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Ficha Tcnica
Ttulo Autor Editor O que um Banco Central - Caderno n 3 Banco de Cabo Verde Banco de Cabo Verde Av. Amilcar Cabral - C.P. 101, Praia - Cabo Verde Tel: (+238) 260 71 80/81 - Fax: (+238) 261 44 47 Coleco Srie Ilustrao e Maquet. Impresso Tiragem Cadernos do Banco de Cabo Verde Educao Financeira PC-Arte Tipografia Santos, Lda 2000 exemplares
ndice
Apresentao..........................................7 A Origem dos Bancos Centrais ..9 As Funes dos Bancos Centrais.............10 Os Instrumentos de Controlo Monetrio.................................12 Outras Intervenes dos Bancos Centrais..............................14 Banco de Inglaterra..................................16 Banco de Cabo Verde..............................17 Bancos Centrais e Integrao Regional................................22 O Requisito da Independncia.................25 Bancos Centrais do Mundo.....................27 Bibliografia..... 33
Houve trs grandes invenes ao longo do tempo: o fogo, a roda e os bancos centrais. Will Rogers
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Apresentao
Este caderno pretende proporcionar aos leitores uma pequena viagem ao interior dos bancos centrais, com o objectivo principal de visualizar qual a importncia que estas Instituies tm para o nosso dia a dia. Ao longo dele far-se- uma breve retrospectiva histrica, abordando-se tambm temas como o aparecimento dos bancos centrais. Sempre que uma economia depende de um sistema de moedas com curso legal, como o caso da de Cabo Verde, necessria a existncia de um rgo responsvel pela regulao do sistema. Em Cabo Verde esse rgo o Banco de Cabo Verde. Se se observar uma nota de escudo, verificar-se- que ela tem inscrita a denominao Banco de Cabo Verde. O Banco de Cabo Verde um exemplo de banco central, ou seja, uma instituio responsvel pela superviso do sistema bancrio e regulador da quantidade de moeda na economia. Alm do Banco de Cabo Verde existem outros bancos centrais no mundo como o Federal Reserve dos Estados Unidos, o Banco de Inglaterra, o Banco do Japo e o Bundesbank alemo. Os bancos centrais desempenham um importante papel na sociedade, na medida em que so o garante da estabilidade dos preos, contribuindo para a melhoria da sade da economia nacional e promovendo, assim, o aumento do bem-estar social. Os Banco Centrais devem tambm estimular a livre circulao da informao, facultando ao cidado os conhecimentos necessrios para analisar e melhor conhecer os mercados financeiros. Com base nos conhecimentos adquiridos, os agentes econmicos estaro aptos a exigir os seus direitos e a cumprir os seus deveres. Deste modo, os cidados podero ter maior participao na economia do pas e exercer plenamente a sua cidadania.
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O Que o Dinheiro
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Educao Financeira para os gastos com as guerras travadas contra outras naes. Em troca das quantias emprestadas, os reis e governantes concediam aos bancos o monoplio da emisso de cdulas. Isso permitia ao banco emissor ter uma posio de destaque, sendo as suas cdulas aceites por todos. O Banco de Inglaterra foi um dos primeiros bancos a receber estes privilgios e foi o primeiro banco central a ser criado, em 1694. Outros bancos centrais apareceram durante os sculos XIX e XX: o Banco da Frana, em 1800, o da Alemanha, em 1875, o do Japo, em 1882, o da Itlia, em 1893, e o dos Estados Unidos, em 1913. Na dcada de 20 do sculo passado, a Conferncia de Bruxelas incentivou a criao de bancos centrais (BC) em todos os pases. Entre 1929 e 1952, foram criados 48 BCs, a maioria nos pases latinoamericanos. Na dcada de 60 do mesmo sculo, quase todos os pases do mundo possuam o seu BC. O Brasil constitua uma das raras excepes, at 1964, quando foi criado o Banco Central do Brasil.
