Minha Primeira Ao

A reproduo indevida, no autorizada, deste relatrio ou de qualquer parte dele sujeitar o infrator a multa de at
3 mil vezes o valor do relatrio, apreenso das cpias ilegais, responsabilidade reparatria civil e persecuo
criminal, nos termos dos artigos 102 e seguintes da Lei 9.610/98

Seus primeiros passos para investir em aes

Tenho aproximadamente 120 anos. Desde 2007, funciono como uma empresa aberta igual a
qualquer outra, tenho acionistas e preciso gerar resultados. Minha atividade ser um
ambiente no qual so negociados vrios contratos financeiros, inclusive aes da empresas.
Calma! Tire da cabea aquela imagem de vrios homens berrando ordens de compra e venda
ao mesmo tempo. Isso foi encerrado h uns oitos anos. Sou hoje um sistema totalmente
eletrnico, sediado em So Paulo. Meu endereo fcil de achar, mas no adianta vir aqui
bater na porta e dizer que quer comprar uma ao da Petrobras. Outro ator fundamental
precisa entrar na histria para fazer isso: a corretora de valores. necessrio ter uma conta
em uma delas. Uma conta como a que voc tem no banco. Definido o quanto vai investir e
ciente de custos e riscos, o resto conosco. Em quatro braos, executamos o processo,
desde o registro da operao at a liquidao financeira. Tudo sob a vigilncia de CVM e
Banco Central. A corretora praticamente minha fora de vendas.Voc, meu pblico-alvo.
Pronto. Conhecer a bolsa brasileira o primeiro passo para quem encucou no lance de
investir em aes aps ouvir algo a respeito na mesa do bar, no Facebook, no trabalho, na
faculdade, na academia, na novela ou em qualquer outro lugar. A plataforma Bovespa
concentra toda a negociao de aes no Brasil. E vamos focar nela j que o objetivo aqui
instruir quem no tem intimidade com finanas sobre como ingressar neste tipo de
investimento. A partir de agora, no se assuste quando ouvir falar em Bovespa, nem imagine
um lugar distante frequentado por profissionais que falam difcil. Qualquer pessoa de carne e
osso, expert ou leigo, pode aplicar em uma empresa brasileira que abriu o capital social para
receber dinheiro do pblico. E cada vez mais gente adere essa ttica para ganhar uma grana.
Podemos te ajudar a no ficar para trs.
Antes de prosseguir, um pouco sobre voc. O avano da tecnologia no chegou somente
Bovespa. Em 1999 foi lanada uma ferramenta conhecida como Home Broker. Ja ouviu falar?
Bom, por meio desta interface de computador possvel enviar suas decises de
investimento para a corretora pela internet. Um facilitador para quem decide entrar no jogo

