Parnaba III Gerao

de Energia S.A.
Demonstraes financeiras em
31 de dezembro de 2013 e
relatrio dos auditores independentes
PricewaterhouseCoopers, Av. Jos Silva de Azevedo Neto 200, 1 e 2, Torre Evolution IV, Barra da Tijuca, Rio de Janeiro, RJ, Brasil 22775-056
T: (21) 3232-6112, F: (21) 3232-6113, www.pwc.com/br
PricewaterhouseCoopers, Rua da Candelria 65, 20, Rio de Janeiro, RJ, Brasil 20091-020, Caixa Postal 949,
T: (21) 3232-6112, F: (21) 2516-6319, www.pwc.com/br
2
Relatrio dos auditores independentes
sobre as demonstraes financeiras
Aos Administradores e Acionistas
Parnaba III Gerao de Energia S.A.
Examinamos as demonstraes financeiras da Parnaba III Gerao de Energia S.A. (a "Companhia")
que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2013 e as respectivas demonstraes
do resultado, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o exerccio findo nessa
data, assim como o resumo das principais polticas contbeis e as demais notas explicativas.
Responsabilidade da administrao
sobre as demonstraes financeiras
A administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao dessas
demonstraes financeiras de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e pelos controles
internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao de demonstraes
financeiras livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou por erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras com base
em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria.
Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelo auditor e que a auditoria seja
planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes financeiras
esto livres de distoro relevante.
Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a
respeito dos valores e das divulgaes apresentados nas demonstraes financeiras. Os procedimentos
selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro
relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude ou por erro.
Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e
adequada apresentao das demonstraes financeiras da Companhia para planejar os procedimentos
de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para expressar uma opinio sobre a
eficcia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui tambm a avaliao da
adequao das polticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela
administrao, bem como a avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em
conjunto.
Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa
opinio.
Parnaba III Gerao de Energia S.A.
3
Opinio
Em nossa opinio, as demonstraes financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em
todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira da Parnaba III Gerao de Energia
S.A. em 31 de dezembro de 2013, o desempenho de suas operaes e os seus fluxos de caixa para o
exerccio findo nessa data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil.
nfase - Partes relacionadas
Chamamos ateno para a nota explicativa 11 s demonstraes financeiras, que descreve que a
Companhia mantm saldos e realiza transaes com sua controladora e outras partes relacionadas em
montantes significativos em relao sua posio patrimonial e financeira e aos resultados de suas
operaes. Nossa opinio no est ressalvada em relao a esse assunto.
Outros assuntos
Valores correspondentes
ao exerccio anterior
No examinamos, nem foram examinadas por outros auditores independentes as demonstraes
financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de 2012, apresentadas para fins comparativos, e,
consequentemente, no emitimos opinio sobre elas.
Informao suplementar - demonstrao
do valor adicionado
Examinamos tambm a demonstrao do valor adicionado (DVA), referente ao exerccio findo em 31
de dezembro de 2013, preparada sob a responsabilidade da administrao da Companhia e
apresentada como informao suplementar. Essa demonstrao foi submetida aos mesmos
procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, est adequadamente
apresentada, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s demonstraes financeiras tomadas
em conjunto.
Rio de Janeiro, 23 de abril de 2014
PricewaterhouseCoopers
Auditores Independentes
CRC 2SP000160/O-5 "S" MA
Guilherme Naves Valle
Contador CRC 1MG070614/O-5 "S" MA
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Balano patrimonial em 31 de dezembro
Em milhares de reais
As notas explicativas da administrao so parte integrante das demonstraes financeiras.
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Ativo Nota 2013 2012 Passivo Nota 2013 2012
(no auditado) (no auditado)
Circulante Circulante
Caixa e equivalentes de caixa 6 62.796 - Fornecedores 28.253 13
Clientes 7 83.494 - Emprstimos e financiamentos 12 120.636 -
Impostos a recuperar 9 10.528 - Impostos e contribuies a recolher 39 -
Operaes com derivativos 1.380 0 Pesquisa & desenvolvimento 549 -
Outros crditos 2.609 - Outras contas a pagar 233 -
Despesas antecipadas 8 1.269 67
149.710 13
162.075 67
No circulante No circulante
Realizvel a longo prazo Partes relacionadas 11 38.591 7
Impostos a recuperar 9 249 -
Imposto de renda e contribuio social diferidos 9 9.821 - 38.591 7
10.070 - Patrimnio lquido
Capital social 14 160.271 1.213
Imobilizado 10 156.197 - Prejuzos acumulados (20.231) (1.166)
166.267 - 140.040 47
328.341 67 328.341 67
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Demonstrao dos resultados
Exerccios findos em 31 de dezembro
Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma
As notas explicativas da administrao so parte integrante das demonstraes financeiras.
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Nota 2013 2012
(no auditado)
Receita lquida de operaes comEnergia Eletrica 15 198.299
Custo dos bens e/ou servios vendidos 16 (221.912)
Resultado bruto (23.613)
Despesas operacionais:
Administrativas 17 (483) (294)
Resultado antes das receitas(despesas) financeiras lquidas e imposto (24.096) (294)
Receitas(despesas) financeiras lquidas 18
Receitas financeiras 3.811 -
Despesas financeiras (8.601) -
(4.790) -
Prejuzo antes do imposto de renda e da contribuio social (28.886) (294)
Imposto de renda e contribuio social diferidos 9 9.821 -
Prejuzo do exerccio (19.065) (294)
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Demonstrao das mutaes no patrimnio lquido
Em milhares de reais
As notas explicativas da administrao so parte integrante das demonstraes financeiras.
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Capital Prejuzos
social acumulados Total
Saldos em 31 de dezembro de 2011 (No auditado) 710 (872) (162)
Aumento de capital 503 -
Prejuzo do exerccio - (294) (294)
Saldos em 31 de dezembro de 2012 (No auditado) 1.213 (1.166) 47
Aumento de capital 159.058 - 159.058
Prejuzo do exerccio - (19.065) (19.065)
Saldos em 31 de dezembro de 2013 160.271 (20.231) 140.040
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Demonstrao dos fluxos de caixa
Exerccios findos em 31 de dezembro
Em milhares de reais
As notas explicativas da administrao so parte integrante das demonstraes financeiras.
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2013 2012
(no auditado)
Fluxos de caixa das atividades operacionais
Prejuzo antes do imposto de renda e contribuio social (28.886) (294)
Ajustes para reconciliar o prejuzo ao fluxo de caixa das atividades operacionais:
Depreciao e amortizao 1.313 -
Variaes nos ativos e passivos:
(Aumento) reduo em despesas antecipadas (1.202) -
(Aumento) reduo em impostos a recuperar (10.738) -
(Aumento) reduo em outros crditos (2.609) 274
(Aumento) reduo em operaes com derivativos (1.380)
Aumento (reduo) do contas a pagar 29.022 12
(Aumento) reduo do contas a receber (83.494) -
Fluxos de caixa aplicado nas atividades operacionais (97.973) (8)
Fluxos de caixa das atividades de investimento
Aquisio de imobilizado (157.509) -
Aquisio de intagveis - -
Juros capitalizados - -
Fluxos de caixa aplicado nas atividades de investimento (157.509) -
Fluxos de caixa das atividades de financiamento
Aumento de capital 159.058
Partes relacionadas 38.584 6
Emprstimos obtidos 120.636 -
Fluxos de caixa gerado pelas atividades de financiamento 318.278 6
Aumento (reduo) do caixa e equivalentes de caixa 62.796 (2)
Demonstrao do aumento (reduo) do caixa e equivalentes de caixa
No incio do exerccio - 2
No fim do exerccio 62.796 -
62.796 (2)
Parnaba Participaes S.A.
