUD©·HVY HQFHGRUDVH

perdedoras, média de gain e loss, drawdown, entre outras

informações avançadas.

5HODWµULRG
 H3
 HUIRUPDQFHȂ3
 URȴW
 s
e no
Cliqu a
t õ e s par
bo
sar o
aces
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