AUTOPEÇAS Analise Setorial Completa

Austin Setorial
Autopeas
1. INTRODUO ....................................................................................................................... 5
2. CARACTERSTICAS DO SETOR.......................................................................................... 6
2.1. Estrutura de Mercado...................................................................................................... 6
2.2. A Indstria de Autopeas no Brasil ................................................................................. 7
2.3. Distribuio Geogrfica ................................................................................................... 8
2.4. Participao Estrangeira na Indstria de autopeas Nacional...................................... 10
2.5. Demanda....................................................................................................................... 12
2.6. Relaes Intersetoriais.................................................................................................. 18
2.7. Sazonalidade ................................................................................................................ 20
2.8. Mercado de Trabalho .................................................................................................... 21
3. DESEMPENHO DO SETOR ................................................................................................ 24
3.1. Faturamento.................................................................................................................. 24
3.2. Produo ....................................................................................................................... 26
3.3. Setor Externo ................................................................................................................ 27
3.3.1. Exportao............................................................................................................. 28
3.3.2. Importao............................................................................................................. 30
3.4. Investimentos ................................................................................................................ 32
3.4.1. Indstria Automotiva .............................................................................................. 34
4. PERSPECTIVAS .................................................................................................................. 35
4.1. Projees Macroeconmicas da Austin Asis ................................................................ 37
5. EMPRESAS E INDICADORES FINANCEIROS .................................................................. 39
5.1. Patrimnio Lquido ........................................................................................................ 39
5.2. Faturamento e Receita.................................................................................................. 40
5.3. Caixa ............................................................................................................................. 42
5.4. Fornecedores ................................................................................................................ 43
5.5. Ciclo Operacional .......................................................................................................... 44
5.6. Capital de Giro Prprio.................................................................................................. 45
5.7. Receitas e Despesas Financeiras................................................................................. 46
5.8. Emprstimos ................................................................................................................. 48
5.9. Resultado Lquido ......................................................................................................... 49
5.10. Liquidez....................................................................................................................... 50
5.11. Margem Operacional................................................................................................... 51
5.12. Giro do Ativo ............................................................................................................... 52
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SUMRIO
ANLISE SETORIAL
Responsvel:
Alex Agostini
O setor de autopeas tem como sua principal caracterstica a grande heterogeneidade de

produtos, que vo desde peas metlicas at plsticos e outros materiais. Com a
preocupao crescente da preservao do meio ambiente e reduo de custos
operacionais, as montadoras esto investindo fortemente no desenvolvimento de carros
menos poluentes e com maior autonomia. Porm, para tanto, h necessidade de
desenvolver peas em materiais diferentes, como, por exemplo, carbono, em substituio
aos materiais tradicionais.
Economista:
Leonardo dos Santos
Analistas:
Diego Andrade
Felipe Queiroz
Wellington Ramos
REA COMERCIAL
Renata Lima
Renata.lima@austin.com.br
Em termos de participao do setor, a cidade de So Paulo apresentou reduo de 6,3

p.p., entre 2001 e 2010, reduzindo sua participao para 16% em 2010. Dessa forma, a
participao de outros estados avanaram significativamente, tendo como um dos
motivos os incentivos concedidos industria automobilstica, associado ao crescimento
da produo nestas localidades. Entre os entes que apresentaram maior crescimento
esto Bahia, com avano de 2,5 p.p. e participao de 2,9% em 2010, Rio Grande do Sul
(1,6 p.p. e 6,4%), Minas Gerais (1,2 p.p. e 8,8%) e Santa Catarina, com incremento de
1,2 p.p e participao de 3,8%, sempre considerando o perodo 2001-2010.
A participao estrangeira (direta ou indireta) de 40% da produo nacional, de maneira
que mais de 50% est dividida entre Alemanha, EUA e Espanha, com participao
aproximada de 22%, 21%, 9%, respectivamente.
tel.: 55 11 3377-0721
Ktia Regina
Ktia.regina@austin.com.br
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Enquanto os maiores produtores mundiais de automveis apresentam taxas mdias

anuais negativas, como Japo (-3,5% ao ano e atualmente 2 do ranking) e EUA (7,2%
ao ano e 3 no ranking) no perodo em questo, China (20,2%), Brasil (6,9%) Coria do
Sul (2,2) e Alemanha (0,3%) apresentaram avano em seus nmeros, desbancando
grandes fabricantes nos ltimos anos, como Estados Unidos e Japo.
No ltimo decnio encerrado em 2010, a produo fsica do setor automotivo cresceu
100%, passando de 1,8 milho de unidades produzidas, em 2001, para mais de 3,6
milhes de unidades, em 2010.
No primeiro semestre de 2011, a indstria automotiva brasileira registrou produo
recorde de automveis, aproximadamente 1,59 milho de unidades. Em comparao com
o mesmo perodo do ano anterior, quando a produo de automveis totalizou 1,53
milho de unidades, a produo de veculos apresentou crescimento de 3,6%.
www.austinasis.com.br
Em termos de emprego, de acordo com o Ministrio do Trabalho, o setor de autopeas

possui cerca de 331,3 mil trabalhadores em setembro/11, representando expanso de
4,2% frente ao encerramento de 2010.
A maior participao de mo de obra est pulverizada na fabricao de pequenas peas
e componentes, correspondendo 59% dos trabalhadores. Em seguida temos a fabricao
de peas e acessrios (motores, cmbio, sistema de freios, etc.) com 30% do total e por
ltimo a fabricao de material eltrico com cerca de 11% e 36,1 mil trabalhadores.
O setor encerrou o ano de 2010 com o maior dficit de toda sua srie histria,
aproximadamente US$ 3,55 bilhes e nos trs primeiros trimestres de 2011 o setor j
acumula resultado negativo de US$ 3,58 bilhes.
Outubro/2011

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Autopeas
Entre 2001 e 2010 apenas os anos 2002 e 2009 tiveram queda na produo, apesar
desse recuo foi verificado no perodo cheio resultado positivo na produo de veculos
motivado por um cenrio favorvel tanto no mbito nacional como internacional, entre os
fatores que corroboraram para esse crescimento do setor no Brasil, esto: o crescimento
da renda real da populao, ampliao do acesso ao crdito, facilitao do financiamento
de veculos e reduo dos juros.
Para os investimentos no segmento de equipamentos de transporte, no ano de 2010 os
investimentos na indstria de autopeas totalizaram US$ 1.492 milhes, segundo melhor
resultado de toda srie histrica, atrs apenas de 2008, quando foram investidos US$
2.104 milhes.
Segundo dados da ANFAVEA, os fabricantes de veculos devem investir no perodo entre
2010 e 2012, cerca de US$ 11,2 bilhes. De acordo com a entidade, os recursos sero
direcionados para as reas de produtos, tecnologia e melhoria de processos.
AMBIENTE ECONMICO
A crise mundial, que eclodiu na segunda metade de 2008 e afetou sobre maneira o nvel
de atividade no Brasil, resultou em um ponto de inflexo na trajetria de crescimento
vigoroso que o pas viveu entre os anos de 2004 e 2008 (com crescimento mdio do PIB
da ordem de 4,8%) e registrou desempenho negativo de 0,2% no ano de 2009. Porm, as
dificuldades impostas pela crise foram superadas, como confirmaram os resultados do
PIB de 2010 ao anotar alta de 7,5% e anotou a maior alta desde 1986 (vide quadro com
nossas projees para 2011 e 2012 no item 5.1.).
O sistema financeiro nacional no foi a bancarrota como em outras economias, como
exemplo EUA e Europa, e a credibilidade do Brasil junto a comunidade financeira
internacional aumentou muito no perodo ps-crise, passando a ser o destino de muitos
investidores e em grandes volumes.
Porm, claro que essa conquista da credibilidade internacional ocorreu com o prejuzo de
o Pas permanecer por muitos anos sem crescimento econmico satisfatrio e
desequilbrio monetrio (hiperinflao, etc.). E essa conquista ocorreu justamente pela
camisa de fora que o Pas sempre teve em decorrncia, em grande parte, da postura
extremamente conservadora das autoridades monetrias que preservaram a taxa de
juros e a alquota de depsitos compulsrios vista em nveis exageradamente elevados.
Para 2011, o crescimento econmico estimado pela Austin Asis de 3,6%, porm, em
termos mdios com os anos de 2009 e 2010, ficar ao redor de 3,5%, o que um nvel
ainda baixo para uma economia emergente que precisa reduzir os nveis das diferenas
sociais e elevar o nvel de satisfao da sociedade.
importante destacar que 2010 foi um ano para recompor as bases da economia
(produo, vendas, emprego, renda, etc.), com destaque para o setor da indstria que foi
fortemente afetado pela crise mundial (queda de 7,4% em 2009 na produo fsica
industrial), devendo, portanto, preparar-se para um crescimento qualitativamente melhor
em 2011, mesmo que ocorra um crescimento quantitativamente menor, ao redor de 3,6%.
Outubro/2011

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A expectativa que crise mundial seja quase que totalmente estabilizada ao longo de
2012 nas economias que ainda esto frgeis, como os Estados Unidos. Na Europa, a
situao ainda deve demorar mais dois anos para se recuperar em virtude dos elevados
nveis de endividamento e pelos programas de ajuste fiscal em curso, principalmente nas
economias da Grcia, Espanha, Irlanda, Itlia e Portugal, que alm dos problemas fiscais
esto com elevados ndices de desemprego.
Para algumas economias emergentes como Brasil, China e ndia, ser um ano para
aproveitar os espaos deixados pelas economias maduras e se posicionar como
importante player do cenrio econmico global, como ocorre hoje, porm com postura
ainda mais agressiva, com destaque para a exposio nos Fruns econmicos (ex: G20).
Os pases emergentes devero realizar entre eles acordos bilaterais de comrcio exterior
e cooperao para trocas de tecnologia e qualificao profissional. Nesse contexto,
classificamos 2009 como o ano dos ajustes e 2010 como o ano do incio de uma nova
ordem econmica, colocando em xeque a hegemonia dos pases desenvolvidos, porm,
sem iluses. Qualquer alterao mais significativa dessa ordem econmica mundial ter
resultados efetivos ao longo desta dcada (2011-2020), especificamente para o Brasil,
que segue alguns passos atrs de seus principais concorrentes pela atrao de
investimentos (China e ndia).
O Brasil no tem apenas desafios para 2011 e 2012, mas sim para os prximos anos e
destacamos ser de curto prazo a necessidade de retornar o mais rpido possvel ao
equilbrio das contas fiscais, visto o perodo de fraca atividade aliado aos incentivos
fiscais concedidos ao longo de 2009, como forma de estimular a economia, que renderam
o amargo resultado do crescimento do endividamento interno que elevou a relao
dvida/PIB para 43% contra 37,3% em 2008.
Somente com a situao fiscal retornando ao processo de equilbrio que ser possvel o
Pas proporcionar com eficincia os trs grandes projetos da agenda econmica, que
so: i) colocar a explorao de petrleo na camada pr-sal em total operacionalidade at
2012; ii) condicionar a infraestrutura para a Copa das Confederaes em 2013 e Copa do
Mundo em 2014, com destaque para a mobilidade urbana; e iii) melhorar a imagem do
Pas quanto a segurana e tambm a infraestrutura para realizar as Olimpadas de 2016.
Com a necessidade de execuo destes projetos, espera-se que haja aumento dos
investimentos pblicos nos setores menos dinmicos e tambm importantes, como
sade, segurana e educao.
No mercado de trabalho esperado que o nvel de emprego acelere o ritmo de
crescimento observado em 2010, de maneira que o setor de servios, que engloba o
segmento de comrcio varejista, absorva parcela significativa da gerao de empregos
daqui por diante, apurando recorde histrico do menor nvel de taxa de desemprego em
2011: 6,3%.
importante frisar que, sem o mnimo de equilbrio nas contas pblicas ser complexa a
tarefa do Brasil em atrair investidores para realizar parcerias pblico-privado para
execuo de projetos, nas mais diferentes reas, bem como liberar esforos para que o
setor privado se desenvolva, permeando os mais diferentes segmentos econmicos.
Outubro/2011

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Em relao a poltica monetria implementada pela autoridade monetria, esta dever

manter o atual ciclo de queda da taxa de juros bsica at o final o incio de 2012,
encerrando 2011 com taxa ao redor de 11,0% e 2012 em 9%.
Por fim, com a retomada do emprego e da renda, alm da taxa de juros em baixa, a
expectativa que haja expanso da ordem de 17% em 2011 no volume de crdito no
Brasil, devendo se aproximar de 50% do PIB, que recorde histrico para o pas, porm,
nvel ainda baixo se comparado s demais economias emergentes que esto ao redor de
100% do PIB. Com o crdito em expanso, o principal segmento beneficiado ser o
comrcio varejista brasileiro, com destaque para os produtos manufaturados como, por
exemplo, veculos, eletrodomsticos, eletroeletrnicos, etc.
As operaes de crdito realizadas pelas pessoas fsicas devero ser o destaque,
principalmente a modalidade de crdito consignado e financiamento de veculos e
imveis, visto que o setor corporativo deve focar, em grande parte, no mercado de
capitais para captar recursos e poder ofert-los no varejo.
O processo de mudana estrutural da qualidade da renda no pas, em curso desde a
adoo do Plano Real, deve se acentuar em 2011 e resultar no aumento significativo da
populao bancarizada, permitindo que pessoas que antes estavam margem do
consumo passem a demandar crdito para aquisio de bens de consumo durveis,
como, por exemplo, geladeiras e, principalmente, televisores por conta da Copa de 2014.
FATORES POSITIVOS
9
Forte crescimento da frota nacional de veculos (veculos leves e pesados) nos

ltimos anos, apresentando taxas expressivas de crescimento, potencializa a
demanda por autopeas;
As grandes empresas multinacionais, com alta sofisticao tecnolgica que

fabricam peas de preciso, tm participao relevante no mercado, pois esto
instaladas na planta fabril das montadoras e normalmente exportam para unidades
da matriz em outros pases;
Com evoluo da demanda em pases da sia e Oriente mdio, alm de alguns

desenvolvidos, o setor de autopeas tem estimulado a atividade econmica
mundial;
A produo e comercializao de veculos no Pas tem apresentado forte

crescimento no perodo posterior crise internacional, favorecendo investimentos
do setor automotivo em geral, em detrimento do recuo na produo dos grandes
mercados (EUA, Europa e Japo);
FATORES NEGATIVOS
9
A indstria de autopeas concorrencial e pulverizada, ao passo que os

fornecedores (siderurgia, alumnio, tintas) e os compradores (cadeia
automobilstica, tratores e motocicletas) so oligopolizados e tm maior poder de
barganha. Isso significa dizer, que, de um lado, o setor sofre a presso de custos
dos fornecedores e, por outro, tem a dificuldade de repasse ao preo final do
produto;
Outubro/2011

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Risco de concentrao de clientes, uma vez que o faturamento das empresas do

setor tende a se concentrar em poucas montadoras;
Dado o Real valorizado frente a moeda americana tem favorecido as importaes

de peas e componentes prejudicando o desempenho do setor, alm de afetar o
saldo comercial brasileiro. Alm disso, a participao de veculos importados no
total nacional apresentou crescimento representativo no perodo recente;
Por conta da valorizao do Real, tem se tornado mais atrativo importar veculos,
sobretudo de pases da Amrica Latina, como Argentina e Mxico.
AMEAAS
9
Todas as grandes montadoras multinacionais j esto instaladas na China. Esse

mesmo caminho est sendo trilhado pelas indstrias de autopeas. Com o elevado
nvel de competitividade chinesa, as matrizes das montadoras podero passar a
comprar autopeas das unidades fabris da China, levando o Brasil a perder
mercado;
A Austin Asis, estima um cmbio mdio para 2011 ao redor de R$/US$ 1,66,
porm, com a permanncia do desemprego em nveis historicamente mais baixo,
renda em expanso, associado a condies de financiamento atrativos, o ritmo de
importaes de veculos pode se manter elevado no prximo ano e para as peas
e componentes automotivos em decorrncia de um cmbio desfavorvel para as
empresas nacionais;
OPORTUNIDADES
9
Com o forte crescimento das economias emergentes em relao ao mercado

automobilstico, colocando o Pas entre os seis maiores produtores mundiais,
deveremos observar melhora no fluxo de investimentos pelas montadoras. Isto
contribuir para o desenvolvimento do setor de autopeas.
Ainda se tratando de investimentos no setor automobilstico, as empresas de

autopeas e componentes automotivos devero investir em melhoria de processos
e ampliao de sua capacidade como forma de atender a uma produo
crescente, evitando utilizao excessiva da capacidade instalada, evitando falhas
e possveis erros de projeto, que podem culminar em recalls, que em alguns casos
podem representar o fim da empresa.
1. INTRODUO
O presente estudo, alm desta breve introduo, est organizado e distribudo em quatro
partes: Caractersticas do Setor, Desempenho do Setor, Perspectivas (acompanhando
um quadro com as projees da Austin Asis) e por fim os Indicadores financeiros das
empresas mais representativas no setor de autopeas.
Na segunda parte do trabalho explora as caractersticas gerais do setor no Pas, como a
estrutura de mercado, distribuio geogrfica e peso das principais regies na
composio do setor, bem como a participao das montadoras.
Outubro/2011