Demonstraes do valor adicionado
Exerccios findos em 31 de dezembro
Em milhares de reais
As notas explicativas da administrao so parte integrante das demonstraes financeiras.
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2013 2012
(no auditado)
Receitas 376.625 294
Vendas de mercadorias, produtos e servios 219.117 -
Receitas relativas construo de ativos prprios 157.509 294
Insumos adquiridos de terceiros (221.912) -
Materiais, energia, servios de terceiros e outros (221.912) -
Valor adicionado bruto 154.713 294
Depreciao e amortizao (1.313) -
Valor adicionado lquido produzido pela companhia 153.400 294
Valor adicionado recebido em transferncia 3.811 -
Receitas financeiras 3.811 -
Valor adicionado total a distribuir 157.211 294
(0) 294
Distribuio do valor adicionado 157.211 -
Pessoal 5.338 -
Remunerao direta 5.338 -
Benefcios - -
FGTS - -
Tributos 10.447 -
Federais 10.447 -
Estaduais - -
Municipais - -
Remunerao de capitais de terceiros 160.492 294
Despesas financeiras 8.601 -
Enc do consumidor - P&D 549 -
Adiantamentos a fornecedores 150.784 -
Juros sobre emprstimos - -
Variao cambial 22 -
Estudos e projetos 52 -
Servios de terceiros 152 294
Compras em andamento
- -
Outros 332 -
Remunerao de capitais prprios (19.065) (294)
Prejuzo do exerccio (19.065) (294)
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Notas explicativas da administrao s demonstraes
financeiras em 31 de dezembro de 2013
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1 Contexto operacional
Em 4 abril de 2013, foi concluda a aquisio da totalidade do capital social da UTE MC2 Nova
Vencia ("Nova Vencia" ou "Empreendimento") pela MPX Energia S.A. (atual Eneva S.A), MPX
E.ON Participaes S.A. - joint-venture entre Eneva e E.ON SE - e Petra Energia S.A.
Nova Vencia comercializou 176 MW mdios, por um perodo de 15 anos, no Leilo de Energia Nova
A-5 de 2008. O contrato garante uma receita anual mnima , indexada ao IPCA (ndice de Preos ao
Consumidor Amplo - IBGE) e, adicionalmente, uma receita varivel destinada a cobrir os custos
(combustvel, operao e manuteno) incorridos quando a planta for despachada a gerar energia
pelo Operador Nacional do Sistema (ONS). Este Empreendimento obteve autorizao para operao
de uma usina termoeltrica ("UTE") utilizando leo Combustvel B1, localizada no municpio de
Nova Vencia no Estado do Espirito Santo, com capacidade instalada de gerao de 176 MW, com
prazo de 35 (trinta e cinco) anos, conforme Portaria n. 446, de 20 de novembro de 2009, do
Ministrio de Minas e Energia.
Em 26 de maro de 2013, foi publicada autorizao do Ministrio de Minas e Energia (MME) para
alterao do combustvel de leo para gs e transferncia de localidade do Empreendimento do
municpio Nova Vencia, Espirito Santo para o municpio Santo Antonio dos Lopes no Estado do
Maranho.
Em 4 de abril de 2013, a Administrao da Companhia atravs da Assembleia Geral Extraordinria,
aprovou a alterao da denominao social de UTE MC2 Nova Vencia 2 S.A. para Parnaba III
Gerao de Energia S.A. ("A Companhia").
Em 22 de outubro de 2013, a Companhia obteve autorizao da Agncia Nacional de Energia Eltrica
(Aneel) para inicio de sua operao comercial, com capacidade instalada de 169MW. Em 17 de
fevereiro de 2014, a usina iniciou operao comercial de sua segunda unidade geradora, com
capacidade instalada de 7 MW. Dessa forma, a capacidade instalada da usina atingiu 176MW,
atendendo capacidade total contratada nos termos do CCEAR do Leilo A-5/2008.
A administrao da Companhia autorizou a emisso destas demonstraes financeiras em 23 de
abril de 2014.
2 Licenas e autorizaes
Em 21 de dezembro de 2012, a Secretaria Estadual do Meio Ambiente do estado do Maranho,
SEMA emitiu a Licena de Operao n 559/2012, relativa a produo de gerao de energia com a
utilizao de gs natural (Ciclo Simples) referente aos projetos denominados UTE Maranho IV e
UTE Maranho V, de titularidade da Companhia. Esta licena valida at 21 de dezembro de 2016.
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3 Apresentao das demonstraes financeiras
As demonstraes financeiras foram preparadas com base no custo histrico, ajustado ao valor de
realizao quando aplicvel, com exceo de determinados instrumentos financeiros mantidos a
valor justo.
A preparao de demonstraes financeiras requer o uso de certas estimativas contbeis crticas e
tambm o exerccio de julgamento por parte da administrao da Companhia no processo de
aplicao das polticas contbeis. Aquelas reas que requerem maior nvel de julgamento e possuem
maior complexidade, bem como as reas nas quais premissas e estimativas so significativas para as
demonstraes financeiras, esto divulgadas na Nota 5.
As demonstraes financeiras foram preparadas e esto sendo apresentadas conforme as prticas
contbeis adotadas no Brasil, incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comit de
Pronunciamentos Contbeis (CPCs).
Os itens includos nas demonstraes financeiras so mensurados usando a moeda do principal
ambiente econmico no qual a empresa atua ("a moeda funcional"). As demonstraes financeiras
esto apresentadas em R$, que a moeda funcional e, tambm, a moeda de apresentao da
Companhia.
4 Resumo das principais prticas contbeis
As principais polticas contbeis descritas em detalhes abaixo tm sido aplicadas pela Companhia de
maneira consistente a todos os exerccios apresentados nessas demonstraes financeiras.
4.1 Caixa e equivalentes de caixa
Caixa e equivalentes de caixa incluem o caixa, os depsitos bancrios e outros investimentos de curto
prazo de alta liquidez, com vencimentos originais de at trs meses, e com risco insignificante de
mudana de valor.
4.2 Ativos financeiros
4.2.1 Classificao
A Companhia classifica seus ativos financeiros, no reconhecimento inicial, sob as seguintes
categorias: mensurados ao valor justo por meio do resultado e emprstimos e recebveis. A
classificao depende da finalidade para a qual os ativos financeiros foram adquiridos.
(a) Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado
Os ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado so ativos financeiros mantidos para
negociao. Um ativo financeiro classificado nessa categoria se foi adquirido, principalmente, para
fins de venda no curto prazo. Os ativos dessa categoria so classificados como ativos circulantes..
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(b) Emprstimos e recebveis
Os emprstimos e recebveis so ativos financeiros no derivativos, com pagamentos fixos ou
determinveis, que no so cotados em um mercado ativo. So apresentados como ativo circulante,
exceto aqueles com prazo de vencimento superior a 12 meses aps a data de emisso do balano
(estes so classificados como ativos no circulantes).
4.2.2 Reconhecimento e mensurao
As compras e as vendas de ativos financeiros so normalmente reconhecidas na data da negociao.
