Universidade Jean Piaget de Cabo Verde Mestrado: Economia Aplicada Disciplina: Modelos Economtrico

ESTIMAO DO PRODUTO INTERNO BRUTO DE CABO VERDE UTILIZANDO REGRESSO LINEAR MLTIPLA
Rodolfo Varela Tavares1 Universidade Jean Piaget de Cabo Verde

RESUMO
Este trabalho objetivou-se estimar o Produto Interno Bruto (PIB) na ptica da despesa considerando os seus componentes (consumo final, formao bruta de capital fixa, variao de existncia, exportao e importao) no perodo entre 1985 a 2007. Para a estimao dos parmetros da regresso foi utlizado a anlise de regresso linear mltipla por meio mtodos dos mnimos quadrados ordinrios (MQO) e as premissas que o sustenta para ter estimadores fiveis e consistentes. A nlise computacional foi feito no Eviews 5.0 e o Excel. Os resultados demostraram que com excepo da importao que apresentou correlao negativa com o PIB, todas as outras variveis explicativas apresentaram correlao positiva com o PIB. O resultado mostra tambm que h autocorrelao serial nos resduos e que os resduos so homcedstico. Palavras-Chave: PIB, Regresso linear mltipla, MQO, Componentes do PIB.

Estatstico, Mestrando em Economia Aplicada pela Universidade Jean Piaget de Cabo Verde contacto email: adotavares@yahoo.com

Universidade Jean Piaget de Cabo Verde Mestrado: Economia Aplicada Disciplina: Modelos Economtrico 1. INTRODUO
O produto Interno Bruto (PIB) um indicador macroeconmico de grande relevncia para a medir da produtividade de qualquer pas. Cabo Verde tem usado este indicador para medir a evoluo da atividade econmica e a sua informao produzida pelo Instituto Nacional de Estatstica (INE) e a previso pelo Banco Central (BCV). A produo do PIB feita em Cabo Verde atravs da conciliao dos inquritos anuais s empresas e dados de importao e exportao compilados pea alfndega sobre a responsabilidade do INE. Os dados do PIB so utilizados por vrios organismos nacionais e internacionais para avaliar dentre outros aspetos a economia do pas, bem como a sua utilizao para avaliao da distribuio da riqueza no pas e a anlise da produo dos diversos setores de atividade econmica. Esse indicador que durante vrios anos foi calculado tendo como ano base fixo 1980, a partir de 2017 comeou a ser produzido considerando ano base mvel. Em Cabo Verde, o valor do PIB real no perodo 1985 a 2007 (ano base 1980) passou de 7.870 bilhes de escudos para 28.521 bilhes de escudos, apresentando um expressivo aumento a volta dos 262,4%. A Figura 1 abaixo apresenta a variao real do PIB no mesmo perodo, tendo maior crescimento em 1999 e 2006, respetivamente 11,86% e 10,142%. Figura 1: Taxa de Crescimento real do PIB 1985 a 2007
14 12 Tx. Crescimento 10 8 6 4 2 0 1985 1986 1987 1988 1989 1990 2,872 0,692 5,997 8,643 7,31 6,694 7,267 4,28 11,86 10,142 8,649

1991

1998

2005

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2006

Fonte: Dados do FMI (www.imf.org ); elaborao do autor.

O objetivo deste trabalho proceder a estimao do PIB atravs dos seus determinantes, utilizando modelo de regresso linear mltipla e testar as hipteses a ele subjacente.

