ANÁLISE E AVALIAÇÃO DE PROJECTOS DE INVESTIMENTO

EXERCÍCIO PRÁTICO Nº 1

A FEC-LUCROS é um Grupo de Investidores que pretende estudar a viabilidade do lançamento de

um novo modelo de Smart-Phone para o mercado nacional, na província de Luanda.
Tendo em conta o estudo de mercado e as propostas efectuadas pelos principais fornecedores
de equipamentos, optaram por uma solução tecnológica com capacidade produtiva de 350.000
aparelhos/ano. 75% da produção será para exportação.

As despesas de investimento e respectivas amortizações são as seguintes:

Rubricas Valor ( Em USD) Taxa de Amortizações
Terreno 1.500.000,00
Edifícios industrial e Outros. 520.000,00 4%
Instalações de água, 50.000,00 10%
electricidade e saneamento.
Equipamentos e máquinas. 780.000,00 Preço CIF 10%
Ferramentas e utensílios 50.000,00 25%
Estudos 150.000,00 33,33%
Patentes 200.000,00 33,33%
Software 100.000,00 33,33%
Formação 210.000,00 33,33%

Tendo em conta as restrições de caráter comercial e produtivas, inerentes à nova fábrica, prevê-
se que as vendas correspondam a uma ocupação produtiva que tende a variar pelo seguinte:

Descrição Ano 1 Ano 2 Ano 3

% Ocupação 80 100 100

A estrutura operacional se apresenta no quadro abaixo:

Rubricas Valor (USD)
Preço de venda no mercado nacional 670,00
Preço de exportação 700,00
Custo das Matérias-Primas (Importadas) 570,00
Custos com o pessoal (35 trabalhadoras), dos 200.000,00 (ano 1º ano) e 480.000,00 nos
quais 30 operários. restantes anos.
Custos administrativos e outros custos fixos 310.000,00/Ano
FST 210.000,00/Ano
Manutenção 110.000,00/Ano
Seguro 100.000,00/Ano

Para a actividade normal do projecto, estima-se que serão necessários os seguintes recursos e
necessidades cíclicas no início de exploração do projecto:

Disponibilidade – 1 mês de vendas;

Existência de matérias primas – 2 meses de consumo;
Sector Público Estatal – 0,5 mês de Vendas;
Fornecedores - Equivalente a existência de MP
Devido ao alto índice de inovação no sector, este modelo de telefones ficará obsoleto no fim do
3º ano, pelo que a FEC-LUCROS cessará a produção deste modelo.
Docente: Ivanilson Baltazar
ANÁLISE E AVALIAÇÃO DE PROJECTOS DE INVESTIMENTO

Por ser um sector de alta tecnologia, os riscos associados ao projecto são elevados, pelo que, foi
exigido pela entidade financeira que os sócios alocassem 25% do valor global do investimento.

A parte do restante investimento será financiado através da obtenção de um empréstimo à taxa

de 10.2%.a.a. O reembolso será efectuado em 2 anos (a partir do início da laboração), sendo as
amortizações anuais e constantes.

Segundo o INE a inflação média esperada para aquele período é de 8,6%.

O projecto estará sujeito a uma taxa de imposto sobre o lucro de 25% a partir do 2ª ano, já que
o mesmo beneficiará de uma isenção fiscal no primeiro ano de elaboração, decorrente da
inserção do projecto num sector considerado prioritário (de capital intensivo) e da contribuição
do mesmo para o desenvolvimento da economia nacional.

- Determine a viabilidade do projecto apreços correntes, do ponto de vista dos critérios que se
seguem:
a) VLA
b) B/C
c) PRC

Docente: Ivanilson Baltazar