Os investimentos so, inicialmente, reconhecidos pelo valor justo, acrescidos dos custos da transao
para todos os ativos financeiros no classificados como ao valor justo por meio do resultado. Os
ativos financeiros ao valor justo por meio de resultado so, inicialmente, reconhecidos pelo valor
justo, e os custos da transao so debitados demonstrao do resultado. Os ativos financeiros so
baixados quando os direitos de receber fluxos de caixa tenham vencido ou tenham sido transferidos;
neste ltimo caso, desde que a Companhia tenha transferido, significativamente, todos os riscos e os
benefcios de propriedade. Os emprstimos e recebveis so contabilizados pelo custo amortizado,
usando o mtodo da taxa efetiva de juros.
Os ganhos ou as perdas decorrentes de variaes no valor justo de ativos financeiros mensurados ao
valor justo por meio do resultado so apresentados na demonstrao do resultado em "Receita ou
despesa financeira" no perodo em que ocorrem.
4.2.3 Compensao de instrumentos financeiros
Ativos e passivos financeiros so compensados e o valor lquido apresentado no balano
patrimonial quando h um direito legal de compensar os valores reconhecidos e h a inteno de
liquid-los em uma base lquida, ou realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente.
4.2.4 Instrumentos financeiros derivativos
Inicialmente, os derivativos so reconhecidos pelo valor justo na data em que um contrato de
derivativos celebrado e so, subsequentemente, remensurados ao seu valor justo. O mtodo para
reconhecer o ganho ou a perda resultante depende do fato do derivativo ser designado ou no como
um instrumento de hedge nos casos de adoo da contabilidade de hedge (hedge accounting).
Os instrumentos da Companhia no se qualificam para a contabilizao de hedge. As variaes no
valor justo desses instrumentos derivativos so reconhecidas imediatamente na demonstrao do
resultado em "Receita ou despesa financeira".
4.2.5 Impairment de ativos financeiros
(a) Ativos mensurados ao custo amortizado
A Companhia avalia na data de cada balano se h evidncia objetiva de que um ativo financeiro ou
grupo de ativos financeiros est deteriorado. Um ativo ou grupo de ativos financeiros est
deteriorado e as perdas por impairment so incorridas somente se h evidncia objetiva de
impairment como resultado de um ou mais eventos ocorridos aps o reconhecimento inicial dos
ativos (um "evento de perda") e aquele evento (ou eventos) de perda tem um impacto nos fluxos de
caixa futuros estimados do ativo financeiro ou grupo de ativos financeiros que pode ser estimado de
maneira confivel.
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Os critrios que a Companhia usa para determinar se h evidncia objetiva de uma perda por
impairment incluem:
(i) dificuldade financeira relevante do emissor ou devedor;
(ii) uma quebra de contrato, como inadimplncia ou mora no pagamento dos juros ou principal;
(iii) a Companhia, por razes econmicas ou jurdicas relativas dificuldade financeira do tomador de
emprstimo, estende ao tomador uma concesso que um credor normalmente no consideraria;
(iv) torna-se provvel que o tomador declare falncia ou outra reorganizao financeira;
(v) o desaparecimento de um mercado ativo para aquele ativo financeiro devido s dificuldades
financeiras; ou
(vi) dados observveis indicando que h uma reduo mensurvel nos futuros fluxos de caixa estimados
a partir de uma carteira de ativos financeiros desde o reconhecimento inicial daqueles ativos, embora
a diminuio no possa ainda ser identificada com os ativos financeiros individuais na carteira,
incluindo:
mudanas adversas na situao do pagamento dos tomadores de emprstimo na carteira; e
condies econmicas nacionais ou locais que se correlacionam com as inadimplncias sobre os
ativos na carteira.
O montante da perda por impairment mensurado como a diferena entre o valor contbil dos
ativos e o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados (excluindo os prejuzos de crdito
futuro que no foram incorridos) descontados taxa de juros em vigor original dos ativos
financeiros. O valor contbil do ativo reduzido e o valor do prejuzo reconhecido na demonstrao
do resultado. Se um emprstimo ou investimento mantido at o vencimento tiver uma taxa de juros
varivel, a taxa de desconto para medir uma perda por impairment a atual taxa efetiva de juros
determinada de acordo com o contrato. Como um expediente prtico, a Companhia pode mensurar o
impairment com base no valor justo de um instrumento utilizando um preo de mercado observvel.
Se, num perodo subsequente, o valor da perda por impairment diminuir e a diminuio puder ser
relacionada objetivamente com um evento que ocorreu aps o impairment ser reconhecido (como
uma melhoria na classificao de crdito do devedor), a reverso dessa perda reconhecida
anteriormente ser reconhecida na demonstrao do resultado.
4.3 Contas a receber de clientes
As contas a receber de clientes correspondem aos valores a receber pela venda de energia eltrica no
curso normal das atividades da Companhia. Se o prazo de recebimento equivalente a um ano ou
menos, as contas a receber so classificadas no ativo circulante. Caso contrrio, esto apresentadas
no ativo no circulante.
As contas a receber de clientes so, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente,
mensuradas pelo custo amortizado com o uso do mtodo da taxa efetiva de juros menos a proviso
para crditos de liquidao duvidosa ("PCLD" ou impairment).
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4.4 Estoques
Os estoques so demonstrados ao custo ou ao valor lquido de realizao, dos dois o menor. O
mtodo de avaliao dos estoques o da mdia ponderada mvel. O valor lquido de realizao o
preo de venda estimado no curso normal dos negcios, menos os custos estimados de concluso e
os custos estimados necessrios para efetuar a venda.
4.5 Imobilizado
Reconhecimento e mensurao
Itens do imobilizado so mensurados pelo custo histrico de aquisio ou construo, deduzido de
depreciao acumulada e perdas de reduo ao valor recupervel (impairment) acumulada.
O custo inclui gastos que so diretamente atribuveis aquisio de um ativo. O custo de ativos
construdos pela prpria companhia inclui:
O custo de materiais e mo de obra direta;
Quaisquer outros custos para colocar o ativo no local e condio necessrios para que esses sejam
capazes de operar da forma pretendida pela Administrao; e
Custos de emprstimos sobre ativos qualificveis.
Quando partes de um item do imobilizado tm diferentes vidas teis, elas so registradas como itens
individuais (componentes principais) de imobilizado.
Ganhos e perdas na alienao de um item do imobilizado (apurados pela diferena entre os recursos
advindos da alienao e o valor contbil do imobilizado), so reconhecidos em outras
receitas/despesas operacionais no resultado.
Custos subsequentes
Gastos subseqentes so capitalizados na medida em que seja provvel que benefcios futuros
associados com os gastos sero auferidos pela Companhia. Gastos de manuteno e reparos
recorrentes so registrados no resultado.
Depreciao
Itens do ativo imobilizado so depreciados pelo mtodo linear no resultado do exerccio baseado na
vida til econmica estimada de cada componente, determinada pela Aneel, limitado ao prazo de
concesso. Ativos arrendados so depreciados pelo menor perodo entre a vida til estimada do bem
e o prazo do contrato, a no ser que seja certo que a Companhia obter a propriedade do bem ao
final do
arrendamento. Terrenos no so depreciados.
Itens do ativo imobilizado so depreciados a partir da data em que so instalados e esto disponveis
para uso, ou em caso de ativos construdos internamente, do dia em que a construo finalizada e o
ativo est disponvel para utilizao.
