Reunio Pblica 2015

Frederico Neves CFO e DRI

11 de novembro de 2015

Trajetria
nos a
ltimos
Conhecendo
Mills anos

Nossa primeira obra foi a construo da Catedral da S, em

So Paulo

Temos 62 anos de liderana em servios especializados de

engenharia, com participao em obras importantes

Itaipu

Metr Linha Amarela

Aeroporto do Galeo

Ferrovia do Ao

Rodovia dos Imigrantes

Siderrgica ThyssenKruppCSA

63 anos de histria

- Obras relevantes
como Itaip e
Ponte Rio-Niteri
- Incio das
atividades de
servios industriais

ANOS

50
Fundada em 1952
- 1 obra: Catedral da S
- Pioneira em andaimes
tubulares e escoramento
de ao no Brasi

ANOS

60

- Em 1998 a
empresa inicia sua
atuao no mercado
de plataformas
areas.
- Construo da
Linha Vermelha

ANOS

ANOS

ANOS

70

90

2010

- Consolidao
no Brasil com a
participao em
grandes obras,
como a barragem
de Jupi, MS

ANOS

ANOS

80

2000
- Incio da parceria
com a Aluma e uso do
alumnio em obras no
Brasil
- Mills est estruturada
em 3 unidades:
Construo,
Manuteno e
Montagem Industrial e
Diviso Eventos.
- Lanamento da mesa
voadora

- Em 2010 a empresa
abre capital.
- Aquisio da GP Sul
- Lanamento da
plataforma cremalheira
e do Alumills
- Prmio Melhor
empresa de acesso do
mundo, pela IAPA
Awards
- Unidade de Servios
Industriais vendida
em 2013

- A Mills compra a
Jahu Indstria e
Comrcio Ltda, do
setor de construo
civil residencial e
comercial.
- Anexo IV da NR-18
traz novas
perspectivas para a
Rental em 2008
- Fim da Diviso de
Eventos em 2008

Vantagens competitivas
Expertise tcnica amplamente reconhecida, agilidade e pioneirismo garantiram a Mills relacionamento
de longo prazo com as principais empresas brasileiras do setor.

Confiabilidade
Agilidade e
Execuo
Incomparvel

Solues
Criativas

Projetos
Customizados

Cobertura
Nacional

Portflio Completo

Trajetria
ltimos anos
Unidadesnos
de negcio

Mudanas na estrutura organizacional

Desde o 3T14, a estrutura organizacional foi reduzida, com estimativa de
reduo de custos com pessoal estimados em R$ 24 milhes por ano
Impacto no recorrente das rescises no resultado do 3T15 de R$ 3,1 milhes

Estrutura organizacional a partir de setembro de 2015:

Srgio Kariya
CEO

Ricardo Gusmo
Diretor Comercial de
Construo

Avelino Garzoni
Diretor de Engenharia
e Operaes

Marcelo Yamane
Diretor de Rental

Frederico Neves
Diretor Financeiro e
de RI

Deise Vieira
Diretora de RH

Construo
Excluindo

custos de resciso

Aps a nova fase de reestruturao, temos duas unidades de

negcio

Lder de mercado, com histrico de sucesso

de mais de 60 anos

Lder de mercado, atividades iniciadas em

2008

Foco em: projetos de infraestrura, construes

industriais, residenciais e comerciais

Foco em: construo civil, indstria, varejo e

outros

Produtos: solues de engenharia e aluguel

de formas e escoramentos

Produtos: aluguel e venda de equipamentos

de acesso motorizado, como plataformas
areas e manipuladores telescpicos

Servios: planejamento, desenho, superviso

tcnica, equipamentos e servios relacionados
Clientes:

Construo

Eleita a Melhor Empresa de Acesso do Ano, no

International Awards for Powered Access (IAPA
Awards) no ano de 2011

Rental

Cinta costeira - Panam

Construo

Infraestrutura principais produtos

Projeto
Viaduto Rodovia Dutra(So Paulo)

Balano sucessivo e trelias

11

Formas de concretagem

Sistemas de Escoramento

Infraestrutura - Breakdown receita de locao 3T15

Por Origem de Recursos
R$ 33,4 milhes

PPP
15,4%

Por setor
R$ 33,4 milhes

Outros
13%

Indstria
12%

Pblico
47,8%
Privado
36,8%

12

Infraestrutura
75%

Principais obras com participao da Mills

Norte e Nordeste

Projeto S11D da Vale

Fbrica de cimento da Votorantim
Transposio do rio So Francisco
Companhia Siderrgica do Pecm
Ferrovia Transnordestina
Conjunto Beira-Mar
Metr Salvador

