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UNIVERSIDADE ANHANGUERA-UNIDERP ADMINISTRAO 4 SEMESTRE SUMRIO

1. REGIME DE CAPITALIZAO SIMPLES E COMPOSTA 1.1 Capitalizao Simples 1.2 Capitalizao Composta 2. SERIE DE PAGAMENTOS 3. JUROS COMPOSTOS
4. TAXA BSICA DE JUROS E A ECONOMIA BRASILEIRA

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4.1 Selic 4.2 Copom


5. AMORTIZAO DE EMPRSTIMOS

5.1 SAC sistema de amortizao constante 5.2 Tabela PRICE ou sistema de amortizao francs 5.3 SACRE sistema de amortizao crescente REFERENCIAS

SUMRIO TABELAS
6. TABELA 01 AMORTIZAO DE EMPRSTIMO-SAC 7. TABELA 02 - AMORTIZAO DE EMPRSTIMO-PRICE 8. TABELA 03 TABELA SAC 9. TABELA 04 TABELA PRICE 10. TABELA 05 RESULTADO DA ATPS

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1. REGIME DE CAPITALIZAO SIMPLES E COMPOSTA.

A Matemtica Financeira estuda o valor do dinheiro enquanto bem, tratando do estudo dos juros, descontos, taxas e demais variveis envolvidas nas transaes financeiras e comerciais. Desde o incio da civilizao, a questo do dinheiro acompanha o homem, onde quantias eram emprestadas, mercadorias eram trocadas, guerras eram ganhas e perdidas e isso gerava dvidas. Utilizamos a matemtica diariamente, pois o mundo em que vivermos um mundo imerso em transaes financeiras e comerciais, taxas e porcentagens, compra e venda. Sendo assim, a matemtica financeira apresenta-se como um poderoso aliado do homem, em sua vida cotidiana. O emprstimo uma operao bsica da Matemtica financeira. O indivduo que dispe de certo capital, empresta-o a outra pessoa, por um certo perodo de tempo. Aps esse perodo, ele recebe seu capital acrescido de uma remunerao. Essa remunerao denominada juro. Os juros, atualmente, esto sujeitos lei da oferta e da procura. Ele existe, simplesmente, porque a maioria das pessoas prefere o consumo imediato, e esto dispostas a pagar um preo por isto. Por outro lado, aquele for capaz de esperar at possuir a quantia suficiente para adquirir seu desejo, e estiver disposta a emprestar esta quantia a algum, deve ser recompensado por esta abstinncia na proporo do tempo e risco, no qual a operao o envolver. A taxa de juros, define qual ser a remunerao a ser paga, baseada no tempo, no risco e na quantidade de dinheiro disponvel no mercado para emprstimos. Os juros podem ser capitalizados segundo dois regimes de capitalizao, capitalizao simple ou composta. Esta a forma em que se verifica o crescimento do capital.

1.1 Capitalizao Simples

Na Capitalizao simples os juros so calculados, sendo utilizado como base, o Capital Inicial, os juros gerados a cada perodo no sero afetados pelos novos juros. Valor principal
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(VP), ou simplesmente, principal o valor emprestado antes da soma dos juros. O regime de capitalizao simples mostra que o capital aumenta de forma linear. Frmulas: Juros=VP x i x n Como montante igual Capital + juros, temos: VF=VP (1 + i x n). Noes de juros simples: A capitalizao ou juros simples definida como uma aplicao mais simples, podendo ser resolvida de maneira fcil e as vezes at mesmo de forma intuitiva, sendo sempre o valor final influenciado de um mesmo valor presente para todos os perodos.