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4.6 Impairment de ativos no financeiros
Os ativos que esto sujeitos amortizao so revisados para a verificao de impairment sempre
que eventos ou mudanas nas circunstncias indicarem que o valor contbil pode no ser
recupervel. Uma perda por impairment reconhecida quando o valor contbil do ativo excede seu
valor recupervel, o qual representa o maior valor entre o valor justo de um ativo menos seus custos
de venda e o seu valor em uso. Para fins de avaliao do impairment, os ativos so agrupados nos
nveis mais baixos para os quais existam fluxos de caixa identificveis separadamente (Unidades
Geradoras de Caixa (UGCs)). Os ativos no financeiros que tenham sido ajustado por impairment,
so revisados subsequentemente para a anlise de uma possvel reverso do impairment na data do
balano.
4.7 Contas a pagar aos fornecedores
As contas a pagar aos fornecedores so obrigaes a pagar por bens ou servios que foram adquiridos
no curso normal dos negcios, sendo classificadas como passivos circulantes se o pagamento for
devido no perodo de at um ano. Caso contrrio, as contas a pagar so apresentadas como passivo
no circulante. Elas so, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente,
mensuradas pelo custo amortizado com o uso do mtodo de taxa efetiva de juros.
4.8 Emprstimos e financiamentos
Os emprstimos e financiamentos so reconhecidos, inicialmente, pelo valor justo, lquido dos custos
incorridos na transao e so, subsequentemente, demonstrados pelo custo amortizado. Qualquer
diferena entre os valores captados (lquidos dos custos da transao) e o valor total a pagar
reconhecida na demonstrao do resultado durante o perodo em que os emprstimos estejam em
aberto, utilizando o mtodo da taxa efetiva de juros.
Os emprstimos e financiamentos so classificados como passivo circulante, a menos que a
Companhia tenha um direito incondicional de diferir a liquidao do passivo por, pelo menos, 12
meses aps a data do balano.
Os custos de emprstimos e financiamentos gerais e especficos que so diretamente atribuveis
aquisio, construo ou produo de um ativo qualificvel, que um ativo que, necessariamente,
demanda um perodo de tempo substancial para ficar pronto para seu uso ou venda pretendidos, so
capitalizados como parte do custo do ativo quando for provvel que eles iro resultar em benefcios
econmicos futuros para a entidade e que tais custos possam ser mensurados com confiana. Demais
custos de emprstimos so reconhecidos como despesa no perodo em que so incorridos.
4.9 Provises
As provises so reconhecidas quando: (i) a Companhia tem uma obrigao presente ou no
formalizada (constructive obligation) como resultado de eventos j ocorridos; (ii) provvel que uma
sada de recursos seja necessria para liquidar a obrigao; e (iii) o valor puder ser estimado com
segurana. As provises no incluem as perdas operacionais futuras.
Quando houver uma srie de obrigaes similares, a probabilidade de liquid-las determinada
levando-se em considerao a classe de obrigaes como um todo. Uma proviso reconhecida
mesmo que a probabilidade de liquidao relacionada com qualquer item individual includo na
mesma classe de obrigaes seja pequena.
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4.10 Imposto de renda e contribuio social corrente e diferido
As despesas de imposto de renda e contribuio social do exerccio compreendem os impostos
corrente e diferido. Os impostos sobre a renda so reconhecidos na demonstrao do resultado.
O encargo de imposto de renda e a contribuio social corrente e diferido calculado com base nas
leis tributrias promulgadas, ou substancialmente promulgadas, na data do balano. A
administrao avalia, periodicamente, as posies assumidas pela Companhia nas apuraes de
impostos sobre a renda com relao s situaes em que a regulamentao fiscal aplicvel d
margem a interpretaes; e estabelece provises, quando apropriado, com base nos valores
estimados de pagamento s autoridades fiscais.
O imposto de renda e a contribuio social corrente so apresentados lquidos no passivo quando
houver montantes a pagar, ou no ativo quando os montantes antecipadamente pagos excedem o total
devido na data do relatrio.
O imposto de renda e a contribuio social diferidos so reconhecidos usando-se o mtodo do
passivo sobre as diferenas temporrias decorrentes de diferenas entre as bases fiscais dos ativos e
passivos e seus valores contbeis nas demonstraes financeiras e de prejuzos fiscais.
O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativo so reconhecidos somente na proporo
da probabilidade de que lucro tributvel futuro esteja disponvel e contra o qual as diferenas
temporrias possam ser usadas.
Os impostos de renda diferidos ativos e passivos so apresentados pelo lquido no balano quando h
o direito legal e a inteno de compens-los quando da apurao dos tributos correntes, em geral
relacionado com a mesma entidade legal e mesma autoridade fiscal.
4.11 Capital social
As aes ordinrias so classificadas no patrimnio lquido.
4.12 Reconhecimento da receita
A receita compreende o valor justo da contraprestao recebida ou a receber pela comercializao de
energia eltrica no curso normal das atividades da Companhia. A receita apresentada lquida dos
impostos, das devolues, dos abatimentos e dos descontos.
A Companhia reconhece a receita quando o valor da receita pode ser mensurado com segurana,
provvel que benefcios econmicos futuros fluiro para a entidade e quando critrios especficos
tiverem sido atendidos para cada uma das atividades da Companhia, conforme descrio a seguir. A
Companhia baseia suas estimativas em resultados histricos, levando em considerao o tipo de
cliente, o tipo de transao e as especificaes de cada venda.
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(a) Venda de energia
A receita pela venda de energia eltrica reconhecida por medio equivalente ao volume de energia
transferido para o cliente e atravs de estimativas para mensurar a energia entregue, mas ainda no
considerado pelas medies anteriores ao fechamento do exerccio. As receitas decorrem de
contratos de fornecimento de energia eltrica, sendo parcela mensal fixa e parcela varivel de acordo
com a demanda requerida pelo Operador Nacional do Sistema - ONS.
(b) Receita financeira
A receita financeira reconhecida conforme o prazo decorrido pelo regime de competncia,
usando o mtodo da taxa efetiva de juros. Quando uma perda (impairment) identificada em
relao a um contas a receber, a Companhia reduz o valor contbil para seu valor recupervel, que
corresponde ao fluxo de caixa futuro estimado, descontado taxa efetiva de juros original do
instrumento. Subsequentemente, medida que o tempo passa, os juros so incorporados s contas a
receber, em contrapartida de receita financeira. Essa receita financeira calculada pela mesma taxa
efetiva de juros utilizada para apurar o valor recupervel, ou seja, a taxa original do instrumento.
5 Estimativas e julgamentos contbeis crticos
As estimativas e os julgamentos contbeis so continuamente avaliados e baseiam-se na experincia
histrica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros, consideradas razoveis para
as circunstncias.
5.1 Estimativas e premissas contbeis crticas
Com base em premissas, a Companhia faz estimativas com relao ao futuro. Por definio, as
estimativas contbeis resultantes raramente sero iguais aos respectivos resultados reais. As
estimativas e premissas que apresentam um risco significativo, com probabilidade de causar um
ajuste relevante nos valores contbeis de ativos e passivos para o prximo exerccio social, esto
contempladas a seguir.
(a) Perda (impairment) dos ativos no circulantes
A Companhia testa eventuais perdas (impairment) nos ativos imobilizado e imposto de renda e
contribuio social diferidos, de acordo com as polticas contbeis descritas na Nota 4.6. Os valores
recuperveis de Unidades Geradoras de Caixa (UGCs) foram determinados com base em clculos do
valor em uso, efetuados utilizando premissas e estimativas formadas com base, principalmente, em
estudos a cerca do mercado regulado de comercializao de energia eltrica. Essas premissas e
estimativas foram discutidas com os gestores operacionais e foram revisadas e aprovadas pela
Administrao.
