UNIVERSIDADE FEDERAL DO RIO GRANDE DO SUL

FACULDADE DE CINCIAS ECONMICAS

DEPARTAMENTO DE CINCIAS ECONMICAS

TAXA DE MARK-UP NO SETOR SUPERMERCADISTA BRASILEIRO

VINCIUS PECCIN TIBOLA

Porto Alegre
Novembro/2009

VINCIUS PECCIN TIBOLA

TAXA DE MARK-UP NO SETOR SUPERMERCADISTA BRASILEIRO

Orientador: Prof. Dr. Sabino Porto Jr.

Monografia apresentada ao Departamento de
Cincias Econmicas da UFRGS, como requisito
parcial para obteno do ttulo de Bacharel em
Cincias Econmicas.

Porto Alegre
Novembro/2009

NDICE DE GRFICOS

Grfico 1 Custo mdio e custo marginal ........................................................................... 9

Grfico 2 Equilbrio em concorrncia perfeita ................................................................ 10
Grfico 3 Equilbrio no monoplio ................................................................................. 12
Grfico 4 Curvas de reao ............................................................................................. 19
Grfico 5 Evoluo da concentrao no faturamento (%) .............................................. 30
Grfico 6 Participao dos tamanhos no total de lojas (%) ............................................. 31

NDICE DE QUADROS

Quadro 1 Equilbrio em monoplio ................................................................................. 11

Quadro 2 Ranking Abras 2006 ........................................................................................ 27
Quadro 3 Ranking Abras 2007 ........................................................................................ 27
Quadro 4 Participao do setor supermercadista no PIB brasileiro (%) ......................... 29
Quadro 5 ndice de faturamento do setor ........................................................................ 29
Quadro 6 Gerao de empregos no setor supermercadista .............................................. 30
Quadro 7 Participao do Lucro sobre Faturamento (%) ................................................ 31
Quadro 8 Participao por Estado, segundo localizao de loja ..................................... 32
Quadro 9 Ranking Abras 2008 ........................................................................................ 32
Quadro 10 Os 10 maiores empregadores ........................................................................ 36
Quadro 11 Ranking Agas 2008 ....................................................................................... 38
Quadro 12 Mark-up no setor de supermercados e hipermercados .................................. 40
Quadro 13 Taxa de Mark-up em outros setores de comrcio .......................................... 41

SUMRIO

1 INTRODUO ............................................................................................................... 5

2 ESTRUTURA DE MERCADO ...................................................................................... 7

2.1 Concorrncia Perfeita ..................................................................................................... 7
2.2 Monoplio .................................................................................................................... 10
2.3 Concorrncia Monopolstica ........................................................................................ 12
2.4 Oligoplio ..................................................................................................................... 13
2.4.1 Conceito de barreiras entrada e preo-limite .......................................................... 14
2.4.1.1 Barreiras entrada .................................................................................................. 14
2.4.1.2 Preo-limite ............................................................................................................ 15
2.4.2 Formao de preos no oligoplio ............................................................................ 15
2.4.3 Cartis ........................................................................................................................ 16
2.4.4 Modelos de oligoplio ............................................................................................... 16
2.4.4.1 Modelo de Cournot ................................................................................................. 17
2.4.4.2 Modelo de Stackelberg ........................................................................................... 20
2.4.4.3 Modelo de Bertrand ................................................................................................ 23
2.5 Mark-up e Concentrao Industrial .............................................................................. 24
2.5.1 Mark-up ..................................................................................................................... 24
2.5.2 Concentrao industrial ............................................................................................. 24
2.5.2.1 Razo de concentrao ........................................................................................... 25
2.5.2.2 ndice de Hirschman-Herfindahl (HH) ................................................................... 25

3 CENRIO DO SETOR SUPERMERCADISTA NO BRASIL E NO RIO GRANDE

DO SUL ............................................................................................................................. 26
3.1 Cenrio do setor supermercadista no Brasil ................................................................. 26
3.1.1 Histrico do setor supermercadista no Brasil ............................................................ 26
3.1.2 Cenrio atual do setor supermercadista no Brasil ................................................28

3.1.3 Razo de concentrao do setor supermercadista no Brasil ...................................... 33

3.2 Cenrio do setor supermercadista no Rio Grande do Sul ............................................ 34
3.2.1 Histrico do setor supermercadista no Rio Grande do Sul ....................................... 34
3.2.2 Cenrio atual do setor supermercadista no Rio Grande do Sul ..................................35
3.2.3 Razo de concentrao do setor supermercadista no Rio Grande do Sul ................. 38

4 MARK-UP NO SETOR SUPERMERCADISTA NO BRASIL ................................ 40

4.1 Taxa de Mark-up no setor supermercadista ................................................................. 40
4.2 Taxa de Mark-up em outros setores de comrcio ......................................................... 41
4.3 Comparao entre as taxas de Mark-up no setor supermercadista e em outros setores de
comrcio ............................................................................................................................ 41

5 CONCLUSO ............................................................................................................... 43

6 REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS ........................................................................ 45

1. INTRODUO

A questo a ser investigada e analisada nessa monografia a taxa de Mark-up

praticada pelo setor supermercadista no Brasil; o perodo analisado ser de 2004 a 2007,
atravs da apresentao dos dados coletados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e
Estatstica (IBGE).
O objetivo principal do trabalho analisar a taxa de Mark-up em um setor
oligopolizado, em que poucas empresas detm a maior parcela do mercado. Apesar de o
setor ser concentrado, a taxa de Mark-up no deve ser alta, j que o setor apresenta giro
rpido e no caracterizado por ser um oligoplio forte.
Na primeira parte do trabalho, faremos um resumo acerca da estrutura de mercado,
dando maior nfase aos modelos de oligoplio, nos quais se enquadra o setor
supermercadista.
Na segunda parte do trabalho, ser feito um panorama do setor supermercadista no
Brasil e no Rio Grande do Sul. Ser apresentado o faturamento do setor, a participao do
setor no PIB, a gerao de empregos, a participao do lucro sobre o faturamento do setor,
dentre outras informaes acerca do setor supermercadista nos ltimos anos. Tambm
apresentaremos o histrico das maiores redes de supermercado do estado e do pas,
apresentando a evoluo da concentrao no setor, atravs de dados da Associao
Brasileira de Supermercados (Abras); nessa parte, apresentaremos o histrico de fuses e
aquisies que determinaram a posio dominante das maiores redes do autosservio.
Ainda na segunda parte, calcularemos a razo de concentrao no setor supermercadista,
no Brasil e no Rio Grande do Sul e sua evoluo nos ltimos anos.
Na terceira parte do trabalho, apresentamos a taxa de Mark-up no setor
supermercadista e sua evoluo nos ltimos anos, comparando com as taxas verificadas em

outros setores de comrcio. Faremos uma breve anlise das razes que determinam a taxa
verificada e as modificaes nela ocorrida nos ltimos anos.
A taxa de Mark-up no setor supermercadista foi escolhida como tema desse
trabalho pela relativa escassez de estudos acerca desse importante tema.
O estudo acerca da taxa de Mark-up praticada pelo setor supermercadista no
Brasil importante porque se trata de um setor presente no cotidiano de toda sociedade. O
setor foi escolhido pela importncia de verificar o poder de mercado que pode existir em
um setor comandado por grandes redes de varejo e que responsvel por absorver 5,5% do
PIB brasileiro.

2. ESTRUTURA DE MERCADO

Nessa primeira parte do trabalho, sero apresentadas as principais estruturas de

mercado e ser feita uma anlise de que forma a oferta e a demanda interagem na
determinao da quantidade a ser produzida e do preo a ser praticado nos diferentes
mercados.
Segundo Besanko et al. (2006, p.214), estrutura do mercado refere-se ao nmero e
distribuio de empresas num mercado. As formas de estrutura de mercado destacadas
nesse trabalho so: concorrncia perfeita, monoplio, concorrncia monopolstica e
oligoplio. Ser dada maior nfase para o oligoplio e seus principais modelos: modelo de
Cournot, modelo de Stackelberg e modelo de Bertrand.

2.1. Concorrncia perfeita

Segundo Pindyck (2005), a concorrncia perfeita baseia-se em trs pressupostos:

(1) Aceitao de preos Em mercados perfeitamente competitivos, as empresas so
aceitadoras de preos. As decises individuais de cada empresa no so capazes de
influenciar o preo de mercado, medida que cada empresa produz uma parcela
muito pequena do total da produo que vai para o mercado. O mesmo se aplica aos
consumidores; em concorrncia perfeita, cada consumidor compra uma parte muito
pequena da produo total, de forma que no pode influenciar os preos.
(2) Homogeneidade de produtos Para a existncia de concorrncia perfeita,
necessrio que os produtos sejam homogneos, ou seja, que os produtos oferecidos

pelas empresas de um mercado sejam substitutos perfeitos entre si. Os produtos

.

caracterizados pela homogeneidade tambm so conhecidos como commodities.