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Autoridade emissora de moeda, com monoplio de emisso: o banco central quem, com exclusividade, emite ou autoriza a emisso de papel-moeda do pas; Executor da poltica monetria e cambial: o banco central quem pe em circulao ou retira moeda do mercado, regula as taxas de juro e a quantidade de moeda em circulao no pas. Neste mbito, executa operaes, algumas conhecidas como operaes de open market ou de mercado aberto, que consistem, essencialmente, na compra e venda de ttulos, com o objectivo de influenciar a oferta de fundos no mercado de capital e, deste modo, as taxas de juro de curto prazo e o volume de crdito. Banco dos Bancos, ou prestamista de ltima instncia: o banco central prov emprstimos exclusivos s instituies do sistema bancrio, a fim de regular a liquidez ou mesmo evitar falncias que poderiam causar reaces em cadeia. Tambm mantm os depsitos obrigatrios dos bancos comerciais, regulando assim a quantidade de moeda no mercado. Alm destas funes, existem Bancos, como o Banco de Cabo Verde (BCV), que tm a importante tarefa de supervisionar as instituies financeiras. Ao Banco de Cabo Verde compete ainda regular, fiscalizar e promover o bom funcionamento dos sistemas de pagamento, gerir as O Que um Banco Central
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Educao Financeira disponibilidades externas do Pas e agir como intermedirio das relaes monetrias internacionais do Estado, bem como aconselhar o Governo nos domnios econmico e financeiro. Cabe tambm ao BCV a recolha e elaborao das estatsticas monetrias, financeiras, cambiais e da balana de pagamentos.
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Educao Financeira reduzir a oferta de moeda, ento vai proceder de modo oposto: vende ttulos, recebendo em troca o correspondente em moeda e, dessa forma, reduz a quantidade de moeda em circulao. As polticas restritivas tm normalmente efeito sobre os emprstimos, que tendem a ficar mais caros. Reservas Legais As autoridades monetrias exigem que os bancos comerciais mantenham junto do banco central uma reserva representativa da parcela dos depsitos recebidos do pblico. Este instrumento permite agir directamente sobre o nvel de reservas bancrias. Um aumento das exigncias de reservas significa que os bancos tm de manter reservas maiores, o que se traduz na diminuio das suas operaes de concesso de crdito, reduzindo a liquidez da economia. Por sua vez, uma diminuio das exigncias de reservas vai ter o efeito contrrio, possibilitando um aumento da liquidez da economia como um todo. Taxa de Redesconto A taxa de redesconto a taxa de juro que os bancos centrais cobram sobre os emprstimos que concedem aos bancos comerciais. Quando um banco central concede um emprstimo a um banco comercial, aumenta as reservas do sistema bancrio, permitindo, assim, que se crie mais moeda. Este instrumento permite alterar a oferta de moeda, de acordo com o tipo de poltica, expansionista ou restritiva. Uma poltica restritiva traduz-se num aumento da taxa de redesconto, o que, por sua vez, faz reduzir os emprstimos junto do banco central, diminui a quantidade de reservas e a oferta de moeda. A poltica expansionista tem o efeito oposto. Este instrumento, para alm de permitir o controlo da oferta da moeda, tambm utilizado para ajudar instituies financeiras em dificuldades.
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Educao Financeira flutuantes, a taxa totalmente determinada pelas foras do mercado, atravs do jogo da oferta e da procura. Nos de taxas de cmbio fixas, os pases fixam e defendem determinadas taxas de cmbio. Nos pases em que a taxa flutuante, como o caso dos Estados Unidos e do Japo, as autoridades monetrias podem prosseguir as suas polticas monetrias independentemente das dos outros pases. Outros pases como Cabo Verde2 tm sistemas de taxas de cmbio fixas, ligando as suas moedas moeda de um ou mais pases. Neste sistema, o pas fica condicionado e obrigado a alinhar a sua poltica monetria com a do pas ou pases ncora. Actuao no mercado cambial Os bancos centrais podem tambm agir na esfera internacional para salvaguardar os interesses do pas. Atravs da compra e venda de moeda, o banco central tenta contrariar a volatilidade do mercado de cmbios e travar as alteraes do valor da moeda. A sua maior preocupao evitar que elevados nveis de volatilidade a curto prazo e excessivas oscilaes de taxas de cmbio a longo prazo, para alm dos limites estabelecidos, prejudiquem a economia, em especial os sectores mais envolvidos com o comrcio internacional. A compra de moeda estrangeira est associada diminuio do valor da taxa de cmbio da moeda nacional, enquanto a venda tem subjacente a valorizao da taxa de cmbio da moeda nacional.
