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Objetivo
Onde so aplicados os recursos do capital de giro da empresa no curto ou no longo prazo? Qual a origem dos recursos do capital de giro da empresa, prprios ou de terceiros, de curto ou longo prazo? Essas respostas sero dadas com a elaborao da D.O.A.R., medindo a variao do capital de giro lquido de um perodo para outro e relatando as origens e aplicaes de recursos que resultaram nessa variao. O objetivo desta aula mostrar a necessidade de se ter muita intimidade com as contas e seus nmeros para poder revelar ao leitor as informaes mais escondidas das demonstraes contbeis. Tenha uma tima aula!

Introduo
A Demonstrao de Origens e Aplicaes de Recursos D.O.A.R. de muita utilidade, fornecendo informaes que no constam nas demais demonstraes contbeis; complementa o Balano Patrimonial e a Demonstrao do Resultado do Exerccio, revelando as modificaes na posio financeira da empresa pelo fluxo de recursos. A D.O.A.R. auxilia em importantes aspectos, como:
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Conhecimento da poltica de investimentos permanentes da empresa e as fontes dos recursos correspondentes; Constatao dos recursos gerados pelas operaes prprias; Verificao de como foram aplicados os recursos captados em longo prazo; Constatao de como a empresa est mantendo, reduzindo ou aumentando o seu Capital Circulante Lquido (CCL); Verificao da compatibilidade entre os dividendos e a posio financeira da empresa; A D.O.A.R. utilizada por analistas financeiros, administradores, contadores, para avaliar as empresas em sua gesto de recursos no passado e suas tendncias futuras, possibilitando aos usurios analisar as origens e aplicaes histricas de recursos da empresa. O conhecimento dos padres histricos de utilizao dos recursos d aos usurios das informaes melhores condies de planejar as necessidades futuras de recursos. Isso tudo faz da D.O.A.R. uma demonstrao essencial para os usurios interessados em uma anlise financeira aprofundada, em especial para os credores e investidores.

1. D.O.A.R. Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos Contabilidade Comercial

O objetivo da D.O.A.R. revelar as alteraes sofridas pelo capital circulante lquido entre o incio e o trmino do exerccio. C.C.L. no final do exerccio (-) C.C.L. no incio do exerccio (=) Variao no C.C.L. ....... R$ 5.000 R$ 3.000 R$ 2.000

1.1. Capital Circulante Lquido

Na elaborao da D.O.A.R., a preocupao evidenciar os itens que

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alteram o Capital Circulante Lquido (ou Capital de Giro Lquido), portanto no h necessidade de mostrar os itens que, simplesmente, permutam-se dentro do prprio Ativo ou Passivo Circulantes, pois eles no provocam modificaes no Capital Circulante Lquido. Por exemplo: na compra de mercadorias para revenda a prazo, o Ativo Circulante ser aumentado, em contrapartida tambm o Passivo Circulante ser aumentado no mesmo valor, anulando o efeito sobre o C.C.L. (A.C. P.C.). Assim, consideramos que todas as origens e/ou aplicaes de recursos so encontradas nos itens no circulantes. Os financiamentos esto representados pelas origens de recursos, e os investimentos pelas aplicaes de recursos, considerando que o significado de recursos, aqui, no simplesmente o de dinheiro, ou de disponibilidades, pois abrange um conceito muito mais amplo. Representa capital de giro lquido que, na denominao da Lei, Capital Circulante Lquido (C.C.L.), sendo representado pelo Ativo Circulante (A.C.) menos o Passivo Circulante (P.C.), ou seja, CCL = AC PC. A diferena entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante representa os recursos financeiros disposio da sociedade, que sero utilizados para atender as operaes do prximo exerccio. Essa diferena tanto poder ser positiva como negativa. C.C.L.poder ser positivo: quando o valor do A.C. for superior ao do P.C. ( A.C. > P.C.);

Segue demonstrao de como o valor excedente do Ativo Circulante sobre Passivo Circulante a forma mais direta de obter-se o Capital Circulante Lquido.