(3) Livre entrada e sada De acordo com essa suposio, no h custos elevados para
uma empresa entrar ou sair de um determinado setor. Com isso, no h grandes
vantagens para empresas j estabelecidas no mercado. Mercados que exijam
elevados investimentos em pesquisa e desenvolvimento para novas firmas, por
exemplo, no so perfeitamente competitivos.
Church (1999) acrescenta a premissa de que a informao perfeita, ou seja, as
empresas esto plenamente informadas sobre suas possibilidades de produo e os
consumidores esto plenamente conscientes de suas alternativas.
Ainda segundo Pindyck (2005), poucos mercados so perfeitamente competitivos,
exceo da agricultura, mas muitos mercados so altamente competitivos, no sentido de
estarem prximos da concorrncia perfeita. No mercado agrcola, existem muitos pequenos
produtores de produtos homogneos, de forma que esse mercado se aproxima da
concorrncia perfeita.
Em concorrncia perfeita, a empresa vender a quantidade na qual seu custo
marginal iguala o preo de mercado, que tambm igual receita marginal da empresa. O
lucro econmico nulo, ou seja, a empresa obtm resultados equivalentes aos que obteria
se investisse seus recursos em outras atividades. Isso garante o equilbrio competitivo no
longo prazo, de forma que nenhuma empresa encontra estmulo especial para entrar ou sair
de determinado setor. O lucro econmico tem de ser zero, pois j desconta o custo de
oportunidade do investimento, que o ganho que a empresa obteria se investisse o capital
em outro setor.
O principal problema em concorrncia perfeita consiste em determinar quantas
empresas so necessrias para atender a demanda de mercado. Suponha que a curva de
demanda do mercado seja dada por Q = 800 10P e que o custo total de cada empresa seja
dado por q + 10q + 100; no equilbrio de longo prazo, as firmas devem cobrar o preo que
iguale seu custo mdio (para que no obtenham lucro econmico) e que iguale seu custo
marginal (pois seno elas poderiam obter lucro aumentando ou reduzindo a produo). O
custo marginal para cada empresa dado por CMg = 2q + 10 e a curva de custo mdio
dada por CMe = q + 10 + 100/q; igualando as curvas de custo mdio e de custo marginal,
temos que a quantidade ofertada por cada empresa ser de 10 unidades. O preo cobrado
ser de 30 unidades monetrias, que tambm equivale ao custo mdio mnimo. Ao preo de

30, os consumidores demandaro 800-10.30 = 500 unidades, o que far necessrio 50

empresas atuando nesse mercado para ofertar o produto. A curva de oferta do mercado ser
igual a 50 vezes a curva de oferta de cada empresa, ou seja, Q = 25P 250.
O grfico a seguir mostra a interseco entre as curvas de custo marginal (que
tambm equivale curva de oferta de cada empresa) e o custo mdio de cada empresa. Ela
ocorre quando a quantidade de 10 unidades e o preo de 30 unidades monetrias, que
tambm o ponto onde o custo mdio mnimo. Isso acontece porque a empresa operaria
com prejuzo caso seu custo mdio fosse maior que 30, o preo praticado no mercado, e,
portanto, deixaria o mercado.

Grfico 1 Custo mdio e custo marginal

120
100
Preo

80
CMg

60

CMe

40
20
0
1

9 10 11 12 13 14

Quantidade

Fonte: elaborado pelo autor

O grfico a seguir mostra a interseco entre a oferta de todas as empresas e a
demanda do mercado. Para uma melhor visualizao, a quantidade est expressa em
centenas de unidades. A interseco ocorre no ponto em que a quantidade ofertada e
demandada de 500 unidades e o preo de 30 unidades monetrias.

10

Grfico 2 Equilbrio em concorrncia perfeita

80
70

Preo

60
50

40

30
20
10
0
1

Quantidade

Fonte: elaborado pelo autor

2.2. Monoplio

Segundo Pindyck (2005, p.288), o monopolista o mercado e controla totalmente

a quantidade de produto que ser colocada venda. Ao contrrio do mercado de
concorrncia perfeita, onde os produtores no tm influncia sobre o preo de mercado, no
monoplio o produtor quem determina o preo. Segundo Mankiw (2005, p. 313),
enquanto uma empresa competitiva uma tomadora de preos, uma empresa monopolista
uma formadora de preos. Quanto maior o preo que o monopolista cobrar, menor ser
a quantidade que ele vender. Dessa forma, o monopolista escolher o preo e quantidade
que maximizem seu lucro, obtendo a relao tima entre volume e a margem.
O aumento da quantidade vendida aumenta o custo total. At um determinado nvel
de produo, a receita total aumenta com a quantidade vendida; a partir de certo nvel de
produo, a receita total diminui com o aumento da quantidade vendida, devido reduo
de preo que isso implica. O monopolista vai produzir a quantidade na qual o aumento de
custo de produo de uma unidade seja igual ao aumento de receita de venda de uma
unidade, ou seja, no ponto em que a receita marginal igualar o custo marginal. Em
concorrncia perfeita, a receita marginal igual ao preo de mercado. Para um
monopolista, isso no ocorre, visto que o preo tem que ser reduzido para aumentar a

11

quantidade vendida; ou seja, a receita marginal ser a receita das unidades adicionais
vendidas, reduzida da perda de receita em funo da reduo do preo das unidades que
anteriormente eram vendidas por um preo maior.
A funo lucro de um monopolista dada por:
(Q) = P(Q)Q cQ,
onde Q a quantidade produzida, P o preo em funo da quantidade e c o
custo por unidade vendida. Substituindo a funo de demanda inversa, P(Q) = a bQ, na
funo lucro, tem-se que o lucro de um monopolista obtido por:
(Q) = (a bQ)Q cQ
O lucro maximizado quando a derivada da funo lucro igual a zero:
d/dQ = a 2bQ c = 0
Assim sendo, a quantidade Q* que maximiza o lucro de um monopolista dada por:
Q* = a c / 2b
Obtida a quantidade tima de um monopolista, descreve-se a seguir um exemplo
numrico. Suponha que em uma cidade h um nico vendedor de sorvetes. Ele se defronta
com a curva de demanda P(Q) = 2,50 0,5Q, sendo P o preo e Q a quantidade vendida de
sorvetes, em milhares de unidades. O custo de produo de R$0,50 para cada unidade,
independente do nvel de produo. O quadro a seguir mostra que o nvel de produo no
qual custo marginal e receita marginal se igualam e que, portanto, o lucro maximizado,
de duas mil unidades de sorvete.

Quadro 1 Equilbrio em monoplio

Quantidade

Preo

Receita Total

Custo Total

Lucro

(milhares)

(R$/unidade)

(R$ milhares)

(R$ milhares)

(R$ milhares)

2,50

2,00

2,00

0,50

1,50

1,50

3,00

1,00

2,00

1,00

3,00

1,50

1,50

0,50

2,00

2,00

Fonte: elaborado pelo autor

Como j foi dito, a receita maximizada quando a receita marginal e o custo
marginal se igualam. A receita desse monopolista, dada por preo x quantidade, igual a

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2,50Q - 0,5Q. A receita marginal de 2,50 Q; igualando ao custo marginal, de 0,50,

temos que Q = 2, ou seja, 2 mil unidades de sorvete, conforme mostrado na tabela acima.
O grfico a seguir mostra as curvas de demanda, custo marginal e receita marginal.

Preo

Grfico 3 Equilbrio no monoplio

2,5
2
1,5
1
0,5
0
-0,5
-1
-1,5
-2
-2,5
-3

D
1

CMg
RMg

Quantidade

Fonte: elaborado pelo autor

A quantidade produzida ser de 2 mil unidades, no ponto em que custo marginal e
receita marginal se igualam. Se o preo fosse igual ao custo marginal, como ocorre em
concorrncia perfeita, seriam produzidas 4 mil unidades, e o preo seria de R$0,50, ao
invs de R$1,50. O fato de 2 mil unidades deixarem de ser produzidas implica em uma
reduo do excedente do consumidor superior ao aumento de excedente do produtor;
ocorre, portanto, uma perda do excedente total, que conhecida como peso morto.

2.3. Concorrncia monopolstica

Segundo Pindyck (2005, p.373), um mercado monopolisticamente competitivo

semelhante ao perfeitamente competitivo em dois aspectos-chave: h muitas empresas, e a
entrada de novas no limitada. Entretanto, enquanto que na concorrncia perfeita os
produtos ofertados pelas empresas so homogneos, na concorrncia monopolstica os
produtos so diferenciados; cada empresa vende um produto que pode diferir em
qualidade, aparncia ou reputao e cada empresa a nica produtora de sua marca.

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Os produtos vendidos pelas empresas em competio monopolstica so altamente

substituveis entre si, embora no sejam substitutos perfeitos. Um consumidor pode estar
disposto a pagar R$0,50 a mais pela sua marca preferida de refrigerante, por exemplo, mas
certamente substituir por outra marca se a diferena de preo entre elas for de R$2,00. Ou
seja, as elasticidades cruzadas de suas demandas so grandes, mas no infinitas
(Pindyck, 2005, p.374).
Cada empresa na competio monopolstica se defronta com uma curva de
demanda especfica, sendo descendente essa curva. Por essa razo, elas tm poder de
monoplio; mas isso no significa que elas tenham possibilidade de obter altos lucros.
Segundo Pindyck (2005, p.375), a competio monopolstica tambm se assemelha
competio perfeita: como h livre entrada, a possibilidade de obter lucros atrair novas
empresas com marcas competitivas, o que reduzir os lucros econmicos a zero. A
empresa continua tendo poder de monoplio, pois sua curva de demanda no longo prazo
tem inclinao descendente, mas no pode obter lucro econmico. Algumas marcas podem
se sobressair s outras e, nesse caso, obter pequenos lucros cobrando preos diferenciados.
Os mercados em concorrncia monopolstica no so economicamente eficientes,
apesar das semelhanas com os mercados em concorrncia perfeita. O preo de equilbrio
superior ao custo marginal, de forma que as empresas produzem menos do que
produziriam se estivessem em concorrncia perfeita, piorando a situao dos
consumidores. Entretanto, como o poder de mercado pequeno em mercados
monopolsticos, a perda em relao a um mercado de concorrncia perfeita, ou peso morto,
ser muito pequena; por outro lado, a competio monopolstica oferece o benefcio da
diversidade de produtos, o que muito valorizado pelos consumidores e os ganhos
decorrentes disso podem superar os custos da ineficincia.

