Universidade Federal de So Joo Del Rei

Prazo de Retorno do Investimento Inicial Estudo de caso: Loja de roupas e acessrios no Shopping Hills em So Joo Del Rei

Andreza Aparecida Campos Mnica Conceio Tomaz Sheila Maria Silva Cincias Contbeis Noturno 2 Perodo 2012

So Joo Del Rei, 11 de abril de 2013.

Ponto de Equilbrio e Prazo de Retorno do Investimento Inicial

Introduo

Uma cidade pequena e histrica, So Joo Del Rei, est localizada na regio do Campo das Vertentes, no estado de So Joo Del Rei. A cidade possui aproximadamente uma populao de 84 mil habitantes (IBGE, 2010). Em matria de mercado, So Joo Del Rei possui uma variedade de empresas e consumidores diversificados, desde a criana, o estudante, o universitrio at pessoas idosas, aposentadas. A cidade possui dentre outras empresas, h seis anos, um shopping que representa um marco no desenvolvimento do mercado de So Joo Del Rei. Localizado no centro comercial da cidade, o Shopping Hills foi o grande responsvel pela mudana dos hbitos de lazer e consumo da regio. Apesar dessa contribuio, pelo fato da cidade ser pequena, o pblico cauteloso e as lojas ali alocadas de pequeno porte, o shopping apresenta despesas elevadas, o que causa ao lojista um problema de manuteno do negcio no local e o risco de um retorno em longo prazo do investimento feito. Alm desse problema, as MPEs (Micro e Pequenas Empresas), que representam a maioria das lojas no Shopping Hills, localizadas em shoppings de cidades pequenas, embora conheam a forma como alguns dados afetam diretamente sua atividade e seu lucro, no conseguem aplicar as informaes que tm para gerar retornos. Assim sua forma de custeio sem parmetro algum, oferece aos empresrios falsas informaes que muitas vezes inibem o desenvolvimento do negcio. O objetivo do presente trabalho identificar os fatores que influenciam a manuteno de uma empresa em um shopping. E, travs de uma analise detalhada desses fatores determinar a real situao financeira em que a empresa se encontra e estabelecer parmetros para que ela permanea ativa no mercado. Para construir essa analise necessrio determinar o Ponto de Equilbrio e o Prazo de Retorno do capital investido. Esses valores foram encontrados por meio de um Estudo de Caso de uma loja do shopping em questo.

Evidncias Tericas e empricas

Para toda empresa que almeja o sucesso financeiro, o principal passo a ser dado o planejamento acerca de todas as atividades que sero ali desenvolvidas. Para isso preciso que se saiba avaliar as despesas fixas e variveis. As Despesas fixas representam nus das atividades a qualquer tempo e para os quais sempre devem ter proviso de caixa. As Despesas variveis devem ser mensuradas ou estimadas da forma mais fiel possvel para que se tenha cincia das despesas totais envolvidas na atividade e no corra risco de qualquer imprevisto financeiro. Segundo Matos (2008), a busca de resultados financeiros de qualquer empreendimento, requer o conhecimento da capacidade que a Empresa tem de todos os recursos tcnicos, materiais e humanos; e tambm todos os aspectos Operacionais Econmicos / Financeiros que possam alavancar a sua operao.