2007

Universidade Jean Piaget de Cabo Verde Mestrado: Economia Aplicada Disciplina: Modelos Economtrico 2. METODOLOGIA
2.1 Modelo Terico
O Produto Interno Bruto (PIB) uma medida de todos os bens e servios finais produzidos dentro do territrio nacional, em determinado periodo de tempo, avaliados a preos do mercado (FROYEN, 2003). No entanto, nem todos os bens utilizados na produo so contabilizados no PIB. Segundo Froyen (2003), h dois tipos de bens e servios que so contabilizados no PIB. O primeiro consiste nos bens de capital produzidos no periodo corrente construo de plantas industriais e aquisies de novos equipamentos. Em ltima istncia, esses bens de capital sero totalmente consumidos no processo de produo, mas dentro do periodo corrente, somente uma parte do valor do bem de capital consumida na produo. Essa poro denominada de depreciao aparece embutida no valor final dos bens finais. A subtrao da depreciao permite construir uma medida do produto lquido (FROYEN, 2003). Segundo o mesmo autor, a outra categoria que contm essencialmente bens intermedirio, e que faz parte do PIB, so os investimentos em estoques a variao lquida nos estoques de bens finais aguardando serem vendidos, ou matrias-primas e semiacabados utilizados no processo de produo. Os acrscimos aos estoques de bens finais no vendidos so parte do PIB, porque so produo corrente. O PIB pode-se ser calculado na tica da produo, do rendimento ou da despesa. Em ambos os casos os valores sero os mesmos, confirmando assim o princpio da identidade da contabilidade nacional. N ptico da despesa que o objetivo deste trabalho, o PIB encontra-se composto em componentes tais como: o consumo, o investimento, o gasto pblico e a exportao lquida (exportao subtrada da importao). O componente consumo (C) do PIB consiste nas compras de bens e servios de produo corrente efetuada pelo setor domstico e pode-se dividir em consumo durveis (por exemplo, automveis, televisores etc), bens de consumo no durveis (por exemplo alimentos, bebidas, roupas etc). o maior componente do PIB. O componente investimento (I) do PIB divide-se em: 1) investimentos fixos das empresas, que consite nas compras de fbricas e equipamentos produzidos no periodo (os bens de capital); 2) investimentos em construo civil; 3) os investimentos em estoques, que compreende a variao de estoques das empresas. O componente denominado de gastos pblicos-G (compra de bens e servios pelo governo) refere-se na parcela da produo corrente adquirida pelo setor

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governamental, incluindo as esferas federal, estadual e municipal da admistrao. O ltimo componente corresponde s exportaes lquidas, que equvalem s exportaes totais (brutas) subtradas das importaes. Representa a contribuio direta do setor externo para o PIB. As exportaes brutas so os bens os bens e servios de produo corrente vendidos a compradores externos. Elas so parte do PIB. As importaes so aquisies, por compradores domsticos, de bens e servios produzidos no exterior, no devendo ser computadas no PIB, pelo que esto incluidos nos totais de consumo, investimentos e nos gastos governamentais, da a razo da sua subtrao para poder chegar ao total dos bens e servios produzidos internamente. Portanto, matematicamente a expresso do PIB e seus componentes pode ser representada como a seguinte funo: (1) Na Equao 1, C (consumo), I (investimentos), G (gastos do governo) representam a demanda domstica por bens e servios. Devem-se subtrair as importaes (M) e expressa o seu valor em termos de bens domsticos, porque parte da demanda domstica recai sobre os bens estrangeiros, e somar as exportaes (X), que a parte da demanda domstica que vem do exterior (BLANCHARD, 2007).

2.2. Modelo Emprico

Com base nos parmetros apresentados na Funo 1, pode-se estimar a equao genrica do PIB a partir da Equao 2: (2) Em que: Produto Interno Bruto no perodo de 1985 a 2007; = Intercepto ou ordenada na origem; , = Coeficientes associados s variveis explicativas Consumo Final (CF)2, Formao Bruta de Capital Fixo (FCF), Variao de Existncia (VE), Exportao (X) e Importao (M); =Consumo Final (engloba consumo privado e pblico) no perodo de 1987 a 2007; =Formao Bruta de Capital Fixo no perodo de 1987 a 2007; = Variao de Existncia no perodo de 1987 a 2007; = Exportao no perodo no perodo de 1987 a 2007; = Importao no perodo de 1987 a 2007; = erro aleatrio no perodo analisado.
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Neste trabalho vai-se usar o consumo fanal como sendo a agregao do consumo privado e consumo pblico devido a disponibilidade dos dados.

