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Taxa Real e Taxa Aparente

Os rendimentos financeiros so responsveis pela correo de capitais


investidos perante uma determinada taxa de juros. As taxas de juros so corrigidas
pelo governo de acordo com os ndices inflacionrios referentes a um perodo. Isso
ocorre, no intuito de corrigir a desvalorizao dos capitais aplicados durante uma
crescente alta da inflao.
Entendemos por taxa aparente o ndice responsvel pelas operaes
correntes. Dizemos que a taxa real e a aparente so as mesmas quando no h a
incidncia de ndices inflacionrios no perodo. Mas quando existe inflao, a taxa
aparente ser formada por dois componentes: um ligado inflao e outro, ao juro
real.
Para entendermos melhor o funcionamento da taxa aparente e da taxa real de
juros vamos simular uma situao, observe:
Um banco oferece uma aplicao na qual a taxa de juros efetiva corresponde a 12%
ao ano. Considerando-se que no mesmo perodo fora registrada uma inflao de
5%, podemos afirmar que a taxa de 12% oferecida pelo banco no foi a taxa real de
remunerao do capital, mas sim uma taxa aparente, pois os preos nesse perodo
foram reajustados.
Para descobrirmos a taxa de juros real, devemos aplicar o capital taxa de
12% e corrigir monetariamente o mesmo capital usando o ndice inflacionrio do
perodo. Feitos esses clculos basta realizar a comparao entre os valores obtendo
a taxa real de rendimento.
Supondo um capital de R$ 150,00, determine a taxa real de acordo com as
condies demonstradas.
Montante da aplicao referente taxa de juros de 12%
150 * 1,12 = 168
Montante da correo do ndice inflacionrio correspondente a 5%
150 * 1,05 = 157,5
Observe que o ganho real foi de R$ 10,50 em relao ao valor corrigido de
acordo com o ndice inflacionrio. Portanto, a taxa real pode ser dada pela seguinte
diviso:

10,5 / 157,5 = 0,066 = 6,6%


A taxa real foi de 6,6%.
Podemos determinar a taxa real, a taxa aparente e a inflao de uma forma
simples, utilizando a seguinte expresso matemtica:

1 + ia = ( 1 + ir ) * ( 1 + I )

Onde:
ia = taxa aparente
ir = taxa real
I = inflao

Exemplo 1
Um emprstimo foi realizado a uma taxa de 32% ao ano. Considerando-se
que a inflao do perodo foi de 21%, determine a taxa real anual.
Taxa aparente = 32% = 0,32
Inflao = 21% = 0,21
1 + 0,32 = (1 + ir) * (1 + 0,21)
1,32 = (1 + ir) * 1,21
1,32/1,21 = 1 + ir
1,09 = 1 + ir
ir = 1,0909 1
ir = 0,0909
ir = 9,09%
A taxa real anual foi equivalente a 9,09%.

Exemplo 2
Uma instituio financeira cobra uma taxa real aparente de 20% ano, com a
inteno de ter um retorno real de 8% ao ano. Qual deve ser a taxa de inflao?

Taxa aparente = 20% = 0,2


Taxa real = 8% = 0,08
1 + 0,2 = (1 + 0,08) * (1 + I)
1,2 = 1,08 * (1 + I)
1,2 / 1,08 = 1 + I
1,11 = 1 + I
1,11 1 = I
I = 0,11
I = 11%
A taxa de inflao deve ser igual a 11%.

Exemplo 3
Qual deve ser a taxa aparente que equivale a uma taxa real de 1,2% ao ms e uma
inflao de 15% no perodo?
Taxa real = 1,2% = 0,012
Inflao = 15% = 0,15
1 + ia = (1 + 0,012) * (1 + 0,15)
1 + ia = 1,012 * 1,15
1 + ia = 1,1638
ia = 1,1638 1
ia = 0,1638
ia = 16,38%

EXERCCIOS
1) Um investidor aplicou um capital de R$ 10.000,00 e resgatou o total de R$
13.600,00 ao fim de 1 semestre. Se, nesse perodo, a taxa real de juros foi
de 32%, ento, dos valores seguintes, o que mais se aproxima da taxa de
inflao do perodo
2)

Uma financeira paga um rendimento de 35% ao ano em suas letras de


cmbio. Considerando-se uma estimativa de inflao no mesmo perodo
de20% qual o juro real ganho pelo investidor? - R: 12,5% a.a.

3) Considerando-se uma inflao de 10% a.m., qual a taxa aparente de juros


que representa um ganho real de 1,5% a.m.? - R: 11,65% a.m.
4) Considerando-se uma inflao de 2% a.m., qual a taxa aparente de juros que
representa um ganho real de 1,5% a.m.? - R: 3,53% a.m.
5) Calcular a taxa aparente anual de um emprstimo numa financeira que quer
ganhar 8% a.a. de juros reais, sabendo que a taxa de inflao ser de 95%
a.a. - R: 110,6 % a.a.
6) Uma loja cobra uma taxa de juros de 18% por perodo. Neste mesmo perodo,
a taxa de inflao chega a 12%. Qual o seu ganho real? - R: 5,36 %
7) Para uma taxa mensal de inflao de 5%, qual a melhor opo aplicar o
dinheiro taxa real de 2 % a.m. ou aplic-lo taxa aparente de 7% a.m.
R: melhor aplicar a 2% real, pois ter uma taxa aparente de 7,1%.,maior que
7%
8) Lus sabe que a inflao do ms ser de 10% e est diante de duas
alternativas, aplicar seus recursos a 5% a.m. real ou a 16%a.m. aparente?
Qual a melhor alternativa?
R melhor aplicar 16 % a.m., pois se aplicar a taxa real de 5%obter a taxa
aparente de 15%.
9) Qual o custo real mensal de uma operao de financiamento por 5 meses,
sabendo-se que a taxa aparente cobrados atingem 2,8% a.m. e a inflao de
todo o perodo 12%. - R; 0,50% a.m.
10)Uma aplicao rendeu 2,95% de taxa aparente em determinado ms.
Sabendo-se que a inflao da economia foi de 2,2% no mesmo perodo.
Determinar a rentabilidade real da aplicao. - R.0,73 %.
Um imvel foi adquirido por R$ 3.000,00 em determinada data, sendo
vendido por R$ 55.000,00 quatro anos depois. Sendo a taxa de inflao
equivalente em cada um desses anos de 100%.

11)