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C.C.L. poder ser negativo: quando o valor do A.C. for menor que o P.C. ( A.C. < P.C.); C.C.L. poder ser nulo: quando o valor do A.C. for igual ao do P.C. ( A.C. = P.C. ).

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Capital Circulante Lquido CCL

Ativo Circulante AC

Passivo Circulante PC

Capital Circulante Lquido = Patr Lq + Ex L Prazo - Ativo Perm + Real L Prazo

CCL PL ELP AP RLP

Recursos no Correntes Aplicaes no Correntes

Para melhor compreenso do conceito de capital circulante, veja a representao do Balano Patrimonial no diagrama a seguir, classificando as contas em componentes circulantes e no circulantes, sendo: O diagrama anterior mostra que o Ativo Circulante superior ao Passivo Circulante, significando que a empresa est operando no curto prazo com capital de giro lquido positivo ou capital de giro prprio. A.C. - Ativo Circulante A.N.C. - Ativo No Circulante (Realizvel a Longo Prazo e Ativo Permanente) P.C. - Passivo Circulante P.N.C. - Passivo No Circulante (Exigvel a Longo Prazo, Resultado de Exerccios Futuros e Patrimnio Lquido).

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A seguir, a demonstrao do mesmo valor pelo excesso de recursos no correntes sobre aplicaes no correntes, O Capital Circulante Lquido representado pela parcela de recursos de longo prazo aplicados em itens de curto prazo, ou seja, identificando-se os valores de financiamento total (prprios ou de terceiros) de longo prazo que excede as aplicaes tambm de longo prazo.

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Exemplo 1 Capital de Giro Prprio: Ativo Circulante (-) Passivo Circulante (=) Capital Circulante Prprio 5.000.000,00 3.200.000,00) 1.800.000,00

O diagrama anterior mostra que o Passivo Circulante superior ao Ativo Circulante, evidenciando que a empresa opera no curto prazo, com capital de giro prprio (parte em amarelo). Exemplo 2 Capital de Giro de Terceiros: Ativo Circulante (-) Passivo Circulante (=) Capital Circulante de Terceiros 3.500.000,00 (4.600.000,00) (1.100.000,00)

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1.2. Conceito de Origens e Aplicaes de Recursos
Para fins de elaborao dessa Demonstrao Financeira, conceitua-se como: ORIGENS: As origens de recursos so representadas pelos aumentos no Capital Circulante Lquido. APLICAES: As aplicaes de recursos so representadas pelas diminuies do Capital Circulante Lquido. Esquematicamente, teremos:
QUANDO O ATIVO CIRCULANTE QUANDO O PASSIVO CIRCULANTE O CCL REPRESENTANDO

AUMENTA DIMINUI AUMENTA ------DIMINUI -------

AUMENTA no mesmo valor do AC DIMINUI no mesmo valor do AC -------DIMINUI ------AUMENTA

NO AFETADO NO AFETADO AUMENTA AUMENTA DIMINUI DIMINUI

------------ORIGEM DE RECURSOS ORIGEM DE RECURSOS APLICAO DE RECURSOS APLICAO DE RECURSOS

1.3. Transaes que afetam o Capital Lquido (C.C.L.):

1.3.1. Alteram o Ativo e o Passivo No Circulante
Exemplos: Obteno de um emprstimo de longo prazo.
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Dbito: Caixa/Banco (Ativo Circulante). Crdito: Emprstimos e Financiamentos - LP

(Passivo No Circulante).