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apresentada tambm a demanda por autopeas a partir da produo automotiva

mundial e nacional, bem como a participao por categoria de veculos, oferta de crdito
e financiamento para aquisio e a taxa de inadimplncia. Em seguida so apresentadas
as relaes intersetoriais, sendo tambm apresentado o mercado de trabalho e a
distribuio do emprego entre os principais estados produtores, a sazonalidade na
produo.
No terceiro item, que trata do desempenho do setor destacamos o faturamento nacional
(US$), destacando a distribuio do faturamento entre as principais fontes (montadoras,
exportao, reposio, etc.) e tambm a evoluo do comrcio de veculos, motos e
autopeas.
Dando sequncia, demonstramos a evoluo recente da produo fsica do setor,
comparando com o nvel geral da indstria. Seguimos analisando o setor externo,
apresentando a dinmica recente do saldo comercial a partir da observao das
importaes e exportaes. Na terceira parte do trabalho tambm so apresentados os
dados referentes ao volume de investimento na indstria de autopeas e automotiva.
No penltimo captulo so apresentadas as perspectivas para o setor a partir do
panorama atual e dados demonstrados ao longo do trabalho, bem como o cenrio
macroeconmico prospectivo para o ano corrente e prximo binio contendo indicadores
de maior relevncia.
Encerrando o trabalho, na quinta seo, so apresentados os indicadores financeiros das
principais empresas do setor entre os anos de 2007 e 2010. Entre os principais
indicadores, esto o patrimnio lquido, nvel de receitas, liquidez, endividamento,
rentabilidade, vendas, resultado operacional entre outras informaes relevantes para
avaliar o potencial de crescimento do setor.
2. CARACTERSTICAS DO SETOR
O setor de autopeas considerado como o conglomerado de empresas fabricantes de
peas e componentes para veculos automotores, desconsiderando-se os diferentes
segmentos de atuao.
A principal caracterstica da indstria de autopeas a grande heterogeneidade de seus
produtos. Desde os metlicos at os plsticos, existe uma grande diversidade de insumos
utilizados na produo das diferentes partes e componentes de um automvel. Tambm
dentro dos diferentes segmentos de mercado, existe uma grande complexidade e
variedade de empresas. Ou seja, coexistem nesta indstria empresas de tamanhos
distintos, produzindo autopeas bastante diversificadas.
2.1. Estrutura de Mercado

De acordo com dados de 2010, publicado pelo Sindicato Nacional da Indstria de
Componentes para Veculos Automotores Sindipeas, o setor composto por 504
empresas, as quais atendem basicamente demanda de dois segmentos diferentes:
montadoras de veculos e reposio de peas. Considerando a insero no mercado
mundial, as montadoras, possuem forte poder de influncia e barganha diante de seus
fornecedores de peas e componentes (Oligopsnio).
Outubro/2011

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No mercado de reposio, existe certo equilbrio. H um grande nmero de empresas,

fabricantes de peas paralelas, atendendo uma demanda pulverizada, com grande
nmero de compradores, o comrcio de autopeas e as oficinas mecnicas. Dessa
forma, pode-se dizer que, do ponto de vista concorrencial, quatro fatores principais fazem
a diferenciao das empresas no setor de autopeas: i) Tamanho; ii) Propriedade do
capital; iii) Sofisticao tecnolgica; e iv) Estratgia de mercado.
Assim, o setor se apresenta em dois grandes grupos:
Grandes Empresas formado por empresas estrangeiras e nacionais, fabricantes de
produtos tecnologicamente sofisticados, que abastecem as montadoras de veculos. Em
alguns casos, as empresas exportam diretamente para montadoras ou para o mercado
de reposio, alm de exportarem indiretamente, atravs da exportao de veculos
montados. O fornecimento para mercados mais exigentes forou-as a aprimorar a
qualidade dos produtos e os mtodos de produo e a atualizar os desenhos dos seus
produtos (s vezes recebendo projetos das montadoras), atingindo padres
internacionais de qualidade e competitividade em preo.
Pequenas e Mdias Empresas - formado por um grande nmero de pequenas e
mdias empresas, geralmente nacionais, que utilizam tecnologias menos sofisticadas e
abastecem o mercado local de reposio. Neste mercado, as barreiras tecnolgicas e
mercadolgicas entrada so inferiores e a concorrncia baseada principalmente em
preo, podendo ser comprometida a qualidade dos produtos. Cabe ressaltar que esta
classificao no rgida. Algumas empresas do segundo grupo tambm fornecem s
montadoras e at exportam para o mercado de reposio.
2.2. A Indstria de Autopeas no Brasil

O desenvolvimento do parque industrial de autopeas brasileiro est diretamente ligado
ao desenvolvimento das plantas industriais das montadoras de veculos no Pas, uma vez
que essas indstrias, em conjunto, formam o complexo automotivo nacional.
Dessa maneira, a indstria brasileira de autopeas surgiu a partir do final da dcada de
50, quando as grandes montadoras instalaram-se no Brasil. Em que pese o alto grau de
verticalizao dos fabricantes de veculos, quela poca, foi sendo criado um imenso
parque metal-mecnico de autopeas na Regio do ABCD de So Paulo, haja vista que
as fbricas da Volkswagen, Toyota, Ford, Mercedes Benz e Scania foram instaladas em
So Bernardo do Campo, enquanto a General Motors ergueu-se em So Caetano do Sul.
Durante a dcada de 70, algumas montadoras passaram a expandir suas atividades, sem
que, contudo distanciassem-se do grande centro consumidor: o eixo Rio - So Paulo.
Naquele momento, apenas a Volvo e a Fiat se instalaram fora do Estado de So Paulo. A
primeira construiu uma unidade produtora de caminhes e nibus no Paran, ao passo
que a segunda foi para Minas Gerais.
Volkswagen e Ford, atradas por incentivos municipais, dirigiram-se para a regio do Vale
do Paraba, instalando-se em Taubat, assim como j havia feito a General Motors, que
possua uma fbrica de motores em So Jos dos Campos.
Nota-se que, em ambos os casos, as montadoras preocuparam-se em manter a
proximidade dos fornecedores de autopeas de So Paulo. Entretanto, durante a dcada
Outubro/2011

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Autopeas
de 90 esse quadro passa por uma significativa mudana, em funo de diversos

aspectos, tais como a abertura comercial e os programas de estabilizao das economias
sul americanas.
A deciso de investimentos em novas unidades passou a levar em conta o crescimento
do mercado interno e a integrao Brasil-Argentina. Ainda, diante da presso da
concorrncia mundial, as montadoras foram obrigadas a reduzir custos e racionalizar as
atividades, alm de aumentar a variedade de produtos em plantas especializadas e
elevar sua participao no mercado mundial.
Neste sentido, as montadoras passaram a adotar como estratgia a produo prxima
aos mercados e para a crescente internacionalizao, canalizando os seus investimentos
nos chamados mercados emergentes.
No Brasil, o ciclo de investimentos da indstria automobilstica ocasionou uma
desconcentrao regional da produo de veculos, uma vez que, alm das avaliaes
econmicas e financeiras e da consolidao das relaes comerciais no Mercosul, as
montadoras passaram a considerar a localizao de suas novas fbricas em regies
distantes dos grandes centros consumidores, reduzindo, assim, os custos com mo-deobra.
2.3. Distribuio Geogrfica

O setor de autopeas, de acordo com dados de 2010, composto por 504 empresas, que
esto instaladas, principalmente no estado de So Paulo.
Nos ltimos anos possvel observar a significativa migrao das empresas que compe
o setor no Pas. De acordo informaes do Sindicato Nacional da Indstria de
Componentes para Veculos Automotores Sindipeas, na ltima dcada a cidade de
So Paulo e a regio do ABCD (Santo Andr, So Bernardo dos Campos, So Caetano e
Diadema) apresentaram reduo respectiva de 6,3 p.p. e 2,4 p.p. na participao do total
de empresas do setor. Enquanto a cidade de So Paulo passou de uma participao de
23,3%, em 2001, para cerca de 16% em 2010, a regio do ABCD variou de 15,6% para
13,2% no mesmo perodo.
Por outro lado, a participao das regies fora do estado de So Paulo avanaram
significativamente, um dos motivos foram os incentivos concedidos industria
automobilstica, associado ao crescimento da produo nestas localidades.
Entre os entes que apresentaram maior crescimento na ltima dcada esto Bahia, com
avano de 2,5 p.p. e participao de 2,9% em 2010, Rio Grande do Sul (1,6 p.p. e 6,4%),
Minas Gerais (1,2 p.p. e 8,8%) e Santa Catarina, com incremento de 1,2 p.p e
participao de 3,8%, sempre considerando o perodo 2001-2010.
Outubro/2011

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Autopeas
Distribuio Geogrfica das Empresas
31%
2001
2010
25%
22%
24%
22%
16% 16%
16%
16%
13%
ABCD
Cidade de So
Paulo
Interior de So
Paulo
Outros Estados
Regio
Metropolitana
Fonte: Sindipeas - Elaborao: Austin Asis
Em relao a produo de automveis e a localizao das montadoras, como pode ser

observado a seguir, at a dcada de 1990 a produo estava concentrada na regio
Sudeste, com So Paulo respondendo por aproximadamente 75% da produo e Minas
Gerais 24,5%.
No entanto esta configurao sofreu significativas alteraes ao longo das ltimas duas
dcadas, com a migrao de empresas para outros estados, com destaque para o
Paran com participao de 11%, Bahia (5,7%) e Rio Grande do Sul (5,6%).
Estados
Produo de Autoveculos por Estado

Part.%
1990
2008
2009
2010
So Paulo
Minas Gerais
Paran
Bahia
Rio Grande do Sul
Gois
Rio de Janeiro
Total - Mil Unidades
74,8%
24,5%
0,5%
0,0%
0,2%
0,0%
0,0%
914
45,8%
23,8%
10,6%
6,2%
6,3%
1,5%
5,8%
3.216
45,4%
24,0%
10,9%
6,5%
6,9%
1,2%
5,1%
3.184
47,9%
21,6%
11,6%
5,7%
5,6%
1,7%
6,0%
3.646
1990-2010
(p.p.)
-26,9%
-2,9%
11,1%
5,7%
5,4%
1,7%
6,0%
6,8%*
Fonte: ANFAVEA - Elaborao: Austin Asis

(*) Crescimento mdio anual da produo entre 1990 e 2010
A seguir apresentamos as principais mudanas em termos de fixao da base produtiva

das principais montadoras e o ano de inicio das respectivas linhas de montagem.
Outubro/2011

Austin Setorial
Autopeas
Distribuio Estadual das Empresas do Setor Automotivo

Estados
SP
1990
2008
2010
Engesa, Ford, General

Ford, General Motors,
Ford, General Motors,
Motors, Gurgel,
Honda,
Honda,
Mercedes-Benz, Scania, Mercedes-Benz, , Scania, Mercedes-Benz , Scania,
Toyota, Volkswagen
Toyota, Volkswagen
Toyota, Volkswagen
MG
Fiat
Fiat, Iveco, MercedesBenz
Fiat, Iveco,
Mercedes-Benz
PR
Volvo
Nissan, Renault,
Volkswagen , Volvo
Nissan, Renault,
Volkswagen, Volvo
RS
Agrale
Agrale, General Motors,

International
Agrale, General Motors,

International
BA
Ford
Ford
RJ
MAN, Peugeot Citron
MAN, Peugeot Citron
GO
Hyundai, Mitsubishi
Hyundai CAOA, Mitsubishi
2.4. Participao Estrangeira na Indstria de autopeas Nacional

O Brasil o sexto maior produtor mundial de automveis, sendo que nos ltimos cinco
anos o pas ganhou duas posies no ranking. Com base neste e em outros dados (ex:
quarto maior pas em nmero de licenciamentos), o Brasil se tornou um dos principais
destinos do capital estrangeiro para indstria de autopeas.
Apesar de, ainda haver alguns fatores que diminui a competitividade nacional, tais como,
alta carga tributria, o setor ao longo dos ltimos anos tem recebido bastante
investimento estrangeiro.
Entre 1994 e 2010 a participao estrangeira no mercado nacional de autopeas tem
aumentado continuamente. No ano de 1994 a participao estrangeira era de
aproximadamente 48% do capital total do setor, j em 2010, avanou para cerca de 73%.
De igual modo o a participao estrangeira no total de investimento do setor, apresentou
significativo avano, passando de 48% em 1994, para 68% em 2010.
Outubro/2011

10
Austin Setorial
Autopeas
Indstria de Autopeas - Por Origem de Capital

86%
74%
73%
73%
73%
52%
48%
52%
48%
27%
52%
48%
27%
27%
68%
32%
27%
15%
1994
2000
Valor do capital
Capital Nacional
2010
1994
2000
2010
Faturamento em Autopeas
Capital Estrangeiro
1994
2000
2010
Valor do Investimento
Em 2010, mais de 50% da participao total estrangeira (volume de empresas) no

mercado nacional de autopeas estava dividida entre Alemanha, EUA e Espanha, com
participao de 21,7%, 20,9%, 8,7%, respectivamente.
Entre 2000 e 2010, os EUA e a Alemanha foram os pases que mais perderam
participao no mercado domstico de autopeas, com queda respectiva de 11 p.p. e 5
p.p. na participao estrangeira total.
A tendncia que com a globalizao do capital, a participao estrangeira aumente nos
prximos anos, aumentando a competitividade no mercado nacional de autopeas.
Tambm cabe ressaltar que as empresas brasileiras esto ampliando suas fronteiras,
com investimentos em outros pases, principalmente os pertencentes ao MERCOSUL.
Outubro/2011

11
Austin Setorial
Autopeas
Distribuio Das Empresas - Conforme Participao Estrangeira
2010
2000
EUA
32%
Alemanha
22%
Outros
17%
Outros
24%
Alemanha
26%
Reino
Unido
3%
Itlia
5% Japo
5%
Espanha
5%
Frana
7%
EUA
21%
Uruguai
4%
Espanha
9%
Frana
6%
Japo
8%
Itlia
8%
2.5. Demanda
A demanda do setor de autopeas caracterizada pelas encomendas das montadoras de
veculos e pelo segmento varejista de peas de reposio (veculos usados e
seminovos). A maior contribuio para absorver a produo de autopeas dado pela
produo de veculos automotivos.
A indstria de autopeas fabrica grande diversidade de produtos utilizados pela cadeia
automotiva (automveis, comerciais leves, caminhes e nibus), pela indstria de tratores
e mquinas agrcolas e pela indstria de motocicletas.
Os produtos fabricados pelo setor podem ser distribudos em:
9
Motores e seus componentes;
Peas para cmbio e transmisso;
Peas para suspenso e sistema rodante;
Peas para carrocerias;
Peas para acabamento e acessrios.
Produo Mundial de Veculos

De acordo com ANFAVEA e Organizao Internacional dos Produtores de Veculos (em
ingls, OICA), no ltimo quinqunio encerrado em 2010, entre os seis maiores produtores
mundiais, os nicos pases que apresentam taxas mdias anuais negativas foram Japo
(-3,5% ao ano e atualmente 2 do ranking) e EUA (7,2% ao ano e 3 no ranking). Neste
mesmo perodo (2006-2010), os demais lderes do ranking mundial de produo de
veculos apresentaram avano, como China (20,2%), Brasil (6,9%) Coria do Sul (2,2) e
Alemanha (0,3%).
Outubro/2011

12
Austin Setorial
Autopeas
A partir dessa breve inferncia, analisando apenas os principais pases produtores, notase que at 2008 a participao dos seis maiores (a partir do ranking de 2010) manteve
alguma estabilidade, oscilando ao redor de 60%, porm, com a forte expanso na
produo chinesa a participao subiu para aproximadamente 64% em 2010.
interessante destacar que a partir da taxa de crescimento mdio anual e apesar da
relativa estabilidade na participao no perodo observado, a China avanou
significativamente entre 2006 e 2010, ganhando 13 p.p. (saindo de 10,5% em 2006 para
23,5% em 2010), enquanto o Brasil avanou 0,9 p.p. atingindo 4,7% em 2010.
Produo Automotiva Mundial

Taxa de Crescimento Mdio Anual (2006-2010)
China (1)
20,2%
ndia (7)
11,9%
BRASIL (6)
6,9%
Mxico (9)
2,8%
Coria do Sul (5)
2,2%
Alemanha (4)
0,3%
Espanha (8)
-3,0%
Japo (2)
Frana (10)
-3,5%
-6,8%
EUA (3) -7,2%
Fonte: OICA/ANFAVEA
Elaborao: Austin Asis
Produo Brasileira de Veculos

