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1 CORREO DA AVALIAO PARCIAL CUSTOS INDUSTRIAIS I FCL FDA - MOEDA ESTRANGEIRA PROVA 01

1. Determine o Fluxo de Caixa Lquido e o Fluxo dos Acionistas considerando os seguintes dados a seguir que referem-se ao investimento de uma nova linha de produo. Investimento Vida til sem valor residual no final dela Receita Operacional Taxa de aumento da receita anual PIS/Cofins ICMS CPV - despesas Operacionais Taxa de aumento do CPV e Despesas operacionais Financiamento Valor das prestaes pagas do financiamento Taxa de juros a.a. Juros sobre o financiamento no 1 ANO Juros sobre o financiamento no 2 ANO Juros sobre o financiamento no 3 ANO Amortizao do capital financiado em anos Capital de giro sobre a receita inicial - 1 ano Alquota IR
DRE INVESTIMENTO Receitas PIS/Cofins ICMS Receita Operacional Lquida CPV - Gastos Operacionais Lucro Operacional Bruto Outras Despesas Amortizao de despesas pr-operacionais Depreciao JAJIR - Lucro antes dos Juros e Imposto de Renda Juros LAIR - Lucro antes do Imposto de Renda Imposto de Renda LUCRO APS O IMPOSTO DE RENDA Depreciao Dispndios de capital (investimentos adicionais) Mudana no Capital de Giro - Aumentos Mudana no Capital de Giro - Retorno FLUXO DE CAIXA LIVRE - FCL Novos Financiamentos tomados Prestaes pagas pelos financiamentos Benefcio fiscal decorrente dos pgtos dos Juros FDA ANO 00

300.000,00 3 400.000,00 10% 3,65% 12% 120.000,00 5% 42.000,00 16.888,82 10,0% 4.200,00 2.511,12 822,24 3 10% 22,0%
ANO 01 ANO 02 ANO 03

-300.000,00

-300.000,00 -300.000,00

-300.000,00 -300.000,00 -300.000,00

- 300.000,00 42.000,00

- 258.000,00

400.000,00 14.600,00 48.000,00 337.400,00 120.000,00 217.400,00 100.000,00 117.400,00 4.200,00 113.200,00 24.904,00 88.296,00 100.000,00 40.000,00 148.296,00 16.888,82 924,00 132.331,18

440.000,00 16.060,00 52.800,00 371.140,00 126.000,00 245.140,00 100.000,00 145.140,00 2.511,12 142.628,88 31.378,35 111.250,53 100.000,00 211.250,53 16.888,82 552,45 194.914,15

484.000,00 17.666,00 58.080,00 408.254,00 132.300,00 275.954,00 100.000,00 175.954,00 822,24 175.131,76 38.528,99 136.602,78 100.000,00 40.000,00 276.602,78 16.888,82 180,89 259.894,85

2 1. CLCULO DA DRE a) Receita Ano 01 = 400.000,00 Ano 02 = 400.000 + 10% = 440.000,00 Ano 03 = 440.000 + 10% = 484.000,00 b) PIS/Cofins Ano 01 = 3,65% da Receita de 400.000,00 Ano 02 = 3,65% da Receita de 440.000,00 Ano 03 = 3,65% da Receita de 484.000,00 c) ICMS Ano 01 = 12 % da Receita de 400.000,00 Ano 02 = 12% da Receita de 440.000,00 Ano 03 = 12% da Receita de 484.000,00 d) RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Para cada ano deduz-se da Receita o PIS/Cofins e o ICMS (impostos diretos) e) DESPESAS/GASTOS OPERACIONAIS Ano 01 = 120.000,00 Ano 02 = 120.000 + 5% = 126.000,00 Ano 03 = 126.000 + 5% = 132.300,00 f) LUCRO OPERACIONAL BRUTO Para cada ano deduz-se da Receita Operacional Lquida as Despesas/Gastos Operacionais g) OUTRAS DESPESAS No possui. h) AMORTIZAO E DESPESAS PR-OPERACIONAIS No Possui i) AMORTIZAO

j) LAJIR Deduz do Lucro Operacional Bruto as Outras Despesas, as Amortizaes de despesas properacionais e as depreciaes. k) JUROS Ano 01 = R$ 4.200,00 Ano 02 = R$ 2.511,12 Ano 03 = R$ 822,24 LAIR A LAJIR deduzida dos Juros l) IMPOSTO DE RENDA 22% sobre a LAIR