Ponto de Equilbrio e Prazo de Retorno do Investimento Inicial

Para iniciar o processo de Anlise e aplicaes de solues prticas preciso conhecer os parmetros que envolvem a anlise da Alavancagem Operacional ou Ponto de Equilbrio Operacional (Break Even Point). O Ponto de Equilbrio Operacional identifica o volume de operaes da empresa em que a Receita Total (RT) se iguala a Despesa Total (DT) que o resultado da soma das despesas fixas e despesas variveis. De acordo com o SEBRAE/MG Despesas so os gastos que se destinam comercializao dos produtos e servios e administrao geral da empresa, isto , referem-se s atividades necessrias para a manuteno de seu funcionamento. Ele tambm define Receita o faturamento total da empresa com as vendas do produto. Representa o resultado da operao de multiplicao da quantidade de produtos vendidos pelo seu preo de venda. Despesas fixas so aquelas que no variam, independentemente do nvel de atividade da empresa, ou seja, vendendo-se em qualquer quantidade as despesas fixas existiro e sero as mesmas. Podemos classificar neste tipo, por exemplo, as despesas com salrios e encargos da administrao, pr labore, aluguis e prestadores de servios (contador, advogados, assessorias). Despesas variveis so aquelas que variam proporcionalmente s vendas realizadas. Nesta, se classificam as despesas como: matria prima, insumos diretos, embalagens, comisso de vendas, impostos diretos de venda (ICMS, SIMPLES, ISS, PIS, CONFINS, IPI, IRPI, CONTRIBUIO SOCIAL), fretes de vendas, mo de obra industrial, comisso de administradora de carto de crdito, mo de obra terceirizada. Tambm grande a preocupao de quem deseja abrir um negocio, em quanto tempo ter o seu capital de volta e comear a ter lucros. Em geral esse um momento de extrema cautela, pois esse retorno s vezes no vem to rpido quanto se espera. O primeiro objetivo , portanto, atingir o Ponto de Equilbrio e assim sucessivamente pode-se comear a pensar na rentabilidade do negcio. O Prazo de Retorno do investimento um indicador de atratividade do negcio, pois mostra o tempo necessrio para que o empreendedor recupere tudo o que investiu no negcio. Para calcular o Prazo de Retorno, o empreendedor deve inicialmente reconhecer o total do capital investido. Investimento so todas as necessidades para se iniciar um empreendimento. A definio do valor do investimento levar em conta vrios aspectos, que incidem diretamente sobre a atividade (SEBRAE, 2006). Assim, para obter o Capital Inicial, some o total de investimento realizado com o imobilizado (mveis, equipamentos, imvel, etc.), capital de giro prprio ou de terceiros, as despesas fixas e o estoque necessrio para iniciar o negcio. Em seguida realiza-se o seguinte clculo: dividir o investimento total, inclusive o capital de giro e o valor do estoque inicial, pelo lucro lquido mensal. O resultado desta diviso indica o retorno do investimento, porm, no considera a evoluo do negcio ao longo do tempo. Existe uma mxima conhecida no mundo dos empreendimentos: Um negcio lucrativo nem sempre rentvel. No basta que o negcio seja lucrativo, ele precisa tambm ser rentvel. Portanto, aps avaliar o Prazo de Retorno e se encontra durante um perodo no mercado em questo, no intuito de melhor direcionar seu negcio o empreendedor poder mensurar a Lucratividade e a Rentabilidade do mesmo.

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Para obter a Lucratividade o empreendedor, com dados financeiros de um determinado ms, dividir o lucro lquido pelo faturamento. Utilizando a DRE (Demonstrativo do Resultado do Exerccio) de uma empresa, podemos visualizar melhor esta ideia. Tomemos por exemplo um negcio que no seu primeiro ms apresente os valores descritos abaixo: Faturamento bruto mensal: R$ 25.000,00; Lucro lquido: R$ 1.250,00.

O clculo ser: Lucro Lquido/ Faturamento bruto mensal = 1.250,00/ 25.000,00 = 0,05 que equivale a 5,0%. Portanto, o Lucro Lquido equivale a 5,0% do faturamento ou a lucratividade mensal deste negcio de 5,0%. Quando o empreendedor conhece as informaes sobre o investimento inicial total e divide este valor pelo resultado estimado do fluxo de caixa anual, obtm a Taxa de Retorno do Investimento Anual ou a Rentabilidade Anual. Utilizando o resultado final do fluxo de caixa de um ano de um negcio, por exemplo, temos que: Investimento inicial total: R$ 80.000,00; Resultado final do fluxo de caixa anual: R$ 3.200,00 (resultado mdio de 12 meses).

