O m ercado de crdi t o e o papel do B N D ES

Demian Fiocca
Presidente do BNDES
FELABAN 13 DE NOVEMBRO DE 2006
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O CRDITO NA AMRICA LATINA

A relao Crdito/PIB na Amrica Latina expressivamente inferior a dos pases desenvolvidos existe espao para o aumento do crdito
Evoluo do Crdito (% do PIB) 1990 1997 EUA 144 199 Reino Unido 116 120 Alemanha 89 110 Frana 94 82 Japo 196 192 China 88 98 ndia 25 24 Brasil 24 29 Argentina 16 22 Chile 47 56 Mxico 17 26
Fonte: Banco Mundial.
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2005 260 166 112 94 99 115 41 31 12 66 18

O CRDITO NA AMRICA LATINA

O crescimento do crdito bancrio ao setor privado na Amrica Latina vem se acelerando nos ltimos anos
CRDITO BANCRIO AO SETOR PRIVADO CRESCIMENTO MDIO REAL (%) 1990-94 1995-99 2000-04 EUA 0,4 5,6 5,1 JAPO 0,2 0,5 (2,6) REA DO EURO 2,4 5,5 4,6 NDIA 3,9 6,9 13,5 CORIA DO SUL 9,0 (12,9) 9,1 CHINA 10,6 16,0 12,5 ARGENTINA 18,8 5,7 (15,0) BRASIL 24,3 0,9 1,4 CHILE 10,4 8,8 6,9 MXICO 27,6 (11,7) (0,5) Fonte: BIS, 2006
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2005 10,9 (0,8) 8,5 30,0 24,5 9,4 20,4 19,7 15,1 12,0

O CRDITO NO BRASIL
O crdito est em expanso desde 2003, liderado pelo segmento de Pessoas Fsicas, graas introduo do crdito consignado.
Evoluo do Crdito por Componentes - % PIB
30

33,0 29,9
10,8 9,3

25,4
6
20

26,3
6,8 4,3 2,9 3,0 1,4 6,8 1,1
set/04
Indstria Habitao Rural Comrcio

4,2 2,6
10

4,7 3,2 3,2 1,5 6,9 1,1

set/05
Outros Servios
Fonte: Banco Central

5,4 3,5 3,5 1,6 7,2 0,9

set/06
Pessoas Fsicas
4

2,8 1,6 7,2

1,0
set/03
Setor Pblico

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QUAL O PAPEL DOS BANCOS NO FINANCIAMENTO DO INVESTIMENTO?

DESAFIOS DO FINANCIAMENTO INFRA-ESTRUTURA

Altos custos de entrada e sada

+
Longos perodos de desenvolvimento e pagamento

+
Receitas incertas em virtude de risco de concluso ____________________________________________ Resultam em vencimentos mais longos das dvidas, mdia alta de ndices de endividamento total sobre patrimnio lquido, baixa competitividade e baixa concorrncia de mercado.
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QUAL O PAPEL DOS BANCOS NO FINANCIAMENTO DO INVESTIMENTO? DESAFIOS DO FINANCIAMENTO EXPORTAO Riscos Especficos (risco-pas e conversibilidade) + Longos prazos de financiamento dos concorrentes (ex. setor de aeronaves e servios de construo civil) + Externalidades

Tanto pases desenvolvidos como em desenvolvimento apoiam o setor exportador

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QUAL O PAPEL DOS BANCOS PBLICOS NO FINANCIAMENTO DO INVESTIMENTO?

Exceto em perodos de crises, os Bancos privados costumam resolver de forma eficiente o problema da liquidez. Entretanto, algum tem de abrir mo da liquidez por um perodo maior de tempo at que o investidor tenha condies de pagar pelo seu empreendimento (funding). Na ausncia de um mercado de capitais bem desenvolvido, o funding oferecido primordialmente por bancos pblicos.
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O BNDES O BANCO DO INVESTIMENTO

Setembro de 2006

BNDES 18,9%

Recursos Livres 68,2%

Rural, Habitao e outros Recursos Direcionados 12,9%

O BNDES representa hoje 18,9% do crdito total do pas. Seu foco o financiamento do investimento, base do crescimento no-inflacionrio.

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O BNDES ATUA DE FORMA ANTI-CCLICA

As operaes de crdito do BNDES atuam como estabilizador automtico da economia, suavizando as oscilaes do crdito privado.
30,0 25,0 20,0 15,0 10,0
BNDES / PIB CRDITO BNDES / CRDITO TOTAL CRDITO LIVRE / PIB

30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0

Fonte: BC

5,0 0,0

0,0

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ju n/ 0 ou 0 t/0 fe 0 v/ 01 ju n/ 0 ou 1 t/0 fe 1 v/ 0 ju 2 n/ 0 ou 2 t/0 fe 2 v/ 03 ju n/ 0 ou 3 t/0 fe 3 v/ 0 ju 4 n/ 0 ou 4 t/0 fe 4 v/ 05 ju n/ 0 ou 5 t/0 fe 5 v/ 0 ju 6 n/ 06

O PAPEL DO BNDES
O BNDES preenche uma lacuna do mercado, garantindo crdito de longo prazo, de baixo custo em moeda nacional.