1.2 Capitalizao Composta

Na capitalizao composta, os juros que so produzidos num perodo sero acrescidos ao valor aplicado e no prximo perodo essa aplicao gerar novos juros, so chamados de juros sobre juros. O intervalo aps o qual os juros sero acrescidos ao capital denominado perodo de capitalizao. O regime de capitalizao composta o mais utilizado por instituies financeiras, pois obtm lucros maiores em emprstimos. Frmula: VF=VP (1 + i) . Noes de juros compostos: A base da aplicao de capitalizao ou juros compostos praticamente a mesma da de juros simples, porm, a diferena que o valor final no ser influenciado por um mesmo valor presente, ou seja, o valor presente devera sempre ser corrigido perodo a perodo. Os mtodos citados decorrem de conceitos da Matemtica Financeira, referentes ao valor do dinheiro aplicado em relao poca em que se refere. Segundo Gitman (52, 1997, p. 150), o valor do dinheiro no tempo , de certa forma, a linguagem das finanas, um denominador comum para discutir transaes e oportunidades financeiras. Estabelece a ponte entre o consumo e o investimento. No momento da tomada de decises, devemos considerar as entradas e sadas de capital, ou seja, analisar os fluxos de caixa e os vrios instantes de tempo. Devemos considerar que, o valor presente de uma determinada quantia ou projetar o valor futuro de um capital requer a realizao de clculos.

Analise de casos:

Caso A
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I - Roupa: 12x R$256,25= 3.075,00 Buffet: 10.586,00 (25% a vista ou R$2.646,50. 75% ou R$7.939,50 depois de 30 dias) Cheque especial: R$ 7.066,37 Total = R$ 3.075,00 + R$ 10.586,00 + R$ 7.066,37 = R$ 20.730,37 II - VF=VP. (1+i)n 10.000= 7.939,50. (1+i)10 (1+i)10= 10.000 7.939,50 (1+i)10=1,25953 I= 2,33

Outros gastos R$ 6.893,17, no cheque especial 7,81% a.m.

III - VF= 6.893,17 VF=VP. (1+i)n I= 7,81% a.m. (10 dias = 0,26% ao dia) VF= 6.893,17. (1,0781)0,26 VF = 6.893,17 . 1,0197 VF = 7.028,96 J = 7.028,96 6.893,17 J=135,79

Para o caso A: I O valor pago por Marcelo e Ana para a realizao do casamento foi de R$19.968,17. (Errada) II A taxa efetiva de remunerao do emprstimo concedido pelo amigo de Marcelo e Ana foi de 2,3342% ao ms. (Certa) III O juro do cheque especial cobrado pelo banco dentro de 10 dias, referente ao valor emprestado de R$6.893,17, foi de R$ 358,91. (Errada)

Caso B:
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Emprstimo com amigo (Juros compostos): J= 6.893,17. 0,0781. 0,26 J=139,97 M= 6,893,17 + 139,97 = 7,033,14 Sequncia dos nmeros encontrados nos casos A e B: R= 3 e 5. 2. SERIE DE PAGAMENTOS Srie de pagamentos - um conjunto de pagamentos de valores R1, R2, R3, ... Rn, distribudos ao longo do tempo correspondente a n perodos, podendo esses pagamentos serem de valores constantes ou de valores distintos. O conjunto de pagamentos (ou recebimentos) ao longo dos n perodos, constitui - se em um fluxo de caixa. Vamos resolver a seguir, os problemas nos quais R1 = R2 = R3 = ... Rn = R, ou seja: pagamentos (ou recebimentos) iguais. Quando a srie de pagamentos (ou recebimentos) se inicia um perodo aps a data zero, o fluxo recebe o nome de postecipado. Quando o incio dos pagamentos ou recebimentos ocorre na data zero, o fluxo recebe o nome de antecipado.

Caso A Marcelo adora assistir a bons filmes e quer comprar uma TV HD 3D, para ver seus ttulos prediletos em casa como se estivesse numa sala de cinema. Ele sabe exatamente as caractersticas do aparelho que deseja comprar, porque j pesquisou na internet e em algumas lojas de sua cidade. Na maior parte das lojas, a TV cobiada est anunciada por R$ 4.800,00. No passado, Marcelo compraria a TV em doze parcelas sem juros de R$ 400,00, no carto de crdito, por impulso e sem o cuidado de um planejamento financeiro necessrio antes de qualquer compra. Hoje, com sua conscincia financeira evoluda, traou um plano de investimento: durante 12 meses, aplicar R$ 350,00 mensais na caderneta de poupana. Como a aplicao render juros de R$ 120,00 acumulados nesses dozes meses, ao fim de um ano, Marcelo ter juntado R$ 4.320,00. Passado o perodo de 12 meses e fazendo uma nova pesquisa em diversas lojas, ele encontra o aparelho que deseja ltima pea (mas na caixa e com nota fiscal), com desconto de 10% para pagamento vista em relao ao valor orado inicialmente. Com o planejamento financeiro, Marcelo conseguiu multiplicar seu dinheiro. Com o valor exato desse dinheiro extra que Marcelo salvou no oramento, ele conseguiu
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comprar tambm um novo aparelho de DVD/Blu-ray juntamente com a TV, para complementar seu cinema em casa. De acordo com a compra de Marcelo, tm-se as seguintes informaes: I O aparelho de DVD/Blu-ray custou R$ 600,00. II A taxa mdia da poupana nestes 12 meses em que Marcelo aplicou seu dinheiro foi de 0,5107% ao ms.