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6 Caixa e equivalentes de caixa
2013
Caixa e bancos 52
Fundo de Investimento Multimercado Crdito Privado MPX 63 (a) 62.744
62.796
(a) Refere-se substancialmente a cotas de fundos de investimento com alta liquidez, prontamente
conversveis em um montante conhecido de caixa, independentemente do vencimento dos
ativos e esto sujeitas a um insignificante risco de mudana de valor. Trata-se do Fundo de
investimentos em Cotas de FI Multimercado Crdito Privado MPX 63 administrado pelo Banco
Ita e cuja carteria composta principalmente por Certificados de Depsitos - CDBs e
operaes compromissadas emitidas por empresas e instituies financeiras de primeira linha,
todos vinculados a taxas ps-fixadas e com rentabilidade mdia no ano sobre o DI CETIP
("CDI") de 101,3% (marcao a mercado) e 101,8% (taxa nominal na curva).
7 Clientes
2013
Clientes 83.494
83.494
Em 31 de dezembro de 2013, a Companhia possui saldo de R$ 83.494, referente venda de energia
no Mercado Regulado. No h contas a receber em atraso em 31 de dezembro de 2013.
8 Despesas antecipadas
Em 31 de dezembro de 2013 e 2012, o saldo de despesas antecipadas encontra-se representado da
seguinte forma:
2013 2012
Seguro garantia - ANEEL (a) 135 67
Allianz Seguros (b) 1.134
1.269 67
(a) Refere-se ao valor para cobrir as obras da usina e contratos de concesso para gerao de
energia eltrica promovidas pela ANEEL. Refere-se a cobertura de risco de engenharia,
responsabilidade civil e alguns equipamentos.
(b) Refere-se ao valor para cobrir riscos com Responsabilidade Civil e de Engenharia do projeto.
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9 Impostos a recuperar e diferidos
O saldo da conta de impostos a recuperar est representado a seguir:
2013
Imposto de renda retido na fonte (a) 106
Imposto de Renda e Contribuio Social - antecipao (b) 343
PIS (c) 1.655
COFINS (c) 7.624
Outros 1.049
10.777
Circulante 10.528
No circulante 249
(a) representado pelo imposto de renda retido na fonte sobre o rendimento das aplicaes
financeira;
(b) representado pelos crditos oriundos das antecipaes de Imposto de Renda e da
Contribuio Social calculados por estimativa.
(c) representado pelos crditos de PIS e COFINS sobre as aquisies de insumos (gs e
suprimento de energia para atendimento dos contratos CCEAR's).
Impostos diferidos
O imposto de renda e a contribuio social diferidos so registrados para refletir os efeitos fiscais
futuros atribuveis s diferenas temporrias entre a base fiscal de ativos e passivos e o seu
respectivo valor contbil.
A Companhia, fundamentada na expectativa de gerao de lucros tributveis futuros, determinada
em estudos tcnicos aprovados pela Administrao, reconheceu os crditos tributrios sobre
prejuzos fiscais e bases negativas de contribuio social, que no possuem prazo prescricional e cuja
compensao est limitada a 30% dos lucros anuais tributveis. O valor contbil do ativo fiscal
diferido revisado periodicamente e as projees so revisadas anualmente, sendo que caso haja
fatores relevantes que venham a modificar as projees, estas so revisadas durante o exerccio pela
Companhia.
A Companhia adotou o Regime Tributrio de Transio (RTT), para que as alteraes introduzidas
pela Lei n 11.638, de 28 de dezembro de 2007, e pelos artigos 37 e 38 da Lei n 11.941, de 2009 (que
modificaram o critrio de reconhecimento de receitas, custos e despesas computadas na escriturao
contbil, para apurao do lucro lquido do exerccio definido no art. 191 da Lei n 6.404, de 15 de
dezembro de 1976), no tenham efeitos para fins de apurao do lucro real e da base de clculo da
contribuio social sobre o lucro lquido (CSLL) da pessoa jurdica sujeita ao RTT, devendo ser
considerados, para fins tributrios, os mtodos e critrios contbeis vigentes em 31 de dezembro de
2007.
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A partir de 11 de novembro de 2013, atravs da Medida Provisria n 627 fica revogado o Regime
Tributrio de Transio - RTT, institudo pela Lei 11.941, de 27 de maio de 2009. A Companhia no
far a opo prevista na MP 627, bem como entendemos que a mesma no traz nenhuma alterao
fiscal a ser consignada nas Demonstraes financeiras.
O imposto de renda e a contribuio social diferidos tm a seguinte origem:
2013
Prejuzo fiscal e base negativa 10.290
Passivo diferido de diferena temporria (469)
9.821
Com base na estimativa de gerao de lucros tributveis futuros a Companhia prev recuperar os
crditos tributveis a partir do exerccio de 2014, conforme demonstrado abaixo:
2014 2014 Total
Expectativa de realizao anual dos impostos
diferidos 6.726 3.095 9.821
As estimativas de recuperao dos crditos tributrios foram fundamentadas nas projees dos
lucros tributveis levando em considerao premissas financeiras e de negcios consideradas no
encerramento do exerccio. Consequentemente, as estimativas esto sujeitas a no se concretizarem
no futuro, tendo em vista as incertezas inerentes a essas previses.
Reconciliao da taxa efetiva
Em 31 de dezembro de 2013, os tributos calculados sobre o lucro lquido ajustado compreenderam o
IRPJ (alquota de 15% e adicional de 10%) e a CSLL (alquota de 9%). A conciliao da despesa
calculada pela aplicao das alquotas fiscais combinadas e da despesa de imposto de renda e
contribuio social debitada em resultado demonstrada como segue:
2013
Lucro/Prejuzo do exerccio antes do IRPJ/CSLL 28.886
Alquota nominal 34%
IRPJ/CSLL alquota nominal (9.821 )
Imposto de renda e contribuio social diferidos (9.821 )
Taxa efetiva 34%
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10 Imobilizado
(a) Composio dos saldos
Imobilizado emservio
Edificaes,
obras civis e
benfeitorias
Mquinas e
equipamentos
Imobilizado
emcurso Total
Tx. depreciao % a.a. 4 7
Custo
Saldo em 31 de dezembro de 2012
Adies 11.223 3.829 142.458 157.510
Transferncias 66.096 76.362 (142.458)
Saldo em 31 de dezembro de 2013 77.319 80.191 157.510
Depreciao
Saldo em 31 de dezembro de 2012
Adies (550) (763) (1.313)
Transferncias
Saldo em 31 de dezembro de 2013 (550) (763) (1.313)
Valor contbil
Saldo em 31 de dezembro de 2011
Saldo em 31 de dezembro de 2012 76.768 79.428 156.196
Edificaes, obras civis e benfeitorias e mquinas e equipamentos
Referem-se, basicamente, aos gastos incorridos para aquisies de equipamentos e construo da
usina termeltrica, linha de transmisso e subestao. Gerao de Energia S.A. Os saldos foram
contabilizados inicialmente no subgrupo "imobilizado em curso" e foram transferidos para
"imobilizado em servio" na proporo da entrega dos bens relacionados.
O custo do imobilizado inclui gastos incorridos com licenciamentos ambientais, desenvolvimento e
custos de mo de obra dos colaboradores diretamente alocados na construo da usina.