Desembolsos do BNDES
50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 2001 2002 2003 2004 2005 Outros Infra-Estrutura Exportao PEE
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(R$ bilhes)

Total
37,4 25,2

47,0 39,8

33,5
6,0 1,8 11,9 7,8 12,0

0,4 1,1 14,0 16,0 16,6

11,1 13,4 14,2

6,0 7,4 11,8

11,8 6,8 12,8

Entre 2001 e 2005, os desembolsos do BNDES cresceram em termos reais 7,1% ao ano, em mdia. No setor de infra-estrutura, esse crescimento foi de 12,6%*.
*Nota: Deflacionado pelo IPCA ** PEE Programa Emergial de Energia
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A PRINCIPAL FONTE DE RECURSOS DO BANCO O RETORNO DE SUAS OPERAES

BNDES Fontes de Recursos

Renda Varivel 10% FAT 17% Outros 4%

2005

Retorno das Operaes 69%

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O BNDES O BANCO DO LONGO PRAZO Em 2006, o prazo mdio dos financiamentos concedidos pelo BNDES foi de 85 meses*. No setor privado, esse mesmo prazo foi de 7,3 meses*.

Exemplos de Prazo de Operaes

Linhas de Atuao
Inovao Logstica Ferroviria Energia - Gerao Aquisio de Bens de Capital desvinculados de projetos

Prazo
At 12 anos; At 15 anos; At 14 anos; At 7 anos e meio.

Prazo mdio relativo ao perodo janeiro-setembro de 2006

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NOVA POLTICA OPERACIONAL - 2006

Custo das Operaes = Diretas

TJLP + Spread Bsico +

Spread de Risco

Mudanas no Spread Bsico Reduo do Spread Bsico Mdio de 2,0 para 1,4%; Simplificao das prioridades em cinco categorias;

Prioridade AA A B C D

Spread (%) 0,0 1,0 1,5 2,0 3,0

Exemplos: - Inovao - AA - Reduo de Gargalos Ferrovirios no Norte e Nordeste - AA - MPME A, sem spread de risco - Gerao de Energia B

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IMPACTOS DAS MUDANAS NO CUSTO DOS EMPRSTIMOS DO BNDES

Exemplo:
Em dezembro do ano passado, uma empresa de classificao A que tomasse recursos diretamente no BNDES pagaria, em mdia, 13,25% de juros. Deste total, 9,75% se referiam TJLP; 2,0% ao spread bsico mdio do BNDES; e 1,5% correspondiam ao spread de risco. Hoje, essa mesma empresa paga, em mdia, 9,25%: a TJLP caiu para 6,85%; o spread bsico mdio do BNDES foi reduzido para 1,4% e o spread de risco para empresa de classificao A agora de 1,0%.

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BNDES: ELEVADOS DESEMBOLSOS COM QUALIDADE NA CARTEIRA

Percentual de Inadimplncia do BNDES em Setembro de 2006 caiu para 0,6%.
3,1% 0,8% 2001 0,5% 2002 2003 0,6% 2004 0,9% 2005 0,6% 2006*

0,3% 1999

0,6% 2000

* Set

Qualidade da Carteira de Crdito (%)

(30/09/06)

O BNDES possui carteira de clientes de melhor risco que o sistema financeiro privado
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BNDES Consolidado

SFN

Inst. Fin. Privadas

Inst. Fin. Publicas

AA - C D-G H Total

95,1 3,3 1,6 100,0

89,7 6,6 3,7 100,0

91,3 5,6 3,1 100,0

86,8 8,7 4,5 100,0

Fonte: BNDES e Bacen. 15

SIMPLIFICAO DO ACESSO AO CRDITO CARTO BNDES: mecanismo que simplifica e amplia o acesso ao crdito da PME: - Elevao do valor do limite de crdito (de R$ 50 para R$ 250 mil). - De janeiro a setembro de 2006, os desembolsos atingiram R$143 milhes, superiores ao montante total de 2005.

Carto 2003 2004 2005 Nmero de Operaes 97 1.029 5.790 Desembolsos 1.170.253 12.141.961 71.707.185
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BNDES: GERAO DE EMPREGOS O crescimento do emprego nas empresas apoiadas pelo BNDES foi maior que nas empresas no apoiadas
C r e s c im e n t o E m p r e g o a o A n o ( % ) 2 0 0 1 -2 0 0 5 P o rte M ic r o Pequena M d ia G ra n d e Todas
F o n te : R A IS

A p o ia d a s 1 9 ,0 8 ,2 6 ,2 3 ,7 5 ,1

N o A p o ia d a s 6 ,5 1 ,0 1 ,9 1 ,9 3 ,3

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BNDES: RENDIMENTOS DO TRABALHO Os salrios nas empresas financiadas pelo BNDES so maiores e crescem mais.
Renda Mdia Real: 2005
Porte Micro Pequena Mdia Grande Todas
Fonte: RAIS

Cresc. ao Ano (%) 2001-2005

Apoiadas 1,4 1,5 0,8 1,0 1,1 No Apoiadas 1,2 0,9 0,6 0,6 0,7

Apoiadas 725 838 1112 1565 1060

No Apoiadas 572 800 1088 1376 959

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