Na ltima dcada a indstria automotiva brasileira tem apresentado crescimento quase
que contnuo em sua produo. Entre 2001 e 2010, apenas os anos de 2002 e 2009
apresentaram queda na produo. Neste perodo, o resultado positivo da produo foi
motivado por um cenrio bastante benigno, tanto em mbito nacional como internacional,
entre os fatores que mais contriburam para o crescimento do setor no Brasil, destaca-se:
o crescimento da renda real da populao, ampliao das fontes de crdito e facilitao
do financiamento de veculos e reduo dos juros.
No ltimo decnio encerrado em 2010, a produo fsica do setor cresceu 100%,
passando de 1,8 milho de unidades produzidas, em 2001, para mais de 3,6 milhes de
unidades, em 2010. A expressividade do crescimento do setor pode ser observada
quando se faz uma relao direta com o crescimento mdio do PIB nacional no perodo.
No perodo analisado (entre 2001 e 2010), o setor automotivo cresceu numa mdia de
7,2% ao ano, j o PIB nacional, cresceu em mdia 3,6% ao ano.
Outubro/2011

13
Austin Setorial
Autopeas
Produo Total de Veculos

(Milhes de Unidades)
3,65
3,22
3,18
2,98
2,53
2,61
2,32
1,69
1,82
2000 2001
1,79
1,83
2002 2003
2004
2005 2006
2007 2008
2009 2010
No primeiro semestre de 2011, a indstria automotiva brasileira registrou produo

recorde de automveis, aproximadamente 1,59 milho de unidades. Em comparao com
o mesmo perodo do ano anterior, quando a produo de automveis totalizou 1,53
milho de unidades, a produo de veculos apresentou crescimento de 3,6%.
J a produo de comerciais leves avanou 12,4% entre janeiro e junho de 2011 em
relao o mesmo perodo do ano anterior, passando de 270 mil unidades no 270 mil
unidades para 320,9 mil unidades.
De igual modo aos demais segmentos da indstria automotiva (automveis e comerciais
leves), a produo fsica de caminhes tem apresentado timo desempenho nos
primeiros seis meses de 2011. De acordo com dados da ANFAVEA, entre janeiro e junho
de 2011, foram produzidos 95,6 mil unidades de caminhes. Em comparao com o
mesmo perodo do ano anterior, quando foram produzidos 88,7 mil caminhes, a
produo do segmento cresceu 7,8%.
Diferentemente da trajetria apresentada pela produo de caminhes, a produo de
nibus recuou 2,1% no primeiro semestre de 2011 em relao ao mesmo perodo do ano
anterior. A produo nacional de nibus passou de 21,2 mil unidades, no primeiro
semestre de 2010, para 20,8 mil unidades, no mesmo perodo de 2011.
Licenciamento - Brasil
Segundo dados da ANFAVEA, foram licenciados 1,74 milho de novos veculos no
primeiro semestre de 2011, com crescimento de 10,0% em relao ao mesmo perodo do
ano anterior.
O segmento de automveis historicamente apresenta maior participao no setor em
volume de licenciamentos, de maneira que no primeiro semestre de 2011sua participao
no total de veculos novos licenciados foi de aproximadamente 80%.
O segmento de automveis, no primeiro semestre de 2011, apresentou crescimento de
18,2% no volume de licenciamentos, passando de 1,2 milho de unidades, no acumulado
do primeiro semestre de 2010, para 1,4 milho de unidades, no mesmo perodo de 2011.
importante lembrar que o crescimento percentual apresentado pelo segmento de
Outubro/2011

14
Austin Setorial
Autopeas
automveis em seu volume de licenciamento o segundo maior do setor, atrs apenas

dos nibus.
O segmento de comerciais leves, que apresentou participao de 21% no total do setor,
licenciou 364,5 mil novas unidades nos seis primeiros meses de 2011, registrando
avano de 17% ante o mesmo perodo do ano anterior.
O segmento de nibus foi o que apresentou maior crescimento no total de veculos
licenciados, entre janeiro e junho de 2010 e o mesmo perodo de 2011, o total de nibus
licenciados cresceu 23%, passando de 13,2 mil unidades para 16,2 mil unidades,
respectivamente.
Apenas o segmento de caminhes apresentou queda no total de licenciados. No primeiro
semestre de 2011, foram licenciados 64,3 mil novos caminhes, o que representa uma
queda de 9% ante o mesmo perodo do ano anterior.
Crdito no SFN
As operaes de crdito do Sistema Financeiro Nacional, resumidamente, o estoque
total das operaes de emprstimos e financiamentos concedidas pelas instituies
integrantes do Sistema Financeiro Nacional, exclusive agncias e subsidirias de bancos
brasileiros no exterior. As operaes de crdito so classificadas de acordo com sua
origem, que podem ser com recursos direcionados ou livres.
O mercado de crdito brasileiro apresentou, basicamente, trs perodos distintos nas
duas ltimas dcadas, sendo eles: i) Entre 1994 e 2003. Caracterizado por baixo ndice
de crescimento anual; ii) entre 2004 e o terceiro trimestre de 2008, perodo marcado pelo
forte crescimento da oferta de crdito influenciado pelas condies macroeconmicas
favorveis; e iii) a partir do ltimo trimestre de 2008, com o advento da crise financeira
global e seus desdobramentos sobre o mercado domstico.
Embora a oferta de crdito tenha mais do que dobrado (crescimento de 124%, em mdia
de 8,4% ao ano) entre 1994 e 2003, em termos nominais o crescimento foi pequeno,
quando comparado com o perodo posterior a 2004. Neste perodo, as operaes de
crdito no SFN s no apresentaram crescimento mais robusto por conta de algumas
variveis, entre elas: i) processo de estabilizao monetria; ii) crises no mercado
internacional (Tigres Asiticos, Empresas ponto.com); iii) mudana no regime cambial; e
iv) Setor financeiro em processo de reorganizao (privatizaes dos bancos pblicos).
A forte expanso do crdito entre 2004 e 2008 foi focada nas operaes realizadas pelas
pessoas fsicas em relao s pessoas jurdicas. Entre 2004 e 2008, o volume total de
crdito no SFN com recursos livres passou de R$ 317,9 bilhes para R$ 871,2 bilhes,
com crescimento de aproximado de 174%. Neste perodo, o total de credito direcionado
s pessoas jurdicas cresceu 166%, passando de R$ 179,4 bilhes, em 2004, para R$
446,9, em 2008. Por sua vez, as pessoas fsicas apresentaram crescimento mais
expressivo na demanda de crdito aproximadamente 185%. O volume total de crdito no
SFN destinados as pessoas fsicas, entre 2004 e 2008, evoluiu de R$ 138,6 bilhes para
R$ 394,3 bilhes, respectivamente.
Outubro/2011

15
Austin Setorial
Autopeas
J o ltimo perodo, isto a partir do ltimo trimestre de 2008, foi o que apresentou maior
volatilidade. A economia brasileira, at o terceiro trimestre de 2008, apresentava bons
resultados, todavia a situao inverteu-se no ltimo trimestre do ano em consequencia
crise financeira global.
Com o advento da crise financeira global, houve um enxugamento das fontes de crdito
no SFN em decorrncia, principalmente, do clima de incerteza que havia se instaurado na
economia. Em 2009, as operaes de crdito com recurso livre totalizaram R$ 954,5
bilhes, com expanso de 9,6% em relao ao ano anterior, bem abaixo do crescimento
mdio anual do ltimo decnio (17,6%). J em 2010, as operaes de crdito no mercado
domstico voltaram a crescer de forma mais vigorosa, influenciada pela conjuntura
econmica favorvel. Enquanto o crdito s empresas expandiu 14,7% em 2010, o
crdito total (recursos livres) evoluiu em torno de 16,9% no mesmo perodo. O crdito s
famlias, por sua vez, passou de R$ 469,8 bilhes, em 2009, para cerca de R$ 560
bilhes em 2010, com variao de 19,2%.
De acordo com os ltimos dados disponveis pelo Banco Central do Banco Central, o
volume real de operaes de crdito do Sistema Financeiro Nacional (SFN) com recursos
livres e direcionados totalizou R$ 1,84 trilho no ms de junho de 2011, o que
representou 47,1% do PIB (Produto Interno Bruto). Em comparao com o mesmo
perodo do ano anterior, as operaes de crdito no SFN nacional apresentaram
crescimento de 20%, e a participao no PIB avanou 2,5 p.p. No encerramento do
primeiro semestre de 2011 o estoque de crdito para pessoa fsica atingiu R$ 601,5
bilhes, representando avano de 18,9% na comparao anual.
Volume Total das Operaes de Crdito no SFN

(R$ Bilhes)
1.900
1.600
1.300
1.000
700
400
(*) Dados acumulado at o ms de Junho
2011*
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
100
Fonte: BACEN - Elaborao: Austin Asis
Financiamento de Veculos
Outubro/2011

16
Austin Setorial
Autopeas
O crdito para financiamento de veculos, segundo dados da Anef (Associao Nacional

das Empresas Financeiras de Montadoras), cresceu 17,1% no encerramento do primeiro
semestre de 2011 em relao ao mesmo perodo do ano anterior.
O volume das carteiras de crdito para pessoa fsica de CDC (crdito direto ao
consumidor) e leasing atingiu montante total de R$ 194,9 bilhes em junho de 2011, ante
R$ 166,5 bilhes no mesmo perodo do ano anterior.
O resultado dos ltimos doze meses bastante expressivo, contudo, ao comparar com a
mdia dos ltimos anos, contata-se que a expanso do crdito tem apresentado
desacelerao. Entre 2004 e 2010, a carteira de crdito total para financiamento de
veculos (CDC+Leasing) apresentou expanso de 338%, numa mdia de 23,5% ao ano.
Neste perodo o volume total da carteira de crdito para financiamento de veculos
passou de R$ 42,4 bilhes em 2004, para R$ 185,9 bilhes, em 2010.
A carteira de CDC, que representa aproximadamente de 81% do total destinado ao
financiamento de veculos, apresentou crescimento de 42,2% nos ltimos doze meses
encerrados em junho de 2011. Em contrapartida, neste mesmo perodo, a carteira de
leasing recuou 33,5%, passando de R$ 55,3 bilhes, em junho de 2010, para R$ 36,8
bilhes, no mesmo perodo de 2011.
Saldo da Carteira para Financiamento de Veculos

(R$ Bilhes)
37
CDC
46
Leasing
63
57
30
14
4
38
51
2004
2005
64
2006
140
82
82
94
2007
2008
2009
2010
158
Jun/11
Fonte: BACEN/ANEF - Elaborao: Austin Asis
Inadimplncia
Como se observa no grfico a seguir, a inadimplncia tem apresentado alta nos seis
primeiros meses de 2011, principalmente, nas linhas de crdito destinadas s famlias.
Entre dezembro de 2010 e junho de 2011, o ndice de inadimplncia das famlias
avanou 0,8 p.p., passando de 5,7% para 6,4%. J o nvel de inadimplncia das
empresas passou de 3,5% para 3,8%, respectivamente.
A recente escalada da inadimplncia possui associao direta com as medidas restritivas
Outubro/2011

17
Austin Setorial
Autopeas
(macroprudenciais) adotadas pelo governo a partir do final de 2010. No curto prazo, a

expectativa que a inadimplncia apresente aumentos marginais. Esta trajetria no
deve configurar um cenrio de maiores preocupaes, visto que os ndices de emprego e
rendimento real no mercado de trabalho devem continuar apresentando resultados
favorveis, o que deve levar a inadimplncia a arrefecer em um horizonte no muito
distante do tempo.
Taxa de Inadimplncia - Acima de 90 dias
10,0%
6,0%
Aquisio de Veculos (eixo dir.)
9,5%
Pessoa Fsica
5,5%
5,0%
8,5%
4,5%
8,0%
4,0%
7,5%
3,5%
7,0%
3,0%
6,5%
jul/11
abr/11
jan/11
out/10
jul/10
abr/10
jan/10
out/09
jul/09
1,5%
abr/09
5,0%
jan/09
2,0%
out/08
5,5%
jul/08
2,5%
abr/08
6,0%
jan/08
(Pessoa Fsica)
9,0%
Fonte: BACEN - Elaborao: Austin Asis
2.6. Relaes Intersetoriais

Apresentamos a seguir a matriz insumo-produto, denominada Matriz D.Bn, elaborada
pelo IBGE a partir das contas nacionais, e a partir dela so discriminados os setores que
atendem a demanda do setor de autopeas, conforme os dados da Matriz de
Coeficientes Tcnicos Intersetoriais e de maneira geral, representa o perfil do consumo
intermedirio do setor.
De acordo com a Matriz D.Bn possvel constatar que para cada R$ 1,00 de produo
no setor automotivo cerca de R$ 0,21 demandado da prpria atividade, isto , do
segmento de Peas e acessrios para veculos. Os setores de siderurgia (Fabricao de
ao e derivado) de comrcio possuem significativa participao na demanda do setor de
autopeas, com participao de R$ 0,14 e R$ 0,06, respectivamente.
Tambm, os setores de artigo de plstico e de borracha e transporte possuem
participao importante na cadeia produtiva da indstria de autopeas.
O segmento de artigos de plstico e de borracha e transporte so o quarto e quinto
setores mais demandados da indstria autopeas e de cada R$ 1,00 empregado na
produo do setor cerca de R$ 0,04 e R$ 0,03 so demandados dos respectivos setores.
Outubro/2011

18
Austin Setorial
Autopeas
Cabe ressaltar que, os setores de metalurgia e de intermediao financeira possuem

participao importante na cadeia produtiva da indstria de autopeas, ocupando
respectivamente a sexta e a stima posies no ranking de coeficiente tcnico
intersetorial de consumo (Matriz D.Bn).
Peas e acessrios para veculos automotores - Coeficiente tcnico
intersetoriais de consumo - 2005* - Principais Atividades
Ranking
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
Atividade
Peas e acessrios para veculos automotores
Fabricao de ao e derivados
Comrcio
Artigos de borracha e plstico
Transporte, armazenagem e correio
Produtos de metal - exclusive mquinas e equipamentos
Intermediao financeira e seguros
Eletricidade e gs, gua, esgoto e limpeza urbana
Servios prestados s empresas
Mquinas e equipamentos, inclusive manuteno e reparos
Metalurgia de metais no-ferrosos
Refino de petrleo e coque
Outros produtos de minerais no-metlicos
Fabricao de resina e elastmeros
Produtos qumicos
Caminhes e nibus
Mquinas, aparelhos e materiais eltricos
Material eletrnico e equipamentos de comunicaes
Servios de informao
Outros servios
(*) Matriz D. Bn 2005
Coeficiente
0,211478
0,138348
0,060506
0,038961
0,028616
0,026664
0,023627
0,023483
0,015491
0,012067
0,011649
0,008641
0,008299
0,007852
0,005591
0,005410
0,005354
0,004568
0,004283
0,003024
Fonte: IBGE
J em relao a Matriz de Leontief, derivada da Matriz D.Bn, esta representa o impacto

econmico, isto , o efeito multiplicador do segmento. Neste sentido a figura a seguir
apresenta os principais multiplicadores setoriais decorrentes da atividade do setor de
autopeas.
Com isto, para cada R$ 1,00 de incremento na demanda final do setor de autopeas,
tem-se um efeito multiplicador de R$ 1,278 dentro do prprio segmento, ou seja, gerado
um adicional de R$ 0,28 dentro da prpria atividade. Em relao aos efeitos setoriais
indiretos as demais atividades, em termos de aumento da demanda junto aos demais
setores, os coeficientes so apresentados a seguir.
No que se refere ao fornecimento de matrias primas, o setor tm como principal
fornecedor a indstria siderrgica, seguido pelo comrcio e o setor eltrico.
Outubro/2011

19
Austin Setorial
Autopeas
Peas e acessrios para veculos automotores - Matriz de impacto

intersetorial - 2005* - Principais Atividades
Ranking
Atividade
Coeficiente
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
Peas e acessrios para veculos automotores