Centro-Oeste e Sul
BR 163
UHE So Manoel
UHE Colder

Sudeste

UHE Jirau
Monotrilho Linha Ouro
Rodoanel Norte
Metr linha 5 SP
Parque Olmpico
Metr linha 4 - RJ

Aeroporto Galeo
Elevado do Jo
Projeto CSN
Projeto Gerdau
Duplicao BR 381
ETA Rio Manso

Estados com a presena da Mills

13

Ainda h grande dficit de infraestrutura no Brasil: o pas

est atrs dos pases do BRIC em termos de qualidade de
infraestrutura
Ranking dos pases do BRIC em qualidade de infraestrutura (2013-14)
Index EUA = 1,0

Rodoviria

Ferroviria

China

0,81

ndia

0,67

China

ndia

0,88

Rssia

0,68

Rssia

0,49

Brasil

1,00

China

0,70

Brasil

0,50

0,81

ndia

Rssia

China

0,86

0,47

1,00

0,98

Infraestrutura

ndia

Rssia

EUA

Porturia

Brasil

0,35

EUA

1,00

0,50

1,00

1,00

0,50

0,64

0,71

Brasil

0,47

EUA

0,76

1,00

0,53

EUA

1,00

0,50

1,00

Fonte: Frum Econmico Mundial, The Global Competitiveness Report 2013-2014

14

Dentre os programas do Governo Federal, destaca-se o

Programa de Investimento em Logstica (PIL)
Investimentos previstos
em R$ milhes

187
198

Total

54

Portos

37
Expanso prevista
0

Aeroportos

em Km

91
86

Ferrovias

42

Rodovias

7.537

Ferrovias

10.000

6.974

Rodovias

7.500

66
0

50

100

150

200
PIL - 2012

250

5000

10000

15000

PIL - 2015
Fonte: Valor Econmico, 10 de junho de 2015.

15

75% dos R$ 66 bilhes dos investimentos previstos em

concesses em rodovias devem ser licitados em 2015/16.
Investimentos
Em R$ bilhes
BR-163 (MT/PA)

6,6
4,1

BR-364 (GO/MG)

3,1

BR-476 /153/282/480 (PR/SC)

4,5

BR-101/232 (PE)

4,2

BR-101 (BA)

1,6

BR-262/381 (MG)

1,9

BR-101/493/465 (RJ/SP)

3,1

BR-470/282 (SC)

2,1
1,1

BR-101/116/290/386 (RS)
BR-267 (MS)
BR-262 (MS)
BR-364 (RO/MT)

2016

3,2

BR-280 (SC)
BR-101 (SC)

2015

BR-364/060 (MT/GO)

3,2
2
2,5
6,3
Fonte: Mills, Valor Setorial Infraestrutura, Junho 2015

16

Edificaes principais produtos

Projeto
Heliponto REC Sapuca (Rio de Janeiro)

Acesso

17

Formas de concretagem

Sistemas de Escoramento

Edificaes - Breakdown receita de locao no 3T15

Receita de locao por segmento
R$ 22,9 milhes

Outros
12%

Comercial
39%

18

Residencial
49%

Lanamentos e vendas continuaram a desacelerar no 3T15

Total de lanamentos1

Total de vendas1

em R$ bilhes

em R$ bilhes
5,0

100%

6,0

95%

4,5
5,2

80%

75%

4,4
4,1

4,5

4,2

5,0

4,6

4,0

4,0

3,7
Var. (%)

35%

2,9
15%

2,6

3,0

11,9%
-5%

2,0

-7,6%

-12,7%

-25%
-22,6%

-65%

3T12

3T13

3T14

3,5
3,0
2,5

20%

2,0

9,2%

0%

-2,2%
-2,0%

-4,0%

1,5

-20%

1,0

-19,9%

-45%

3T11

3,3

40%

-21,1%

1,0

3T10

3,4

3T15

Vendas (em R$ Bilhes)

4,0

Var. (%)

55%

Lanamentos (em R$ Bilhes)

60%

-40%

0,5
-

-60%

3T10

3T11

3T12

1 Cyrela,

3T13

3T14

3T15

Direcional, Even, Gafisa, Helbor, MRV e Rodobens.