Venda de mercadorias com lucro. Custo das mercadorias Valor das vendas Pelo valor das vendas, faremos: Caixa / Bancos c/ Movimento (AC) a Receita de Vendas Pela baixa do custo: Custo das Mercadorias Vendidas a Estoque de Mercadorias (A.C.) 800.000,00 1.100.000,00

1.100.000,00

800.000,00

Receita de Vendas (-) Custo das vendas (=) Lucro Bruto

1.100.000,00 800.000,00 300.000,00

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Nesse exemplo, houve uma permutao entre os elementos do Ativo Circulante, s que tal permutao no foi de igual valor, j que as disponibilidades aumentaram Cr$ 300.000,00 a mais do que a reduo dos estoques - o que resulta em aumento de igual valor no C.C.L., refletindo nas contas de resultado:

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Como as contas de resultados nada mais representam que mutaes do Patrimnio Lquido, elas devem ser classificadas, exclusivamente para fins de Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos, como Passivos No Circulantes. Assim, a venda de mercadorias com lucro, para recebimento a vista ou em curto prazo, pode ser definida como um aumento do Ativo Circulante, que tem, como contrapartida, um aumento no Passivo No Circulante, resultando em variao positiva do C.C.L. Variaes aumentativas no resultados de exerccios futuros Recebimento de uma receita de exerccio futuros. Dbito: Caixa/Bancos (A.C.) Crdito: Receita de Exerccio Futuros (P.N.C.) Como a contrapartida do A.C. um P.N.C., o C.C.L. ir aumentar, representando uma origem de recursos.

1.3.2. Alteram o Ativo Circulante e Ativo No Circulante

Exemplos: Transferncia, no Balano de Abertura, de um valor que, at o Balano de encerramento do exerccio anterior, constitua-se em dbito em longo prazo. Digamos que a empresa A apresente, no Balano de

emprstimos de natureza no operacional, feitos a sociedades coligadas ou controladas.

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Encerramento do exerccio em 31.12.x1, uma duplicata a receber no valor de Cr$ 250.000,00, com vencimento para 20.04.x3. No Balano de Abertura do exerccio de 19x2, tal valor ser reclassificado, passando a figurar no Ativo Circulante - o que representa aumento do CCL.

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1.3.3. Alteram o Passivo Circulante e o Ativo No Circulante
Exemplo: gastos com salrios de pessoal administrativo de uma empresa que ainda est em fase pr-operacional. O lanamento correspondente ser: Despesas Pr-operacionais (Diferido) a Salrios a Pagar P.C.

A.N.C.

1.3.4. Alteram o Passivo Circulante e o Passivo No Circulante

Provisionamento de dividendos a pagar. O lanamento correspondente ser: os Acumulados (P.N.C.) a Dividendos Propostos a Pagar (P.C.) Transferncia no Balano de Abertura de um valor que at o Balano de Encerramento do exerccio anterior, constitua-se em exigibilidade a longo prazo e passa a ser obrigao a pagar no curto prazo.

1.3.5.1. Permutaes internas no Ativo Circulante

Exemplo: Compra de mercadorias para pagamento a vista

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1.3.5. Transaes que no afetam o Capital Circulante Lquido (C.C.L.):

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1.3.5.2. Permutaes internas no Passivo Circulante
Exemplo: Transferncias do valor do imposto de renda provisionado para a conta imposto de renda a pagar, quando da entrega da declarao anual de rendimentos.

Exemplo: Bens antes classificados como investimento e que passam a ser utilizados para dar suporte s atividades operacionais de pessoa jurdica. o caso da conta Terrenos para Expanso, que tpica do Ativo Permanente - Subgrupo Investimentos. Se a empresa proprietria resolve desenvolver um projeto de edificao de suas instalaes sobre esse Terreno, ou apenas utiliz-lo como ptio de estacionamento de mquinas, tal bem deve ser reclassificado para o Ativo Imobilizado.

1.3.5.4. Permutaes internas no Passivo No Circulante

Exemplos: a) aumento de capital mediante incorporao de lucros ou reservas; b) constituio, a dbito de lucros acumulados das reservas de lucros; c) reverses e transferncias de reservas para lucros acumulados.

1.3.5.5. Alteraes simultneas no Ativo Circulante e Passivo Circulante

Exemplo: pagamento de uma duplicata no vencimento.

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1.3.5.3. Permutaes internas no Ativo No Circulante

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1.3.5.6. Alteraes Simultneas em Ativos No Circulantes e Passivos No Circulantes
Exemplo: Financiamento de bens do ativo permanente para pagamento em longo prazo.