Realizando o clculo, obtemos: Resultado do fluxo de caixa anual/ Investimento inicial total = 3.200,00/ 80.000,00 = 0,04 sendo o mesmo que 4,0%. Deste modo, a Rentabilidade Anual deste empreendimento de 4,0% a.a. (ao ano).

Tcnicas e Procedimento Adotados

Estudo de Caso Buscando identificar o Ponto de Equilbrio e o Prazo de Retorno de uma loja em um shopping, realizamos um Estudo de Caso da Loja E, uma loja de roupas e acessrios localizada no Shopping Hills, da cidade de So Joo Del Rei. A Loja E est h quatro anos no mercado em So Joo Del Rei/ MG. Destes quatro anos, trs esteve localizada em uma rua comercial, em uma loja menor do que a atual. E, h um ano, tendo em vista expandir sua rea de abrangncia e aumentar os lucros, ela alocou um espao no shopping da cidade. Para que essa mudana de localidade ocorresse foi necessrio um investimento alto. Nota-se que desde a inaugurao at hoje, as despesas se mantm as mesmas e o retorno ainda no foi totalmente percebido. Realizamos uma entrevista com os scios, sendo um deles o contador responsvel pela loja, conversamos com funcionrios e com a administradora do shopping. Na entrevista buscamos identificar os valores das Despesas Fixas e Variveis, o Faturamento Mensal e, por conseguinte, o valor mdio de vendas e o Investimento Inicial.

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Tratamento dos Dados Os dados foram tratados por meio de planilhas eletrnicas, sendo esse o melhor meio de analisar tabelas e grficos e de visualizao mais simples e eficaz. Apresentao e Anlise dos Dados Os primeiros dados levantados so as Despesas fixas e variveis. As mesmas seguem descritas conforme a Tabela 1. Tabela 1: Relao das Despesas Fixas e Despesas Variveis
Despesas Condomnio Aluguel Salrio Propaganda Luz Impostos Total Fixas R$ 900,00 R$ 1.800,00 R$ 2.500,00 Vriveis

R$ 5.200,00

R$ 950,00 R$ 70,00 R$ 600,00 R$ 1.620,00

Conforme observado o total das Despesas Fixas da Loja E de R$ 5.200,00 e o total das Despesas Variveis de R$ 1.620,00. A Margem de Lucro aplicada aos produtos de 100% sobre o valor das roupas e de 80% sobre o dos sapatos. De acordo com uma planilha elaborada para fins de acompanhamento, o faturamento mdio de vendas de cada ms, usando como base o ano de 2012, varia de R$ 12.000,00 a R$ 21.000,00. Com base nos valores elencados na planilha, a mdia de faturamento anual igual a R$ 16.250,00. A variao da mdia de vendas pode ser visualizada na Figura 1.

R$ 25.000,00
Faturamento

R$ 20.000,00

R$ 15.000,00
R$ 10.000,00 R$ 5.000,00 R$ 0,00
Janeiro Fevereiro Maro Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro

Valor

Meses
Figura 1. Grfico do faturamento mensal no ano de 2012.

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Estas variaes ocorrem principalmente em funo de datas comemorativas no decorrer do ano. Os trs meses que mais venderam foram: janeiro, maio e dezembro. Em janeiro o aumento correspondente a 16,66% sobre a mdia e ocorre devido ao movimento de turistas na cidade. No ms de maio, tendo em vista o dia das mes e levando em considerao que a loja vende roupas e acessrios femininos, a venda aumentou 9,7% em relao a mdia. E, em dezembro, devido as festas de final de ano e o recebimento 13 salro, as vendas alcanam seu limite mximo, chegando a 29,23% a mais que a mdia anual. Para se obter o PE - Ponto de Equilibrio necessrio a igualdade do total de Receitas (Faturamento) e Despesas (soma das Despesas Fixas e Variveis). Analisando os dados, inferi-se que para a Loja E consiguir o PE ela precisa obter um Faturamento Mensal de no mnimo R$ 6.820,00. Logo, o seu faturamento atual suficiente para cubrir seus gastos. Para o Prazo de Retorno, utiliza-se como base de clculo o valor total do investimento feito. A demonstrao do investimento total pode ser observado na Tabela 2. Tabela 2: Demonstrao do Investimento Inicial
ITEM 1 1.1 1.2 2 3 3.1 3.2 4 5 6 DISCRIMINAO INVESTIMENTO INICIAL Luvas Equipamentos, mveis, acabamentos, etc. SOMA (1.1+1.2) CAPITAL DE GIRO Estoque Inicial Despesas Fixas SOMA (3.1+3.2) DIVULGAO E MARKETING TOTAL (2+4+5) VALOR R$ 5.000,00 R$ 15.000,00 R$ 20.000,00 R$ 40.000,00 R$ 5.200,00 R$ 45.200,00 R$ 950,00 R$ 66.150,00