Fonte: Relatrios operacionais da Companhia e Mills

19

No entanto, vetores de crescimento a longo prazo desse

mercado no mudaram
Vetores de crescimento do mercado residencial: industrializao dos processos de
construo
Sistema

Tradicional com
madeira

Tradicional com ao

Tipo Deck

Mesa Voadora

Ciclo entre atividades

de concretagem

15 dias

7-10 dias

6-8 dias

4-7 dias

Mo-de-obra
necessria1

30 operrios

20 operrios

12 operrios

10 operrios

1 Aproximadamente 800 m 2
Fonte: Tchne Magazine, Junho de 2012 e Mills

20

Vetores de crescimento do mercado residencial: crdito

imobilirio
Crdito imobilirio em Relao ao PIB(%)
no Brasil

% do crdito imobilirio no PIB

9,3%
2

Reino Unido

81,0%

USA
Germany
South Africa

Chile
China

7,4%

68,8%

6,8%

35,2%
1

5,4%

24,0%
2

4,1%

18,9%
2

3,1%

14,5%

Brazil

India
Russia

9,3%
1

3,5%
2

3,2%

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Em 2011; Em 2010; Em 2013, 4 Em 2014.

Fonte: Jornal Valor Econmico, com informaes de Abecip e Secovi

21

Vetores de crescimento do mercado residencial: dficit

habitacional

At 2024, estima-se que o Pas ter 16,8 milhes de novas famlias, sendo
10 milhes com renda familiar entre 1 e 3 salrios mnimos

Com um dficit estimado em 2014 de cerca de 5 milhes de domiclios, o

Pas ter o desafio de proporcionar habitaes adequadas para mais de
20 milhes de famlias at 2024

No entanto, a combinao de taxas de juros crescentes, desemprego em

alta e reduo de disponibilidade de crdito imobilirio minimiza as
chances de recuperao desse mercado no curto e mdio prazo

Fonte: FGV

22

Plataformas areas

Rental

Rental principais produtos

Plataformas areas

Manipuladores Telescpicos

Outros
Venda de equipamentos
Assistncia Tcnica
Treinamento

24

Setor de construo se mantm como principal usurio da

Rental

Receita de locao por uso

No 3T15

Por tipo de servio

No 3T15

Spot
9%

Vendas
7%

Outros
6%

Assistncia
tcnica
2%
Indstria
19%

Construo
72%

Locao
85%

25

Vetor de crescimento do mercado motorizado de acesso:

segurana e produtividade
Regulamentaes recentes (NR-18 e NR-35) recomendam o uso de plataformas areas para o
acesso de operrios, aumentando a segurana e a produtividade no local de trabalho

Penetrao no
mercado atravs
da substituio de
mtodos de
acesso menos
seguros e
eficientes

Fonte: Mills

26

Segurana - Vetor de crescimento do mercado motorizado de

acesso
1.889

Nmero de acidentes por tipo de equipamento de acesso

EUA 2010-2011

403
277

233
72

Escadas mveis

Veculos com
plataforma
elevatria,
niveladores de cais,
rampas e mesas
elevatrias

Andaime fixo

Andaime com
rodinha

Plataforma area

Fonte: HSE HandS-On Statistics Data Tool

27

Produtividade - Vetor de crescimento do mercado motorizado

de acesso

Preparao: montagem de andaime dura 2 dias

com 8 pessoas
Operao: estrutura fixa dificulta acesso a certos
pontos

28

Preparao: em 1 minuto e meio atinge altura de

trabalho
Operao: flexvel, fcil de operar e manobrar

Vetor de crescimento do mercado motorizado de acesso:

baixa penetrao

Grau de penetrao no mercado de acesso motorizado

# mquinas de acesso motorizado por 100 mil habitantes

250

200

150

100

50

Fonte: Relatrio IPAF Powered Access Rental Market produzido pela Ducker

29

Frota mundial de acesso motorizado estimada em 1,1 milho

de unidades, estando a metade na Amrica do Norte
Estimamos que o mercado anual de usados gire em torno de 5% da frota mundial
Tamanho da frota de acesso motorizado

700.000

# de mquinas

600.000

500.000

400.000

300.000

200.000

100.000

0
EUA + Canad

Amrica Latina
Booms

Europa
Tesouras

sia

Oriente Mdio e frica

Outros
Fonte: Relatrio IPAF Powered Access Rental Market produzido pela Ducker

30

Trajetria
nos ltimos
anos
Desempenho
Financeiro

31

O ano de 2015 foi marcado pela desacelerao do mercado

imobilirio e pela incerteza gerada pelas investigaes em
curso nos mercados de O&G e Infraestrutura
Desempenho Financeiro
Em R$ milhes