3 m) LUCRO APS O IMPOSTO DE RENDA Deduz-se da LAIR o IR. 2. CLCULO DO FCL a) DEPRECIAO J calculada b) DISPNDIOS DE CAPITAL No possui c) MUDANAS NO CAPITAL DE GIRO Ano 01 = 10% sobre a Receita Ano 03 = Retorno de todo o Capital de Giro d) FCL Adies da Depreciao e da Mudana Capital de Giro-Retorno com dedues dos Dispndios de Capital e Mudana Capital de Giro-Aumentos sobre o Lucro aps o Imposto de Renda. 3. CLCULO DO FDA a) NOVOS FINANCIAMENTOS TOMADOS R$ 42.000,00 no ano zero. b) PRESTAES PAGAS PELOS FINANCIAMENTOS Ano 01 = R$ 16.888,82 Ano 02 = R$ 16.888,82 Ano 03 = R$ 16.888,82 c) BENEFCIO FISCAL DECORRENTE DOS PAGAMENTOS DE JUROS Incidncia da alquota do IR sobre os Juros pagos d) FDA FCL (+) Novos financiamento (-) Prestaes pagas pelos novos financiamentos (+) Benefcios Fiscais decorrentes do pagamento de juros.

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2. Qual das aplicaes a mais rentvel para um valor de R$ 120.000 com prazo para os prximos 3 anos: a) Um depsito a prazo fixo em um banco europeu que rende juros de 5% ao ano em euros correntes; b) Um depsito a prazo fixo em reais em um banco nacional que rende 10% ao ano. Considera-se tambm que no Brasil, Projeta-se uma inflao anual de 7% e Espera-se que o real enfrente um ritmo de valorizao diante do euro de 1% ao ano Que, atualmente, as moedas se relacionam de acordo com este cmbio: R$3,00 para 1,00.

ANUAL 3 ANOS Valorizao do Real 1% 1,0303 Inflao Anual 7% 1,2250 Rentabilidade em Euros 5% 1,1576 Rentabilidade em Reais 10% 1,3310 Anlise da aplicao em Euros ANO 0 Reais 120.000,00 Relao Cambial 3,00 Euros 40.000,00 Rentabilidade nominal Rentabilidade nominal anual Rentabilidade real anual Anlise da aplicao em Reais ANO 0 Reais 120.000,00 Rentabilidade nominal Rentabilidade nominal anual Rentabilidade real anual

ANO 3 134.829,53 2,91 46.305,00 12,36% 3,96% -2,84% ANO 3 159.720,00 33,10% 10,0% 2,80%

SOLUO 1. ANLISE DA APLICAO EM EUROS a) Converso de Reais em Euros.

b) Rentabilidade em Euros. Calcula-se o juro com a taxa de rentabilidade. (Tabela 1)

c) Novo ndice de converso do Real em Euros. Como o Real valoriza-se divide-se a Taxa de Relao Cambial pelo ndice de valorizao para os 3 anos

d) Converso dos Euros em Reais aps os 3 anos de aplicao. Multiplica-se a nova Taxa de Relao Cambial pela quantidade de Euros aps 3 anos.

5 e) Rentabilidade Nominal dos 3 anos. o percentual de acrscimo no capital aplicado

f) Rentabilidade Nominal Anual. Aplica-se a igualdade , a potncia 3 representa os 3 anos. Para eliminar a potncia aplica-se raiz cbica nos dois termos, mantendo a igualdade.

g) Rentabilidade Real Anual Deduz-se a Taxa de Inflao Anual da Rentabilidade Nominal Anual.

2. ANLISE DA APLICAO EM REAIS a) Rentabilidade em Reais. Calcula-se o juro com a taxa de rentabilidade. (Tabela 1) b) Rentabilidade Nominal dos 3 anos.

c) Rentabilidade Nominal Anual J dada no enunciado = 10,00% d) Rentabilidade Real Anual Deduz-se a Taxa de Inflao Anual da Rentabilidade Nominal Anual.