Fabricao de ao e derivados
Comrcio
Eletricidade e gs, gua, esgoto e limpeza urbana
Transporte, armazenagem e correio
Artigos de borracha e plstico
Intermediao financeira e seguros
Produtos de metal - exclusive mquinas e equipamentos
Servios prestados s empresas
Refino de petrleo e coque
Produtos qumicos
Servios de informao
Metalurgia de metais no-ferrosos
Fabricao de resina e elastmeros
Mquinas e equipamentos, inclusive manuteno e reparos
Petrleo e gs natural
Minrio de ferro
Outros produtos de minerais no-metlicos
Mquinas, aparelhos e materiais eltricos
Outros da indstria extrativa
1,278106
0,219745
0,108624
0,081370
0,080931
0,062907
0,060749
0,055451
0,046029
0,044863
0,039845
0,034331
0,027970
0,026662
0,024263
0,022175
0,019404
0,014238
0,013307
0,008836
(*) Matriz de Leontief
Fonte: IBGE
2.7. Sazonalidade
A sazonalidade da produo de autopeas est concentrada, principalmente, entre os
meses de maro e agosto. De acordo com dados Pesquisa Industrial Mensal, publicada
pelo IBGE, os meses com maior intensidade na produo fsica de autopeas so: maio,
com 6,7% acima da mdia mensal, maro (6,4%) e julho (5,9%). Entretanto, importante
destacar que estes clculos esto concentrados no perodo recente, isto a ltima
dcada, apesar das informaes organizadas pelo IBGE estarem disponveis desde
1991.
J para os meses entre novembro e fevereiro, a produo de peas e acessrios fica
abaixo da mdia anual. O ms de dezembro pior ms para a produo desse setor,
com produo aproximadamente 17% inferior a mdia anual. Nos meses de janeiro e
fevereiro a produo fica 11,4% e 6,7% respectivamente abaixo da mdia.
A seguir apresentamos o perfil da sazonalidade para dois perodos, sendo o completo
cobrindo de 1991 at o dado mais recente (agosto/11) e o outro para a os ltimos doze
anos, incluindo 2011.
Na comparao com os dois perodos, entre 1991-2011 e 2000-2001, possvel
constatar que a srie sazonal de amplitude menor (2000-2011) apresenta uma trajetria
mais tnue, em decorrncia, principalmente, do crescimento das transaes
Outubro/2011

20
Austin Setorial
Autopeas
internacionais do setor. Com a ampliao do volume de exportaes, a produo

domstica sofre menos com os efeitos sazonais do mercado domstico.
Sazonalidade - Produo Autopeas

8,6%
6,4%
0,0%
mdia
5,4%
6,7%
1,7%
-6,7%
5,6%
5,9%
4,5%
-2,3%
1,7%
0,0%
1,7%
-3,8%
1,3%
-1,3%
-1,7%
-3,3%
-11,4%
-11,0%
-14,0%
-16,9%
1991-2011
jan
fev
mar
abr
2000-2010
mai
jun
jul
ago
set
out
nov
-27,0%
dez
Fonte: IBGE / Elaborao: Austin Asis
importante destacar que por conta da forte correlao entre a produo de veculos e
de autopeas, a sazonalidade do setor de autopeas apresenta dinmica similar em
comparao ao setor automotivo.
Sazonalidade da Produo Fsica
Autopeas e Autoveculos
15,0%
10,0%
5,0%
0,0%
-5,0%
-10,0%
-15,0%
Autopeas
Autoveculos - Montados
Dez
Nov
Out
Set
Ago
Jul
Jun
Mai
Abr
Mar
Fev
Jan
-20,0%
Fonte: IBGE/ANFAVEA - Elaborao: Austin Asis
2.8. Mercado de Trabalho

Conforme dados do Ministrio do Trabalho, atravs do Cadastro Geral de Empregados e
Desempregados, o setor de autopeas compreende cerca de 331,3 mil trabalhadores em
setembro/11, representando expanso de 4,2% frente ao encerramento de 2010.
Outubro/2011

21
Austin Setorial
Autopeas
A maior participao de mo de obra est pulverizada na fabricao de pequenas peas

e componentes, representando 59% dos trabalhadores. Em seguida temos a fabricao
de peas e acessrios (motores, cmbio, sistema de freios, etc.) com 30% do total e por
ltimo a fabricao de material eltrico com cerca de 11% e 36,1 mil trabalhadores.
No ltimo quinqunio encerrado em setembro de 2011, o setor de autopeas apresentou
crescimento no total de empregados em todos os segmentos. Apesar do crescimento
generalizado entre os segmentos que compe o setor de autopeas, com taxa mdia de
2,7%, os segmentos com maior dinamismo foram fabricao de sistemas eltricos e
eletrnicos (4,8%), sistema de direo e suspenso (4,1%). Por outro lado o menor
avano se deu no segmento de fabricao de motores, com taxa de 0,3%.
Mercado de Trabalho - Autopeas
Segmento
Fabricao de Peas e Acessrios
Sistema motor
Sistemas de marcha e transmisso
Sistema de freios
Sistema de direo e suspenso
Fabr. material eltrico e eletrnico - exceto baterias
Fabr. peas e acessrios no especificados anterior.
Total Setor
2007
2008
2009
2010
2011*
Part.%
92.444 90.651 83.604 94.187 98.225

44.703 42.720 38.426 43.849 45.573
15.660 15.732 13.912 15.412 16.060
16.222 15.976 15.467 16.987 17.833
15.859 16.223 15.799 17.939 18.759
28.696 31.468 31.100 33.837 36.148
172.157 174.004 172.251 189.972 196.903
293.297 296.123 286.955 317.996 331.276
(*) At setembro
30%
14%
5%
5%
6%
11%
59%
-
Fonte: MTE/CAGED - Elaborao: Austin Asis
Em relao ao saldo liquido (contrataes e demisses), aps a brusca interrupo na

produo automobilstica no ltimo trimestre de 2008, por conta da crise financeira
internacional, o setor automotivo voltou a apresentar saldo positivo a partir de julho/09,
motivado pelas medidas governamentais de estmulos concedidas a um grupo de
setores, entre eles o automobilstico, com isenes fiscais, sobretudo.
Como se observa no grfico a seguir, o ano de 2010 foi bastante positivo para o setor,
com expanso de 10,8% no volume total da fora de trabalho do setor.
J em 2011, o setor mantm a trajetria de crescimento no volume de mo-de-obra
empregada, porm, em ritmo mais moderado. Haja vista que, enquanto o setor
apresentou crescimento de 11% no volume total de empregados nos nove primeiros
meses de 2010, no mesmo perodo de 2011, o crescimento foi da ordem 4,2%.
Outubro/2011

22
Austin Setorial
Autopeas
Saldo Lquido de Trabalhadores - Autopeas

8.000
Incio da Crise
6.000
4.000
2.000
0
-2.000
-4.000
-6.000
M.M 12 Meses
-8.000
-10.000
set/11
jun/11
mar/11
dez/10
set/10
jun/10
mar/10
dez/09
set/09
jun/09
mar/09
dez/08
set/08
jun/08
mar/08
dez/07
-12.000
Fonte: MTE/CAGED - Elaborao: Austin Asis
Em termos de distribuio dos trabalhadores do setor, a cidade de So Paulo, regio do

ABCD e regio metropolitana de So Paulo perderam cerca de 10 p.p. em uma dcada
quanto a participao da mo de obra empregada, saindo de 41,8% em 2001 para 32,3%
em 2010. Quem mais avanou na absoro dos trabalhadores, foi o interior de So
Paulo, atravs da chegada das fabricas de grandes montadoras a partir de programas de
atrao de indstrias, possibilitando a migrao de empresas que antes estavam
localizadas em So Paulo e seu entorno.
Distribuio Geogrfica dos Empregados
(indstria de Autopeas)
34,7%
2001
29,4%
2010
33,0%
28,9%
16,1%
12,9%
13,6%
12,8%
10,5%
8,2%
ABCD
Cidade de So
Paulo
Interior de So
Paulo
Outros Estados
Regio
Metropolitana
Outubro/2011

23
Austin Setorial
Autopeas
3. DESEMPENHO DO SETOR
3.1. Faturamento
Aps uma queda de quase 10% no faturamento da indstria de autopeas no ano de
2009, em decorrncia dos efeitos da crise financeira global sobre a economia domstica,
o setor voltou a apresentar crescimento em 2010.
Em 2010, a indstria brasileira de autopeas registrou faturamento de US$ 497,7 bilhes,
melhor resultado de toda a srie histrica. Em comparao com o ano anterior o
faturamento da indstria cresceu aproximadamente 31%, impulsionado pelas vendas s
montadoras domsticas e pelo mercado de reposio que apresentaram crescimento de
35% e 34% em relao ao ano anterior, respectivamente.
Na ltima dcada o faturamento do setor de autopeas apresentou avano significativo,
passando de um patamar de US$ 11,9 bilhes em 2001 para R$ 49,8 bilhes em 2010.
Neste perodo (2001-2010), por conta do maior dinamismo do setor automobilstico,
decorrente de fatores j citados ao longo do trabalho (emprego, renda, disponibilidade de
crdito, menores taxas de juros, etc.) o faturamento do setor apresentou expanso de
318%, numa mdia ao ano prxima de 15%.
Faturamento da Indstria de Autopeas
55
50%
US$ Bilhes
Var.% Anual (Eixo dir.)

40%
(US$ Milhes)
45
30%
35
20%
10%
25
0%
15
-10%
5
-20%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
De acordo com dados de 2010, as montadoras responderam por 71% do faturamento

total do setor, o mercado de reposio por 15%, as exportaes e intersetorial
responderam por 8% e 7% das fontes de receitas do setor, respectivamente.
Na ltima dcada encerrada em 2010, o segmento de peas indstria automobilstica
apresentou crescimento mdio anual de 17,7%, contra 13,4%, do mercado de reposio,
e 5,2% do setor externo. J o faturamento intersetorial cresceu numa mdia de 17,6% ao
ano no perodo. Em contrapartida, as exportaes e o segmento de reposio perderam
participao de 11 p.p. e 3 p.p. no faturamento do setor no perodo, respectivamente.
Outubro/2011

24
Austin Setorial
Autopeas
6%
6%
16%
15%
17%
20%
19%
7%
80%
23%
7%
7%
7%
24% 21%
19%
8%
19%
8%
9%
13%
12%
14%
13%
8%
7%
9%
8%
19%
20%
19%
18%
17%
16%
55%
56%
59%
62%
62%
2003
2004
2005
2006
57%
2000
12%
2002
58%
1998
12%
58%
60%
1996
13%
2001
60%
1994
60%
14%
69%
14%
15%
71%
6%
66%
6%
2008
5%
66%
100%
2007
Distribuio do Faturamento - Autopeas
Montadoras
Reposio
Exportao
2010
2009
40%
Fonte: Sindipeas
Elaborao: Austin Asis
Intersetorial
Ao comparar a evoluo do faturamento da indstria automobilstica e de autopeas na

ltima dcada, possvel constatar uma expanso mais vigorosa por parte do setor de
autopeas.
Utilizando como parmetro o ano de 2000 (base: 100), o faturamento da indstria
automotiva avanou para 196 em 2010, ou seja, entre 2000 e 2010, o faturamento do
setor automotivo cresceu 96%.
A indstria de autopeas, por sua vez, passou de 100 (base) em 2000, para 374, bem
acima do que o resultado apresentado pela indstria automotiva. Este crescimento mais
robusto, principalmente a partir de 2003, tem se dado em decorrncia, entre outros
fatores, da maior participao das peas nacionais na produo domstica de veculos.
Faturamento - Indstria Automobilstica e de Autopeas
(Base:100 = 2000)
380
Autopeas
330
Indstria Automobilstica
280
230
180
130
80
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Fonte: Sindipeas/Anfavea - Elaborao: Austin Asis
Outubro/2011

25
Austin Setorial
Autopeas
3.2. Produo
Aps a passagem de um perodo de forte retrao na indstria de autopeas, em
decorrncia da crise financeira global iniciada em meados de 2008, o setor voltou a
apresentar crescimento na produo, a partir de meados de 2010.
De acordo com dados da Pesquisa Industrial Mensal - PIM publicada pelo IBGE, a
produo fsica da indstria produtora de peas e acessrios para veculos automotores
apresentou 12 meses seguidos (out/08-set/09) de queda na produo1 fsica. Porm, a
partir de outubro de 2009, com a economia domstica aquecida em decorrncia dos
estmulos governamentais, tem crescido continuamente (var.% em relao ao mesmo
ms do ano anterior) .
A produo fsica da indstria produtora de peas e acessrios para veculos
automotores apresentou crescimento de 7,9% em agosto de 2011, em relao ao mesmo
perodo do ano anterior.
Produo Fsica Industrial
(Base: Mdia de 2002 = 100)
190
40%
170
30%
150
20%
130
10%
110
0%
-10%
90
Peas e acessrios
para veculos
70
-20%
-30%
ago/11
mai/11
fev/11
nov/10
mai/10
fev/10
nov/09
ago/09
mai/09
fev/09
nov/08
ago/08
mai/08
fev/08
nov/07
ago/10
Var.% 12 Meses
50
Fonte: IBGE - Elaborao: Austin Asis
Em comparao com o desempenho da indstria de transformao, a produo fsica do

setor de autopeas se apresentou mais voltil nos ltimos anos.
At o incio da crise financeira global, a produo fsica do setor de autopeas mantinha
ritmo de crescimento mais robusto do que a indstria de transformao, isto por que, a
expanso do setor estava apoiada desempenho vigoroso da produo do setor
automotivo e o cenrio externo favorvel no perodo. Contudo, com o advento da crise, a
queda na produo da indstria de autopeas foi mais acentuada. Em 2008, produo
fsica da indstria de transformao apresentou crescimento de 3%, contra recuo de 1%
do setor de autopeas.
Var.% em relao ao mesmo ms do ano anterior.
Outubro/2011

26
Austin Setorial
Autopeas
Mesmo com a queda mais acentuada da produo, entre o ltimo trimestre de 2008 e o
terceiro trimestre de 2009, a indstria de autopeas apresentou recuperao mais
vigorosa, bom desempenho da indstria automotiva a partir de 2009.
Os dados da PIM apontam que em 2009, a indstria de transformao registrou queda de
7% em sua produo, contra -21% da indstria de autopeas.
J em 2010, a indstria de transformao apresentou crescimento de cerca de 10% em
sua produo fsica. Neste mesmo perodo, a indstria de autopeas apresentou
crescimento mais vigoroso, com expanso de 25%.
Os dados dos dois primeiros quadrimestres de 2011 apontam para um crescimento mais
robusto da indstria de autopeas em relao indstria de transformao, uma vez que,
nos ltimos doze meses encerrados em agosto de 2011, a produo fsica de autopeas
cresceu 9,5%, frente 2,1% da indstria de transformao.
Produo Fsica da Indstria

(Var.% 12 Meses)
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
Indstria de Transformao
-20%
Indstria de Autopeas
jul/11
abr/11
jan/11
out/10
jul/10
abr/10
jan/10
out/09
jul/09
abr/09
jan/09
out/08
jul/08
abr/08
jan/08
out/07
jul/07
abr/07
jan/07
-30%
Fonte: IBGE - Elaborao: Austin Asis
3.3. Setor Externo

Durante um longo perodo a balana comercial do setor acumulou consecutivos
supervits. Entretanto, nos ltimos anos o mercado brasileiro assumiu caractersticas
tipicamente importadoras.
O dficit no setor de autopeas apresenta crescimento desde 2007, quando o setor
registrou resultado negativo de US$ 84,2 milhes. O crescimento no dficit do setor
autopeas a partir de 2007 decorrncia de alguns fatores, entre eles: i) forte expanso
do mercado automobilstico brasileiro; ii) retrao acentuada nas exportaes de
autopeas, a partir de 2008, por conta da crise financeira global; iii) recuperao rpida
da indstria automotiva domstica no perodo posterior a crise, por conta dos estmulos
ao setor; iv) recuperao lenta do mercado internacional, em decorrncia do baixo nvel
de atividade nos EUA e a crise na zona do Euro.
Outubro/2011

27
Austin Setorial
Autopeas
O setor de autopeas encerrou o ano de 2010, com o maior dficit de toda a sua srie
histrica, aproximadamente US$ 3,55 bilhes, e nos trs primeiros trimestres de 2011 o
setor j acumula resultado negativo de US$ 3,58 bilhes.
O resultado acumulado entre janeiro e setembro de 2011 aproximadamente 28%
superior ao registrado no mesmo perodo do ano anterior e 0,8% superior ao total
registrado em 2010. O resultado dos trs trimestres de 2011 fruto de exportaes da
ordem de US$ 8,4 bilhes e importaes de cerca de US$ 12 bilhes.
Balana Comercial do Setor de Autopeas

(US$ Bilhes)
1,98
0,83
0,46
0,46
-0,10
-0,08
-0,52
-2,54
-2,49
2008
2009
-2,79
-3,55
2001
2002
2003
(*) Estimativa - Sindipeas
2004
2005
2006
2007
-3,58
2010 3tri/10 3tri/11
Fonte: MDIC/SECEX - Elaborao: Austin Asis
Para o ano de 2011, o Sindicato Nacional da Indstria de Componentes para Veculos