De acordo com os dados apresentados, o investimento total inicial foi de R$ 66.150,00. Aplicando-se esse resultado possvel obter o Prazo de Retorno para se recuperar o capital investido. Prazo de Retorno = ____Investimento___ Lucro Mensal Utilizando os dados da Figura 1 possvel determinar o Prazo de Retorno da Loja E, sendo a mdia de Lucro Mensal R$ 8.560,00, informada pelo contador, e o Investimento R$ 66.150,00. Prazo de Retorno = 66.150,00 = 7,73 8.560,00 O tempo que a Loja E obter o retorno de sua aplicao ser de 7,73 que equivale a 7 anos e 8 meses.

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Consideraes Finais

Grande parte das lojas que alocam um espao no Shopping Hills so conhecidas por venderem produtos de marcas famosas e de valores altos. Sendo assim, os clientes do shopping so, em sua maioria, pessoas que pertencem a classe mdia alta ou a classe alta, e que buscam por essas marcas. No entanto, a loja E, objeto de nosso estudo, vende marcas mais populares e acessveis o que a prejudica um pouco o faturamento, pois, com explicado, no geral os clientes do shopping vo em busca de marcas de custo maior. Mesmo em condies no vantajosas podemos obeservar que a loja E consegue um faturamento de vendas que suficiente para cobrir todas suas despesas e o principal, que compensatrio. A loja E j havia alcanado o ponto de equilbrio, desde o primeiro ms de seu funcionamento. Com isso, os scios acreditam que tero o seu capital de volta e realmente comearo a ter lucros daqui a um ano, dado que um ano j se passou, ou seja, acreditaram que teriam um prazo de retorno correspondente a dois anos. Porm, vimos que com um investimento inicial de R$ 66.150,00 e um lucro liqudo mdio mensal de R$ 8.560,00 o prazo de retorno corresponde a 7 anos e 8 meses, tempo que no foi calculado corretamente pelos scios. Porm, devemos deixar claro que este tempo calculado no leva em considerao a evoluo do negcio ao longo dos anos, podendo assim, variar de acordo com aumento ou diminuio vendas devido principalmente a perda ou conquista de novos clientes. Portanto, devido a dados coletados e analisados afirma-se que esta empresa de pequeno porte, tem capacidade de se manter no shopping e de ter seus negcios ampliados novamente. Mas, pra que isso ocorra necessrio que os scios busquem mais informaes sobre tudo que possa afetar o seu negcio, principalmente informaes relacionadas a controladoria.

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Referncias

Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica. (2010). Dados geogrficos e estatsticos de So Joo Del Rei. Recuperado de: http://www.ibge.gov.br/cidadesat/topwindow.htm?1 Matos, Antonio Carlos de. (1998). A busca de rentabilidades pela produtividade. Recuperado de: http://www.empresario.com.br/artigos/artigos_html/artigo_170699_b.html Sebrae. (2006) Ponto de partida para inicio de negcio Loja de roupa. Recuperado de: http://www.dce.sebrae.com.br/bte/bte.nsf/CB23D2E31383112C032572130051 E8B1/$File/NT000B5696.pdf