2.4. Oligoplio

Segundo Pindyck (2005), o oligoplio o tipo de estrutura de mercado que

prevalece na economia. Nos mercados oligopolistas, poucas empresas so responsveis
pela maior parte ou pela totalidade da produo.

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De acordo com Church (1999), um dos resultados dos modelos de concorrncia

imperfeita que o resultado de equilbrio difere do resultado de conluio: os preos e
ganhos de oligoplio so inferiores aos de monoplio. Isso pode levar as firmas a fazerem
acordos para atuar em conluio.
Em alguns desses mercados, as empresas podem auferir lucros econmicos
significativos no longo prazo, medida que existem barreiras entrada que impedem que
novas empresas se estabeleam no mercado. Alm disso, as empresas podem adotar
estratgias para desestimular a entrada de novas empresas; segundo Pindyck (2005, p.378),
as empresas podem ameaar inundar o mercado com seus produtos e fazer com que os
preos caiam caso uma nova empresa entre no mercado e, para fazer com que sua ameaa
tenha crdito, elas podem instalar um excesso de capacidade produtiva.
Em um mercado oligopolista, as empresas devem tomar suas decises avaliando as
potenciais conseqncias de suas decises por parte das empresas concorrentes.
No equilbrio no mercado oligopolista, cada empresa faz o melhor que pode, dadas
as aes de seus concorrentes, supondo que os concorrentes fazem o melhor que podem em
funo do que a prpria empresa est fazendo. Esse equilbrio conhecido como equilbrio
de Nash.
Antes de apresentarmos os principais modelos de oligoplio, vamos apresentar
alguns conceitos importantes a respeito dessa estrutura de mercado.

2.4.1. Conceito de barreiras entrada e preo-limite

2.4.1.1. Barreiras entrada

Segundo Pindyck (2005), barreiras entrada a condio que impede a entrada de

novos concorrentes no mercado. Existem barreiras naturais entrada, como o direito de
patente sobre determinado produto, que impede a entrada de outras empresas no mercado
at que esse direito expire. Existe ainda o direito autoral, que pode dar exclusividade a uma
empresa na venda de um livro, de uma msica ou de um software. Alguns servios, como
telecomunicaes, exigem licena governamental para qualquer empresa que queira atuar

15

no setor, o que tambm atua como uma barreira entrada de empresas. A existncia de
economias de escala ou seja, reduo do custo mdio com o aumento da produo pode
fazer com que seja muito dispendioso, e economicamente ineficiente, que mais do que
algumas empresas supram mercados internos.
Segundo Almeida (2002), uma forma de criar barreiras entrada so os
investimentos em publicidade, na medida em que impe um custo irrecupervel para a
atuao na indstria. Na medida em que as marcas das estabelecidas se consolidam, os
novos concorrentes devero arcar com gastos de propaganda muito superiores aos das
empresas estabelecidas para conseguir entrar nesse mercado. (Almeida, p.462) As
empresas entrantes precisam investir alto pra fazer com que os consumidores troquem de
marca, e muitas vezes esse custo torna a entrada no mercado no atrativa. Segundo
Almeida (2002, p.463) as empresas detentoras de uma imagem de marca favorvel
usufruem de certo grau de monoplio, que frequentemente esto associadas a taxas de
lucro supranormais. Uma empresa j estabelecida precisa gastar menos para proteger sua
marca do que uma empresa entrante precisa gastar para construir sua marca.

2.4.1.2. Preo-limite

Segundo Bain, existe um preo-limite para a entrada de novas firmas no

oligoplio, que o maior preo comum que os vendedores j estabelecidos podem cobrar
sem induzir a entrada de novas firmas no mercado.

2.4.2. Formao de preos no oligoplio

Segundo Kon (2004), a formao de preos no oligoplio determinada pela

capacidade das firmas de dirigirem o comportamento da demanda e de anteverem as aes
e reaes de suas concorrentes no mercado. A interdependncia entre as firmas leva ao
estabelecimento de acordos que visam maximizao do lucro conjunto de todas as firmas,

16

em substituio ao lucro individual; dessa forma, cada firma obtm lucro maior do que
obteria se maximizasse seu lucro individualmente.

2.4.3. Cartis

No mercado oligopolista, as empresas podem atuar para a formao de um cartel.

Cartel quando os produtores de um setor agem conjuntamente na determinao de preos
e nveis de produo. Para que o cartel obtenha xito, necessria a adeso de uma
quantidade suficientemente grande de produtores, e que a demanda do mercado seja
suficientemente inelstica; dessa forma, os preos podero ser elevados bem acima dos
nveis competitivos.
Em grande parte dos pases do mundo, dentre eles o Brasil, h leis antitruste,
considerando crime a formao de cartel. Entretanto, em muitos pases essa legislao
pouco rigorosa ou implementada de forma pouco efetiva.
Para que o cartel obtenha xito, necessrio que a organizao formada seja
estvel, de forma que os membros cumpram os acordos relativos a preos e nveis de
produo. Alm disso, preciso que haja espao para o poder de monoplio, de forma que
a elevao do preo no diminua substancialmente as vendas (ou seja, a curva de demanda
tem que ser altamente inelstica).
Um exemplo de Cartel bem sucedido a Organizao dos Pases Exportadores de
Petrleo (OPEP). Como a demanda total e a oferta de petrleo fora do cartel so
inelsticas, a OPEP detm um substancial poder de monoplio. Com isso, o preo
praticado por esse cartel bem acima dos nveis competitivos, e a quantidade ofertada
inferior a que prevaleceria em concorrncia perfeita.

2.4.4. Modelos de oligoplio

Existem 3 principais modelos de oligoplio: modelo de Cournot, modelo de

Stackelberg e modelo de Bertrand.

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2.4.4.1. Modelo de Cournot

No modelo de Cournot, as empresas estabelecidas no mercado produzem

mercadorias homogneas, considerando fixo o nvel de produo de suas concorrentes. A
quantidade a ser produzida decidida simultaneamente por todas as empresas, sendo que o
administrador de cada firma racional e sabe que o administrador das demais firmas
tambm racional.
A quantidade de produo de uma empresa que maximiza seus lucros uma funo
decrescente do quanto ela acredita que as demais empresas produziro. Essa projeo
denominada curva de reao dessa empresa. Os nveis de produo das empresas so
dados pela interseco entre as curvas de reao, e so conhecidos como equilbrio de
Cournot.
Assumidas as hipteses acima, o modelo de Cournot apresenta a quantidade tima
produzida por cada firma. Supondo um mercado com N firmas, o lucro de cada uma delas
dado por:
(1.1) Firma 1: 1(q1) = P(Q)q1 cq1
(1.2) Firma 2: 2(q2) = P(Q)q2 cq2
...
(1.N) Firma N: N (q N) = P(Q)q N cq N
Sendo Q a totalidade da produo das firmas desse mercado, ou seja, o somatrio
da produo de cada uma das N firmas, Q= q1 + q2 + ... + qN e reescrevendo P(Q) como
P(Q) = a b (q1 + q2 + ... + qN ), podemos reescrever as funes de lucro de cada firma
como:
(2.1) Firma 1: 1(q1) = [a b (q1 + q2 + ... + qN )]q1 cq1
(2.2) Firma 2: 2(q2) = [a b (q1 + q2 + ... + qN )]q2 cq2
...
(2.N) Firma N: N (q N) = [a b (q1 + q2 + ... + qN )]q N cq N
A condio de maximizao de lucro que di/dqi= 0. Assim, temos que as
derivadas das funes lucro (equaes 2) so:
(3.1) d1/dq1 = a c b(2q1 + q2 + ... + qN)
(3.2) d2/dq2 = a c b(q1 + 2q2 + ... + qN)

(3.N) dN/dqN = a c b(q1 + q2 + ... + 2qN)

18

E a condio de primeira ordem:

(4.1) a c b(2q1 + q2 + ... + qN) = 0
(4.2) a c b(q1 + 2q2 + ... + qN) = 0

(4.N) a c b(q1 + q2 + ... + 2qN) = 0

Isolando as variveis qi em cada uma das equaes (4), temos que o nvel de
produo que maximiza o lucro de cada firma, em funo da quantidade produzida pelas
demais firmas :
(5.1)

Firma 1: q1* = a c b(q2 + ... + qN) / 2b

(5.2)