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No mbito do Acordo de Cooperao Cambial e do respectivo Protocolo Adicional, celebrado entre os Governos portugus e cabo-verdiano, o escudo cabo-verdiano (CVE) passou a estar ligado, a partir de 1 de Abril de 1998, numa relao de paridade fixa, moeda portuguesa (PTE) e, posteriormente, ao EURO.
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Banco de Inglaterra
O Banco de Inglaterra foi a primeira instituio financeira a ter funes de monoplio de emisso e a desempenhar o papel de banqueiro do governo. Foi fundado em 1694, num contexto de guerra entre a Inglaterra e a Frana, altura em que, em troca de emprstimos concedidos ao governo ingls, o Rei William de Orange lhe concedeu o monoplio de emisso na regio de Londres. A sua posio veio a ser fortalecida com o apoio da legislao que lhe permitiu ganhar participao relativa como emissor, ao mesmo tempo que reforava a sua posio de banqueiro do governo. Em virtude do grande prestgio e da confiabilidade alcanados, os outros bancos passaram a realizar depsitos de garantia no Banco de Inglaterra. Isso veio a proporcionar uma certa estabilidade ao sistema financeiro, sobretudo durante os sculos XVII a XIX, altura em que se verificou uma proliferao de pequenos bancos. Ao assumir-se como depositrio das reservas dos outros bancos, o Banco de Inglaterra passou, a partir de meados do sculo XIX, a oferecer servios de compensao das transaces realizadas entre bancos, assumindo, assim, o papel de Banco dos Bancos. A qualidade de principal emissor e depositrio das reservas do sistema bancrio permitiu ao Banco de Inglaterra instituir-se como prestamista de ltima instncia, apoiando as pequenas instituies com crditos que lhes conferiam capacidade de continuar a existir. Em 1946, na sequncia da sua importncia para o sistema financeiro ingls, o Banco foi estatizado, assumindo oficialmente o papel de Banco Central.
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Educao Financeira do Comrcio Bancrio, foi criada no ano de 1963, com o objectivo de assegurar o regular funcionamento do mercado de cmbios, de estabelecer as taxas de cmbio que as representaes do Banco Nacional Ultramarino deviam observar, de fiscalizar o cumprimento das disposies legais e regulamentares sobre o exerccio do comrcio de cmbios, entre outros. O Banco de Cabo Verde (BCV) foi criado na sequncia da independncia de Cabo Verde, ocorrida a 5 de Julho de 1975, com o firme propsito de dotar o pas de instituies necessrias e capazes para a concretizao dos seus direitos soberanos, entre os quais o direito de emisso de moeda. A 1 de Julho de 1976 realizouse a transferncia para o Banco de Cabo Verde do passivo e do activo do Banco Nacional Ultramarino e do Banco de Fomento Nacional, facto que marca o incio das actividades pblicas do BCV, dotado de mltiplas funes. Um outro facto que conferiu identidade ao pas ocorreu a 1 de Julho de 1977, com a entrada em circulao das primeiras notas do Banco, o Escudo de Cabo Verde, em substituio s notas do Banco Nacional Ultramarino. A dcada de 80 do sculo passado foi consagrada implementao de programas que imprimiram um maior dinamismo ao Banco, designadamente: Aprovao de um Estatuto de Pessoal; Incio da informatizao dos diversos servios centrais; Bancarizao do Pas, atravs da criao de uma rede de agncias em quase todas as sedes de concelho, melhorando substancialmente a cobertura bancria do territrio nacional; Desenvolvimento de programas de apoio ao sector produtivo, atravs da criao de incentivos especiais aos emigrantes, bem como aos diversos sectores de actividade considerados prioritrios pelo Governo, tendo sido criado para o efeito o
