UNIVERSIDADE FEDERAL DE PELOTAS

Programa de Pós-Graduação em Organização e Mercados

O PRÊMIO DE EQUITY: Um quebra-cabeça

Rajnish MEHRA and Edward C. PRESCOTT

Apresentador:
Domingos Francisco

Disciplina:
Macroeconomia 1
 INTRODUÇÃO

 Historicamente, o retorno médio sobre o patrimônio líquido excedeu em muito o

retorno médio sobre a dívida de curto prazo praticamente livre de inadimplência.
Durante o período de noventa anos 1889-1978, o rendimento médio real anual
do Índice Standard and Poor 500 foi de sete por cento, enquanto o rendimento
médio da dívida de curto prazo foi inferior a um por cento.

 A questão abordada neste artigo é se esse grande diferencial nos rendimentos

médios pode ser explicado por modelos que abstraem dos custos de transação,
restrições de liquidez e outros atritos ausentes na configuração de Arrow-
Debreu.
 INTRODUÇÃO
 Divisão do Trabalho :

 Seção 2 resume a experiência histórica dos Estados Unidos no período de noventa anos 1889-1978;

 A seção 3 especifica o conjunto de economias estudadas.

 O objetivo deste artigo é fazer um levantamento da literatura recente sobre a economia da procura de emprego.

 O comportamento com relação aos rendimentos médios do patrimônio líquido e da dívida de curto prazo, bem
como um resumo da sensibilidade de nossos resultados às especificações da economia, são relatados na seção 4

 A seção 5 conclui o artigo.

 Seção 2
 Resume a experiência histórica dos Estados Unidos no período de noventa anos 1889-1978.
 II. MODELOS DE PESQUISA PARA FUNCIONÁRIOS
  a. O modelo elementar

 b. Horizonte de tempo infinito

 Analisou-se duas variantes: uma em que o custo da pesquisa é incorrido no final do
período e outra em que é incorrido no início do período. Em ambos os casos, a
oferta é recebida no final do período de forma que o valor presente de uma oferta
de y seja simplesmente Por, onde é o fator de desconto er é a taxa "apropriada" de
interesse. O custo com desconto da primeira pesquisa é na primeira variante ec na
segunda. Começamos nossa análise com a primeira (e mais simples) variante.