Riscos Mercados Externo Risco País

Disciplina Negócios Internacionais
Universidade Presbiteriana Mackenzie
Curso ADMINISTRAÇÃO
Professor: Marcos Antonio de Andrade

Ambiente Político de Mercado Global

 Ambiente Político
Permite avaliar a importância da estrutura do governo, em países
emergentes, e principalmente questões referentes ao ambiente
político, e atuação do governo em relação à soberania do país;
Soberania:
Autoridade política e suprema. O Estado tem autoridade e habilidade
de conduzir seus negócios sem interferência externa.
 Estados - Nações e Soberania
Estado tem poder soberano regulamenta as condições de comércio
interno, Administra o fluxo de pessoas em seu território. , a
soberania deve ser flexível para favorecer o ambiente global;
 Ele tem autoridade e habilidade para conduzir seus negócios sem
interferência externa.

O que é Risco País?
 Os países são caracterizados por diversos sistemas políticos e legais que
impõem significativos desafios aos desenvolvimentos corporativos, como
por exemplo tarifas de importação ou incentivos para Investimentos
Estrangeiros Direto (IDE);
 Risco País: pode ser caracterizado por exposição a perda em potencial

ou ações que possam refletir em efeitos adversos ao retorno sobre
investimento ou até mesmo rentabilidade sobre ativos financeiros.
 Risco Político
 Possibilidade de mudança no ambiente Político de um país ou na
política do governo que pode afetar diversamente a operação de uma
empresa em um mercado (ou seja, gerar lucro e/ou remeter
dividendos);
 O Risco Político pode desencorajar os investimentos externos em um
país;
 Quando um país apresenta alto nível de incerteza em seu ambiente
político este tem dificuldade para atrair investimento estrangeiro.
 Quadro sobre os principais Tipo de Risco:
Risco Comercial
Riscos nos Risco

Risco Negócios Cambial
Intercultural Internacionais (Financeiro)
Risco País
• Intervenção Governamental, Protecionismo Barreiras ao Comércio e desenvolvimento;
• Burocracia, atrasos administrativos e Corrupção;
• Falta de Salvaguardas Legais aos direitos de Propriedade Intelectual;
• Fracassos Econômicos e má Administração;
• Turbulência e instabilidade Social e Política.
 Fontes de Risco - País:
Fontes de Risco
Sistema Político Sistema Legal

• Governo Leis, Regulamentações e Regras que Visam:
• Partidos Políticos
• Corpo Legislativo • Garantir a ordem em atividades
• Grupos de Lobby comerciais;
• Sindicatos • Solucionar Disputas
• Outras Instituições • Proteger propriedade intelectual
Políticas. • Taxar a produção econômica.
Analise PEST
Conceito: Permite avaliar fatores ambientais que possam afetar uma
estratégia de internacionalização:
Ambiente Político: Compreende leis e regulamentos impostos por governo ou
órgãos Reguladores;
Ambiente Econômico: Compreende os impactos que a economia de um
mercado pode impactar em determinada região, que por influenciar o poder
aquisitivo e/ou consumo;
Ambiente Sócio demográfico: Atitudes, cultura e costumes dos consumidores
que ao gestor de uma empresa estabelecer estratégias que possibilite atingir
metas e objetivos;
Ambiente Tecnológico: Identificar serviços que possam depender da exploração
da tecnologia, com objetivo de alcançar diferencial. (exemplo, serviço de
treinamento e-learning).
Ambiente Político, Legal e Regulatório
 Direito Internacional
Deve ser definido por regras e princípios aceitos e respeitados por todos os
Estados e Nações. Em conformidade com as Leis Pública e Leis das Nações.
 Direito Comum versus Código Civil
Direito Comum é aplicação das Leis às disputas que surgem nas transações
comerciais, sendo as leis do comércio consideradas como base soberana;
Código Civil tem sua própria estrutura administrativa, com normas
estabelecidas em registro formal e de propriedade do tribunais comerciais sob
determinada jurisdição.
 Estabelecimento Regulatório
Define as condições para realizar qualquer tipo de comércio: estabelece direitos
de deveres para operações de comércio e/ou realização de investimentos.
É fundamental identificar os critérios utilizados para definir o sistema
regulatório, bem como, as bases das Leis ?
 Jurisdição
Qual regulamentação ela obedece União e Estadual;
Os negócios realizados estão em conformidade as Leis de um Tribunal
Regional?
 Propriedade Intelectual
O registro de Marcas e Patentes são protegidas por lei?
Por quanto tempo é permitido ao portador de uma patente deter seus direitos?
 Licenciamento e segredos Comerciais
Acordo contratual que o licenciador permite ao licenciado usar
Marcas, tecnologia, segredos comercias, em troca de “royalties”.
A regulamentação sobre os critérios de remessa de recursos para outro
país deve amparar o contrato de licenciamento;
 Contratos de Licenciamento: devem ser firmados com base na análise
de ativos, bem como, na concessão do direito de fabricar e/ou de
“utilizar” e “vender” produtos em um determinado mercado.
Licenciamento Franquia
Os licenciados são responsáveis pela Suporte técnico do franqueador para manter o