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Educao Financeira Departamento de Investimento para gerir esses programas e outros que eram da responsabilidade da Caixa de Crdito de Cabo Verde, extinta em 1984. Em 1990 foi aprovada a nova Lei Orgnica do Banco, que destacou a vertente de banco central do BCV, passando este a ter como funo principal a gesto das polticas monetria e cambial e de banqueiro do Estado, conjuntamente com a funo de banco comercial e de desenvolvimento. Os anos de 1991 a 1993 foram consagrados preparao de condies para a desafectao da vertente comercial e de desenvolvimento, o que viria a acontecer em Setembro de 1993. Desde ento, a actividade do Banco de Cabo Verde tem sido no sentido da capacitao e do reforo das suas funes enquanto banco central. Na sequncia das reformas iniciadas em 1991, verificouse uma progressiva liberalizao do sector financeiro, com repercusses ao nvel da forma da gesto das polticas monetria e cambial. Na tentativa de concentrar numa s instituio a aco de superviso sobre todo o sistema financeiro, foi atribudo ao Banco de Cabo Verde a misso de supervionar e controlar as instituies que actuam nos mercados monetrio e financeiro, ou seja, das instituies de crdito e parabancrias, das instituies seguradoras, assim como das do mercado de capitais. Misso e Objectivos O Banco de Cabo Verde tem como principal objectivo a manuteno da estabilidade dos preos, vertente importante da poltica monetria, com implicaes fundamentais para a conjuntura econmica e para o nvel de emprego. No obstante o objectivo primeiro da estabilidade de preos, compete tambm ao Banco Central promover a liquidez, a solvncia e o funcionamento adequado de um sistema financeiro O Que um Banco Central
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Educao Financeira assente na estabilidade do mercado. O Banco de Cabo Verde desempenha ainda outras funes, devendo: Definir e executar de forma autnoma a poltica monetria e cambial de Cabo Verde; Deter e gerir as reservas de cmbio oficiais do Pas e agir como intermedirio nas relaes monetrias internacionais do Estado; Assessorar o Governo em assuntos de natureza financeira. No mbito da execuo da poltica monetria e cambial so cometidas ao Banco as seguintes funes: Regular o funcionamento dos mercados monetrio, financeiro e cambial, adoptando providncias genricas ou intervindo, sempre que necessrio, para garantir o cumprimento dos objectivos de poltica econmica, em particular no que se refere evoluo das taxas de juro e de cmbio; Exercer a superviso das instituies de crdito e parabancrias, nomeadamente, estabelecendo directivas para assegurar os servios de centralizao de riscos de crdito; Exercer a superviso da actividade seguradora, resseguradora, de mediao de seguros, de fundos de penses e de actividades conexas ou complementares. Enquadram-se tambm no mbito das tarefas e atribuies do Banco, assegurar directamente, ou regular, fiscalizar e promover o bom funcionamento dos sistemas de compensao e de pagamentos, bem como centralizar e elaborar as estatsticas monetrias, financeiras, cambiais e da balana de pagamentos. Na qualidade de autoridade cambial do pas, o
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Educao Financeira Banco de Cabo Verde supervisiona e fiscaliza os pagamentos externos e celebra acordos de compensao e pagamentos com entidades congneres domiciliadas no exterior. Notas e Moedas O Banco de Cabo Verde detm o monoplio da emisso de notas e moedas, incluindo as comemorativas. As notas em circulao tm as seguintes denominaes: 200, 500, 1000, 2000 e 5000 escudos. A denominao das moedas varia entre 1, 5, 10, 20, 50, 100 e 200 escudos. Cada nota emitida evoca uma figura, uma personalidade, um objecto, um ser. As notas emitidas no perodo de 1977 a 1989 tm a particularidade de terem a frente ilustrada com a figura de Amlcar Cabral, variando o verso entre imagens de locais, pessoas, actividades folclricas e culturais, entre outras. A partir das emisses realizadas em 1992 a frente e o verso das notas foram variando entre edifcios, personalidades, plantas, insectos, navios e cidados-comuns, todos motivos que retratam o pas e a natureza do povo das ilhas.
