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Definio: meios pelos quais vai se pagando uma

dvida contrada, de forma que seja escolhida pelo devedor a maneira mais conveniente para ele.
Qualquer um dos sistemas de amortizao pode ter, ou no, prazo de carncia.

Prazo de carncia: perodo compreendido entre o

prazo de utilizao e o pagamento da primeira amortizao. Durante esse prazo o devedor s paga os juros.

1 Sistema de amortizao constante A amortizao da dvida constante e igual em cada perodo. 2 Sistema Francs/Price Os pagamentos (prestaes) so iguais. 3 Sistema Americano Pagamento no final com juros calculados perodo a perodo. 4 Sistema de amortizaes variveis As parcelas de amortizao so contratadas pelas partes e os juros calculados sobre o saldo devedor

Por este sistema o credor exige a devoluo do principal em n parcelas iguais, incidindo os juros sobre o saldo devedor. Geralmente o SAC o mais utilizado, os juros e o capital so calculados uma nica vez e divididos para o pagamento em vrias parcelas durante o perodo;
Nesse sistema as prestaes so continuamente decrescentes.

As parcelas de amortizao so iguais entre. Os juros so calculados sobre o saldo devedor.


Prestao

Juros Amortizao

Perodo

Vejamos exemplos...

Ex.1: SAC, com prazo de carncia e prazo de utilizao unitrio

Uma empresa pede emprestado $ 100.000,00 que o banco entrega no ato. Sabendo que o banco

concedeu 3 anos de carncia, que os juros sero


pagos anualmente, que a taxa de juros de 10% ao

ano e que o principal ser amortizado em 4 parcelas


anuais, contruir a planilha.

Ex.1 Resoluo:

A amortizao anual 100.000,00/4 = 25.000,00 Admitindo que o principal fora emprestado no incio do primeiro ano e que as prestaes e os juros sejam pagos no fim de cada ano. Temos:

Ex.1 Resoluo:
Ano (K) 0 1 2 3 4 5 6 Total Saque Saldo Devedor (Sd) 100.000,00 100.000,00 100.000,00 75.000,00 50.000,00 25.000,00 Amortizao (A) 25.000,00 25.000,00 25.000,00 25.000,00 100.000,00 Juros (J) 10.000,00 10.000,00 10.000,00 7.500,00 5.500,00 2.500,00 45.000,00 Prestao (A + J) 10.000,00 10.000,00 35.000,00 32.500,00 30.000,00 27.500,00 145.000,00

100.000,00 -

J = i . Sd
K

K-1

Ex.2: SAC, com prazo de carncia, juros capitalizados e prazo de utilizao unitrio
Em alguns casos, as partes podem combinar o no pagamento dos juros durante o perodo de carncia. Diz-se ento que os juros foram capitalizados durante a carncia. Tudo se passa como se a entidade financiadora tivesse concedido um emprstimo adicional para o pagamento dos juros. Podemos ter dois casos: a) As amortizaes so calculadas em relao ao valor inicial emprestado e os juros capitalizados so pagos no primeiro ano de amortizao. b) As amortizaes so calculadas em relao ao valor inicial emprestado mais os juros capitalizados durante a carncia.

Ex.2: SAC, com prazo de carncia, juros capitalizados e prazo de utilizao unitrio

CASO A
Ano (K) 0 Saque Saldo Devedor (Sd) 100.000,00 Amortizao (A) Juros (J) Prestao (A + J) -

100.000,00

1
2 3 4 5 6 Total

110.000,00
121.000,00 75.000,00 50.000,00 25.000,00 -

25.000,00 25.000,00 25.000,00 25.000,00 100.000,00

33.100,00 7.500,00 5.500,00 2.500,00 48.100,00

58.100,00 32.500,00 30.000,00 27.500,00 148.100,00

Ex.2: SAC, com prazo de carncia, juros capitalizados e prazo de utilizao unitrio

CASO B

Ano (K) 0 1 2 3 4

Saque

Saldo Devedor

Amortizao (1) 33.275,00 33.275,00

Juros (2) 9.982,50

Prestao (1) + (2) 33.275,00 43.257,50

100.000,00 -

100.000,00 110.000,00 121.000,00 99.825,00 66.550,00

5
6 Total

33.275,00
-

33.275,00
33.275,00 133.100,00

6.655,00
3.327,00 19.965,00

39.930,00
36.602,50 153.065,00

Ex.2: SAC, com prazo de carncia e prazo de utilizao nounitrio


Admitindo-se que o emprstimo de $ 100.000,00 seja dado pelo banco em duas parcelas iguais, defasadas em 1 ano e que as demais condies sejam as mesmas.

