TAL 424 - PROJETOS AGROINDUSTRIAIS I

Profa. Laura Fernandes Melo Cabral

Roteiro Aula – Financiamento

Objetivo: apresentar conceitos e funções básicas de matemática financeira, usados na elaboração de projetos
agroindustriais, por meio de exercícios em planilha eletrônica.

a) Dados básicos:

1. Abra no Excel/Calc a Planilha “Financiamento”. Na planilha “Dados” constam as tabelas de

dois tipos de financiamento. O Caso 1 mostra dados de investimento de uma agroindústria,
em obras civis, equipamentos e capital de giro. Cada um desses itens de investimento se
enquadra em uma determinada linha de crédito, com condições (carência1, período de
amortização2, juros e participação máxima) diferenciadas de financiamento. Nesse caso,
optou-se por acumular os juros (incidentes no período de carência) no saldo devedor.
Portanto, a prestação será calculada a partir do total acumulado no final da carência. Já no
Caso 2, a situação é similar, porém considera que investidor pagará os juros como prestação,
no período de carência. Assim, o saldo devedor permanecerá o mesmo durante a carência.

Caso 1: Acumulando os juros no Saldo Devedor durante o período de carência

Período de
Investimento Carência Juros + del Participação
Item Linha de Amortização
Inicial (Anos) credere (%) Máxima (%)
Crédito (Anos)
Obras Civis 477180,12 BNDES 1 2 3 9,0% 65%
Equipamentos 309820,92 BNDES 2 1 4 9,0% 80%
Capital de Giro 217710,10 BNDES 3 2 3 12,0% 30%

Caso 2: Pagando (prestação) juros durante o período de carência

Período de
Investimento Carência Juros + del Participação
Item Linha de Amortização
Inicial (Anos) credere (%) Máxima (%)
Crédito (Anos)
Investimento fixo 1849470,45 BDMG 1 3 5 12.5% 75%
Capital de Giro 511620,08 BDMG 2 3 5 12.5% 75%

1
Carência: período em que não se tem pagamento da dívida financiada.
2
Período de Amortização: período onde a dívida será paga. Normalmente, corresponde ao “número de prestações”. Já
o termo Amortização, isoladamente, corresponde à redução líquida da dívida, ou seja, o valor pago da prestação menos
o valor dos juros incidente no período anterior.
b) Cálculo do Valor Financiado:

1. Na planilha “Cálculo do Valor Financiado” calcule, em cada caso, quanto do total investido em
cada item (planilha “Dados”) o investidor terá que desembolsar (Capital próprio) e quanto
terá que financiar pela linha de crédito (% de Participação Máxima).

a) Quadro de Amortização para o Caso 1 (os juros não serão pagos no período de carência, ou seja,
acumularão na dívida financiada):

1. Na planilha “Solução do Caso 1” já estão montadas as tabelas (quadros de amortização) para

cada item de investimento (cada linha de crédito). Deve-se calcular, para cada ano, o valor
da prestação a ser paga, o valor dos juros, o valor amortizado e o saldo devedor final. O “Ano
n-1” corresponde ao momento em que o financiamento foi feito (momento que o empréstimo
foi realizado), não tendo obviamente valores de prestação, juros ou amortização (apenas
saldo devedor, que é exatamente o valor financiado).
2. Para preencher os quadros lembre-se que:
a. Nesse caso, como os juros estão acumulando, não há prestação nos anos de carência.
b. O valor dos juros em cada período é calculado sobre o saldo devedor do período
anterior (%Juros x Saldo devedor).
c. O valor amortizado corresponde ao valor da prestação menos o valor dos juros.
d. O saldo devedor em um determinado período é calculado pelo saldo devedor no
período anterior menos o valor amortizado no período presente.
e. As prestações fixas pagas no período de amortização (após o término da carência)
serão calculadas usando a função financeira do Calc “PGTO”. O valor da prestação
dependerá da taxa de juros, do número de parcelas (anos de amortização) e do saldo
devedor no final da carência.
f. O Quadro de Amortização TOTAL corresponde à soma simples de cada item dos
quadros anteriores.

a) Quadro de Amortização para o Caso 2 (juros serão pagos no período de carência, ou seja, não
acumulará na dívida financiada, que se manterá constante nesse período):

1. Na planilha “Solução do Caso 2” preencha as tabelas de maneira análoga ao item anterior,

porém lembre-se que, nesse caso, o valor da prestação, paga no período de carência, será
igual ao valor dos juros no mesmo período (obviamente o valor amortizado será igual a zero).