Dados:

TV=R$350,00 * 12 meses = R$4.200,00 Rendeu R$ 120,00 No fim de um ano R$ 4320,00 Comprou a TV pelo valor de R$ 4.320,00 (com 10% de desconto do valor orado inicialmente R$ 4.800,00) I) Regra de trs X= 4.800 * 90% = R$ 4.320,00 100% O caso A I Marcelo no conseguiu comprar o DVD por R$ 600,00, porque do valor juntado pelo mesmo no sobrou para comprar o aparelho, portanto essa alternativa e errada.

II) Juros simples J=P*i*n = J = R$ 4200,00 * 0,005107 * 12 meses = R$ 257,40

J no caso A II, a taxa de juros de 0,5107% a.m. no e a referida no problema, pois o valor acumulado em um ano foi superior do que questionado no problema acima, portanto essa alternativa e errada.

Caso B A quantia de R$30.000,00 foi emprestada por Ana sua irm Clara, para ser liquidada em 12 parcelas mensais iguais e consecutivas. Sabe-se que a taxa de juros compostos que ambas combinaram de 2,8% ao ms. A respeito deste emprstimo, tem-se:
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I Se Clara optar pelo vencimento da primeira prestao aps um ms da concesso do crdito, o valor de cada prestao devida por ela ser de R$ 2.977,99. II Clara, optando pelo vencimento da primeira prestao no mesmo dia em que se der a concesso do crdito, o valor de cada prestao devida por ela ser de R$ 2.896,88. III Caso Clara opte pelo vencimento da primeira prestao aps quatro meses da concesso do crdito, o valor de cada prestao devida por ela ser de R$ 3.253,21. Dados: Valor do emprstimo (VP) = R$ 30.000,00 Nmero de parcelas (n) = 12 meses Taxa de juros (i) = 2,8% a.m Montante (M) =? I) M = VP * (1 + i ) = M = 30.000,00 * (1 + 2,8% ) 100 100 M = 30.000,00 * (1 + 0,028) = M = 30.000,00 * 1,4318 M = 42.956,78 O valor da parcela ficar no valor de R$ 3.579,73. Portanto esta afirmao esta errada. II) M = VP * (1 + i ) = M = 30.000,00 * ( 1 + 2,8% ) 100 100

M = 30.000,00 * (1 + 0,028) = M = 30.000,00 * 1,39289 M = 41.786,75 O valor da parcela ficar no valor de R$ 3.482,23. Portanto esta afirmao esta errada. III) M = VP * (1 + i ) = 100 M = 30.000,00 * ( 1 + 2,8% ) 100

M = 30.000,00 * (1 + 0,028) = M = 30.000,00 * 1,55557 M = 46.667,13 Obs. O nesse caso se refere a 16 por falta de simbologia teve de ficar com a incgnita. O valor da parcela ficar no valor de R$ 3.888,93. Portanto esta afirmao esta errada. Devemos associar nesses casos a legenda Caso A: 2 Caso B: 3

3. JUROS COMPOSTOS Diferente dos juros simples, o juro composto calculado sobre o montante obtido no perodo anterior. Somente no primeiro perodo que os juros so calculados sobre o capital inicial.