Firma 2: q2* = a c b(q1 + q3 + q4 +... + qN) / 2b

(5.N) Firma N: qN* = a c b(q1 + ... + qN-1) / 2b

Resolvendo o sistema linear formado pelas equaes (5), encontramos o nvel
timo de produo de cada firma. Como supomos situaes de decises iguais e custo
unitrio de cada firma igual, expresso pela varivel c, o nvel de produo de cada uma
delas ser igual ao das firmas concorrentes, conforme expresso pela equao 6:
(6) q1* = q2*= ... = qN* = a c / b(N+1)
O nvel de produo total da firma encontrado multiplicando a produo de cada
firma pelo nmero de firmas do mercado, N:
(7) Q* = N(a c) / b(N+1)
Substituindo (7) na expresso de demanda inversa, P(Q) = a bQ, temos que:
(8) P* = a+Nc / N+1
Substituindo os valores timos de q (6) e o preo timo (8) nas equaes de lucro
das firmas, temos que:
1(q1*) = 2(q2*) = = N(qN*) = (a-c) / b(N-1)
Vamos exemplificar com um caso de duoplio, ou seja, quando h duas empresas
atuando no mercado. Os mesmos resultados se aplicam a mercados com mais de duas
empresas. O duoplio um caso particular do modelo apresentado, em que N=2.
Seja a curva de demanda do mercado controlado por duas empresas: P= 70 Q,
sendo Q a quantidade produzida e P o preo. Suponhamos que o custo marginal de
cada empresa seja igual a 10. Para maximizar seus lucros, cada empresa iguala custo
marginal e receita marginal.
A receita total da empresa 1 dada por:

19

R1= PQ1 = (70-Q)Q1

R1= 70Q1 (Q1+Q2) Q1
R1= 70Q1 - Q 1 - Q2Q1
E sua receita marginal: 70 - 2 Q1 - Q2
Igualando a receita marginal ao custo marginal, temos:
70 - 2 Q1 - Q2 = 10
Isolando Q1, obtemos a curva de reao da empresa 1:
Q1 = 30 Q2
Aplicando o mesmo clculo, obtemos a curva de reao da empresa 2:
Q2 = 30 Q1
Resolvendo as duas equaes, temos que cada empresa produzir 20 unidades e a
produo total ser de 40 unidades. Substituindo na curva de demanda do mercado,
encontramos o preo, que ser de 20 unidades monetrias. Esse ponto o equilbrio de
Cournot para esse duoplio. O preo cobrado, conforme se pode verificar pela curva de
demanda, ser de 30 unidades monetrias. Dessa forma, cada empresa ter uma receita de
600 unidades monetrias e um custo de 200 unidades monetrias, de forma que obtm um
lucro de 400 unidades monetrias.
No grfico abaixo, esto representadas as curvas de reao das duas empresas. R1
a curva de reao da empresa 1 e R2 a curva de reao da empresa 2.

Grfico 4 Curvas de reao

70
60
50
Q1 40
30
20
10
0

R1
R2

11 13 15 17 19 21
Q2

Fonte: elaborado pelo autor

20

As duas curvas se encontram no ponto em que Q1 = Q2 = 20, totalizando uma

produo de 40 unidades. Se esse mercado fosse de concorrncia perfeita, o preo cobrado
seria de 10 unidades monetrias, igual ao custo marginal, e assim os consumidores
demandariam 60 unidades, sendo que cada empresa produziria 30 dessas unidades, visto
que elas tm os mesmos custos.
As empresas podem tambm fazer um conluio. Nesse caso, produzem a quantidade
que maximiza a receita de monoplio, e dividem a produo. A receita ser 70Q Q e a
receita marginal 70 2Q; igualando a receita marginal ao custo marginal, temos que a
produo total em conluio ser de 30 unidades e o preo de 40 unidades monetrias. Cada
empresa produz 15 unidades, obtm uma receita de 600 unidades monetrias e tem um
custo de 150, de forma que obtm um lucro de 450, 50 unidades monetrias a mais do que
o lucro obtido no equilbrio de Cournot.

2.4.4.2. Modelo de Stackelberg

No modelo de oligoplio de Stackelberg, uma das empresas determina seu nvel de

produo anteriormente s demais empresas. Essa empresa conhecida como a lder de
mercado, e as demais empresas como seguidoras. Ao determinar seu nvel de produo, a
empresa lder deve considerar de que forma as empresas seguidoras reagiro.
As firmas seguidoras decidem sua produo aps a firma lder. Dessa forma, as
firmas seguidoras, 2,3,4,...,N, maximizaro seus lucros definidos pelas mesmas equaes
(2) apresentadas para o modelo de Cournot:
(9.1) Firma 2: 2(q2) = [a b (q1 + q2 + ... + qN )]q2 cq2
(9.2) Firma 3: 3(q3) = [a b (q1 + q2 + ... + qN )]q3 cq3
...
(9.N) Firma N: N (q N) = [a b (q1 + q2 + ... + qN )]q N cq N
A condio de maximizao de lucro que di/dqi= 0. Assim, temos que as
derivadas das funes lucro (equaes 9) so:
(10.1) d2/dq2 = a c b(q1 + 2q2 + q3 + q4 +... + qN)
(10.2) d3/dq3 = a c b(q1 + q2 + 2q3 + q4 +... + qN)

21

(10.N) dN/dqN = a c b(q1 + q2 + q3 + q4 +... + 2qN)

E a condio de primeira ordem:
(11.1) a c b(q1 + 2q2 + q3 + q4 +... + qN) = 0
(11.2) a c b(q1 + q2 + 2q3 + q4 +... + qN) = 0

(11.N) a c b(q1 + q2 + q3 + q4 +... + 2qN) = 0

Dado a igualdade de custo marginal, c, e o fato de as empresas 2,3,4,...,N tomarem
a deciso de produo simultaneamente, tem-se que q2* = q3*= ... = qN*. Resolvendo as
equaes (11), encontramos que:
(12) q2* = q3*= ... = qN* = a - bq1 c / bN
A firma lder escolhe seu nvel de produo sabendo como as firmas seguidoras
iro reagir a essa produo. O lucro da firma 1 o mesmo dado anteriormente pela
equao (2.1):
(2.1) 1(q1) = [a b (q1 + q2 + ... + qN )]q1 cq1
Substituindo (12) em (2.1), temos:
(13) 1(q1) = q1 (a - b q1 c) / N
A condio de maximizao de lucro que d1/dq1= 0. Assim, temos que a
derivada da funo lucro (equao 13) :
(14) d1/dq1 = a 2bq1 c / N
E a condio de primeira ordem:
(15) a 2bq1 c / N = 0
Da equao (15), temos que:
(16) q1* = a c / 2b
Substituindo (16) em (12), encontra-se a produo tima das demais firmas do
mercado, as firmas seguidoras:
(17) q2* = q3*= ... = qN* = a c / 2bN
Somando a produo da firma lder e das N-1 firmas seguidoras, tem-se que a
produo tima da indstria :
(18) Q* = a(2N-1)+c(1-2N)/2bN
Substituindo (18) na expresso de demanda inversa, P(Q) = a bQ, temos que:
(19) P* = a+c(2N-1)/2N
Substituindo os valores timos de q (equaes 16 e 17) e o preo timo (19) nas
equaes de lucro das firmas, temos que:

22

1(q1*) = (a-c)/4bN
2(q2*) = 3(q3*) = ... = N(qN*) = (a-c)/4bN
Vamos utilizar a mesma curva de demanda e custo marginal utilizados no exemplo
para o modelo de Cournot, e encontrar o equilbrio no modelo de Stackelberg. Tambm
vamos supor que s existem duas empresas no mercado, ou seja, que o mercado em
questo um duoplio. Supondo que a empresa 1 a empresa lder e a empresa 2 a
empresa seguidora, a curva de reao da empresa 2 ser a mesma do modelo de Cournot, j
que ela considera como determinada a produo da empresa 1. Sendo assim, a curva de
reao da empresa 2 ser dada por:
Q2 = 30 Q1
A empresa 1 escolher a quantidade na qual a receita marginal iguala o custo
marginal. A sua receita total :
R1 = 70Q1 - Q 1 - Q2Q1
Como a empresa 1 sabe que a quantidade a ser escolhida pela empresa 2 dada pela
sua curva de reao, substitumos a curva de reao da empresa 2 na equao da receita
total da empresa 1:
R1 = 70Q1 - Q 1 - (30 Q1) Q1
R1 = 40Q1 Q1
E sua receita marginal ser:
RMg1 = 40 - Q1
Igualando a receita marginal ao custo marginal, de 10 unidades monetrias, temos
que a empresa 1 produzir 30 unidades. Substituindo na curva de reao da empresa 2,
encontramos o nvel de produo dela, que de 15 unidades. Pela curva de demanda do
mercado, obtemos o preo, que igual a 25 unidades monetrias. O lucro obtido pela
empresa 1 ser de 450 unidades monetrias, enquanto que a empresa 2 ter um lucro de
225 unidades monetrias. H uma vantagem em ser lder, pois a firma que anuncia
primeiro sua produo ir produzir uma quantidade maior.