Os Ajustes ao Resultado do Exerccio As receitas provocam aumento do Capital Circulante Lquido, sempre que o valor registrado em tais contas realizar-se no curto prazo. As despesas e custos provocam reduo do C.C.L. quando gerarem pagamento a vista ou em curto prazo. Quando o resultado do exerccio for positivo (lucro), estaremos diante de uma origem de recursos e, quando for negativo (prejuzo), teremos uma aplicao de recursos. Ajustes: Vrios itens de que afetam a formao do resultado do exerccio no alteram o C.C.L., ou seja, no representam nem origens, nem aplicaes de recursos. Por isso, o lucro ou prejuzo do exerccio precisa ser ajustado pela excluso de todos os valores que no provocam variaes no C.C.L. O primeiro valor descrito na demonstrao (D.O.A.R) o resultado do exerccio, que representar uma origem, se positivo, ou aplicao, se negativo. Podem ocorrer situaes nas quais o resultado do exerccio inicialmente representa um lucro, mas, aps os ajustes, passe a refletir um prejuzo. Nesse caso, deve ser demonstrado como aplicao. Inversamente, se for apurado um prejuzo que, aps ajustes, transforma-se em lucro, deveremos apresent-lo como origem na D.O.A.R.

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1.4. Origens de Recursos

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A seguir, apresentaremos uma srie de exemplos de ajustes a que nos referimos. Exemplo 1: Depreciao, amortizao, exausto e proviso do ativo no circulante. A contabilizao da depreciao a debito do resultado do exerccio ou a contrapartida do valor das provises constitudas sobre elementos no circulantes reduz o resultado do exerccio, mas no altera o C.C.L. Vejamos dois exemplos: Dbito: Despesa de Depreciao - (P.N.C.) Crdito: Depreciao Acumulada - (A.N.C.) Dbito: Despesas com Provises Crdito: Proviso para Perdas em Investimentos Permanentes Exemplo 2: Ajuste por Equivalncia Patrimonial O resultado em equivalncia patrimonial no afeta o C.C.L., por isso deve ser excludo do resultado do exerccio (se positivo) ou adicionado a este (se negativo). Cabe lembrar que os dividendos recebidos so levados, diretamente, a crdito da conta de investimentos, constituindo-se, pois, em origens de recursos (por aumento do Ativo Circulante) que no transitam por conta de resultado.

1.5. Aplicaes de Recursos

Por meio dos exemplos j desenvolvidos ao longo deste captulo, tivemos oportunidade de tecer comentrios sobre as principais modalidades de aplicao de recursos relacionados a seguir: Pagamento antecipado de emprstimos em longo prazo ou transferncia destes para curto prazo.

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Pagamento de dividendos. Prejuzo do exerccio. Aumento de valor de elementos do ativo no circulante (Realizvel a longo prazo e permanente). Diminuio do valor de elementos do Passivo no Circulante (Exigvel a longo prazo, resultado de exerccio futuros e patrimnio lquido)

TOTAL DAS ORIGENS

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1. Origens de Recursos 1.1 - Lucro Lquido do Exerccio (+) Depreciao, Amortizao e Exausto (+) Provises p/ Ajuste de Ativos No Circulantes (+/-) Variao no Resultado dos Exerccios Futuros (+/-) Variaes Monetrias e Cambiais Ativas, decorrentes de contrapartida a ajustes no Realizvel a Longo Prazo (+/-) Variaes Monetrias e Cambiais Passivas, decorrentes de contrapartida a ajustes no Exigvel a Longo Prazo (+/-) Aumentos ou redues de investimentos relevantes avaliados pela equivalncia patrimonial 1.2 - Realizao do Capital Social em dinheiro ou direitos a receber em curto prazo 1.3 - Contribuies para Reservas de Capital (exceto Reserva de Correo Monetria do Capital Realizado) 1.4 - Aumento do Exigvel a Longo Prazo 1.5 - Aumento do Resultado de Exerccios Futuros 1.6 - Aumento do Patrimnio Lquido (No representados por 1.2 ou 1.3) 1.7 - Reduo do Realizvel a Longo Prazo 1.8 - Reduo do Ativo Permanente

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1. Modelo da Demonstrao Origens e Aplicaes de Recursos D.O.A.R.