Automotores Sindipeas, projeta um dficit na balana comercial 27% superior ao
registrado no ano anterior, encerrando 2011 com resultado de US$ -4,50 bilhes. Tal
resultado dever ser impulsionado pelo forte crescimento das importaes de autopeas,
que dever apresentar avano de 17,7% em relao ao ano anterior, conta 14,3% das
exportaes.
3.3.1. Exportao
As exportaes de autopeas aps apresentar crescimento de 10% em 2008, inverteram
o desempenho recuando 34%, com montante de US$ 6,6 bilhes.
J em 2010, com a melhora do cenrio econmico internacional, as exportaes voltaram
crescer, principalmente para os pases da Amrica Latina. Em 2010, as exportaes do
setor de autopeas registraram receita total de US$ 9,60 bilhes, com expanso de
aproximadamente 45% em relao ao ano anterior.
Outubro/2011

28
Austin Setorial
Autopeas
O Brasil tem-se mostrado bastante competitivo no mercado internacional de autopeas, e

a cada ano tem ampliado sua participao, haja vista que no perodo entre 2001 e 2010 o
volume de exportaes apresentou crescimento de 161%, numa mdia de 10,1% ao ano.
Apesar de o crescimento ser representativo considervel, alguns fatores ligados a
produo interna no contribuiu para maior amplitude do volume das exportaes, tais
como: i) Os produtos de plsticos e borracha, geralmente so caros e de baixa qualidade,
quando comparado com os concorrentes internacionais; ii) O Brasil no competitivo na
produo de chips eletrnicos para autopeas.
De igual modo ao desempenho da ltima dcada, no acumulado dos trs primeiros
trimestres de 2011as vendas externas registraram expanso de 21,3% frente ao mesmo
perodo de 2010, totalizando US$ 8,4 bilhes.
Exportaes - Setor de Autopeas
(US$ Bilhes)
11,0
60%
Var.% Anual
40%
9,0
20%
7,0
0%
5,0
-20%
3
tri
/1
1
3
tri
/1
0
20
10
20
09
20
08
20
07
20
06
20
05
20
04
20
03
-40%
20
02
20
01
3,0
De acordo com dados dos nove primeiros meses de 2011, o principal destino das
exportaes brasileiras o mercado da Amrica do Sul, correspondendo a 51,3% das
exportaes brasileiras. O principal destaque a Argentina com participao de 39,6%,
importando US$ 3,32 bilhes, com crescimento de 26,5% em relao ao mesmo perodo
do ano anterior.
A Amrica do Norte absorve aproximadamente 26% das exportaes brasileiras, de
maneira que o mercado americano representa 13,6% das vendas brasileiras e o Mxico
destino de 9,02% do total das exportaes.
A Europa o terceiro maior mercado consumidor de autopeas brasileiras, sendo que a
Alemanha (4 maior produtor de carro do mundo) importou do Brasil US$ 661,3 milhes
nos nove primeiros meses de 2011, sendo o quarto maior mercado dos componentes
automotivos brasileiros.
Outubro/2011

29
Austin Setorial
Autopeas
A seguir apresentamos as principais mercadorias exportadas do setor de autopeas nos

nove primeiros meses de 2011.
Exportaes de Autopeas
(Acum. Jan-Set/11)
Cdigo NCM
Mercadoria
US$ Milhes Part.%
8708.99.90 OUTRAS PARTES E ACESSRIOS PARA VECULOS - POSIES 8701 A 8705
600,1
7,1%
8409.99.12 BLOCOS DE CILINDRO E CRTERES, PARA MOTORES - POSIES 8407 OU 8408
549,4
6,5%
8708.29.99 OUTRAS PARTES E ACES. CARROARIAS - POSIES 8701 A 8705
491,9
5,9%
8708.40.90 OUTRAS CAIXAS DE MARCHAS (VELOCIDADES)
483,2
5,8%
8407.34.90 OUTROS MOTORES DE PISTO ALTERNATIVO DOS TIPOS UTILIZADOS
453,4
5,4%
8708.30.90 OUTROS FREIOS E PARTES, PARA TRATORES/VECULOS AUTOMOTRES
271,9
3,2%
8707.90.90 OUTRAS CARROARIAS PARA OS VECULOS - POSIES 8701 A 8705
223,5
2,7%
8483.10.19 OUTROS VIRABREQUINS (CAMBOTAS)
221,6
2,6%
8708.50.80 EIXOS DE TRANSMISSO COM DIFERENCIAL PARA VECULOS AUTOMOTORES
218,5
2,6%
10
8708.80.00 AMORTECEDORES DE SUSPENSO PARA VECULOS - POSIES 8701 A 8705
199,3
2,4%
8.400,2
Total de 244 Mercadorias
FonteMDIC/Secex - Elaborao: Austin Asis
3.3.2. Importao
As importaes tm avanado significativamente nos ltimos anos, de maneira que entre
2006 e 2010 a taxa de crescimento mdia ao ano foi de 14,2% (a taxa para as
exportaes foi de 1,8%), contribuindo para intensificar o dficit no segmento de
autopeas.
Aps seis anos de crescimento contnuo nas importaes de autopeas, o setor
apresentou 28% em 2009, por conta da retrao na produo de veculos nos primeiros
meses do ano. Porm, com a retomada do crescimento da economia domstica em 2010,
o setor de autopeas voltou a registrar crescimento nas importaes de autopeas. Em
2010, as importaes do setor avanaram aproximadamente 44%, passando de US$ 9,1
bilhes em 2009, para US$ 13,1bilhes em 2010.
Mantendo o mesmo ritmo de 2010, as importaes do setor de autopeas nos trs
primeiros trimestres de 2011, avanaram 23% em relao ao mesmo perodo do ano
anterior, totalizando US$ 12,0 bilhes.
Outubro/2011

30
Austin Setorial
Autopeas
Balana Comercial do Setor de Autopeas

(US$ Bilhes)
10,1
9,6
9,1
8,8
8,4
7,5
6,9
6,6
6,1
4,8
3,9
3,7
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
3tri/10 3tri/11
Em relao origem das importaes de autopeas, de acordo com o Sindipeas, a

Europa o principal bloco fornecedor de autopeas, com participao de 41,9% no total
das importaes do pas. A sia/Oceania e a Amrica do Norte so respectivamente o
segundo e terceiro principais blocos fornecedores de peas para veculos da indstria
brasileira, com participao de 32,5% e 15,4% no total importado entre janeiro e
setembro de 2011.
Segundo dados dos trs primeiros trimestres de 2011, os Estados Unidos o pas com
maior participao nas importaes brasileiras. Do dispndio total com importaes do
setor nos trs primeiros trimestres de 2011, os EUA tiveram participao 12,6%. Na
segunda posio aparece a Alemanha, com participao de 12,5%, seguido por Japo
(11,49%) e Argentina (8,72%).
A seguir apresentamos as principais mercadorias importadas do setor de autopeas nos
nove primeiros meses de 2011.
Importaes de Autopeas
(Acum. Jan-Set/11)
Cdigo NCM
Mercadoria
US$ Milhes Part.%
8708.99.90
OUTRAS PARTES E ACESSRIOS PARA VECULOS - POSIES 8701 A 8705
1.152,1
9,6%
8409.99.12
BLOCOS DE CILINDRO E CRTERES, PARA MOTORES - POSIES 8407 OU 8408
951,8
7,9%
8708.29.99
OUTRAS PARTES E ACES. CARROARIAS - POSIES 8701 A 8705
875,8
7,3%
8708.40.90
OUTRAS CAIXAS DE MARCHAS (VELOCIDADES)
266,7
2,2%
8407.34.90
OUTROS MOTORES DE PISTO ALTERNATIVO DOS TIPOS UTILIZADOS
251,0
2,1%
8708.30.90
OUTROS FREIOS E PARTES, PARA TRATORES/VECULOS AUTOMOTRES
242,5
2,0%
8707.90.90
OUTRAS CARROARIAS PARA OS VECULOS - POSIES 8701 A 8705
211,6
1,8%
8483.10.19
OUTROS VIRABREQUINS (CAMBOTAS)
201,3
1,7%
8708.50.80
EIXOS DE TRANSMISSO COM DIFERENCIAL PARA VECULOS AUTOMOTORES
198,3
1,7%
10
8708.80.00
AMORTECEDORES DE SUSPENSO PARA VECULOS - POSIES 8701 A 8705
195,1
1,6%
11.973,0
Total de 244 Mercadorias
FonteMDIC/Secex - Elaborao: Austin Asis
Outubro/2011

31
Austin Setorial
Autopeas
3.4. Investimentos
De acordo com relatrio do Sindicato da indstria de componentes para veculos
automotores Sindipeas, no ano de 2010 os investimentos na indstria de autopeas
totalizaram US$ 1.492 milhes, segundo melhor resultado de toda srie histrica, atrs
apenas de 2008, quando foram investidos US$ 2.104 milhes.
Em comparao com o total investido no ano anterior, o resultado de 2010 136%
superior. Vale salientar que, o montante investido em 2009 o menor desde 2003. O
resultado pfio de 2009 reflexo dos efeitos da crise financeira global sobre a economia
domstica. Mediante o cenrio apresentado no perodo de crise (volatilidade na bolsa e
na taxa de cmbio, quebra de bancos, etc.), muitos agentes reajustaram suas projees,
refletindo diretamente no volume de investimentos no parque produtivo.
Apesar do resultado tmido de 2009, na ltima dcada o volume de investimentos
apresentou crescimento mdio anual de 6,5%, passando de US$ 798 milhes em 2001,
para quase US$ 1.500 milhes.
Para o prximo binio (2011-2012) esto previstos investimentos da ordem de US$ 4,57
bilhes, montante 8% superior ao total investido entre 2008 e 2010. Os recursos devero
ser destinados, principalmente, ao desenvolvimento de novos produtos, melhoria nos
processos de produo, alm de ampliar a capacidade produtiva para atender a demanda
crescente.
Investimentos Totais - Setor de Autopeas
(US$Milhes)
2551
2104
1413
1300
2022
1492
1385
843
798
631
532
260
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
(*) Projeo
2009
2010
2011* 2012*
A participao dos investimentos em relao ao faturamento do setor tem apresentado

trajetria declinante nos ltimos anos. Em meados de 2000 a participao mdia era em
torno de 8,3%, bem acima da mdia de 4,52% do perodo compreendido entre 2000 e
2010, de maneira que em 2009 a participao dos investimentos foi de 1,7% devido
Outubro/2011

32
Austin Setorial
Autopeas
inconsistncia da conjuntura econmica da poca, fator determinante para queda da

mdia. Enquanto o faturamento apresentou desempenho favorvel atingindo taxas de
crescimento de 2,35% do trinio 2007-2009, o investimento apresentou um forte recuo de
23% no mesmo perodo.
Para os prximos perodos a expectativa que a essa relao entre investimento e
faturamento mude de rumo, podendo atingir 4,5% em 2012. Um fator importante para
essa mudana o crescimento das compras de automveis no Brasil que aquece o setor
de autopeas atraindo um maior nmero de investimentos para o setor.
Participao % dos investimentos no faturamento - Autopeas
8,3%
Mdia: 4,52% (2000-2010)

6,7%
5,6%
4,0%
5,1%
4,6%
4,5%
4,5%
3,9%
3,6%
3,0%
2,3%
1,7%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
(*) Estimativa
2008
2009
2010
2011*
2012*
Origem dos Investimentos

Os investimentos no setor de autopeas caracterizaram-se, ao longo dos anos, pela
origem nacional do capital. Contudo, aps a instalao de novas montadoras e a
construo de novas instalaes daquelas j existentes no Pas, esta caracterstica
alterou-se completamente.
Nos ltimos anos, os investimentos provenientes de outros pases tm demonstrado
grande fora, dada a atratividade da indstria brasileira. Em decorrncia da forte
expanso na produo de veculos nos ltimos anos, excetuando o ltimo trimestre de
2008 e o primeiro semestre de 2009 que apresentaram queda acentuada em decorrncia
da crise financeira global, muitas montadoras e empresas de autopeas internacionais,
tm canalizado recursos para competir no mercado automobilstico nacional, por conta da
boa perspectiva.
O mercado automobilstico nacional apresenta elevao do mercado consumidor e
conseqentemente na elevao da produo de veculos e dever se tornar o quarto
maior do mundo em vendas nos prximos anos, ultrapassando a Alemanha e ficando
atrs apenas de China, Japo e Estados Unidos, favorecendo investimentos no setor no
pas.
Os principais investimentos em 2010 foram provenientes da Alemanha com participao
de 21,7%, seguido dos EUA e Itlia, com 20,9% e 7,9% respectivamente. H uma dcada
os trs principais aplicadores de recursos no Brasil eram EUA com 31,8%, Alemanha,
Outubro/2011

33
Austin Setorial
Autopeas
com 26,4% e Frana, com 6,6%. Neste sentido, clara a diminuio da concentrao dos
investimentos, uma vez que os trs principais pases em 2010 representaram 50,5% dos
investimentos estrangeiros e em 2000 essa contribuio foi de 64,8%.
Apesar da forte presena estrangeira nos investimentos do setor, nos ltimos anos
possvel verificar uma tendncia de elevao da participao do capital nacional nos
investimentos do setor, que correspondem a 32% em 2010, valor 14% maior que em
2008 (18%), ocupando uma parcela do capital estrangeiro.
Investimentos Setor Autopeas - Participao por Tipo de Capital
2008
2010
2009
18%
26,8%
82%
32%
68%
73,2%
Nacional
Estrageiro
3.4.1. Indstria Automotiva

Segundo dados da ANFAVEA, os fabricantes de veculos devem investir no perodo entre
2010 e 2012, cerca de US$ 11,2 bilhes. De acordo com a entidade, os recursos sero
direcionados para as reas de produtos, tecnologia e melhoria de processos.
Entre as empresas que esto investindo no pas e dever manter ou ampliar os
investimentos nos prximos anos, destaca-se:
Chery - A Chery, a primeira montadora chinesa a investir na produo de

veculos no Brasil. De acordo com a empresas nos prximos anos sero
investidos aproximadamente US$ 400 na construo de sua primeira fabrica no
pas. A unidade fabril, que ser instalada no municpio de Jacare (SP), dever
estar em operao at o final de 2013.
Fiat De acordo com informaes da montadora, entre 2011 e 2015, sero

investidos cerca de R$ 10 bilhes no pas. Deste montante, estima-se que 70%
devero ser reservados para as unidades instaladas em Minas Gerais, como a
fbrica de Betim, a maior do grupo no mundo.
Outubro/2011

34
Austin Setorial
Autopeas
Ford - A Ford pretende investir aproximadamente R$ 4,5 bilhes at 2015,

principalmente, no lanamento de desenvolvimento de novos produtos e
ampliao da capacidade produtiva.
GM A General Motors (GM) pretende investir cerca de R$ 5 bilhes at o final

de 2012. Do total que ser investido at o final de 2012, cerca de R$ 2 bilhes
esto destinados para ampliao da capacidade de produo e no lanamento
de uma nova famlia de veculos a serem produzidos na fbrica de Gravata (RS)
Honda A montadora japonesa Honda, possui planos de investimentos de R$

200 milhes em sua fbrica de automveis no municpio de Sumar (SP). O
investimento ser efetivado at o encerramento de 2011, e os recursos sero
usados, principalmente, na melhoria da competitividade e qualidade dos carros
feitos no estado paulista (Fit, City e Civic).
Hyundai A montadora coreana Hyndai est investindo US$ 600 milhes na

construo de uma unidade fabril no municpio de Piracicaba (SP). De acordo
com a montadora, o empreendimento dever ficar pronto a partir do segundo
semestre de 2012. A Hyundai Heavy Industries, fabricante de veculos pesados
destinados a construo civil, dever investir US$ 150 milhes da construo da
primeira fbrica da companhia fora do Continente Asitico. A fbrica ser
localizada no municpio de Itatiaia, no estado do Rio de Janeiro.
Mercedes-Benz A Mercedes-Benz tem investimentos programados de R$ 1,5

bilho, entre 2009 e 2011, sendo que, R$ 1,2 bilho tem como origem o BNDES.
Os investimentos do grupo esto direcionados para ampliao da capacidade de
produo da unidade em So Bernardo do Campo (SP) e desenvolver motores
adequados ao Programa de Controle da Poluio do Ar por Veculos
Automotores, que entrar em vigor em 2012, bem como novos modelos de
caminhes leves e mdios.
Renault A Renault pretende investir cerca de R$ 1 bilho, entre 2010 e 2012,

sendo que, os investimentos tm como destino, a ampliao do parque industrial
e o lanamento de novos produtos.
Volkswagen A Volkswagen, uma das principais montadoras brasileira de

veculos, pretende investir aproximadamente R$ 6,2 bilhes at 2014. Entre as
aes previstas pela companhia est o patrocnio da Seleo Brasileira de
Futebol at 2014, quando o Brasil sediar o evento. Segundo a empresa, do total
investido, 40% ser para ampliao da produo da fbrica de Taubat (SP), So
Carlos (SP) e So Bernardo do Campo (SP). O restante ser para o
desenvolvimento de novos produtos.
4. PERSPECTIVAS
A crise financeira global, eclodida no final de 2008, colocou a economia mundial diante do
seu maior teste de resistncia das ltimas dcadas. A economia brasileira, e todas as
demais, passaram grande parte de 2009 adotando medidas para atenuar o impacto da
crise formada nos pases desenvolvidos (com destaque para os Estados Unidos e
Outubro/2011