23

2.4.4.3. Modelo de Bertrand

Segundo Pindyck (2005), o modelo de oligoplio de Bertrand um modelo no qual

as empresas produzem mercadorias homogneas, de forma que a concorrncia nesse
mercado ser atravs de preos. Cada empresa considera fixo o preo cobrado pelas
concorrentes, e todas decidem simultaneamente qual preo ser cobrado.
Como os produtos so homogneos, as empresas devero praticar os mesmos
preos, e dessa forma iro dividir igualmente o mercado, visto que os consumidores so
indiferentes a adquirir a mercadoria de qualquer das empresas do mercado. Se alguma
empresa praticar um preo menor, ir abastecer todo o mercado.
Nesse caso, o equilbrio de Nash ser no ponto em que o preo igual ao custo
marginal. No caso do exemplo utilizado anteriormente, o preo de equilbrio seria de 10
unidades monetrias, e a quantidade demandada seria de 60 unidades; em caso de
duoplio, cada empresa produziria, portanto, 30 unidades. Se houvessem 6 empresas, por
exemplo, a produo por parte de cada empresa seria de 10 unidades.
Tambm pode haver concorrncia de preos com produtos diferenciados. Nessa
situao, cada empresa tem uma curva de demanda para seu produto, na qual a quantidade
aumenta com a reduo do preo praticado por ela ou com o aumento do preo praticado
por alguma empresa concorrente (visto que um aumento no preo do concorrente faz
alguns consumidores trocarem de produto, mesmo os produtos no sendo homogneos).
Para encontrar o preo e a quantidade de equilbrio, utilizado o mesmo mtodo do
modelo de Cournot, s que, nesse caso, a curva de reao de cada empresa ser em funo
dos preos praticados pelas concorrentes.
Se uma das empresas fixar o preo primeiro, ela estar em desvantagem por moverse primeiro. Isso ocorre porque d a oportunidade de a empresa que se move depois
reduzir levemente o preo e, consequentemente, capturar uma parcela maior do mercado
(Pindyck, 2205, p.387).

24

2.5. Mark-up e Concentrao Industrial

2.5.1. Mark-up

Mark-up o percentual aplicado sobre o custo de determinado produto ou servio.

Quanto maior o Mark-up, maior o poder de mercado que a empresa possui, ou seja, maior
a sua capacidade de influenciar o preo do produto.
A frmula de Mark-up ento definida como:
Mark-up = Preo de venda Preo de custo / Preo de custo
Segundo Mankiw (2005), o Mark-up do preo sobre o custo marginal uma fonte
de ineficincia. Para o autor (2005, p.379), por causa do Mark-up, alguns consumidores
que atribuem ao bem valor superior ao custo marginal de produo (mas inferior ao preo)
sero impedidos de compr-lo.

2.5.2. Concentrao industrial

Segundo Resende (2002, p.74), ndices de concentrao pretendem fornecer um

indicador sinttico da concorrncia existente em um determinado mercado. Quanto maior o
valor da concentrao, menor o grau de concorrncia entre as empresas, e mais
concentrado estar o poder de mercado virtual da indstria.
Ainda segundo Resende (2002), existem trs principais medidas da concentrao
industrial: razes de concentrao, ndice de Hirschman-Herfindahl (HH) e ndice de
entropia de Theil. A seguir, descrevemos os dois primeiros.

25

2.5.2.1. Razo de concentrao

A razo de concentrao de ordem k fornece a participao no mercado das k

maiores empresas do ramo pesquisado. Normalmente, utiliza-se k=4 ou k=8. Assim, a
razo de concentrao de ordem k dada por:
k

CR(k)

si
i

Onde:
si = a participao de mercado da empresa i
k = o nmero de empresas selecionadas do mercado

2.5.2.2. ndice de Hirschman-Herfindahl (HH)

O ndice de Hirschman-Herfindahl (HH) definido por:
n

HH = si2
i

semelhante razo de concentrao, s que com a parcela de cada empresa

elevada ao quadrado. Segundo Resende (2002, p.78), elevar cada parcela de mercado ao
quadrado implica atribuir um peso maior s empresas relativamente maiores. Assim,
quanto maior for HH, mais elevada ser a concentrao e, portanto, menor a concorrncia
entre os produtores.

26

3. CENRIO DO SETOR SUPERMERCADISTA NO

BRASIL E NO RIO GRANDE DO SUL

3.1. Cenrio do setor supermercadista no Brasil

3.1.1. Histrico do setor supermercadista no Brasil

O setor supermercadista brasileiro tem passado por importantes transformaes

desde a dcada de 1990. Os grupos estrangeiros Carrefour e Wal-Mart vem ampliando sua
participao no mercado brasileiro, atravs de fuses e aquisies. A automao do setor
vem proporcionando ganhos de eficincia e escala. Nesse cenrio, as redes varejistas
menores buscam se unir, criando organizaes com central de compras e distribuio, de
forma a aumentar a eficincia de comercializao para poder manter seu espao no
mercado.
A rede de supermercados que atualmente tem maior faturamento no Brasil o
Carrefour, grupo que tem sede na Frana. O Carrefour foi a primeira rede de
supermercados de outro pas a se estabelecer no Brasil, em 1975. Desde ento, a rede
iniciou sua expanso no pas, com a abertura de novas lojas e a aquisio de diversas redes
de varejo. Em 1999, o Carrefour adquiriu 85 supermercados no pas, atravs da compra de
23 unidades das Lojas Americanas e das lojas da rede Planalto (DF), Roncetti (ES),
Mineiro (MG), Rainha, Dallas e Continente (RJ). Em 2005, o Carrefour adquiriu dez
supermercados Big em SP, que ento pertenciam ao grupo portugus Sonae. Em maio de
2005 foram inauguradas lojas do Carrefour Bairro, que atualmente conta com 37 lojas.

27

Em abril de 2007 o Carrefour comprou a rede Atacado, um dos maiores grupos de

atacado do pas, que havia faturado R$4,9 bilhes em 2006. Com isso, o Carrefour assumiu
a liderana no ranking da Associao Brasileira de Supermercados (Abras) em 2007,
posio que at 2006 era ocupada pelo Grupo Po de Acar. Os quadros a seguir mostram
a mudana no ranking de faturamento da Abras provocada pela aquisio do Atacado por
parte do Carrefour.

Quadro 2 Ranking Abras 2006

Classificao

Empresa

Faturamento Bruto (R$)

Companhia Brasileira de Distribuio

16.460.295.827

Wal-Mart Brasil LTDA.

12.909.844.702

Carrefour Comrcio e Indstria LTDA.

12.909.842.706

Fonte: Superhiper, maio/2007

Quadro 3 Ranking Abras 2007

Classificao

Empresa

Faturamento Bruto (R$)

Carrefour Comrcio e Indstria LTDA

19.257.330.564

Companhia Brasileira de Distribuio

18.762.182.378

Wal-Mart Brasil LTDA.

15.002.403.199

Fonte: Superhiper, maio/2008

O Grupo Po de Acar ou Companhia Brasileira de Distribuio, que atualmente
ocupa o 2 lugar no ranking de faturamento no Brasil, implementou seu primeiro
supermercado de autosservio em 1959, em So Paulo. Em 1965, o Po de Acar adquire
as 3 unidades da rede de supermercados Sirva-se, a primeira rede de supermercados do
pas, passando a contar, ento, com 9 lojas. Em 10 de abril de 1968, aps a abertura de
diversas novas unidades no estado de So Paulo, o Po de Acar considerado a maior
rede de supermercados da Amrica do Sul. Em 1969, uma unidade do Po de Acar passa
a funcionar 24 horas por dia; a primeira vez no Brasil que um supermercado funciona 24
horas por dia.
Na dcada de 1970, o Po de Acar segue sua expanso, comprando diversas
redes de supermercados. Em 1992, a Companhia Brasileira de Distribuio (CBD) torna-se
a segunda rede de supermercados do pas em faturamento bruto, contando com 262 lojas.

28

Em dezembro de 2003, a CBD anunciou sua fuso com a Casas Sendas, do Rio de Janeiro,
que ento faturava R$2,5 bilhes e ocupava a 5 posio no ranking da Abras. At 2006, a
Companhia Brasileira de Distribuio obteve o maior faturamento no setor
supermercadista brasileiro, perdendo esta posio para o Carrefour em 2006. Em junho
desse ano, o grupo comprou a rede de eletro Ponto Frio, com faturamento estimado de R$
4,8 bilhes em 2008, ampliando sua participao nesse segmento; com essa aquisio, a
Companhia Brasileira de Distribuio deve voltar a ser o maior grupo varejista do pas no
prximo ranking da Abras.
A terceira colocada no ranking de faturamento da Abras, a norte-americana WalMart, maior grupo varejista do mundo, chegou ao Brasil em 1995, atravs da inaugurao
de um hipermercado em Osasco e de uma loja SAMs Club em So Caetano do Sul, ambas
no interior de So Paulo. Em 1998, a rede chega ao Paran, e em 2000 abre suas primeiras
lojas no Rio de Janeiro e em Minas Gerais.
Em 2003, a Wal-Mart aumenta sua participao no mercado brasileiro atravs da
compra da rede Bompreo, maior rede varejista do Nordeste e terceira colocada no ranking
da Abras naquele ano, com faturamento de mais de 3 bilhes de reais, a frente do prprio
Wal-Mart, que ocupava a sexta posio. Com isso, em 2004 o Wal-Mart passa a ocupar a
terceira posio no ranking da Abras, mas ainda muito distante dos lderes, Po de Acar
e Carrefour. Em 2004 a Wal-Mart adquire as 140 unidades do Grupo Sonae nas regies Sul
e Sudeste; o Sonae ocupava a quarta posio no ranking da Abras ento, com faturamento
de mais de 4 bilhes de reais naquele ano. Com isso, o Wal-Mart se aproxima das duas
empresas lderes, e chega ao segundo lugar no ranking da Abras em 2006, voltando a
terceira posio em 2007.