4. TAXA BSICA DE JUROS E A ECONOMIA BRASILEIRA

A taxa de juros o instrumento utilizado pelo BC (Banco Central) para manter a inflao sob controle ou para estimular a economia. Se os juros caem muito, a populao tem maior acesso ao crdito e consome mais. Este aumento da demanda pode pressionar os preos caso a indstria no esteja preparada para atender um consumo maior. Por outro lado, se os juros sobem, a autoridade monetria inibe consumo e investimento --que ficam mais caros--, a economia desacelera e evita-se que os preos subam -ou seja, que haja inflao. Com a reduo da taxa bsica de juros (Selic), o BC tambm diminui a atratividade das aplicaes em ttulos da dvida pblica. Assim, comea a "sobrar" um pouco mais de dinheiro no mercado financeiro para viabilizar investimentos que tenham retorno maior que o pago pelo governo. Se a taxa sobe, ocorre o inverso. por isso que os empresrios pedem cortes nas taxas, para viabilizar investimentos, ainda mais em tempos de crise, como agora. Nos mercados, redues da taxa de juros viabilizam normalmente migrao de recursos da renda fixa para a Bolsa de Valores. Em um cenrio normal, tambm por esse motivo que as Bolsas sobem nos Estados Unidos ao menor sinal do Federal Reserve (BC dos EUA) de que os juros possam cair. Quando o juro sobe, acontece o inverso. O investimento em dvida suga absorve o dinheiro que serviria para financiar o setor produtivo.

4.1 SELIC

Selic a sigla para Sistema Especial de Liquidao e Custdia, criado em 1979 pelo Banco Central e pela Anbima (Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais) para tornar mais transparente e segura a negociao de ttulos pblicos. A Selic um sistema eletrnico que permite a atualizao diria das posies das instituies financeiras, assegurando maior controle sobre as reservas bancrias. Hoje, a Selic identifica tambm a taxa de juros que reflete a mdia de remunerao dos ttulos federais negociados com os bancos. A Selic considerada a taxa bsica porque usada em operaes entre bancos e, por isso, tem influncia sobre os juros de toda a economia do pas.

4.2 COPOM

O Copom foi institudo em junho de 1996 para estabelecer as diretrizes da poltica monetria e definir a taxa de juros. O colegiado composto pelo presidente do Banco Central, Alexandre Tombini, e os diretores de Poltica Monetria, Poltica Econmica, Estudos Especiais, Assuntos Internacionais, Normas e Organizao do Sistema Financeiro, Fiscalizao, Liquidaes e Desestatizao, e Administrao. O Copom se rene em dois dias seguidos. No primeiro dia da reunio, participam tambm os chefes dos seguintes: Departamento Econmico (Depec), Departamento de Operaes das Reservas Internacionais (Depin), Departamento de Operaes Bancrias e de Sistema de Pagamentos (Deban), Departamento de Operaes do Mercado Aberto (Demab), Departamento de Estudos e Pesquisas (Depep), alm do gerente-executivo da GernciaExecutiva de Relacionamento com Investidores (Gerin).

Caso A Marcelo recebeu seu 13 salrio e resolveu aplic-lo em um fundo de investimento. A aplicao de R$ 4.280,87 proporcionou um rendimento de R$ 2.200,89 no final de 1.389 dias. A respeito desta aplicao tem-se: I) A taxa mdia diria de remunerao de 0,02987%. Aplicao = 4280,87
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Rendimento = 2200,89 Tempo = 1389 dias.

FV=PV*(1+i) 6481,76 = 4280,87 . (1+ i) ^ 1389 (1,51)^1389 = 1+ i 1.0002987 1= i 0,0002987 = i i = 0,02987%

O valor da taxa media diria ficar no valor de 0,02987%. Portanto esta afirmao esta correta. II) A taxa mdia mensal de remunerao de 1,2311%. 6481,76 = 4280,87 (1+i) 30 (1,51)^30 = 1+i 1,01383 1 = i I = 1,3831%

O valor da taxa media mensal ficar no valor de 1,3831%. Portanto esta afirmao est errada.

III) A taxa efetiva anual equivalente taxa nominal de 10,8% ao ano, capitalizada mensalmente, de 11,3509%. Pv = 4.280,87 Fv = 6.481,76 N = 1389 I =(VL/P) - 1 I = ( 6481,76 / 4280,87) - 1 I = (1,51) - 1 I = 1,113509615 1 I = 0,113509615 I = 11,3509615%
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Obs. se refere ao valor do expoente 360/dc ou 360/1389.