6 CORREO DA AVALIAO PARCIAL CUSTOS INDUSTRIAIS I FCL FDA - MOEDA ESTRANGEIRA PROVA 05 1. Determine o Fluxo de Caixa Lquido e o Fluxo dos Acionistas considerando os seguintes dados a seguir que referem-se ao investimento de uma nova linha de produo.
Investimento Vida til sem valor residual no final dela Receita Operacional Taxa de aumento da receita anual PIS/Cofins ICMS CPV - despesas Operacionais Taxa de aumento do CPV e Despesas operacionais Financiamento Valor das prestaes pagas do financiamento Taxa de juros a.a. Juros sobre o financiamento no ano 1 ANO Juros sobre o financiamento no ano 2 ANO Juros sobre o financiamento no ano 2 ANO Amortizao do capital financiado - anos Capital de giro sobre a receita inicial - 1 ano Alquota IR
DRE INVESTIMENTO Receitas PIS/Cofins ICMS Receita Operacional Lquida CPV - Gastos Operacionais Lucro Operacional Bruto Outras Despesas Amortizao de despesas pr-operacionais Depreciao JAJIR - Lucro antes dos Juros e Imposto de Renda Juros LAIR - Lucro antes do Imposto de Renda Imposto de Renda LUCRO APS O IMPOSTO DE RENDA Depreciao Dispndios de capital (investimentos adicionais) Mudana no Capital de Giro - Aumentos Mudana no Capital de Giro - Retorno FLUXO DE CAIXA LIVRE - FCL Novos Financiamentos tomados Prestaes pagas pelos financiamentos Benefcio fiscal decorrente dos pgtos dos Juros FDA ANO 00 - 420.000,00

420.000,00 3 500.000,00 10% 3,65% 12% 140.000,00 5% 30.000,00 12.063,44 10,0% 3.000,00 1.793,66 587,31 3 15,0% 20,0%
ANO 01 500.000,00 18.250,00 60.000,00 421.750,00 140.000,00 281.750,00 140.000,00 141.750,00 3.000,00 138.750,00 27.750,00 111.000,00 140.000,00 75.000,00 176.000,00 12.063,44 600,00 164.536,56 ANO 02 550.000,00 20.075,00 66.000,00 463.925,00 147.000,00 316.925,00 140.000,00 176.925,00 1.793,66 175.131,34 35.026,27 140.105,08 140.000,00 280.105,08 12.063,44 358,73 268.400,36 ANO 03 605.000,00 22.082,50 72.600,00 510.317,50 154.350,00 355.967,50 140.000,00 215.967,50 587,31 215.380,19 43.076,04 172.304,15 140.000,00 75.000,00 387.304,15 12.063,44 117,46 375.358,17

-420.000,00 -420.000,00

-420.000,00 -420.000,00 -420.000,00

- 420.000,00 30.000,00

- 390.000,00

7 4. CLCULO DA DRE n) Receita Ano 01 = 500.000,00 Ano 02 = 500.000 + 10% = 550.000,00 Ano 03 = 550.000 + 10% = 605.000,00 o) PIS/Cofins Ano 01 = 3,65% da Receita de 500.000,00 Ano 02 = 3,65% da Receita de 550.000,00 Ano 03 = 3,65% da Receita de 605.000,00 p) ICMS Ano 01 = 12 % da Receita de 500.000,00 Ano 02 = 12% da Receita de 550.000,00 Ano 03 = 12% da Receita de 605.000,00 q) RECEITA OPERACIONAL LQUIDA Para cada ano deduz-se da Receita o PIS/Cofins e o ICMS (impostos diretos) r) DESPESAS/GASTOS OPERACIONAIS Ano 01 = 140.000,00 Ano 02 = 140.000 + 5% = 147.000,00 Ano 03 = 147.000 + 5% = 154.350,00 s) LUCRO OPERACIONAL BRUTO Para cada ano deduz-se da Receita Operacional Lquida as Despesas/Gastos Operacionais t) OUTRAS DESPESAS No possui. u) AMORTIZAO E DESPESAS PR-OPERACIONAIS No Possui v) AMORTIZAO

w) LAJIR Deduz do Lucro Operacional Bruto as Outras Despesas, as Amortizaes de despesas properacionais e as depreciaes. x) JUROS Ano 01 = R$ 3.000,00 Ano 02 = R$ 1.793,66 Ano 03 = R$ 587,31 LAIR A LAJIR deduzida dos Juros y) IMPOSTO DE RENDA 20% sobre a LAIR