Ex.2: SAC, com prazo de carncia e prazo de utilizao nounitrio


Ano (K) 0 1 2 Saque Saldo Devedor (Sd) 50.000,00 100.000,00 100.000,00 Amortizao (A) Juros (J) 5.000,00 10.000,00 Prestao (A + J) 5.000,00 10.000,00

100.000,00 -

3
4 5 6 Total

75.000,00
50.000,00 25.000,00 -

25.000,00
25.000,00 25.000,00 25.000,00 100.000,00

10.000,00
7.500,00 5.500,00 2.500,00 40.000,00

35.000,00
32.500,00 30.000,00 27.500,00 140.000,00

Por este sistema o muturio obriga-se a devolver o principal mais os juros em prestaes iguais entre si. A dvida fica completamente saldada na ltima prestao.

Temos de resolver,portanto, dois problemas para construir a


planilha: como calcular a prestao e como separar a amortizao dos juros.

Ex.1: SF, com prazo de utilizao unitrio e sem prazo de carncia Um banco empresta $100.000,00, entregues no ato, sem prazo de carncia. Sabendo que o banco utiliza o sistema francs, que a taxa contratada foi de 10% a.a e que o banco quer a devoluo em 5 prestaes, construir a planilha.

Ex.1 Resoluo:
Para calcular o valor da parcela, deve-se usar a frmula de juros compostos combinada com a da progresso geomtrica, resultando em:

, onde pmt: Valor da parcela PV: Valor Presente (do ingls Present Value) i: Taxa de juros (do ingls Interest Rate) n: Nmero de perodos No caso do exemplo, o clculo da pmt: :

Ex.1 Resoluo:
O procedimento, portanto o seguinte: 1. Calcula-se a prestao 2. Calculam-se para cada perodo (k) os juros sobre o saldo devedor do perodo anterior:

J = i . Sd
K
K

K-1

3. Faz-se para cada perodo (k) a diferena entre prestao e o juro, obtendo-se o valor da amortizao: 4. A diferena, em cada perodo (k), entre o saldo devedor do perodo anterior e a amortizao do perodo d o saldo devedor do perodo:

A =P-J
K K-1

Sd = Sd - A

Ex.1 Resoluo:
Ano (K)
0 1 2 3 4 5 Total

Saldo Devedor (Sd)


100.000,00 83.620,25 65.602,53 45.783,03 23.981,58 -

Amortizao (A)
16.379,75 18.017,72 19.819,50 21.801,45 23.981,58 100.000,00

Juros (J)
10.000,00 8.362,03 6.560,25 4.578,30 2.398,16 31.898,74

Prestao (A + J)
26.379,75 26.379,75 26.379,75 26.379,75 26.379,75 131.898,74

Ex.2: SF, com prazo de utilizao unitrio e com prazo de carncia

Pode ocorrer duas hipteses:


Caso A: durante a carncia o muturio paga os juros devidos. Caso B: durante a carncia, os juros so capitalizados e incorporados ao principal, para serem amortizados nas prestaes.

Ex.2: SF, com prazo de utilizao unitrio e com prazo CASO A de carncia
Ano (K) 0 1 2 3 4 5 6 Saldo Devedor (Sd) 100.000,00 100.000,00 100.000,00 83.620,25 65.602,53 45.783,03 23.981,58 Amortizao (A) 16.379,75 18.017,72 19.819,50 21.801,45 Juros (J) 10.000,00 10.000,00 10.000,00 8.362,03 6.560,25 4.578,30 Prestao (A + J) 10.000,00 10.000,00 26.379,75 26.379,75 26.379,75 26.379,75

7
Total

23.981,58
100.000,00

2.398,16
51.898,74

26.379,75
151.898,74

Ex.2: SF, com prazo de utilizao unitrio e com prazo CASO B de carncia
Ano (K) 0 1 2 3 4 5 6 Saldo Devedor (Sd) 100.000,00 110.000,00 121.000,00 101.000,00 79.379,07 55.397,49 29.017,75 Amortizao (A) 19.819,49 21.801,44 23.981,58 26.379,74 Juros (J) 12.100,00 10.118,05 7.937,91 5.539,75 Prestao (A + J) 31.919,49 31.919,49 31.919,49 31.919,49

7
Total

29.017,75
121.000,00

2.901,78
38.597,49

31.919,49
159.597,49

Tambm conhecido como Sistema de Prestaes Constantes ou Tabela Price, recebeu esse nome em homenagem ao economista ingls Richard Price, que incorporou a teoria de juro composto s amortizaes de emprstimo. O nome de Sistema de Amortizao Francs d-se pelo fato de que foi utilizado pela primeira vez na Frana, no sculo XIX. Esse sistema caracteriza-se pelo pagamento do emprstimo com prestaes iguais, peridicas e sucessivas. utilizado pelas instituies financeiras e pelo comrcio em geral. As prestaes pagas so compostas por uma parcela de juros e outra de amortizao. Como as prestaes so constantes a medida em que a dvida diminui os juros tambm diminuem e, conseqentemente, as quotas de amortizao aumentam.