pela via direta. Escolher a empresa que gostaria de ser acionista, transmitir a ordem para a
corretora, comprar ou vender a quantidade que desejar, e na hora que quiser.
Entender uma negociao no mercado simples. A investidora Luana quer comprar aes da
empresa Y. Simultaneamente, o investidor Cludio almeja vender os papis da Y. Cada uma faz
o envio da ordem para suas respectivas corretoras que, por sua vez, vo encaminhar os
pedidos para a Bovespa. Se o que Luana est disposta a pagar coincidir com o preo que
Cludio topa se desfazer das aes, a negociao concretizada. So operaes assim que
ocorrem diariamente envolvendo milhares de investidores.
De acordo com nmeros de junho de 2013, a Bovespa contabilizava 633 mil CPFs
cadastrados para operar aes na Bolsa, concentrados majoritariamente no Estado de So
Paulo. Considerando a distribuio da participao em termos de gnero, os dados mensais
tambm mostram que os homens representam 74,4% do total de investidores pessoas
fsicas. As mulheres correspondem a 25,6%.
A Bolsa j traou uma meta de chegar a 5 milhes de investidores nos prximos anos, em
um pas com uma populao de 190 milhes de habitantes. De que lado voc est?
Investir ou poupar?
Nas estantes de livrarias ou em uma pesquisa na internet o que no faltam so receitas de
finanas dizendo o que fazer e o que no fazer quando decidir investir na bolsa. De fato,
saber lidar com seu dinheiro dos pontos mais importantes da vida. Mas no necessrio
ser um gnio. Algumas estratgias simples podem ser to boas ou melhores do que aquelas
mais complexas.
Ganhar dinheiro com aes pode ocorrer por meio de simples valorizao. Por exemplo:
comprar uma ao a um preo de R$ 10 e depois vend-la quando subir para R$ 12. Um
retorno de 20% caso o investidor esteja satisfeito e decida embolsar o lucro vendendo os
papis no mercado a esse preo. Em quanto tempo houve essa subida? Uma semana? Dois
anos e meio? Ningum tem certeza absoluta sobre o tempo ou sobre a variao dos preos.
Duvide se algum lhe disser o oposto. No mesmo perodo, a ao poderia ter recuado para
R$ 8. Prejuzo de 20%? No necessariamente. S haver perdas se voc decidir se desfazer
do papel, como fez Cludio no exemplo acima. A empresa investida pode se recuperar e a
ao voltar a se valorizar. Ou cair mais. No h prazo mnimo para ser acionista da firma B
ou C.
Outra forma de lucrar aproveitar os dividendos distribudos por determinada empresa.
Uma premissa simples: quero ser scio de uma companhia que paga dividendos gordos e
com certa previsibilidade. Quais so elas? A Empiricus dedica uma seo inteira para tratar
do assunto.

Ningum nasceu sabendo como investir. importante comear do bsico, como ler este
relatrio. Alguns conselhos valem a pena, mais precisamente dois deles.
1) No longo prazo, o investimento em aes tende a superar outras aplicaes consideradas
de menor risco, como ttulos pblicos, CDB e poupana. A queda estrutural da taxa bsica
de juro da economia brasileira abaixo da casa de 10% dificulta uma estratgia vencedora
com uma inflao na faixa de 5%. Por outro lado, no todo mundo que tolera investir R$
10 mil e conferir no extrato mensal que essa grana foi corroda em 15% em dois meses, para
R$ 8,5 mil. Para esses, vale a calmaria de acordar sabendo com mais preciso os valores
movimentados em conta em vez de assumir riscos e (talvez) enriquecer no futuro.
2) Use um dinheiro que no vai fazer falta no fim do ms. No h dica infalvel ou bola de
cristal e, portanto, sem garantias de que os investimentos vo triunfar. Tem gente, porm, que
est interessada em ganhar no curtssimo prazo. legtimo. Para estes, h o auxlio da
chamada anlise tcnica. Apoiar-se em previses de trajetria de preos de uma ao, por
vezes descorrelacionada com a sade da empresa.
Nome, CPF e RG...
Quem quer investir em aes precisa escolher uma corretora de valores. H vrios tipos de
servios oferecidos alm da intermediao em si. Assessoria de investimento, relatrios de
anlises de aes, cursos de educao financeira e tutoriais para o manuseio do Home
Broker representam alguns dos subsdios oferecidos pelas instituies.
Assim como qualquer outro agente intermedirio, o corretor de investimento tem um
preo. A taxa de corretagem o valor cobrado por uma negociao no mercado. Varia
bastante em cada corretora, desde R$ 2,90 at R$ 25,00 por ordem feita no Home Broker.
H tambm a taxa mensal de custdia, despesa pelo servio de guarda das aes. Nessa
conta, as corretoras tendem a repassar ao investidor custos fixos cobrados pela prpria
Bovespa: R$ 6,90 por conta ativa no sistema e R$ 3,00 pelo acesso ao sinal de cotaes do
mercado. Algumas instituies chegam a isentar o investidor deste custo caso ele faa pelo
menos uma negociao no ms.
Alm das cifras que incidem no intermediador, a Bovespa cobra do investidor um custo
operacional, que chega a 0,0325% para pessoas fsicas.
No existe um valor mnimo para investir. Mas colocando tais custos na ponta do lpis, devese levar em conta algum cuidado para quem vai debutar na bolsa. Uma aplicao muito
pequena pode acabar sendo corroda apenas pelas despesas fixas.