Depreciao
A depreciao dos ativos ser baseada na vida til ou no prazo de concesso, dos dois o menor, e o
clculo ser realizado pelo mtodo linear utilizando as taxas da ANEEL determinadas pela Resoluo
Normativa n 474 de 07 de fevereiro de 2012. Para a parcela estimada dos investimentos realizados e
no amortizados ou depreciados at o final da concesso, ser calculado uma nova taxa de
depreciao ou amortizao e mensalmente contabilizados em resultado, para ao final da concesso
obter valor residual igual a zero.
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As principais taxas de depreciao, de acordo com a Resoluo ANEEL n 474 de 7 de fevereiro de
2012, so as seguintes:
Gerao (%) Administrao (%) Transmisso (%)
Barramento 2,5 Edificaes 3,3 Condutor do sistema 2,7
Disjuntor 3,0 Equipamento geral 6,3 Equipamento geral 6,3
Edificaes 3,3 Veculos 14,3 Religadores 4,0
Equipamentos da tomada d'gua 3,7
Estrutura da tomada d'gua 2,9
Gerador 3,3
Reserv., barragens e adutoras 2,0
Sistema de comunicao local 6,7
Turbina hidrulica 2,5
Taxa mdia depreciao
Taxa mdia
depreciao
Taxa mdia
depreciao
Gerao 3,3 Administrao 7,9 Transmisso 4,3
Teste de valor recupervel
Baseada nas projees de fluxo de caixa, a Companhia no identificou a necessidade de constituio
de proviso para reduo ao valor recupervel de seus ativos em 31 de dezembro de 2013.
Abaixo as premissas utilizadas na avaliao da recuperabilidade dos ativos.
Os valores alocados s premissas representam a avaliao da Administrao sobre as tendncias
futuras do setor eltrico e so baseadas em fontes externas de informaes.
O fluxo de caixa foi projetado com base no resultado operacional e projees da Companhia que
foram feitas at o trmino da autorizao, tendo como principais premissas:
Crescimento orgnico compatvel com as tendncias futuras do setor eltrico e baseadas em fontes
externas de informaes, bem como a perspectivas de crescimento da economia brasileira. A taxa de
crescimento esperado para o investimento se d atravs da reposio inflacionria permitida em
contrato, visto que, as quantidades de energia a serem vendidas j esto definidas por um perodo de
15 anos, sendo o preo de venda desta energia corrigida pelo IPCA. A Companhia atuara atuar na
gesto eficiente dos custos de O&M e consumo de combustvel, bem como controle efetivo dos custos
fixos, para poder maximizar seus ganhos no perodo de operao.
Taxa mdia de desconto obtida atravs de metodologia usualmente aplicada pelo mercado,
levando em considerao o custo mdio ponderado de capital. O valor recupervel destes ativos
supera seu valor contbil, e, portanto, no h perdas por desvalorizao a serem reconhecidas. As
taxas de descontos refletem a atual avaliao de mercado referente aos riscos especficos a cada
unidade geradora de caixa. A taxa de desconto foi estimada com base no custo mdio ponderado
de capital para o segmento. Outrossim, essa taxa foi ajustada para refletir a avaliao de mercado
de qualquer risco especfico unidade geradora de caixa, motivo pelo qual as estimativas de
entradas e sadas do fluxo de caixa no foram ajustadas para refletir esses riscos especficos.
Custo Mdio Ponderado de Capital (WACC) utilizado foi 9,47%.
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Abaixo a descrio dos principais ativos avaliados
O Empreendimento, uma parceria 70/30 entre a Parnaba Participaes S.A e a Petra Energia S.A.,
comercializou 176 MW mdios, no leilo A-5 de 2008, por um perodo de 15 anos.
11 Partes relacionadas
Os principais saldos passivos em 31 de dezembro de 2013, relativos a operaes com partes
relacionadas, bem como as transaes que influenciaram o resultado do exerccio, so relativos a
operaes de transaes da Companhia com empresas ligadas e profissionais-chaves da
administrao, as quais foram realizadas em condies usuais de mercado para os respectivos tipos
de operaes.
Acionistas
A Companhia possui como acionista controlador a Parnaba Participaes S.A. com 70% de
participao e como acionista minoritrio a Petra Energia S.A., com 30%.
Controladora
O controle da Companhia exercido pela Parnaba Participaes S.A, que detm 70% das aes
ordinrias.
Empresas ligadas
A Companhia possui como principal empresa ligada: ENEVA S.A.
Os saldos de passivos e resultado em 31 de dezembro de 2013 e 2012, relativas as operaes com
partes relacionadas, esto representados da seguinte forma:
2013
Passivo
Eneva Comercializadora de Energia (a) 658
Eneva Participaes S.A. 482
DD Brasil (E.ON) 333
Fornecedimento de Gs - Petra Energia S.A ( b) 15.896
Fornecedimento de Gs - OGX Maranho S.A (b) 21.222
38.591
Circulante
No circulante 38.591
Parnaba III Gerao de Energia S.A.
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2013
Despesas/custos
Eneva Comercializadora de Energia (a) 162.643
Eneva Participaes S.A.
DD Brasil (E.ON) 333
Fornecedimento de Gs - Petra Energia S.A ( b) 5.756
Fornecedimento de Gs - OGX Maranho S.A (b) 35.262
203.994
(a) Refere-se aos valores devidos pela Parnaba III Gerao de Energia S.A MPX
Comercializadora de Energia S.A, referente ao fornecimento de energia para recomposio de
lastro para atendimento aos contratos de venda de energia na CCEAR. Em 31 de dezembro de
2013, o efeito no resultado dessa operao foi de R$ 162.643;
(b) Refere-se aos valores devidos pela Parnaba III Gerao de Energia pelo fornececimento de gs
natural e pelo arrendamento de capacidade de unidade de tratamento de gs OGX Maranho e
Petra Energia respctivamente, o efeito no resultado foi de R$ 35.262 e 5.756 respectivamente.
Remunerao dos membros do Conselho
de Administrao e da Diretoria
De acordo com a Lei n 6.404/1976 e com o estatuto social da Companhia, responsabilidade dos
acionistas, em Assembleia Geral, fixar o montante global da remunerao anual dos
administradores, cabendo ao Conselho de Administrao efetuar a distribuio da verba entre os
mesmos.
Durante o exerccio de 2013 a administrao da Companhia foi realizada diretamente pela
Controladora. Assim sendo, no foram incorridos gastos com remunerao desses administradores
pela Companhia. A partir do primeiro semestre de 2014 a Companhia assumiu os custos de
remunerao da nova diretoria.
12 Emprstimos e financiamentos
Em 31 de dezembro de 2013, a composio dos emprstimos est demonstrada a seguir:
2013
Credor Moeda Taxas de juros Vencimento
Taxa
efetiva
Custo de
transao
Custo a
apropriar Principal Juros Total
BRADESCO (a) R$ CDI +2,53% a.a. 31 de janreiro de 2014 % 120.000 636 120.636
120.000 636 120.636
Circulante 6.217 120.000 636 120.636
No circulante
Parnaba III Gerao de Energia S.A.