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Educao Financeira da estabilidade dos preos e, sem prejuzo deste objectivo, o SEBC apoiar as polticas econmicas gerais na Comunidade, tendo em vista contribuir para a realizao dos objectivos da Comunidade, tal qual se encontram definidos no artigo 2. do Tratado. O artigo 2. do Tratado refere como objectivos da Comunidade um elevado nvel de emprego (), um crescimento sustentvel e no inflacionista, um alto grau de competitividade e de convergncia dos comportamentos das economias. O artigo 3. do Protocolo estipula as principais atribuies do Eurosistema: Definir e executar a poltica monetria da rea do euro; Realizar operaes cambiais; Deter e gerir as reservas cambiais oficiais dos Estados-Membros; Promover o bom funcionamento dos sistemas de pagamentos. Outras das suas atribuies so: Autorizar a emisso de notas de banco na rea do euro; Apresentar pareceres sobre projectos de actos comunitrios e projectos de lei nacionais; Recolher a informao estatstica necessria junto das autoridades nacionais ou directamente junto dos agentes econmicos, incluindo instituies financeiras; Contribuir para a boa conduo das polticas desenvolvidas pelas autoridades competentes, no que se refere superviso prudencial das instituies de crdito e estabilidade do sistema financeiro.
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Educao Financeira O Banco Central dos Estados da frica Ocidental (BCEAO) O BCEAO o Banco Central dos oito pases membros da Unio Econmica e Monetria da frica Ocidental (UEMOA): Benin, Burkina-Faso, Costa do Marfim, Guin-Bissau, Mali, Nger, Senegal e Togo. A instituio foi criada em 1962, no mbito do Tratado da Unio Monetria da frica Ocidental. responsvel pela gesto das reservas e divisas da Unio, pela gesto da poltica monetria dos Estados Membros, pela administrao das contas do Tesouro dos Estados e pela definio da lei aplicvel aos bancos e estabelecimentos financeiros da Unio. Tem ainda o privilgio do monoplio da emisso monetria e, assim como os demais Bancos Centrais, tem como principal misso assegurar a estabilidade dos preos e promover o crescimento econmico dos pases da unio. Fazem tambm parte das suas atribuies a superviso das instituies financeiras, a assessoria aos estados membros da UEMOA em matria econmico-financeira, a fim de contribuir para a concepo e implementao de polticas econmicas eficientes e induzir o desenvolvimento humano equilibrado e durvel, assim como o reforo da moeda comum, o franco da Comunidade Financeira Africana (CFA). O Banco dos Estados da frica Central (BEAC) O Banco dos Estados da frica Central (BEAC) uma instituio criada em 1972, no seio da Comunidade Econmica dos Estados da frica Central, que congrega os Camares, a Repblica Centro-Africana, o Tchad, a Repblica do Congo, a Guin Equatorial e o Gabo. O BEAC responsvel pela aplicao da poltica monetria comum, pela fixao das taxas de juro e pela gesto e controlo das reservas e da dvida externas. Cumulativamente, o BEAC concede apoio implementao das polticas desenvolvidas pelos Estados Membros.