própria gestão, com pouco suporte do padrão de qualidade, acessar treinamentos, manuais
licenciador. e Circular de Oferta de Franquia (COF).
Mais liberdade criativa para operar a unidade Criatividade e autonomia limitadas, que dependem
e fazer mudanças quando for necessário. do padrão a ser seguido
Isenção de taxa de adesão à marca. Pagamento de taxa de franquia para aderir à marca.
O franqueado, geralmente, precisa fazer o

O empreendedor pode decidir quanto quer
pagamento de fundo de propaganda para divulgar a
gastar com publicidade e em quais locais.
marca.
Transferência apenas do direito de uso da Transferência de know-how, manuais de operação e

marca. negócio formatado.
Contrato de curta duração e com menos Contrato de maior duração e com mais obrigações
cobranças entre as partes. entre as partes.
 Propinas e Corrupção
Os critérios adotados contra a utilização de propinas e Corrupção não
são claros, cada país adota um tipo de penalidade, o que é claramente
vedado é sua prática;
 Lobby
Alguns países permitem a utilização de “lobby”, desde que não seja
caracterizado a prática de qualquer tipo de pagamento que não
esteja amparado a um contrato de prestação de Serviços;
Quando os pagamentos não estiverem aparados em um contrato fica
caracterizado “suborno”;
 Como os Sistemas Políticos influenciam os Sistemas Econômicos:
 Economia Dirigida: Estado responsável por tomar todas as decisões em
uma economia dirigida, como por exemplo: o que produzir, quantidade,
indicativos de preço e forma de distribuição;
 Economia de Mercado: conceito de “forças de mercado”, ou seja, as decisões
econômicas são deixadas a critério de indivíduos e empresas como: nível de
produção, consumo, investimento e poupança. A Intervenção do estado no
mercado é limitada, consiste em estabelecer o sistema judiciário e propriedade
privada. Conceito puro do Capitalismo;
 Economia Mista: Combina a intervenção estatal com os mecanismos de
mercado com objetivo de atingir a produção e distribuição. A maioria do
setor produtivo fica sob controle da Iniciativa Privada. O Estado controla
alguns setores como transporte, saúde, educação, bem como, regula leis
trabalhistas e ambientais.
 Ambiente Regulatório
Consiste em órgãos que fazem cumprir as leis e estabelecem
diretrizes para condução dos negócios, também conhecido como
OEI – Organizações Econômicas Internacionais, exemplo:
AEI – Agência de Energia Internacional;
CNUCD – Conferência das Nações Unidas para Comércio e
Desenvolvimento;
OMS – Organização Mundial de Saúde;
CEAP – Cooperação Econômica Ásia-Pacífico;
APAPP – Associação Países Africanos Produtores de Petróleo.
 Resolução de Conflitos
Os conflitos surgem em qualquer parte, especialmente quando
culturas diferentes se unem para negociar no mercado global;
Nos países Ocidentais é comum nomear o Fórum dos Estados
Unidos para julgamento de eventuais litígios;
Quando existe a necessidade de eleger um tribunal de arbitragem
recorre-se a Câmara de Comércio Internacional - CCI que é
reconhecida pela ONU.
 Classificação de Risco de Crédito:

o Classificação de risco (rating) soberano é a nota dada por instituições
especializadas em análise de crédito, chamadas agências classificadoras
de risco de um país;
o Essas agências avaliam a capacidade e a disposição de um país em
honrar, pontual e integralmente, seus pagamentos e suas dívidas;
o O rating de crédito é um instrumento relevante para os investidores,
uma vez que fornece uma opinião independente a respeito do risco de
crédito da dívida do país analisado.
Vídeo-YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=Oe6M_Mkmpdk
Vídeo-YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=ETyd-j-wO5k
 Classificação de Risco de Crédito:
o As agências de classificação de risco usualmente atribuem notas para as
dividas de curto e longo prazo, em moeda local e estrangeira.
o A nota para a emissão de longo prazo em moeda estrangeira é a mais
comumente usada como referência para definir a classificação de risco do
país.
o As escalas usadas pelas agências podem ser representadas por letras,
números e sinais matemáticos (+ ou -) e normalmente vão de 'D' (nota
mais baixa) a 'AAA' (nota mais alta). Tais notas são classificadas, pelos
participantes do mercado, em dois grupos: Grau Especulativo (D até
BB+) e Grau de Investimento (BBB- até AAA).
 Agências de Classificação de Risco de Crédito:
 Oficialmente, o Brasil possui contrato para classificação de seu risco de
crédito com as seguintes agências:
 Standard & Poor´s (S&P);
 Fitch Ratings (Fitch) e;
 Moody´s Investor Service.
Adicionalmente, outras agências internacionais monitoram regularmente
o risco de crédito, como a Canadense Dominion Bond Rating
Service(DBRS), as japonesas Japan Credit Rating Agency (JCR), a Coreana
NICE Investors Service e a Chinesa Dagong Global Credit Rating.
Classificação de Risco – Principais
Agências
Classificação Risco País
Critérios da S&P para atribuir
Notas de Crédito
• AAA: rating mais alto atribuído pela S&P. Devedor tem capacidade
extremamente forte para honrar seus compromissos financeiros;
• AA: capacidade muito forte para honrar compromissos;
• A: capacidade forte para honrar seus compromissos, mas é mais suscetível a
efeitos adversos de mudanças na economia;
• BBB: capacidade adequada para honrar compromissos, mas condições
econômicas adversas podem levar a um enfraquecimento na capacidade de
pagamento;
• BB: primeiro grau de rating especulativo. Devedor é menos vulnerável no curto
prazo do que os devedores com ratings mais baixos. No entanto, enfrenta grandes
incertezas no momento e exposição a condições adversas poderiam levá-lo a uma
capacidade inadequada para honrar compromissos;
• B: atualmente tem capacidade para honrar seus compromissos financeiros, mas
condições adversas de negócios, financeiras ou econômicas provavelmente
prejudicariam a capacidade e a disposição de pagamento;
Fonte Folha de São Paulo, Maio 2017
Critérios da S&P para atribuir
Notas de Crédito
• CCC: atualmente vulnerável e dependente de condições favoráveis para honrar
seus compromissos financeiros;
• CC: devedor está atualmente altamente vulnerável. A avaliação CC é utilizada
quando o default ainda não ocorreu, porem a S&P espera que seja praticamente
certo;
• R: devedor avaliado como R está sob supervisão regulatória em decorrência de
sua condição financeira;
• SD e D: devedor avaliado como SD (default seletivo) ou D está em default em
uma ou mais de suas obrigações financeiras, incluindo obrigações financeiras
avaliadas ou não. O rating ‘D’ também será usado quando a Standard & Poor’s
acredita que o default será geral e que o devedor não conseguirá pagar todas, ou
quase todas, as suas obrigações no vencimento;
Os ratings de AA a CCC podem ser modificados pela adição de um sinal de mais
(+) ou de menos (-) para mostrar a posição relativa dentro das principais categorias
de rating.
Fonte Folha de São Paulo, Maio 2017
 Regulamentação sobre os Impostos
A legislação Fiscal tem como objetivo fornecer indicador de como será o
passivo fiscal de uma empresa. Também indica o nível de controle fiscal
que pode ser rígido ou flexível.
 Controle Acionário Público ou Privado
Participação do Estado nas empresas estrangeiras, uma alternativa para esse
controle seria “joint-venture” ou alianças
 Expropriação
Ação governamental para tirar posse dos acionistas ou investidor. Chamado
também de Nacionalização
Indicares para calcular juros Brasil
 Ipeadata
http://www.ipeadata.gov.br/ExibeSerie.aspx?serid=40940&module=M
 Inflação | IBGE
https://www.ibge.gov.br/explica/inflacao.php
 Taxa de Juros do Federal Reserve - Investing.com

https://br.investing.com/central-banks/fed-rate-monitor
 Comparar: TAXA SELIC - BASICA

Riscos Mercados Externo Risco País

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Riscos nos Risco

Sistema Político Sistema Legal

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 Classificação de Risco de Crédito:

 Taxa de Juros do Federal Reserve - Investing.com

 Comparar: TAXA SELIC - BASICA

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