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financeiras em 31 de dezembro de 2013
Emmilhares de reais
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(a) O Projeto Parnaba III recebeu em 25 de novembro de 2013 do Banco Bradesco emprstimo-ponte
no valor de R$ 120 milhes com vencimento inicial previsto para 9 de janeiro de 2014. Nesta data foi
repactuado novo vencimento para 31 de janeiro de 2014. Em 31 de janeiro de 2014 a Companhia
quitou o emprstimo-ponte com a emisso de notas promissrias, no montate de R$ 120 milhes,
com vencimento para 29 de julho de 2014, tendo Bradesco como banco coordenador. As respectivas
notas promissrias tem como garantia fidejussria, na forma de aval, dos seus controladores Eneva
S.A. e Petra Energia S.A.O custo do emprstimo-ponte e das notas promissrias de CDI mais 2,53%
ao ano.
13 Instrumentos financeiros e gerenciamento de risco
A Companhia mantm operaes com instrumentos financeiros. A administrao desses
instrumentos efetuada por meio de estratgias operacionais e controles internos visando assegurar
a liquidez, rentabilidade e segurana. A poltica de controle consiste em acompanhamento
permanente das condies contratadas versus condies vigentes no mercado.
Os valores de realizao estimados de ativos e passivos financeiros da Companhia foram
determinados por meio de informaes disponveis no mercado e metodologias apropriadas de
avaliao. Entretanto, considervel julgamento foi requerido na interpretao dos dados de mercado
para produzir a estimativa do valor de realizao mais adequada. Como consequncia, as estimativas
a seguir no indicam, necessariamente, os montantes que podero ser realizados no mercado de
troca corrente. O uso de diferentes metodologias de mercado pode ter um efeito material nos valores
de realizao estimados.
A companhia no possui operaes de derivativos em 31 de dezembro de 2013 e 2012.
Instrumentos financeiros no-derivativos
O quadro abaixo apresenta todas as operaes de instrumentos financeiros no derivativos
contratados assim como os respectivos valores justos calculados pela Companhia. Os instrumentos
financeiros mensurados ao custo amortizado se aproximam dos valores de mercado.
2013
Instrumentos financeiros
Valor
justo
Custo
amortizado Total
Ativos
Emprstimos e recebveis
Caixa e equivalentes de caixa 62.796 62.796
Contas a receber 83.494
Passivos
Outros passivos financeiros
Emprstimos e financiamentos 120.636 120.636
Fornecedores 28.253 28.253
Partes relacionadas 38.591 38.591
Ajuste positivo a valor de mercado com Derivativos 1.380
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Hierarquia de valor justo dos instrumentos financeiros
O conceito do "valor justo" prev a avaliao de ativos e passivos com base nos preos de mercado,
quando se tratar de ativos com liquidez, ou em metodologias matemticas de precificao, caso
contrrio. O nvel de hierarquia do valor justo fornece prioridade para preos cotados no ajustados
em mercado ativo. Uma parte das contas da empresa tem seu valor justo igual ao valor contbil; so
contas do tipo caixa e equivalentes de caixa, contas a pagar e a receber, dvidas bullet e de curto
prazo. As contas cujo valor justo difere do valor contbil esto especificadas a seguir.
Hierarquia de valor justo dos instrumentos
derivativos
Preos
observveis em
mercado ativo
Precificao
compreos
observveis
Precificao sem
preos
observveis
(Nvel I) (Nvel II) (Nvel III)
Emprstimos e financiamentos (120.636)
Saldo em 31 de dezembro de 2013 (120.636)
Risco de crdito
O risco de crdito decorre da possibilidade da Companhia e de suas controladas sofrerem perdas em
funo da inadimplncia de suas contrapartes ou de instituies financeiras depositrias de recursos
ou de investimentos financeiros. Esse fator de risco pode ser oriundo de operaes comerciais e da
gesto de caixa.
Para mitigar os riscos, a Companhia e suas controladas adotam como prtica a anlise da situao
financeira e patrimonial de suas contrapartes, assim como o acompanhamento permanente das
posies em aberto.
A Companhia possui uma Poltica de Aplicaes Financeiras, na qual estabelece limites de aplicao
por instituio e considera a avaliao de rating como referencial para limitar o montante aplicado.
Os prazos mdios so constantemente avaliados bem como os indexadores das aplicaes para fins
de diversificao do portfolio. A exposio mxima ao risco de crdito pode ser representada pelo
saldo das aplicaes financeiras.
2013
Posies do risco de crdito
Caixa e equivalente de caixa 62.796
Contas a receber 83.494
146.290
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Emmilhares de reais
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O montante de caixa e equivalente est representado, substancialmente, por conta corrente e fundo
de investimento mantido no Ita S.A., banco de primeira linha e com relao ao contas a receber, sua
principal exposio oriunda da possibilidade da empresa vir a incorrer em perdas resultantes da
dificuldade de recebimento de valores faturados. Para reduzir esse tipo de risco e para auxiliar no
gerenciamento do risco de inadimplncia, a Companhia monitora as contas a receber realizando
diversas aes de cobrana. Alm disso, os clientes da Companhia tm firmado um Contrato de
Constituio de Garantia de Pagamento e Fiel Cumprimento das Obrigaes.
Risco de liquidez
A Companhia monitora seu nvel de liquidez considerando os fluxos de caixa esperados em
contrapartida ao montante disponvel de caixa e equivalentes de caixa. A gesto do risco de liquidez
implica em manter caixa, ttulos e valores mobilirios suficientes e capacidade de liquidar posies
de mercado. As disponibilidades devem ser suficientes para honrar as despesas ao longo dos
prximos 90 dias. A seguir so apresentados os fluxos futuros projetados que incluem a estimativa
de pagamento de juros e amortizaes previstas para as faixas de prazo.
Passivos financeiros At 6 meses
De 6 a
12 meses
De 1 a
2 anos
De 2 a
5 anos
Mais de
5 anos
Total
por conta
Fornecedores 28.253 28.253
Partes relacionadas 38.951 38.951
Emprstimos e financiamentos 120.636 120.636
Total por faixa de prazo 148.889 187.840
Derivativos, hedge e gerenciamento de risco
A contratao de instrumentos financeiros com o objetivo de proteo patrimonial (hedge) feita
por meio de anlise da exposio ao risco (cmbio, taxa de juros entre outros riscos) e obedece a
estratgia aprovada pelo Conselho de Administrao.
As diretrizes de proteo so aplicadas de acordo com o tipo de exposio. Os fatores de riscos
relacionados a moedas estrangeiras devero ser obrigatoriamente neutralizados no curto prazo (at
01 ano), podendo a proteo se estender a um prazo maior. A tomada de deciso frente ao risco das
taxas de juros e inflao oriundas dos passivos adquiridos ser avaliada no contexto econmico e
operacional e ocorrer quando a Administrao considerar o risco relevante.
Valor de referencia e valor justo dos instrumentos derivativos
Contrato a termo de moeda - compra de Euro (EUR)
2013 2012
Vencimento
Notional
EUR MTM
Notional
EUR MtM
UTE PARNAIBA III GER ENERGIA
Posio comprada EUR
Goldman Sachs 1 de abril de 2014 11.510 1.380
Total EUR 11.510 1.380
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Risco de mercado
Risco cambial
Risco de flutuao nas taxas de cmbio s quais podem estar associados ativos e passivos da
Companhia
(a) Gerenciamento de risco
A Companhia trabalha no gerenciamento do risco cambial no mbito do consolidado de suas
empresas para identificar e dirimir os riscos associados oscilao do valor das moedas s quais
esto associados ativos e passivos globais. O objetivo identificar ou criar protees naturais,
aproveitando a sinergia entre as operaes das empresas minimizando, dessa forma, o uso de
derivativos de proteo. Instrumentos derivativos so utilizados nos casos em que no possvel
utilizar-se da estratgia do hedge natural.