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Espera-se que os sinais dos parmetros estimados da Equao 1 sejam , 0, , , 0, 0, 0. O sinal negativo de , esperado pelo fato de ser a importao os gastos com aquisio de bens e servios no exterior (representa a sada de devisas). O tratamento economtrico dado nesse trabalho est referenciado no Modelo de Regresso Linear Clssico (MRLC) pautado nas seguintes premissas (GUJARATI, 2006): I- Modelo de regresso linear nos parmetros; II- Os valores das variveis explicativas so fixos em amostras repetidas; III- O termo de erro , tem valor mdio de zero; IV- Homocedasticidade ou varincia igual ao termo de erro, ou seja, a varincia dos termos de erro ( ) a mesma para todas as observaes; V- No h correlao serial, ou seja, a covarincia entre os termos de erro associados aos parmetros , , , , nula. VI- A covarincia entre os termos de erro e as variveis explicativas nula; VII- O nmero de observaes n deve ser maior que o nmero de parmetros a serem estimados; VIII- Variabilidade dos valores das variveis explicativas; IX- Ausncia de tendncias de especificao; X- No h colinearidade exata entre as variveis explicativas, ou seja, no h relao linear exata entre as variveis explicativas. Como se trata de um modelo de regresso mltiplo e, a interpretao do modelo feita de forma parcial, ou seja, so analisados os coeficientes parciais da regresso. necessrio tambm realizar o teste F-Fisher que d o nvel de significncia global do modelo. Para testar a significncia das variveis independentes individualmente ser realizado o teste t-student. Para analisar a normalidade dos resduos ser realizado o teste de JarqueBera3, para averiguar a homocedasticidade da varincia dos resduos utilizar o teste de White e para averiguar a presena ou ausncia de autocorelao serial nos resduos, ser utilizado teste de Durbin Watson4. Esse um procedimento que usa os resultados amostrais para verificar a veracidade ou a falsidade de uma hiptese nula (SANTOS et al, 2009). Assim, as hipteses nulas relativas aos coeficientes parciais da regresso so: : =0 Vs : 0; : =0 Vs : 0; : =0 Vs : 0; : =0 Vs : 0; : =0 Vs : 0; : =0 Vs : 0; O teste de hiptese relativo a cada coeficiente individual ser significativo caso a hiptese nula ( ) seja rejeitada. Existem duas maneiras de avaliar a estatstica t: (i) O clculo de um intervalo de confiana o qual exige a
3 Maior consistncia para grandes amostras. 4 Ciente da sua desvantagem pelo facto de que testa a autocorrelao apenas da primeira ordem.

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escolha aleatria de um nvel de significncia ; (ii) O clculo do nvel de significncia exato das variveis estimadas, p valor da estatstica t-student. Tendo em vista o objetivo desse trabalho, a anlise do p valor mais relevante, uma vez que evita arbitrariedade na escolha de um nvel de significncia qualquer. A hiptese nula de significncia global do modelo, feita pela anlise do teste F - Fisher proposto dada a seguir: : = = = = =0 : pelo menos um parmetro estimado ser diferente de zero; O teste de hiptese acima ser significativo caso a hiptese nula seja rejeitada. As estimativas foram feitas com base no mtodo dos MQO. Com isto, ser tambm testada as seguintes hipteses para validar o MQO: A hiptese nula da normalidade dos resduos: ou : os resduos no tm uma distribuio normal. A deciso nesta hiptese consiste em no rejeitar caso o valor de p-valor for superior ao nvel de significncia adotado, caso em que se afirma que os resduos seguem uma distribuio normal. No caso em que se testa a hiptese nula para verificar a homocedasticidade5 da varincia utiliza-se a seguinte hiptese: )= ou : . A deciso no rejeitar caso o valor de pvalor for superior ao nvel de significncia adotado, situao em que se est perante a homocedasticidade (varincia constante). E a hiptese nula para verificar a autocorrelao6 serial nos resduos dada por: )=0 ou : )0. A deciso tambm consiste em no rejeitar caso o valor de p-valor for superior ao nvel de significncia adotado, situao em que se est perante a ausncia de autocorrelao nos resduos. As propriedades dos estimadores de MQO, no caso de modelos de regresso linear mltipla, so paralelas s do modelo de regresso linear simples (de duas variveis) (GUJARATI, 2006)7:

2.3. Dados e procedimentos

Conforme mencionado anteriormente, para estimar a equao do Produto Interno Bruto (PIB), usou-se os dados do PIB, consumo final, variao de
5

A no verificao deste pressuposto, o desvio padro dos estimadores, obtidos pelo MQO, so incorretos e portanto a inferncia estatstica no vlida. No podemos dizer que os Estimadores dos MQO so os melhores estimadores de mnima varincia para os , embora ainda possam ser no enviesados. 6 A sua presena invalida os testes t e teste F o que leve a sobreesimao dos parmetros. 7 Para mais informaes ver Gujarati (2006).