35
Austin Setorial
Autopeas
Europa) e que reduziu os canais de financiamento externo e a liquidez para pases

emergentes.
Nesse contexto, o desempenho do complexo automotivo (indstria automotiva e de
autopeas), em 2009 e em 2010, foi marcado tanto pelo processo de resistncia crise,
como por superao a partir dos estmulos governamentais para o setor automotivo,
principalmente a reduo do IPI, que estimularam a demanda interna.
J em 2011, o cenrio bastante diferente do vivido nos dois ltimos anos. As projees
da Austin Asis para 2011 so de crescimento para o PIB brasileiro da ordem de 3,6%,
inflao em torno de 6,5% (limite da meta), alm da expanso de 17% no estoque total
de crdito do SFN.
J no que se refere ao setor de autopeas, a expectativa positiva. A produo fsica do
setor nos ltimos 12 meses encerrados em agosto/11 apresentou crescimento de 9,5%,
contra 2,1% da indstria de transformao. A expectativa que a produo fsica
apresente crescimento entre 5% e 7% em 2011.
De igual modo o faturamento do setor dever apresentar crescimento no ano presente. O
Sindicato Nacional da Indstria de Componentes para Veculos Automotores
Sindipeas projeta um crescimento de 12,4% no faturamento do setor em 2011,
encerrando o ano com recorde histrico de US$ 55,95 bilhes. J a Austin Asis projeta
um cenrio mais conservador, com crescimento entre 9% e 11% no faturamento do setor.
No que tange aos investimentos, o setor tambm dever apresentar crescimento
constante nos prximos anos. Para o prximo binio (2011-2012) esto previstos
investimentos da ordem de US$ 4,57 bilhes, montante 8% superior ao total investido
entre 2008 e 2010.
Em relao ao setor externo, a balana comercial da indstria de autopeas, dever
manter-se deficitria em 2011, de igual modo ao ano anterior, motivado, basicamente, por
trs fatores.
Parte dos pases que o Brasil exporta veculos ainda est em processo de ajuste
econmico, o que, consequentemente, afeta as exportaes brasileiras de
veculos e de autopeas.
Entrada de novos concorrente estrangeiros no mercado domstico

automobilstico, com destaque para as montadoras chinesas, corroborando tanto
com o dficit na balana comercial da indstria automotiva como de autopeas
Cmbio (R$/US$) valorizado. Com o Dlar (US$) desvalorizado frente ao Real

(R$), a indstria de autopeas brasileira perde competitividade frente aos
concorrentes internacionais. A projeo da Austin Asis, de que a taxa de
cmbio encerre o ano em R$ 1,66, ante R$ 1,76 do ano anterior. Para o ano de
2012, a expectitava que a taxa de cmbio se valorize 0,4%.
Em suma, para os prximos anos, a expectativa para o setor de autopeas positiva,

uma vez que, o cenrio macroeconmico nacional benigno (PIB, Renda Real, Oferta de
Crdito, entre outras variveis). Como grande parte dos pases, principalmente, do
hemisfrio norte, esto passando por grandes ajustes, a indstria de autopeas dever
Outubro/2011

36
Austin Setorial
Autopeas
se focar no mercado interno, todavia, com a retomada do crescimento global a

exportaes do setor, concomitantemente, devero aumentar.
4.1. Projees Macroeconmicas da Austin Asis

PROJEES MACROECONMICAS - 2011/2012
INDICADOR
2006
2007
2008
2009
2010
2011 (*)
2012 (*)
CONTAS NACIONAIS
PIB (em %)
4,0%
6,1%
5,2%
-0,6%
7,5%
3,6%
4,2%
PIB (R$ Bilhes a preos correntes)
2.369,5
2.661,3
3.031,9
3.185,1
3.675,0
4.054,7
4.478,6
PIB (US$ Bilhes a preos correntes)
1.088,1
1.290,2
1.635,3
1.576,6
2.088,9
2.441,9
2.693,9
PIB Industrial (em %)
2,2%
5,3%
4,1%
-6,4%
10,1%
3,5%
4,5%
PIB Agropecurio (em %)
4,8%
4,8%
6,1%
-4,6%
6,5%
4,0%
5,0%
PIB Servios (em %)
4,2%
6,1%
4,9%
2,2%
5,4%
3,6%
4,0%
16,4%
17,4%
19,1%
16,9%
18,4%
20,0%
21,5%
IPCA
3,1%
4,5%
5,9%
4,3%
5,9%
6,5%
6,0%
IPC FIPE
2,5%
4,4%
6,2%
3,6%
6,4%
5,4%
5,7%
IGP-M
3,8%
7,7%
9,8%
-1,7%
11,3%
6,1%
7,0%
IGP-DI
3,8%
7,9%
9,1%
-1,4%
11,3%
6,2%
7,0%
IPA-DI
4,3%
9,4%
9,8%
-4,1%
13,8%
8,0%
8,0%
Taxa de Investimento - FBCF (em % do PIB)
(1)
INFLAO
TAXA DE CMBIO
R$ / US$ - (fim de perodo)
R$ / US$ - (fim de perodo - em %)
R$ / US$ - (mdia anual)
R$ / US$ - (mdia anual - em %)
2,14
1,77
2,34
1,74
1,67
1,75
1,65
-8,7%
-17,2%
31,9%
-25,5%
-4,3%
5,0%
-5,7%
2,18
2,06
1,84
1,99
1,76
1,66
1,66
-10,5%
-5,3%
-10,9%
8,5%
-11,7%
-5,6%
0,1%
13,25%
11,25%
13,75%
8,75%
10,75%
11,00%
9,0%
9,8%
6,5%
7,4%
4,3%
4,6%
4,2%
2,8%
TAXA DE JUROS
Taxa de juro nominal (SELIC Meta - fim do perodo)
Taxa de juro real (Variao s/ IPCA-IBGE)
EMPREGO E RENDA
Rendimento Mdio Real Habitual (em R$ - mdia anual)
1.305,1
1.344,6
1.392,5
1.436,7
1.460,2
1.504,1
1.556,7
Rendimento Mdio Real Habitual (% no ano)
4,0%
3,0%
3,6%
3,2%
1,6%
3,0%
3,5%
Populao Ocupada (% no ano)
1,9%
2,3%
3,6%
0,7%
2,3%
3,5%
3,0%
Massa Real de Salrios (% no ano)
5,9%
5,4%
7,3%
3,9%
4,0%
6,6%
6,6%
10,0%
9,3%
7,9%
8,1%
6,7%
6,3%
6,0%
Emprstimos Totais do Sistema Financeiro (em R$ bilhes)
732,6
936,0
1.227,3
1.414,3
1.703,8
1.994,2
2.180,9
Emprstimos - Recursos Direcionados Totais (em R$ bilhes)
234,3
275,2
356,1
459,8
586,2
703,4
773,8
Emprstimos - Recursos Livres Totais (em R$ bilhes)
498,3
660,8
871,2
954,5
1.117,6
1.290,8
1.407,1
718,5
Taxa de Desemprego (em % da PEA - mdia anual)

CRDITO NO SISTEMA FINANCEIRO
Emprstimos - Pessoa Fsica Rec. Livres (em R$ bilhes)
238,0
317,6
394,3
469,9
558,3
653,2
Emprstimos - Pessoa Jurdica Rec. Livres (em R$ bilhes)
260,4
343,3
476,9
484,7
559,3
637,6
688,6
Emprstimos Totais do Sistema Financeiro (em % do PIB) (2)
30,9%
35,2%
40,5%
44,4%
46,4%
49,0%
55,0%
Spread Bancrio - Total Geral (em % a.a.)
27,2
22,3
30,7
24,4
23,5
27,0
25,3
Spread Bancrio - Pessoa Fsica (em % a.a.)
39,6
31,9
45,0
31,6
28,5
32,8
30,7
Spread Bancrio - Pessoa Jurdica (em % a.a.)
13,5
11,9
18,4
16,5
17,0
19,0
18,0
CONTAS PBLICAS
Resultado Fiscal Primrio (em R$ bilhes)
-75,9
-88,1
-103,6
-64,8
-101,7
-121,6
-138,8
Resultado Fiscal Primrio (em % do PIB)
(3)
-3,2%
-3,3%
-3,4%
-2,0%
-2,8%
-3,0%
-3,1%
Resultado Nominal (% do PIB - s/ cmbio)
(3)
3,6%
2,8%
2,0%
3,3%
2,6%
2,5%
2,5%
1.120,1
1.211,8
1.168,2
1.362,7
1.475,8
1.623,4
1.753,3
(3)
Dvida Lquida do Setor Pblico (em R$ bilhes) (4)

Dvida Lquida do Setor Pblico (em % do PIB)
47,3%
45,5%
38,5%
42,8%
40,4%
39,0%
38,5%
Dvida Pblica Mobiliria Federal Interna (em R$ bilhes)
1.070,2
1.199,2
1.264,8
1.398,4
1.603,9
1.764,3
1.905,5
Outubro/2011

37
Austin Setorial
Autopeas
PROJEES MACROECONMICAS - 2011/2012
INDICADOR
2006
2007
2008
2009
2010
2011 (*)
2012 (*)
CONTAS EXTERNAS
Balana Comercial (em US$ bilhes)
46,5
40,0
24,7
25,3
20,3
26,7
30,8
Exportaes (em US$ bilhes)
137,8
160,6
197,9
153,0
201,9
248,4
285,6
Importaes (em US$ bilhes)
91,4
120,6
173,2
127,7
181,6
221,6
254,9
Balana de Servios (em US$ bilhes)
-9,6
-13,2
-16,7
-19,2
-31,1
-35,0
-40,0
Balana de Rendas (em US$ bilhes)
-27,5
-29,3
-40,6
-33,7
-39,6
-45,0
-50,0
4,3
4,0
4,2
3,3
2,8
3,0
3,5
Transaes Correntes (em US$ bilhes)
13,6
1,6
-28,2
-24,3
-47,5
-50,3
-55,7
Transaes Correntes (em % do PIB)
1,3%
0,1%
-1,7%
-1,5%
-2,3%
-2,1%
-2,1%
Investimentos Diretos Estrangeiros no pas (em US$ bilhes)
18,8
34,6
45,1
25,9
48,4
55,0
60,0
Reservas Internacionais Brutas (em US$ bilhes)
85,8
180,3
206,8
239,1
288,6
380,0
400,0
172,6
193,2
198,3
198,2
256,8
308,2
339,0
Transferncias Unilaterais (em US$ bilhes)
Dvida Externa Total (em US$ bilhes)
(5)
INTERNACIONAL
Risco Pas (em pontos base - fim de perodo)
191
221
438
196
186
220
160
MUNDO - PIB (em %)
5,3%
5,4%
2,8%
-0,7%
5,1%
4,0%
4,0%
Japo - PIB (em %)
2,0%
2,4%
-1,2%
-6,3%
4,0%
-0,5%
2,3%
Europa - PIB (em %) (Zona do Euro)
3,2%
3,0%
0,4%
-4,3%
1,8%
1,6%
1,1%
BRIC - PIB (em % - mdia 4 pases)
8,6%
9,7%
6,5%
1,9%
8,0%
6,3%
6,2%
EUA - PIB (em %)
2,7%
1,9%
-0,3%
-3,5%
3,0%
1,5%
1,8%
5,25%
4,25%
0,25%
0,25%
0,25%
0,3%
1,0%
EUA - T BOND 10Y (% ao ano)
4,7%
4,0%
2,3%
3,9%
3,3%
3,5%
4,0%
EUA - Taxa de Juro Real - % ao ano - (T BOND 10Y / CPI)
2,1%
-0,1%
2,3%
1,0%
1,9%
1,7%
1,8%
EUA - Inflao ao Consumidor - CPI
2,5%
4,1%
0,0%
2,8%
1,4%
1,8%
2,2%
US$/EURO (em $ - fim de perodo)
1,32
1,47
1,39
1,44
1,34
1,35
1,35
EUA - FED FUND RATE (% ao ano)
(1) FBCF - Formao Bruta de Capital Fixo, com base no PIB a preos de mercado em R$ corrente.
(2) Para os dados efetivos, utilizamos os clculos da estimativa do PIB valorizado mensal divulgado pelo BACEN.
Para os dados projetados, os valores so estimados sem considerar o PIB projetado a valores correntes.
(3) Nas contas pblicas o sinal negativo ( - ) indica supervit e o sinal positivo ( + ) indica dficit.
(4) Os dados das Dvida Lquida foram retroagidos pelo BACEN at 2006 com base na nova metodologia. Para os anos anteriores, optamos em preservar os dados da metodologia an
(5) Dado de 2005 estimativa do BACEN e Exclui estoque de principal relativo a intercompanhias. A partir de maro de 2001, contempla reviso na posio de endividamento.
(*) Elaborao e Projees: Austin Asis
Obs: Os dados da sesso Emprego e Renda sofreram encadeamento entre a srie da nova metodologia e a antiga srie divulgada pelo IBGE.
Fontes: BACEN, IBGE, FGV, FIPE, FMI, MDIC, STN, ANDIMA, JP Morgan
Outubro/2011

38
Austin Setorial
Autopeas
5. EMPRESAS E INDICADORES FINANCEIROS

5.1. Patrimnio Lquido
Patrimnio Lquido (em R$ mil)
Empresa
2010
Participao (em %)
2009
2008
2007
1.332.868
561.509
446.528
511.446
40,4%
2 CINPAL - CIA. INDUSTRIAL DE PEAS PARA AUTOMVEIS
357.159
285.079
255.051
325.470
10,8%
13,4%
3 FRAS-LE S/A
324.734
237.209
210.079
192.411
9,8%
11,1%
2010
1 MAHLE METAL LEVE S/A
2009
26,4%
4 AETHRA INDSTRIA DE AUTO PEAS LTDA
307.240
276.354
160.046
195.407
9,3%
13,0%
5 TAKATA-PETRI S/A
215.583
176.390
139.038
119.099
6,5%
8,3%
6 SIFCO S/A
196.231
156.967
226.173
227.161
5,9%
7,4%
7 ZEN S/A INDSTRIA MELALRGICA
133.205
60.270
60.117
54.674
4,0%
2,8%
8 MAGNETI MARELLI COFAP CIA. FABRICADORA DE PEAS
112.912
167.135
191.891
197.635
3,4%
7,8%
96.732
77.860
68.980
52.922
2,9%
3,7%
9 MOTO PEAS TRANSMISSES S/A - CMI

10 PAINCO INDSTRIA E COMRCIO S/A
78.687
33.369
37.795
31.517
2,4%
1,6%
11 AOFORJA IND DE FORJADOS S/A
53.493
53.502
63022
52107
1,6%
2,5%
12 CINDUMEL CIA. INDL. DE METAIS E LAMINADOS
52.337
5.969
5.955
5.975
1,6%
0,3%
13 SCHEREER S/A COMRCIO DE AUTOPEAS
45.519
36.632
28.866
22.136
1,4%
1,7%
14 TOM S/A INDSTRIA DE AUTO PEAS
32.846
39.446
43.683
n.d.
1,0%
1,9%
15 PEMAZA AMOZNIA S/A
29.653
27.987
23.586
18.691
0,9%
1,3%
16 RAYTON INDUSTRIAL S/A
28.150
34.724
37.643
33.226
0,9%
1,6%
17 DISTRIBUIDORA MERIDIONAL DE MOTORES CUMMINS S/A
22.157
18.112
16205
n.d.
0,7%
0,9%
18 INDSTRIA DE PEAS INPEL S/A
20.075
18.787
19616
n.d.
0,6%
0,9%
0,5%
19 ARTEB FARIS E LANTERNAS S/A
14.202
10.145
6851
n.d.
0,4%
20 DUROLINE S/A
13.056
12.417
n.d.
n.d.
0,4%
0,6%
21 ENGRECON S/A
12.661
14.294
15.164
12.961
0,4%
0,7%
22 VALAPI S.A. INDSTRIA E COMRCIO
7.996
7.241
5.034
5.119
0,2%
0,3%
23 FORCECAR AUTO PECAS S/A
7.975
9.729
n.d.
3764
0,2%
0,5%
24 MARING SOLDAS S/A
7.565
7.197
7.220
6882
0,2%
0,3%
25 FORMALE S/A
6.998
4.851
3.797
3.020
0,2%
0,2%
26 FERRO ACO TAKONO S/A
5.371
5.253
2.487
1.570
0,2%
0,2%
27 IGASA S/A - INDSTRIA E COMRCIO DE AUTO PEAS
5.079
5.662
n.d.
6.137
0,2%
0,3%
28 GT DO BRASIL S/A INDUSTRIA E COMERCIO
4.238
n.d.
n.d.
n.d.
0,1%
29 MAHLE HIRSCHVOGEL FORJAS S/A
2.780
9.397
1.147
29014
0,1%
0,4%
2.113
1.877
n.d.
n.d.
0,1%
0,1%
3.298.768 2.129.724 1.337.436 1.676.824
30 REDE ANCORA MG IMP. EXP. DISTR. DE AUTO PEAS S/A