Vale lembrar que o rendimento com aes tributado. No Brasil, o imposto de renda sobre
os ganhos com aes de 15%, tornando isento o investidor que vender menos de R$ 20
mil em aes no ms.
Ciente dessas informaes, voc pode iniciar os procedimentos para comear a investir.
Primeiro, telefonar ou visitar a corretora escolhida. Na sequncia, realizar um cadastro para
abrir uma conta.
Como de praxe, estamos falando de um preenchimento de ficha cadastral, assinatura do
termo de adeso e do contrato de intermediao e envio de uma cpia do CPF, RG e
comprovante de residncia. Atualmente, demora cerca de 10 horas o tempo entre o
processo do cadastro e a concluso da burocracia para comear a investir.
Voc, voc mesmo e o gestor
O prximo passo montar uma carteira de aes, selecionar suas empresas preferidas.
Nesse sentido, a Empiricus tem vrios relatrios que podem ajudar quem vai mergulhar no
entusiasmante mundo da renda varivel, negociando diretamente na Bolsa.
Mas h outra maneira de investir na bolsa. Uma opo adquirir uma cota em um fundo de
investimento em aes. Confiar seu dinheiro a um gestor experiente, abraando uma
determinada estratgia de investimento. Alm de selecionar um tipo de fundo que combine
com seu perfil, o investidor deve comparar as taxas de administrao que so cobradas pelas
gestoras.
A Empiricus lanou recentemente uma seo para acompanhar as gestoras de recursos, na
srie Fundos de Investimento que gostamos. O foco so empresas de gesto
independentes, que costumam estar mais bem posicionadas nos rankings de desempenho do
setor.

Analistas Responsveis
Beatriz Nantes, CNPI
Felipe Miranda, CNPI

Assistentes de Anlise
Joo Franolin

Gabriel Casonato, CNPI

Rodolfo Amstalden, CNPI*
Roberto Altenhofen, CNPI

Disclosure
Elaborado por analistas independentes da Empiricus, este relatrio de uso exclusivo de seu destinatrio, no
pode ser reproduzido ou distribudo, no todo ou em parte, a qualquer terceiro sem autorizao expressa. O
estudo baseado em informaes disponveis ao pblico, consideradas confiveis na data de publicao. Posto
que as opinies nascem de julgamentos e estimativas, esto sujeitas a mudanas. Nem a Empiricus nem os
analistas respondem pela veracidade ou qualidade do contedo.
Este relatrio no representa oferta de negociao de valores mobilirios ou outros instrumentos financeiros.
As anlises, informaes e estratgias de investimento tm como nico propsito fomentar o debate entre os
analistas da Empiricus e os destinatrios. Os destinatrios devem, portanto, desenvolver suas prprias anlises e
estratgias.
Informaes adicionais sobre quaisquer sociedades, valores mobilirios ou outros instrumentos financeiros aqui
abordados podem ser obtidas mediante solicitao.
Os analistas responsveis pela elaborao deste relatrio declaram, nos termos do artigo 17 da Instruo
CVM n 483/10, que:
+ As recomendaes do relatrio de anlise refletem nica e exclusivamente as suas opinies pessoais e foram
elaboradas de forma independente.
+ Os analistas so scios e participam dos lucros da Iguatemi Gesto, que mantm em fundos e carteiras de
valores mobilirios que administra ativos objeto de anlise por parte da Empiricus Research, podendo da
resultar conflito de interesses.
O analista Rodolfo Amstalden o responsvel principal pelo contedo do relatrio e pelo cumprimento do
disposto no Art. 16, pargrafo nico da Instruo ICVM 483/10.
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