Geografia Atualidades A Crise Atual X A Crise de 1929

O que foi a crise de 1929 e quais foram as conseqncias da grande depresso?

A depresso econmica que os Estados Unidos sofreram na dcada de 30 ps fim aos felizes anos 20 (rolling twenties), poca de bonana econmica e culto ao american way of life, baseado no consumismo. A crise, iniciada com a quebra da Bolsa de Nova York, levou milhares de pessoas ao desemprego, arruinou comerciantes e agricultores, provocou a falncia de numerosas empresas e bancos e multiplicou as tenses sociais. Esses efeitos tambm foram sentidos na Europa. A crise foi superada graas poltica econmica conhecida como New Deal, aplicada pelo presidente Franklin Delano Roosevelt a partir de 1933. Os felizes anos 20 Nos Estados Unidos, os felizes anos 20 (1924-1929) foram marcados pela prosperidade econmica. A melhora do nvel de vida foi alcanada graas espetacular evoluo da tcnica, organizao do trabalho, ao desenvolvimento das indstrias qumica, mecnica e eltrica, concentrao de empresas, ao consumismo acelerado e ao crescimento industrial norte-americano, estimulado pelo forte protecionismo. O american way of life (ou 'estilo de vida americano') foi desenvolvido na dcada de 20, amparado pelo bem-estar econmico que desfrutavam os Estados Unidos. O sinal mais significativo deste way of life o consumismo, materializado na compra exagerada de eletrodomsticos e veculos. O crack da Bolsa Em 24 de outubro de 1929, conhecido como Quinta - feira Negra, as aes da Bolsa de Nova York comearam a cair lentamente. Uma tendncia constante provocada pela deciso dos especuladores de vender suas aes a fim de recuperar o dinheiro investido com grande lucro. O crescimento das vendas diminuiu o valor das aes. Sem conseguir conter a queda da Bolsa, os acionistas comearam a vender para perder o mnimo. Em alguns meses, as principais aes da Bolsa perderam at 90% de seu valor. A prosperidade econmica e as causas da crise A insistncia dos empresrios norte-americanos em manter o mesmo ritmo de produo alcanado durante a Primeira Guerra ocasionou a crise. Alm disso, o governo que adotava uma poltica liberal no interferia na produo. Mesmo no perodo anterior crise, o aumento do nvel de vida no atingiu todos os norte-americanos. O grande desemprego entre os operrios e a runa de numerosos agricultores, devido saturao de mercado e queda das exportaes, foram os primeiros sinais da crise que avanava. A quebra da Bolsa em 1929 foi o estopim de uma crise geral da

economia norte-americana, causada pela superproduo e pelo subconsumo, com desdobramentos sociais e polticos. O crack da Bolsa de Valores de Nova York provocou uma profunda crise econmica. As pessoas no conseguiam pagar as dvidas, causando a quebra de milhares de bancos e o fechamento do comrcio. Ao mesmo tempo, diminuiu a produo industrial e aumentou o desemprego que, em 1933, alcanou cerca de 14 milhes de norte-americanos. A Grande Depresso A partir de 1930, a crise da economia norte-americana afetou os pases europeus. A queda dos preos das matrias-primas, dos produtos agrcolas e das exportaes europias aos Estados Unidos provocaram a quebra de numerosos bancos e o fechamento de empresas na Europa e na Amrica. No Brasil, as exportaes de caf caram drasticamente, uma vez que os norte-americanos eram os maiores compradores do produto. Alguns pases adotaram uma poltica de interveno do Estado na economia para amenizar os efeitos da crise. O nico pas que escapou dos efeitos do crack de 1929 foi a Unio Sovitica, por causa da poltica de isolamento (cordo sanitrio) adotada pelas naes capitalistas aps a Primeira Guerra Mundial. Os efeitos da crise econmica causaram uma crise social que se manifestou no aumento de conflitos e de protestos. Milhares de pessoas, arruinadas economicamente, foram obrigadas a viver em acampamentos e eram alimentadas por organizaes humanitrias. Alguns norte-americanos que perderam todo o dinheiro com a quebra da Bolsa de Nova York se suicidaram. As solues Para superar a crise econmica, Franklin Delano Roosevelt empreendeu, em 1933, um programa de reformas conhecido como New Deal. Em uma primeira fase, desvalorizou o dlar, diminuiu a dvida dos agricultores e reduziu a produo de excedentes agrcolas mediante subvenes. Posteriormente, criou novos complexos industriais e comeou um programa de construo de obras pblicas para reduzir o desemprego. Finalmente, garantiu o direito de greve e instituiu o seguro-desemprego e seguros de invalidez e de velhice. Impulsionador do New Deal, Roosevelt, que vencera as eleies presidenciais norte-americanas de 1932 pelo Partido Democrata, foi reeleito em 1936, 1940 e 1944.