3.1.2. Cenrio atual do setor supermercadista no Brasil

Em 2008, segundo a Abras, o setor supermercadista brasileiro teve um faturamento

de R$ 158,5 bilhes, o que corresponde a 5,5% do PIB brasileiro; com isso, a participao
do setor supermercadista no PIB brasileiro volta aos nveis de 2005, depois de ter recuado
por 2 anos e chegado a 5,2% em 2007. O faturamento do setor em 2008 foi 10,5% superior
ao de 2007, em termos reais.

29

Em 2007, o setor supermercadista teve a menor participao no PIB brasileiro na

atual dcada, apresentando ligeira recuperao em 2008. O quadro abaixo mostra a
evoluo da participao do setor supermercadista no PIB brasileiro, nos ltimos 6 anos.

Quadro 4 Participao do setor supermercadista no PIB brasileiro (%)

Ano

2003 2004 2005 2006 2007 2008

Part. do faturamento sobre o PIB (%)

6,0

5,8

5,5

5,3

5,2

5,5

Fonte: Superhiper, abril/2009

O setor supermercadista vem apresentando crescimento real no Brasil desde 2003 e
de forma mais significativa nos anos de 2007 e de 2008. O quadro abaixo mostra a
evoluo do ndice de faturamento no setor, tendo como base o ndice 100 para o ano de
1990.

Quadro 5 ndice de faturamento do setor

Ano

2003 2004 2005 2006 2007 2008

ndice de Faturamento 120

124

125

126

134

148

Fonte: Superhiper, abril/2009

As 3 redes supermercadistas com maior faturamento no pas representam 38% do
faturamento do setor, enquanto as 50 maiores redes do pas concentram 58% do
faturamento do setor. Os nveis de concentrao mantiveram-se estveis ou diminuram em
2008, aps uma grande elevao em 2007. O grfico a seguir mostra a evoluo da
concentrao no faturamento, agrupando o faturamento das trs, cinco, dez, vinte e
cinqenta maiores redes varejistas do pas.

30

Grfico 5 Evoluo da concentrao no faturamento (%)

70
60
2003
50

2004

40

2005

30

2006
2007

20

2008

10
0
1 a 3

1 a 5

1 a 10

1 a 20

1 a 50

Fonte: Superhiper abril/2009

O setor supermercadista empregou 876.916 pessoas no ano de 2008, sendo o WalMart o maior empregador do pas, atravs da gerao de 74.456 empregos diretos. As 3
maiores redes supermercadistas do pas so responsveis por empregar 24% dos
funcionrios que trabalham no setor, participao inferior a das mesmas empresas no
faturamento do setor. Isso ocorre porque as grandes redes supermercadistas conseguem
otimizar seus recursos; a maior rede do pas, o Carrefour, tem um faturamento de R$
344.933,00 por funcionrio, enquanto que a mdia do setor de R$180.747,00 por
funcionrio. O quadro abaixo apresenta o nmero de empregos gerados diretamente pelo
setor supermercadista no pas, nos ltimos 6 anos.

Quadro 6 Gerao de empregos no setor supermercadista

Ano

2003

2004

2005

2006

2007

2008

N. de empregos diretos 747.668 796.759 815.237 838.047 868.023 876.916

Fonte: Superhiper, abril/2009
A participao do lucro sobre o faturamento das empresas tambm aumentou em
2008, e atingiu 2,12%, o maior ndice da ltima dcada. O percentual uma estimativa da
Abras com base nas 397 empresas que responderam seu faturamento e seu lucro em 2008.
A participao do lucro sobre o faturamento do setor supermercadista nos ltimos 6 anos
apresentado no quadro a seguir.

31

Quadro 7 Participao do Lucro sobre Faturamento (%)

Ano

2003 2004 2005 2006 2007 2008

Part. do lucro sobre o faturamento (%)

1,60

1,80

1,70

1,75

1,67

2,12

Fonte: Superhiper, abril/2009

O setor supermercadista, que investiu R$3,7 bilhes em 2008, fechou o ano com
75.725 lojas em todo Brasil, um crescimento de 1.123 lojas em relao a 2007. Para 2009,
as redes que responderam a previso de investimento para a Abras pretendem investir
R$2,4 bilhes, sendo 43,7% para a construo de novas lojas; importante destacar que
algumas das maiores redes do pas no responderam a previso de investimento para 2009,
o que deve fazer com que o investimento realizado supere o valor publicado pela Abras.
As pequenas lojas, com at 250m, vem perdendo participao no nmero de lojas
desde 2005, cedendo espao para os pequenos supermercados, ou supermercados de
vizinhana, com tamanho que varia entre 251m e 1000m, e para os supermercados
tradicionais, com rea entre 1001m e 2500m. Os supermercados com menos de 250m
acabam por ampliar sua rea de vendas, reduzindo o espao desse tipo de estabelecimento
no setor e ampliando a participao dos supermercados de vizinhana, cujo modelo atraiu
investimentos das grandes redes nos ltimos anos. Em 2008, os supermercados de
vizinhana lideraram o nmero de lojas entre as 500 empresas participantes do ranking da
Abras. O grfico abaixo mostra a participao dos tamanhos no total de lojas, desde 2005.

Grfico 6 Participao dos tamanhos no total de lojas (%)

50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0

2005
2006
2007
2008

At 250m

251-1000m

Fonte: Superhiper, abril/2009

1001-2500m

2501-5000m

+ 5000m

32

Uma das mudanas ocorridas no setor nos ltimos anos o aumento do percentual
de lojas abertas aos domingos, que era de 68% em 2004 e passou a 82% em 2008. Tambm
ocorreu um aumento das vendas pela Internet, que representavam apenas 0,4% do
faturamento do setor em 2005, e em 2007 passaram a representar 1,4% do faturamento do
setor supermercadista. O dinheiro j no a forma de pagamento mais utilizada nos
supermercados, que em 2008 tiveram 52,8% de suas receitas auferidas por meio de cartes
de crdito e dbito.
Mais da metade do faturamento do setor supermercadista brasileiro est na regio
Sudeste (52,1%). Somente o estado de So Paulo concentra mais de um tero desse
faturamento; o Rio Grande do Sul o segundo estado em faturamento do setor
supermercadista, de acordo com a localizao das lojas. O quadro abaixo resume a
participao dos principais estados no faturamento do setor, em 2008.

Quadro 8 Participao por Estado, segundo localizao de loja

Class. Estado

Faturamento

SP

36.391.732.072 34,6

RS

11.211.148.736 10,7

RJ

8.511.578.884 8,1

MG

8.407.514.963 8,0

PR

7.182.085.612 6,8

Fonte: Superhiper, abril/2009

A seo de mercearia a que tem maior participao no faturamento do setor
supermercadista, representando 38,7% em 2008. A seguir, apresentamos o faturamento das
10 maiores redes varejistas do pas, de acordo com o ranking Abras 2008.

33

Quadro 9 Ranking Abras 2008

Class. Empresa

Sede Faturamento bruto em 2008 (R$)

Carrefour Com. Ind. LTDA.

SP

22.470.296.409

Companhia Brasileira de Distribuio SP

20.856.769.010

Wal-Mart Brasil LTDA.

SP

16.952.431.857

GBarbosa Comercial LTDA.

SE

2.354.994.157

Irmos Brets Filhos e Cia. LTDA.

MG

1.818.368.000

Cia. Zaffari Comrcio e Indstria

RS

1.797.359.830

Prezunic Comercial LTDA.

RJ

1.784.307.002

DMA Distribuidora S/A

MG

1.710.122.351

Irmos Muffato & Cia. LTDA.

PR

1.428.894.000

10

A. Angeloni & Cia. LTDA.

SC

1.386.994.128

Fonte: Superhiper, abril/2009

3.1.3. Razo de concentrao no setor supermercadista brasileiro

Com base no ranking da Abras, temos a participao de cada uma das maiores
redes supermercadistas do pas: Carrefour 14,18%; CBD 13,16%; Wal-Mart 10,7%;
GBarbosa 1,49%; Irmos Brets Filhos 1,15%; Zaffari 1,13%; Prezunic Comercial 1,13%
e DMA Distribuidora 1,08%. Com base nesses dados, podemos calcular a razo de
concentrao de ordem 4 e a razo de concentrao de ordem 8, que so as mais utilizadas
na aferio da concentrao dos diversos setores da economia:
4

CR(4) =

s4 = 14,18% + 13,16% + 10,7% + 1,49% = 39,53% = 0,3953

i= 1

Somando ao resultado obtido para a razo de concentrao de ordem 4 a

participao das empresas quinta, sexta, stima e oitava colocadas no mercado, obtemos a
razo de concentrao de ordem 8:
8

CR(8) =

s8 = 39,53% + 1,15% + 1,13% + 1,13% + 1,08% = 44,02% = 0,4402

i= 1

As razes de concentrao calculadas para o setor supermercadista brasileiro no

indicam a presena de um oligoplio forte. O setor caracterizado como fracamente

34

oligopolizado. Segundo a revista Superhiper (abril/2009), na Europa o nvel de

concentrao entre as 4 maiores redes supera os 60% em pases como a Frana (63%),
Holanda (66%) e Espanha (62%).