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existncia, formao bruta de capita fixo, exportao e importao. Todos esses dados foram obtidos no portal do Instituto Nacional de Estatstica de Cabo Verde (INE-CV, 2013) e esto explcitos a preos correntes e em milhares de contos. Para estimar a equao do PIB de Cabo Verde, usou-se o software economtrico Eviews 5.0.

3. RESULTADOS E DISCUSSES
A Tabela 1 apresenta o resultado do PIB estimado por meio de mtodo dos mnimos quadrados ordinrios. Tabela 1: Resultado da equao da regresso estimado Varivel Coeficiente Erro padro Estatstica-t C CF FBCF VE X M -20832,30 4,496838 3,149431 6,315892 4,174573 -3,497714 0.996874 ajustado DP da regresso Estatstica Durbin-Watson
Fonte: Resultados da pesquisa

Probabilidade 0,0000 0,0000 0,0111 0,0127 0,0004 0,0259 48451.66 29038.04 1.084.153 0.000000

0.995954 1.847.007 0.851925

1,346223 -1,547463 0,636989 7,059517 1,105591 2,848640 2,267449 2,785461 0,941240 4,435186 1,433473 -2,440027 Mdia da varivel dependente DP da varivel dependente Estatstica -F Probabilidade - F

3.1 Interpretao e significncia individual e global dos parmetros

Como se pode verificar, os coeficientes apresentaram sinais como esperado, tendo o coeficiente ( ) da varivel importao (M) a aparecer com o valor negativo como demanda a literatura. apresenta sinal negativo, significando isto que: se as variveis explicativas fossem nulas, o valor do PIB ser de menos 20832,30 milhares de contos, o que demostra que o consumo de bens e servios nesta economia num determinado perodo de tempo foi menor que a produo desses bens e servios. estimado mostra que dado um aumento de 1 milho de contos no CF, PIB aumenta, em mdia, 4.497 miles de contos, sem variar as outras variveis. estimado indica que o aumento de 1 milho de contos na FBCF, PIB aumenta, em mdia, 3,149 milhes de contos, sem variar as outras variveis. estimado significa que, o aumento de 1 milho de contos na VE, PIB aumenta, em mdia, 6,32 milhes de contos, mantendo fixas outras varveis. estimado indica que, o aumento de 1 milho de contos na X, PIB aumenta, em mdia,

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4,174 milhes de contos, mantendo constante as outras variveis. estimado indica que, o aumento de 1 milho de contos no M, PIB diminui, em mdia, 3,498 milhes de contos. Ainda na Tabela 1, todos os parmetros estimados mostraram ser estatisticamente significativos atravs da estatstica t-student que demostrou que a probabilidade das variveis independentes no influenciar a varivel dependente muito pequena. Com base nos valores de significncia encontrada (probabilidade), todos os parmetros do modelo so estatisticamente significativos a 5% de significncia fixada, pelo que rejeitase a hiptese nula de que so zeros. O coeficiente mostra que 99,6% da proporo da variao do PIB explicada pelas variveis independentes conjuntamente, CF, FBCF, VE, X e M. Esse resultado demonstra que o modelo se ajusta muitssimo bem aos dados. Sabendo-se que o coeficiente de correlao mltiplo e a estatstica F variam diretamente, o teste F tambm um teste de significncia do coeficiente de correlao mltiplo (GUJARATI,2006). E deste modo, o obtido significativo uma vez que o p-valor associado a F 0,000000 demonstrando um timo grau de ajustamento e tambm que, globalmente os coeficientes das variveis explicativas so estatisticamente significativos.