Venda de
Servios
Industriais

CAGR 12-14
Receita Lquida

9%

EBITDA

0%

-35%

Lucro Lquido

IPO

832,3
794,2
51,4%

50,9%
47,5%

47,0%

Aquisio Jahu

48,4%
665,5
42,3%

Start-up Rental

630,1

Venda de Eventos

462,8
Entrada dos
fundos de
Private Equity

29,9%

403,1
354,5

299,4
23,0%

262,8

30,4
10,5
2007

135,1
89,5

103,3
68,0

12,3%
92,2

14,7%

151,5

190,3

172,6
14,1%
64,3

30,6
2008

30,2%

21,0%
168,4

Receita Lquida

32

335,7

217,4

192,3
17,0%
15,8%

339,0

25,0%

6,6%
2009

2010
EBITDA

2011
Lucro Lquido

2012

2013

Margem EBITDA (%)

2014
ROIC LTM

LTM3T15 -46,1
0,8%

Construo Desempenho Financeiro

Em R$ milhes
48,0%

412,0
100,5

474,9
42,5%

98,0

423,4

32,8%

323,4

84,3

73,4
67,7
197,7

201,9
17,6%
139,0

16,6%
16,7

22,9%
22,4
4,4%

3T14

4T14

15,4%
13,0

17,3%

12,8%

12,7

1,2%
1T15

2T15

3T15
-3,1%

-2,2%
Receita Lquida

4,4%

56,8

2014

-3,1%
LTM3T15

8,7

EBITDA

2012

2013

Margem EBITDA (%)

ROIC

3T15/3T14

3T15/2T15

LTM3T15/2014

CAGR 12-14

Receita Lquida

-33%

-8%

-24%

1%

EBITDA

-48%

-32%

-59%

-18%

No exclui itens no recorrentes

33

Rental Desempenho financeiro

Em R$ milhes

91,0
54,9%

83,9

53,0%

79,6

357,3
57,9%

55,6%

53,0%

74,5
38,4%

253,5
207,0

50,0
39,4
33,2
11,5%

43,5%
196,7

140,8

34,4
8,8%

306,7

68,7

43,3%
39,6%

14,5%

370,8

26,4
5,2%

7,4%

18,2%

133,5
18,2%
11,5%
5,2%

3T14

4T14

1T15

Receita Lquida

2T15

3T15
EBITDA

2012

2013

Margem EBITDA (%)

2014

LTM3T15
ROIC

3T15/3T14

3T15/2T15

LTM3T15/2014

CAGR 12-14

Receita Lquida

-24%

-8%

-17%

21%

EBITDA

-47%

-33%

-32%

18%

No exclui itens no recorrentes

34

Taxa de utilizao est abaixo do nvel normal desde o incio

de 2014

100%

Construo

100%

80%

80%

60%

60%

40%

40%

20%

0%

35

Mdia LTM 3T15 = 52,3%

20%

0%

Rental

Mdia LTM 3T15 = 61,6%

Em funo da ociosidade prolongada, estamos com preos

pressionados no curto prazo

Em R$ milhes
2,6

0,4

8,1

1,8
65,3
0,7

35,6
Infraestrutura

2T15

36

Volume Preo e
mix

33,4

3T15

59,8

1,4

25,0

Edificaes

22,9

2T15

Volume Preo e
mix

3T15

Rental

2T15

Volume Preo e 3T15

mix

Junto com a reduo de receita, enfrentamos desafios de

recebimento
Evoluo Proviso para Devedores
Duvidosos (PDD)

15,0%

Em % sobre receita lquida

13,0%

11,0%

12,8%
Ex clientes sob investigao

9,0%

7,0%

6,8%
5,9%
5,9%

5,3%
4,2%

5,0%

3,0%

1,7%

2,1%

0,3%

Mdia 2010-2014 = 2,3%

2,0%

1,2%

1,0%

2010
-1,0%

37

2011

2012

2013

2014

1T15

2T15

-0,8%

3T15

No entanto, estamos com nvel de cobertura do contas a

receber vencido acima dos nveis histricos

Saldo de PDD/ Contas a receber vencido + vencimento

prorrogado

49,9%

3T14

38

70,7%

70,4%

1T15

2T15

76,9%

57,9%

4T14

3T15

Estamos entrando em uma fase de menores investimentos

Investimento em crescimento orgnico

em R$ milhes

481
412

Servios Industriais

334
277

Rental
Construo

172

73
27
2009

39

2010

2011

2012

2013

2014

LTM3T15

Para ajustar a oferta nos nossos mercados de atuao,

aumentamos o foco na venda de ativos
Rental
Venda de seminovos totalizou R$ 13,8 milhes nos 9M15
Vendas planejadas da Rental somam EUR 8 milhes para o 4T15 e 1T16; Embarques
de 2015 esto previstos para outubro e novembro; o restante dos equipamentos ser
embarcado at fevereiro de 2016.