3.2. Cenrio do setor supermercadista no Rio Grande do Sul

3.2.1. Histrico do setor supermercadista no Rio Grande do Sul

Segundo Santos (2005), em 1994, a primeira colocada no ranking dos

supermercados gachos era a Companhia Real de Distribuio, que atuava no mercado
com as bandeiras Big Shop, Kastelo, Real e Bonjour; ao incio do plano Real, ainda
figuravam dentre as grandes redes de supermercado na capital gacha os supermercados
Dosul, que tambm operavam com os nomes de Poko Preo e Centro til; os
Supermercados Zottis, que atuavam no mercado com o nome de Mobycenter; a Sogenalda,
que tinha os Supermercados Econmico e Exxtra-Econmico, o Zaffari e o Carrefour.
At o incio do Plano Real, o setor supermercadista gacho era dividido por vrias
redes. Essa situao passou a mudar com as fuses e aquisies que ocorreram a partir de
ento. Em 1997, o grupo portugus Sonae adquiriu os supermercados Real, do qual j era
acionista desde 1990; em 1997, os supermercados Real ocupavam a 3 posio no ranking
da Agas, com 20,74% do total do faturamento do setor supermercadista no estado. No final
de janeiro de 1998, o grupo Sonae adquiriu a rede Exxtra Econmico, que, segundo o
ranking da Agas de 1998, era a 4 maior rede de supermercados do RS. Ainda em 1998, o
grupo Sonae incorporou os supermercados Nacional, que no ranking da Agas de 1998
detinha o 2 lugar, atrs do prprio Sonae. Com essas aquisies, o grupo Sonae passou, a
partir de 1998, a ser proprietrio de 3 das 4 maiores redes de supermercado do RS em
1997. A nica rede genuinamente gacha entre as maiores passou a ser a Cia. Zaffari. Em
dezembro de 2005, a rede norte-americana Wal-Mart adquiriu o grupo Sonae, e mantm a
liderana dentre as redes de supermercado do RS. Atualmente, o Wal-Mart conta com 95

35

lojas em 41 cidades gachas, empregando 28 mil pessoas no estado e opera com as

bandeiras Big, Nacional e Maxxi Atacado.
A segunda rede de supermercados do estado, a Cia. Zaffari, inaugurou sua primeira
loja em Porto Alegre em 1967. Na dcada de 70, a rede chega ao interior do estado,
inaugurando sua primeira loja em Passo Fundo. A rede continua sua expanso nas dcadas
seguintes, inaugurando lojas em Porto Alegre e na regio metropolitana. Em 2002, atravs
da aquisio de trs pontos da rede caxiense Cesa, a cia. Zaffari chega a Serra Gacha.
Atualmente, a rede tem 28 lojas no estado, sendo 21 lojas Zaffari e 7 lojas Bourbon,
supermercados da rede localizados em shoppings pertencentes ao grupo. A rede conta com
cerca de 9,5 mil colaboradores em suas 29 unidades, sendo uma no estado de So Paulo.
O grupo francs Carrefour detm a terceira colocao no faturamento dentre as
redes de supermercado que atuam no RS. O Carrefour, que ingressou no estado com um
hipermercado em Porto Alegre, em 1980, tem atualmente 7 lojas no RS. A terceira loja do
Carrefour em Porto Alegre foi inaugurada em fevereiro desse ano, e emprega 450
funcionrios.
A quarta colocao no ranking da Agas pertence atualmente Unidasul, com sede
em Esteio, que foi criada em 2 de janeiro de 2006 atravs da fuso das redes Rissul e
Unido, duas das mais tradicionais do estado. A Comercial Unida, detentora at ento da
marca Unido, j detinha essa posio em 2005. No ranking da Abras, a fuso entre as
duas empresas colocou a Unidasul na 22 posio do ranking de 2006, enquanto que o
Unido ocupava a 31 posio no ranking de 2005.
A quinta colocao no ranking da Agas pertence rede Imec, de Lajeado. A rede
ganhou essa posio da Rede Vivo (Libraga e Brando), com sede em Santa Maria, depois
de adquirir a Comercial Cesa, de Caxias do Sul, em junho de 2008. Com isso, alm de
passar a ocupar o quinto lugar dentre as redes de supermercado no Rio Grande do Sul, o
Imec entrou para o grupo das 50 maiores redes de supermercado do Brasil, em 2008.

3.2.2. Cenrio atual do setor supermercadista no Rio Grande do Sul

De acordo com a Associao Brasileira de Supermercados (Abras), o Rio Grande

do Sul detm 10,7% do faturamento total do setor supermercadista no pas, o que confere

36

ao estado a segunda colocao no ranking de faturamento por estados no pas, atrs apenas
do estado de So Paulo.
Segundo o ranking da Associao Gacha de Supermercados (Agas), as 185
maiores redes de supermercado do Estado tiveram um faturamento de R$10,6 bilhes em
2008, representando um aumento real de receita de 8,74% em relao a 2007. Isso
representa 5,49% do PIB do RS em 2008, que, segundo a Fundao de Economia e
Estatstica (FEE) foi de aproximadamente R$193,5 bilhes; ocorreu um avano da
participao do setor supermercadista no PIB gacho, que em 2007 tinha sido de 5,28%.
As 185 empresas participantes do ranking da Agas contam com 717 lojas e
empregaram 67.338 funcionrios em 2008, sendo que somente o Wal-Mart empregou mais
de 40% do total de funcionrios. O quadro abaixo mostra os 10 maiores empregadores do
estado; 9 dessas 10 redes tambm estiveram entre as 10 redes de supermercado que mais
faturaram no estado em 2008.

Quadro 10 Os 10 maiores empregadores

Classificao

Nome da empresa

Localidade

Geral / 08

Nmero de
funcionrios

Wal-Mart Brasil LTDA.

Porto Alegre

28.400

Cia. Zaffari Comrcio e Indstria

Porto Alegre

8.455

Unidasul Distribuidora Alimentcia S/A

Esteio

3.961

Carrefour Comrcio e Indstria LTDA.

Porto Alegre

2.135

Importadora e Exportadora de Cereais S/A

Lajeado

1.551

Comercial Zaffari LTDA.

Passo Fundo

1.365

Libraga Brando & Cia. LTDA.

Santa Maria

1.299

11

Asun Com. De Gneros Alimentcios LTDA.

Gravata

1.292

Supermercado Guanabara S/A

Rio Grande

1.070

Mster ATS Supermercados LTDA.

Erechim

930

Fonte: Revista Agas maio/junho 2009

As 10 redes supermercadistas que mais empregaram no estado em 2008 foram as
mesmas que em 2007, mas o Imec saltou da oitava para a quinta colocao com a
aquisio da Comercial Cesa.

37

A rede de supermercados com maior faturamento por check-out em 2008 foi a

Macroatacado Treichel LTDA., de Pelotas, que faturou R$3.536.800,32, quase 40% a mais
(em valores no deflacionados) do que a mesma empresa tinha faturado por check-out em
2007, quando tambm liderou esse ranking. J no faturamento por funcionrio, as 4
primeiras colocadas desse ranking tiveram um faturamento de R$600.000,00 por
funcionrio, um crescimento de quase 40% em relao primeira posio no ranking de
2007 e de mais de 80% em relao segunda, terceira e quarta posies no ranking de
2007. Esses ndices mostram o aumento da eficincia das redes de supermercados no
estado.
Somente a Wal-Mart Brasil, do grupo norte-americano Wal-Mart, proprietria das
marcas Big, Nacional e Maxxi Atacado no estado, detm 33% do faturamento do
setor no estado. A segunda colocada no ranking, a Cia Zaffari, cuja matriz est localizada
em Porto Alegre, detm 17% do faturamento do setor. Dessa forma, percebe-se que 50%
do faturamento do setor supermercadista no Rio Grande do Sul obtido pelas duas maiores
redes que atuam no estado, o que mostra que o setor bastante concentrado.
Complementam as cinco maiores empresas do autosservio gacho, pela ordem: o grupo
francs Carrefour; a Unidasul, com sede em Esteio e detentora das marcas Rissul, Unido e
Macromix; e os Supermercados Imec, com sede em Lajeado.
O quadro a seguir apresenta as primeiras colocadas no ranking da Agas de 2008, e
seu faturamento bruto nesse ano.

38

Quadro 11 Ranking Agas 2008

Classificao

Nome da

em 2008

empresa

Localidade

Faturamento
bruto (R$)

Wal-Mart Brasil1

Porto Alegre

3.504.250.000,00

Cia Zaffari Comrcio e Indstria

Porto Alegre

1.797.359.830,00

Carrefour Comrcio e Indstria1

Porto Alegre

732.983.000,00

Unidasul Distribuidora Alimentcia

Esteio

460.734.887,17

Supermercados Imec

Lajeado

226.184.187,00

Libraga Brando & Cia. LTDA.

Santa Maria

190.826.934,00

Supermercado Guanabara S/A

Rio Grande

168.240.000,00

Comercial Zaffari LTDA.

Passo Fundo

158.760.004,00

Master ATS Supermercados LTDA.

Erechim

128.811.837,00

10

Peruzzo Supermercados LTDA.