3.2 Anlise da normalidade dos resduos

A Figura 2 abaixo mostra o resultado do teste Jarque-Bera realizado para a averiguao da normalidade dos resduos da regresso. Figura 2: Resultado do teste Jarque-Bera
9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 -15000

Series: Residuals Sample 1 23 Observations 23 Mean Median Maximum Minimum Std. Dev. Skewness Kurtosis Jarque-Bera Probability
-10000 -5000 0 5000 10000

-1704.953 -3404.875 11211.45 -12514.12 6060.501 0.524807 2.555090 1.245483 0.536472

O valor da estatstica obtida foi de 1,245483 com um p-valor de 0,536472. No vivel a interpretao do resultado tendo em vista o tamanho da amostra considerada. O teste Jarque-Bera8 um teste assinttico ou de
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O teste Jarque-Bera (JB) um teste estatstico usado para testar a normalidade da distribuio dos resduos. Esse teste calcula a assimetria e a curtose dos resduos de MQO e compara os valores obtidos aos valores de assimetria e curtose de uma varivel normalmente distribuda (0 e 3 respectivamente). Portanto, o teste JB de normalidade um

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grande amostra (SANTAOS., et al. apud GUJARATI, 2006). Caso no for considerado esta premissa, pelo resultado do p-valor no se rejeita a hiptese nula da normalidade, indicando que os resduos so normalmente distribudos.

3.3 Teste para deteno de Heterocedasticidade nos resduos

A Tabela 2 apresenta o teste de White sem termos cruzados para detetar a presena da heterocedasticidade dos resduos. Tabela 2: Teste de Heterocedasticidade de White sem termos cruzados Estatstica - F 0.744519 Prob. F(5,17) 0.6010 N*R^2 4.131.707 Prob. Chi-Square(5) 0.5306
Fonte: Resultados da pesquisa

Como referido na metodologia, a hiptese nula do teste que os resduos da regresso so homocedsticos. Assim, sob a hiptese nula de que no h heterocedasticidade o tamanho da amostra (n) multiplicado pelo da regresso auxiliar segue assintoticamente a distribuio quiquadrado com um nmero de graus de liberdade igual ao nmero de variveis independentes da regresso auxiliar (GUJARATI, 2006). Atravs da probabilidade da estatstica do quiquadrado, 0,5306, apresentou-se no significativo a 5% de significncia, logo aceita-se a hiptese nula de que os resduos so homocesdsticos9.

3.4 Teste para a deteno de autocorrelao serial nos resduos

Para a deteco de autocorrelao serial dos termos de erro foi realizado o este Durbin- Watson que usado para testar uma das premissas do modelo de regresso linear clssico - no existe correlao serial entre os termos de erro. Ou seja, no existe autocorrelao dos erros aleatrios. No h uma nterpretao universal do valor encontrado no teste, dessa forma, uma das maneiras de interpretar o resultado utilizar dois limites, um inferior e outro superior, respectivamente, dL e dU (SANTOS et al.; 2006). Para a obteno desses valores necessrio apenas o nmero de observaes e o nmero de variveis. Testando a hiptese correspondente a ausncia de correlao serial , dL 0,895 e dU 1,920, ao nvel de significncia de 5%, considerando nossa amostra com 23 observaes e nosso modelo contendo 5
teste de hiptese conjunta. Nesse caso, espera-se que o valor da estatstica JB seja igual a 0. Se o p-valor para a estatstica JB em uma aplicao for suficientemente pequeno, o que acontece se o valor da estatstica for muito diferente de zero, podemos rejeitar a hiptese de que a distribuio dos resduos normal. Mas se o p-valor for razoavelmente alto, o que acontece quando a estatstica JB est prxima de zero, no rejeitamos a premissa da normalidade (GUJARATI, 2006). 9 Todavia, deve haver cautela quanto interpretao desse resultado uma vez que a amostra muito pequena e que o teste de White recomendvel apenas para grandes amostras. Para maiores detalhes sobre o teste de heterocedasticidade de White ver GUJARATI (2006, p. 333-334)

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variveis explanatrias. Dessa forma, o d calculado igual a 0,852 estar na faixa entre 0 < d < dl (0<d<0,895), indicando que h presena de autocorrelao serial positiva.