O valor da taxa efetiva anual ficar no valor de 11,3509615%. Portanto esta afirmao est correta. Caso B Nos ltimos dez anos, o salrio de Ana aumentou 25,78%, enquanto a inflao, nesse mesmo perodo, foi de aproximadamente 121,03%. A perda real do valor do salrio de Ana foi de 43,0937%. Taxa nominal = 25,78% = (1+In) Taxa de juros real = ? = (1+ Ir)

Taxa inflao = 121,03% = (1+Ij) Frmula = (1+In) = (1+ir).(1+Ij) logo: (1+25,78/100) = (1+Ir).(1+121,03/100) (1+0,2578) = (1+Ir).(1+1,2103) (1+Ir) = 1,2578 / 2,2103 (1+Ir) = 0,569063023 Ir = 0,569063023 1 Ir = - 0,430936977 Ir = - 43,0936977% A perda real do valor do salrio de Ana foi de 43,0937%. Portanto esta afirmao esta correta. Devemos associar nesses casos a legenda Caso A: 5 Caso B: 0

5. AMORTIZAO DE EMPRSTIMOS

Refere-se ao recurso financeiro que no necessita ser justificado, quanto a sua finalidade, por exemplo: cheque especial e Credito Direto ao Consumidor (CDC).
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Consiste nas diferentes formas de pagamento de um financiamento ou emprstimo, sendo desenvolvido, para o estabelecimento em formas de amortizao de operaes de emprstimos e financiamentos de longo prazo. A diferena entre os diversos sistemas de amortizao est no do clculo dos juros e a amortizao do principal, em qualquer sistema de amortizao a prestao composta de juros mais amortizao. Prestao = Juros + Amortizao Os principais sistemas utilizados no mercado podem ser divididos em trs tipos: - O SAC (Sistema de Amortizao Constante) onde as amortizaes so uniformes e o pagamento de juros decai como tempo, prestaes so decrescentes. Ex.: Sistema Financeiro de Habitao. - O PRICE (Sistema de Amortizao Francs) que tambm denominado Tabela Price, onde as prestaes so constantes e as series so sempre uniformes. Ex.: Amplamente utilizado no Brasil: CDC - O SACRE (Sistema de amortizao crescente) muito paracido com o SAC, mas principal diferena est no valor das parcelas, que fixo e estabelecido a cada 12 meses.

5.1 SAC SISTEMA DE AMORTIZAO CONSTANTE

Como o prprio nome sugere, consiste na amortizao constante, ou seja, o mesmo durante todo o prazo de financiamento. Os juros, por incidirem sobre o saldo devedor, cujo montante decresce aps o pagamento de cada amortizao, assumem valores decrescentes no perodo em PA Progresso aritmtica, o valor da amortizao calculado atravs da diviso entre o capital inicial e o nmero de prestaes a serem pagas. Ex: Dados Valor do financiamento: Taxa: N 0 1 2 3 4 5 R$ 1.000,00 0,10 A R$ 200,00 R$ 200,00 R$ 200,00 R$ 200,00 R$ 200,00 R$ 1.000,00 R$ R$ R$ R$ R$ R$ J 100,00 80,00 60,00 40,00 20,00 300,00 PMT R$ 300,00 R$ 280,00 R$ 260,00 R$ 240,00 R$ 220,00 R$ 1.300,00
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R$ R$ R$ R$ R$ R$

SD 1.000,00 800,00 600,00 400,00 200,00 -

Tabela 1 - SAC Tabela de Amortizao de Emprstimos

5.2 TABELA PRICE OU SISTEMA DE AMORTIZAO FRANCS

No PRICE as prestaes so peridicas, iguais e sucessivas, diferentemente do Sistema de Amortizao Constante - SAC. Cada prestao contem juros e amortizao, sendo os juros decrescentes e as parcelas de amortizao crescentes, a soma dos juros e amortizao, igual ao valor da respectiva prestao. Quando a prestao mensal, a taxa de juros apresentada anual como capitalizao mensal. Ex: Valor do financiamento Taxa Tempo N 0 1 2 3 4 5 6 7 8 R$ 20.000,00 0,04 8 meses A R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ J PMT

SD R$ 20.000,00 R$ 17.829,44 R$ 15.572,06 R$ 13.224,38 R$ 10.782,80 R$ 8.243,55 R$ 5.602,73 R$ 2.586,30 R$ -

2.170,56 R$ 800,00 R$ 2.970,56 2.257,38 R$ 713,18 R$ 2.970,56 2.347,68 R$ 622,88 R$ 2.970,56 2.441,57 R$ 529,98 R$ 2.970,56 2.539,25 R$ 431,31 R$ 2.970,56 2.640,82 R$ 329,74 R$ 2.970,56 2.746,44 R$ 224,11 R$ 2.970,56 2.856,30 R$ 114,25 R$ 2.970,56 20.000,00 R$ 3.765,45 R$ 23.764,48 Tabela 2 PRICE Tabela de Amortizao de Emprstimos