(b) Investimento em ativo fixo (capex)
A Companhia possui sua receita lastreada em reais. Por outro lado, parte do investimento realizado
em ativo fixo paga em moeda estrangeira, preponderantemente dlar americano e euro. De modo
geral, esses pagamentos tm volumes e prazos que no requerem estruturao de operaes de
proteo. A Companhia trabalha atualmente no mapeamento dos pagamentos em moedas
estrangeiras - atravs de histrico e lanamentos futuros, com o objetivo de estabelecer uma mdia
dos montantes e prazos, assegurando dessa forma, o controle da exposio cambial relacionada.
Existe uma operao de derivativos com fins de proteo patrimonial de capex. A operao do tipo
NDF de compra de Euro no mercado futuro conforme analise de sensibilidade a seguir.
Risco para Valor Cenrio I Cenrio II
a posio justo (alta 25%) (alta 50%)
UTE PARNAIBA IV GER ENERGIA
NDF Posio comprada EUR Desvalorizao do euro 11.510 8.633 5.755
Exposio lquida 11.510 8.633 5.755
(*) A avaliao no representa o total exposto na moeda e nem a perda global relacionada
exposio
Taxa de referncia: PTAX 800 Venda (2,3426 em 31 de dezembro de 2013) do Banco Central do
Brasil
Cenrio I: choque adverso em 25% (baixa do cmbio para gerar perda em uma exposio
comprada)
Cenrio II: choque adverso em 50% (baixa do cmbio para gerar perda em uma exposio
comprada)
(c) Emprstimos e financiamentos
A Companhia no possui exposio cambial relacionada ao seu passivo financeiro oriundo de
emprstimos e financiamentos denominados em moeda estrangeira.
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Risco de taxa de juros
Risco de deslocamento das estruturas de juros que podem estar associadas aos fluxos de pagamento
de principal e juros de dvida.
(a) Risco de cash flow relacionado aos juros flutuantes
A Companhia possui uma dvida corrigida pela taxa dos depsitos interbancrios - DI est alocada
no curto prazo (vencimento em abril/14) no valor de R$ 120 milhes. Em razo dessas
caractersticas, a administrao no considera esse risco relevante.
14 Patrimnio lquido
(a) Capital social
O capital social da Parnaba III Gerao de Energia S.A., em 31 de dezembro de 2013, corresponde a
R$ 160.271 (R$ 1.213 em 31 de dezembro de 2012), sendo composto por 160.270.780 aes
(1.212.920 aes em 31 de dezembro de 2012), assim distribudas:
2013 % 2012 %
Quotista
Star Energy Participaes S.A 1.213 100
Parnaba Participaes S.A 112.189.546 70
Petra Energia S.A 48.081.234 30
160.270.780 100 1.213 100
(b) Dividendos
O estatuto da Companhia omisso quanto ao valor a ser pago. Desta forma, a Companhia dever
observar as disposies do artigo 202 da Lei n 6.404/76, que determina quando o estatuto for
omisso e a Assembleia Geral deliberar alter-lo para introduzir norma sobre a matria, o dividendo
obrigatrio no poder ser inferior a 25% do lucro lquido ajustado nos termos do inciso I deste
artigo.
No exerccio findo em 31 de dezembro de 2013 no houve proposio de pagamento de dividendos
em funo do prejuzo do exerccio.
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15 Receita operacional
A conciliao entre receita bruta e a receita apresentada na demonstrao de resultado apurada no
exerccio findo em 31 de dezembro de 2013 como segue:
2013
Receita bruta 219.117
Menos Impostos sobre vendas (20.818)
Total da receita lquida 198.299
16 Custos e despesas por natureza
A composio dos bens e ou servios vendidos no exerccio findo em 31 de dezembro de 2013 como
segue:
2013
Compra de energia (a) (169.353)
Consumo de insumos (b) (16.682)
Arrendamento e aluguel (b) (24.337)
Encargos pelo uso do sistema de transmisso ( c) (7.159)
Servios de terceiros (1.715)
Depreciao (1.313)
Outros (1.353)
(221.912)
(a) Refere-se aos custos incorridos e aos valores devidos pela Parnaiba III Gerao de Energia S.A.
Eneva Comercializadora de Energia S.A, referente fornecimento de energia para recomposio
de lastro dos contratos de venda de energia na CCEAR, para atendimento aos contratos
comercializados no Leilo A-5 de 2008.
(b) Refere-se aos custos incorridos no processo de gerao de energia bem como o gs e
arrendamento, devidos pela Parnaba III OGX Maranho S.A e a empresa ligada Petra Energia
S.A
(c) Trata-se dos valores dos encargos pagos as Transmissoras de Energia pelo uso do sistema de
transmisso denominado de EUST.
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17 Despesas administrativas
2013 2012
Servios de terceiros 264 294
Seguros 112
Outros 107
483 294
18 Resultado financeiro
A composio do resultado financeiro da Companhia demonstrada como segue:
2013
Receitas financeiras
Aplicao financeira 1.606
Ganho na operao com derivativos 2.202
Outros 3
3.811
Despesas financeiras
Encargos da dvida (6.397)
IOF (1.767)
Outros (437)
(8.601)
) Resultado financeiro lquido (4.790
19 Compromissos assumidos
Os principais compromissos assumidos junto a fornecedores de bens e servios em 31 de dezembro
de 2013 so:
Fornecedor Objeto do contrato Assinatura Vigncia
Total
contratado
2013 2013
WARTSILA BRASIL LTDA EPC 28 de maro de 2013 30 de abril de 2014 8.916 3.099
CMI CONSTRUCOES LTDA. Conexo Eltrica 1 de outubro de 2013 20 de maio de 2014 3.250 3.250
12.166 6.349
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20 Cobertura de seguros
A Companhia e suas controladas diretas e indiretas adotam a poltica de contratar cobertura de
seguros para os bens sujeitos a riscos por montantes considerados pela Administrao como
suficientes para cobrir eventuais sinistros, considerando a natureza de sua atividade. As aplices
esto em vigor e os prmios foram devidamente pagos. A Companhia considera que a cobertura de
seguros consistente com as outras empresas de dimenso semelhante operando no setor.
Em 31 de dezembro de 2013, as coberturas de seguros eram:
2013
Responsabilidade civil 1.704.214
Danos materiais 6.560
1.710.774
21 Eventos subsequentes
Em 31 de janeiro de 2014 a Companhia quitou o emprstimo-ponte com a emisso de notas
promissrias, no montate de R$ 120 milhes, com vencimento para 29 de julho de 2014, tendo
Bradesco como banco coordenador. As respectivas notas promissrias tem como garantia
fidejussria, na forma de aval, dos seus controladores Eneva S.A. e Petra Energia S.A.
Em 18 de fevereiro de 2014, a usina Parnaba III foi autorizada pela Aneel para iniciar operao
comercial da sua segunda unidade geradora (7MW), assim atingindo 176MW de capacidade
instalada.
* * *
Diretor Presidente
Leandro dos Santos Cunha
Diretor Administrativo Financeiro
Hans Lennart Persson Fagerberg
Gerente Financeiro
Csar Freire Felix
Conselho de Administrao:
Bruno Guedes Pereira
Ricardo Augusto de Machado Melar
Marcus Bernd Temke
Xisto Vieira Filho
Contador
Valquimar Gonzaga Souto
CRC-MA n 008799/O-9