Bag

119.146.782,00

Fonte: Revista Agas, maio/junho 2009

1

Dados estimados de faturamento para o Rio Grande do Sul

3.2.3. Razo de concentrao no setor supermercadista gacho

Com base no ranking da Agas apresentado na seo anterior, podemos calcular a

razo de concentrao de ordem 4 e de ordem 8 no setor supermercadista gacho. A
participao no mercado de cada uma das oito maiores empresas do setor : Wal-Mart
Brasil: 32,98%; Cia Zaffari: 16,91%; Carrefour 6,9%; Unidasul 4,34%; Imec 2,13%; Rede
Vivo 1,8%; Supermercados Guanabara 1,58% e Comercial Zaffari 1,49%. Aplicando a
frmula anteriormente definida para a razo de concentrao, temos:
4

CR(4) =

s4 = 32,98% + 16,91% + 6,9% + 4,34% = 61,13% = 0,6113

i= 1

Somando ao resultado obtido para a razo de concentrao de ordem 4 a

participao das empresas quinta, sexta, stima e oitava colocadas no mercado, obtemos a
razo de concentrao de ordem 8:
8

CR(8) =

s8 = 61,13% + 2,13% + 1,8% + 1,58% + 1,49% = 68,13% = 0,6813

i= 1

39

A razo de concentrao de ordem 4 no setor de supermercados do Rio Grande do

Sul, em 2008, de 0,6113, indicando que 61,13% do faturamento total do setor fica com as
4 maiores redes de supermercado, o que caracteriza um setor bastante oligopolizado
(oligoplio forte). Tanto a razo de ordem 4 como a razo de ordem 8 foram menores do
que em 2007. Comparando com a razo de concentrao do setor supermercadista no pas,
vemos que no Rio Grande do Sul o setor est bem mais concentrado.

40

4. MARK-UP NO SETOR SUPERMERCADISTA NO BRASIL

4.1. Taxa de Mark-up no setor supermercadista

Apresentaremos, a seguir, a taxa de mark-up ou taxa de margem de comercializao

no setor supermercadista brasileiro no perodo de 2004 a 2007. A margem de
comercializao dada pela diferena entre a receita lquida de revenda da mercadoria e o
custo da mercadoria vendida, que obtido subtraindo a variao do estoque do custo de
compras de mercadoria; a taxa de margem de comercializao obtida dividindo a
margem de comercializao pelo custo das mercadorias vendidas. O quadro abaixo mostra
os dados do setor de supermercados e hipermercados, de 2004 a 2007.

Quadro 12 Mark-up no setor de supermercados e hipermercados

Receita
Ano

Variao do

Margem de

Taxa de

lquida

Compras

estoque

Comercializao

margem de

de revenda

(R$1000)

(R$1000) 2

(R$1000)

comercializao
(%)

(R$1000)
2004

78.738.593

64.561.837

1.033.790

15.210.546

23,9

2005

93.630.698

76.539.934

896.216

17.986.980

23,8

2006

99.956.911

81.903.571

1.099.487

19.152.826

23,7

2007

112.911.259

92.704.953

1.908.162

22.114.469

24,4

Fonte: IBGE
2

- Refere-se a diferena entre o estoque em 31 de dezembro do ano analisado e 31 de dezembro do ano

anterior

41

4.2. Taxa de Mark-up em outros setores de comrcio

Na maior parte dos outros setores de comrcio, a taxa de mark-up superior taxa
verificada no setor supermercadista. No comrcio de veculos, peas e motocicletas e no
comrcio por atacado, as taxas de mark-up so inferiores as verificadas no setor
supermercadista. J no comrcio varejista, no qual se inclui o setor de supermercados,
verificada taxa de mark-up superior a do setor supermercadista; dentre as atividades de
varejo, somente a revenda de combustveis e lubrificantes apresentou taxa de mark-up
menor que a do setor supermercadista, em 2007. O quadro abaixo apresenta a taxa de
mark-up nos setores de comrcio do pas, com nfase no comrcio varejista.

Quadro 13 Taxa de Mark-up em outros setores de comrcio

2004
19,9%
19,6%
33,5%
55,7%
66,2%
14,9%
46,1%

Ano
2005
2006
18,2%
17,5%
19,8%
19,6%
33,4%
33,2%
70,6%
62,5%
69,0%
70,4%
15,5%
14,2%
44,4%
44,2%

2007
17,7%
20,6%
36,9%
61,3%
73,6%
16,0%
51,2%

120,7%

133,2%

93,5%

Classe de atividade
Comrcio de veculos, peas e motocicletas
Comrcio por atacado
Comrcio varejista
Produtos alimentcios, bebidas e fumo
Tecidos, artigos de armarinho, vesturio e calados
Combustveis e lubrificantes
Comrcio de outros produtos em lojas
especializadas
Comrcio de artigos usados
Fonte: IBGE

117,3%

4.3. Comparao entre as taxas de Mark-up no setor supermercadista e em outros

setores de comrcio

De acordo com os dados do IBGE apresentados nos dois itens anteriores, o setor de
supermercados e hipermercados um dos que apresenta menor taxa de mark-up no
comrcio brasileiro.
Em 2007, a taxa mdia do comrcio varejista foi de 36,9%, mais de 12% superior
taxa de mark-up do setor supermercadista, que ficou em 24,4%. No setor de comrcio no
especializado, no qual se insere o setor supermercadista, a taxa de mark-up foi de 27,7%

42

em 2007, superior, portanto, a taxa verificada no setor supermercadista; dentro do

comrcio no especializado, o comrcio com predominncia de produtos alimentcios
(lojas de convenincia, etc.) apresentou taxa de mark-up de 36,9% em 2007, enquanto o
comrcio sem predominncia de produtos alimentcios apresentou taxa de mark-up de
46,1%. A principal razo para isso que o giro no comrcio no especializado,
excetuando-se o setor de supermercados, muito mais baixo que nesse, exigindo que se
cobre uma margem maior sobre o custo para poder dar sustentabilidade ao negcio.
Dentre todos os setores de comrcio varejista especializado, apenas o de
combustveis e lubrificantes apresentou taxa de mark-up menor que a verificada no setor
supermercadista, em 2007. Os demais setores apresentaram taxas de mark-up superiores as
verificadas no setor supermercadista, com destaque para o comrcio de tecidos, artigos de
armarinho, vesturio e calados e para o comrcio de artigos usados. A razo para esses
setores apresentarem maiores taxas de mark-up a existncia de atendimento
personalizado, o que requer maior nmero de funcionrios por cliente do que no setor de
autosservio, no qual o atendimento ao cliente s realizado quando ele faz o pagamento.
Outra observao importante com relao a taxa de mark-up sua elevao de 2006
pra 2007, perodo no qual, segundo a Abras, tambm aumentou a concentrao no
faturamento.
Resumindo o exposto aqui, podemos concluir que a taxa de mark-up no setor
supermercadista relativamente baixa. Os principais fatores que podem ocasionar isso so:
o rpido giro das mercadorias no setor; a concentrao no to elevada e o fato de o setor
ser de autosservio, no necessitando de atendimento personalizado.

43

5. CONCLUSO

Uma vez calculada a razo de concentrao no setor supermercadista e apresentada

a taxa de mark-up do setor no Brasil, obtiveram-se resultados que nos permitem apresentar
as seguintes concluses.
No que tange concentrao de faturamento no setor supermercadista, vimos que
ela apresentou elevao nos ltimos anos, em virtude da aquisio de grandes redes de
supermercado pelas multinacionais Carrefour e Wal-Mart e pelo Grupo Po de Acar. As
redes de supermercados menores encontram dificuldades de sobreviver em meio s
grandes redes, em especial as multinacionais, que apresentam maior eficincia nos gastos
com pessoal, e compram em grandes quantidades, garantindo um preo menor por parte
dos fornecedores. Uma das formas encontradas pelas pequenas redes para competir com as
grandes fazer associaes para comprar em maiores quantidades e, assim, comprar por
preos menores, podendo oferecer preos competitivos ao consumidor.
Em relao taxa de mark-up praticada pelo setor supermercadista, verifica-se que
essa taxa menor que a praticada na maior parte dos outros setores de comrcio. Isso se
deve ao fato de o setor de autosservio no necessitar do atendimento personalizado
existente em outros setores; alm disso, o setor no apresenta oligoplio forte, dando
indcios de que h grande concorrncia de preos por parte das grandes redes. Outro fator
que justifica uma taxa de mark-up menor a operao em grande escala e o alto giro das
grandes redes supermercadistas.
O fato de poucas redes concentrarem a maior parcela do faturamento do setor
supermercadista evidencia a existncia de um setor oligopolizado, sendo que a
concentrao maior no Rio Grande do Sul do que no Brasil. A razo de concentrao de
ordem 4 obtida para o setor indica a existncia de oligoplio fraco em relao ao Brasil, e

44

de oligoplio forte em relao ao Rio Grande do Sul. Os dados apresentados mostraram

que a elevao da concentrao no setor aumentou as taxas de mark-up registradas no
mesmo, pois aumenta o poder de mercado das grandes redes.
Dentre os modelos de oligoplio apresentados, o que mais se aproximaria do setor
supermercadista, em caso de haver liderana de preos no setor, seria o modelo de
Stackelberg; alguns estudos apontam para liderana de preos em algumas localidades,
mas no nos detivemos nesse aspecto no presente estudo.

45

6. REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS

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46

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47