Construo:
Vendas de seminovos totalizaram R$ 6,7 milhes nos 9M15
Mercado internacional: buscando desenvolver canais de distribuio
Mercado brasileiro: planos para desenvolvimento de parceiros locais

40

Venda de seminovos totalizou R$ 20,5 milhes nos 9M15

Vendas de equipamentos
Em R$ milhes

30
25
20
15

10
5
0
1T14

2T14

3T14

4T14

Venda de seminovos

41

1T15
Venda de novos

2T15

3T15

Evoluo do CPV, ex-depreciao

No 3T15
63,6
51,5

47,1

49,2

48,5

38,2
37,1
25,5
3T14

31,5

Outros
6%

39,4
Vendas
14%

14,5

15,6

11,4

9,8

4T14

1T15

2T15

3T15

Vendas e baixas de ativos

Vendas e baixas de ativos

Execuo de obras e depsito
CPV total, ex-depreciao

42

37,1

Fretes
8%
Baixa de
ativos
6%

Material
25%

Execuo de obras e depsito

3T15/3T14

3T15/2T15

-61,4%

-13,8%

3,2%

6,1%

-22,7%

1,4%

Pessoal
41%

G&A Comercial, Operacional e Administrativo foi 25%

inferior ao ano anterior.
Evoluo de G&A, ex-depreciao e PDD
52,5
1,4
9,8

52,6
5,0
9,9

48,2
3,7
10,0

41,3

37,7

4T14

3T14

Comercial, Operacional e Administrativo

45,3
2,9
10,9

44,3
1,7
11,3

34,4

31,5

31,2

1T15

2T15

3T15

Servios Gerais

Outras despesas

3T15/3T14

3T15/2T15

Comercial, Operacional e Administrativo

-24,3%

-0,7%

Servios Gerais

15,6%

3,5%

Outras despesas

20,1%

-41,4%

SG&A total, ex-depreciao e PDD

-15,6%

-2,3%
1 G&A

43

como soma das unidades Construo e Rental

No ltimo trimestre, PDD, preos e itens no recorrentes

foram os principais redutores de EBITDA

Evoluo EBITDA
60

Em R$ milhes
1,5

Itens no
recorrentes
de R$ 3,4
milhes no
3T15

11,3

50
1,5

0,2

1,8

6,0

40

1,6

30
52,1
35,1

20
10
0
EBITDA
2T15

Volume
locado

Preo e mix

Vendas,
assistncia
tc. e outras

CPV, exmudana

G&A, exPDD e
rescises

Variao na
PDD

1 EBITDA

44

Custos de
resciso e
mudana

EBITDA
3T15

como soma das unidades Construo e Rental

No entanto, continuamos gerando caixa trimestre a trimestre

Fluxo de caixa operacional ajustado e Fluxo de caixa livre

R$ milhes
384

373

310

296

207

199
159
116

79

102

105
74

92

86
45

70

11
2010

2011

2012
-31

2013

2014

LTM

1T14
-13

2T14

3T14

4T14

1T15

68

65
37

55

2T15

3T15

-154

Fluxo de caixa operacional ajustado

-209

Fluxo de caixa livre

-357
Antes dos juros pagos e acrescido dos recebimentos de venda de imobilizado e intangvel
Caixa lquido gerado pelas atividades operacionais menos caixa lquido aplicado nas atividades de investimentos

45

Endividamento

Endividamento em 30 de setembro
Em R$ milhes
574

47

Cronograma de amortizao do Principal

Em R$ milhes

193

428
193

174

150
106

106
38

Principal

Juros

Caixa

Dvida
lquida

Posio de
caixa

2016

2017

2018

2019

2020

Linhas de Crdito disponveis

Utilizadas
No Utilizadas

R$ 15,9 milhes
R$ 328,8 millhes
Em 30 de setembro de 2015

46

Indicadores de dvida
EBITDA/Resultado financeiro

Dvida lquida/EBITDA

5,9
4,9
4,0

3,9

1,8
3,5

3,3
2,9

3T14

4T14

1T15

1T15

2,3

2,2

4,5

2T15

2T15

3T15

3T15

1,5

3T14

1,7

4T14

1,9

1,8
1,6

1T15

1T15

2T15

2T15

3T15

3T15

Covenants da debntures:
(1) EBITDA/resultado financeiro maior ou igual a dois; e
(2) Dvida lquida/EBITDA menor ou igual a trs.
1Excluindo

47

os itens extraordinrios do LTM EBITDA: R$ 40,1 milhes no 1T15, R$ 44,9 milhes no 2T15 e R$ 34,6 milhes no 3T15

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