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O Requisito da Independncia
A temtica dos Bancos Centrais est associada a uma questo de extrema importncia, que a necessidade de independncia das autoridades monetrias. Depois da dcada de 80 do sculo passado, aumentou o nmero de pases que conferiram independncia aos seus bancos centrais, fruto, sobretudo, do bom desempenho destes no combate inflao. Verificou-se que os bancos centrais independentes eram mais eficazes do que os sujeitos ao controlo poltico das autoridades. A opo pela independncia da autoridade monetria passou a ser encarada como fulcral para combater a tendncia de adopo de polticas econmicas expansionistas, designadamente em pocas preleitorais, com o propsito de se alcanar ganhos de curto prazo. O facto de um Banco ser independente liberta-o das presses polticas, o que permite criar condies para mais facilmente tomar medidas para ultrapassar as tendncias inflacionistas. Existem diversas caractersticas que identificam a independncia dos bancos centrais: A nomeao, demisso e durao do mandato do Governador e do Conselho de Administrao no esto dependentes dos ciclos e regimes polticos; O Estado ou qualquer Instituio no pode imiscuir-se nas decises do Banco, que tem a prerrogativa de definir o sentido da conduo da poltica monetria e escolher os seus instrumentos; A liberdade na definio dos objectivos; A limitao da concesso de emprstimos ao sector pblico. Considere-se o exemplo do Eurosistema. Este goza de independncia total no desempenho das suas funes: nem o BCE, nem os BCN do Eurosistema, nem qualquer um dos membros dos seus rgos de deciso deve procurar ou receber instrues de qualquer outro organismo. () o Eurosistema no pode conceder quaisquer emprstimos a organismos comunitrios ou a entidades governamentais nacionais (). Os membros dos rgos de deciso do BCE tm mandatos de longa durao e apenas podem ser demitidos se tiverem cometido uma falta O Que um Banco Central
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Educao Financeira grave ou se forem incapazes de exercer devidamente as suas funes. O BCE tem o seu prprio oramento ()6. Os bancos centrais da ustria, da Alemanha e da Sua so os que reflectem um maior grau de independncia, enquanto os de Marrocos e da Polnia so os menos independentes. Existem, no entanto, alguns exemplos de bancos centrais independentes, que no conseguiram combater nos seus pases as elevadas taxas de inflao, havendo tambm o inverso, ou seja, bancos centrais com baixo nvel de independncia e com sucesso no combate inflao. No primeiro grupo, pode-se apontar os casos da Argentina, da Nicargua e do Peru, os quais, apesar de classificados como pases cujo banco central tem uma independncia acima da mdia, continuam a registar das mais altas taxas de inflao; no segundo grupo, esto a Blgica, o Japo, Marrocos e Qatar que, no obstante estarem entre os pases cujo banco central tem um baixo grau de independncia, conseguem ter taxas de inflao muito baixas.
Como ficou demonstrado, a actividade de um banco central vital para a economia de um pas. Juntamente com os outros bancos e o Governo, o banco central contribui para a construo de uma economia saudvel e estvel, influenciando de forma positiva a vida de todos os habitantes do pas.
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B
Bahrain Barbados Blgica Bermudas Bolvia Bsnia Herzegovina Botswana Brasil Bulgria Agncia Monetria de Bahrain Banco Central de Barbados Banco Nacional da Blgica Autoridade Monetria das Bermudas Banco Central da Bolvia Banco Central da Bsnia Herzegovina Banco do Botswana Banco Central do Brasil Banco Nacional da Bulgria
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C
Cabo Verde Canad Carabas Orientais Anguilla Antiqua e Barbuda Dominica Granada Montserrat So Cristvo e Nevis Santa Lcia San Vincent e Granadinas Repblica Checa China Chile Chipre Colmbia Coreia Costa Rica Crocia Banco Nacional Checo Banco Popular da China Banco Central do Chile Banco Central do Chipre Banco da Repblica da Colmbia Banco da Coreia Banco Central da Costa Rica Banco Nacional da Crocia Banco Central das Carabas Orientais Banco de Cabo Verde Banco do Canad
D
Dinamarca Repblica Dominicana Banco Nacional da Dinamarca Banco Central da Repblica Dominicana