8 z) LUCRO APS O IMPOSTO DE RENDA Deduz-se da LAIR o IR. 5. CLCULO DO FCL e) DEPRECIAO J calculada f) DISPNDIOS DE CAPITAL No possui g) MUDANAS NO CAPITAL DE GIRO Ano 01 = 15% sobre a Receita Ano 03 = Retorno de todo o Capital de Giro h) FCL Adies da Depreciao e da Mudana Capital de Giro-Retorno com dedues dos Dispndios de Capital e Mudana Capital de Giro-Aumentos sobre o Lucro aps o Imposto de Renda. 6. CLCULO DO FDA e) NOVOS FINANCIAMENTOS TOMADOS R$ 30.000,00 no ano zero. f) PRESTAES PAGAS PELOS FINANCIAMENTOS Ano 01 = R$ 12.063,44 Ano 02 = R$ 12.063,44 Ano 03 = R$ 12.063,44 g) BENEFCIO FISCAL DECORRENTE DOS PAGAMENTOS DE JUROS Incidncia da alquota do IR sobre os Juros pagos h) FDA FCL (+) Novos financiamento (-) Prestaes pagas pelos novos financiamentos (+) Benefcios Fiscais decorrentes do pagamento de juros.

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2. Qual das aplicaes a mais rentvel para um valor de R$ 90.000 com prazo para os prximos 3 anos: a) Um depsito a prazo fixo em um banco europeu que rende juros de 7% ao ano em euros correntes; b) Um depsito a prazo fixo em reais em um banco nacional que rende 12% ao ano. Considera-se tambm que no Brasil, Projeta-se uma inflao anual de 9% e Espera-se que o real enfrente um ritmo de desvalorizao diante do euro de 5% ao ano Que, atualmente, as moedas se relacionam de acordo com este cmbio: R$3,00 para 1,00.

ANUAL 3 ANOS Desvalorizao do Real 5% 1,1576 Inflao Anual 9% 1,2950 Rentabilidade em Euros 7% 1,2250 Rentabilidade em Reais 12% 1,4049 Anlise da aplicao em Euros ANO 0 Reais 90.000,00 Relao Cambial 3,00 Euros 30.000,00 Rentabilidade nominal Rentabilidade nominal anual Rentabilidade real anual Anlise da aplicao em Reais ANO 0 Reais 90.000,00 Rentabilidade nominal Rentabilidade nominal anual Rentabilidade real anual

ANO 3 127.632,64 3,47 36.751,29 41,81% 12,35% 3,07% ANO 3 126.443,52 40,49% 12,0% 2,75%

SOLUO 3. ANLISE DA APLICAO EM EUROS a) Converso de Reais em Euros.

b) Rentabilidade em Euros. Calcula-se o juro com a taxa de rentabilidade. (Tabela 1)

c) Novo ndice de converso do Real em Euros. Como o Real desvaloriza-se multiplica-se a Taxa de Relao Cambial pelo ndice de valorizao para os 3 anos

d) Converso dos Euros em Reais aps os 3 anos de aplicao. Multiplica-se a nova Taxa de Relao Cambial pela quantidade de Euros aps 3 anos.

10 e) Rentabilidade Nominal dos 3 anos. o percentual de acrscimo no capital aplicado

f) Rentabilidade Nominal Anual. Aplica-se a igualdade , a potncia 3 representa os 3 anos. Para eliminar a potncia aplica-se raiz cbica nos dois termos, mantendo a igualdade.

g) Rentabilidade Real Anual Deduz-se a Taxa de Inflao Anual da Rentabilidade Nominal Anual.

4. ANLISE DA APLICAO EM REAIS a) Rentabilidade em Reais. Calcula-se o juro com a taxa de rentabilidade. (Tabela 1) b) Rentabilidade Nominal dos 3 anos.

c) Rentabilidade Nominal Anual J dada no enunciado = 12,00% e) Rentabilidade Real Anual Deduz-se a Taxa de Inflao Anual da Rentabilidade Nominal Anual.