TOTAL SETOR (1)
Mediana Setor
13.629
(1) Empresas do setor de Autopeas
9.937
8.800
12.073
Fonte: Austin Asis
Outubro/2011

39
Austin Setorial
Autopeas
5.2. Faturamento e Receita

Receita Bruta (em R$ mil)
Empresa
2010
2009
2008
2007
Participao (em %)
2010
2009
1.927.683 1.535.593 1.851.055 1.773.981
21,1%
19,0%
1.124.141
947.387
12,3%
11,3%
1.069.209 1.143.033
938.532
847.950
11,7%
14,1%
914.974 1.021.399
4 SIFCO S/A
910.529
480.166
714.754
629.303
10,0%
5,9%
5 FRAS-LE S/A
618.678
532.279
532.134
506.850
6,8%
6,6%
570.275
407.188
569.829
487.457
6,2%
5,0%
7 TAKATA-PETRI S/A
532.147
482.552
450757
390340
5,8%
6,0%
8 INDSTRIAS ARTEB S/A
432.239
n.d.
374.941
359.386
4,7%
371.833
167.600
352.992
269.153
4,1%
2,1%
169.649
132.465
115.886
93385
1,9%
1,6%
165.159
160.891
198964
196151
1,8%
2,0%
146.706
130.213
116.429
84.360
1,6%
1,6%
141.987
114.999
144.041
137.078
1,6%
1,4%
102.192
98.701
118.424
103.816
1,1%
1,2%
93.600
69.852
106.209
87.827
1,0%
0,9%
91.247
83.318
181.027
138.395
1,0%
1,0%
17 DUROLINE S/A
89.942
58.108
n.d.
n.d.
1,0%
0,7%
87.762
n.d.
n.d.
n.d.
1,0%
70.050
55.713
52.555
n.d.
0,8%
0,7%
55.910
48.697
55075
n.d.
0,6%
0,6%
46.895
40.358
30.305
n.d.
0,5%
0,5%
22 HDS MECPAR INDSTRIA E COMRCIOLTDA
46.593
43.965
31836
n.d.
0,5%
0,5%
46.271
50.478
58.919
39.131
0,5%
0,6%
24 FORMALE S/A
36.980
32.100
32617
30778
0,4%
0,4%
25 ENGRECON S/A
35.844
28.446
46.978
33.253
0,4%
0,4%
33.065
22.956
n.d.
n.d.
0,4%
0,3%
28.335
19.679
34.310
n.d.
0,3%
0,2%
21.458
21.764
n.d.
14.941
0,2%
0,3%
16.010
14.275
n.d.
13309
0,2%
0,2%
30 METALGRADE PISOS INDUSTRIAIS S/A
15.920
14.063
16720
11.107
0,2%
0,2%
9.124.665 8.089.215 9.461.753 8.144.471
TOTAL SETOR (1)

Mediana Setor
78.906
47.865
53.815
42.457
Fonte: Austin Asis
Outubro/2011

40
Austin Setorial
Autopeas
Receita Lquida (em R$ mil)
Empresa
2010
2009
2008
2007
Participao (em %)
2010
1.525.784 1.198.123 1.483.718 1.470.614
2009
21,7%
19,1%
878.005
706.792
814.083
757.972
12,5%
11,3%
847.577
907.277
756.109
682.257
12,0%
14,4%
4 SIFCO S/A
737.427
381.449
581.953
627.550
10,5%
6,1%
5 FRAS-LE S/A
469.417
405.675
406.615
403.181
6,7%
6,5%
414.524
308.604
432199
369400
5,9%
4,9%
7 TAKATA-PETRI S/A
409.357
370.021
351.538
309.971
5,8%
5,9%
315.569
n.d.
271.340
266.686
4,5%
271.661
122.729
259.212
209043
3,9%
2,0%
165.159
125.523
155.613
155.581
2,3%
2,0%
135.222
120.592
104.064
70.821
1,9%
1,9%
114.723
93.004
119169
117974
1,6%
1,5%
72.630
57.111
85.514
69.570
1,0%
0,9%
71.683
69.614
84.721
76.824
1,0%
1,1%
68.604
64.000
136.829
104.910
1,0%
1,0%
65.690
n.d.
n.d.
n.d.
0,9%
62.362
49.462
45.782
n.d.
0,9%
0,8%
18 DUROLINE S/A
61.292
40.724
n.d.
n.d.
0,9%
0,6%
42.754
36.896
44.108
n.d.
0,6%
0,6%
38.584
41.406
45.897
30445
0,5%
0,7%
38.420
34.509
24002
n.d.
0,5%
0,5%
33.757
23.042
22.405
13.683
0,5%
0,4%
0,5%
33.027
31.560
24439
n.d.
0,5%
32.525
22.418
n.d.
n.d.
0,5%
0,4%
25 ENGRECON S/A
28.670
22.401
36.800
25.428
0,4%
0,4%
26 FORMALE S/A
26.647
23.137
23.626
22.133
0,4%
0,4%
21.999
14.489
26.036
n.d.
0,3%
0,2%
15.920
2.898
3.234
2.544
0,2%
0,0%
14.109
15.104
n.d.
10389
0,2%
0,2%
11.769
9.724
15562
12.131
0,2%
0,2%
7.045.485 6.281.097 7.411.439 6.559.780

TOTAL SETOR (1)
Mediana Setor
52.023
34.846
40.742
30.445
Fonte: Austin Asis
Outubro/2011

41
Austin Setorial
Autopeas
5.3. Caixa
Caixa Disponivel
Empresa
(1)
(em R$ mil)
2010
2009
2008
Participao (em %)
2007
2010
2009
290.546
98.658
50.405
30.579
26,7%
14,0%
2 FRAS-LE S/A
221.337
201.404
100.321
87.613
20,3%
28,6%
3 TAKATA-PETRI S/A
119.107
56.895
20.223
21.174
10,9%
8,1%
4 SIFCO S/A
118.183
85.618
58.066
13.909
10,8%
12,2%
116.343
67.331
91.865
144.319
10,7%
9,6%
71.644
38.909
41.869
30.095
6,6%
5,5%
32.803
5.960
6.237
3,0%
0,0%
27.321
20.520
69.710
2.112
2,5%
2,9%
22.810
23.207
16.550
9.431
2,1%
3,3%
12.339
22.694
21.532
10.832
1,1%
3,2%
11.868
4.126
8.140
1.220
1,1%
0,6%
9.143
5.309
1.138
41.669
0,8%
0,8%

13 FORMALE S/A
6.627
7.229
6.415
2.979
0,6%
1,0%
6.600
1.187
505
975
0,6%
0,2%
5.865
5.494
3.123
0,5%
0,8%
2.390
2.431
242
2.343
0,2%
0,3%
17 ENGRECON S/A
1.978
3.783
3.465
2.933
0,2%
0,5%
1.803
1.083
1.505
240
0,2%
0,2%
1.746
2.271
2.945
0,2%
0,3%
1.589
2.152
1.728
0,1%
0,3%
1.376
1.594
940
2.251
0,1%
0,2%
1.335
187
271
0,1%
0,0%
1.005
0,1%
0,0%
24 MAGNETI MARELLI DO BRASIL INDSTRIA E COMRCIO S/A
743
10
11
0,1%
0,0%
702
1.429
562
647
0,1%
0,2%
26 DUROLINE S/A
660
2.898
0,1%
0,4%
471
511
99
565
0,0%
0,1%
335
6.862
276
0,0%
1,0%
235
17
126
0,0%
0,0%
30 NUTEP S/A INDUSTRIA METALURGICA
182
54
0,0%
0,0%
TOTAL SETOR (2)
1.089.464
703.046
542.988
486.488
209
1.341
534
473
Mediana Setor
(1) Caixa = Disponvel + Aplicaes
Fonte: Austin Asis
Outubro/2011

42
Austin Setorial
Autopeas
5.4. Fornecedores
Fornecedores (em R$ mil)
Empresa
2010
2009
2008
2007
Participao (em %)
2010
2009
118.280
92.233
59.732
71.188
22,0%
19,9%
80.315
69.375
45.475
72.655
14,9%
15,0%
61.902
35.255
44.305
53.962
11,5%
7,6%
4 SIFCO S/A
59.912
45.303
11.258
28.736
11,1%
9,8%
43.136
32.879
17.726
28.837
8,0%
7,1%
28.662
n.d.
14.549
24.168
5,3%
n.d.
7 TAKATA-PETRI S/A
20.803
21.099
17891
14892
3,9%
4,6%
8 FRAS-LE S/A
18.764
13.791
8.847
13.255
3,5%
3,0%
15.910
n.d.
n.d.
n.d.
3,0%
n.d.
13.541
9.360
7.946
7.991
2,5%
2,0%
10.746
11.041
10.265
20.224
2,0%
2,4%
8.840
3.417
9920
n.d.
1,6%
0,7%
7.502
4.703
7.083
2473
1,4%
1,0%
14 DUROLINE S/A
6.581
4.733
n.d.
n.d.
1,2%
1,0%
6.018
7.832
3.354
10.593
1,1%
1,7%
5.036
1.861
565
n.d.
0,9%
0,4%
4.844
4.226
2.513
4.064
0,9%
0,9%
4.213
1.318
2.936
n.d.
0,8%
0,3%
4.088
6.073
5.685
6.016
0,8%
1,3%
3.214
2.246
2.559
n.d.
0,6%
0,5%
2.393
2.770
3.086
2.665
0,4%
0,6%
2.380
6.253
3691
4591
0,4%
1,3%
23 FORMALE S/A
2.206
2.436
3.131
1.957
0,4%
0,5%
2.112
1.634
n.d.
n.d.
0,4%
0,4%
1.479
3055
1589
4786
0,3%
0,7%
26 ENGRECON S/A
1.357
1.102
979
1.240
0,3%
0,2%
0,0%
1.281
56
n.d.
238
0,2%
1.264
1.094
n.d.
903
0,2%
0,2%
409
204
364
n.d.
0,1%
0,0%
287
161
n.d.
404
0,1%
0,0%
538.077
463.406
382.935
438.229
4.529
2.913
3.131
4.064

30 UDO HEUER S/A INDSTRIA E COMRCIO
TOTAL SETOR
(1)
Mediana Setor
Fonte: Austin Asis
Outubro/2011

43
Austin Setorial
Autopeas
5.5. Ciclo Operacional

Ciclo Operacional
Empresa
(1)
(em dias)
2010
2009
2008
Variao (em dias)
2007
2010
2009
1 SPSCS INDUSTRIAL S/A
34
39
39
n.d.
-98,5%
2 FORMALE S/A
54
50
55
67
n.d.
n.d.
55
n.d.
62
86
-9,1%
-17,9%
4 SIFCO S/A
62
83
68
59
37,5%
n.d.
62
58
66
76
-12,1%
-13,2%
-37,5%
n.d.
72
66
n.d.
12,7%
74
120
33
65
-29,9%
n.d.
75
80
78
93
-16,7%
-11,1%
76
88
270
692
22,1%
15,3%
83
89
n.d.
n.d.
-67,4%
-61,0%
85
94
81
118
-34,1%
-0,7%
89
62
55
88
16,0%
-31,4%
13 TAKATA-PETRI S/A
102
102
109
97
6,5%
5,7%
14 FRAS-LE S/A
113
108
147
112
12,6%
n.d.
15 ENGRECON S/A
113
153
121
142
25,6%
n.d.
118
98
92
87
-6,4%
12,4%
31,3%
120
n.d.
n.d.
n.d.
-26,5%
123
122
143
97
-12,7%
n.d.
132
55
40
n.d.
12,7%
-40,0%
138
110
126
n.d.
116,7%
n.d.
140
238
n.d.
130
263,6%
-49,2%
149
89
135
136
0,8%
17,6%
149
117
54
n.d.
-14,7%
47,4%
183
199
205
147
76,7%
-39,2%
25 DUROLINE S/A
198
198
n.d.
n.d.
88,8%
-50,3%
206
260
n.d.
349
26,4%
-14,8%
208
220
157
n.d.
31,6%
-24,0%
213
232
161
188
19,4%
-16,3%
230
221
101
123
129,3%
13,6%
274
284
231
205
0,0%
13,0%
120
119
99
123
18,6%
-21,1%
Mediana Setor (2)

(1) Ciclo Operacional = Prazo Mdio Ren. Estoques + Prazo Mdio Recebimento
Fonte: Austin Asis
Outubro/2011

44
Austin Setorial
Autopeas
5.6. Capital de Giro Prprio

Capital de Giro Prprio (em R$ mil)
Empresa
Variao (em %)
2010
2009
2008
2007
246.638
191.980
156.409
236.604
22,7%
-33,9%
2 TAKATA-PETRI S/A
125.830
84.503
36.085
10.208
134,2%
253,5%
68.292
61.137
49.992
33.584
74,2%
-0,5%
4 FRAS-LE S/A
35.385
63.463
36.439
36.615
22,3%
48,9%
34.116
28.158
20.953
15.500
34,4%
35,2%
27.521
25.325
33.055
20.851
14,3%
141,4%
2010
2009
25.262
23.312
18.329
13.648
-23,4%
58,5%
15.255
10.687
9.454
n.d.
27,2%
34,3%
n.d.
7.056
8.933
n.d.
3637
-355,1%
10 FORMALE S/A
5.582
3.542
2520
1750
13,0%
n.d.
5.574
4.103
4971
n.d.
26,9%
n.d.
2.503
1.567
771
242
-22,4%
-17,8%
2.067
1848
n.d.
n.d. -3706,5%
14 ENGRECON S/A
1.951
2.218
1168
80
-17,5%
n.d.
1.393
2.669
651
439
-76,3%
-20,3%
54
-427
-233
n.d.
40,6%
44,0%
-202
n.d.
n.d.
n.d.
310,0%
48,3%
-2.119
-1.365
-296
2.051
89,9%
1360,0%

17 THN FABRICACAO DE AUTO PEAS BRASIL S/A
n.d.
-3.553
n.d.
n.d.
n.d.
0,0%
-1,0%
-4.313
-3.115
n.d.
-3.896
-64,9%
-48,0%
-4.430
-3.561
n.d.
1.722
14,1%
5,6%
-5.485
735
1.113
n.d.
-5,6%
-15,8%
-9.696
25431
22.253
9217
-628,6%
-90,3%
-9822
-10.294
-12255
-13327
-34,0%
n.d.
-10523
5518
-153
n.d.
83,3%
n.d.
-10.851
-8524
-3.016
n.d.
361,1%
-114,4%
-8,0%
-15.576
3.852
16.274
20.417
-16,0%
-21.734
-25.997
-24.762
-25.637
275,6%
7,0%
29 DUROLINE S/A
-28.459
-24.863
n.d.
n.d.
41,4%
184,5%
-31.816
-31.185
-31.705
-5,2%
98,0%
-863.964 -1.766.180 -1.231.817
56,2%
-51,1%
-451,6%
-682,6%

TOTAL SETOR (1)
Mediana Setor
-34.173
-1.349.588
-3.933
1.119
-192
-913
Fonte: Austin Asis
Outubro/2011

45
Austin Setorial
Autopeas
5.7. Receitas e Despesas Financeiras

Receitas Financeiras (em R$ mil)
Empresa
2010
2009
2008
Participao (em %)
2007
2010
2009
73.904
64.735
121229
86820
25,6%
3,6%
2 SIFCO S/A
64.345
77.626
11.524
n.d.
21,4%
38,2%
3 FRAS-LE S/A
43.299
60.189
63.399
29.366
19,9%
20,0%
10.022
11.478
17.455
13942
4,2%
2,1%
8.970
10.018
11132
n.d.
4,0%
8,7%
6 TAKATA-PETRI S/A
6.296
6.959
n.d.
n.d.
3,8%
5,5%
4.453
n.d.
n.d.
n.d.
3,3%
3,5%
3.725
7.118
337
2.283
3,3%
0,9%
9 DUROLINE S/A
3.332
1727
n.d.
n.d.
3,1%
0,3%
2.767
702
384
783
2,5%
2,2%
2.263
1468
1769
452
2,3%
n.d.
1.771
2802
1.608
1437
1,6%
n.d.
1.315
1406
1424
12
1,2%
n.d.
951
4.868
n.d.
4.694
0,9%
0,5%
873
260
n.d.
n.d.
0,5%
0,6%
714
1.300
496
892
0,5%
0,4%
17 FORMALE S/A
569
374
156
n.d.
0,4%
n.d.
529
9459
815
1110
0,4%
0,2%
518
513
893
n.d.
0,2%
0,1%
20 ENGRECON S/A
489
1328
n.d.
85
0,2%
0,1%
254
n.d.
n.d.
n.d.
0,2%
0,3%
237
329
643
n.d.
0,1%
0,0%
230
1706
80
n.d.
0,1%
0,2%
220
201
501
n.d.
0,1%
0,2%
75
78
118
54
0,1%
0,2%
45
30
40
501
0,0%
0,1%
24
361
n.d.
29
0,0%
0,0%
n.d.
0,0%
0,0%
29 DHB - COMPONENTES AUTOMOTIVOS S/A
n.d.
12860
6591
1201
n.d.
n.d.
30 KEKO ACESSRIOS S/A
n.d.
7699
6844
1505
n.d.
n.d.
232.191
314.322
317.536
196.923
912
1.468
759
1.001
TOTAL SETOR (1)