4. CONSEDERAES FINAIS
A contribuio deste trabalho foi a estimativa dos parmetros dos determinantes do PIB que confirma a relao negativa entre a importao (M) e o PIB e positivo entre este e os demais fatores determinantes. Desta forma, o pas precisa diminuir a importao ou aumentar os outros fatores numa proporo muito maior do que se verifica atualmente, para poder aumentar o seu PIB cada vez mais e diminuir a dependncia externa, o que tm efeitos negativos na balana comercial e do pagamento. O resultado da estimao do modelo funcional do PIB foi razoavelmente satisfatrio do ponto de vista economtrico, uma vez que houve algumas premissas de MQO que no foram satisfeitas, como o caso de autocorrelao serial nos resduos que invalida o teste t e o teste F. Havendo assim a necessidade de futuramente estabelecer a correo deste mal e prosseguir novamente para uma outra estimao. Qualquer interpretao dos resultados obtidos tem que ser cuidadosa na presena da violao dos pressupostos supramencionados. No entanto acredita-se que o reduzido tamanho de amostra poder ter influenciado os resultados obtidos.

5. REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
BLANCHARD, O. Macroeconomia. 4 ed. So Paulo: Pearson / Prentice Hall, 2007. GUJARATI, D.N.; Econometria bsica. 4 ed.: Rio de Janeiro: Elsevier, 2006. MANKIW, N. Gregory; Introduo economia. 3 Ed. So Paulo: Thomson Learning, 2005. SANTOS., et al. Estimao da equao da demanda Brasileira por importao de aroz da argentina: Sociedade Brasileira de Economia e Administrao, Porto Alegre, 2006. INSTITUTO NACIONAL DE ESTATSTICA DE CABO VERDE (INE-CV). Emprego do PIB a preos constantes e correntes, Praia, 2013: www.ine.cv FUNDO MONETRIO INTERNACIONAL: World Outlook Economic: Estatsticas Macroeconmicas dos paises membros, 2012: www.imf.org

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Nota:Apesar de estes resultados deveriam constar na primeira anlise do resultado, Optou-se por coloc-lo em anexo para poder dar maior visibilidade aos resultados principais. Tabela I Estatsticas descritivas das variveis Medidas Estatsticas Media Mediana Valor Mximo Valor Mnimo Desvio Padro Assimetria Achatamento PIB 48452 41698 CF 16694 14701 FBCF 6380,283 5747700 15706.50 3295,5 3120,323 1,15 0.032 VE 1,922 -13,5 594,8 -357,3 244,2 1,19 -1,2 X 3104,6 2475,2 6240,2 M 11108 10134.60

107252 29941 12625 29038 1,06 -1,07 8366,5 6980 3,09 2,44

23336.30 1496,9 5315,1 1522,9 5096,2 1,72 1,19 -1,18 -1,11

Tabela II Anlise Varincia - ANOVA Modelo Regresso Residual Total Soma dos Quadrados 18492590127 57995013,66 18550585141 Graus Liberdade 5 17 22 Mdia dos Quadrados 3698518025 3411471,392 1084,1 0,0000 F Pvalor (sig)

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Figura I- Correlao entre PIB e seus Componentes
Correlao PIB e CF 120.000,0 100.000,0 80.000,0 R = 0,996

PIB

60.000,0 40.000,0 20.000,0 0,0 0,0 5.000,0 10.000,0 15.000,0 20.000,0 25.000,0 30.000,0 35.000,0 CF Correlao PIB e FBCF 140.000,0 120.000,0 100.000,0 R= 0,947

PIB

80.000,0 60.000,0 40.000,0 20.000,0 0,0 0,0 2.000,0 4.000,0 6.000,0 8.000,010.000,0 12.000,0 14.000,0 16.000,0 18.000,0 FBCF Correlao PIB e VE 120.000,0 100.000,0 80.000,0

R= 0,158

PIB

60.000,0 40.000,0 20.000,0 0,0

-600,0

-400,0

-200,0

0,0 VE

200,0

400,0

600,0

800,0

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Correlao PIB e X 120.000,0 100.000,0 PIB 80.000,0 60.000,0 40.000,0 20.000,0 0,0 0,0 1.000,0 2.000,0 3.000,0 4.000,0 Xo 5.000,0 6.000,0 7.000,0

R= 0,972

Correlao PIB e M 140.000,0 120.000,0 100.000,0 PIB 80.000,0 60.000,0 40.000,0 20.000,0 0,0 0,0 5.000,0 M 10.000,0 15.000,0 20.000,0

R = 0,985

25.000,0