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2 - APLICAES DE RECURSO 2.1 - Prejuzo Lquido do Exerccio 2.2 - Ajuste ao Prejuzo Lquido (conforme item 1.1, invertendo-se os sinais) 2.3 - Dividendos Distribudos 2.4 - Aplicaes em Investimentos Temporrios em Longo Prazo 2.5 - Aplicaes em Investimentos Permanentes 2.6 - Aquisies de bens do Ativo Imobilizado 2.7 - Demais Aumentos do Realizvel a Longo Prazo (no representados por 2.4) 2.8 - Demais Aumentos do Ativo Permanente (no representado por 2.5 ou 2.6) 2.9 - Reduo do Exigvel a Longo Prazo 2.10 - Reduo do Resultado de Exerccios Futuros 2.11 - Reduo do Patrimnio Lquido (no representado por 2.1 ajustado ou 2.3)

TOTAL DAS APLICAES 3 - Variao do Capital Circulante Lquido (Origens - Aplicaes) 4 - DEMONSTRAO DAS VARIAES NOS COMPONENTES DO C.C.L. No incio do No final do Componentes Variaces exerccio exerccio 4.1 Ativo Circulante 4.2 Passivo Circulante 4.3 C.C.L. Lembre-se: Origens - Aplicaes = Variao do C.C.L.

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2. Exemplo - Grupo Po de Acar

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3. Exemplo Grupo Grazziotin

4. EXERCCIOS
01) Na Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos, consideramse como aplicao de recursos: (AFTN 85) a) a reduo do passivo exigvel a longo prazo; b) a realizao do capital social; c) os dividendos recebidos; d) a reduo do ativo realizvel a longo prazo; e) o encargo de depreciao, amortizao ou exausto.
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02) Na Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (AFTN/91), consideram-se: a) a realizao do capital uma aplicao; b) o aumento do ativo diferido uma origem; c) o encargo de depreciao uma origem; d) o aumento do exigvel a longo prazo uma aplicao; e) a contribuio do subscritor de aes que ultrapassar o valor nominal uma aplicao. 03) Numa Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recurso, as origens dos recursos somaram $1300. Outros dados pertinentes: Ativo Circulante Incio do Exerccio Final do Exerccio Passivo Circulante ncio do Exerccio Final do Exerccio

$ 1600,00 2400,00 900,00 1200,00

Com base nesses dados, determine o montante das aplicaes de recursos da referida demonstrao e marque a opo que o contm. a) $ 800,00 b) $ 1.900,00 c) $ 1.100,00 d) $ 2.500,00 e) $ 2.300,00

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Sntese
Nesta aula, para finalizar nossos estudos deste semestre, estudamos a Demonstrao de Origens e Aplicaes de Recursos D.O.A.R. Voc pode acompanhar quantas informaes podem ser obtidas nas demonstraes contbeis bsicas (Balano Patrimonial e Demonstrao do Resultado do Exerccio). Com base nessas informaes, o contador pode tirar concluses sobre a administrao passada de uma empresa e fazer projees de sua trajetria. Pode, ainda, tomar decises para mudar o percurso da empresa, por meio de anlises de suas informaes. Terminamos mais um semestre letivo com a sensao de que evolumos bastante no entendimento da contabilidade. Ainda h muito que aprender, no entanto precisamos ter humildade para reconhecer que esse campo muito vasto, vamos nos apropriando dos conhecimentos aos poucos, sem muita ansiedade. At breve!

Referncias Bibliogrficas
IUDCIBUS, Srgio de; MARION, Jos Carlos. Contabilidade Comercial. 4. ed. So Paulo: Atlas, 2000. JACINTHO, Roque. Contabilidade Comercial. 2. ed. So Paulo: tica, 1987. MARION, Jos Carlos. Contabilidade Empresarial. 10. ed. So Paulo: Atlas, 2003.

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