Trabalho de Economia.

9 Srie de Exerccios: Sistema Financeiro Nacional.

Wiliam Arantes Loretto

UNESP - Guaratinguet - SP
03 de Setembro de 2012.

Estrutura do sistema financeiro

1. Sistema Financeiro
Em sentido amplo, sistema um conjunto de elementos (rgos funcionais,
componentes, entidades, partes ou elementos e as relaes entre eles)
interconectados, de modo a formar um todo organizado destinado a executar
determinada funo. Na Biologia, por exemplo, sistema um grupo de rgos que
executam determinada tarefa. Nesse contexto, o sistema circulatrio composto
pelo corao e pelos vasos (artrias, veias e capilares) o responsvel, atravs do
transporte do sangue, pela conduo, distribuio e remoo das mais diversas
substncias do e para os tecidos do corpo, sendo essencial comunicao entre os
vrios tecidos. Um sistema financeiro funciona de forma anloga a um sistema
biolgico, pois composto por diversas entidades (rgos) interconectadas de
forma harmnica, com objetivos especficos.
O Sistema Financeiro Nacional pode ser entendido como o conjunto de
instituies que integram o mercado financeiro brasileiro, umas regulamentando e
fiscalizando seus participantes e outras facilitando a transferncia de recursos
financeiros entre poupadores e tomadores. Com isso, o Sistema Financeiro Nacional
aproxima os agentes econmicos com situao oramentria superavitria dos
agentes com situao oramentria deficitria.
Os instrumentos e as instituies do SFN propiciam as condies para que os
agentes econmicos tenham suas necessidades atendidas. Ao mesmo tempo, estimula-se a
elevao dos ndices de consumo e de investimentos, gerando, com isso, mais produo e
desenvolvimento.

2. Estrutura atual do Sistema Financeiro Nacional

At 1964, o Brasil no tinha um banco central. Antes de 1945 o Banco do
Brasil funcionava tambm como um banco central. Em 1945 foi criada a
Superintendncia da Moeda e do Crdito (SUMOC), dirigida por um Conselho
presidido pelo ministro da Fazenda, que seria o embrio do futuro banco central. A
SUMOC era responsvel pela formulao da poltica monetria, mas na prtica no
tinha controle da sua execuo, que estava dispersa por vrios rgos:
1. Banco do Brasil, atravs de suas Carteiras de Redesconto (CARED), de Cmbio e
de Comrcio Exterior (CACEX). A CARED alm do redesconto bancrio normal,
tambm operava em nome do governo para refinanciar determinadas atividades
atravs do sistema bancrio. A Carteira de Cmbio do Banco do Brasil executava a
poltica de cmbio e administrava as reservas internacionais do pas, enquanto a
CACEX era responsvel pela execuo da poltica de comrcio exterior.
2. Caixa de Mobilizao Bancria (CAMOB), uma instituio administrada pelo
diretor da CARED. A CAMOB tinha como objetivo socorrer bancos com crise de
liquidez, em virtude de saques anormais de seus depositantes.

3. Caixa de Amortizao, do Ministrio da Fazenda. A Caixa de Amortizao emitia

moeda, quando solicitada pela CARED ou pela CAMOB, aps autorizao do
Conselho da SUMOC.
A atual estrutura do Sistema Financeiro Nacional decorre da reforma
bancria implementada pela Lei 4.595, de 31.12.1964, conhecida como Lei da
Reforma Bancria. Essa lei extinguiu a Caixa de Amortizao, a CARED, a CAMOB e
a fiscalizao bancria que funcionava no Banco do Brasil, transferindo todas estas
atividades para o Banco Central, inclusive a poltica cambial e a administrao das
reservas internacionais.
A Reforma Bancria de 1964 estabeleceu tambm que compete ao Banco
Central do Brasil conceder autorizao para funcionamento de instituies
financeiras, bem como exercer a fiscalizao sobre estas instituies e aplicar as
penalidades previstas. Alm disso, ao dispor sobre as instituies financeiras, essa
lei definiu posies dentro do mercado financeiro, com o objetivo de delimitar
para cada instituio atividades mais prximas de sua rea de atuao.
Em termos mais especficos, a Lei 4.595 criou o Conselho Monetrio Nacional e o
Banco Central do Brasil, estabelecendo a poltica e a competncia de cada um,
bem como determinou as competncias do Banco do Brasil. A estrutura atual do
Sistema Financeiro Nacional pode ser visualizada no Quadro 1:
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
SUBSISTEMA NORMATIVO
Entidades Normativas

Conselho Monetrio
Nacional (CMN)

Entidades
Supervisoras

Banco Central do
Brasil

SUBSISTEMA RECURSAL

SUBSISTEMA
OPERATIVO

Entidades Revisoras

Entidades Operadoras

Conselho de Recursos do
Sistema Financeiro
Nacional

Comisso de
Valores Mobilirios
(CVM)

Conselho Nacional de
Seguros Privados
(CNSP)

Superintendncia
de Seguros
Privados (SUSEP)

Conselho de Recursos do
Sistema Nacional de
Seguros Privados, de
Previdncia Privada
Aberta e de Capitalizao

Conselho Nacional de
Previdncia
Complementar

Superintendncia
Nacional de
Previdncia
Complementar

Cmara de Recursos da
Previdncia
Complementar

Instituies financeiras
captadoras de depsito
Demais instituies
financeiras
Outros intermedirios e
administradores de
recursos de terceiros
Bolsas de valores
Bolsas de mercadorias e
de futuros
Sociedades seguradoras
Sociedades
resseguradoras
Sociedades de
capitalizao
Entidades abertas de
previdncia
complementar
Entidades fechadas de
previdncia
complementar

Quadro 1 Estrutura do Sistema Financeiro Nacional

O subsistema normativo tem a funo de editar normas que definam os

parmetros para a transferncia de recursos dos poupadores aos tomadores, bem
como o de controlar o funcionamento das instituies e entidades que exercem as
atividades de intermediao financeira ou complementares. Esse subsistema
constitudo de dois segmentos: as entidades normativas e as entidades
supervisoras.
O subsistema recursal composto pelas entidades encarregadas de julgar,
em segunda e ltima instncia administrativa, os recursos interpostos contra a
aplicao de penalidades por parte das entidades supervisoras que integram o
subsistema normativo.
A funo do subsistema operativo , basicamente, operacionalizar a
transferncia de recursos dos poupadores para os tomadores. Dentre as instituies
que integram esse subsistema temos as entidades:
a) sujeitas superviso do Banco Central do Brasil;
b) sujeitas superviso da Comisso de Valores Mobilirios;
c) ligadas aos sistemas de previdncia complementar aberta, seguros e
capitalizao;
d) vinculadas ao regime de previdncia complementar fechada.