Mediana Setor
Fonte: Austin Asis
Outubro/2011

46
Austin Setorial
Autopeas
Despesas Financeiras (em R$ mil)
Empresa
Participao (em %)
2010
2009
2008
2007
1 SIFCO S/A
-94.159
-56.496
-89.183
-21.457
30,3%
26,4%
-77.459
-110.426
-198.479
-129.966
15,5%
11,9%
2010
2009
-39.630
n.d.
-145.754
-90.466
10,7%
10,0%
4 FRAS-LE S/A
-34.825
-39.022
-74.960
-25.985
9,3%
3,7%
-22.396
-30.527
-14704
n.d.
8,4%
2,0%
-18.028
-13.656
-11873
-7913
3,8%
7,0%
-12.203
-15.267
-30.088
-24215
3,8%
1,6%
-10.079
-9.745
-18.971
-13.165
2,7%
2,5%
-5.502
-6.045
-12.921
-2.657
2,5%
3,0%
-4.522
-1.960
-1895
-693
1,8%
1,2%
-4.333
-2.680
-2.194
-1446
1,7%
1,7%
12 DUROLINE S/A
-4.245
-4.263
n.d.
n.d.
1,5%
1,0%
-3.254
-2.987
-2.203
n.d.
1,3%
0,5%
-3.157
-2.624
-1.693
n.d.
0,8%
0,4%
-2.839
-2.357
-2111
n.d.
0,8%
0,3%
-2.752
-3.137
-3.068
-3.103
0,7%
0,3%
-2.584
n.d.
n.d.
n.d.
0,7%
0,2%
-2.531
-2.999
-3.365
-2.647
0,6%
0,3%
-2.072
-1.821
-1701
-222
0,5%
0,3%
-1.821
-1.854
n.d.
-1.668
0,5%
0,2%
-1.201
n.d.
n.d.
n.d.
0,3%
0,3%
-715
-844
-907
-408
0,3%
0,1%
23 ENGRECON S/A
-695
-1.050
-1060
n.d.
0,3%
0,1%
-660
-235
n.d.
n.d.
0,2%
0,1%
-593
-1212
-543
-220
0,2%
n.d.
-582
-1.178
-689
-892
0,2%
0,2%
-501
-674
-1609
n.d.
0,1%
0,1%
-455
-382
n.d.
-223
0,1%
n.d.
-249
-358
-241
-300
0,1%
0,0%

TOTAL SETOR (1)
Mediana Setor
-241
-156
n.d.
-980
0,0%
0,0%
-354.605
-393.863
-752.785
-394.152
-2.584
-2.065
-2.234
-1.446
Fonte: Austin Asis
Outubro/2011

47
Austin Setorial
Autopeas
5.8. Emprstimos
Emprstimos (1) (em R$ mil)
Empresa
2010
2009
2008
2007
Participao (em %)
2010
2009
213.312
318.286
285.476
15,3%
2 SIFCO S/A
170.359
66.507
53.026
45.323
15,2%
n.d.
119.577
49.538
350.033
245.033
12,3%
4,2%
4 FRAS-LE S/A
104.373
82.126
57.063
74.272
10,0%
4,4%
51.001
22.443
43.976
22.298
9,2%
27,8%
4,5%
50.553
33.034
92.722
18.479
6,1%
7,4%
26.720
34.444
86.273
65.850
4,5%
4,2%
26.592
8.906
4.233
1.764
4,2%
3,5%
22.136
14.547
19.883
14.358
4,1%
1,6%
20.293
10.503
5.645
3.141
2,7%
1,6%
13.365
6.181
6.350
2,6%
1,2%
12.372
11.377
23.319
9.396
2,3%
0,9%
13 DUROLINE S/A
11.739
10.158
2,0%
1,3%
10.316
6.904
6.744
2,0%
0,4%
7.835
14.249
15.240
10.354
1,7%
0,3%
6.181
3.002
1,5%
0,6%
3.109
2.381
3.753
2.514
1,3%
0,5%
2.117
2.119
1.658
0,6%
0,0%
1.871
1.851
1.855
0,5%
0,1%
1.771
2.228
2.208
0,4%
0,3%
1.743
655
629
0,4%
0,2%
1.380
835
1.539
1.241
0,4%
0,3%
1.356
587
0,2%
0,1%
24 ENGRECON S/A
1.299
2.621
1.674
1.138
0,1%
0,0%
1.137
745
1.149
986
0,1%
0,0%
948
715
305
0,1%
0,0%
931
0,1%
0,2%
28 FORMALE S/A
383
439
134
1.431
0,1%
0,0%
373
373
373
372
0,1%
0,0%
30 TAKATA-PETRI S/A
284
240
240
4.983
0,0%
0,0%
606.413 1.265.066
901.551
332
TOTAL SETOR (2)

Mediana Setor
885.556
329
(1) Total em moeda nacional e estrangeira
790
478
Fonte: Austin Asis
Outubro/2011

48
Austin Setorial
Autopeas
5.9. Resultado Lquido

Resultado Lquido (em R$ mil)
Empresa
2010
2009
2008
2007
MAHLE METAL LEVE S/A
82.851
53.650
62.256
106.174
CINPAL - CIA. INDUSTRIAL DE PEAS PARA AUTOMVEIS
76.521
33.025
76.386
57.160
AETHRA INDSTRIA DE AUTO PEAS LTDA
60.292
67.823
16.529
19.352
FRAS-LE S/A
48.357
44.081
26.856
40.349
INDSTRIAS ARTEB S/A
40.933
n.d.
-61.022
-22.018
TAKATA-PETRI S/A
40.919
37.351
20.468
29.869
PAINCO INDSTRIA E COMRCIO S/A
19.605
-4.426
5.873
9.215
MOTO PEAS TRANSMISSES S/A - CMI
18.872
8.880
16.058
9.635
SIFCO S/A
15.228
49.775
-8.770
10.131
8.678
5106
6731
3257
7.986
6.241
12028
5752
4.686
2.565
2973
n.d.
3.955
3.294
131
n.d.
2.444
851
5278
2.290
15 FORMALE S/A
2.397
961
777
232
2.328
554
22910
13288
1442
1932
1200
-594
1285
-830
1.679
n.d.
19 DUROLINE S/A
624
-1.820
n.d.
n.d.
498
-213
-899
-977
461
816
1.687
n.d.
425
14
-20
33
367
-36
336
43
194
2937
1683
544
69
472
718
n.d.
n.d.

-133
96
n.d.
27 THN FABRICACAO DE AUTO PEAS BRASIL S/A
-221
n.d.
n.d.
n.d.
-326
822
n.d.
2553
-563
-1.202
n.d.
-865
30 ENGRECON S/A
TOTAL SETOR (1)
Mediana Setor
-605
-127
3876
1976
361.297
276.278
110.466
316.421
561
420
777
544
Fonte: Austin Asis
Outubro/2011

49
Austin Setorial
Autopeas
5.10. Liquidez
Liquidez Geral
(1)
2010
2009
2008
2007
MOTO PEAS TRANSMISSES S/A - CMI
Empresa
8,53
5,75
4,25
3,43
AOFORJA IND DE FORJADOS S/A
3,60
3,04
2,29
2,08
CINPAL - CIA. INDUSTRIAL DE PEAS PARA AUTOMVEIS
3,40
3,46
2,13
3,79
DISTRIBUIDORA MERIDIONAL DE MOTORES CUMMINS S/A
2,54
2,41
2,44
n.d.
TAKATA-PETRI S/A
2,34
2,45
1,78
1,36
SCHEREER S/A COMRCIO DE AUTOPEAS
2,23
2,25
1,85
1,99
FORCECAR AUTO PECAS S/A
2,15
3,41
n.d.
2,09
FORMALE S/A
2,08
1,49
1,32
1,32
INDSTRIA DE PEAS INPEL S/A
1,70
1,56
1,57
n.d.
1,65
1,48
1,22
1,15
1,60
2,22
2,04
2,51
1,38
1,47
n.d.
n.d.
1,27
1,44
1,08
1,07
14 ENGRECON S/A
1,24
1,26
1,17
1,16
15 FRAS-LE S/A
1,16
1,28
1,23
1,36
1,10
0,21
0,53
n.d.
0,95
1,42
1,28
1,18
0,90
1,00
0,83
0,98
0,89
n.d.
n.d.
n.d.
20 SIFCO S/A
0,85
0,78
0,86
0,96
0,82
1,05
1,07
n.d.
0,78
1,15
1,72
2,54
0,77
0,65
0,58
0,63
0,70
0,66
0,86
n.d.
0,68
0,69
0,58
0,91
0,67
0,71
0,66
0,81
0,67
0,75
0,98
0,89
0,66
0,68
n.d.
1,26
0,62
1,67
0,98
n.d.
30 DUROLINE S/A
Mediana Setor (2)
(1) Liquidez Geral = (AC + RLP) / (PC + ELP)
0,61
0,60
n.d.
n.d.
0,87
1,18
0,98
1,00
Fonte: Austin Asis
Outubro/2011

50
Austin Setorial
Autopeas
5.11. Margem Operacional

Margem Operacional
Empresa
(1)
2010
2009
2008
2007
118,52
190,53
105,45
-148,59
38,85
32,84
44,59
35,68
27,32
15,82
26,39
23,86
17,37
17,14
24,79
16,68
5 TAKATA-PETRI S/A
14,67
13,97
10,49
8,17
14,06
13,35
1,66
n.d.
7 FORMALE S/A
13,63
6,45
5,02
1,59
8 FRAS-LE S/A
12,97
14,78
8,79
13,46
10,17
7,51
9,28
n.d.
8,81
-3,61
2,45
4,68
8,61
10,19
2,67
3,69
8,06
7,12
11,35
6,43
7,62
-7,40
8,57
n.d.
7,29
6,57
5,77
8,42
4,94
2,45
25,15
20,90
4,54
19,63
29,58
n.d.
4,18
5,07
-27,74
-38,40
18 SIFCO S/A
3,56
-7,32
-1,48
2,44
3,45
-0,81
3,12
-1,53
2,71
1,03
7,65
4,76
21 DUROLINE S/A
2,54
-4,81
n.d.
n.d.
0,90
10,58
5,25
2,61
0,48
3,73
5,42
n.d.
-0,40
0,53
n.d.
n.d.
25 ENGRECON S/A
-1,69
0,66
14,08
10,74
-2,23
7,98
n.d.
36,92
-2,64
n.d.
n.d.
n.d.
-3,70
-1,48
-17,36
4,83
-5,11
-12,74
n.d.
-24,81
-5,25
-17,85
-14,39
n.d.
3,51
2,36
4,45
4,68
Mediana Setor (2)

(1) Margem Operacional = Result. Operacional / Receita Lquida
Fonte: Austin Asis
Outubro/2011

51
Austin Setorial
Autopeas
5.12. Giro do Ativo

Giro do Ativo
(1)
Empresa
2010
2009
2008
2007
REDE ANCORA MG IMP. EXP. DISTR. DE AUTO PEAS S/A
4,34
3,87
n.d.
n.d.
FERRO ACO TAKONO S/A
3,27
3,63
4,11
3,85
FORMALE S/A
2,19
1,92
2,03
2,61
METALGRADE PISOS INDUSTRIAIS S/A
2,07
0,61
0,52
0,33
GT DO BRASIL S/A INDUSTRIA E COMERCIO
1,96
n.d.
n.d.
n.d.
DISTRIBUIDORA MERIDIONAL DE MOTORES CUMMINS S/A
1,92
1,89
1,84
n.d.
PEMAZA AMOZNIA S/A
1,88
2,56
2,52
2,55
MAHLE HIRSCHVOGEL FORJAS S/A
1,88
1,51
1,75
1,85
MAGNETI MARELLI COFAP CIA. FABRICADORA DE PEAS
1,61
1,40
1,52
1,63
1,57
1,15
2,69
2,08
1,33
1,48
1,54
1,28
1,32
1,55
1,42
n.d.
13 TAKATA-PETRI S/A
1,28
1,48
1,59
1,36
14 ENGRECON S/A
1,22
0,86
1,27
1,00
1,06
0,95
1,50
1,42
1,01
0,90
1,29
1,01
1,00
1,12
n.d.
1,46
0,93
1,88
1,78
n.d.
0,92
1,20
0,83
n.d.
0,90
0,85
1,09
0,90
21 DUROLINE S/A
0,85
0,68
n.d.
n.d.
0,83
0,75
1,39
1,47
0,83
0,50
n.d.
0,52
0,78
0,55
0,91
n.d.
25 SIFCO S/A
0,71
0,52
0,81
1,04
26 FRAS-LE S/A
0,70
0,79
0,91
1,09
0,67
0,77
0,99
1,13
0,67
0,66
0,74
n.d.
0,64
0,58
n.d.
0,74
0,64
n.d.
1,05
0,96
0,93
0,98
1,34
1,09
Mediana Setor
(2)
(1) Giro do Ativo = Receita Lquida / Ativo Total
Fonte: Austin Asis
Outubro/2011

52

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Austin Setorial

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O setor de autopeas tem como sua principal caracterstica a grande heterogeneidade de

Em termos de participao do setor, a cidade de So Paulo apresentou reduo de 6,3

Enquanto os maiores produtores mundiais de automveis apresentam taxas mdias

Em termos de emprego, de acordo com o Ministrio do Trabalho, o setor de autopeas

ISIEmergingMarketsPDF linfante from 187.93.92.202 on 2012-07-02 14:50:22 EDT. DownloadPDF.

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Em relao a poltica monetria implementada pela autoridade monetria, esta dever

Forte crescimento da frota nacional de veculos (veculos leves e pesados) nos

As grandes empresas multinacionais, com alta sofisticao tecnolgica que

Com evoluo da demanda em pases da sia e Oriente mdio, alm de alguns

A produo e comercializao de veculos no Pas tem apresentado forte

A indstria de autopeas concorrencial e pulverizada, ao passo que os

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Risco de concentrao de clientes, uma vez que o faturamento das empresas do

Dado o Real valorizado frente a moeda americana tem favorecido as importaes

Todas as grandes montadoras multinacionais j esto instaladas na China. Esse

Com o forte crescimento das economias emergentes em relao ao mercado

Ainda se tratando de investimentos no setor automobilstico, as empresas de

ISIEmergingMarketsPDF linfante from 187.93.92.202 on 2012-07-02 14:50:22 EDT. DownloadPDF.

apresentada tambm a demanda por autopeas a partir da produo automotiva

2.1. Estrutura de Mercado

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No mercado de reposio, existe certo equilbrio. H um grande nmero de empresas,

2.2. A Indstria de Autopeas no Brasil

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de 90 esse quadro passa por uma significativa mudana, em funo de diversos

2.3. Distribuio Geogrfica

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Distribuio Geogrfica das Empresas

Fonte: Sindipeas - Elaborao: Austin Asis

Em relao a produo de automveis e a localizao das montadoras, como pode ser

Produo de Autoveculos por Estado

Fonte: ANFAVEA - Elaborao: Austin Asis

A seguir apresentamos as principais mudanas em termos de fixao da base produtiva

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Distribuio Estadual das Empresas do Setor Automotivo

Engesa, Ford, General

Fiat, Iveco, MercedesBenz

Agrale, General Motors,

Agrale, General Motors,

MAN, Peugeot Citron

MAN, Peugeot Citron

Hyundai CAOA, Mitsubishi

Fonte: ANFAVEA - Elaborao: Austin Asis

2.4. Participao Estrangeira na Indstria de autopeas Nacional

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Indstria de Autopeas - Por Origem de Capital

Fonte: Sindipeas - Elaborao: Austin Asis

Em 2010, mais de 50% da participao total estrangeira (volume de empresas) no

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Distribuio Das Empresas - Conforme Participao Estrangeira

Fonte: Sindipeas - Elaborao: Austin Asis

Motores e seus componentes;

Peas para cmbio e transmisso;

Peas para suspenso e sistema rodante;

Peas para carrocerias;

Peas para acabamento e acessrios.

Produo Mundial de Veculos

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Produo Automotiva Mundial

Coria do Sul (5)