E
Egipto El Salvador Equador Repblica da Eslovquia Repblica da Eslovnia Espanha Estados Unidos Estnia Banco Central do Egipto Banco de Reserva Central de El Salvador Banco Central do Equador Banco Nacional da Eslovquia Banco da Eslovnia Banco de Espanha Federal Reserve Banco da Estnia
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F
Filipinas Finlndia Frana Banco Central das Filipinas Banco da Finlndia Banco de Frana
G
Gana Gergia Grcia Guatemala Guiana Banco do Gana Banco Nacional da Gergia Banco da Grcia Banco de Guatemala Banco de Guiana
H
Haiti Holanda Honduras Hong Kong Hungria Banco da Repblica do Haiti Banco da Holanda Banco Central de Honduras Autoridade Monetria de Hong Kong Banco Central da Hungria
I
Imen ndia Indonsia Inglaterra Irlanda Islndia Israel Itlia Banco Central do Imen Banco de Reserva da ndia Banco Central da Repblica da Indonsia Banco de Inglaterra Banco Central da Irlanda Banco Central da Islndia Banco de Israel Banco de Itlia
J
Jamaica Japo Jordnia Banco da Jamaica Banco do Japo Banco Central da Jordnia
K
Kazaquisto Kuwait Banco Nacional do Kazaquisto Banco Central do Kuwait
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L
Lesoto Letnia Lbano Litunia Luxemburgo Banco Central do Lesoto Banco da Letnia Banco do Lbano Banco da Litunia Banco Central do Luxemburgo
M
Macau Macednia Malsia Malawi Malta Maurcias Mxico Moambique Moldvia Monglia Autoridade Monetria e Cambial de Macau Banco Nacional da Rep. da Macednia Banco Central da Malsia Banco de Reserva do Malawi Banco Central de Malta Banco das Maurcias Banco do Mxico Banco de Moambique Banco Nacional da Moldvia Banco da Monglia
N
Nambia Nepal Nicargua Noruega Nova Zelndia Banco da Nambia Banco Central do Nepal Banco Central de Nicargua Banco da Noruega Banco de Reserva da Nova Zelndia
O
Oman Banco Central de Oman
P
Palestina Paquisto Paraguai Peru Polnia Portugal Autoridade Monetria da Palestina Banco do Estado do Paquisto Banco Central do Paraguai Banco de Reserva Central do Peru Banco Central da Polnia Banco de Portugal
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Q
Qatar Qunia Banco Central do Qatar Banco Central do Qunia
R
Reino Unido Romnia Rssia Banco de Inglaterra Banco Nacional da Romnia Banco Central da Rssia
S
San Marino So Tom e Prncipe Singapura Sria Sri Lanka Sudo Suazilndia Sucia Suia Instituto de Crdito de San Marino Banco Central de So Tom e Prncipe Autoridade Monetria de Singapura Banco Central da Sria Banco Central do Sri Lanka Banco do Sudo Banco Central da Suazilndia Sveriges Riksbank Banco Nacional da Suia
T
Tailndia Taiwan Tanznia Trinidad e Tobago Tunsia Turquia Banco da Tailndia Banco Central da China Banco da Tanznia Banco Central de Trinidad e Tobago Banco Central da Tunsia Banco Central da Repblica da Turquia
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Ucrnia Uganda Unio Europeia Uruguai Banco Nacional da Ucrnia Banco do Uganda Banco Central Europeu Banco Central do Uruguai
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Venezuela Banco Central de Venezuela
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Z
Zmbia Zimbabw Banco da Zmbia Banco de Reserve do Zimbabw
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Bibliografia
SAMUELSON, P.A., NORDHAUS, W.D. (1999), Economia, McGraw Hill SHAPIRO, E. (1994), Anlise Macroeconmica, Atlas S.A VASCONCELOS, M.A.S. (2000), Economia Micro e Macro, Atlas S.A MANKIW, N.G. (1999), Introduo Economia, Campus Lda. BCEAO (2006), Perspectivas Econmicas dos Estados da UEMOA em 2006, Boletim Anual Banco Central Europeu (2005), A estabilidade de preos importante porqu? QUINTYN, M., TAYLOR, M.W. (2004), Should Financial Sector Regulators be Independent?, Fundo Monetrio Internacional CORAZZA, G., (1995), Os Bancos Centrais e a sua ambivalncia pblico-privada Banco Central do Brasil, Cartilha Banco Central Banco Central do Brasil (2004), O que um Banco Central Banco Central Europeu (1992), O Banco Central Europeu BCEAO, http://fr.wikipedia.org BEAC, http://fr.wikipedia.org Central Bank websites, http://www.bis.org/cbank.html Independence Before Conservantism: Transparency, Politics, and Central Bank Design, http://www.venderbilt.edu/econ
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