5.3 SACRE SISTEMA DE AMORTIZAO CRESCENTE

O Sacre o principal modelo usado pela Caixa Econmica Federal para o clculo das prestaes junto aos financiamentos habitacionais celebrados pelos muturios que buscam a instituio. O produto uma variante do SAC, que define prestaes fixas e decrescentes em progresso aritmtica caem de forma contnua ao longo do tempo. No caso do Sacre, as parcelas so fixas, mas os juros so decrescentes enquanto a amortizao crescente. Ou seja:
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acelera-se o processo de amortizao do saldo devedor, o que implica maior esforo financeiro para pagar a casa prpria.

Caso A Se Ana tivesse acertado com a irm que o sistema de amortizao das parcelas se daria pelo SAC (Sistema de Amortizao Constante), o valor da 10 prestao seria de R$ 2.780,00, e o saldo devedor atualizado para o prximo perodo seria de R$ 5.000,00.
N SD A J PMT

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Caso B

R$ 30.000,00 R$ 27.500,00 R$ 25.000,00 R$ 22.500,00 R$ 20.000,00 R$ 17.500,00 R$ 15.000,00 R$ 12.500,00 R$ 10.000,00 R$ 7.500,00 R$ 5.000,00 R$ 2.500,00 R$ -

R$ 2.500,00 R$ 2.500,00 R$ 2.500,00 R$ 2.500,00 R$ 2.500,00 R$ 2.500,00 R$ 2.500,00 R$ 2.500,00 R$ 2.500,00 R$ 2.500,00 R$ 2.500,00 R$ 2.500,00 Tabela 3 - SAC

R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

840,00 770,00 700,00 630,00 560,00 490,00 420,00 350,00 280,00 210,00 140,00 70,00

R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$

3.340,00 3.270,00 3.200,00 3.130,00 3.060,00 2.990,00 2.920,00 2.850,00 2.780,00 2.710,00 2.640,00 2.570,00

Se Ana tivesse acertado com a irm que o sistema de amortizao das parcelas se daria pelo sistema PRICE (Sistema Frances de Amortizao), o valor da amortizao para o 7 perodo seria de R$ 2.780,00, o saldo devedor atualizado para o prximo perodo seria de R$ 2.322,66, e o valor do juro correspondente ao prximo perodo seria de R$ 718,60. N 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Saldo devedor R$ 30.000,00 R$ 27.862,01 R$ 25.664,15 R$ 23.404,75 R$ 21.082,09 R$ 18.694,40 R$ 16.239,85 R$ 13.716,57 R$ 11.122,64 R$ 8.456,08 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ Amortizao 2.137,99 2.197,86 2.259,40 2.322,66 2.387,69 2.454,55 2.523,28 2.593,93 2.666,56 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ Juros 840,00 780,14 718,60 655,33 590,30 523,44 454,72 384,06 311,43 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ PMT 2.977,99 2.977,99 2.977,99 2.977,99 2.977,99 2.977,99 2.977,99 2.977,99 2.977,99
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10 11 12

R$ R$ R$

5.714,86 R$ 2.741,22 R$ 2.896,88 R$ 2.817,98 R$ 0,00 R$ 2.896,88 R$ Tabela 4 - PRICE

236,77 160,02 81,11

R$ 2.977,99 R$ 2.977,99 R$ 2.977,99

Para o desafio do Caso A: Associar o nmero 3, se a afirmao estiver errada. Para o desafio do Caso B: Associar o nmero 1, se a afirmao estiver errada.

Tabela resultados Etapa 1 Etapa 2 Etapa 3 Etapa 4

Caso A 3 2 5 3

Caso B 5 3 0 1

Tabela 05 - Resultado da ATPS

O valor aproximado que ser gasto por Marcelo e Ana para que a vida de seu filho seja bem assistida, do nascimento at o trmino da faculdade de R$ 352.350,13.

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BIBLIOGRAFIA

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