Este um caso particular do sistema francs, com as seguintes caractersticas:


A taxa de juros contratada dada em termos nominais. Na pratica, esta taxa dada em termos anuais. As prestaes tm perodo menor que aquele a que se refere a taxa. Em geral, as amortizaes so feitas em base mensal. No clculo utilizada a taxa proporcional ao perodo a que se refere a prestao, calculada a partir da taxa nominal.

Exemplo:
Um banco emprestou $ 100.000,00, entregues no ato, sem prazo

de carncia. Sabendo-se que a taxa de juros cobrada pelo banco


de 12% a.a, tabela price, e que a devoluo deve ser feita em 8 meses, construir a planilha.

Ex.: Resoluo
Ano (K) 0 1 2 3 4 5 6 7 8 Total Saldo Devedor (Sd) 100.000,00 87.930,97 75.741,25 63.429,63 50.994,90 38.435,82 25.751,15 12.939,63 Amortizao (A) 12.069,03 12.189,72 12.311,62 12.434,73 12.559,08 12.684,67 12.811,52 12.939,63 100.000,00 Juros (J) 1.000,00 879,31 757,41 634,30 509,95 384,36 257,51 129,40 4.552,24 Prestao (A + J) 13.069,03 13.069,03 13.069,03 13.069,03 13.069,03 13.069,03 13.069,03 13.069,03 104.552,24

uma forma de pagamento de emprstimo

que se caracteriza pelo pagamento apenas dos


juros de dvidas, deixando o valor da dvida

constante, que pode ser paga em apenas um


nico pagamento

Sua Vantagens
Esse sistema de Amortizao tem a vantagem

em relao ao sistema de pagamento nico,


pois nele no h incidncia de juros sobre juros.

Os juros sempre incidem sobre o valor original


da divida. Com isso o devedor pode quitar sua divida quando quiser.

Exemplo:
Um emprstimo de R$ 50.000,00 ser pago

atravs do sistema Americano no prazo 10


meses, a juros mensais de 3% ao ms.

Exemplo:
Ms 0 Saque Saldo Devedor Amortizao Juros Prestao 50.000,00 50.000,00

1 2
3 4 5 6 7 8 9 10

50.000,00 50.000,00
50.000,00 50.000,00 50.000,00 50.000,00 50.000,00 50.000,00 50.000,00 -

50.000,00

1.500,00 1.500,00
1.500,00 1.500,00 1.500,00 1.500,00 1.500,00 1.500,00 1.500,00 1.500,00

1.500,00 1.500,00
1.500,00 1.500,00 1.500,00 1.500,00 1.500,00 1.500,00 1.500,00 51.500,00

Total

50.000,00

15.000,00

65.000,00

A devoluo do principal (amortizaes) feita em parcelas desiguais. Isto pode ocorrer na pratica quando as partes fixam, antecipadamente, as parcelas de amortizaes e a taxa de juros

cobrada.

Exemplo:
Uma empresa pede emprestado $100.000,00, que sero
amortizados anualmente do seguinte modo: -1 ano: 10.000,00 -2 ano: 20.000,00 -3 ano: 30.000,00 -4 ano: 40.000,00

Sabendo-se que o banco concedeu 3 anos de carncia para o

incio das amortizaes, que a taxa de juros de 10% a.a e que


os juros devidos sero pagos anualmente, construir a planilha.

Exemplo:
Ano 0 Saldo Devedor 100.000,00 Amortizao Juros Prestao -

1
2 3 4 5 6 Total

100.000,00
100.000,00 90.000,00 70.000,00 40.000,00 -

10.000,00 20.000,00 30.000,00 40.000,00 100.000,00

10.000,00
10.000,00 10.000,00 9.000,00 7.000,00 4.000,00 50.000,00

10.000,00
10.000,00 20.000,00 29.000,00 37.000,00 44.000,00 150.000,00