A Crise Atual
A Bolha do crdito Um perodo de forte disponibilidade de recursos (liquidez) no mercado internacional gerou um esgotamento de clientes no segmento de financiamento imobilirio e hipotecas nos Estados Unidos. Com recursos sobrando e poucos consumidores com bom histrico de pagamento disponveis, os bancos passaram a emprestar dinheiro nestas modalidades a pessoas que tinham menos garantias. Os primeiros problemas Os problemas para as instituies financeiras comearam no incio de 2007, quando foram divulgadas as primeiras perdas com este tipo de negcio, frente s dificuldades para recuperar os emprstimos concedidos. Em maro daquele ano, a associao de bancos hipotecrios dos EUA apontou que a inadimplncia no setor alcanou seu ponto mais alto em sete anos. Outro dado divulgado mostrou que os preos de imveis no pas registravam sua primeira queda anual desde 1996. Alm dos problemas nas instituies financeiras, a crise chegou s bolsas de valores j que estes mesmos bancos vendiam papis atrelados aos ganhos com os emprstimos imobilirios. Com medo de perdas, houve uma corrida para resgatar o dinheiro aplicado nestes fundos e, conseqentemente, uma preocupao se os bancos teriam condio de honrar os compromissos com os investidores em fuga. Outro setor afetado pela crise foi o do ramo de seguros. Alm das aplices imobilirias, as seguradoras tambm protegiam os contratos de alto risco dos bancos de investimento no subprime, que perderam o valor e esto no foco da crise financeira.

Sucesso de quebras Os primeiros reflexos nos bancos do agravamento da inadimplncia no subprime comearam a ser vistos em abril de 2007, quando a New Century Financial, a maior empresa independente de crdito imobilirio subprime (crdito de risco, concedido a um muturio que no oferece garantias suficientes para se beneficiar da taxa de juros mais vantajosa - prime rate ). dos EUA, entrou com pedido de proteo contra falncia e demitiu metade de seus funcionrios. Em meados de maro, a companhia j tinha parado de conceder financiamentos, abalada pelo aumento da inadimplncia. O repasse das dvidas da New Century para outras instituies financeiras comeou a gerar um efeito cascata no setor. Ainda no ms de abril, o Citigroup anunciou perdas de US$ 5 bilhes no primeiro trimestre de 2007 e, em julho, o Bear Stearns decretou a falncia de dois de seus fundos de investimento.

Em agosto, o banco francs PNB Paribas disse a seus investidores que eles no conseguiriam resgatar seus investimentos, devido "completa evaporao da liquidez" do mercado, em um sinal claro de que os bancos estavam recusando-se a emprestar dinheiro uns aos outros. No mesmo ms, o American Home Mortgage, dcimo maior banco hipotecrio dos Estados Unidos, tambm declara moratria. O banco britnico Northern Rock pediu e recebeu ajuda financeira emergencial do banco central. No dia seguinte, os correntistas retiraram cerca de US$ 2 bilhes, em uma das maiores fugas de capital da Gr-Bretanha.

Os efeitos no Brasil O agravamento da crise de crdito no exterior comeou a ter reflexos nas economias emergentes, que antes eram tidas como "blindadas" contra a crise. No Brasil, em 24 de setembro, o Banco Central (BC) tomou sua primeira medida. A autoridade monetria brasileira adiou a implementao de um recolhimento compulsrio, a ser feito em ttulos federais, sobre leasing. No comeo de outubro, em face de uma retrao mais severa de crdito, o BC decidiu flexibilizar a regra do recolhimento compulsrio para depsitos bancrios a prazo - apontada pelos bancos como justificativa para o spread bancrio (diferena entre os juros de captao do dinheiro pelo banco e os que so cobrados a empresas e pessoas fsicas). Na poca, a medida foi apontada como capaz de irrigar a economia com at R$ 23,5 bilhes. Dias mais tarde, o Banco Central modificou novamente as regras, autorizando as instituies financeiras a abater do volume do compulsrio o valor das carteiras de crdito que venham a adquirir de outros bancos pequenos e mdios (com patrimnio de referncia de at R$ 2,5 bilhes). Em face de uma queda de 15% no prego da Bolsa de Valores de So Paulo (Bovespa), em 6 de outubro, o presidente Luiz Incio Lula da Silva, em reunio Conselho Poltico da Coalizo (que rene sua base de apoio no Congresso Nacional), decidiu editar uma medida provisria permitindo ao Banco Central comprar a carteira de crdito de bancos pequenos. A medida serviria para evitar que as instituies financeiras, caso ocorressem problemas de liquidez, tenham de vender suas carteiras e preos irrisrios e assim evitar quebras como as vistas nos Estados Unidos. No dia 13 de outubro, o BC editou nova circular, pr-disponibilizando de forma integral os recursos referentes a alguns recolhimentos compulsrios de depsitos bancrios. A medida, com impacto potencial de R$ 100 bilhes, ficou condicionada s necessidades do mercado. No dia seguinte, a autoridade monetria reduziu a alquota do recolhimento compulsrio sobre depsitos vista de 45% para 42% - ao com impacto estimado de R$ 3,6 bilhes.

Alm dos reflexos na concesso de crdito, o agravamento da crise financeira tambm trouxe turbulncia na cotao do dlar ante o real. A moeda americana teve alta de cerca de 50% em relao brasileira no espao de dois meses (agosto, setembro e comeo de outubro). A escassez de dlares no mercado forou uma atuao do BC, que passou a vender moeda das reservas internacionais, contratos futuros e com compromisso de recompra para tentar estancar a alta da divisa ante o real. Para pensar: - encontre semelhanas entre as duas crises. - o capitalismo pode viver sem a interveno/participao do estado? Onde encontrar? Folha de So Paulo www.fgv.br Carta Capital http://br.invertia.com Revista EXAME